报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，全面推进美丽中国建设 [4][8] - 垃圾焚烧板块资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升 [4][9] - 水务运营板块业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值 [4][12] - 稳健增长、价格改革和分红提升促使全面配置，关注进口替代和再生资源价值提升 [15] - 2025年度环保行业化债、成长、重组共振，环保市场化新生 [22] 根据相关目录分别进行总结 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，全面推进美丽中国建设 - 督察工作以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻新发展理念，推进生态文明体制改革，提升治理能力，建设美丽中国 [8] 垃圾焚烧：资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升 - 自由现金流增厚提分红：行业成熟期资本开支下降，23年板块自由现金流转正，24年持续增厚；政策推进垃圾处理计量收费，改善现金流；多家公司提分红兑现 [4][9] - 降本增效提ROE：企业通过降本、供热、IDC合作等提质增效，如绿色动力25Q1归母净利润同增33%，供热量同增97%，加权ROE同增0.51pct至2.27% [9] - 垃圾焚烧+IDC为新趋势：垃圾发电有清洁高效等优势，三种合作模式下盈利增量弹性和综合ROE提升；部分企业满足区位和规模要求的运营规模占比较高 [10][11] 水务运营：业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值 - 业绩表现：2024年剔除一次性收益后业绩稳健增长，2025Q1收入和归母净利润同比-2%/+8%，毛利率和净利率同步向上；2024年经营性现金流上行，资本开支下行 [12] - 水价改革：广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革；价格改革增强盈利稳定性，污水顺价促付费机制C端理顺，带来估值提升空间2 - 3倍 [13][14] - 重点推荐公司：粤海投资、兴蓉环境、洪城环境；建议关注联泰环保 [4][14] 稳健增长+价格改革+分红提升=全面配置！关注进口替代&再生资源价值提升 - 贸易战下关注三条主线：内需主导的防御资产、自主可控、资源品价值提升 [15] - 各板块情况：固废板块自由现金流大增分红提升，商业模式理顺；水务板块量价刚需业绩稳健，水价改革驱动价值重估；电力板块现金流优异，电改深化价值重估；燃气板块进口美LNG关税影响有限，关注不同类型企业 [16][17][18] - 关注方向：自主可控关注半导体治理和科学仪器进口替代；资源安全关注再生资源价值提升 [19][20] 2025年度策略：揽星衔月，扶摇可接——化债、成长、重组共振，环保市场化新生！ - 环保受益化债：优质运营资产化债弹性被低估，关注固废和水务相关公司；化债成长关注中金环境；化债弹性关注应收类/资产占比大的板块 [22][23] - 优质成长：把握政策着力点，关注再生资源、重点投资驱动、环卫电动化；新质生产力关注半导体治理和光伏配套 [24][25] - 重组为支点：政策支持上市公司转型升级和产业整合，关注武汉控股 [26] 环卫装备：2025M1 - 4环卫新能源销量同增73%，渗透率同比提升6.14pct至14.55% - 销量情况：2025M1 - 4环卫车合计销量24542辆，同比-0.17%；新能源环卫车销售3570辆，同比+72.71%，渗透率14.55%，同比+6.14pct [29] - 重点公司情况：盈峰环境、福龙马、宇通重工在环卫车和新能源环卫车市占率各有表现 [35] 生物柴油：生柴和地沟油价格环比下滑，利润倒挂 - 价格情况：2025/5/9 - 2025/5/15地沟油均价环比-1.2%，全国生物柴油均价环比-5.5%；价差环比下滑 [37] - 盈利情况：单吨盈利为-166元/吨，环比-178.9%；产业链各环节情况不佳，需求接近冰点 [38] 锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数下滑，盈利略有下滑 - 盈利跟踪：本周项目平均单位碳酸锂毛利和单位废料毛利较前一周下降，锂回收率增加可提升毛利 [41] - 金属价格跟踪：碳酸锂价格微降，硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格持平 [42] - 折扣系数：三元极片粉锂、钴、镍折扣系数周环比下滑0.5pct [46] 行情表现 - 板块表现：2025/5/12 - 2025/5/16环保及公用事业指数下跌0.07%，弱于大盘 [50] - 股票表现：涨幅前十标的有神雾节能等；跌幅前十标的有侨银股份等 [51][55] 行业新闻 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，各地区各部门要贯彻落实 [56][60] - 中办、国办发文加快建立污水处理厂网一体建设运维机制 [61] - 河南将组建资源循环集团，推进再生资源回收体系建设 [62] - 广西2024年危废利用处置设施平均运行负荷率约34% [65] - 山东推动现役煤电机组全流程超低排放改造 [66][67] 公司公告 - 多家公司有减持、增持、担保、融资、股权质押等相关公告 [69][70][71] 大事提醒 - 5月19日赛恩斯、飞南资源、玉禾田、浙富控股、科净源召开股东大会 [75] 往期研究 - 包含公司深度和行业专题研究，涉及粤海投资、永兴股份等公司及多个行业专题 [76][79][80]

报告行业投资评级 - 环保行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，全面推进美丽中国建设 [4][8] - 垃圾焚烧板块资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升 [4][9] - 水务运营板块业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值 [4][12] - 面对中美贸易战升级，环保公用领域关注内需主导的防御资产、自主可控、资源品价值提升三条主线，稳健增长、价格改革、分红提升促使全面配置运营类资产 [15] - 2025年环保行业化债、成长、重组共振，市场化新生，包括环保受益化债、优质成长、重组为支点三条主线 [22] 根据相关目录分别进行总结 最新观点 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面推进美丽中国建设 [4][8] 垃圾焚烧 - 固废板块资本开支下降，自由现金流于23年转正、24年增厚，政策推进垃圾处理计量收费改善现金流，多家公司提分红兑现，如军信股份24年现金派息5.07亿元（同比+37%）等 [4][9] - 行业成熟期企业通过降本、供热、IDC合作等提质增效提升ROE，如绿色动力25Q1归母净利润同增33%，供热量同增97%，加权ROE同增0.51pct至2.27% [4][9] - 垃圾焚烧+IDC为行业拓展新趋势，垃圾发电有清洁高效等优势，三种模式下2000吨/日匹配20MW数据中心盈利增量弹性不同，部分公司满足区位和规模要求占比可观 [10][11] 水务运营 - 2024年剔除一次性收益影响后板块业绩稳健增长，经营性现金流上行，资本开支下行，部分公司维持高分红 [12] - 广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革，价格改革不仅带来弹性，还能重塑成长与估值，重点推荐粤海投资、兴蓉环境、洪城环境，建议关注联泰环保 [13][14] 稳健增长+价格改革+分红提升=全面配置！关注进口替代&再生资源价值提升 - 中美贸易战升级，环保公用领域关注内需主导的防御资产、自主可控、资源品价值提升三条主线 [15] - 固废、水务、电力、燃气等运营类资产由内需主导，业务稳健，价格改革强化盈利稳定性、改善现金流，叠加分红提升迎价值重估，各板块有重点推荐和建议关注公司 [15][16] - 关注自主可控、进口替代，半导体治理和科学仪器领域有相关推荐公司 [19] - 关注资源安全，再生资源价值提升，酒糟资源化和生物油板块有相关推荐公司 [20] 2025年度策略 - 主线1：环保受益化债，优质运营资产化债弹性被低估，化债利于解决现金流痛点，对标海外迎价值重估，有重点推荐和建议关注公司；化债成长释放成长性；关注应收类/资产占比大等板块的化债弹性 [22][23] - 主线2：优质成长，把握政策着力点和新质生产力，再生资源、重点投资驱动、环卫电动化、半导体治理、光伏配套等方面有相关推荐公司 [24][25] - 主线3：重组为支点，推动“化债 - 价值成长”闭环，立足于企业资产增值，政策支持转型升级和产业整合，建议关注武汉控股 [26] 环卫装备 - 2025M1 - 4环卫新能源销量同增73%，渗透率同比提升6.14pct至14.55%，4月新能源环卫车单月销量同增84%，单月渗透率为14.98% [29] - 2025M1 - 4重点公司中，盈峰环境环卫车和新能源市占率第一，福龙马环卫车市占率第六、新能源市占率第三，宇通重工环卫车市占率第七、新能源市占率第二 [35] 生物柴油 - 2025/5/9 - 2025/5/15生柴和地沟油价格环比下滑，利润倒挂，单吨盈利为 - 166元/吨（环比 - 178.9%），产业链上下游情况不佳 [37][38] 锂电回收 - 本周（2025/5/12~2025/5/16）锂电循环项目盈利略有下滑，平均单位碳酸锂毛利为 - 4.51万元/吨（较前一周 - 0.073万元/吨），平均单位废料毛利为 - 0.71万元/吨（较前一周 - 0.012万元/吨） [41] - 截至2025/5/16，碳酸锂价格微降，硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格持平，折扣系数周环比下滑 [42][46] 行情表现 - 板块表现：2025/5/12 - 2025/5/16环保及公用事业指数下跌0.07%，表现弱于大盘 [50] - 股票表现：涨幅前十标的有神雾节能等，跌幅前十标的有侨银股份等 [51][55] 行业新闻 - 中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》，要求各地区各部门认真遵照执行 [56][60] - 中办、国办发文加快建立污水处理厂网一体建设运维机制 [61] - 河南将组建资源循环集团 [62] - 广西2024年全区危废利用处置设施平均运行负荷率约34% [63][65] - 山东推动现役煤电机组全流程超低排放改造 [66][67] 公司公告 - 多家公司有股东减持、增持、担保、贷款、股权质押、员工持股计划等相关公告 [69][70][73] 大事提醒 - 5月19日赛恩斯、飞南资源、玉禾田、浙富控股、科净源召开股东大会 [75] 往期研究 - 公司深度：有多篇公司深度研究报告，涉及粤海投资、永兴股份等多家公司 [76][77] - 行业专题：有多篇行业专题研究报告，涉及凯美特气、天然气等多个领域 [79]

公司评级与信用状况 - 北京首创生态环保集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第一期)(品种一)获"AAA"评级 [1] - 水务板块行业龙头地位突出，产业链完整且市场协同效应强 [1] - 运营类收入与毛利率保持增长态势，盈利可持续性增强 [1] - 融资渠道畅通且融资成本优于同业 [1] - 有息债务规模较高，综合水治理项目回款周期较长，工程类业务拓展承压 [1] 公司发展历程与业务布局 - 成立于1999年，2000年在上交所挂牌上市(600008 SH)，2006年完成股权分置改革 [2] - 2001年与法国威立雅环境集团签署战略性合作协议，确立水务产业为战略发展方向 [2] - 2011年进入固废处理行业，2021年收购首创大气，新增大气综合治理业务 [2] - 形成"水、固、气、能"全业态布局，主营业务包括城镇水务、固废处理、水环境综合治理和大气治理 [2] - 城镇水务和水环境综合治理业务由项目所在地子公司经营，固废处理业务通过首创环境(03989 HK)开展，大气治理业务由首创大气负责 [2] - 2024年营业总收入达200 50亿元 [2]

证券研究报告 | 2025年05月19日 重要事件：广东省电力交易中心印发《广东新能源增量项目可持续发展价格 结算机制竞价规则（征求意见稿）》以及《广东省新能源发电项目可持续发 展价格结算机制差价结算规则（征求意见稿）》。《文件》提出：1）2025 年中期将组织首次竞价交易，范围为 2025 年 6 月 1 日后投产、核准、 备案的新能源项目，参与首次竞价的项目需在 2025 年 12 月 31 日前 投产、核准或者备案的新能源项目。2）机制电量申报比例上限与存量 项目机制电量比例衔接，且不高于 90%; 对于竞价周期内已成交的中长 期交易电量、绿电电量，相应调减竞价申报比例上限。3）采用集中竞 价的方式开展竞价交易。根据新能源项目的申报电量比例，按照近三年 同类型历史小时数、项目容量计算新能源项目申报比例对应的电量绝对 值。4）执行机制电量差价结算机制的新能源项目需在合同中明确新能 源项目机制电量比例及机制电价水平来源。5）增量项目的机制电价按 照电力交易机构提供的竞价结果并结合执行期限执行。机制电量比例按 《广东省能源局关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质 量发展的实施方案》或电力交易机构提供的 ...

新媒体矩阵的加入让节水宣传焕发时代活力。宣传周期间发起的"我为家乡点个赞——全民节水代言大 接力"微博话题，借助短视频、图文等形式引发网络热潮，形成线上线下联动的传播效应。 本届宣传周活动参与主体广泛，宣传与实践相结合，既是对城市更新内涵的生动诠释，更是生态文明建 设的创新探索。从老旧管网改造到海绵城市建设，从再生水利用技术创新到智慧节水管理推广，不断以 系统思维推动水资源高效利用。 本站讯 2025年5月11日至17日是第34届"全国城市节约用水宣传周"，大连市紧扣"实施城市更新行动， 协同推进城市节水"主题，开展了一系列节水宣传活动。覆盖线上线下，贯穿公共机构、企事业单位、 小区社区等多领域的节水宣传实践，推动普及市民节水文化，进一步提高节水宣传工作水平。 宣传周期间，多层次、多维度的节水宣传活动全面铺开。在中山区葵英街道清泉社区，节水标语彩旗与 生动手册吸引往来居民驻足，志愿服务队现场答疑解惑，将节水妙招融入市井生活。西岗区傅家庄社区 将节水宣传融入滨海风光，党员志愿者以大连人均水资源量仅为全国1/5的现状切入，科普海水淡化等 前沿技术，让市民游客在山水之间深化节水认知。7个重点社区联动开展的"节水进社 ...

证券代码：603956 证券简称：威派格 公告编号：2025-064 上海威派格智慧水务股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ■ 是 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事9人，出席9人； (一)非累积投票议案 1、议案名称：公司2024年度董事会工作报告 审议结果：通过 表决情况： ■ 2、议案名称：公司2024年度监事会工作报告 审议结果：通过 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 表决情况： ■ 3、议案名称：公司2024年年度报告及摘要 ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025年05月16日 (二)股东大会召开的地点：上海市嘉定区恒定路1号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、公司董事会秘书及其他高管列席本次会议。 二、议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： ■ ...

技术驱动节水 - 内蒙古鄂尔多斯市伊金霍洛旗零碳产业园水资源再生厂通过高效沉淀除硅除硬、生化、臭氧催化氧化等技术处理光伏废水，循环利用率达95% [1] - 上海水利部长三角城镇供水节水及水环境治理重点实验室承担80余项国家级、省部级科研项目，聚焦城镇水循环系统全流程技术突破 [1] - 苏州示范区应用供水管网漏损控制技术，漏损率从27%降至3.61% [2] 再生水利用目标 - 水利部计划2025年再生水等非常规水利用量超230亿立方米 [2] - 实验室技术推动光伏废水循环利用率达95% [1] 制度保障节水 - 济南市通过节约用水条例等制度文件推进深度节水控水，保护地下水 [3] - 水利部等多部门联合印发全面构建节水制度政策体系的意见，北京成立省级节水标准化技术委员会 [4] - 陕西省节约用水条例于2025年3月施行 [4] 节水机制创新 - 云南曲靖与昆明完成2500万立方米用水权交易，交易金额125万元 [5] - 2024年中国水权交易所交易水量13.7亿立方米，同比增长154.7% [5][6] - 河北邯郸首创全域合同节水管理新模式，广西出台全国首个省级财政贴息支持"节水贷"政策 [6] 未来节水规划 - 全国节约用水办公室计划完善水预算管理、水价水资源税管理、合同节水管理等五大制度体系 [6] - 目标2035年形成与社会主义现代化相适应的节水制度政策体系 [4]

股东大会召集与召开程序 - 本次股东大会由公司第四届董事会第六次会议决定召开并由董事会召集，会议通知提前20日通过巨潮资讯网公告[3] - 会议通知载明了召开时间(2025年5月16日14:30)、地点(上海市嘉定区恒定路1号)、审议事项、股权登记日(2025年5月13日)及登记方式等要素[3][4] - 采用现场表决与网络投票相结合的方式，网络投票通过上交所系统进行，交易时段投票时间为9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票平台开放时间为9:15-15:00[4] 出席会议人员情况 - 参会股东及代理人合计594人，代表股份237,475,345股，占公司有表决权股份总数的43.1679%[5] - 出席人员资格查验依据包括股票账户证明、身份证明、授权委托书及上证所网络投票统计结果[5] 议案表决结果 - 全部议案均获通过，同意票比例均超过99.6%，最高弃权比例为0.0853%[6][7][9][10][12] - 议案6/7/9/10对中小投资者表决单独计票，具体表决结果详见股东大会决议公告[12] - 表决程序由监票人、计票人和律师共同监督，现场宣布结果且无股东提出异议[6] 法律合规性结论 - 会议召集/召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定[3][4][12] - 召集人资格、出席人员资格及表决程序均被认定为合法有效[5][6][12]

凌云光 - 控股股东及实际控制人承诺自2025年7月7日起12个月内不减持公司股份 [1] - 主营业务为机器视觉和光通信的研发、生产和销售 [1] - 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [1] 城地香江 - 全资子公司签订中国移动数据中心机房楼项目合同，金额16.32亿元，工期92天 [1] - 主营业务为IDC全生命周期服务，包括数据中心投资及运营等 [1] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [1] 鼎阳科技 - 发布5GHz高端任意波形发生器，具备4个模拟输出通道，存储深度4 Gpts [2] - 主营业务为通用电子测试测量仪器的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为机械设备–通用设备–仪器仪表 [2] 恒瑞医药 - 完成股份回购计划，回购1290.51万股，占总股本0.20%，金额6.01亿元 [4] - 主营业务为药品的研发、生产和销售 [5] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [4] ST香雪 - TAEST1901注射液临床试验获批准，适应症为晚期胃癌 [5] - 主营业务为现代中药及中药饮片的研发、生产与销售 [5] - 所属行业为医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ [5] 鱼跃医疗 - AED产品获欧盟MDR认证，有效期至2030年5月11日 [6] - 主营业务为医疗器械产品及解决方案的研发、制造和销售 [7] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [6] 海航控股 - 4月收入客公里同比增长10.33%，货运及邮运量同比增长23.20% [7] - 主营业务为定期、不定期航空客、货运输 [7] - 所属行业为交通运输–航空机场–航空运输 [7] 春晖智控 - 参股公司春晖仪表终止在全国中小企业股份转让系统挂牌 [8] - 主营业务为流体控制阀和控制系统的研发、生产和销售 [9] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [8] 德林海 - 股东拟减持不超过3%公司股份，数量不超过339万股 [10] - 主营业务为湖库富营养化内源治理的开发、设计 [11] - 所属行业为环保–环境治理–水务及水治理 [10] 维业股份 - 2股东拟合计减持不超过2%公司股份，各占1% [12] - 主营业务为建筑装饰设计与施工及土木工程建筑 [13] - 所属行业为建筑装饰–装修装饰Ⅱ–装修装饰Ⅲ [12] 绿盟科技 - 网安基金拟减持不超过3%公司股份，数量不超过2397.93万股 [14] - 主营业务为企业级全线网络安全产品、安全解决方案和安全运营服务 [15] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件 [14] 泸天化 - 股东累计增持1.02%公司股份，数量1595.57万股 [15] - 主营业务为生产与销售化肥类产品 [16] - 所属行业为基础化工–农化制品–氮肥 [15] 哈药股份 - 全资子公司拟收购三精千鹤42.82%股权，金额2344.60万元 [17] - 主营业务为医药研发与制造、批发与零售 [18] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [17] 赣锋锂业 - 部分董事及高管拟向深圳易储增资3080万元 [19] - 主营业务涵盖锂资源开发、锂盐深加工等多个环节 [19] - 所属行业为有色金属–能源金属–锂 [19] 中红医疗 - 控股子公司参与集中带量采购项目拟中选 [20] - 主营业务为一次性健康防护用品、医用无菌器械等 [20] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [20] 金凯生科 - 蓝区基金拟减持不超过3%公司股份，数量不超过361.2万股 [21] - 主营业务为小分子药物中间体及原料药的定制研发生产服务 [22] - 所属行业为医药生物–医疗服务–医疗研发外包 [21] 航新科技 - 原控股股东拟减持不超过3%公司股份，数量不超过736.29万股 [22] - 主营业务为设备研制及保障、航空维修及服务 [22] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [22] 银河磁体 - 董事兼总经理拟减持不超过0.79%公司股份，数量不超过255万股 [23] - 主营业务为粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件的研发、生产和销售 [23] - 所属行业为有色金属–金属新材料–磁性材料 [23] 卓翼科技 - 控股股东部分股份将被司法拍卖，数量7075.39万股，占总股本12.48% [24] - 主营业务为网络通讯、消费电子、智能终端类产品的研发、制造与销售 [24] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [24] 新五丰 - 与法国科普利信集团成立合资公司，注册资本8000万元，新五丰持股51% [24] - 主营业务为生猪养殖、肉品销售、饲料加工 [25] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [24] 中成股份 - 筹划发行股份购买资产事项，股票停牌 [26] - 主营业务为成套设备与技术进出口、环境科技和复合材料生产 [27] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ [26]

公益活动 - 第七届"5・15－5・19中小投资者保护宣传周"公益活动在北京、上海、深圳三地举办 [1] - 活动以"践行三投资，筑牢两防范"为主题，邀请券商首席分析师、公益律师、上市公司代表参与 [1] - 活动通过主题分享、圆桌讨论形式普及投资知识，倡导理性投资、价值投资和长期投资理念 [1] 公司发展战略 - 首创环保提出三大发展战略：客户深耕、价值多元和三元驱动 [2] - 公司在29个省、170多个地级市拥有700多个水务、固废、大气综合治理项目 [2] - 三元驱动战略包括技业一体、卓越运营和金融资管 [2] 金融资管举措 - 2021年发布中国首只水务公募REITs，募集资金18.50亿元 [2] - 积极推进首创水务REIT的扩募工作 [2] - 2022年和2024年分别出售位于新加坡和新西兰的资产，形成较大投资收益 [2] 经营业绩 - 2024年归母净利润35.28亿元，同比增长119.14% [3] - 经营活动产生的现金流量净额40.83亿元，同比增长19.30% [3] - 2024年分红金额首次突破10亿元，拟派发现金红利12.48亿元 [3] - 现金分红金额占净利润比例为35.37% [3] 行业现状 - 水务行业从大规模投资建设阶段步入"存量运营"时代 [3] - 公司深化调整业务结构，逐步提升盈利能力 [3] AI战略 - 发布《2025AI+行动计划》，启动从"数字化"迈向"智能化"战略跃升 [4] - 构建"1-3-3"战略体系，聚焦系统化、资源化、数字化、集约化四大方向 [4] - 选择专业化、垂直化路径，携手主流大模型厂商打造AI平台 [4] 公司治理 - 连续多年获得信息披露A级单位 [3] - 在信息披露、投资者关系规范方面表现规范 [3]