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早报｜胖东来就“茶叶有苍蝇”致歉；马杜罗在美首次出庭拒认罪；豆包否认AI眼镜将出货传闻；官方通报新生儿被剪断手指

虎嗅APP· 2026-01-06 07:57

字节跳动与AI硬件 - 豆包相关负责人否认“豆包AI眼镜”即将进入出货阶段的传闻，称目前没有明确的销售计划 [1] 腾讯AI业务 - 腾讯元宝AI被用户反馈在代码修改对话中使用攻击性词汇，官方回应称核查后确认属于模型异常输出，并非人工回复，并已启动内部排查优化 [17][18] - 此前，腾讯元宝AI曾因拟人化回复引发关注，公司强调相关回复由AI独立生成 [19] 格力电器经营动态 - 格力电器发布声明，承诺其家用空调产品不涨价，以响应2026年家电国家补贴政策并让利消费者 [21] - 公司表示，为满足其家用空调十年免费包修服务标准，目前暂无“铝代铜”相关计划，未来若应用将明确标注以保障消费者知情权 [21] 罗马仕经营状况 - 罗马仕客服证实，因经营策略调整，公司部分部门延长停工停产状态，但客服及售后团队正常运作 [21] - 公司于2025年12月31日内部通知将继续停工停产一年，期间按当地最低工资标准的80%支付生活费 [21] - 公司于2026年1月4日启动“重生计划”，目标在第一季度完成资金引入与重组，恢复产品销售体系，目前正与红杉资本、金沙江创投等机构洽谈投资，并与供应商协商债转股方案 [21] - 罗马仕成立于2012年，主营业务为移动电源等3C数码产品 [22] 小米汽车 - 小米集团创始人雷军通过社交媒体回应关于车辆碰撞后车轮脱落的讨论，解释这是“丢轮保车”的安全设计策略，该策略在豪华车型中已非常成熟 [23][24] - 雷军指出，该技术最早由奔驰系统性实现并量产，小米在汽车安全性设计上下了巨大功夫，安全是公司造车的基础和前提 [23][25] - 相关技术解释指出，该设计通过结构弱化点让车轮和悬架在剧烈碰撞时优先脱落，以消耗冲击能量，最大程度保护乘员生存空间 [25] 保时捷经销商事件 - 保时捷中国通知消费者，由于授权协议终止，郑州中原保时捷中心于2025年12月31日终止经销业务 [16] - 多名已交付全款提车的车主因未拿到《货物进口证明书》而无法为车辆上牌，部分车主的临时车牌已经过期，面临无法上路的困境 [16] 周生生与黄金市场 - 受地缘政治事件催化，现货黄金价格急速上涨，伦敦金现报每盎司4422美元，单日涨幅达2.08% [27] - 金价上涨迅速传导至消费终端，周生生部分定价类黄金饰品将于1月6日调价，涨幅在200元到1500元不等 [28] 氢能与燃料电池产业 - 2025氢能与燃料电池产业年会于1月6日举办，相关影响板块为燃料电池 [29] 科技行业领袖观点 - 英伟达CEO黄仁勋将在CES开幕式上重点推介“物理AI”，并阐述英伟达的全栈技术如何推动工业革命，加速生成式AI与物理AI共同发展 [30][31][32] - 黄仁勋强调，物理AI的应用范围远超机器人领域，涵盖从无人机到冰箱的所有事物 [33] - 微软CEO萨提亚·纳德拉指出，2026年将是AI从“炫技”走向“落地”的关键一年，标志着行业从技术探索期进入社会应用扩散期的分水岭 [34][35][36] 南京市人才政策 - 南京市发布人才政策2.0版，目标每年吸引超过30万名青年人才 [13] - 新政包含“宁聚项目”，为高校毕业生提供阶梯式一次性生活补贴：学士1万元、硕士3万元、博士10万元 [14] - 首次推出“青年人才房票”，大专至博士学历人才可获得3万至15万元购房补贴，该补贴可与租房补贴叠加使用，并提高公积金贷款额度 [15] - 租房补贴首次覆盖大专生，标准为每月500元 [15]

2026-01-05 23:42

涉及的行业与公司 * **行业**：海南离岛免税行业 [1] * **公司/品牌**：周大福、六福、老庙黄金、苹果、华为、大疆、戴森等 [2][19][24][26] 核心观点与论据 1. 黄金珠宝品类：短期爆发后回归常态，长期仍为增长点 * **短期销售激增与回落**：2025年11-12月，受新政加税、封关预期、官方宣传及消费券刺激，黄金珠宝销售额占比从往年的**5%-10%跃升至30%-40%**，显著拉动整体销售 [1][3] 周大福在2025年12月单店流水超**千万元**，日流水近**百万元** [1][10] 但至2026年初，因消费券用完，销售已回归常态，元旦期间占比约为**10%-20%** [1][13][14] * **盈利能力强劲**：该品类平均毛利率约为**30%**，净利率可达**20%-25%** [1][6] 政府消费券直接补贴消费者，不影响商家毛利 [1][6] * **价格优势与消费者偏好**：离岛免税与内陆金价差因新政从约**5个点扩大至12个点** [5] 消费者偏好因需求而异：保值需求选**按克计价**，婚庆等选**一口价**产品 [1][17] * **未来预期与风险**：对2026年销售持乐观态度，新品牌（如老庙）引入将促进增长 [18] 但自2026年起，海关规定**按克计价的金条可能不再纳入免税商品**，这将影响该类别销量 [1][17][33] 近期增长受政策、宣传、高金价及允许购金条等多因素驱动，被认为是**短期现象，不具备长期持续性** [33] 2. 3C电子产品：苹果主导，利润薄且依赖货源 * **苹果产品为核心**：采用自采自销模式，与国内T2经销商合作 [19] 固定点数为**5%**，自采毛利率约**10%** [4][19] 新款发布后数月内，销售额占比可达**30%-40%**，正常情况下为**5%-10%** [23] * **价格与利润模式**：免税店定价较国内一般贸易低**8%-10%**，叠加优惠券后价格更低 [4][19] 经销商通过香港退税获得**13%**的增值税退税，与免税店分成利润（免税店约**5个点**，经销商约**8个点**） [4][22] * **其他品牌表现分化**：大疆保持增长趋势，价格有竞争力 [24][25] 华为因免税与有税价差小（仅**200多元**），销量不佳 [24] 3. 离岛免税整体市场动态 * **元旦销售强劲但结构回归**：2026年元旦期间，三亚商务局数据显示销售额同比增幅达**100%-120%** [1][13] 但主要增长仍集中在**香化、时尚精品和酒水**等传统强势品类，增长均衡 [1][15] * **政府消费券是关键驱动力**：消费券直接补贴消费者，无需企业承担成本，显著提升免税店竞争力 [1][5] **中腰部消费券（1万-2万）** 使用最频繁，**大额消费券（5万）** 占比**10%-20%**，多用于购买高价值商品 [1][12] 预计2026年作为封关第一年，政府补贴力度**应与去年相当甚至更高** [34] * **其他品类表现**： * **化妆品**：受电商冲击价格战激烈，国际大牌受国货崛起冲击，占比有所下降，未来或转向差异化小众品牌 [27] 常规折扣为**85折**，促销时可至**75折** [31] * **小家电（如戴森）**：因免税与有税价差有限，且部分品牌供货不足，非当前重点 [26] * **对本地商业的影响**：离岛免税价格优势对本地普通商家造成冲击，但因有购买门槛，本地居民仍会在普通商超进行部分低额购物 [7] 4. 运营与政策细节 * **合作与运营模式**：黄金珠宝品牌中，周大福、六福为**自采自销**，老庙为**联营** [2] 联营模式盈利点通常在**5%-8%** [32] 员工主要为自有员工，部分品牌会派专业导购辅助 [11] * **货源与供应链**：基本能满足销售需求，无大规模缺货，但畅销款可能短暂缺货 [8] 供应情况受品牌控货策略及店铺经营模式（自采资金流转快 vs. 联营可能压款）影响 [9] 苹果等3C产品存在**配额分配导致的货源风险** [4][19] * **退税政策**：主要涉及**增值税（约13%）、关税和消费税**，后两者完全免除 [21] * **代购管控**：公司对代购行为采取**严格打击**态度，苹果手机限购等措施自封关以来未放松 [35] 其他重要内容 * **2026年春节预期**：考虑到2025年上半年业务下滑及春节基数低，对2026年春节期间发展持**保守态度**，认为同比增长**20%** 已非常理想 [28] * **品类间竞争**：黄金珠宝销售对部分知名品牌珠宝形成挤压，消费者更倾向购买保值性高的商品 [16]