原油行业数据 - 2025年6月中国原油产量为1820万吨 同比增长1 4% [1] - 2025年上半年中国原油累计产量为10847 8万吨 累计增长1 3% [1] 相关上市企业 - 中国石油（601857） [1] - 中国石化（600028） [1] - 大庆华科（000985） [1] - 广汇能源（600256） [1] - 潜能恒信（300191） [1] - ST海越（600387） [1] 数据来源 - 国家统计局 [3] - 智研咨询整理 [3]

公司公告 - 中曼石油发布公告称收到国金证券出具的关于更换2023年度向特定对象发行股票项目持续督导保荐代表人的情况说明 [2] - 国金证券原指定杨路和周海兵担任该项目的保荐代表人，持续督导期至2025年12月31日止 [2] - 因原保荐代表人杨路工作变动，不能继续担任持续督导工作 [2] - 国金证券委派王瑶接替杨路履行持续督导职责 [2]

基金表现 - 摩根标普港股通低波红利指数C最新净值1.1781元，下跌0.64% [1] - 近1个月收益率2.25%，同类排名1358/1510 [1] - 近6个月收益率18.84%，同类排名157/1353 [1] - 今年以来收益率17.73%，同类排名386/1322 [1] 持仓情况 - 股票持仓前十占比合计27.13% [1] - 远东宏信占比最高为3.85%，其次为重庆农村商3.76%、恒隆地产3.30% [1] - 其他持仓包括邮储银行2.76%、浙商银行2.61%、电讯盈科2.33%、恒基地产2.23%、中国石油股份2.14%、恒生银行2.08%、建设银行2.07% [1] 基金基本信息 - 基金成立于2017年12月4日 [1] - 截至2025年6月30日规模为15.34亿元 [1] - 基金经理为胡迪、何智豪 [1] 基金经理背景 - 胡迪拥有CFA和FRM资格，哥伦比亚大学金融工程硕士 [2] - 胡迪曾任职于美林证券、标准普尔、中国国际金融股份有限公司 [2] - 何智豪为复旦大学应用数学硕士，曾在中国国际金融股份有限公司担任研究员 [2] - 两位基金经理均有多只指数及量化基金的任职经历 [2]

历史沿革与行业地位 - 公司是中国陆上石油工业的发源地，1907年钻探出中国陆上第一口油井[1] - 1935年成立中国石油行业第一个党支部，被誉为"功臣油矿"[1] - 1966年向玉门、大庆、新疆等油田输送大批管理和技术人才，成为新中国石油工业开拓者[1] - 1998年和2005年经过两次重组整合，组建陕西延长石油集团并成立延长油田股份有限公司[1] 绿色发展理念与战略 - 公司以"重在保护、要在治理"为核心理念，实现油井与绿地共生[2][3] - 2024年落实集团绿色低碳高质量发展要求，能耗同比下降0.4%，能耗强度下降1.48%[8] - 通过"排查整治+技术创新"双轮驱动筑牢生态防线，完成黄河流域300条支流调研[3] - 划定136个环境风险区、163个风险点，配套建设67座应急坝及物资库[3] 碳减排技术创新 - CCUS项目构建"捕集—利用—封存"全链条体系，年封存30万吨CO2[3] - 化38注气站36万吨/年CO2注入工程相当于植树324万株，节水108万立方米[6] - 2019年实施"煤改气"工程，将燃煤锅炉升级为全智能燃气锅炉[8] - CCUS项目使驱油效率提升8.1%，实现"增油"与"减碳"双赢[3][6] 水资源循环利用 - 2024年全油田3280万吨采出水全部达标处理并同层回注，实现污水零排放[9] - 宝塔采油厂王皮湾联合站日处理生活污水3000m3，水质达行业1级标准[9] - 配套建设213个生活污水处置点，日处理生活污水1060m3[9] - 污水处理采用沉降、过滤、杀菌等多道工序，水质清澈透明[9] 生态修复与景观建设 - 2024年投入生态建设资金2587万元，植树151.08万株、种草705.34亩[12] - 投资6537.14万元实施井场标准化建设，新建清洁井场256个，升级维护959个[12] - 油区实现"一口井、百棵树"目标，井场铺设防污"地毯"确保土壤零污染[10][12] - 采用"三池一坑"标准配置，280个清洁井场构筑土壤污染第一道防线[10] 安全生产管理 - 富县采油厂通过"理论+实操"培训模式提升一线人员安全意识和应急处置能力[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜宏观上美元低位震荡提振有色，但基本面需求疲软不支撑行情反弹，目前窄幅波动等待市场驱动 [7] - 碳酸锂供应端缩减缓解供需宽松压力，下游进入需求小旺季，支撑行情偏强，短期价格高位震荡 [8][9] - 原油处于季节性出行旺季尾声，OPEC+增产、油品库存增加，中长线下行压力加大，近期波动加大需谨慎操作并关注美俄会谈 [10] - 沥青开工率回升但仍处低位，出货量减少，炼厂库存存货比上升但仍处低位，建议空单暂时离场 [11][12] - PP下游开工率回升但仍处低位，新增检修装置，供应增加，需求较弱，预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [13] - 塑料开工率下降，下游开工率上升但仍处低位，供应增加，需求一般，预计近期震荡运行，建议09 - 01反套 [14][15] - PVC开工率增加，下游开工率减少，库存压力大，房地产改善需时间，预计震荡下行，建议09 - 01反套 [16] - 焦煤供给数据增加，盘面高位震荡，需关注钢厂开工负荷变化 [18] - 尿素需求疲弱，基本面支撑乏力，盘面短期弱势整理，需跟进印标招标情况 [19] 期市综述 期货主力合约涨跌情况 - 截止8月15日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，菜粕跌超3%，甲醇、菜油跌近2%，花生等跌超1%；多晶硅涨超4%，碳酸锂涨超2%，工业硅等涨超1% [4] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约分别涨0.80%、0.31%、2.11%、2.16% [4] - 2年期国债期货主力合约持平，5年、10年、30年期国债期货主力合约分别跌0.02%、0.05%、0.29% [4] 资金流向情况 - 截至08月15日15:07，中证1000 2509、中证500 2509、纯碱2601分别流入65.14亿、52.86亿、6.18亿 [4] - 沪银2510、沪金2510、菜粕2601分别流出9.21亿、5.8亿、4.56亿 [4] 各品种分析 沪铜 - 今日低开高走日内承压，美国7月PPI环比涨0.9%、同比升3.3%，均超预期 [7] - 供给上印尼冶炼厂检修延长，7月中国进口铜精矿及其矿砂256.0万吨，同比增18.24%，环比增8.94%，TC/RC费用企稳回升 [7] - 需求端处于高温多雨天气，下游终端需求疲软，终端电网表现良好，建筑房地产形成拖累，上期所库存未大幅累库支撑国内铜价 [7] 碳酸锂 - 今日高开高走尾盘拉涨，电池级和工业级碳酸锂均价环比上涨 [8] - 8月10日宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，短期无复产计划，预计产量收缩，该矿月产量占国内9% - 10% [8] - 需求端动力需求回暖，贸易商积极交易，上游及贸易商高价挺价惜售，询价活跃度提升，采购意愿增强 [8][9] 原油 - 处于季节性出行旺季尾声，EIA数据显示油品库存增加，美国炼厂开工率较高 [10] - 8月3日OPEC+自愿减产8国决定9月增产54.7万桶/日，沙特阿美上调9月对亚洲官方售价 [10] - 美国7月新增就业低于预期，引发经济担忧，EIA和IEA上调全球石油过剩幅度，中长线下行压力加大，近期波动加大 [10] 沥青 - 供应端本周开工率环比回升1.2个百分点至32.9%，8月预计排产241.3万吨，环比减5.1%，同比增17.1% [11] - 下游各行业开工率多数上涨，全国出货量环比减少11.34%至24.85万吨，炼厂库存存货比上升但处同期最低位 [11][12] - 美国允许雪佛龙在委开采石油或使中国采购原料贴水幅度缩小，下周华东降雨减少、华南降雨多影响刚需，建议空单暂时离场 [12] PP - 下游开工率环比回升0.45个百分点至49.35%，8月15日新增检修装置，企业开工率降至83.5%左右，标品拉丝生产比例降至28.5%左右 [13] - 石化去库一般，库存处近年同期偏高水平，成本端原油价格下跌，新增产能计划8月投产 [13] - 降雨高温季节下游需求弱，新增订单有限，即将进入旺季塑编开工略有提升，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [13] 塑料 - 8月15日新增检修装置，开工率下跌至87%左右，PE下游开工率环比上升0.35个百分点至39.47%，农膜和包装膜订单减少 [14] - 石化去库一般，库存处近年同期偏高水平，成本端原油价格下跌，新增产能新近投料开车 [14][15] - 农膜在淡季，下游需求一般，新单跟进缓慢，农膜开始备货或有提振，预计震荡运行，建议09 - 01反套 [15] PVC - 上游电石价格部分地区下跌25元/吨，供应端开工率环比增加0.87个百分点至80.33%，下游开工率略有减少 [16] - 印度相关政策延期或刺激中国抢出口，但近期出口签单一般，本周社会库存继续增加，仍处高位 [16] - 1 - 7月房地产仍在调整，氯碱综合利润为正，新增产能8月量产或计划投产，预计震荡下行，建议09 - 01反套 [16] 焦煤 - 今日低开高走尾盘翻红，山西市场主流价格持平，蒙5主焦原煤自提价下跌 [18] - 市场情绪降温，供给数据增加，精煤原煤产量上行，矿山精煤库存下滑，下游焦炭产量增加、库存去化，铁水产量下降，钢厂盈利走弱 [18] 尿素 - 今日低开高走日内收平，上游工厂报价下调，行情成交疲软，厂内库存去化不畅 [19] - 下周企业装置多发临检，预计供应量减少，复合肥企业开工负荷上升但预计后续提升有限，三聚氰胺开工环比大幅去化 [19] - 本期厂内库存累库，需求疲弱，基本面支撑乏力，盘面短期弱势整理，需跟进印标招标情况 [19]

（文章来源：新华社） 香港本地股方面，长实集团跌1.74%，收报37.34港元；新鸿基地产跌5.35%，收报92港元；恒基地产跌 4.63%，收报27.6港元。 中资金融股方面，中国银行跌1.98%，收报4.45港元；建设银行跌2.26%，收报7.8港元；工商银行跌 3.09%，收报5.96港元；中国平安跌0.52%，收报57.6港元；中国人寿涨3.13%，收报24.36港元。 石油石化股方面，中国石油化工股份跌1.12%，收报4.43港元；中国石油股份跌0.39%，收报7.68港元； 中国海洋石油跌0.47%，收报18.9港元。 新华社香港8月15日电香港恒生指数15日跌249.25点，跌幅0.98%，收报25270.07点。全日主板成交 3126.87亿港元。 国企指数跌89.84点，收报9039.09点，跌幅0.98%。恒生科技指数跌32.86点，收报5543.17点，跌幅 0.59%。 蓝筹股方面，腾讯控股涨0.34%，收报592港元；香港交易所涨0.05%，收报439.4港元；中国移动跌 0.17%，收报88.25港元；汇丰控股跌0.1%，收报100.3港元。 ...

公司人事变动 - 周敏雁女士辞任公司秘书及授权代表职务 自2025年8月15日起生效 [1] - 侯蕊珊女士获委任为公司秘书及授权代表 自2025年8月15日起生效 [1]

伯克希尔二季度持仓调整 - 减持苹果约2000万股 减持幅度达6 67% 但苹果仍为第一大重仓股 [1][2] - 减持美国银行2630万股 减持幅度约4 17% [2] - 加仓雪佛龙345万股 加仓星座品牌139万股 同时增持POOL HEI A DPZ等公司 [2] - 清仓T-MOBILE US 减持特许通讯和FWONK [2] 六大新建仓标的 - 新建仓涉及医疗 钢铁 房地产 广告安防等六大板块 合计季末市值约36 5亿美元 [3] - 此前市场猜测"神秘持仓"为工业板块 总投资额近50亿美元 一季度"商业 工业及其他"类别成本基础增加20亿美元 二季度再增28亿美元 累计48亿美元 [3] 投资风格分析 - 新买入标的为防御性配置 具备低估值修复空间 且均为细分行业龙头 符合"护城河"理念 [4] - 前五大重仓股(美国运通 苹果 美国银行 可口可乐 雪佛龙)占比超70% 金融与消费仍是核心 [4] - 减持苹果体现"安全边际"哲学 收缩科技股敞口 转向医疗 基建等抗周期板块 [4] 苹果公司估值分析 - 苹果股价呈现"创新驱动增长－估值消化震荡－新动能酝酿"三阶段特征 [6] - 当前面临估值高位与增长放缓矛盾 市场正重新校准其"科技消费股"定位 [6]

内石油高开高走，截至目前上涨0.76%。其中中石炼化上涨1.45%，中海油服上涨1.8%，中国石化上涨 0.89%，中国石油上涨0.65%，中国海油上涨0.21%。 恒生科技深V反转，截至目前上涨0.5%。其中地平线机器人大涨5.97%，华虹半导体上涨3.42%，中芯国 际、商汤、快手等股涨幅均在2%上方，腾讯控股、美团、百度集团等超10只个股涨幅均在1%上方。 恒生指数跳空高开后弱势盘整，截至目前上涨0.42%。内房地涨幅居前，内石油、国指ESG、内银行、 工商等紧随其后；恒生公用逆势回撤。 内房地开盘后直线拉升，随后维持在高位盘整，截至目前大涨1.96%。其中贝壳大涨3.99%，华润置地 上涨3.27%，中国海外发展上涨3.41%，碧桂园服务、龙湖集团、万物云等多股涨幅均在1%上方。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ ...

圭亚那油田开发进展 - 埃克森美孚在圭亚那近海斯塔布鲁克区块的Yellowtail油田启动生产，使圭亚那石油产能提升至每日90万桶 [1] - 公司预计到2030年，圭亚那近海的8个开发项目总产能将达到每日170万桶油当量 [1] - Yellowtail油田的"ONE GUYANA"FPSO是斯塔布鲁克区块迄今规模最大的设施，初期年均产量为25万桶/日，储油能力达200万桶 [1] 项目合作伙伴权益 - 埃克森美孚作为斯塔布鲁克区块作业者持有45%权益 [1] - 中国海油(CNOOC)拥有该区块25%权益 [1] 资产收益前景 - 圭亚那近海油田已成为合作伙伴的高收益资产 [1] - 未来有望进一步增产并创造数十亿美元收益 [1]