广告营销板块市场表现 - 2024年1月8日，广告营销板块整体上涨2.86%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为易点天下，涨幅达5.88%，浙文互联和蓝色光标紧随其后，涨幅分别为5.34%和5.31% [1] - 板块成交活跃，蓝色光标成交量最大，达1022.87万手，成交额达151.80亿元，分众传媒成交额也较高，为16.64亿元 [1] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：易点天下(5.88%)、浙文互联(5.34%)、蓝色光标(5.31%)、引力传媒(4.20%)、佳云科技(3.67%) [1] - 部分个股出现下跌，三人行跌幅最大，为-1.05%，ST联合下跌-0.66%，宣亚国际微跌-0.05% [2] - 多数个股录得上涨，如福石控股(1.07%)、兆讯传媒(1.12%)、旗天科技(1.14%)、思美传媒(1.18%)、智度股份(1.48%) [2] 板块资金流向 - 当日广告营销板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.84亿元，而游资和散户资金则呈净流出状态，分别净流出1.8亿元和2.04亿元 [2] - 分众传媒获得主力资金大幅净流入2.74亿元，主力净占比高达16.45%，但同时遭遇游资和散户净流出，金额分别为1.13亿元和1.61亿元 [3] - 易点天下同样获得主力资金青睐，净流入2.71亿元，主力净占比6.13%，游资和散户分别净流出6479.83万元和2.06亿元 [3] - 浙文互联、天下秀、省广集团、天娱数科等个股也获得千万级别以上的主力资金净流入 [3]

股价与交易表现 - 截至2026年1月7日收盘，宣亚国际股价报收于18.69元，当日上涨2.64% [1] - 当日换手率为20.72%，成交量为37.27万手，成交额达6.93亿元 [1] 资金流向分析 - 1月7日，主力资金净流入2626.45万元，占总成交额的3.79% [1] - 同日，游资资金净流入2757.17万元，占总成交额的3.98% [1] - 1月7日，散户资金净流出5383.63万元，占总成交额的7.77% [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为2.57亿元，同比下降40.1% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为-1917.17万元，但同比上升14.55% [2] - 2025年前三季度，扣非净利润为-2022.98万元，同比上升8.82% [2] - 2025年第三季度单季，主营收入为6425.38万元，同比下降33.27% [2] - 2025年第三季度单季，归母净利润为-1030.35万元，同比微升0.35% [2] - 2025年第三季度单季，扣非净利润为-993.89万元，同比上升4.0% [2] 公司财务与业务概况 - 截至2025年三季报，公司负债率为30.94% [2] - 2025年前三季度，公司投资收益为-83.16万元，财务费用为160.63万元 [2] - 2025年前三季度，公司毛利率为38.45% [2] - 公司主营业务包括数智营销服务、数字广告服务、数据技术产品服务 [2]

网易有道的战略转型与财务表现 - 公司核心增长点已从教育服务转向在线营销服务（广告）[4] - 2025年上半年公司累计净收入43.4亿元，同比微增1.4%[4] - 2025年上半年在线营销服务净收入18.8亿元，同比增长25.2%，二、三季度连续创下历史新高[4] - 2025年第三季度在线营销服务收入达7.4亿元，同比增长51.1%，首次超过教育服务成为第一大收入来源[4] - 公司为自身贴上“学习与广告AI应用服务提供商”的新标签[4] - 公司主动收缩素质与成人课程，导致学习服务收入同比下降[4] 公司发展历程与营收轨迹 - 公司营收在2021年达到约54亿元后，随后两年营收数据均不及此[6] - 2024年公司首次实现全年经营性盈利[3][6] - 2025年前三季度，公司营收增速仍徘徊在低个位数[6] - 公司单季净利一度跌至仅920万元[6] - 公司从立志用技术改变教育，转向拥抱流量与广告以实现商业生存[4][14] 网易集团的支持与关系 - 网易创始人丁磊个人持有公司27.1%的股权及31.2%的投票权，且在2024年不降反升[13] - 丁磊给予技术出身的CEO周枫的股权比例格外“反常识”，超越了职业经理人范畴[12] - 2022年第一季度末，网易提供给公司的贷款已达到12.3亿元，且近两个季度快速上升[12] - 2023年，网易主动关停自有教育业务，以支持公司发展[12] - 公司能与网易S级游戏大作《燕云十六声》进行深度营销共建，获得集团内部资源支持[12] AI技术战略与产品落地 - 公司将教育AI划分为L1至L5五个阶段，并断言正从L3（主动学习辅导）向L4（虚拟老师）跃迁[7] - 公司推出了子曰o1推理模型、子曰翻译大模型2.0等一系列技术产品以支撑L4愿景[7] - 相比谈论技术变革，公司更关注如何把AI变成现金流，并开始强调“AI+工作流”[9] - 公司“AI答疑笔”上市一年内销售额即破亿元，其“即时答疑”功能使用频次已超越传统的查词翻译[17] - 该“AI答疑笔”的综合答疑准确率已提升至95%以上[20] 行业环境与竞争态势 - 教育科技行业有特殊的获客成本、内容服务的边际收益递减，以及对政策环境的高度敏感[6] - 广告业务，尤其是基于网易生态流量和有道工具属性的广告业务，是一门低成本、高毛利、现金流快的生意[6] - 行业叙事逻辑已转移，OpenAI等巨头不再只强调通用能力，而是直接用GDPval等指标论证模型的经济价值[7] - “笔”这一形态正从细分产品演变为巨头角逐的下一代交互入口[18] - 作为独立上市公司，公司必须在每个季度用实打实的利润证明自我造血能力，没有持续烧钱的特权[14] 商业模式与资本市场 - 公司的叙事逻辑经历了从“在线教育”到“智能硬件”，再到如今“AI+广告”的频繁迭代，以迎合资本市场[14] - 广告业务的崛起使公司变得像一家关注利润、现金流和流量变现效率的“正常的”商业公司[14] - 在行业比拼大模型参数时，公司在卷应用落地；当其他公司卷推理成本时，公司在卷广告投放的ROI[14] - 公司用最世俗的利润去守护最理想的初衷，但关于“影响世界”的教育梦不得不暂时等待下一个技术周期[15]

行业与公司 * 涉及的行业为广告营销行业，具体聚焦于新兴的AI营销模式——生成式引擎优化[1] * 涉及的国内公司包括一眼天下、引力传媒、众盟互联和蓝色光标[17] * 涉及的海外公司包括初创公司Profound和美股上市公司Semrush[13] 核心观点与论据 * **GO的定义与目标**：GO是一种旨在通过优化内容，使其在AI搜索和聊天机器人的答案中被主动提及，从而提升品牌曝光度的新营销模式[1][2] * **需求驱动因素**： * AI搜索和聊天机器人用户量已达较大规模且持续增长，广告主希望品牌能出现在这些AI应用过程中[3] * 消费者对AI推荐商品的信任度较高，品牌希望内容被更多包含在推荐中[4] * 传统搜索引擎优化效果因AI搜索增长而弱化，促使广告主转向GO[1][4] * **服务实现方式**： * 分析关键词和提示词，盘点现有内容，进行结构化优化并增加权威数据，分发至适当平台，最后监测效果[5] * 内容需结构清晰、有权威数据来源、表述有条理[5] * 需将内容分发至AI平台偏好的权威渠道，如海外的维基百科、Reddit、福布斯，或国内的母婴类垂直媒体和综合门户媒体[1][6] * **效果衡量指标**：核心指标是AI推荐度或AI提及率，通过监测这些指标的显著提升来评估服务有效性[1][7] * **服务优势与商业模式**： * 技术含量高于传统广告营销，理论上可带来更高的毛利率[1][9] * 优化了广告公司的商业模式，提供涵盖营销策划等的全流程服务[9] * 付费方式主要有面向中小客户的月度订阅和面向大客户的定制化项目[9] * **市场现状与前景**： * 市场处于早期阶段，但市场空间有望达到百亿美元量级[1][10] * GO将部分替代搜索引擎优化，但不会完全取代，可能使整个市场规模扩大[1][10][11] * 据专家估计，当前市场规模约为十几亿至几十亿人民币[18] * AI搜索流量增长迅速，业内人士普遍看好该赛道[18] * **竞争格局与成功要素**： * 技术门槛较高，市场集中度后期可能上升[1][13] * 兼具技术和营销能力的公司更容易成功并做大体量[3][13][19] * 随着AI平台更智能，粗放的关键词堆叠等方法将被淘汰，依赖低价低质量服务的公司可能面临淘汰[3][12][19][20] * 头部广告营销公司有机会脱颖而出[3][20] * **未来趋势**： * AI搜索不会完全取代传统搜索，同时提供搜索引擎优化和GO的一体化营销工具或服务模式将是未来趋势[15] * 预计2026年更多主流AI应用平台将落地商业化，如OpenAI在GPT中进行广告变现，这将为广告营销代理公司带来新的增量机会[3][21] 其他重要信息 * **技术门槛与难点**：提供GO服务需覆盖主流AI平台并了解其内容偏好，且需高频跟踪模型变化，技术门槛较高[1][8] * **当前收入规模**：从事GO服务的公司普遍面临需求巨大但实际收入尚处发展早期的现状[3] * 例如，某公司在2026年第一季度AI产品的年度经常性收入已超过400万美元，第三季度较第二季度翻倍增长，并设定了到2026年底达到3000万美元的目标[16] * **广告主投入情况**：目前处于发展初期，海外广告主每月花费数千美元用于相关费用，中小企业倾向订阅制，大型企业偏好定制化项目[14] * **具体公司进展**： * 引力传媒在2025年10月成立了专门事业部推进相关业务[17] * 一眼天下通过参与行业会议构建了完整的理论体系和实战指南[17] * 蓝色光标于2025年9月投资了从事GO服务的初创公司PureBlue AI青蓝[17] * **对广告营销公司的影响**：GO服务基于技术的模式门槛较高，一旦跑通将具备更强竞争力并带来更高利润率，是广告营销公司的增量利润来源[18]

证券之星消息，1月6日广告营销板块较上一交易日上涨0.86%，引力传媒领涨。当日上证指数报收于 4083.67，上涨1.5%。深证成指报收于14022.55，上涨1.4%。广告营销板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603598 | 引力传媒 | 9911.65万 | 9.71% | -8565.41万 | -8.39% | -1346.24万 | -1.32% | | 002027 | 分众传媒 | 6478.81万 | 4.88% | 2214.55万 | 1.67% | -8693.37万 | -6.54% | | 605168 | 三人行 | 2288.47万 | 4.76% | -2130.34万 | -4.43% | -158.13万 | -0.33% | | 301102 | 兆讯传媒 | 352.92万 | 9.66% | 75.81万 | 2.08% | -428 ...

涉及的行业与公司 * 行业：广告营销行业 [2] * 公司：引力传媒 [1] 核心观点与论据 * **大模型作为新型媒体重塑广告业** * 大模型成为新型媒体，初期广告利润率较高 [2] * 传统流量竞争激烈且成本高昂，通过大模型营销相对便宜 [2] * 大模型可精准影响用户决策，突破传统媒体平台限制，满足特定商业需求 [8] * 随着大模型与终端设备结合，其影响力将远超以往，提升社会对广告营销的需求 [8] * **广告代理商业模式向高毛利技术服务转型** * 广告代理公司从集采流量转向按结果收费，决策权转移到代理公司手中 [2] * 按结果收费的商业模式显著提高毛利率，避免传统集采带来的低毛利问题 [4][5] * 引力传媒正从低毛利率的广告采买转向高毛利率的技术服务，按商业结果分成 [3][11] * **GO/GEO服务是核心变革与增长引擎** * GO服务通过内容投放影响大模型输出，适应大模型偏好，提升品牌曝光度和认知度 [2][6] * GEO服务改变广告采买环节，广告投放决策由大模型偏好决定，以结果为导向收费 [3] * 客户无法对具体投放进行集采，决策权回归代理公司，有助于提高整体利润水平 [2][6][7] * 通过GEO服务优化后，行业内一些公司的毛利率可以达到50%至70%以上 [12] * **引力传媒的具体业务布局与模式** * 通过GEO系统识别和跟踪大模型内容偏好，优化客户内容 [2][9] * 帮助客户实现业务落地，通过智能体或小程序实现直接下单 [9][10] * 整合多平台大数据，提供统一数据管理服务 [2][10] * 将非标准化需求转化为标准化技术语言，通过GEO系统传递给大模型公司，确保效果可追溯 [3][11] 其他重要信息 * **市场接受度与收入特征** * 从2025年年中开始，用户逐渐接受并愿意为GEO服务付费 [13] * GEO服务需要长期优化，收入相对稳定，类似SaaS服务，不受短期促销活动剧烈影响 [13] * 新模式采用年框制收费，收入更加稳定且可预测 [12][14] * 公司更注重提高业务结构的毛利率，而非单纯追求收入增长 [15][16] * **行业机会与公司展望** * 每次流量重新分配都是行业内公司的红利期 [17] * GPU方向是一个值得关注的新领域 [17] * 公司将通过公开披露方式告知未来业务发展情况 [18]

公司资本市场动态 - 天下秀（600556.SH）已于2026年1月5日向香港联交所递交了发行H股股票并在主板挂牌上市的申请 [1] - 公司于同日（2026年1月5日）在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料 [1] - 本次刊发的申请资料为草拟版本，所载资料可能会适时更新及修订 [1]

市场表现与资金流向 - 2025年12月31日沪深两市成交额为2.07万亿元，较上一交易日减少约900亿元[1] - 2025年全年A股总成交额超400万亿元，同比增长超60%，创年度历史新高[3] - 12月31日主力资金净流入上证60.70亿元，深证32.85亿元，流入前三板块为航天装备、军工电子、广告营销[4] 行业与板块动态 - 商业航天板块快速恢复强势，成交量放大，部分龙头股创新高，占据市场统领地位[1] - 有色行业表现稳健，受益于贵金属历史性上涨、多国战略定位及美元弱势，趋势有望中长线维持[1] - 通信板块出现调整，有助于资金向新的市场主线转移[1] - 低空装备产业在“十四五”期间产值保持年均10%以上增速，截至2025年底已有1081家企业登记注册[10] 政策与宏观数据 - 2025年11月全国天然气表观消费量362.8亿立方米，同比增长5.1%；1-11月消费量3880亿立方米，同比下降0.1%[8] - 绿色产品认证新规出台，目录覆盖122种产品，有效认证证书近4万张，涉及企业8000余家[7] - 证监会新规调降偏股型基金销售服务费率上限至0.4%，持有期超一年的基金份额不得收取销售服务费[12]

| 买卖 | 会员营业部名称 | 买入金额 | 卖出会额 | | --- | --- | --- | --- | | | | (元) | (元) | | 买1 | 深股通专用 | 670.971.680 | 515,170,547 | | 买2 | 机构专用 | 441.502.163 | 229.908.040 | | 买3 | 开源证券股份有限公司西安西大街证券 营业部 | 203,376,839 | 138,967,090 | | 24 | 华泰证券股份有限公司北京西三环国际 财经中心证券营业部 | 202,212,075 | 281,086,915 | | જુને | 机构专用 | 167.107.803 | 192,410,067 | | 卖1 | 深股通专用 | 670,971,680 | 515,170,547 | | 卖2 | # 营业部 | 20,786,019 | 310,688,988 | | 卖3 | 华泰证券股份有限公司北京西三环国际 财经中心证券营业部 | 202,212,075 | 281,086,915 | | 卖4 | 华泰证券股份有限公司北京学院南路证 券营业部 | 3, ...

WPP Media（群邑）助力品牌解锁中线市场增长新空间 中线市场人口基数庞大、消费能力提升、市场空间还未饱和，正成为品牌增长的关键引擎。但该市场消费需求分散、媒介生态复杂、区域差异大，传统营销 模式难精准触达。WPP Media（群邑）基于长期研究，在报告中提出"五大核心行动"破解痛点。 一是聚焦最有影响力的媒介触点。不同城市居民生活习惯不同，媒介触点效果有差异。如高线城市户外广告基础设施完善，但因生活节奏快，效果不如中线 城市。且媒介触点效果也要结合品类特点来分析，例如，快消品决策周期短，品牌应专注于小红书、短视频等高频媒介平台。 二是侧重优质广告位，提升品牌高端感。品牌进入中低线城市，争取优质广告位能留下"强大品牌"的第一印象，迅速建立高端化形象。同时，品牌与当地企 业或品牌联手，能进一步加强在本地消费者心目中的地位。此外，使用创新营销手段可凸显自身竞争优势。 三是根据市场成熟度定制媒介投放目标。品牌应根据自身在各市场的具体情况制定策略，基于品牌、广告、品类与市场三大类因素完成有效触达。WPP Media（群邑）将相关数据输入AI广告策略工具WPP Open，能为每个项目推荐有效策略目标。 作为WPP ...