截至2025年12月26日收盘，东风股份（600006）报收于7.2元，较上周的7.22元下跌0.28%。本周，东风 股份12月22日盘中最高价报7.41元。12月23日盘中最低价报7.16元。东风股份当前最新总市值143.6亿 元，在商用车板块市值排名8/13，在两市A股市值排名1354/5181。 该补助与公司日常经营活动相关，但不具有可持续性。 根据企业会计准则相关规定，上述补助认定为与收益相关的政府补助，将对公司2025年度利润产生积极 影响，具体会计处理及损益影响以审计机构年度审计确认结果为准。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 公司公告汇总：收到与收益相关的政府补助1000万元，占2024年度归母净利润的34.29% 公司公告汇总：补助与日常经营相关，不具可持续性，将对2025年度利润产生积极影响 本周关注点 公司公告汇总 2025年12月26日，东风汽车股份有限公司收到与收益相关的政府补助资金1000万元，占公司2024年度经 审计归属于上市公司股东净利润的34.29%。 ...

2026年商用车行业新规与政策调整 - 文章核心观点：2026年1月起，一系列全国性与地方性新规开始实施，政策聚焦于延续新能源车辆税收优惠、更新节能与新能源汽车技术标准、加快充电基础设施建设、规范氢能运输以及推动行业数字化与智能化转型，旨在持续推动商用车行业向绿色化、智能化、高效化发展 [1] 全国性政策 - 新能源车辆购置税减免政策延续：自2026年1月1日至2027年12月31日期间，对购置的新能源汽车减半征收车辆购置税 [2][3] - 节能与新能源汽车车船税优惠技术要求更新：自2026年1月1日起，调整享受车船税优惠的节能乘用车、节能轻型商用车、节能重型商用车综合工况燃料消耗量限值标准 [4][5] - 加快高速公路大功率充电设施建设：交通运输部要求，在2025至2027年实现高速公路服务区充电设施服务能力“三年倍增”，新建充电设施应全面采用60千瓦及以上快充设备，其中大功率充电设施占比不少于25%，并加快建设重卡专用大功率充电设施 [7] - 抢险救灾车辆免费通行保障：自2026年1月1日起，执行抢险救灾任务的车辆可依据相关规程免交车辆通行费，以保障优先快速通行 [9] - 规范氢气道路运输技术：交通运输部发布《氢气（含液氢）道路运输技术规范》，规定了相关装备条件及运输、停放、应急处置要求，该标准自2026年3月1日起施行 [12][14] 地方性政策 - 北京推行收费公路电子发票：自2026年2月1日起，全市收费公路混合车道现场不再提供纸质发票，全部启用电子发票，2025年11月30日至2026年1月31日为过渡期 [16] - 上海启用省际包车客运电子标志牌：自2025年12月1日起，全面启用省际包车客运电子标志牌，不再发放纸质标志牌 [19] - 海南规范“混装”货物出岛管理：自2025年12月18日起，海南自贸港全岛封关运作，对通过“混装”方式出岛的货物实施分区装载和海关监管 [21] - 江西出台低碳运输差异化收费政策：计划于2025年12月底出台新政策，对进出港口码头、铁路场站等的集装箱运输车给予通行费减免、五折或九折优惠，并试点实施氢能车辆昌九高速公路差异化收费 [23] - 江苏推动人工智能与交通运输融合：印发《“人工智能+交通运输”行动方案》，从行业治理、公路、港航、运输服务等5个方面部署23项任务，加速创新应用 [24] - 福建规范大件运输并联许可：印发相关实施细则，主要修订内容包括规范跨部门联办、完善许可标准等，有效期至2027年11月24日 [26]

文章核心观点 - 上汽跃进在2025年通过销量、口碑与产品的全面突破，成功实现逆袭，为品牌焕新后的发展奠定了坚实基础 [1] - 公司基于2025年的强劲表现，为2026年设定了更高的销量目标，并计划通过密集的新产品投放、智能化升级及渠道政策支持来实现增长 [10][12][16] 2025年业绩表现与市场地位 - 2025年累计销量达40168辆，同比增长127%，其中传统能源车型17446辆，新能源车型22722辆 [3] - 全年批售市占率达4.0%，同比提升2.1个百分点，行业排名第8，较上年上升2位，该市占率是过去七年中仅次于2021年（4.2%）的第二好成绩 [3] - 销量实现从1.7万辆到4万辆的跨越，并斩获五项行业第一：销量同比增速第一、新能源物流车增速第一、头部改装企业销量占比第一、新能源专用底盘市占率第一、头部B端企业销量第一 [8] - 在细分市场表现突出：传统能源小卡领域销量增长18%，市占率5.9%（提升0.9个百分点），排名行业第四；新能源轻卡市场市占率从去年4.1%提升至5.6% [8] - 市场覆盖广泛：新能源轻卡在23个区域实现份额增长；传统能源轻卡在全国31个区域中，有22个区域份额上涨 [8] 2026年市场展望与公司目标 - 行业预测：2026年轻卡市场国内总容量预计达90万辆，同比增长6%；其中新能源车预计32万辆，渗透率上升至36% [10] - 公司目标：2026年销量目标为5.6万辆，计划实现40%以上的增长，其中传统能源车目标29400辆，新能源车目标26600辆 [2][10] 2026年产品战略 - 秉持“产品为王”理念，计划推出多款新品，包括5款新能源车型、2款传统能源车型，以及B端定制车型与海外版本 [12] - 全新平台车型：第七代全新平台小卡、全新平台轻卡将陆续面世 [12] - 传统能源新品：福星S90新车型面向商务自备、贩运自备等场景，具备短头驾驶室、低风阻油耗、高性价比及强化承载底盘等优势 [12]；超越H500大牛GCNG/LNG新车型计划于2026年1月推出，配备同级最大295L气瓶，续航超1000公里，搭载全新正向开发的2.8T气体发动机 [14] - 新能源新品：将推出大拿T3（ES90-41/53/65kWh短头后双胎）、大拿T3-ES100（70/65/82kWh）新车型，以及大拿T1/T2（81kWh）换电车型，换电最快3分钟完成，支持车电分离销售 [14] 智能化与营销支持策略 - 智能化升级：新能源车型将全面搭载智能驾驶辅助功能，标配AEB自动紧急制动、LDW车道偏离预警、FCW前碰撞预警，可选配ACC自适应巡航、LKA车道保持、DMS疲劳预警及多路监控等系统 [16] - 营销政策加码：2026年将投入数亿元费用支持运营商渠道拓展，构建稳定共赢的生态圈 [16] - 渠道策略转型：推动渠道策略从“广撒网”转向精准开拓，激励体系从“重销量”转向多维共赢，赋能支持从“只卖车”转向助力成功，生态建设从“单打独斗”转向协同共进 [16]

斯堪尼亚/传拓集团在华投资与本土化战略 - 斯堪尼亚斥资20亿欧元在江苏如皋建成其海外最大工业生产基地，该基地于2025年10月开业，涵盖研发、生产和采购完整链条，未来产品将销往全球市场[23][26] - 斯堪尼亚成为中国放开汽车领域外商投资股权限制后，首家获得全资卡车工厂生产许可的欧洲商用车制造商[26] - 公司明确表示不会以价格与中国竞争对手竞争，而是依靠价值竞争，其目标是整合中国在电气化、智能网联、自动驾驶等领域的尖端技术，为集团构建源自中国的全球竞争力[26][28] 中国汽车行业与市场发展 - 中国汽车行业自2013年左右开始从制造向创造转变，发展速度超出想象，汽车技术创新的策源地已经转到中国[26] - 中国已成为全球最大的生产基地，其生产能力相当于美国、日本和德国的总和，但正经历从“生产规模”向“价值创造”的转型[27] - 2025年11月，斯堪尼亚与传拓集团发布了第一款针对中国长途货运市场全新开发的牵引车[26] 外资企业在华角色与投资前景 - 当前是投资中国的最佳时机，外资企业应扮演助推中国形成“价值理念”的角色，保证中国经济健康发展对全球非常重要[3][28][29] - 外资企业需要将竞争维度从价格提升到价值，聚焦于客户更深层的需求，这是可持续的商业策略，也关乎长远的环境与社会责任[27][28] - 中国在2015年推出的“中国制造2025”计划及十大重点发展领域成果显著，已让欧美意识到产业政策的重要性，未来五年可能出现中西政策融合的趋势[29] 跨文化商业实践与领导力 - 公司领导层通过40多年穿梭于中欧商政两界的实践，深度参与了中国从早期市场探索到实现本土化生产的全过程，并相继担任中瑞、中欧重要商务机构主席[3][30] - 领导层强调“价值导向”思维，认为价格应由客户决定的“价值”决定，而非简单的“成本加毛利率”，这是中国企业亟待补上的一课[27][28] - 领导层致力于推动中西方取得更有建设性的共识，提醒欧洲公司不能继续以欧洲为世界中心，G7与发展中国家的GDP总量比值已达1:1，国际化公司需有更开阔的视野[32]

相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国商用车行业市场现状分析及发展前景展望报告》 根据中国海关数据显示：2025年11月中国商用车进口数量为0.04万辆，同比下降18.9%，进口金额为 0.32亿美元，同比下降37.4%，2025年11月中国商用车出口数量为11.57万辆，同比增长47.1%，出口金 额为30.54亿美元，同比增长24.1%。 近一年中国商用车进口情况统计图 数据来源：中国海关，智研咨询整理 近一年中国商用车出口情况统计图 数据来源：中国海关，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

公司市场表现与地位 - 2025年12月单月销量突破2万辆，相比2020年全年4564台的销量，复合增长率达120% [1] - 新能源物流车从2022年开始一直名列第一，2023年市占率超过20%，连续4年稳居榜首，44个月取得行业第一 [1] - 在2025年商用车全行业发力新能源的背景下，公司的冠军地位更加稳固，表明其竞争优势具备持续性和稳定性 [1] 公司发展战略与定位 - 公司以“创造智慧互联，引领绿色商用”为愿景，确立了在乘用车基础上的商用车发展定位 [2] - 在吉利控股体系协同下，实现了与吉利乘用车体系并轨的全链路协同研发、共用技术与资源共享 [2] - 公司推动“生态3.0战略”，促进从“生产制造型企业”向“生态服务型公司”转型，构建全域覆盖的生态伙伴体系 [4] 核心技术路线与产品布局 - 公司以“醇氢+电动”两大核心技术路线为特色，在纯电动方面已确立行业领军地位 [3] - 醇氢动力链已实现1.8L-15L发动机排量和100-600ps功率全覆盖，产品覆盖重卡、轻卡、小卡、VAN、客车等全品类 [3] - 醇氢电动技术利用甲醇能源特性，发挥长续航、低温适应性、成本低等优势，旨在成为新能源商用车全场景最优解 [3] 行业趋势与公司影响 - 中国商用车的新能源转型正在加速推进，渗透率不断提升 [3] - 新能源商用车时代，企业对“车辆+服务+场景”的一体化需求增强，全价值链服务成为制胜关键 [4] - 公司引领商用车行业迈入新能源专属架构造车时代 [2]

市场整体表现 - 2023年12月31日，商用车板块整体上涨0.25%，表现略强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，中通客车以4.20%的涨幅领涨，而中集车辆则以5.38%的跌幅领跌[1][2] 个股价格与交易表现 - **领涨个股**：中通客车收盘价11.42元，上涨4.20%，成交额3.30亿元；金龙汽车收盘价17.74元，上涨2.90%，成交额3.92亿元；中国重汽收盘价16.90元，上涨1.93%，成交额3.45亿元[1] - **领跌个股**：中集车辆收盘价9.15元，下跌5.38%，成交额3.43亿元；江铃汽车收盘价18.60元，下跌2.21%，成交额8306.93万元[2] - **成交活跃度**：福田汽车成交量最大，达93.56万手，成交额2.72亿元；江淮汽车成交额最高，达13.41亿元[1][2] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为8846.28万元[2] - 游资资金净流入3066.02万元，散户资金净流入5780.27万元，显示散户与游资对板块态度相对积极[2] 个股资金流向明细 - **主力资金净流入居前个股**：金龙汽车主力净流入3988.96万元，占成交额比例10.16%；中通客车主力净流入2821.26万元，占比8.54%；宇通客车主力净流入1591.10万元，占比3.55%[3] - **主力资金净流出居前个股**：福田汽车主力净流出886.96万元，占比-3.26%；江铃汽车主力净流出805.56万元，占比-9.70%；中国重汽主力净流出805.29万元，占比-2.33%[3] - **资金结构差异**：金龙汽车在获得主力资金大幅流入的同时，散户资金净流出7523.47万元；而一汽解放、江铃汽车等个股则呈现主力资金流出、散户资金流入的格局[3]

国内政策与行业规划 - 国家发展改革委、财政部发布通知，明确2026年将实施汽车报废更新和置换更新补贴政策 报废更新方面，个人购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高不超过2万元），购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的10%（最高不超过1.5万元） 置换更新方面，购买新能源乘用车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元），购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高不超过1.3万元）[3] - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，设定2027年及2030年发展目标 到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，研发设计工具普及率超95%，关键工序数控化率超70%，行业全员劳动生产率较2025年提升10%，产品研发及交付周期缩短20%，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商 到2030年，行业整体数智化发展达到较高水平，基本建成匹配行业发展水平的数字化公共服务体系[4] - 国家能源局数据显示，截至2025年11月底，全国累计建成充电设施1932.2万个，其中高速公路服务区累计建成充电设施7.05万个，19个省份实现了充电设施“乡乡全覆盖”[5] - 2026年老旧营运货车报废更新补贴将优先支持更新为电动货车[18] 自动驾驶与智能化进展 - 小鹏汽车董事长何小鹏预测，下一代全自动驾驶将在2026年真正到来，直接从L2到L4 小鹏的Ultra版本将实现完全下一代的自动驾驶，并用同一套模型实现Robotaxi 其认为未来三年，有全自动驾驶能力的汽车才是下一代智能汽车[6] - 卓驭科技已启动重卡高速NOA项目，并与徐工、陕汽、重汽确立合作，首批重卡车型将于2026年上半年正式量产 公司正联合商用车企业共同设计和定义应用于矿山、港口等场景的无人物流车[19][20] 新能源汽车市场动态 - 特斯拉全球第900万辆电动车在上海超级工厂下线，下线车辆为Model Y 上海超级工厂在6年间贡献了特斯拉全球近一半的电动车交付量，实现了高达95%以上的本土化率，平均30多秒下线一台整车[8] - 零跑汽车发布四大服务承诺，涵盖假日出行无忧免费救援、预约保养1小时内完成、维保电子工单透明可查以及超百家门店服务时间延长至20:00[7] - 蔚来旗下品牌firefly萤火虫正式登陆奥地利并开启交付 该车型自4月19日上市以来，已陆续在荷兰、挪威、比利时、奥地利等地启动交付或试驾，从上市到欧洲首台交付用时不到4个月[9] - 宁德时代旗下巧克力换电第1000座站于南昌落成，骐骥换电第300座站于杭州落成 仅1年时间，巧克力换电与骐骥换电分别建成1020座、305座换电站 巧克力换电计划在2026年于140多座城市累计建成超3000座换电站，长期目标为3万座 骐骥换电计划在2026年累计建成900座站，规划至2030年建成覆盖全国80%干线运力的“八横十纵”绿网[10][11] 商用车领域发展 - 福田汽车启明星系列纯电轻卡宣布量产下线 公司2025年1月至11月新能源商用车销量为9.2万辆，同比增长89.1% 其河南智蓝新能源工厂2025年预计产量为3.2万辆，产值约35亿元，并计划在2026年一季度建设自主Pack电池生产线[17] - 潍柴新能源商用车成功获取越南36个月期COP认证，标志着其质量管理体系与产品一致性获得越南官方认可[16] 国际汽车产业动态 - 韩国2025年度出口总额历史性突破7,000亿美元，位列全球第六 尽管对美汽车出口受关税影响下滑，但韩国汽车行业全年出口额仍有望创下历史新高[12] - 铃木汽车宣布将于2026财年起在日本本土投产电动汽车，初期以微型乘用车为主，同时承诺维持日本本土百万辆的年产能规模[13] - 现代汽车集团2026年在美国本土的产量有望突破一百万辆，其电动化车型的美国本土化生产体系正加速落地[14] - 意大利经典汽车品牌Itala被DRAutomobiles集团收购，计划于2026年底前重启并进军欧洲豪华车市场[15]

核心观点 - 福田汽车全球首款纯电轻卡专属平台“启明星”实现量产，标志着中国新能源商用车产业从“政策驱动”迈入“市场驱动”的实质性阶段，并引领行业从“油改电”过渡到正向开发的新时期 [1][3][16] 产品与平台突破 - 启明星平台是全球首款纯电轻卡专属平台，基于纯电动力系统和智能化架构进行全新正向开发，彻底摒弃了“油改电”路径 [7][9] - 平台总研发投入超17亿元，历经市场论证、技术攻坚等多个阶段，在能效、智能、安全、尊享、生态五大核心维度实现创新突破 [7] - 平台精准破解了行业“油改电”方案存在的空间小、智能差、续航短等痛点 [7][9] - 此次量产下线三款产品：欧马可Z（覆盖高端城配）、奥铃极电（覆盖全能物流）、卡文乐途（覆盖高效干线），实现了全矩阵、全场景布局 [1][6] 市场表现与订单 - 活动现场同步完成1682辆批量订单签约，覆盖欧马可Z、奥铃极电、卡文乐途三大品牌 [1][12] - 2025年1-11月，福田汽车新能源销量达9.2万辆，同比激增89.1%，终端占有率持续领跑行业 [6] - 河南智蓝新能源工厂2025年预计实现3.2万辆产量、35亿元产值，同比增幅显著 [6] 技术优势与客户价值 - 启明星平台产品具备硬核技术参数：607公里超长续航、95.7%高效驱动总成、百公里省电6.5度（年省超6000元）、提供8年或80万公里质保 [12] - 通过技术创新直击物流企业运营痛点，实现实实在在的全生命周期成本优化 [12] - 平台开发模式的转变标志着中国商用车行业正从“适应式创新”走向“引领式创新”，树立了纯电轻卡正向开发的技术范式与价值标杆 [11] 战略与行业意义 - 启明星平台的量产是福田汽车新能源战略落地的关键一步，进一步夯实了其作为中国商用车第一品牌的行业地位，并标志着公司在新能源轻卡领域实现全矩阵布局的关键突破 [3] - 公司已锚定“争创世界一流商用车企业”的战略目标，启明星的落地是“十五五”时期创新驱动、绿色发展在商用车领域的具体实践 [3][16] - 平台为绿色物流变革提供了“产品+场景+服务”的系统性解决方案，有望显著降低电动化替代门槛，加速行业绿色转型进程 [3][12][14] - 公司未来将加速推进2026年一季度自主Pack生产线建设，深化零部件属地化招商，带动产业链集聚，从“单点突破”转向“生态共建” [6] 市场推广与验证 - 活动现场同步启动“生而纯电 破晓之路——福田启明星效能品鉴季”发车仪式，旨在通过真实工况验证、核心场景体验等方式全方位展示产品优势 [14] - 品鉴征程将从防城港启航，一路向北至丹东，沿中国“黄金海岸线”驰骋千里，覆盖珠三角、长三角、京津冀等7大城市群、20个核心枢纽城市 [14]

文章核心观点 - 中国新能源商用车行业竞争焦点已从单一产品升级，转向技术自主化、市场全球化与生态一体化的综合实力比拼 [1] - 宇通客车作为行业领军企业，其2025年的突破性动作体现了“技术-产品-全球化-标准”四位一体的平台化能力，是新能源商用车可持续发展的典范 [3][4] 行业发展趋势 - 中国汽车产业在“十四五”规划收官之际进入新发展阶段，政策推动新能源营运重卡规模化应用，补能设施网络持续完善 [1] - 新能源商用车的竞争焦点已从单一产品迭代升级为技术自主化、市场全球化与生态一体化的综合实力比拼 [1] - 市场对新能源商用车企业的判断，正从规模导向转向技术自主性、全球化能力与可持续盈利能力 [4] 宇通客车的核心竞争力 - 在国内新能源客车领域，真正实现核心技术自主可控、完成全场景产品覆盖并达成全球化批量交付的企业屈指可数，公司具备清晰的稀缺性与不可替代性 [1] - 公司依托自主研发平台实现核心三电系统自主可控，客车运营与自动驾驶公交商业化落地均走在行业前列 [1] - 公司创新是系统性的战略布局和平台化构建，自研电动专属平台“睿控E平台”使产品续航领先10%以上，运营成本降低20% [2] - 通过与宁德时代、汇川、采埃孚等合作伙伴协同创新，助力构建结构完整、自主可控的产业链体系，将电池PACK、电机电控、车桥悬架等核心零部件技术掌握在自主品牌手中 [2] - 公司始终保持高强度研发投入，关键技术专利与标准制定参与度均处于行业领先水平，深厚技术沉淀引领行业技术路径升级 [3] 产品与技术突破 - 宇通重卡“远界T800”以800度大电量，将续航里程拓展至550公里以上，成功叩开中长途干线物流的大门 [2] - 宇通轻卡通过高能量密度电池和电动化底盘技术实现“油电同续航”的突破 [2] - 围绕核心应用场景构建了全谱系新能源产品梯队 [2] 市场表现与全球化 - 公司在国内市场持续斩获重磅订单，在海外市场实现“复购+批量”双重突破，形成“技术自主、全场景覆盖、国内外持续放量”的稳固商业化格局 [2] - 2025年，公司针对不同市场需求开展深度定制化创新，打造独特全球化竞争力，形成精准的本地化适配能力 [3] - 全球化布局是基于核心技术平台的能力延伸，通过技术适配与本地化服务，已在全球多个国家和地区实现批量运营，将中国新能源商用车技术标准推向全球 [3] 行业地位与影响 - 公司被写入《2025汽车行业影响力年鉴》，作为年度新能源商用车先锋领军企业样本 [4] - 公司成为国内新能源商用车领域少数同时具备技术深度、市场广度与成长确定性的领军企业 [4] - 公司的引领价值在于逐步形成的“技术-产品-全球化-标准”四位一体平台化能力 [3]