文章核心观点 - 2025年6月20日，NextEra Energy宣布高级管理团队成员将在6月参加各类投资者会议，讨论长期增长率预期等事宜，投资者可在公司官网获取最新演示材料 [1] 公司概况 - NextEra Energy是北美最大的电力和能源基础设施公司之一，也是美国家庭和企业电力的主要供应商，总部位于佛罗里达州朱诺海滩，为财富200强公司 [2] - 公司旗下拥有美国最大的电力公用事业公司Florida Power & Light Company，为佛罗里达州约1200万人提供可靠电力；还拥有美国最大的能源基础设施开发公司之一NextEra Energy Resources, LLC [2] - 公司及其附属实体通过天然气、核能、可再生能源和电池存储等多种能源满足美国不断增长的能源需求 [2] 投资者会议信息 - 公司高级管理团队成员将在6月参加各类投资者会议，讨论长期增长率预期等内容 [1] - 投资者和其他相关方可以在www.NextEraEnergy.com/investors获取最新演示材料 [1]

以色列对伊朗发动空袭 - 以色列国防军对伊朗西部发动新一轮空袭，目标是伊朗弹道导弹储存处和发射阵地 [1] - 以色列方面报道称伊朗数十处地对地导弹发射阵地遭到袭击 [1] - 伊朗方面目前对此暂无回应 [1]

公司概况 - Invictus Origin是一家专注于高阿尔法投资管理的公司 成立于2025年5月 致力于成为全球知名的主动管理基金 [1] - 公司正在开发创新的投资组合策略 旗舰产品为纳斯达克高阿尔法黑天鹅组合 旨在持续跑赢纳斯达克100指数 [1] - 该投资组合保持约20%的战略现金储备 提供强大的下行保护和市场动荡时期的灵活性 [1] 管理团队 - Oliver Rodzianko担任公司创始人兼首席执行官 拥有宏观投资分析师背景 专注于公开股票市场 [1] - 其投资方法强调基本面估值 长期市场周期 以及在科技 半导体 人工智能和能源领域的行业专长 [1] - 曾为Seeking Alpha TipRanks和GuruFocus等领先平台担任投资分析师 为成熟投资者提供可操作的见解 [1] 投资策略 - 通过战略性地应对市场错位和内在价值周期 捕捉不对称的上行潜力 [1] - 公司正在开发互补的家族办公室结构 专注于低波动性的资本保值 [1] - 研究能力和投资组合管理有望持续提供优异的长期表现 [1] 行业背景 - 专注于科技 半导体 人工智能和能源等成长型行业 [1] - 结合美国市场专业化和全面的国际市场认知进行投资决策 [1]

投资组合策略 - Conservative Income Portfolio 专注于高安全边际的价值股 并通过期权降低波动性 目标收益率7-9% [1] - Enhanced Equity Income Solutions Portfolio 旨在降低波动性同时产生收益 [1] - Covered Calls Portfolio 提供低波动性收入投资 注重资本保全 [3] - 固定收益组合专注于高收益潜力和严重低估的证券 [3] 公司分析 - 再保险集团RGA上次覆盖时给予"持有"评级 普通股表现平平 [2] - 对RGA采取多头头寸 并卖出155份备兑看涨期权 [6] 团队背景 - Trapping Value团队拥有40年综合经验 专注于期权收益和资本保全 [4] - 与Preferred Stock Trader合作运营Conservative Income Portfolio投资组合 [4] - 投资组合包含两个创收组合和一个债券阶梯 [4]

财务数据关键指标变化 - 2025财年基本每股亏损从2024财年的0.77美元增至0.86美元，收入从2800万美元增至2960万美元，增幅5.8%，运营亏损从490万美元增至590万美元[178] - 2025财年Durango产品和零售销售2401.5万美元，较2024财年增199.3万美元，增幅9.1%；特许权使用费和营销费537.6万美元，较2024财年降38.5万美元，降幅6.7%；特许权费18.8万美元，较2024财年增2万美元，增幅11.9%[179] - 2025财年总成本销售2391.6万美元，较2024财年增326万美元，增幅15.8%；总毛利润9.9万美元，较2024财年降126.7万美元，降幅92.8%；调整后总毛利润87.4万美元，较2024财年降124.2万美元，降幅58.7%[183] - 2025财年其他费用0.2万美元，2024财年其他收入2.6万美元；利息费用从2024财年的0.1万美元增至2025财年的0.5万美元；资产处置收益2025财年为0.2万美元，2024财年无此成本；利息收入从2024财年的0.1万美元降至2025财年的2.7万美元[192] - 截至2025年2月28日，营运资金240万美元，较2024年2月29日的150万美元增加，主要因股权融资220万美元、再融资获250万美元流动性、资产出售获230万美元，被380万美元资本投资等抵消[194] - 现金及现金等价物余额从2024年2月29日的210万美元降至2025年2月28日的70万美元，主要因经营和投资活动使用现金[195] - 2025年2月28日流动比率为1.34:1，2024年2月29日为1.19:1[195] - 2025财年合并净亏损610万美元，2024财年合并净亏损420万美元，减去已终止经营业务净亏损70万美元[196] - 2025财年经营活动使用现金660万美元，2024财年使用现金240万美元[196] - 2025财年投资活动使用现金170万美元，2024财年使用现金150万美元[197] - 2025财年融资活动提供现金690万美元，2024财年提供现金130万美元[198] - 2025财年总营收2957.9万美元，2024财年为2795.1万美元；2025财年运营亏损594.2万美元，2024财年为490.2万美元[226] - 截至2025年2月28日，公司总资产为2.1175亿美元，较2024年的2.0577亿美元增长2.9%[229] - 2025年公司净亏损610万美元，2024年净亏损417.2万美元[233] - 2025年公司经营活动使用现金660万美元，2024年为243.5万美元[233] - 2025年公司投资活动使用现金165.5万美元，2024年为145万美元[233] - 2025年公司融资活动提供现金688.8万美元，2024年为125万美元[233] - 截至2025年2月28日，公司普通股发行和流通股数为772.2174万股，2024年为630.6027万股[230] - 2025财年第三季度，公司出售一台工厂机器，售价0.7百万美元，记录了46千美元的损失[249] - 2024年7月10日，公司出售科罗拉多州杜兰戈的一块土地，售价约0.9百万美元，记录了约0.5百万美元的收益[248] - 截至2025年2月28日，公司应收账款为3.4百万美元，包含0.3百万美元的信用损失备抵；2024年2月29日，应收账款为2.2百万美元，包含0.3百万美元的信用损失备抵[251] - 截至2025年2月28日，公司应收票据为0.1百万美元，相关信用损失备抵为28千美元；2024年2月29日，应收票据为1.2百万美元，信用损失备抵为30千美元，票据利率为7.0%[252] - 2025年2月28日和2024年2月29日，公司未兑现礼品卡负债均为0.6百万美元；2025财年未确认破损收入，2024财年确认了40千美元的破损收入[260] 各条业务线表现 - 2025财年公司对专业市场客户的销售额约为370万美元，占总营收的12%[85] - 2025财年，公司制造业务生产约205万磅巧克力产品，较2024财年的约161万磅增长约27%[156] - 公司制造业务均位于科罗拉多州杜兰戈[148] - 公司向加盟商和其他客户销售产品的收入在订单发货或交付时确认[268] - 公司从供应商处获得的回扣，与加盟商相关的计入特许权使用费和费用，与公司自有门店相关的冲减运营成本[269] - 公司按1%的比例从加盟商的总零售额中收取营销和推广费，特许权使用费根据总零售额计算[272] 各地区表现 - 截至2025年2月28日，有2家公司自有、117家被许可人自有和141家特许经营的落基山巧克力工厂门店在27个州和菲律宾运营[167] - 截至2025年2月28日，公司拥有260家运营门店，较2024年的269家减少3.3%[240] 管理层讨论和指引 - 公司预计到2026财年仍会面临人员配置和劳动力挑战，劳动力成本上升可能影响利润率[94] - 公司计划在未来十二个月降低间接成本、提高制造效率、增加利润和毛利率[243] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年5月公司完成U - Swirl业务资产出售，该业务剥离可能对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[86] - 2021财年同店销售额下降，2022财年同店销售额增加，同店销售额波动可能影响经营成果[92] - 公司销售和盈利具有季节性，假期和夏季销售及盈利更高，新店开业时间也会影响季度财务结果[97] - 糖果产品零售竞争激烈，许多竞争对手在知名度、财务、营销等方面有优势，可能影响公司扩张[98] - 消费者口味和趋势变化，如对巧克力消费的看法改变，可能对公司运营产生重大不利影响[99] - 公司受联邦、州和地方法规监管，包括特许经营、员工关系、食品生产等方面，法规变化可能增加成本和负担[100] - 公司依赖信息技术系统，系统故障、网络安全漏洞或技术能力无法升级扩展，可能中断运营并产生不利影响[103] - 公司在信用卡、借记卡销售及礼品卡、客户忠诚度计划方面存在数据安全风险，数据泄露可能导致诉讼、声誉损害等[108] - 2025年2月28日财年公司净亏损610万美元，经营活动现金使用量为660万美元，引发对持续经营能力的重大怀疑[122] - 公司与RMC Credit Facility LLC的600万美元信贷协议，借款利率为12%，期限3年，自2024年9月30日起[125] - 截至2025年2月28日，公司未遵守信贷协议中总负债与有形净资产比率不超过2.0比1的要求，实际比率为2.21比1[126] - 信贷协议允许公司每年对资本设备的投资不超过350万美元，而公司在2025年2月28日财年投资了370万美元[126] - 公司普通股市场价格可能因多种不可控因素波动，投资者可能无法按购买价或更高价格出售股票[120] - 公司扩张进入新市场需通过大量广告和促销活动建立品牌知名度，可能面临选址、招聘和留住员工等困难[113] - 产品质量和安全问题可能导致产品召回、声誉受损、运营结果受负面影响，还可能面临诉讼和政府行动[114] - 未能成功执行或整合收购、剥离和合资企业可能对公司运营结果产生负面影响[115] - 全球或地区公共卫生事件可能对公司业务运营、财务绩效和运营结果产生负面影响，如COVID - 19导致成本上升和供应链中断[131] - 经济疲软可能导致消费者减少购买公司产品，影响公司运营结果、流动性和资本资源，还可能影响加盟商[134] - 2024年7月，公司出售科罗拉多州杜兰戈一块闲置土地，售价约90万美元[156] - 截至2025年2月28日，公司有一项旗舰店不可撤销租赁，到期日为2026年1月31日，有10年续租权；还有一项得克萨斯州科珀斯克里斯蒂公司自有商店5年租赁，到期日为2029年1月1日[157] - 截至2025年5月30日，公司普通股约有441名登记持有人[162] - 2023年5月1日，公司完成出售全资子公司U - Swirl International, Inc.几乎全部资产，总价275万美元，包括175万美元现金和100万美元三年期有担保本票[168] - 2024年8月5日，公司与投资者签订证券购买协议，以每股1.75美元价格私募发行125万股普通股，总收益约220万美元[170] - 公司现金资产在美国金融机构存款可能超过联邦存款保险公司25万美元保险限额[140] - 公司可能面临加盟商财务困境、贸易政策变化、供应链中断、网络安全威胁和法律诉讼等风险[137][138][147][150][160] - 2024年9月30日公司偿还富国银行信贷协议欠款，与RMC签订新信贷协议获600万美元预付款，年利率12%，2027年9月30日到期[171] - 2023财年公司因股东代理权争夺产生约410万美元成本，2024和2025财年无此类成本[173] - 2025年公司通过发行600万美元应付票据还清了与富国银行的未偿债务[242] - 公司在2025年支付了600万美元应付票据，但仍有亏损且经营活动使用现金，对持续经营能力存疑[242] - 2024年6月，董事会授权600,000股新股，加上2007年股权计划中300,851股未使用和可用股份以及131,089股已授予和流通股份，形成2024年股权计划，共1,031,940股[274] - 公司与ABV - Radoff达成“停顿期”协议，限制ABV - Radoff向第三方出售公司证券，第三方持股不得超4.9%[278][280] - 2023年8月3日，董事会批准有限豁免，允许ABV - Radoff向GVIC出售最多200,000股普通股，8月7日完成交易[281] - 2024年11月26日，公司与GVIC达成协议，GVIC有权指定一人进入董事会，双方再商定一名独立董事[282] - 从协议生效日至2027年股东大会股东提案提交截止日前15天，董事会成员不超7人[282] - 若GVIC不再持有超10%公司普通股，其指定的董事会成员将辞职[282] - 公司报销GVIC 0.1百万美元的协议相关法律费用[282]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次利润分配方案经公司2025年5月23日的2024年年度股东会审议通过。 二、分配方案 1.发放年度：2024年年度 3.分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本1,610,115,901股为基数，每股派发现金红利0.17元（含税）， 共计派发现金红利273,719,703.17元。 三、相关日期 ■ 四、分配实施办法 1.实施办法 （1）除公司自行发放对象外，其他股东的现金红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股 权登记日上海证券交易所收市后登记在册并在上海证券交易所各会员办理了指定交易的股东派发。已办 理指定交易的投资者可于红利发放日在其指定的证券营业部领取现金红利，未办理指定交易的股东红利 暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再进行派发。 （2）本次利润分配不涉及派送红股或转增股本。 2.自行发放对象 2.分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简 称"中国结算上海分公司"） ...

6月12日，一份不同内容的警情通报却开始在网上流传，通报称，6月11日下午4时许，重庆市九龙坡区石桥铺露天摩托车停放点起 火。经警方调查，系人为纵火。事故造成4人死亡、3人重伤、7人轻伤。消息一经发出，就吸引了不少网民关注，重庆网信部门也 很快注意到这则信息。 央视网消息：网络上，一些博主为博眼球不断捏造假消息，而更有甚者，连警情通报也敢造假。近期，重庆就连续发生两起网民为 吸引流量，制作假的"警情通报"的案例。 6月11日下午，重庆市九龙坡区石桥铺电脑城外一摩托车临时停放点发生火灾。根据消防部门通报，11日13时33分，明火被扑灭， 现场无人员伤亡。具体起火原因正在进一步调查中。 随即网信等多部门迅速发布了辟谣信息。警方14日通报，为博眼球，34岁的张某捏造"九龙坡石桥铺火灾系人为"虚假消息，散布网 络。目前张某已被公安机关依法采取刑事强制措施。 另一则假警情通报为，网民赵某在微信群内发布一张车库图片，并称"大渡口某车库内有一大股尸臭味"的"警情"，引发关注。 重庆市互联网违法和不良信息举报中心主任 李雁：我们及时向市公安局、市消防救援总队核实，这个"警情通报"是通过PS生成的假 通报，内容与事实不符。 重 ...

光伏板块市场表现 - 6月20日光伏概念指数上涨0.56%，赛伍技术、京运通、协鑫集成涨停，晶瑞电材大涨11.25%，多只个股涨幅超4% [2] - 光伏板块逆势走强，主产业链价格跌破成本，产能出清进入深水区，投资机遇初显 [1] 行业周期现状 - 光伏行业处于周期底部，产品价格持续低迷，企业开工率不足，供给端持续压缩 [2] - 多晶硅料、硅片等环节价格跌破成本，叠加经营性亏损与资产减值计提，板块业绩持续走弱 [2] - A股光伏个股低位反复震荡，筑底迹象明显 [2] 产能出清进展 - 2024年以来光伏行业进入明显产能出清阶段，供需错配导致市场竞争加剧 [3] - 行业兼具成长与周期属性：成长性来自渗透率攀升与装机扩容，周期性源于扩产与需求不同步 [3] - 产能出清依赖政策催化与新技术迭代（如TOPCon升级、BC产能扩张），落后产能因资金和技术不足被淘汰 [3] - 下半年行业仍以去库存和去产能为主基调，出清进入深水区 [4] 投资主线分析 - 中期投资聚焦"产能出清"与"新技术迭代"两条主线：关注多晶硅料、光伏玻璃等主辅材头部企业 [5] - BC产业链在欧洲和中国分布式市场需求旺盛，设备、辅材、主材具弹性，需关注放量及盈利情况 [5] - 金属化产业链受组件降本诉求驱动，重点关注TOPCon电池高铜浆料及铜浆方案导入进展 [5] - 高效TOPCon产业链处于盈利底部，率先完成提效降本升级的企业将拉开竞争差距 [5]

市场表现 - A股市场震荡调整，三大指数均下跌，创业板指下跌0 84%，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别下跌0 07%、0 47%、0 83%、0 53%、1 34% [1][2] - 本周上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌0 51%、1 16%、1 66% [1][3] - 大盘股逆势反弹，上证50指数、沪深300指数分别上涨0 31%、0 09%，小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别下跌0 80%、0 91%、0 55% [2] - 市场成交缩量，成交额为1 09万亿元，较前一个交易日减少1892亿元，创6月份以来新低 [1][2] 行业板块表现 - 交通运输、食品饮料、银行行业逆势上涨，涨幅分别为0 88%、0 73%、0 69%，传媒、计算机、石油石化行业跌幅居前，分别下跌1 91%、1 79%、1 71% [2] - 本周仅有3个行业板块上涨，分别为银行、通信、电子行业，分别累计上涨2 63%、1 58%、0 95%，美容护理、纺织服饰、医药生物行业跌幅居前，分别累计下跌5 86%、5 12%、4 35% [3] - 交通运输板块中，宁波海运、天顺股份、兴通股份等多股涨停，渤海轮渡涨逾6%，海汽集团涨逾5% [3] - 银行板块中，厦门银行、杭州银行、浦发银行等均涨逾2%，浦发银行、南京银行、兴业银行等多只银行股股价创历史新高 [3] 资金流向 - 6月20日沪深两市主力资金净流出超220亿元，其中沪深300主力资金净流出29 60亿元 [4] - 申万一级行业中有8个行业出现主力资金净流入，医药生物、食品饮料、交通运输行业主力资金净流入金额居前，分别为7 77亿元、7 34亿元、2 82亿元 [4] - 计算机、传媒、机械设备行业主力资金净流出金额居前，分别净流出44 08亿元、28 48亿元、22 70亿元 [4] - 本周沪深两市主力资金连续5个交易日净流出，6月16日净流出27 30亿元，6月17日净流出195 54亿元，6月18日净流出146 58亿元，6月19日净流出393 92亿元 [5] 市场观点 - 外贸环境趋于好转，出口维持较强韧性，市场向下风险不大，但市场上行也缺乏强力支撑，大概率维持震荡格局 [1][6] - 国内宏观政策有望延续稳增长与宽货币的组合，以新能源中游为代表的部分行业盈利出现环比改善迹象 [6] - 具备产业趋势支撑、有基本面改善预期的科技成长板块或是支撑行情的结构性亮点 [6] - 银行和保险板块无论从短期还是中长期均是优异选择 [7] 配置建议 - 以AI产业链为抓手，关注上游算力与中下游应用创新，细分方向包括GPU、光模块、PCB、IDC等 [7] - 创新药和新消费板块积累涨幅过高、交易过热，后续可能波动加剧 [7]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为向除回购股份专用账户以外的全体股东每10股派发现金1元（含税），不以资本公积金转增股本，不派送红股 [2] - 实际参与分配的股本为6,866,571,020股，现金分红总金额为686,657,102元，每股现金红利为0.0993911元 [2] - 分配方案与股东大会审议通过的方案一致，距离股东大会通过时间未超过两个月 [3][4] 分配基数调整 - 分配基数调整为扣除累计回购股份42,061,479股后的6,866,571,020股 [3] - 自利润分配预案公告至股权登记日期间，公司新增回购股份39,568,079股 [3] - 公司维持每股现金分红金额不变原则，相应调整现金分红总额 [3] 税务处理 - 通过深股通持有的香港市场投资者、QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.9元 [5] - 个人投资者股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月以内每10股补缴0.2元，1个月至1年补缴0.1元，超过1年不需补缴 [5] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收，内地投资者实行差别化税率 [5] 实施安排 - 股权登记日为2025年6月26日，除权除息日为2025年6月27日 [7] - 现金红利将通过中国结算深圳分公司于6月27日划入股东资金账户 [7] - 部分A股股东现金红利由公司自行派发 [7]