文章核心观点 獐子岛连发多份业绩亏损公告，2024年度业绩预告修正后净利润和扣非净利润亏损扩大，2025年第一季度也预计亏损，业绩不佳受消费需求、市场竞争、海域环境等因素影响 [1][3] 分组1：2024年度业绩情况 - 2024年度业绩预告修正后预计净利润亏损2187万元，扣非净利润亏损1.13亿元，原预计净利润亏损240 - 480万元，扣非净利润亏损9000 - 9800万元 [1] - 2024年度业绩快报显示实现营业收入15.83亿元，同比下降5.66%；净利润亏损2187.30万元，上年同期净利润858.82万元 [1] 分组2：业绩修正原因 - 1月18日披露预告时审计未全面开展，随着审计推进和信息搜集，基于谨慎性原则补提长期资产减值准备1845万元，对原预告业绩修正 [3] 分组3：业绩预亏原因 - 报告期内受国内消费终端有效需求偏弱及市场竞争加剧影响，部分产品销量和价格下降、存量客户订单减少、新客户增长缓慢 [3] - 受长海县海域夏季持续高温、海水盐度偏低影响，浮筏产品养殖规格偏小、养殖成活率不及预期出现亏损 [3] 分组4：2025年第一季度业绩预告 - 预计净利润亏损100 - 200万元，上年同期亏损701.2万元；预计扣非净利润亏损200 - 300万元，上年同期亏损885.39万元 [3] 分组5：历史财务数据 - 2014 - 2023年扣非净利润分别为 -2.09亿元、 -4.91亿元、 -1.59亿元、1.50亿元、576.35万元、 -1.86亿元、 -1.44亿元、 -1.03亿元、 -3219.14万元、354.43万元 [4]

胭脂鱼人工繁育进展 - 湖北武汉青鱼原种场成功通过人工繁殖获得约100万尾胭脂鱼稚鱼，支撑增殖放流计划 [4] - 技术团队对43尾性成熟亲鱼进行筛选并转移至繁育池，采用人工授精技术孵化鱼苗 [4][8] - 单批次人工繁殖中，编号12的雌鱼成功排卵，孵化周期为5-7天 [1][8] 胭脂鱼物种特性 - 胭脂鱼为中国特有淡水珍稀物种，国家二级保护野生动物，性成熟时体表呈现胭脂色条带 [13] - 野外种群成熟期长（雄鱼5龄/雌鱼7龄），自然繁殖能力衰退，2017-2021年长江全流域仅记录413尾 [13][17] - 该鱼种具有远古进化特征，原始骨鳔鱼祖先可追溯至恐龙时代，被称为"淡水美人鱼" [13] 增殖放流与保护行动 - 武汉青鱼原种场为长江胭脂鱼增殖放流主要供应单位，近年放流个体均来自该场人工繁育 [17] - 计划扩大本地繁育规模，通过放流增加长江胭脂鱼野生种群数量 [17] - 人工繁育流程包括亲鱼编号、性腺检查、单独静养及人工授精等标准化操作 [8]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-0.02元恶化至2024年的-0.16元，同比下降700% [1] - 每股净资产从1.82元下降至1.66元，同比减少8.79% [1] - 每股未分配利润从-0.47元下降至-0.63元，同比减少34.04% [1] - 营业收入从11.93亿元下降至10.44亿元，同比减少12.49% [1] - 净利润从-0.08亿元大幅下降至-0.77亿元，同比减少862.5% [1] - 净资产收益率从-0.93%下降至-9.19%，同比减少888.17个百分点 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有13493.2万股，占流通股比例28.04%，较上期增加8.15万股 [2] - 西藏泓杉科技发展有限公司为第一大股东，持有10463.12万股，占总股本21.74%，持股数量未变 [3] - 李泽、卢彩金、张林兵、杨清晴、王莉华、赵玉兰为新进股东 [3] - 胡旭增持5万股，付如玉增持14.99万股 [3] - 朱世国、琚泽平、UBS AG、吕强、李晨、Barclays Bank PLC退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司2024年年报显示不分配不转增 [4]

船舶创新技术 - 全球首艘水体自然交换型深远海养殖工船采用船舶与深远海钢制网箱融合构型 实现自然海水零污染循环[1][2] - 独创水体自然交换技术结合太阳能风能等清洁能源 大幅降低运营能源成本并实现锚泊零碳养殖[2][3] - 配置电力推进系统具备2000海里续航能力 采用DP定位系统确保12级台风下自航安全[2] 养殖生产能力 - 养殖工船年产量达3000-5000吨 相当于陆地5000亩鱼塘产量[1] - 在距海岸线40多海里无污染海域开展养殖 重点培育金鲳鱼章红鱼红瓜子斑等高品质海产品[4] - 通过AI智慧洞察和大数据分析实现远程投喂 专利吸鱼泵与智能机器狗提升生产效率[4] 渔旅融合模式 - 最大登船人数199人 配套垂钓研学旅游功能实现船下养鱼船上游玩[1][4] - 创新打造渔业+文旅融合发展新模式 联动海岛旅游推动海洋经济多元化[4] 区域产业规划 - 珠海去年养殖产量超4万吨增长15% 已建成115万立方米深远海养殖水体[5] - 今年养殖水体有望突破200万立方米 通过养殖保险已赔付超两亿元[5] - 未来将重点探索立体用海 推动海洋牧场在品种规模及综合开发全面发展[6]

臭鳜鱼市场现状 - 徽州臭鳜鱼在长三角区域销售额超30亿元 京津冀区域超10亿元 [6][7] - 黄山市臭鳜鱼2024年加工量近6万吨 加工产值突破57亿元 [20] - 全产业链带动就业3万余人 [20] 广东鳜鱼产业优势 - 广东省集中全国近40%的鳜鱼养殖产量和80%苗种供应 [8] - 广东拥有丰富养殖经验和先进技术 在鳜鱼养殖和病害防控领域技术领先 [8][51] - 黄山臭鳜鱼加工原料60%来自广东 [36] 臭鳜鱼成功要素 - 政策支撑：黄山市获"中国臭鳜鱼之乡"称号 计划2027年全产业链产值达100亿元 [18][19] - 工艺革新：企业培养新型发酵菌种 缩短发酵周期 保障品质均衡性 [23][30] - 文化赋能：拥有400多年历史积淀 "臭味IP"成为徽州饮食文化标志性符号 [32][33] 广东发展大单品挑战 - 养殖端存在分散经营问题 需通过工厂化智慧养殖新模式实现全过程可控化 [40][41] - 下游加工端产品单一 需针对中高端消费者和年轻上班族开发预制菜产品 [43][44][45] - 需突破品牌营销瓶颈 徽州臭鳜鱼核心优势在于徽菜文化IP承载 [53][54] 广东发展潜力与方向 - 有能力延伸至加工环节 开发差异化产品如即食臭鳜鱼罐头 [52] - 需结合水产品养殖优势和食品深加工技术 持续优化大单品打造 [50] - 借助电商平台大数据分析消费偏好 通过物流网络精准把握市场需求 [44][45][46]

项目概况 - 全球首艘水体自然交换型深远海养殖工船“湾区伶仃”号正式命名，预计2025年6月交付使用[1] - 该船由珠海市海洋发展集团有限公司投资建造，总投资约2.6亿元，设计寿命35年[1] - 工船总长155.8米，型宽44米，型深24.25米，设计吃水16米，最大养殖吃水20米[1] 技术规格与产能 - 养殖水体达8万立方米，设有12个独立养殖舱，年产能可达3000-5000吨[1] - 年产能相当于陆地5000亩鱼塘的产量[1] - 采用全球首个船型首尾与柱稳式框架钢结构船身融合构型，结合船舶和深远海钢制网箱技术[2] 技术创新与功能 - 独创水体自然交换技术，实现自然海水零污染循环[2] - 配置电力推进系统，具备自主航行能力，可在南海海域寻找最佳养殖区域并自主躲避台风，实现12级台风下自航[2] - 具备垂钓、研学旅游等多种配套功能，最大登船人数199人，创新“渔业+文旅”融合发展模式[2] 运营计划与战略意义 - 下水后将在距离海岸线40多海里、水深40多米的无污染海域开展养殖[2] - 是海洋集团“一船四区六基地”战略布局的重要环节，对装备设计制造、种苗培育、饵料研发、海产品深加工等业态发展具有重要意义[2] - 市民最快2025年暑期可登船体验“海洋牧场+海上旅游”[3]

海洋经济赛道表现 - 海洋经济赛道成为A股新风口，板块延续强势表现，邵阳液压20%涨停，安诺其、海默科技、海兰信涨超10%，振华重工、开创国际、润邦股份、大连重工、中信重工、巨力索具、神开股份、亚星锚链、东方海洋等涨停 [2][4][11] - 深海科技板块午间休市报1250.83点，上涨90.28点（+7.78%），成交额222.24亿，换手率19.77%，流通市值1384.64亿 [6] - 渔业板块午间休市报836.41点，上涨41.85点（+5.27%），成交额17.60亿，换手率10.56%，流通市值196.80亿 [8] - 海工装备板块午间休市报2563.54点，上涨120.25点（+4.92%），成交额455.82亿，换手率4.29%，流通市值9399.33亿 [10] 海洋经济政策与行业前景 - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，成为驱动经济增长的新引擎 [12] - 政府工作报告首次提及"深海科技"，提出推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展 [12] - 深海科技领域融合多学科技术，是国家海洋强国战略的核心支撑，涵盖探测开发装备制造、资源利用及生态保护等 [13] - 天风证券认为，在"海洋强国"战略驱动下，蓝色债券等创新型金融工具正成为推动海洋经济高质量发展的重要抓手 [12] 新股新亚电缆表现 - 新股新亚电缆上市开盘涨400%，单签收益达1.48万元 [14][15] - 公司是华南地区知名线缆企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线，深度绑定南方电网等下游龙头企业 [15] - 公司积极拓展特种电线电缆产品至汽车、机器人等新应用领域，在研项目包括"电动汽车充电电缆"和机器人电缆 [15][16] - 公司2022年至2024年分别实现营业收入27.63亿元、30.13亿元、28.34亿元，归母净利润1.11亿元、1.64亿元、1.35亿元 [17]

日本扇贝出口与市场动态 - 日本扇贝1月份出口额同比增长2倍，达到58亿日元，主要得益于对美国、泰国和越南的出口增长，其中对美国出口增至4.3倍，对越南和泰国出口增至4倍 [1][2] - 2024年日本扇贝出口总额为695亿日元，同比增长0.9%，尽管对中国的出口为零，但对欧美和亚洲的出口增加弥补了这一缺口 [1] - 扇贝批发价格创历史新高，东京丰洲市场3月上旬的冷冻贝柱"玉冷"平均批发价涨至每公斤5400日元，是上年同期的1.5倍 [2][3] 扇贝需求与消费趋势 - 日本扇贝因腥味少、宗教文化制约少而在全球广受欢迎，被融入各国饮食文化如墨西哥卷饼和北美草莓配菜 [2] - 日本国内消费增加，餐厅和超市销售量上升，消费者重新认识到北海道产扇贝的美味，即使价格上涨需求依然强劲 [3] - 北美扇贝捕获量少推动了日本产扇贝需求的增长 [2] 扇贝生产与供应链调整 - 扇贝产量预计因高水温等影响而减少，青森县和北海道的新鲜扇贝捕捞将分别从4月和6月启动，但贝类死亡或生长不佳的情况较多 [3] - 北海道正在推进扇贝自动剥壳机的引进，有养殖企业表示即使中国禁运解除也不会再依赖中国加工 [2] - 日本扇贝质量提高，北海道剥壳的扇贝味道和口感更好，类似于供应日本餐桌的扇贝 [2] 市场反应与未来展望 - 批发商表示由于海外洽购增加，丰洲市场的到货量有限，价格从中国禁运后的约2500日元涨至现在的5400日元 [3] - 很多观点认为扇贝的高价格状况将持续，因产量减少和需求增加 [3] - 日本扇贝相关人士正关注如何维持高涨的人气，已度过中国禁运风波 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为看好/维持，子行业种植业、畜牧业、林业、渔业、农产品加工Ⅱ均无评级，推荐公司登海种业、牧原股份、苏垦农发评级为买入 [1][3][4] 报告的核心观点 - 行业评级及策略为养殖产能减少，中期有望持续去化，板块估值处于底部，长期投资机会显现，维持推荐 [6][22] - 养殖产业链方面，生猪产能开始回落，板块估值处于底部，猪价短中期或震荡下跌，下半年有望回暖；白鸡产能仍需出清，关注禽流感疫情，产品价格反弹后或震荡走平；黄鸡产能出清彻底，鸡价中期有上涨动力；动保行业景气底部复苏，关注后周期机会 [6][10][12][22] - 种植产业链方面，种业粮价止跌，种业环境持续优化，关注长期投资机会；种植关注粮价反弹，预计国内粮价短期有望继续反弹 [13][14][26] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 农业板块整体表现优于大市，上周申万农业指数下跌0.89%，上证综指下跌1.72%，深成指下跌3.45%；细分来看，六大二级子行业指数涨跌互现，饲料和农产品加工涨幅领先；前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在种植板块，涨幅前3名个股依次为宏辉果蔬、统一股份和福成股份 [5][27][31] 行业数据 - 生猪方面，第9周末全国生猪出厂均价14.5元/公斤，较上周跌0.05元，主产区自繁自养头均盈利43.08元，较上周少盈3.76元，截至25年1月底全国能繁母猪存栏4062万头，月环比减0.4% [6][17][22] - 肉鸡方面，第9周末烟台鸡苗均价2.43元/羽，较上周涨0.18元，白羽肉毛鸡棚前收购均价2.97元/斤，较上周涨0.15元，主产区肉鸡养殖环节单羽亏损3.28元，较上周少亏0.74元 [10][17][23] - 饲料方面，第9周末肉鸡料均价3.4元/公斤，较上周持平，育肥猪料价格3.36元/公斤，较上周持平 [17] - 水产品方面，第9周末威海海参/扇贝/对虾批发价180/8/300元/公斤，较上周持平，鲍鱼为120元/公斤，较上周涨10元/公斤 [17] - 粮食及其他方面，第9周末南宁白糖成交均价6080元/吨，较上周跌25元，全国328级棉花成交均价14975元/吨，较上周涨31元，全国玉米收购均价2223元/吨，较上周涨29元，国内豆粕市场均价3736元/吨，较上周涨30元，全国小麦收购均价2429元/吨，较上周涨26元 [17] 个股信息 - 个股涨跌、估值一览，上周前10大涨幅个股主要集中在农产品加工板块，前10大跌幅个股集中在种植板块，涨幅前3名个股依次为宏辉果蔬、统一股份和福成股份 [31] - 大小非解禁、大宗交易一览，未来三个月*ST傲农、神农集团有解禁，上周禾丰股份有大宗交易 [36]

市值管理 - 公司制定市值管理制度，规范管理行为[2] - 目的是实现公司价值，增强投资者回报[3] - 遵循整体性、合规性等原则[5] 管理执行 - 由董事会领导，董秘负责日常执行监督[6] - 董事会可明确股份回购机制安排[6] - 董事、高管可实施股份增持计划[8] 管理方式 - 综合运用并购重组、股权激励等方式[10] - 董事会制定投资价值长期目标[11] 制度规范 - 不得从事操控信息披露等违规行为[13] - 制度由董事会解释、修订并实施[16]