公司品牌与营销活动 - 成功挑战“最大规模中华土鸡火锅品鉴活动”吉尼斯世界纪录，现场有**千名参与者**同步品鉴，创造了世界级美食纪录 [7][9][11][16] - 明星主厨林述巍空降现场，出任“温氏食材严选推荐官”，并现场使用公司产品制作了三款风味火锅，提升了品牌的专业与热度 [4][57][59][60] - 活动期间举办了**数百架无人机**光影秀，以科技形式呈现活动主题，将品牌热度推向高潮 [62][63][64] 产品与产业链展示 - 挑战活动核心食材为温氏“御品180”土鸡，源自海南优质鸡种，历经**180天**自然生长，以独特口感作为品质展示 [18][19] - 公司定位为“中国肉蛋奶食材领航者”，在鸡、猪等品类中规模领先，同时供应多品类动物蛋白，品类齐全性在中国屈指可数 [49][50] - 公司阐释了“邻家农场，我家厨房”的品牌主张，强调其依托**四万多合作农户**的网络布局，缩短了产地与厨房的距离，确保食材新鲜直达 [42][43][44][45] 农文旅融合与新业务布局 - 按**3A级景区**标准打造的新兴温氏天露农场正式揭幕，集生态体验、文化传播、产业融合于一体 [3][29][30] - 农场内设有生态养殖观摩区、中华土鸡文化馆、研学课堂及**400平方米**的中华土鸡直播基地，通过直播等形式透明化呈现从养殖到烹饪的全过程 [31][32] - 该农文旅项目旨在传承土鸡文化、筑牢品牌信任、驱动产业链创新并助力家乡发展，与新兴县打造“中华土鸡之乡”的规划高度契合 [37][38][39][68][69] 行业战略与影响 - 此次活动是公司深化农文旅融合战略的实践，也是对广东省“广货行天下”春季行动的积极响应 [68] - 未来计划携手各方推进中华土鸡主题城雕、特色餐饮集群等项目建设，持续丰富农场研学与农事体验内容 [72][73][74] - 通过“农场+文旅”模式，不仅为消费者提供高品质食材与休闲目的地，更带动地方产业升级与农民增收，为乡村振兴注入动力，为农产品企业转型提供了可借鉴的思路 [75][76][77][78][79][80]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7100万元至9200万元，同比增长58.43%至105.30% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为6550万元至8505万元，同比增长91.85%至149.12% [1]

晓鸣股份公告，预计2025年度净利润为7100万元至9200万元，同比增长58.43%至105.30%。报告期内， 公司业绩增长受益于蛋鸡行业连续四年盈利及叠加的行业可能持续上行的预期，形成的"量价双击"效 应，以及自身产能释放、成本等企业管控能力的综合体现。 ...

文章核心观点 - 温氏股份通过成功挑战吉尼斯世界纪录、揭幕新兴天露农场、聘请明星主厨等一系列活动，全面展示了其在推动农文旅融合、夯实品牌实力与向“食材”战略转型方面的最新成果 [1] 吉尼斯世界纪录挑战 - 公司成功挑战“最大规模中华土鸡火锅品鉴活动”吉尼斯世界纪录，千名参与者共同见证 [3][4] - 活动核心食材为温氏“御品180”慢养土鸡及土乌鸡，该鸡种源自海南，历经180天自然生长 [4] - 挑战活动严格遵循吉尼斯认证规范，从食材溯源、汤底标准化熬制到品鉴流程均经过全程专业核验 [4] - 公司董事长指出，挑战旨在让更多人体验中华土鸡的优异品质，并将新兴县打造成为全国乃至全球土鸡文化的中心地标 [4] 新兴温氏天露农场揭幕 - 新兴温氏天露农场正式揭幕，该农场集“生态体验、文化传播、产业融合”于一体，是公司在农旅融合模式上的重要升级 [7] - 农场按3A级景区标准建设，设有生态养殖观摩区、中华土鸡文化馆、研学课堂及400平方米的中华土鸡直播基地 [7] - 农场通过直播、短视频等形式全景呈现优质土鸡的养殖过程与文化故事，打通“从农场到厨房”的线上线下体验链路 [7] - 公司总裁阐述了农场的四重使命：传承土鸡文化、筑牢品牌信任、驱动产业链创新、助力家乡发展 [7] 品牌战略与定位阐释 - 公司董事长阐释“邻家农场，我家厨房”品牌主张，强调这是公司全产业链布局“用心守护从农场到厨房的每一步”的体现 [10] - 公司拥有遍布全国的四万多合作农户网络，极大缩短了产地与厨房的距离 [10] - 公司定位为“中国肉蛋奶食材领航者”，是中国鸡、猪品类中规模领先的龙头企业，同时供应鸡、猪、鸭、蛋、奶等多品类动物蛋白食材 [10] - “邻家农场，我家厨房”的品牌主张是对“领航者”定位最接地气、最富温情的诠释 [10] 明星主厨合作与产品推广 - 公司正式聘请明星主厨林述巍担任“温氏食材严选推荐官” [13] - 林述巍盛赞公司天露农场“自然·有控”的养殖理念，并称“中华土鸡餐桌C位”实至名归 [13] - 林述巍现场运用温氏“御品180”、土乌鸡及本地特色辅材，创意呈现了三款风味各异的土鸡火锅 [13] - 未来林述巍将深入参与公司的食材研发，严选优质食材并开发更多契合当代家庭需求的菜式 [13] 科技与产业融合展示 - 活动通过无人机表演，以光影形式呈现“千人火锅 共创纪录”、“中华土鸡 餐桌C位”、“温氏食材 中国肉蛋奶食材领航者”等主题画面 [15] - 无人机表演巧妙串联起当日盛事、本地文化特色与产业发展愿景，动态呈现了公司的品牌定位与理念 [15] - 表演构建出“产业+文旅+科技”的多元体验场景，将活动热度推向高潮 [15] 农文旅融合与乡村振兴 - 本次活动是公司深化农文旅融合战略的一次标杆实践，与新兴县打造“中华土鸡之乡”的规划深度共振 [18] - 活动积极响应广东省委、省政府部署的“广货行天下”春季行动 [18] - 未来，公司将继续携手各方，推动中华土鸡主题城雕、特色餐饮集群等项目建设 [18] - 通过“农场+文旅”模式，公司为地方产业升级、农民增收就业探索新路径，为乡村振兴注入持久动能 [18]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 报告标题为“旺季需求增加，猪价延续强势；看好肉奶共振下的牧业景气新周期”，核心观点是展望2026年，主要肉类蛋白（猪肉、鸡肉、牛肉、鸡蛋、水产）均有望实现价格筑底向上，牧业（肉牛、原奶）有望迎来趋势性景气上行，同时生猪养殖行业处于周期磨底阶段，企业效率差异将决定盈利水平 [1][3][4] 市场表现总结 - 本周（2026年1月19日至1月25日）申万农林牧渔指数上涨0.4%，同期沪深300指数下跌0.6% [3][4] - 个股方面，周涨幅前五名分别为：福建金森（15.7%）、海南橡胶（15.5%）、万辰集团（14.3%）、宏辉果蔬（9.9%）、华资实业（9.3%）[3][4] - 周跌幅前五名分别为：平潭发展（-14.0%）、ST天山（-5.7%）、中宠股份（-4.3%）、海大集团（-3.7%）、牧原股份（-2.8%）[3][4] 牧业（肉牛、原奶）分析 - 肉牛价格本周小幅上涨：全国育肥公牛出栏均价为25.66元/公斤，周环比上涨0.25%；犊牛均价为33.09元/公斤，周环比上涨0.92%；牛肉批发均价为65.85元/公斤，周环比上涨0.36% [3] - 肉牛供给收缩逻辑在上游得到验证：2025年全国肉牛出栏5133万头，同比微增0.7%，但年末牛存栏9608万头，同比下降4.4%，为近五年最低水平，已连续第二年下降 [3] - 投资分析意见：肉牛长周期上行逐步开启，奶价底部企稳，奶牛产能去化延续，牧业在2026-2027年有望迎来趋势性景气上行，肉牛价格上涨有望带动原奶价格共振上行 [3] - 建议关注：优然牧业、现代牧业 [3] 生猪养殖分析 - 猪价本周先涨后降，整体偏强：1月25日全国外三元生猪销售均价为13.03元/公斤，周环比下降1.66%；但周均价为13.06元/公斤，环比上涨0.37元/公斤 [3] - 养殖利润回升：涌益咨询监测显示，自繁自养模式下，50头以下规模出栏肥猪利润为91.5元/头，5千-1万头规模出栏肥猪利润为73.5元/头 [3] - 出栏均重持续增加：本周生猪出栏均重为128.9公斤，周环比增加0.03%，为近五年最高水平 [3] - 仔猪价格显著上涨：本周断奶仔猪销售均价为352元/头，周环比上涨45元/头，补栏积极性提升 [3] - 投资分析意见：短期猪价受出栏节奏、旺季需求等影响或延续偏强，仔猪价格预计保持强势，能繁母猪去化将明显放缓；中期来看，2026年上半年至全年行业供给充裕乃至阶段性过剩的背景未变，行业将呈现周期磨底、盈利大幅分化、产能波折去化的特征，养殖效率与成本优异的企业能保持盈利 [3] - 建议关注：牧原股份、德康农牧、温氏股份、神农集团、天康生物 [3] 肉鸡养殖分析 - 白羽肉鸡价格回落：本周白羽鸡苗成交均价1.87元/羽，周环比大幅下降28.6%；白羽肉毛鸡销售均价3.66元/斤，周环比下降2.4%；鸡肉分割品销售均价为9452.5元/吨，周环比微涨0.1% [3] - 投资分析意见：白羽肉鸡供应持续充裕仍是2026年的主题，建议在行业底部重视龙头企业发展与长期价值，并关注需求侧改善情况 [3] - 建议关注：圣农发展 [3] 整体投资分析意见与关注标的 - 报告提出“布局周期，掘金成长”的总体投资意见，展望2026年，主要肉类蛋白均有望实现价格筑底向上 [3][4] - 除生猪、肉鸡、牧业外，报告还指出食用菌行业在经历2-3年产能出清后格局改善，第二成长曲线开始放量，有望迎来业绩共振向上 [3][4] - 综合建议关注的标的包括：牧原股份、德康农牧、温氏股份、神农集团、天康生物、圣农发展、优然牧业、现代牧业、众兴菌业、诺普信、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [3][4]

核心观点 - 报告认为农林牧渔板块本周跑赢大盘，猪价在消费旺季延续反弹，行业重新步入盈利区间，同时关注大宗农产品周期上行趋势[1][2] - 报告对行业评级为“买入”[2] 本周行业表现与市场跟踪 - 本周农林牧渔板块（申万行业）上涨0.4个百分点，沪深300指数下跌0.6个百分点，板块跑赢大盘1个百分点[18] - 子板块中，种植业、农产品加工和渔业板块涨幅居前，分别上涨4.1%、4.0%和2.9%[18] 畜禽养殖板块 - **生猪**：1月23日，全国瘦肉型生猪出栏均价13.09元/公斤，环比上涨4.8%，同比下跌17.6%[2][10][20]。自繁自养头均盈利约40元，行业重新步入盈利区间[2][10]。仔猪（6.5kg）均价上涨至353元/头，周环比上涨7%，反映养殖户看好下半年猪价、补栏积极性提升[2][10][15] - **白羽鸡**：本周毛鸡价格均价为3.7元/斤，周环比下跌1.3%[2][10][30]。因禽流感疫情影响，法国引种再次中断，未来行业供给或下降[2][10] - **黄羽鸡**：本周黄鸡价格小幅回落，但行业保持盈利[2][10] - **投资建议**：大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份，关注德康农牧、新希望等；白羽鸡关注圣农发展、益生股份等；黄羽鸡关注立华股份、温氏股份等[2][10] 奶牛养殖板块 - **原奶**：当前全国主产区生鲜乳价格为3.03元/公斤，周环比上涨0.3%，同比下跌2.6%[2][11]。部分地区散奶价格反弹至3.4-3.5元/公斤[11]。下游乳企大包粉库存逐步去化，行业供需走向平衡，当前原奶供给拐点已现，看好原奶周期上行[2][11] - **肉牛**：商务部公告自2026年1月1日起对进口牛肉采取保障措施，实施国别配额及配额外加征关税，其中2026年牛肉总进口配额为268.8万吨，占2024年进口总量的93.5%[2]。以巴西、阿根廷为例，超过配额部分将加征55%关税，合计关税税率达67%[2]。此举有望缓和国内供应压力，国内肉牛供应进入收缩通道，预计肉牛价格继续上涨[2][11] - **投资建议**：建议关注优然牧业、现代牧业等[2][11] 饲料与动保板块 - **饲料**：水产价格延续上涨趋势，驱动因素包括2025年存塘量消化后供需缺口显现，以及春节较晚导致养殖户惜售待价[2][12]。“鱼价上涨+压塘”有望利好短期水产料需求[2][12]。行业竞争激烈，集中度将继续提高，有利于全品类布局的龙头企业[2][12]。同时看好龙头企业出海成长，海外饲料业务扩张保持快速增长[12] - **动保**：龙头企业积极向宠物医疗扩张破局，宠物疫苗/药产品逐步丰富[12] - **投资建议**：饲料关注龙头企业；动保建议关注科前生物、普莱柯、瑞普生物、生物股份等[2][12] 种植业板块 - **大宗作物**：1月24日，国内玉米现货价2375元/吨，环比上涨0.5%；豆粕现货价3194元/吨，环比下跌0.1%[13]。2025年国内玉米产量6024.7亿斤，同比增长2.1%，但库销比持续消化，价格或震荡偏强[13] - **种业**：2025年12月新一批国家级审定品种中，水稻高产稳产类品种占比超80%；玉米品种平均亩产首次突破800公斤，同比提高1.7%[14]。关注生物技术变革与产业整合[14] - **其他**：上市公司大力进军虫草工厂化人工培育，有望开辟新增长极[14] - **投资建议**：建议关注苏垦农发、北大荒、隆平高科、众兴菌业等[14] 宠物食品板块 - **市场规模**：2025年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3126亿元，同比增长4.1%；其中犬消费1606亿元（同比增长3.2%），猫消费1520亿元（同比增长5.2%）[14] - **行业趋势**：行业格局初步呈现头部化趋势，看好龙头公司推动新品类渗透率提升[14]。关注处方粮等功能性食品产品趋势[14] - **投资建议**：建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[14] 重点公司估值摘要 - **温氏股份**：最新价15.64元，合理价值18.55元，2025/2026年预测EPS为0.79/0.88元，对应PE为19.80/17.77倍[3] - **牧原股份**：最新价46.01元，合理价值63.40元，2025/2026年预测EPS为2.79/3.17元，对应PE为16.49/14.51倍[3] - **立华股份**：最新价19.57元，合理价值28.72元，2025/2026年预测EPS为0.69/1.91元，对应PE为28.36/10.25倍[3] - **现代牧业**：最新价1.56港元，合理价值1.57港元，2026年预测EPS为0.08元，对应PE为19.50倍[3] 主要农产品价格周度变化 - **生猪及副产品**：生猪出场价环比涨4.8%至13.09元/公斤；猪粮比环比涨4.7%至5.6；仔猪均价环比涨7%至23.54元/kg；二元母猪价环比持平为32.47元/kg[8][20][26]。自繁自养头均盈利环比上涨36元/头，外购仔猪养殖利润环比上涨67.5元/头[8][32] - **禽类**：白羽毛鸡价环比跌1.3%至3.7元/斤；主产区鸡苗价环比跌19.7%至2.2元/羽[8][30][38]。白羽肉鸡孵化场利润环比下降0.5元/羽，毛鸡养殖利润环比下降0.2元/羽[8][36] - **原材料**：国内玉米现价环比涨0.5%至2375元/吨；国内豆粕现价环比跌0.1%至3194元/吨；国内小麦现价环比涨0.5%至2527元/吨；小麦国际现价环比涨0.9%至5.8美元/蒲式耳[8][44][45][50][55] - **加工品**：橡胶国内现价环比跌0.3%至15100元/吨；柳州白糖价环比跌0.9%至5340元/吨；糖国际现价环比维持不变为14.46美分/磅[8][64][67][71] - **水产品**：扇贝大宗价环比涨25%至10元/公斤；四川加州鲈鱼塘口价环比涨4.8%至11元/斤；湖北黄颡鱼塘口价环比涨4.2%至10元/斤；河南叉尾鮰塘口价环比涨19.6%至11元/斤；广东草鱼塘口价环比涨5.1%至6.2元/斤；湖北小龙虾批发价环比涨4.2%至25元/斤[8][77][82][85][87][91]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月25日，圣农发展发布公告称，公司以8.11元/股向268名激励对象授予689.1630万股限制 性股票，授予登记完成日为2026年1月23日，股票来源为回购A股，占总股本0.5544%，限售期12、24、 36个月，解除限售需满足2026-2028年营收增速不低于8%、10%、12%且个人考核达标。 ...

计提资产减值损失情况 - 公司计划在2025年度计提各类资产减值损失合计23,648.36万元[2] - 其中，拟计提信用减值损失4,679.20万元，主要针对应收账款、其他应收款等资产[3] - 拟计提资产减值损失18,969.16万元，主要由于生猪及肉禽市场价格下行，导致存货跌价准备增加[4] 减值对公司财务影响 - 本次计提的资产减值损失预计将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润17,644.49万元[5] 2025年度业绩预告概况 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为4,800万元到7,200万元[10] - 与上年同期相比，预计净利润将减少27,046.81万元到29,446.81万元，同比减少78.98%到85.98%[10][12] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-6,900万元到-4,500万元[10] - 与上年同期相比，扣非净利润将减少39,448.14万元到41,848.14万元，同比减少112.88%到119.74%[10][12] 上年同期业绩对比 - 2024年度（上年同期）归属于母公司所有者的净利润为34,246.81万元，扣除非经常性损益的净利润为34,948.14万元[14] - 2024年度每股收益为0.38元[15] 业绩大幅下滑原因 - 业绩下滑主要受主营业务的市场环境影响[16] - 报告期内，国内生猪、毛鸡、鸡肉全年均价同比皆大幅下降，导致公司生猪、肉禽业务出现亏损[16]

公司对股价波动的回应 - 公司表示股价短期走势受市场因素、资金博弈、投资者情绪、行业环境等多种因素综合影响 [1] - 公司始终将提升经营质量、回报投资者放在核心位置 [1] 公司未来经营策略 - 后续公司将持续聚焦主营业务 [1] - 公司将全力做好生产经营管理、降本增效和市场拓展等各项工作 [1] - 公司力争以更优异的业绩回报广大投资者，推动公司投资价值稳步回归 [1]

公司业绩预告与原因 - 公司2025年利润同比下降[1] - 利润下降主要原因为鸡猪销售均价同比下降[1] 公司未来经营计划 - 公司将持续聚焦主营业务[1] - 公司将全力做好生产经营管理、降本增效和市场拓展等各项工作[1] - 公司力争以更优异的业绩回报广大投资者，推动公司投资价值稳步回归[1]