公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，金额约为-7500万元人民币 [1] - 公司预计第四季度将实现单季度扭亏为盈 [1] 业绩变动主要原因 - 部分下游客户采购需求减少或延缓，导致公司营业收入下滑 [1] - 公司结合市场需求和产品竞争力等因素，收敛了部分业务条线，进一步影响了收入 [1] - 公司始终保持较高的研发投入，在推进降本增效的背景下，2025年度研发投入相比上年度仍有所增长 [1] 公司经营举措与展望 - 公司正在进行业务架构的优化调整，并预计相关措施将落地 [1] - 公司正在进一步加强核心客户群体的拓展 [1]

公司AI战略与推进节奏 - 公司自2023年起提出ALL IN AI战略，所有业务均将获得AI赋能 [1] - 战略推进优先度统筹考虑知识属性、流程标准化程度及落地可行性等因素，总体节奏为成本先行，施工、设计提速跟进 [1] - 成本领域先行原因在于其知识体系有明确的国家规范与定额标准，具备固化性与流程化特点，且公司已积累大量造价工程知识经验，为AI赋能奠定了基础 [1] AI产品应用与试点 - 2025年，公司AI产品已在工业园区、公路基建等场景进行了部分应用试点 [1] - 相关应用试点已取得良好效果 [1]

公司AI战略与研发投入 - 公司明确表示不会因AI投入而大幅增加研发费用 [1] - 公司设立两大专业部门推进AI业务发展：AI工程部负责与产品深度融合并快速实现产品AI化成果 AI研究院重点推动行业AI核心技术并打造核心竞争力 [1] - 在AI产品落地及规模化推广上 两大部门主要发挥“打样”和引领示范作用 核心策略是充分复用现有研发人力资源 无需新增大规模研发投入 [1]

公司AI战略与业务方向 - 公司当前AI场景落地主要聚焦于三个方向：设计一体化、成本精细化、施工精细化 [1] 设计一体化AI应用 - 重点在于AI与BIM深度融合，旨在实现高质量设计与高价值交付 [1] - 具体应用包括重构方案设计工作流的AI原生产品Concetto以及数维设计产品中的AI智能辅助，以提升设计师操作软件的效率和体验感 [1] 成本精细化AI应用 - 核心是通过AI与数据结合，驱动项目全过程成本精细化管理 [1] - AI工业安装算量能实现多图一键出量 [1] - AI公路算量已突破桥梁隧道AI算量业务，一键抄图功能大幅提升效率 [1] - AI组价功能已上线试点，在土建、安装主要清单的AI定额套取精度上取得明显提升 [1] 施工精细化AI应用 - 核心目标是帮助企业和项目实现省钱省心 [1] - 企业级层面，以PMLead为载体提供AI服务，聚焦企业制度与数据治理，提供知识问答服务，主要以私有化部署和定制化交付为主 [1] - 项目级层面，以PMSmart为核心进行AI管控，通过多维度数据分析来优化物资管控与施工计划，以解决物资浪费、人员效率等痛点，从而降低项目浪费与延期风险 [1]

公司业务与运营状况 - 朗新集团旗下新电途为第三方聚合充电服务平台 以接入合作充电运营商充电桩为主要模式 [1] - 截至三季度末 新电途聚合充电平台注册用户数突破2500万 [1] - 截至三季度末 平台接入充电设备数量超过220万 [1] - 截至三季度末 平台累计充电量近50亿度 [1] - 新电途目前经营状况良好 充电量保持快速增长 业绩持续改善 不存在运营困难等情形 [1]

公司投资动态 - 公司于2022年6月作为有限合伙人拟以自有资金认购高成基金1亿元人民币基金份额 [1] - 2026年1月16日，公司以0元人民币将其持有并尚未完成实缴的3500万份高成基金份额转让给宁波市云番祥企业管理合伙企业 [1] - 上述财产份额转让完成后，公司仍持有高成基金份额6500万元人民币基金份额 [1] 行业市场观察 - 白银价格在50天内上涨超过80%，其市场表现远超黄金 [1] - 历史上爆炒白银往往预示着贵金属牛市已到高潮 [1]

核心观点 报告认为，2026年计算机行业的核心驱动力在于AI技术的商业化加速与量子科技的广阔前景 [1] AI技术正快速迭代，模型成本下降推动应用普及，中美技术差距逐步缩小，国内企业商业化进展加快 [2] 同时，在政策支持与国际巨头引领下，量子科技正从前沿研究走向产业落地，有望开启新一轮计算革命 [3] 1. 2025年行业回顾与市场表现 - **市场表现位居中游**：2025年，计算机（申万）指数上涨18.24%，跑赢沪深300指数（上涨17.66%），但跑输上证指数（上涨18.41%）、创业板指（上涨49.57%）和科创50指数（上涨35.92%），涨幅在申万行业中排名第14位 [1][11] - **技术创新与资本活跃**：AI技术持续创新，DeepSeek以低成本实现先进性能，推动技术平权与应用落地，token消耗量成倍增长 [1] 摩尔线程、沐曦股份等国产GPU厂商成功上市，智谱、MiniMax等国产大模型厂商于2026年初登陆香港资本市场，AI全栈国产替代持续推进 [1][11] - **财务表现稳健增长**：2025年前三季度，计算机（申万）板块实现营业收入9386.14亿元，同比增长9.19%；实现净利润244.14亿元，同比增长30.37% [16] 板块销售毛利率约为23.26%，净利率为2.60% [19] - **估值处于合理区间**：截至2025年12月31日，剔除负值后，计算机（申万）指数PE TTM为54.70，在申万行业中排名第三 [22] 报告认为当前估值水平较年内高点有所回落，处于合理区间，具备长期投资价值 [26] 2. AI技术迭代与商业化进展 2.1 技术演进趋势 - **模型能力持续突破**：2025年以来，生成式AI在减少幻觉、提升指令遵循能力方面进展显著，正蜕变为可靠的专家助手 [2][28] Scaling Laws持续有效，并向后训练及推理阶段延伸，通过强化学习等技术提升模型解决复杂问题的能力 [31] - **上下文窗口大幅扩展**：顶尖大模型的上下文窗口突破百万token，例如Grok4.1可达200万token，Gemini3 Pro与Claude 4.5 Sonnet达到100万token，有助于实现更高质量的输出 [33] - **多模态架构实现根本演进**：技术从“拼接式多模态”转向“原生多模态”，以Google Gemini系列、OpenAI GPT-5及通义千问Qwen2.5-VL为代表，采用统一的Transformer架构进行端到端深度融合训练 [36][38] - **推理成本快速下降带动需求**：2025年以来，除最新前沿模型外，大模型推理成本出现成倍数下降 [41] 成本下降推动用户执行更复杂任务，通过OpenRouter平台调用的各类模型token消耗量在2025年增长约14倍 [45] 2.2 市场规模与竞争格局 - **全球市场高速增长**：根据IDC数据，2024年全球AI IT总投资规模为3159亿美元，预计到2029年将增至12619亿美元，五年复合增长率为31.9% [51] 其中生成式AI增长尤为迅猛，预计五年复合增长率达56.3%，2029年市场规模将达6071亿美元，占AI市场总投资的48.1% [51] - **中美主导，中国市场增速领先**：中美两国AI市场规模合计占比接近七成 [52] 中国AI核心产业规模已突破9000亿元人民币，IDC预测到2029年中国AI总投资规模将达1114亿美元，五年复合增长率为25.7% [52] 中国生成式AI投资占比将从2024年的18.2%提升至2029年的41.1%，规模超450亿美元 [52] - **大语言模型市场前景广阔**：根据智谱招股书，2024年中国大语言模型市场规模达53亿元，预计2025年将达96亿元（同比增长约81%），2030年将增至1011亿元，2024-2030年复合年增长率为63.5% [53] - **中美技术差距缩小**：随着DeepSeek R1、Qwen3等国产优秀模型发布，中美AI差距从几年缩短至几个月 [54] 在Artificial Analysis Intelligence Index等基准测试中，国产模型如Kimi K2 Thinking、DeepSeek v3.2等已排名靠前 [60] 2.3 海外巨头发展动态 - **资本开支持续扩大**：美国科技巨头持续加大AI投入，根据Artificial Analysis报告，2025年以来Amazon、Google、Meta、Microsoft和Oracle的资本开支总和逐季度快速增长 [62] OpenAI已承诺投入约1.4万亿美元用于基础设施建设 [65] - **商业化收入快速增长**：随着模型性能提升与推理成本下降，海外AI巨头年化收入呈现快速增长趋势，根据epoch.ai数据，OpenAI年化收入即将突破200亿美元（较年初增长约4倍），Anthropic年化收入约80亿美元（较年初增长约7倍） [67] - **谷歌（Google）全栈布局**：谷歌以Gemini系列为核心打造全栈AI战略，具备从底层TPU芯片到上层应用的高度一体化能力 [71] 2025年12月发布的Gemini 3 Flash模型，以更低成本实现前沿性能，其输出价格仅为Claude Sonnet 4.5的20%、GPT-5.2的21% [74] Gemini APP月活已达6.5亿 [77] - **OpenAI平台化转型**：OpenAI正从AI助手向“AI云”平台转型，构建一整套AI交互系统并逐步开放接口 [78] 2025年发布了GPT-5系列及GPT-5.2系列模型，其中GPT-5.2 Pro在GDPval基准测试中，在74.1%的任务中表现超越或持平人类专家 [83] 同时推出群聊、即时结账等新功能，向生态平台演进 [79] 2.4 国内领先企业进展 - **智谱（Zhipu AI）**：作为中国领先的独立通用大模型开发商，2024年实现营业收入3.12亿元 [87] 其旗舰模型GLM-4.5在多项基准测试中全球排名第三、中国第一 [90] 公司模型已支持超过8000家机构客户 [87] - **深度求索（DeepSeek）**：2025年模型能力快速迭代，从DeepSeek-R1演进到DeepSeek-V3.2系列，在推理能力上比肩国际顶尖模型 [95] DeepSeek-V3.2-Speciale模型在IMO 2025、ICPC World Finals 2025等国际顶级竞赛中斩获金牌，性能媲美Gemini-3.0-Pro [107] - **MiniMax**：公司自主研发了包括文本模型MiniMax M2、视频模型Hailuo 2.3在内的多模态通用大模型 [112] 其AI原生产品已累计为来自超200个国家的逾2.12亿名个人用户及超10万名企业客户提供服务 [118] - **阿里巴巴（Alibaba）**：作为全栈AI提供商，通义大模型开源300余个模型，全球下载量突破6亿次，超100万家客户接入 [119] 旗舰模型Qwen3-Max性能在全球评测中已超越GPT-5等模型，跻身世界前三 [122] 千问APP上线后，月活跃用户数在23天内突破3000万 [125] 3. 量子科技发展前景与产业落地 3.1 行业前景与战略意义 - **被视为下一代计算革命核心**：英特尔前CEO帕特·基辛格指出，量子计算将与经典计算、AI计算共同构成推动科技变革的“三位一体”，并将在未来两年内进入主流市场 [3][128] 量子计算与AI融合，将打开高复杂度计算、材料设计等领域的瓶颈 [131] - **诺贝尔奖认可基础研究价值**：2025年诺贝尔物理学奖颁发给在宏观系统量子效应研究方面做出开创性工作的科学家，体现了该领域的基础科学重要性 [132][133] 3.2 政策支持力度加强 - **纳入国家顶层战略**：2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将量子科技纳入未来产业布局 [3][140] 2025年《政府工作报告》也强调培育量子科技等未来产业 [140] - **政策聚焦技术攻关与应用落地**：相关政策从科研任务向市场应用延展，覆盖关键技术突破、核心器件构建、产业链完善和应用推广 [140] 例如，2025年6月发布的《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025-2030年）》聚焦量子计量和量子传感关键技术 [140] 3.3 国际巨头布局与突破 - **微软（Microsoft）**：2025年2月正式推出首款基于拓扑量子比特的Majorana 1原型处理器，该路线旨在提高量子比特的抗噪声能力，为构建大规模容错量子计算奠定基础 [142] - **谷歌（Google）**：在新一代Willow量子芯片上实现了逻辑误差率随物理比特数增加而指数级下降 [146] 其Quantum Echoes算法在65量子比特规模下，运行速度约为当前最佳经典对手的13000倍，首次在硬件上实现“可验证的量子优势” [148] - **IBM**：2025年11月发布最先进的Nighthawk量子处理器（120量子比特），并更新Qiskit软件栈，计划在2026年前实现量子优势，2029年前实现容错量子计算 [149][150] 软件层面新增C API接口，使量子工作负载能嵌入传统高性能计算系统 [151] 3.4 国内企业发展 - **紧跟技术趋势，商业化逐步开启**：国内企业如国仪量子、本源量子等紧跟国际技术趋势，不断突破，并与下游客户紧密合作，推动商业化逐步开启 [3]

公司股价与交易表现 - 1月16日，公司股价收于152.03元，单日下跌4.12% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为12万股，成交金额为1824.36万元，成交价152.03元，溢价率为0.00% [1] - 近3个月内，公司累计发生10笔大宗交易，合计成交金额达1.72亿元 [1] 近期资金流向与股价走势 - 公司股价在近5个交易日内累计上涨13.97% [1] - 同期，主力资金合计净流出8.72亿元 [1]

行业政策与市场节点 - 紧密型县域医共体建设是国家医改整体规划的一部分，2026年是关键节点和硬性推进年 [1] 公司业务与市场地位 - 公司全资子公司金唐软件已成为县域医共体信息化建设的核心服务商之一 [1] - 公司凭借顶层设计能力、成熟产品体系和全国项目落地经验，积极响应国家政策 [1] 公司业务价值与影响 - 公司业务有力支撑了国家“强基层、促协同、提效能”的医改目标 [1] - 公司为地方提供了可复制、可扩展、可持续的数字化转型路径 [1]

案件进展与判决 - 投资者诉任子行证券虚假陈述责任纠纷案取得进展，深圳中院一审判决部分投资者胜诉 [1][3] - 代理律师表示，针对任子行的索赔诉讼时效尚未届满，后续受损股民仍可依法进行索赔 [1][3] 公司违法事实详情 - 任子行在2020年至2022年上半年期间存在财务数据虚假记载行为 [2][5] - 2020年虚增营业收入36,951,333.48元，占当期报告记载金额的4.21%；虚增利润总额19,406,901.32元，占当期报告记载金额绝对值的85.93% [2][5] - 2021年虚增营业收入48,435,351.70元，占当期报告记载金额的6.97%；虚增利润总额37,317,431.71元，占当期报告记载金额绝对值的70.03% [2][5] - 2022年上半年虚增营业收入26,929,607.08元，占当期报告记载金额的10.81%；虚增利润总额16,560,909.58元，占当期报告记载金额绝对值的30.79% [2][5] - 公司披露的《2020年年度报告》、《2021年年度报告》及《2022年半年度报告》因此存在虚假记载 [2][5] - 公司于2023年2月14日披露的《创业板向特定对象发行股票之募集说明书（注册稿）》中，引用了上述存在虚假记载的2020年度及2021年度营业收入数据 [2][5] 投资者索赔相关信息 - 根据相关司法解释，暂定的索赔条件为：在2021年4月27日至2024年8月9日期间买入任子行股票，并在2024年8月9日收盘时仍持有该股票的受损投资者 [3][6] - 投资者可索赔的范围包括投资差额损失、佣金损失及印花税损失 [2][5] - 律师正在分批代理投资者提起诉讼 [3][6] - 投资者进行索赔需提供证券开户信息查询单原件、自2021年4月1日至今的股票对账单原件以及详细联系方式 [3][6]