行业整体趋势 - 2025年私募基金行业关键词为“扶优限劣”，在政策深化与市场回暖助力下，行业实现质量与规模协同提升 [3] - 截至2025年11月末，私募基金存续规模从年初的19.91万亿元攀升至22.09万亿元，创历史新高 [3] - 行业机构数量经历有序压降后逐步趋稳，市场自我出清机制深化，行业从高速扩张迈向高质量发展新阶段 [3] - 市场资金日益向合规稳健、专业能力突出的头部机构集中，行业参与者正从“多而散”向“精而强”转变 [1][3] - 行业投资布局与国家战略导向同频共振，更多资源投向人工智能、新能源等重点领域，助力科技创新与实体经济发展 [3] 奖项与标杆案例 - “见未来·2025第八届金禧奖年度评选”由标点财经研究院等机构通过大数据分析、调研及评审组审核后评选出各领域最具竞争力的企业 [4] - 北京清和泉资本管理有限公司在评选中脱颖而出，摘得“2025卓越私募基金公司”奖项 [4] - 该公司坚持“产业趋势+业绩估值”双轮驱动，灵活配置AI、创新药等成长型行业与价值类资产，追求稳健可持续回报 [4] - 凭借出色业绩，公司获得银行、保险等主流机构及高净值客户的广泛认可，并斩获诸多行业重磅奖项 [4]

深圳证监局对前海中证长凯的行政处罚 - 深圳证监局对深圳前海中证长凯投资管理有限公司及其法定代表人、总经理符砺进行行政处罚 公司实际管理的7家有限合伙企业系私募基金 在2019年6月至2020年12月期间成立并完成资金募集 但截至2025年4月始终未依法办理私募基金备案手续 违反了《私募投资基金监督管理条例》等相关规定 [1] - 中证长凯及符砺提出申辩 称涉案基金资金来源于某信托及客户 且某信托已就顶层集合信托计划及投资项目向相关金融监管部门备案 资金来源封闭且由某信托实际管控 未实质影响社会公众利益 符砺对未办理备案无主观过错 因某信托派驻人员影响巨大而无法独立决策 并已积极开展整改工作 请求减轻或免除处罚 [1] - 深圳证监局经复核认为 某信托的相关行为不能免除中证长凯作为私募基金管理人的备案义务 涉案私募基金均于2020年6月之前成立并完成首轮资金募集 符砺参与了设立、投资、用印及付款等事项审批 但未及时督促公司办理备案或积极作为终止该违法行为 [1] 处罚决定与公司概况 - 深圳证监局综合考量后作出处罚决定 对中证长凯处以18万元人民币罚款 对符砺给予警告并处罚款6万元人民币 合计罚没24万元人民币 [2] - 中证长凯是一家股权类私募基金管理人 在管规模区间在20亿元至50亿元人民币 公司成立于2015年8月 并于同年9月完成登记 [2] - 公司股东包括广州中奥中商业经营管理有限公司、东莞信托、中盈广业、汉诺视电子、长业致力、方振淳 持股比例分别为51%、19.5%、16%、6%、5%、2.5% [2] 公司面临的挑战与行业违规现象 - 中证长凯1亿元人民币注册资本的实缴比例仅为13.25% 公司控股股东广州中奥中商业已被列为失信被执行人 因买卖合同纠纷多次被告上法庭 所持中证长凯部分股权也被冻结 第二大股东也曾受到重大处罚 [2] - 近年来私募基金因未办理备案而受罚的案例中 涉事产品多为有限合伙企业形式 有限合伙已成为“应备未备”类违规的高发载体 这类组织形式符合私募基金的法定特征 却被管理人刻意规避备案义务 [2] - 2024年6月 因部分基金产品未备案等违规行为 基金业协会公开谴责海南琢之堂 并暂停受理其私募基金产品备案12个月 海南琢之堂辩称其有限合伙公司是员工持股平台 不对外投资 [3]

监管处罚决定 - 深圳证监局对深圳前海中证长凯投资管理有限公司及其法定代表人、总经理符砺作出行政处罚 [1] - 对深圳前海中证长凯投资管理有限公司处以18万元人民币罚款 [1][4] - 对符砺给予警告，并处以6万元人民币罚款 [1][4] 违规事实与性质 - 公司实际管理的7家有限合伙企业属于私募基金，于2019年6月至2020年12月期间成立并完成资金募集 [1] - 截至2025年4月，公司未对上述7只私募基金办理备案手续 [1] - 该行为违反了《私募投资基金监督管理条例》和《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定 [1] 当事人申辩与监管复核 - 当事人申辩称基金资金来源于某信托及其客户，且该信托已就顶层集合信托计划及投资项目向相关金融监管部门备案 [3] - 当事人申辩资金来源封闭且由某信托实际管控，未实质影响社会公众利益，符砺无主观过错且因信托派驻人员影响无法独立决策 [3] - 深圳证监局经复核认为，某信托的相关行为不能免除公司作为私募基金管理人的备案义务 [3] - 监管指出涉案私募基金均于2020年6月之前完成首轮资金募集，符砺参与了设立、投资、用印及付款等事项审批，但未督促办理备案或终止违法行为 [3] 处罚依据与执行 - 处罚依据是《私募投资基金监督管理条例》第五十条的规定 [4] - 当事人需在收到处罚决定书之日起15日内缴纳罚款 [4] - 当事人可在收到决定书之日起60日内申请行政复议，或6个月内提起行政诉讼 [4]

论坛概况 - 第二十届私募基金发展论坛于2026年1月8日在深圳举办，主题为“循光而行、星河万里” [1] - 论坛由排排网集团主办，多家金融机构协办，汇聚了公募、私募、券商等领域的专家与从业者 [1] - 论坛核心议题包括AI赋能投资新范式、权益市场投资机遇、CTA策略配置价值等 [1] 2025年私募行业发展回顾 - 2025年私募证券行业管理规模首次突破7万亿元，成为私募行业增长的核心引擎 [3] - 百亿私募阵营稳步扩容，年内新增22家，总数攀升至113家，主观与量化策略共同发力 [3] - 私募基金赚钱效应凸显，年内整体收益超过25%，且超过90%的产品实现正收益 [3] - 股票私募仓位持续攀升并不断刷新年内新高，百亿私募带头加仓，积极把握市场结构性机会 [3] - 年内备案的私募证券产品数量超过一万只，较去年增幅超过50%，投资者认购热情高涨 [3] 2026年及未来行业发展趋势展望 - 策略多元化升级，股票策略稳居主力，多资产及衍生品策略作为风险管理“稳定器”实现快速发展 [5] - 伴随机构资金加速流入权益市场，FOF有望迎来重大发展机遇 [5] - 行业格局日渐清晰，头部私募聚集资源，中小私募凭差异化突围，百亿私募持续壮大的同时将涌现一批有特色的小而美私募 [5] - 私募国际化进程加速，头部私募全球化布局意愿更为强烈 [5] - 随着权益市场持续走强及行业规范化水平提升，私募基金规模有望再度实现大跨越 [5] 排排网集团业务与服务 - 排排网集团深耕私募行业20余年，依托千万级数据库进行数据赋能，让基金投资更简单 [5] - 公司搭建了公私募一体化的投资者服务平台，进行生态链接 [5] - 公司在公募赛道上实现突破性进展，凭借专业的基金优选和组合配置能力，获得客户高度认可和持续配置 [5] - 公司凭借专业的资产配置能力和优质的客户服务体验，赢得大客户深度信任，带动保有量大幅提升 [5] - 排排网集团品牌矩阵包括私募排排网、公募排排网、融智投资、教育排排网、排排网全球、投保排排网等多个业务板块 [7][8]

私募市场动态与增量资金入市 - 增量资金入市步伐显著加速，百亿级私募复胜资产新发产品单日规模便达到10亿元，发行火热[1][6] - 2025年全年新备案私募证券投资基金超过12000只（具体为12645只），较2024年的6337只增长近100%（具体为99.54%）[1][3][6] - 多家头部私募认为，伴随增量资金持续入场，2026年资本市场结构性行情将持续演绎，权益资产配置价值将进一步凸显[1][5][6] 头部私募复胜资产情况 - 复胜资产成立于2015年，管理规模超过100亿元，为百亿级私募[1][8] - 公司董事长陆航表示，2026年资本市场机会很大，一方面经济企稳、企业盈利改善趋势显现，另一方面国内科技创新成果持续显现[1][8] - 公司未来将聚焦新消费（AI+及新型消费品）、有色金属以及部分传统中游行业（如化工等）的机会，沿着“时代增量”和“供需错配”逻辑寻找优质资产[1][8] 私募发行市场结构分析 - 股票策略是私募发行市场的“主力军”，2025年新备案8328只，占全部备案产品（12645只）的65.86%[3][4] - 多资产策略、期货及衍生品策略新备案数量分别为1806只和1274只，占比分别为14.28%和10.08%，位列第二和第三[3][4] - 债券策略和组合基金新备案数量较少，分别为492只和512只，占比分别为3.89%和4.05%[3][4] 私募市场回暖驱动因素 - 私募基金发行显著回暖一方面源于亮眼业绩，2025年全市场有业绩记录的9934只产品平均收益率为25.68%，5%分位数收益高达79.32%，其中8915只产品实现正收益，正收益占比达89.74%[4][12] - 另一方面源于无风险收益率下行背景下居民资产的重新配置[4][11] 2026年权益资产展望 - 银叶投资首席投资官许巳阳认为，2026年低利率环境下优质资产稀缺态势将延续，权益资产性价比占优，同时人民币中期升值趋势将吸引新增资金流入，中国资产在全球配置中性价比显现优势[5][13] - 利位投资总经理张晟刚分析，推动2026年结构性行情的积极因素包括：全球货币财政环境相对宽松、国内居民储蓄加速向权益资产迁移、保险资金释放增量配置空间[5][13] - 科技产业政策落地及技术进步（如商业航天、智能驾驶、机器人），以及PPI触底回升带动顺周期行业盈利改善，将使2026年结构性机会更加丰富[5][13]

新都区营商环境优化措施 - 在准入端，通过党支部建在审批链和党员突击队攻坚审批堵点，并创新推出住所三级核查机制和“私募基金一件事”高速通道，高效服务百亿级创投基金设立 [1] - 组织发力激发市场活力，2025年全区新登记经营主体超3万户，内资企业数量同比增长23% [1] 企业服务效能提升 - 将助企服务嵌入红色阵地，打造“新投·17里”等服务载体，推动135项服务全面进驻园区 [1] - 推出“企视通”平台，支持110余项服务“一键办理” [1] - 整合高校、商协会、科研院所等专业力量，通过“蓉会共享家”等平台提供技术问诊、管理咨询等服务1900余次 [1] 企业成长支持与政策兑现 - 实施“香城先锋·暖企护航”行动，通过专题宣讲、政策直播与一对一辅导推动政策红利精准释放 [1] - 全年累计兑现普惠性资金8600余万元 [1] 产业生态构建与协同发展 - 建强航空产业链、商圈楼宇等党建共同体，举办供需对接会、民企会客厅、链主企业供应商大会等活动160余场，覆盖企业超720家 [2] - 有效促进上下游协作与产业集群发展 [2] 长效机制与内生动力 - 通过筑牢审批链、夯实服务链、凝聚攻坚链、赋能产业链，将党建优势转化为优化营商环境的长效机制 [2] - 为区域高质量发展注入内生动力 [2]

行业整体备案情况 - 2025年私募证券产品市场迎来强劲增长，全年备案数量达12645只，较2024年的6337只大幅增长99.54% [1][2] - 股票策略占据绝对主导地位，备案产品共8328只，占全部备案产品的65.86% [2] - 多资产策略、期货及衍生品策略备案数量分别为1806只和1274只，占比分别为14.28%和10.08%，位列第二和第三位 [2] - 债券策略和组合基金备案数量分别为492只和512只，占比分别为3.89%和4.05%，其他策略产品备案233只 [2] 量化产品表现 - 量化私募产品备案表现尤为亮眼，全年共计备案5617只，较2024年的2621只增幅达114.31% [4] - 量化产品备案数量占产品总量的44.42%，较2024年的41.68%有大幅提升 [4] - 股票策略量化产品以4077只的数量占据主导，占量化产品总数量的72.58% [4] - 在量化股票策略中，量化多头策略备案数量达2746只，股票市场中性策略备案1114只，股票多空策略备案217只 [4] - 期货及衍生品量化策略产品备案773只，占备案量化产品总量的13.76% [4] 产品业绩表现 - 全市场有业绩记录的9934只产品中，8915只实现正收益，正收益产品占比达89.74%，平均收益率为25.68%，收益率中位数达18.78% [5] - 股票策略产品表现突出，6298只产品中5680只取得正收益，正收益产品占比90.19%，平均收益率高达29.99%，收益率中位数达24.20% [6] - 多资产策略1321只基金中1197只取得正收益，正收益产品占比90.61%，平均收益率为22.06% [6] - 组合基金表现最为稳健，315只产品中303只实现正收益，正收益产品占比高达96.19%，位列五大策略首位 [6] - 期货及衍生品策略1255只产品中正收益产品占比84.86%，平均收益率17.24% [6] - 债券策略745只产品中正收益产品占比89.93%，平均收益率为9.56% [6] 行业驱动因素与展望 - 私募证券产品的持续增长得益于资本市场改革的深化，以及机构在策略创新与风险管理方面的持续进步 [3] - 随着A股市场盈利效应增强，投资者对股票资产的配置热情持续高涨 [2] - 多资产策略的快速发展体现了投资者对风险分散的重视，期货及衍生品策略的稳步增长得益于衍生品市场的不断完善 [2] - 伴随市场生态完善与机构专业能力提升，私募证券行业有望迈向更高质量的发展阶段，为投资者提供更加丰富多元的资产配置选择 [3]

2025年中国市场表现与私募产品业绩盘点 - 2025年中国主要股市大幅收红，科技成长股表现出色，推动创业板指全年上涨近50% [2] - 市场上涨并非贯穿全年，港股、A股全面上涨的时间段主要集中在5月至9月，其他月份均有不同程度下跌 [2] - 在“关税黑天鹅”冲击的4月，创业板指单月跌幅超过7% [2] 主要指数2025年月度及全年表现 - **上证指数**：全年上涨18.41%，涨幅最大的月份为9月（8.74%）和10月（7.97%），4月下跌1.70% [3] - **创业板指**：全年大幅上涨49.57%，涨幅最大的月份为9月（24.13%）和10月（12.04%），4月跌幅最大，达7.40% [3] - **深证成指**：全年上涨29.87%，涨幅最大的月份为9月（5.32%）和10月（6.54%），4月下跌5.75% [3] - **恒生指数**：全年上涨27.77%，涨幅最大的月份为2月（13.43%）和10月（7.09%），4月下跌4.33% [3] - **恒生科技指数**：全年上涨23.45%，涨幅最大的月份为2月（11.88%）和10月（13.95%），11月下跌8.62% [3] - **美股表现**：道琼斯指数全年上涨12.97%，标普500指数上涨16.39%，纳斯达克指数上涨20.36% [3] 连续12个月正收益私募产品整体概况 - 2025年连续12个月有收益数据展示的私募产品共5139只，全年平均累计收益为31.83% [4] - 其中，连续12个月均实现正收益的产品仅有229只，占比4.46% [4] 头部私募（规模≥50亿）连续正收益产品20强分析 - 头部私募中，连续12个月有业绩数据的产品共1006只，其中连续正收益的产品有88只，占比8.75% [4] - 在按累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略占据绝对主导，共有16只 [4] - 复合策略产品有2只，股票多空和期权策略产品各有1只 [4] - 从公司规模看，百亿私募旗下有2只产品上榜，其中宁波幻方量化有2只产品；准百亿私募（规模50-100亿）旗下有4只产品上榜 [4] - 平方和投资管理的“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”获得亚军，其8月份收益为全年最高 [7] - 国源信达管理的复合策略产品“国源拾金2号A类份额”位列第16，其9月收益领跑全年 [7] - 国源信达总经理史江辉对2026年市场展望积极，认为货币政策宽松、基本面见底可能吸引场外资金，并看好电池链与黄金 [7] 中小型私募（规模<50亿）连续正收益产品20强分析 - 规模50亿以下的私募中，连续12个月有业绩数据的产品共4133只，其中连续正收益的产品有141只，占比仅3.41% [8] - 在按累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略有13只，主观多头有3只，复合策略有2只，主观CTA和量化CTA各有1只 [8] - 从公司规模分布看，规模0-5亿的私募产品占据一半（10只），规模5-10亿、20-50亿、10-20亿的私募产品分别有6只、3只、1只 [8] - 主观CTA产品“弈祖青圭礼东”摘得桂冠，其3月、12月收益大涨，5月、9月收益也大幅上涨 [10] - 华年私募的“华年进取2号A类份额”位列第5 [11] - 橡木资产是唯一一家有2只产品上榜的私募，其中“橡木望江二号”位列第6 [12] 连续12个月正超额收益量化多头产品分析 - 2025年连续12个月有超额收益数据显示的量化多头产品共802只，其中连续正超额且符合排名规则的产品仅30只，占比3.74% [13] - 在这30只产品中，中证1000指数增强策略产品占据半壁江山，量化选股有6只，沪深300指增与其他指增各有4只，中证500指增仅有1只 [13] - 从管理人规模看，百亿私募管理的产品多达28只，其余2只由规模5-10亿的私募管理 [13] - 累计超额收益排名前10的产品分别由今通投资、鸣石基金、蒙玺投资、明汯投资、平方和投资、诚奇私募、世纪前沿管理，其中蒙玺投资、鸣石基金、世纪前沿均有2只产品跻身10强 [13] - 今通投资钱伟强管理的“今通量化价值成长六号”位列超额收益榜首 [16] - 鸣石基金王晓晗管理的“鸣石未来新元量化选股1号C期B类份额”排名第2，领跑上榜的百亿私募 [16]

千惠资产被起诉事件 - 上海长宁区人民法院公告显示，量化私募深圳前海千惠资产有限公司及相关成员因涉嫌非法经营罪被起诉，开庭时间定在2026年1月29日 [1][2] - 知情人士透露，2024年上半年便有员工被带走调查，事由可能是利用公司基金产品从证券公司融券，并通过分仓软件交由外部T0交易团队交易，即存在将融来的证券二次贩卖的可能 [1][3] - 此次被起诉的个人包括吴某、徐某、詹某、郭某4人，其中吴某、徐某、郭某是公司登记员工，吴某更是公司合规风控负责人 [2] 千惠资产基本情况 - 公司成立于2016年3月，于2017年6月完成登记，目前共有员工80名，其中75人取得基金从业资格 [2] - 公司管理规模在50亿元至100亿元区间，成立基金超200只 [1][2] - 业内人士透露，公司内部子策略较多，是否算标准量化私募不确定，并且曾布局过雪球通道业务 [3] 行业监管趋严与处罚案例 - 2025年以来，多家私募因“不务正业”被监管点名 [5] - 2026年1月5日，天津暖流企业管理咨询股份有限公司因存在与私募基金管理无关的业务情形，被天津证监局出具警示函 [6] - 近日，贵州省能矿产业投资私募基金管理有限公司因未及时更新信息及从事与私募基金管理无关的业务，被贵州证监局采取责令改正的行政监管措施 [6] 行业合规发展趋势 - 在监管和司法部门引导下，私募业优胜劣汰显著加速，合规成为越来越多管理人眼中的“生命线” [7] - 星石投资表示，2025年以来，私募合规经营已由“被动应对”逐步转为“主动处置”，越来越多机构主动自查自纠，完善内控制度 [7] - 畅力资产董事长宝晓辉坦言，行业门槛提升，“伪私募”、“乱私募”被逐步出清，越来越多私募开始主动优化合规体系，行业生态更加健康 [7] - 业内人士认为，管理人进一步发展的基础不是规模，而是合规水平，各家私募需抓紧自查自纠，不断完善内控体系 [1][6]

2025年私募证券产品备案总体情况 - 2025年全年共计备案私募证券产品12645只，较2024年的6337只环比增长99.54% [2] - 股票策略备案产品8328只，占全部备案产品的65.86%，占据绝对主导地位 [2] - 多资产策略、期货及衍生品策略备案数量分别为1806只和1274只，占比分别为14.28%和10.08%，位列第二和第三位 [4] - 债券策略和组合基金备案数量分别为492只和512只，占比分别为3.89%和4.05% [4] 量化产品备案表现 - 2025年量化私募备案产品共计5617只，较2024年的2621只增长114.31% [4] - 量化产品备案数量占总备案产品总量的44.42%，较2024年的41.68%大幅提升 [4] - 股票策略量化产品备案4077只，占量化产品总数量的72.58% [4] - 在量化股票策略中，量化多头策略备案2746只，占量化产品总数量的48.89% [5] - 股票市场中性策略备案1114只，占比19.83% [5] - 股票多空策略备案217只，占比3.86% [5] - 期货及衍生品量化策略备案773只，占量化产品总量的13.76%，其中量化CTA策略备案726只，占量化产品总数量的12.93% [6] - 多资产量化策略、债券量化策略、组合基金量化产品分别备案594只、100只和73只，占比10.58%、1.78%和1.30% [7] 备案机构的头部集中特征 - 2025年备案产品数量不少于50只的私募机构有29家，其中百亿私募机构占到26家 [7] - 明汯投资以157只的备案数量领跑，世纪前沿、黑翼资产、宽德私募分别备案147只、138只、127只 [7] - 在29家备案主力机构中，24家以量化投资为主，3家为纯主观策略，2家采用主观+量化的混合模式 [8] - 部分50-100亿规模的量化机构表现活跃，如上海合骥私募、海南盛丰私募、天算量化分别备案58只、54只、52只产品 [10] 行业发展趋势总结 - 股票策略核心地位稳固，同时多资产、衍生品等多元策略快速崛起，推动行业策略结构持续优化 [11] - 量化投资已成为头部机构的战略重点，未来竞争将更聚焦细分领域的专业化与精细化 [11] - 行业集中度进一步提高，百亿级机构依托资金、人才与技术优势主导市场 [11]