公司融资情况 - 华翊量子完成数亿元A轮融资 由社保基金中关村自主创新专项基金、北京信息产业发展投资基金及君联资本联合领投 [1] 公司背景与技术 - 公司源自清华大学量子信息中心 2022年在北京成立 专注离子阱量子计算 [2] - 已推出第二代原型机HYQ-B100 实现百量子比特突破 具备长相干、高保真、可扩展的核心优势 [2] - 业务覆盖科研、通信、金融、医药、能源等领域 同步提供量子云计算服务 [2] 融资资金用途 - 资金将用于迭代第三代离子阱量子计算机 进行量子纠错与量子AI算法攻关 [3] - 建设更大规模云端算力集群 满足科研院所及央企研究院对高性能量子算力的需求 [3] - 扩建北京、合肥两地研发中心 吸引全球量子人才 加速商业化场景在6G通信、催化模拟、油藏优化等方向的落地 [3] 投资方观点 - 离子阱路线兼具高保真与可控成本 公司依托清华顶尖团队 已实现百比特整机商业化 [4] - 在量子门保真度及系统稳定性上全球领先 科研及工业场景需求爆发 公司订单增速迅猛 [4] - 具备成为平台级企业的潜力 符合耐心资本对颠覆性科技的长期布局逻辑 [4] 行业政策与趋势 - 国务院《推动未来产业创新发展实施意见》与北京市《量子信息产业发展规划》相继落地 政府鼓励"硬科技"先行 [5] - 公司以高校原创技术切入 迅速形成产品闭环 体现科研团队与资本的高效协同 [5] - 量子赛道需保持国际竞争力 探索精神值得行业尊敬 [5]

全球风投市场概况 - 2025年第二季度全球风投总额达946亿美元，连续第三个季度突破900亿美元大关，创2022年第二季度以来第二高点 [9] - 交易数量跌至6028笔，为2016年第四季度以来最低水平，形成"钱多项目少"现象 [14] - 单笔交易中位数金额达350万美元创历史新高，显示资金向头部项目集中 [15] 硬科技领域崛起 - 第二季度十大融资案例中六席被硬科技公司占据，包括数据中心、核聚变、航天平台等领域 [16] - 国防科技公司营收倍数中位数达17.4倍，高于AI公司的17.1倍 [20] - 典型案例：World View获26亿美元航天融资、Anduril获25亿美元国防融资、Commonwealth Fusion获8亿美元核聚变融资 [21] AI行业溢价效应 - 带AI标签公司融资中位数达460万美元，比市场平均水平高100多万美元 [24] - 汽车科技领域AI溢价最显著，自动驾驶公司融资中位数比传统公司高2060万美元 [25] - Thinking Machines Lab种子轮估值达100亿美元创纪录，创始团队来自OpenAI等顶级实验室 [29] 科技巨头投资策略转变 - 六大科技巨头2025年并购交易预计仅12笔，较2014年66笔大幅下降 [31] - Meta向Scale投资148亿美元获49%股份，大额少数股权投资成为新常态 [32] - AI领域并购交易达177笔创历史新高，为五年平均水平的2倍多 [35] 企业风投(CVC)动态 - CVC投资总额降至170亿美元创2018年以来最低，但单笔规模达2021年以来最高 [39] - 32%交易涉及3个以上CVC联合投资创历史新高，显示抱团取暖趋势 [42] 新兴投资赛道 - 稳定币领域2025年融资预计达102亿美元，较2024年增长10倍 [46] - 量子计算领域上半年获22亿美元投资，同比增长69% [57] - 核能领域融资预计达50亿美元创纪录，受AI数据中心能源需求驱动 [63] 行业数据亮点 - 自动驾驶AI公司Mosaic评分比传统公司高99分 [27] - 机器人领域AI公司融资中位数比非AI公司高1070万美元 [26] - 北约计划将国防开支占比从2%提至5%，年增4000亿美元预算 [54]

公司融资与背景 - 华翊量子完成A轮融资，由社保基金中关村自主创新专项基金、北京信息产业发展投资基金与君联资本联合领投，融资金额达数亿元[1] - 融资资金将用于加速核心量子计算技术的研发迭代及产业应用落地[1] - 公司成立于2022年1月，脱胎于清华大学量子信息中心，创始人为中科院院士段路明教授[1] - 核心团队由来自清华、中科大等高校的十数名博士及博士后组成[1] 技术突破与研发成果 - 公司在全球首次提出基于高维离子量子比特阵列的离子阱量子计算架构[1] - 自主研发的第二代离子阱量子计算机HYQ-B100实现量子比特破百的关键算力突破[2] - 量子计算机的保真度、相干时间等关键性能指标均居于国际一流水平[2] - 公司致力于打造世界一流水平且自主可控的离子阱量子计算整机[2] 商业化应用与行业合作 - 已与通信、金融、医药、能源等领域的科研机构及头部企业合作[1][4] - 在智能路由、投资组合优化、化学能计算、物流优化等场景中开展量子计算探索性应用[4] - 将持续深化产学研合作与行业应用拓展[6] - 计划提供量子计算与经典计算融合的一站式解决方案[6] 未来发展规划 - 加速新一代量子计算机的研发[6] - 推进量子计算与人工智能的应用结合[6] - 开展量子纠错技术研发[6] - 公司愿景是成为国际一流的量子计算企业，引领算力革命[6] 投资方观点 - 君联资本认为量子计算正掀起新一轮科技革命浪潮，看好华翊量子在离子阱技术路线上的关键突破[6] - 信产基金表示量子科技成为新质生产力的重要引擎，期待与华翊量子共同推动产业发展[7]

公司融资与背景 - 华翊量子完成数亿元A轮融资，由社保基金中关村自主创新专项基金、北京信息产业发展投资基金与君联资本联合领投，资金将用于加速核心量子计算技术的研发迭代及产业应用落地 [1] - 公司成立于2022年1月，脱胎于清华大学量子信息中心，创始人为中科院院士段路明教授，核心团队由来自清华、中科大等高校的十数名博士及博士后组成 [1] - 公司专注于离子阱量子计算技术路线，提供离子阱量子计算整机及量子云计算服务，为通信、金融、医药、能源等领域进行行业赋能 [1] 技术优势与产品 - 公司团队于全球首次提出基于高维离子量子比特阵列的离子阱量子计算架构，该方案可在维持高速、高保真度的量子门操作下极大提升单系统的有效量子比特数量并保持连通性 [2] - 公司已推出自主研发的第二代离子阱量子计算机商业化原型机HYQ-B100，可实现量子比特破百的关键算力突破，且保真度、相干时间等关键核心性能指标均居于国际一流水平 [2] - 离子阱量子计算利用被囚禁在超高真空环境中的镱离子、钡离子或钙离子，通过窄线宽激光精密操控离子的量子态实现对离子量子比特的相干操纵 [4] - 公司提供长相干时间的全同量子比特、高保真度的量子操控、通用普适的量子逻辑门及高质量可扩展的离子囚禁系统，配套有独家专利的、快速高效的单比特寻址系统 [4] 商业化进展与研发投入 - 公司产品主要应用于科研计算，去年相关业务占比达80%以上，合作方包括科研院所及大型央企和国企的研究院，例如中国移动研究院 [2] - 研发人员的年薪占总支出的比例超过2/3，同时研发投入每年均保持超过25%的增长 [4] - 今年公司的营收预计将达到5000万元以上，增速预计数倍以上 [4] 未来规划 - 公司计划同步推进商业布局和技术研发，继续加大对科研计算方面的投入，尤其是6G移动通信、运筹优化、催化反应、油藏模拟等领域 [5] - 未来公司将一方面提升量子计算机的量子比特规模，另一方面加大量子纠错等核心技术的研究突破 [5] - 公司希望在人工智能领域结合量子计算技术，提供更优的整体解决方案 [5] 投资方观点 - 君联资本表示量子计算正掀起新一轮科技革命浪潮，华翊量子凭借其源自清华大学的顶尖科研基因，在离子阱技术路线上持续实现关键突破，实现了国际领先的量子比特操控精度与系统稳定性 [6] - 信产基金表示量子科技成为新质生产力的重要引擎，华翊量子拥有国际领先的离子阱技术，具备自主设计及开发离子阱系统的能力，已实现百比特量子整机商业化 [6]

港交所"科企专线"新政核心内容 - 港交所推出"科企专线"新政，为特专科技和生物科技公司提供保密上市通道并降低门槛，吸引科技企业赴港上市 [1] - 新政适用于特专科技公司（如AI、芯片、新能源等）和生物科技公司（创新药、医疗器械等），尤其早期阶段或产品未商业化的企业 [3] - 特专科技公司需满足过去三年研发开支占总成本≥15%，生物科技公司需核心产品通过临床Ⅰ期 [6] - 允许未盈利、无收入企业上市，但需证明技术可行性及市场潜力（如专利、合作意向书） [7] 上市条件与自测工具 - 行业属性需符合港交所定义的"特专科技"（18C章）或"生物科技"（18A章）领域 [4] - 特专科技领域包括人工智能、量子计算、新能源、半导体、自动驾驶等前沿科技 [5] - 生物科技领域包括创新药研发、基因治疗、高端医疗器械等 [6] - 企业可登录港交所官网下载《18A/18C资格自评表》进行自测，或通过邮件咨询港交所获取初步反馈 [8][9] 保密提交申请流程 - 与港交所签订NDA（保密协议），确保提交材料仅限审核团队可见 [11] - 提交PDF加密文件至港交所指定系统，材料包括招股书、技术资料等 [12][13] - 港交所专线团队在30天内反馈意见，重点审核技术可行性和合规性 [14] - 保密期持续至通过上市聆讯前，聆讯通过后需公开招股书 [14] 专属服务与快速通道 - 企业可预约港交所专家团队获得一对一辅导，包括上市规则解读和募资策略建议 [16] - 符合条件的企业（如A股已上市公司、估值超百亿）可申请快速通道，审核周期缩短至30天（常规流程90天） [17] - 允许同股不同权（WVR）设计，创始人可保留控制权，无需额外证明"创新性" [18] 常见问题与避坑指南 - 技术描述需附第三方认证或合作方背书，避免空洞表述 [21] - 关联交易需提前切割或披露价格公允性证明 [22][23] - 需引入至少2家"资深独立投资者"（管理规模≥10亿港元）并披露投资协议条款 [25] 上市后合规要求 - 必须公开技术商业化进展、研发里程碑和重大合作，敏感技术细节可申请豁免披露 [27] - 建议发布季度研发简报和定期与分析师沟通以维护市值 [28] - 18A/18C企业增发新股可走"简易程序"，最快1周获批 [29] 与其他市场对比 - 港股科企专线无盈利要求，审核周期3-6个月，估值中等（PE 20-30倍），信息披露要求较低 [30] - A股科创板无盈利要求但需研发投入达标，审核周期6-12个月，估值较高（PE 30-50倍） [30] - 美股纳斯达克无盈利要求，审核周期4-8个月，估值高（PE 50-100倍），但需应对SEC问询和做空机构 [30][31] 课程内容概述 - 课程《科技类企业港股IPO通关》涵盖18C上市条件、Pre-IPO融资策略及12类审核雷区应对 [31][33] - 主讲嘉宾为上海市锦天城律师事务所合伙人卢晴川律师，专注于资本市场和PE投资，尤其在半导体行业有丰富经验 [35] - 课程时长2小时36分钟，共7节课，提供案例分析和监管逻辑解析 [32][35]

核聚变 - 成都瀚海聚能将于7月18日完成中国首台直线型聚变装置HHMAX-901主机建设并实现等离子体点亮，标志我国可控核聚变商业化取得重大突破[1] - 可控核聚变主流技术路径包括磁约束、惯性约束及磁惯性约束，国内外多个装置在建，处于劳森判据Q>1验证阶段[1] - 瀚海聚能采用场反位形技术路线，功率密度约为托卡马克类的100-1000倍，是我国唯一采用该技术的商业聚变公司[1] 短剧 - 京东集团招聘短剧运营岗位，计划布局短剧市场，要求建设短剧IP分级体系并分析用户画像[2] - 2024年我国微短剧用户规模超6亿人，市场规模达505亿元，首次超过全年电影票房收入[2] - 预计2025年微短剧市场规模将达634.3亿元，2027年达856.5亿元，年复合增长率19.2%[2] 量子计算 - 澳大利亚CSIRO开发出量子机器学习半导体制程技术QKAR架构，提升芯片制造精度与效率[3] - 量子计算应用场景从专用计算向通用计算拓展，2025-2030年为商业化落地黄金窗口期[3] - 中国"十四五"规划将量子科技列为核心战略，有望在量子通信、光量子计算等领域实现突破[3] 家政服务 - 商务部将培育家政服务品牌，制定修订行业标准，完善信用体系，推动家政兴农行动[4] - 2023年中国家政服务市场规模突破1.16万亿元，同比增长7.3%，行业人才缺口超千万人[4] - 家政服务业从业人数超3000万，成为重要就业渠道，需求受家庭小型化、老龄化驱动[4] 无人驾驶 - 我国牵头制定的自动驾驶系统测试场景国际标准发布，规定场景评价流程与试验方法[5] - 自动驾驶测试场景多样性直接影响测试有效性，是安全验证方法的核心要素[5] - 自动驾驶涉及操作系统、物联网、城市基建等产业，被视为新质生产力的典型代表[5] 人工智能 - 上海将举办2025世界人工智能大会，发布《国际人工智能开源合作倡议》[6] - 全球大模型技术进入深度竞争阶段，中美差异化发展，国内推进芯片国产化与场景落地[6] - 国内AI企业围绕核心技术攻坚与产业场景落地发力，互联网大厂聚焦多模态能力与跨行业应用[6] 游戏 - 浙江出台首部游戏出海系统性政策，支持3A游戏项目与产业集群建设[7] - 游戏行业进入"内容精细化+AI工业化+出海系统化"阶段，AI有望全面重塑游戏开发与交互[7] - 生成式AI在游戏领域应用前景广阔，政策支持与版号稳定释放驱动行业拐点[7] 行业动态 - 包钢股份与北方稀土上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格[10] - 广汽华望规划两款新车，预计2025年发布[10] - 华为云城市峰会将于7月11日举行[10]

量子计算测控系统技术突破 - 我国首款面向千比特规模设计的超导量子计算测控系统ez-Q Engine2.0正式交付使用，由中电信量子集团控股的科大国盾量子技术股份有限公司联合其他单位研制 [1] - 该系统将为多家科研及产业单位提供累计5000多比特的测控服务，证明千比特规模测控系统的性能，为研发更大规模可纠错超导量子计算机打下基础 [1] - 测控系统是超导量子计算机的关键核心设备之一，负责对量子芯片上的量子比特进行操作，执行量子逻辑门操作和量子算法运算 [1] - ez-Q Engine2.0单机箱最高支持128数据比特及256耦合比特，8台就能完成千比特操控任务，价格不到国外产品的一半 [1] 技术性能提升 - 新一代设备集成度提高了约10倍，核心元器件采用国产化设计 [2] - 通过技术攻关解决了射频直采输出、大规模时钟同步等难题，实现了更低噪声、更强一致性，测控精度等指标得到提升 [2] - ez-Q Engine2.0已成功用于"祖冲之三号"量子计算机研究，并参与重大科研项目攻关 [2] - 该系统在中国科学技术大学、中电信量子集团等9家科研、产业单位交付使用 [2] 量子计算机研发进展 - 基于"祖冲之三号"同款芯片的超导量子计算机正在安徽省合肥市蜀山区中国电信(安徽)大数据产业园内搭建，将成为首台商用化的"祖冲之三号"同款量子计算机 [2] - ez-Q Engine2.0在我国单台比特数最多的超导量子计算机"天衍504"上，其稳定性和精度得到了充分验证 [2] - 此前ez-Q Engine1.0已成功用于我国唯一实现超导量子计算优越性的"祖冲之二号"系列计算机 [2]

中国创新转型 - 中国已从技术模仿者转变为全球创新引领者 在人工智能 电动汽车和量子计算领域树立标杆 [3] - 创新转型源于对研发 STEM教育和人才培养的战略性投资 政府通过补贴 税收优惠等政策支持发挥关键作用 [3] - 深圳 上海 北京通过集中人才资本和基础设施成为创新中心 深圳从渔村到科技中心的转型是典型案例 [4] 企业创新特征 - 中国企业家具有快速行动和勇于试错的特质 庞大国内市场为创意迭代提供试验场 [4] - 企业正大力投资人工智能 工程和研发领域人才 以保持创新竞争力 [4] - 中国企业从全球竞争转向与西方企业合作 形成共享创新的新型全球化模式 [4] 创新执行能力 - 中国在电动汽车普及 人工智能集成和智慧城市建设中展现出快速规模化部署能力 [5] - 创新成功关键在于高效执行 涉及监管流程 供应链和市场战略的全面优化 [5]

保险资管与资产支持计划 - 上半年保险资管机构登记38只资产支持计划，规模达1800.96亿元，同比增长46% [1] - 资产支持计划因现金流稳定、期限长、风险较低，符合险资需求，未来登记规模有望进一步增加 [1] 银行业经营贷与息差压力 - 建设银行、招商银行等经营贷利率降至3%，叠加优惠券后部分产品利率进入"2"字头 [1] - 银行面临信贷投放难问题，净息差和盈利压力将持续，需通过精细化管理、结构优化等寻求突破 [1] A股并购拟IPO企业动态 - 年内27家A股公司披露收购拟IPO企业计划，较去年同期的6家大幅增加 [1] - 并购增长主因政策红利、创投退出需求、产业整合加速及拟IPO企业估值优势，目前2单完成、20单进行中、5单失败 [1] 固态电池产业进展 - 半固态电池已实现装车，全固态电池预计2027年小批量上车，2030年规模化应用于储能、低空经济及人形机器人 [2] - 固态电池因高能量密度、高安全性受关注，海外厂商加速布局，国内政策推动产业化，多数企业计划2027-2028年量产 [2] 锂电行业产能优化 - 行业协会倡议"反内卷"，呼吁从价格竞争转向质量与创新竞争，加速低效产能退出 [2] - 锂电行业短期供需错配，需通过减产限价或并购重组实现供需平衡 [2] 量子计算技术突破 - 跨导量子比特回波相干时间创1毫秒新纪录，突破此前0.6毫秒水平 [3] 企业人事变动 - 苹果首席运营官Jeff Williams将退休，由Sabih Khan接任，设计团队转由库克直接管理 [4] - Manus调整部分业务团队，核心技术人员迁往新加坡总部 [4] 企业并购与业务动态 - 字节跳动否认TikTok美国业务出售给甲骨文财团 [5] - 安普瑞斯新公司成立13天后拟注销，其电芯供应商身份正被调查 [5] 汽车行业重组与破产 - 长安集团重组筹备组成立，预计8月落地，汽车业务将分立为独立央企 [6] - 广汽菲克因无重整可能宣告破产 [6] 体育与商业管理人事调整 - 久事体育提名张伟尧任副总经理，免去王思远常务副总经理职务 [6] - 珠海万达高层变更，黄德炜、胡正伟接任联席董事长，肖广瑞辞职 [7] IPO与资本市场动态 - SHEIN否认赴港IPO为向英国监管施压 [7] - 武汉大众口腔医疗香港IPO公开发售获108倍认购，定价20港元 [7] - 美程科技启动A股IPO辅导，从事先进陶瓷零部件研发 [8] 上市公司资金问题 - ST奥维关联方占用资金1.84亿元逾期未还 [9] - 回盛生物向特定对象发行股票申请获深交所受理 [9] 美股与大宗商品市场 - 美股三大指数涨跌互现，纳指微涨0.03%，道指跌0.37% [10] - 特斯拉反弹1.3%，英伟达涨超1%创新高，市值近4万亿美元 [10] - 特朗普政策预期影响市场，太阳能股下跌，铜价暴拉超18%，黄金跌1.1% [11]

政策暴击：从贸易战到资本战的连锁反应 - 特朗普推出的"大而美法案"第899条款授权美国对英国数字服务税等政策实施最高20%的报复性关税，英国富时100指数中30%的企业收入来自美国，培生、益博睿等巨头考虑将上市地迁往纽约或调整股权结构 [3] - 特朗普对进口汽车征收25%关税，对所有贸易伙伴实施10%基准关税，英国汽车产业首当其冲，捷豹路虎2024年对美出口额64亿英镑，每辆车成本增加数万美元，被迫暂缓在美扩产计划 [3] - 苏格兰威士忌协会数据显示，10%的关税导致对美出口量下降8%，市场份额被法国干邑蚕食 [3] 数据崩塌：投资信心的断崖式下跌 - 2025年第一季度外国对美直接投资骤降至528亿美元，为2022年疫情以来最低水平 [4] - 德勤调查显示，仅有2%的英国高管认为美国是"有吸引力的投资地"，对本土市场的信心从-12%飙升至+13%，与印度并列全球第一 [4] - 能源密集型企业因美国电价是英国的四倍，纷纷将生产线迁回本土或欧洲大陆 [5] 行业层面的战略调整 - 科技领域出现戏剧性反转，英国量子计算初创企业牛津离子公司被美国企业收购，英国政府宣布未来四年投入5亿英镑发展量子技术 [5] - 庄信万丰将催化剂技术业务以174亿元人民币出售给霍尼韦尔，转而聚焦清洁空气技术 [7] - 阿斯利康和Stellantis放弃在美建厂计划，将新能源投资转向德国和波兰 [7] 脱欧余震：双重枷锁下的英国困境 - 2024年英国吸引的FDI项目同比下降12%，创18年新低，法国同期吸引的投资项目数超过英国 [6] - 英国在英美贸易协议中接受"毒丸条款"，钢铁、制药等关键领域的供应链必须排除中国企业，削弱了英国企业的竞争力 [6] 资本突围：从硅谷到泰晤士河的战略转移 - 英国政府宣布2027年起为高耗能企业降低25%电价，并计划将国防开支提升至GDP的2.5%，推动人工智能等新兴产业 [7] - 加拿大魁北克储蓄投资集团将美国资产占比从40%削减至30%，转而增持英国可再生能源项目 [7] - 澳大利亚Aware Super基金提前实现对英投资35亿澳元的中期目标，押注能源转型领域的稳定政策环境 [7]