2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为5000万元至7100万元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净亏损为5105.62万元至7205.62万元 [1]

格隆汇1月28日丨运机集团(001288.SZ)在投资者互动平台表示，公司主营带式输送机等物料输送系统， 是固体散料连续输送的关键装备，可直接用于金、银等各类有色金属矿山的矿石输送环节，尤其在长距 离、大运量、高效连续输送方面有突出优势，目前公司产品已应用于国内外多个矿产资源开发项目。 ...

格隆汇1月28日丨运机集团(001288.SZ)在互动平台表示，公司主营带式输送机等物料输送系统，是固体 散料连续输送的关键装备，可直接用于金、银等各类有色金属矿山的矿石输送环节，尤其在长距离、大 运量、高效连续输送方面有突出优势，目前公司产品已应用于国内外多个矿产资源开发项目。 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年度营业收入约为60.5亿元人民币，同比增长约19.5% [2] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润在6.7亿元人民币至7.42亿元人民币之间 [2] - 公司预计2025年度净利润较上年同期的6.078954亿元人民币增长10.22%至22.06% [2]

基金经理杨谷的长期业绩与投资理念 - 诺安基金基金经理杨谷是市场上极少数管理同一只基金近20年且年化回报超12%的基金经理之一[2][49] - 自2006年2月22日管理诺安先锋混合A至2025年12月31日，其任职期间回报高达1153.15%，年化回报约13.3%，超额业绩基准近800个百分点[3][50] - 截至2025年1月22日，其管理的诺安先锋混合A今年以来收益14.16%，任职总回报已达1250.22%[4][51] - 其长期业绩获得权威奖项认可，诺安先锋基金曾获五年期、三年期、一年期金牛基金奖，杨谷个人获“金牛奖20周年持续优胜基金经理奖”[4][52] 组合管理与仓位策略 - 截至2025年四季度末，杨谷管理基金总规模为56亿元[8][54] - 其仓位管理灵活，并非一味高仓位运作，例如在2022年一季度市场高位将诺安先锋仓位从92.67%果断降至69%以规避风险[10][56] - 目前仓位保持稳定，基本处在85%以上的水平[11][56] - 2025年下半年以来持股集中度显著提升，四季度前十大重仓股集中度达到51.78%[11][58] 独立选股与中小市值成长股挖掘 - 基金经理坚持独立选股，不盲目抱团市场热门个股[14][61] - 其2025年四季度前十大重仓股多为中小市值公司，前三大重仓股中有两家市值在百亿以下，其余多在100-500亿之间[23][67] - 第一大重仓股迪威尔（油气设备）2025年全年涨幅91.48%，2026年初至1月22日又上涨24.71%[19][65] - 新进重仓股金风科技（风电设备）在2025年四季度单季上涨36.27%，自去年四季度初至2026年1月22日股价已大涨97%[20][66] - 第四大重仓股杰华特（半导体）在2025年四季度被增持，2026年初至1月22日股价上涨22.5%[19][65] - 选股核心标准包括：企业通过长期技术储备构建高壁垒、产品或服务能精准解决用户痛点、依托技术创新在蓝海市场实现增量发展[22][67] 长期持有与企业盈利驱动 - 基金经理践行长期主义，部分公司从其几十亿市值持有至几百亿市值[25][68] - 赛轮轮胎是长线持有典型，自2020年下半年买入前十大后一路持有，期间股价上涨约400%，市值从约百亿涨至超500亿[30][70] - 赛轮轮胎自上市日起市值增长14倍，但归母净利润增长近38倍，股价涨幅由盈利驱动[31][72] - 基金经理在季报中表示“估值的提升一直都不是我们组合收益的主要来源”[32][72] - 其长期持有频次高的个股包括：中国平安、中国人寿（持有超23个季度）、皇马科技（22个季度）、华北制药（19个季度）、迪威尔、石头科技、赛轮轮胎（均超14个季度）[28][68] 行业分散配置与风险控制 - 通过严格的行业分散配置来管理组合风险，构建“攻守兼备”的组合[33][73] - 以2025年四季报为例，前三大行业为：半导体（占比14.80%）、专用设备（占比7.01%）、风电设备（占比6.13%）[35][74] - 在其近20年管理生涯中，组合全部持仓的单一行业配置最高仅小幅超过20%[37][76] - 行业分散策略有助于净值曲线平稳，提升投资者持有体验[38][78] “核心+卫星”策略与持续进化 - 持仓采用“核心+卫星”配置结构，核心仓位持有中长期成长逻辑明确的企业，卫星仓位灵活捕捉阶段机会[42][83] - 基金经理学习能力强，能持续进化并跟上市场发展，很早就深度研究并配置科创板企业[40][80] - 历史上曾成功布局人工智能、数字经济等趋势性机会，并在热点爆发后逐步退出[42][83] - 2025年上半年及时加仓华友钴业、中钨高新等有色企业，享受了行业行情[41][82] - 2025年四季度进一步加码半导体行业，增持杰华特、芯源微、晶晨股份等，踏准了岁末年初的半导体行情[42][83] 后市展望与投资主线 - 基金经理认为创新依然是2026年的重要投资主线[44][84] - 主线包括制造业在材料、精密制造方面的创新，以及以AI为代表的数字经济为商业航天、医药医疗、智能终端等领域带来的创新空间[44][84] - 反内卷、经济刺激政策等作为辅线，会与主线形成轮动，共同推动市场上涨[45][85]

公司高管持股及减持计划 - 公司董事、高级管理人员耿卫东持有公司股票约1684万股，占公司总股本比例约2.60% [1] - 公司高级管理人员吴彦持有公司股票约51万股，占公司总股本比例0.079% [1] - 公司高级管理人员朱民法持有公司股票约45万股，占公司总股本比例0.069% [1] - 公司高级管理人员杜成刚持有公司股票约48万股，占公司总股本比例0.074% [1] - 公司高级管理人员常玉林持有公司股票约26万股，占公司总股本比例0.04% [1] - 耿卫东计划通过集中竞价方式减持不超过约335万股公司股票 [1] - 吴彦计划通过集中竞价方式减持不超过约13万股公司股票 [1] - 朱民法计划通过集中竞价方式减持不超过约11万股公司股票 [1] - 杜成刚计划通过集中竞价方式减持不超过约12万股公司股票 [1] - 常玉林计划通过集中竞价方式减持不超过约6.42万股公司股票 [1] - 相关减持计划将于公告之日起十五个交易日后进行，且任意连续90日通过集中竞价方式减持的股份总数不超过公司股份总数的1% [1] - 减持时间不超过三个月，减持价格视市场情况确定 [1] 黄金市场行情 - 国际金价已冲破每盎司5000美元 [2] - 国际金价在7年间上涨了280% [2] - 专家观点认为，金价走势的关键影响因素包括美元走势、国际货币体系变化、降息周期以及科技革命 [2]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元至1.4亿元，同比增长104.72%至165.38% [1] - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益后的净利润为9600万元至1.27亿元，同比增长223.25%至327.63% [1] 业绩预增主要原因 - 营业收入稳步增长，公司积极拓展国内外市场，推动主营业务收入提升 [1] - 资产减值损失收窄，通过加强项目管理、提高产品交付效率与回款质量，有效降低了减值风险 [1] - 投资收益增加，进一步贡献利润 [1]

总体利润表现 - 2025年全年规模以上工业企业利润累计同比增长0.6%[4] - 12月单月利润同比增长5.3%，较11月的-13.1%大幅回正，呈现V型反弹[1][4] 反弹驱动因素 - 量价利协同改善：12月工业增加值同比从4.8%回升至5.2%[5]，PPI同比降幅从2.2%收窄至1.9%[5] - 利润率是核心驱动：12月累计利润率从前月的5.29%升至5.31%[5] - 年末订单集中交付、政策红利及低基数效应共同促成反弹[1][4] 行业结构分化 - 上中游利润占比提升：12月上游、中游、下游行业利润占比分别为29.6%、53.7%和16.7%[6] - 上游原材料行业（如煤炭、有色）利润改善强劲，主要由价格提升和利润率改善驱动[6][9] - 下游行业分化：汽车和食品行业利润收缩，成为主要拖累项[6][9] 库存与需求状况 - 企业转向主动去库：1-12月产成品存货增速为3.9%[10] - 终端需求不牢固：12月营业收入当月同比减少3.2%，跌幅较前月扩大[10] - 营收累计同比增长1.1%，略低于前月[10] 前景与风险 - 利润修复的持续性依赖内需回暖与政策效应传导[1][15] - 风险提示：外部不确定性加剧，国内需求修复不及预期[1][16]

市场整体表现 - 2025年1月27日，上证指数报收于4139.9点，上涨0.18%，深证成指报收于14329.91点，上涨0.09% [1] - 专用设备板块当日整体上涨0.16%，表现略强于大盘 [1] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股中，森赫股份领涨，涨幅达15.17%，收盘价为17.46元，成交量为12.13万手 [1] - 天奇股份涨停，涨幅为10.00%，收盘价28.72元，成交额达28.03亿元 [1] - 展鹏科技涨幅9.97%，收盘价10.59元，成交额2.18亿元 [1] - 凯格精机上涨7.56%，收盘价132.78元，成交额10.24亿元 [1] - 跌幅居前的个股中，浙矿股份下跌7.77%，收盘价60.87元，成交额6.06亿元 [2] - 南矿集团下跌6.96%，收盘价26.89元，成交额3.81亿元 [2] - 速达股份下跌6.80%，收盘价43.16元，成交额4.81亿元 [2] 板块资金流向 - 当日专用设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为16.84亿元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为818.71万元 [2] - 散户资金呈现大幅净流入，净流入金额为16.76亿元 [2] 个股资金流向明细 - 大族数控主力资金净流入1.22亿元，主力净占比为10.27%，但散户资金净流出1.21亿元 [3] - 威领股份主力资金净流入6022.42万元，主力净占比5.92% [3] - 展鹏科技在股价大涨的同时，获得主力资金净流入5866.66万元，主力净占比高达26.95% [3] - ST远智主力资金净流入4070.82万元，主力净占比20.60% [3] - 北方股份主力资金净流入2608.81万元，主力净占比8.28% [3]

公司2025年新签合同/中标情况 - 2025年1-12月，公司新签合同/中标总额为134.02亿元人民币，同比下降6.25% [1] - 2025年10-12月，公司新增重大合同金额为11.74亿元人民币，约占2024年营业收入的11.69% [1] 按业务类型分析 - 隧道掘进机业务新签合同/中标金额为63.72亿元，同比下降29.59%，是导致整体合同额下滑的主要因素 [1] - 特种专业装备业务新签合同/中标金额为33.65亿元，同比增长41.02%，表现强劲 [1] - 轨道交通设备业务新签合同/中标金额为36.65亿元，同比增长28.19%，增长显著 [1] 按地区分布分析 - 境内市场新签合同/中标金额为107.78亿元，同比下降4.01% [1] - 境外市场新签合同/中标金额为26.25亿元，同比下降14.46%，下滑幅度大于境内市场 [1]