报告行业投资评级 - 报告建议关注我国高端装备行业未来发展，看好“科技自强”与“出海深化”两条主线带来的投资机会 [3] 报告核心观点 - 中国高端装备行业正经历从成本优势到技术、品牌、服务综合优势的转变，在全球市场份额不断提升 [3] - 行业需求呈现“内需稳健、出海持续强劲”的特点，技术端表现为“内需反哺出海，出海带动升级”，形成“内需筑基、出海扩容”的结构性转变和“双轮驱动”新格局 [3] - 2026年投资策略应聚焦两条主线：一是以AI为代表的科技革命驱动的科技自强板块，二是全球竞争力不断提升、出海进入新阶段的板块 [3][41] 行业整体需求回顾与展望 - **国内需求**：2025年1-11月，我国制造业固定资产投资同比增长1.9%，但增速出现明显下滑，高端制造与装备业成为增长引擎 [15] 11月挖掘机国内销量9842台，同比增长9.18% [22] 1-11月叉车累计内销增幅达23.9% [22] 11月制造业PMI为49.2%，连续8个月处于荣枯线以下，PPI已连续18个月负增长 [19] 预计我国库存周期将在2026年第一季度进入被动去库存阶段 [19] - **出口需求**：2025年1-10月，我国出口机电产品13.43万亿元，同比增长8.7% [28] 受益于全球AI投资热潮及新兴市场需求，我国高端装备出口动力较强，如挖掘机、农机、叉车、燃气轮机等出口均呈现增长 [31] 截至2025年9月，美国机械订单总额为39.3亿美元，较2024年前三季度增长17.3% [32] 卡特彼勒2025年第三季度经销商库存环比增加约6亿美元，显示渠道库存回升和订单需求强劲 [35] 全球叉车订单在经历约2年下行期后，2025年以来显著增长，凯傲集团第三季度叉车订单同比增长8.1% [39] 科技自强主线细分领域 - **燃气轮机**：全球需求上行，AIDC建设打开新空间 [4] 预计2024-2026年全球燃气轮机销量均值为60GW，较2023年提升36% [48] 预计2025-2028年美国数据中心领域燃机发电需求将从4GW提升到58GW，2026-2028年增速分别为219%、135%、88% [48] 全球行业格局集中，GEV、三菱重工、西门子能源三家合计份额达81.64% [52] GEV计划2024-2027年将燃气轮机产能从55台提升到80台，提升45% [54] 核心零部件涡轮叶片产能紧缺，海外龙头PCC和HWM扩产缓慢，利好国内龙头应流股份份额提升 [57] 应流股份2024年燃机领域新签订单同比增长103%，2025年第三季度毛利率/净利率分别为38.03%/13.68%，环比提升 [58] - **工业母机**：2024年中国机床市场消费额1856亿元人民币，同比增长1.4%，为产业周期见底后复苏第一年 [67] 2025年金属切削机床行业营收保持两位数增长，1-8月出口额40.7亿美元，同比增长14.6% [70][76] 行业利润复苏，但竞争激烈，2025年上半年利润率仅为6.31% [73] 国产替代空间大，2024年金属切削机床进口额48.3亿美元，进口依存度约30% [80] 对日本进口依赖度高，如加工中心（海关编码8457）对日进口依赖度达51% [81] 中日关系紧张或利好国产替代，华中数控等公司国产替代加速 [93] - **可控核聚变**：“十五五”期间资本开支上行趋势明确 [4] 国内正处于实验堆建设阶段，主流项目包括中核系、中科院系、商业公司和高校系推动 [97][103] 2025年12月初，BEST项目多个招标密集公布，中标金额合计超5亿元，产业链进入订单密集落地期 [105] 中核系积极推进“星火一号”（预计2029年完工，投资额200亿元）和“环流四号”，中国聚变公司注册资本提升至150亿元 [106] - **量子计算**：“十五五”未来产业排序第一 [4][116] 美国加速布局，2025-2029年量子研发拨款从18亿美元增至27亿美元，英伟达等产业资本加大投入 [110] 国盾量子控股权变更为中电信量子集团，加强商业化协同 [113] 行业景气拐点显现，2025年上半年，量羲技术、国盾量子合同负债分别达4324万元、6939万元，较2024年底大幅增长 [116] 2025年第三季度，量羲技术新增订单6165.8万元，接近上半年总和，显示景气度加速 [119] 量子计算上游（测控系统、量子比特环境、芯片等）占全市场规模40%，预计2030年全球上游市场规模将增长至725.7亿美元 [120][123] - **人形机器人**：预计2026年进入小批量交付的元年 [4][128] 海外方面，特斯拉计划2026年发布V3版本，Figure目标未来4年生产10万台；国内方面，小鹏计划2026年底规模化量产，优必选2025年订单已达14亿元 [130] 丝杠是确定性较高的核心环节，特斯拉采用反向行星滚柱丝杠，国内企业如恒立液压、浙江荣泰等参与 [132] 灵巧手结构复杂，特斯拉V3版本每条手臂将搭载26个执行器 [134] 垂类应用如纺织、物流等领域有望率先落地 [135] - **3D打印**：行业景气持续向上，液冷应用打开成长天花板 [4] 2024年全球3D打印行业总收入达219亿美元，同比增长9.1% [136] 预计后续10年行业复合增速约18%，2034年市场规模达1145亿美元 [136] 苹果加大钛合金3D打印应用（如iPhone 17 Air的Type-C接口），有望提振需求 [138] 3D打印适合制造微通道液冷板，其分层制造和一体化成型优势在散热性能上优于传统工艺 [144] 出海深化主线细分领域 - **工程机械**：降息周期下全球需求大周期向上，国产厂商份额持续提升 [5] 海外欧美市场需求拐点向上，新兴市场或将处于长周期景气 [107][108] 国内更新周期有望持续拉动内销增长 [111] - **矿山机械**：看好铜、金行业景气度走高带来的上行周期机会 [5] 铜价、金价处于历史高位 [76] 随着行业景气度走高，中国矿山机械出口保持高增长 [78] - **叉车**：欧美订单已拐点向上，具身智能技术打开新的成长空间 [5] 2025年以来全球叉车订单量显著增长，北美订单增速结束长达10个季度的下行 [39] 2024年我国叉车出口销量占比达37% [120] - **农机**：国内需求提升，出口有望打开成长空间 [5] 2025年我国农机出海继续显著增长，中马力出口销量增长最快 [70] 我国拖拉机出口单价相比日本企业有明显优势 [73] 全球粮价结束单边下行，约翰迪尔对2026年展望边际改善 [74] - **油气装备**：中东市场空间广阔，国产油服及装备公司大有可为 [5] 2025年上半年，国产油气装备、油服公司海外收入维持高增长 [81] 中东处于天然气扩产周期，预计2030年沙特天然气产量将较2023年提升80% [97] 2024年，中资企业在中东能源建设项目总额达154.5亿美元，同比增长116.7% [100] 海外龙头如查特工业热交换部门在手订单达到当年收入的2倍，显示行业高景气 [102] 投资建议与关注公司 - 报告建议关注具备国际竞争力以及积极拥抱新兴产业的公司 [5] - 提及的具体公司包括：应流股份、恒立液压、华中数控、一拖股份、杰瑞股份、中泰股份、徐工机械、安徽合力、国盾量子等 [5]

合肥市科技成就与焦点地位 - 合肥凭借在核聚变与量子计算领域的突破性成果，成为科技领域的焦点城市 [1] - 合肥的相关成果入选中央广播电视总台发布的“2025年度国内、国际十大科技新闻” [1] 核聚变领域突破 - 世界首个全超导托卡马克EAST装置于1月20日成功实现上亿度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造了新的世界纪录 [1] - “亿度千秒”量级稳态高约束模的实现验证了聚变堆稳态运行的可行性，是聚变研究从基础科学迈向工程实践的重大拐点 [1] - 11月24日，中国科学院燃烧等离子体国际科学计划项目正式启动，并面向国际发布紧凑型聚变能实验装置BEST研究计划 [2] - 来自法国、英国、德国等10多个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》，呼吁加强国际合作并鼓励科研人员到合肥开展研究 [2] 量子计算领域突破 - 3月3日，中国科大成功构建了105比特超导量子计算原型机“祖冲之三号” [2] - “祖冲之三号”实现了对“量子随机线路采样”任务的快速求解，其处理速度比目前国际最快的超级计算机快千万亿倍 [2] - 该成果再次打破了超导体系量子计算优越性纪录 [2]

中国正能量网络精品征集展播活动启动 - 活动由中央网信办主办，于2025年正式启动，聚焦“奋斗的你，奋进的中国”主题，旨在征集、遴选和展播一批有内涵、有温度、有影响的正能量网络精品，为网络空间注入昂扬向上的磅礴力量 [1] 正能量内容的多元共创与传播 - 网络空间的活力源于多元主体的参与，内容形式包括记录支教生活的VLOG、民营企业家分享创业历程的播客等，告别了“单向输出”，形成了“众声合唱” [3][4] - 无数奋斗故事在网络空间交织，汇聚成照亮时代的精神洪流，例如第十五届全国全运会上体育健儿的团结拼搏，以及第十三届世界运动会上来自116个国家和地区的近4000名运动员在成都谱写的精彩篇章 [2] 正能量作为时代发展的记录 - 正能量内容记录了国家重大科技与发展成就，使宏大叙事可感可触，例如国产人工智能大模型DEEPSEEK引发全球关注，以及105比特超导量子计算原型机“祖冲之三号”成功构建 [6] - 通过具体行业的奋斗细节反映产业升级，例如快递员依托智能分拣系统高效配送映照出数字物流的活力，以及青年通过跨境电商将农产品销往全球的镜头 [8] 技术创新赋能主流价值传播 - 重大科技工程与创新成果成为连接内容与受众的情感纽带，例如神舟载人飞船圆满完成出舱任务，以及我国首个火箭回收海上平台“领航者”将构建稳定可靠的火箭回收系统 [9][10] - 前沿交通技术的突破被记录和传播，例如被称作“全球最快高铁”的CR450动车组跑出了单列时速453公里、相对交会时速896公里的最新纪录 [11]

人工智能与机器学习 - 中国公司“深度求索”在2025年开源其大模型DeepSeek-R1 该模型开创性地采用纯强化学习训练大规模推理模型 在提升能力的同时显著降低了对标注数据的依赖[2] - 美国得克萨斯大学奥斯汀分校开发的新型脑机接口 能将人的思维解码为连续文本 解码器仅需约1小时就能适应个人脑活动模式 大幅缩短了传统所需的数十小时校准时间[3] - 诺贝尔奖得主大卫·贝克团队首次实现AI“从零开始”设计具有复杂活性位点的丝氨酸水解酶 其开发的PLACER机器学习网络结合RFdiffusion方法 设计出的酶活性与天然酶相媲美并发现了5种自然界未曾存在的全新酶折叠方式[4][5] 计算技术与硬件 - 谷歌公司在105比特的“Willow”量子处理器上首次完成具有可验证性的量子优势演示 在特定计算任务中速度达到经典超级计算机的约13000倍 该处理器用2.1小时完成的任务需全球最快超算“前沿”约3.2年[10][11] - 新加坡Lightelligence公司演示了名为PACE的光子加速器 由逾16000个光子元件组成 能解决“伊辛问题”等复杂计算[6] - 美国Lightmatter团队描述了一种能以高准确度执行AI模型的光子处理器 由4个128×128矩阵组成 执行自然语言处理和图像处理神经网络的准确度与传统电子处理器不相上下[6] 医疗科技与机器人 - 美国约翰斯·霍普金斯大学团队研发的智能机器人SRT-H 在没有人工协助的情况下成功完成了一例完整的胆囊切除手术 在包含17个复杂步骤的手术中实现了100%的成功率[8] - 该智能机器人系统展现了自主性与灵活性 能实时识别个体解剖差异 自主决策并调整动作 其稳定性与抗干扰能力为在真实医疗环境中部署自主手术系统奠定了基础[8][9] 天文与物理科学 - 薇拉·C·鲁宾天文台于2025年6月发布其首批测试图像 这台有史以来最大的数字相机在短短十余小时测试中便发现了2104颗太阳系内新小行星[7] - 一幅由678张图像拼接而成的三叶星云与礁湖星云马赛克图 仅用7小时拍摄而成 捕捉到数千光年外恒星摇篮的纤毫细节[7] - 国际科研团队通过分析LIGO探测到的引力波信号GW250114 以高达99.999%的置信度证实了霍金于1971年提出的黑洞面积定理 观测到两个约32倍太阳质量的黑洞并合后 视界面积从24万平方公里增至40万平方公里[12] 气候与环境科学 - 2025年10月发布的《全球临界点报告》指出 随着全球变暖突破1.5℃临界阈值 温水珊瑚礁大规模死亡已成为首个显著的气候临界点标志 当前全球气温已较工业化前上升约1.4℃ 而珊瑚礁的热临界点约为1.2℃[13] - 报告警告格陵兰和西南极冰盖失控融化、亚马孙雨林大规模退化、大西洋环流潜在崩溃等更多临界点近在眼前 变化将是剧烈、系统且不可逆的[13] - 报告同时指出 可再生能源、电动汽车等绿色技术的成本下降与快速普及 已展现出社会技术系统向可持续方向转型的强大潜力 可能触发“积极临界点”[13][14] 生命科学与脑科学 - 2025年11月 全球多国科学家联合发布了最详尽的跨物种哺乳动物脑细胞发育图谱 覆盖从小鼠到人类的多种哺乳动物 相关成果以12篇论文形式发表于《自然》系列期刊[15] - 其中一项研究系统追踪了小鼠大脑中超过120万个抑制性神经元的发育路径 发现这些神经元能够长距离迁移并最终定位到特定功能区[15] - 另一项研究通过对小鼠视觉皮层77万个细胞的追踪表明 脑细胞的多样化在出生后接受感官刺激的过程中持续塑造 揭示了后天经验对神经回路成熟的关键作用[15][16]

人工智能 - 国产大模型DeepSeek-R1于2025年1月发布，凭借极低的训练成本以及在数学推理、代码生成等任务中比肩国际领先水平的突出表现，引发全球AI领域震动[2] - 该模型通过纯强化学习的训练方式，首次证明无需海量标注数据也可实现顶尖推理能力，使训练成本大幅下降，并能自主生成和验证推理步骤，实现自我反思和校正[2] - DeepSeek以开源姿态开放模型架构、训练工具及数据处理全流程，吸引全球数十万开发者参与生态共建，其成果于2025年9月登上《自然》杂志封面，成为全球首个经过权威同行评议的主流大语言模型[2] - 其发展道路有望推动全球AI竞争从“算力竞赛”转向“效率革命”，重塑以技术创新为核心驱动力的AI产业生态[3] 可控核聚变 - 2025年1月20日，中国全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）首次完成1亿摄氏度1000秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造新的世界纪录[4] - 实验参数跨越“亿度千秒”意味着人类首次在实验装置上模拟出未来聚变堆运行所需的环境，标志着聚变能源研究正从基础探索迈向工程实践[4] - EAST装置汇聚多项前沿技术于一体，拥有核心技术200多项、专利2000余项，自2006年建成以来，等离子体运行次数已超过15万次，在相关领域持续保持国际引领[4] 量子计算 - 2025年3月3日，中国科学技术大学等机构构建的超导量子计算原型机“祖冲之三号”打破超导体系量子计算优越性世界纪录[5] - 该原型机完成83比特32层的随机线路采样，以目前最优经典算法为标准，计算速度比当前最快的超级计算机快千万亿倍，比谷歌公开发表的最新成果快百万倍[5][6] - “祖冲之三号”包含105个可读取比特和182个耦合比特，量子比特相干时间达到72微秒，并行单比特门保真度达99.90%，两比特门保真度达99.62%，读取保真度达99.13%，综合性能国际领先[6] 材料科学 - 2025年3月13日，中国科学院物理研究所团队在国际上首次实现大面积二维金属材料制备，创造出单原子层超薄金属，其厚度仅为头发丝直径的二十万分之一[7] - 该团队发展了原子级制造的范德华挤压技术，成功实现原子极限厚度下各种二维金属的普适制备，被《自然》审稿人认为是二维材料研究领域的重大进展[7] 脑机接口 - 2025年6月14日，我国成功开展首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，成为全球第二个该技术进入临床试验阶段的国家[8] - 受试者植入设备后，经过2—3周训练便能通过意念控制电脑触摸板，完成打字、发信息、玩游戏等操作，达到与普通人相近的操控水平[8] - 临床试验采用的柔性神经电极是全球最小尺寸、柔性最强的神经电极，最大程度降低脑组织损伤；脑控植入体仅硬币大小，同样为全球最小尺寸，结合微创术式有效降低了手术风险并缩短康复周期[8][9] 月球探测 - 2025年7月9日，基于嫦娥六号月球样品的研究成果以封面文章形式发表于《自然》杂志，首次揭示了月球背面的演化历史[11] - 研究成果包括：首次揭示月背在约42亿年前和28亿年前存在两期不同的玄武质火山活动；首次获得月背古磁场信息，发现月球磁场强度可能在28亿年前发生过反弹；首次获得月球背面月幔的水含量，发现其显著低于正面月幔；首次发现月球背面玄武岩来自异常“贫瘠”的月幔区域[12] 生物技术 - 2025年9月16日，山东农业大学研究团队在《细胞》发表论文，首次揭示了单个体细胞发育成完整植株背后的分子机制，破解了植物细胞全能性机制之谜[13] - 该发现为破解农业生物技术长期存在的“再生瓶颈”开辟了新路径[13] 计算芯片 - 2025年10月13日，北京大学团队成功研制出基于阻变存储器的高精度、可扩展模拟矩阵计算芯片，首次实现了在精度上可与数字计算媲美的模拟计算系统[14] - 该芯片将模拟计算的精度提升至24位定点精度，标志着在突破模拟计算世纪难题、后摩尔时代计算范式变革中取得重大突破，为应对AI与6G通信等领域的算力挑战开辟了新路径[15] 政策规划 - 2025年10月23日，党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划《建议》，将“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”列为专章[16] - 具体部署包括：加强原始创新和关键核心技术攻关、推动科技创新和产业创新深度融合、一体推进教育科技人才发展、深入推进数字中国建设[16] 高端制造 - 2025年11月5日，我国第一艘完全自主设计建造的电磁弹射型航空母舰福建舰入列，这是全球首艘采用常规动力电磁弹射技术的航母[18] - 福建舰跳过了蒸汽弹射阶段，直接采用最先进的电磁弹射技术，该技术由我国自主设计、研发和制造，处于世界先进水平[18] - 电磁弹射能使战斗机满负荷起飞并搭载固定翼舰载预警机，其装置相比蒸汽弹射重量更轻、体积更小，优化了航母内部布置[18]

国产人工智能大模型DeepSeek - 深度求索公司于2025年1月正式发布开源大模型DeepSeek-R1 其凭借极低的训练成本以及在数学推理代码生成等任务中比肩国际领先水平的突出表现引发全球AI领域震动 [4] - DeepSeek-R1的核心竞争力源于对算力效率的系统性革新 通过纯强化学习的训练方式首次证明无需海量标注数据也可实现顶尖推理能力 使训练成本大幅下降 同时模型能够自主生成和验证推理步骤实现自我反思和校正 [4] - DeepSeek以开源姿态主动打破技术垄断 开放模型架构训练工具及数据处理全流程 允许开发者自由调用与二次开发 吸引全球数十万开发者参与生态共建 2025年9月DeepSeek-R1相关成果登上《自然》杂志封面 成为全球首个经过权威同行评议的主流大语言模型 [4] - DeepSeek的成功证明通过算法优化与工程创新 即使在有限的算力条件下模型同样可达到顶尖性能 其发展道路有望推动全球AI竞争从“算力竞赛”转向“效率革命” 重塑以技术创新为核心驱动力的AI产业生态 [5] 中国“人造太阳”EAST - 2025年1月20日 中国全超导托卡马克核聚变实验装置EAST首次完成1亿摄氏度1000秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行 创造新的世界纪录 [6] - 实验参数跨越“亿度千秒”意味着人类首次在实验装置上模拟出未来聚变堆运行所需的环境 标志着聚变能源研究正从基础探索迈向工程实践 [6] - EAST装置汇聚超高温超低温超高真空超强磁场超大电流等前沿技术于一体 拥有核心技术200多项专利2000余项 自2006年建成运行以来 EAST装置等离子体运行次数已超过15万次 在稳态等离子体运行工程和物理领域持续保持国际引领 [7] 超导量子计算原型机“祖冲之三号” - 2025年3月3日 国际学术期刊《物理评论快报》发表成果显示 由中国科学技术大学等构建的超导量子计算原型机“祖冲之三号”打破超导体系量子计算优越性世界纪录 [8] - 经测试 “祖冲之三号”完成83比特32层的随机线路采样 以目前最优经典算法为比较标准 计算速度比当前最快的超级计算机快千万亿倍 也比谷歌公开发表的最新成果快百万倍 [8] - “祖冲之三号”包含105个可读取比特和182个耦合比特 量子比特相干时间达到72微秒 并行单比特门保真度达到99.90% 并行两比特门保真度达到99.62% 并行读取保真度达到99.13% 综合性能达到国际领先水平 [8] 大面积二维金属材料制备 - 2025年3月13日 中国科学院物理研究所科研团队在国际上首次实现大面积二维金属材料制备 创造出单原子层超薄金属 其厚度仅为头发丝直径的二十万分之一 相关成果在线发表于《自然》杂志 [10] - 该研究发展了原子级制造的范德华挤压技术 通过将金属熔化并利用单层二硫化钼作为范德华压砧挤压 成功实现原子极限厚度下各种二维金属的普适制备 [10] 侵入式脑机接口临床试验 - 2025年6月14日 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合复旦大学附属华山医院等 成功开展我国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验 标志着我国成为全球第二个侵入式脑机接口技术进入临床试验阶段的国家 [12] - 受试者植入脑机接口设备后经过2—3周的适应性训练 便能够通过意念控制电脑触摸板完成打字发信息玩电脑游戏等操作 达到与普通人相近的操控水平 [12] - 临床试验中采用的柔性神经电极具备高密度大范围高通量长时间的稳定在体神经信号采集能力 是目前全球最小尺寸柔性最强的神经电极 此外试验中采用的脑控植入体仅硬币大小同样为全球最小尺寸 [12] 月球背面演化研究 - 2025年7月9日 中国科学院发布嫦娥六号月球样品系列研究成果 其中4项成果以封面文章形式发表于《自然》杂志 首次为人类揭开了月球背面的演化历史 [13] - 研究成果包括首次揭示月背在约42亿年前和28亿年前存在两期不同的玄武质火山活动 首次获得月背古磁场信息 首次获得月球背面月幔的水含量 发现其显著低于正面月幔 首次发现月球背面玄武岩来自异常“贫瘠”的月幔区域 [14] 植物细胞全能性机制 - 2025年9月16日 《细胞》在线发表山东农业大学研究团队论文 首次揭示了单个体细胞发育成完整植株背后的分子机制 破解了困扰科学界的植物细胞全能性机制之谜 [15] - 研究团队以拟南芥为研究对象经过十几万次实验积累 发现只有拟南芥叶片体细胞内合成大量生长素 这个“普通细胞”才能变身“全能干细胞” 在此基础上又发现在叶片气孔前体细胞特有基因SPCH与人工诱导高表达基因LEC2协同作用下 体细胞才能合成大量生长素 [15] 高精度可扩展模拟矩阵计算芯片 - 2025年10月13日 《自然·电子学》杂志发表北京大学研究团队重要进展 成功研制出基于阻变存储器的高精度可扩展模拟矩阵计算芯片 首次实现了在精度上可与数字计算媲美的模拟计算系统 [17] - 该研究通过新型信息器件原创电路和经典算法的协同设计 构建了一个基于阻变存储器阵列的高精度可拓展的全模拟矩阵方程求解器 首次将模拟计算的精度提升至24位定点精度 [17] 科技创新政策部署 - 2025年10月23日 党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 将“加快高水平科技自立自强 引领发展新质生产力”列为专章 作出四方面具体部署 [19] - 四方面部署包括加强原始创新和关键核心技术攻关 推动科技创新和产业创新深度融合 一体推进教育科技人才发展 深入推进数字中国建设 [19] 电磁弹射型航空母舰福建舰 - 2025年11月5日 我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列授旗仪式举行 这艘完全由我国自主设计建造的航母是全球首艘采用常规动力电磁弹射技术的航母 [21] - 福建舰跳过了蒸汽弹射阶段直接采用最先进的电磁弹射技术 这一技术由我国自主设计自主研发自主制造 处于世界先进水平 [21] - 与传统起飞方式相比 电磁弹射能使战斗机满负荷起飞 直接提升战机的作战能力 同时让航母具备了搭载固定翼舰载预警机的能力 大幅提升航母的预警探测和指挥调度能力 [22] 国际开源人工智能模式 - 中国“深度求索”公司以其开源大模型DeepSeek-R1的突破性成果 在世界AI发展史上留下深刻印记 其开创性地采用纯强化学习训练大规模推理模型 在提升模型能力的同时显著降低了对标注数据的依赖 [25] - DeepSeek坚持开源开放的理念 将模型架构训练工具及数据处理流程全面公开 邀请全球开发者共同参与生态建设 促进了知识共享与创新碰撞 [25] 脑活动解码为连续语句 - 2025年2月 美国得克萨斯大学奥斯汀分校在脑科学领域取得进展 他们开发的基于AI的新型脑机接口能将人的思维解码为连续文本而无需用语言说出来 该解码器仅需大约1小时就能适应个人独特的脑活动模式 [26] - 该项创新借鉴预训练模型的思想 利用转换器算法将新个体短暂的脑活动数据映射到已有模型之上 从而将解码器所需的“校准”时间从传统的数十小时大幅缩短至约1小时 [26] 人工智能设计蛋白酶 - 2025年2月 诺贝尔奖得主大卫·贝克领导的团队在《科学》期刊发表里程碑成果 首次实现了AI“从零开始”设计具有复杂活性位点的丝氨酸水解酶 [28] - 贝克团队开发了一种名为PLACER的机器学习网络 结合RFdiffusion蛋白质生成方法 成功构建出既能稳定折叠又能高效催化酯水解反应的全新酶分子 这些AI设计的酶展现出与天然酶相媲美的活性 并突破了自然演化的结构限制 发现了5种自然界未曾存在的全新酶折叠方式 [28] 光子计算芯片 - 2025年4月 《自然》杂志发表的两篇独立研究论文介绍了两种光子计算芯片 与电子系统结合在一起比传统电子芯片性能更高能耗更低 [29] - 新加坡Lightelligence公司演示了一种名为PACE的光子加速器 能完成极低时延的计算 这个大型加速器由逾16000个光子元件以64×64矩阵组成 能解决“伊辛问题”这类很难的计算问题 [29] - 美国Lightmatter团队则描述了一种能以高准确度高效执行AI模型的光子处理器 该处理器由4个128×128矩阵组成 能执行自然语言处理模型和用于图像处理的神经网络 准确度与传统电子处理器不相上下 [29] 智能机器人自主手术 - 2025年7月 美国约翰斯·霍普金斯大学团队发表在《科学·机器人》杂志的论文表明 其研发的智能机器人成功在没有人工协助的情况下完成了一例完整的胆囊切除手术 [32] - 这款名为SRT-H的新型系统展现了前所未有的自主性与灵活性 能实时识别个体解剖结构的细微差异 在手术中自主决策调整动作 在包含17个复杂步骤的胆囊切除手术中实现了100%的成功率 [32] 可验证量子优势 - 2025年10月 谷歌公司宣布其量子计算研究实现关键突破 在105比特的“Willow”量子处理器上首次完成了具有可验证性的量子优势演示 [34] - 这项名为“量子回声”的实验在测量特定复杂函数的“二阶非时序关联函数”任务中 其计算速度达到经典超级计算机的约13000倍 谷歌量子处理器仅用2.1小时完成65个量子比特的OTOC测量 而同等任务需耗用全球最快超算“前沿”约3.2年 [34] 引力波验证黑洞面积定理 - 2025年9月 一组国际科研团队宣布通过分析美国激光干涉仪引力波天文台探测到的信号GW250114 以高达99.999%的置信度证实了霍金于1971年提出的黑洞面积定理 [36] - 此次观测到的事件源自两个约32倍太阳质量的黑洞的并合 其并合前后视界面积从24万平方公里增至40万平方公里的数据完美符合了这一定律 [36] 跨物种哺乳动物脑细胞发育图谱 - 2025年11月 由全球多国科学家联合完成的最详尽跨物种哺乳动物脑细胞发育图谱正式发布 覆盖从小鼠到人类的多种哺乳动物 相关成果以12篇论文的形式发表于《自然》系列期刊 [40] - 在其中一项突破中 研究人员系统追踪了小鼠大脑中超过120万个抑制性神经元的发育路径 另一项研究通过对小鼠视觉皮层77万个细胞的追踪表明 脑细胞的多样化在出生后接受感官刺激的过程中持续塑造 [40]

纪要涉及的行业或公司 * A股市场[1] * 港股市场[10] * 行业：非银金融（保险）、银行、有色金属（白银、铜、锡、钨）、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药、海南免税、核电、量子计算、商业航天[10][11][12] 核心观点与论据 * **市场整体趋势**：A股市场总体呈现窄幅波动、震荡上行趋势[2][13]，近期在3800点位置获得有力支撑[3]，沪指已突破60日均线阻力位[3]，短期内没有特别大的向下风险[3] * **近期波动原因**：前期波动主要受外部因素驱动，如美股AI板块拖累和日本央行加息预期[4]，但这些外部利空因素已结束[4]，为A股新一轮上涨提供机会[5] * **行情核心驱动力**：当前行情驱动力主要来自季节效应和提前布局春季行情的预期[7]，基本面和政策期待推动作用有限[7] * **投资者情绪**：投资者情绪指数已从阶段性底部约69回升至接近80[6]，处于新一轮情绪上升阶段，预示市场进入窄幅震荡向上时期[1][6] * **跨年及春季行情展望**：跨年行情预计持续至1月，但1月可能因业绩预告出现调整[9]，春节后（2月）两会前可能再次迎来行情[9]，市场普遍乐观，行情有望提前至2月启动[1][9] * **人民币汇率支撑**：人民币汇率持续强劲，目前接近7，很可能进一步升值至六字头水平，对市场形成新的支撑[3] 投资建议与具体方向 * **投资线索一：红利价值方向** * 基于季节效应和统计规律，推荐港股高股息、非银金融及银行板块[10] * 历史数据显示，从12月下旬到1月中旬这些品种表现较好，例如恒生高股息率指数在12月下旬胜率达到90%[10] * 这些板块当前估值水平较低且未来景气度匹配度良好[12] * **投资线索二：提前布局春季行情，关注高景气行业** * **有色金属**：尽管2025年涨幅较大，但相对于黄金比价仍处于低位[10][12] * **AI领域**：看好液冷、光通信等细分赛道，液冷技术被认为是两年五倍或三年十倍的细分赛道[11][12] * **新能源领域**：聚焦储能和固态电池[11] * **创新药**：企业正处于快速成长阶段[11] * **投资线索三：关注主题热点** * **海南免税**：受益政策支持[12] * **核电**：受益于AI数据中心用电需求增加、电力系统转型以及国产化加速[11][12] * **量子计算**：受到国内外政策支持[11][12] * **商业航天**：近期涨幅较大但依然强势，是值得关注的长期主题[11][12] 其他重要内容 * **宏观与政策环境**：政策已从危机应对模式转为正常模式，力度不如前几年强劲[7] * **业绩窗口期**：当前处于业绩空窗期，不必过于担心业绩兑现[9] * **市场结构**：在存量博弈环境中，情绪指数在70-90区间徘徊是正常现象[6]

人工智能与机器学习 - 中国公司“深度求索”在2025年开源其大模型DeepSeek-R1 该模型开创性地采用纯强化学习训练大规模推理模型 在提升能力的同时显著降低了对标注数据的依赖[2] - 美国得克萨斯大学奥斯汀分校开发的新型脑机接口 能将人的思维解码为连续文本 解码器仅需约1小时就能适应个人脑活动模式 大幅缩短了传统所需的数十小时校准时间[3] - 诺贝尔奖得主大卫·贝克团队首次实现AI“从零开始”设计具有复杂活性位点的丝氨酸水解酶 其设计的酶展现出与天然酶相媲美的活性 并发现了5种自然界未曾存在的全新酶折叠方式[4][5] 计算技术与硬件 - 谷歌公司在105比特的“Willow”量子处理器上 首次完成具有可验证性的量子优势演示 在特定计算任务中速度达到经典超级计算机的约13000倍 该处理器用2.1小时完成的任务需全球最快超算“前沿”约3.2年[10][11] - 新加坡Lightelligence公司演示了名为PACE的光子加速器 由逾16000个光子元件组成 能解决“伊辛问题”等复杂计算[6] - 美国Lightmatter团队描述了一种能以高准确度执行AI模型的光子处理器 由4个128×128矩阵组成 执行自然语言处理和图像处理神经网络的准确度与传统电子处理器不相上下[6] 天文与物理科学 - 薇拉·C·鲁宾天文台发布其首批测试图像 在短短十余小时测试中发现了2104颗太阳系内新小行星 其拍摄的三叶星云与礁湖星云马赛克图仅用7小时便捕捉到数千光年外恒星摇篮的细节[7] - 国际科研团队通过分析LIGO探测到的引力波信号GW250114 以高达99.999%的置信度证实了霍金于1971年提出的黑洞面积定理 观测到两个约32倍太阳质量的黑洞并合后 视界面积从24万平方公里增至40万平方公里[12] 医疗与生命科学 - 美国约翰斯·霍普金斯大学团队研发的智能机器人SRT-H 在没有人工协助的情况下成功完成了一例完整的胆囊切除手术 在包含17个复杂步骤的手术中实现了100%的成功率[8][9] - 全球多国科学家联合发布最详尽跨物种哺乳动物脑细胞发育图谱 覆盖从小鼠到人类的多种哺乳动物 在其中一项突破中 系统追踪了小鼠大脑中超过120万个抑制性神经元的发育路径[15] - 另一项研究通过对小鼠视觉皮层77万个细胞的追踪表明 脑细胞的多样化在出生后接受感官刺激的过程中持续塑造 揭示了后天经验对神经回路成熟的关键作用[15] 气候与环境 - 来自23个国家87个机构的160名科学家共同发布的《全球临界点报告》指出 随着全球变暖突破1.5℃临界阈值 温水珊瑚礁大规模死亡已成为首个显著的气候临界点标志 当前全球气温已较工业化前上升约1.4℃ 而珊瑚礁的热临界点约为1.2℃[13] - 报告指出格陵兰和西南极冰盖的失控融化、亚马孙雨林的大规模退化、大西洋环流的潜在崩溃等更多临界点也近在眼前 变化将是剧烈、系统且不可逆的[13] - 报告同时指出 人类仍可通过触发“积极临界点”来扭转危局 可再生能源、电动汽车等绿色技术的成本下降与快速普及已展现出向可持续方向转型的强大潜力[13][14]

核心观点 中国在2025年于多个前沿科技与工程领域取得一系列重大突破，涵盖能源、量子计算、深空探测、基础物理、材料科学、通信技术、人工智能及重大工程，这些成果不仅巩固了相关领域的国际领先地位，也为未来的技术应用和产业发展奠定了坚实基础 [9] 能源与前沿物理 - **核聚变能源**：全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实现上亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造新的世界纪录，验证了聚变堆稳态运行的可行性，将聚变能源研发进程推进一大步 [10] - **高温超导材料**：研究团队在常压下实现镍氧化物材料的高温超导电性，超导起始转变温度突破40开尔文（零下233摄氏度），使镍基材料成为继铜基、铁基之后第三类突破“麦克米兰极限”的高温超导体系 [16] - **中微子研究**：江门中微子实验（JUNO）正式运行后，仅用2个月时间发布首个物理成果，测出中微子振荡的2个关键参数，测量精度较此前国际最好水平提升1.5~1.8倍，超越了国外同类实验10~20年的成果积累 [12] 量子计算与信息技术 - **量子计算**：超导量子计算原型机“祖冲之三号”集成了105个可读取比特和182个耦合比特，其处理问题速度比目前最快的超级计算机快10^15倍，比谷歌“悬铃木”处理器快10^6倍，创造了超导体系量子计算优越性的最强纪录 [10] - **6G通信芯片**：联合团队研制出首款基于光电融合集成技术的自适应全频段高速无线通信芯片，该芯片能调度从微波到太赫兹的全频段资源，以超过120Gbps的极速传输数据，为6G通信技术实用化奠定硬件基础 [16] - **人工智能**：深度求索公司发布人工智能大模型R1，以较少算力资源实现与全球顶尖模型相当的效果，其研究论文登上《自然》期刊封面，推动AI大模型透明化并掀起AI技术革新浪潮 [17] 深空探测与基础研究 - **小天体探测**：成功发射天问二号探测器，开启中国首次小行星采样返回与彗星伴飞探测任务，将填补我国在小天体探测领域的技术空白，并为后续火星采样返回及木星系探测奠定基础 [11] - **二维金属材料**：研究团队利用“原子制造的范德华挤压技术”，在国际上首次成功制备出铋、锡等五种单原子层厚度的二维金属，填补了该领域近20年的关键空白，为未来超低功耗电子器件和量子现象探索提供新材料平台 [13] - **害虫行为调控**：科学家系统解析了蝗虫群聚信息素4VA的完整生物合成途径，并开发出特异性小分子抑制剂，实现了对蝗虫群聚行为的精准化学调控，为研发精准化、绿色化的害虫防控策略奠定基础 [14][15] 重大工程与资源技术 - **水资源调配**：截至2025年7月，南水北调中线工程累计调水突破800亿立方米，直接受益人口达1.85亿，为沿线26座大中城市200多个县（市、区）提供水资源支撑，并有效促进华北地区河湖生态环境修复 [18] - **黄金资源勘探**：辽宁省成功探明我国首个千吨级、低品位超大型金矿床——大东沟金矿，这是新中国成立以来发现的规模最大单体金矿床，进一步夯实了国家黄金资源战略储备 [19][20] - **高铁技术**：CR450动车组成功攻克永磁牵引系统、减振降噪等关键核心技术，试验期间跑出单列时速453公里、相对交会时速896公里的新纪录，标志着我国在世界上首次构建了时速400公里动车组顶层指标体系 [21]

人工智能与数字技术 - 国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，部署开展人工智能+科学技术、产业发展、消费提质等6大重点领域行动，同步推进模型、数据、算力等8大基础支撑体系建设 [3] - 中国人工智能大模型DeepSeek实现重大突破，以其低成本、开源共享的特性推动技术全球应用，相关研究论文于2025年9月登上国际权威期刊《自然》封面 [8][9] - 国际科研团队开发出基于人工智能的“虚拟细胞”模型，为药物筛选、疾病机理研究和个性化医疗提供全新计算实验平台 [22] - 2025年中国人形机器人领域引发全球关注，世界人形机器人运动会、人形机器人半程马拉松等多项赛事成功举办，我国人形机器人在硬件、算法和数据三个层面取得显著进步 [17] 航空航天与深空探测 - 天问二号探测器于5月29日成功发射，开启我国首次小行星探测与采样返回之旅，旨在探寻太阳系起源的“活化石” [4] - 神舟二十二号飞船在应急发射任务中，首次实现全流程“无人化”操作并完成与空间站组合体的快速对接 [13] - 国际天文研究团队捕捉到一次远超以往常见案例的大质量黑洞合并事件，为研究宇宙早期超大质量黑洞的形成与演化提供了关键证据 [26] 能源科技与前沿物理 - 中国“人造太阳”EAST装置实现了1亿摄氏度、长达1000秒的长脉冲高约束模等离子体运行，不断刷新世界纪录 [5][6] - 中国启动聚变领域国际科学计划，来自十多个国家的聚变科学家在安徽合肥共同签署《合肥聚变宣言》，呼吁加强国际合作 [23] - 2025年全球可再生能源在多个领域超过传统能源，中国是推动转型的关键力量，生产了全球约80%的太阳能电池、70%的风力涡轮机及70%的锂电池 [20][21] - 江门中微子实验大科学装置正式运行，这是国际上首个超大规模和超高精度的中微子专用装置，将尝试解决中微子的质量顺序等重大问题 [15] 量子科技与计算 - “祖冲之三号”量子计算原型机创造世界新纪录，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快千万亿倍，仅需百秒左右即可处理“超算”需要约30亿年才能求解的问题 [11] - 全球首台可扩展光量子计算机原型问世，在保持量子态稳定性的同时实现了量子比特数量的有效扩展，标志着光量子计算迈向工程化应用的关键一步 [24] - 欧洲科学家首次让一个反质子在量子“自旋上”与“自旋下”状态之间持续稳定地振荡了近一分钟，这是反物质研究领域的重大突破 [22] 高端制造与国防科技 - 我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰于11月5日入列，舷号为“18”，该舰由我国完全自主设计建造，其电磁弹射技术处于世界先进水平，标志着人民海军进入三航母时代 [11] 生命科学与医学突破 - 科研团队绘成哺乳动物大脑最详细连接图谱，在单神经元分辨率水平上描绘了大脑不同区域之间的复杂连接关系 [21] - 多国团队开发出一款放置在视网膜下的微电子芯片，首次真正提供“形式视觉”，成功帮助数十名因“年龄相关性黄斑变性”晚期而失明的患者重见光明 [25] 基础科学验证与工程协作 - 国际科研团队探测到双黑洞剧烈碰撞产生的引力波信号，以99.999%的置信度验证了斯蒂芬·霍金于1971年提出的黑洞面积定理 [24] - 2025年世界工程组织联合会全会在上海发布《上海宣言》，来自60多个国家的工程界人士提出以前所未有的速度、规模和深度协作，加速推进落实多项全球议程 [26]