外贸大省稳外贸举措 - 一季度广东、江苏、浙江、上海、北京、山东、福建七地进出口额占全国进出口总值75% [2] - 外贸大省部署对接内销渠道、拓展国际多元市场、强化融资保障等组合拳 采取"政府搭台、平台赋能、企业唱戏"模式 [2] 出口转内销转型 - 新疆溢达集团等企业通过品牌重塑、产品本土化实现外贸转内销 需解决标准衔接、数据切换等全方位转换 [3] - 商务部组织外贸优品中华行活动 在江苏、浙江、山东开展轻工、纺织服装、食品等行业产销对接 [4] - 山东实施"同线同标同质"工程培育558家"三同"企业 深圳推动与港澳地区检测认证互认 [5] - 广东、浙江推动汽车、家电、家装外贸企业加入以旧换新支持范围 [4] 拓展新兴市场 - 2023年拉美、非洲、中亚五国、中东欧等新兴市场对中国外贸增长贡献率近60% [6] - 上海编制"出海"政策服务包和行业指导手册 湖南制定措施帮助拓展非洲、东盟、中亚等市场 [6] - 一季度外贸大省对89个国家和地区进出口增速高于整体水平 [6] 金融支持政策 - 央行、金融监管总局、证监会出台政策支持外贸 包括银行业保险业护航措施及上市公司纾困政策 [7] - 山东深化"商务+金融"机制 扩大"齐鲁电商贷"规模 开发针对性金融产品 [7] - 广东发布10条金融专项方案 加强外贸信贷投放和金融服务保障 [7] 外贸整体表现 - 一季度中国外贸出口同比增长6.9% 4月延续平稳增长态势 [8] - 商务部表示将推出新增量政策措施丰富稳外贸工具箱 [8]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业总收入67386.12万元，同比下降14.07% [2] - 2024年归属母公司净利润4068.12万元，同比上涨4.08% [2] - 2025年一季度主营收入1.18亿元，同比下降10.27% [5] - 2025年一季度归母净利润291.82万元，同比下降20.8% [5] - 2025年一季度扣非净利润280.07万元，同比下降21.24% [5] - 2025年一季度毛利率30.75%，负债率49.56% [5] 未来盈利驱动因素 - 公司将围绕国家政策导向，深度参与"家装消费换新"政策落地 [3] - 锚定中大户型为主的中高端住宅市场，兼顾中小户型需求 [3] - 巩固传统家装业务优势，加快全案业务发展 [3] - 积极开拓公共装饰领域市场，实施多元化业务拓展策略 [3] - 从品牌深化、设计创新、施工质量等多方面提升核心竞争力 [3] 行业发展前景 - 长期来看行业潜力巨大，城镇化进程深化带来大量老旧住房翻新需求 [4] - 短期面临新房交付与老房翻新交替阶段的挑战 [4] - 全球经济不确定性可能影响消费者信心和能力 [4] - 公司通过数字化手段实现与消费者"零距离"接触 [4] - "住有所居"向"住有优居"升级趋势下，全链条服务能力和数字化运营企业将获得更大发展空间 [4] 主营业务 - 为中高端客户提供集原创设计、工程施工、木制品定制、装饰材料选购为一体的家居综合服务 [5]

近日，中山市商务局发布《2025年中山市大力提振消费若干措施》（下称《措施》），围绕以旧换新、 消费供给、美食经济、文旅消费等12个方面推出系列创新举措，明确将通过"两个一百"促消费行动计 划、跨境消费圈构建等组合拳，全年撬动超100家企业开展100场以上促消费活动，构建"季季有主题、 月月有活动"的消费格局，全力打造珠江西岸消费新高地。 依托深中通道等交通优势，《措施》提出构建"1小时跨境消费圈"，建设退税商店、推广离境退税"即买 即退"服务。文旅和体育消费方面将承办全省乡村旅游消费季启动仪式，升级夜间消费阵地，支持景区 设施迭代；同时，借力大湾区全运会举办高水平赛事，开展"体育惠民乐动中山"活动。住房领域则推出 5—6月购房电子消费券补贴。 网络销售及电商发展也获多重支持，《措施》提到将对直播基地、电商园区及达标企业给予办公租金、 运营等支持；对新纳统且零售额达标的电商企业给予奖励。此外，《措施》还强化消费环境保障，推行 首席质量官制度，严厉打击假冒伪劣，健全消费争议多元化解机制。 《措施》首先为以旧换新扩围加码。聚焦汽车、家电、家装等品类，支持电动自行车换购，加倍投入资 金并扩大补贴范围，推动本地制造业 ...

政策实施成效 - 全国汽车以旧换新270.5万辆，12类家电以旧换新4746.6万台，手机等数码产品购新3661万件，家装厨卫"焕新"3712.3万件，电动自行车以旧换新420万台 [1] - 政策实施以来已有超过1.2亿人次享受补贴优惠，带动销售额超过7200亿元 [1] - 一季度消费品以旧换新推动社会消费品零售总额增速1.6个百分点，社会消费品零售总额同比增长4.6%，比2023年全年加快1.1个百分点 [2] 政策支持力度 - 2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 [1] - 今年超长期特别国债支持消费品以旧换新资金规模增加至3000亿元，相较2024年翻了一番 [1] - 商务部将与各地、各相关部门加强统筹协调，抓住"五一"假期等节点组织开展更多以旧换新促消费活动 [2] 地方创新实践 - 辽宁省家电、手机等补贴资格领取核销渠道由2个拓展到10个，汽车补贴信息填报从17项缩减为4项 [2] - 辽宁省为参与企业提供最高10万元的信贷财政贴息，参与消费者近250万人次，补贴金额达25亿元，带动商品销售额超200亿元 [2] - 江苏省一季度累计开展2000场消费促进活动，发放超4亿元惠民消费券及3300万元数字人民币红包，组织3万余家商贸流通企业参加 [3] - 江苏省家电以旧换新销售企业10015家、门店34120个、电商平台21家，企业参与量较2024年增长217.5%，门店参与量增长396.5% [3] - 河北省实现电动自行车1小时"一站式"换购体验，将原本需跨4个部门、耗时2至3天的办理流程压缩至1小时办结 [3] 行业影响 - 消费观念正在从"有没有"向"好不好"转变 [2] - 推动消费品以旧换新有利于扩大内需、促进消费升级，激发消费者购买欲望、提高消费能力和水平 [4] - 高品质供给升级有助于提升产品质量和服务水平，促进制造业向智能、绿色方向发展 [4]

补贴活动概述 - 济南市商务局发布家装、家居"焕新"补贴活动，活动时间为2025年5月4日至12月31日，若补贴资金提前使用完毕则活动结束 [1] - 补贴范围包含装修材料、卫生洁具、家具照明、智能家居等4大类的18类产品 [1] 补贴产品类别 - 装修材料类包括门、窗、木地板、瓷砖、乳胶漆、壁纸、淋浴房或淋浴隔断等7类产品，针对2020年1月26日(含)前竣工的个人住房 [1] - 卫生洁具类包括智能马桶(智能马桶盖)、浴室柜、浴缸等3类产品 [1] - 家具照明类包括沙发、床架、床垫、全屋定制类(整体衣柜、橱柜)、智能照明类等5类产品 [1] - 智能家居类包括智能控制类(含网关、路由器、智能插座)、智能门锁、智能晾衣架等3类产品 [1] 补贴政策细则 - 补贴标准为不高于实际销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的智能马桶产品补贴20% [2] - 除装修材料类、全屋定制类、智能照明类、智能控制类产品外，其余产品最多申领补贴3件，每件产品限补贴1次 [2] - 每个消费者单笔订单最高补贴1500元，最多使用消费补贴券10张，总补贴金额不超过15000元 [2] - 智能照明每套补贴不超过3件主灯、30件无主灯(筒灯、射灯等)，智能控制每套补贴不超过5个网关、1个路由器(含子母路由器)、5个智能插座 [2] 补贴申领流程 - 消费者需通过"建行生活－济南"微信公众号完成注册登录和房产信息上传 [2] - 审核通过后，在"建行生活App"活动页面领取消费补贴券 [2]

活动概述 - 建行广西区分行与富安居联合举办"五一"建行消费季启动仪式，整合金融、家居、家装、汽车消费等多元场景，打造一站式消费盛宴 [1] - 活动通过推出特色惠民举措与金融服务，旨在激发消费活力，为消费者提供多元化、高品质的消费体验 [1] 合作双方优势 - 富安居依托客户资源、服务网络优势，与建行金融服务优势互补，推出"金融+家居"深度融合的多重实惠 [1] - 建行践行"金融为民"理念，通过构建"金融+场景"生态闭环，降低消费门槛并拓宽商户销售渠道 [1] 金融产品创新 - 建行发布适老化改造家装分期产品，针对60岁以上老年群体提供专属优惠方案，涵盖防滑地面改造、无障碍设施安装等服务 [2] - 适老化产品支持最长60期分期，折算年化利率3.96%起，是落实应对人口老龄化国家战略的创新举措 [2] 商户合作 - 广东星艺装饰、广西中庭装饰等5家家装企业获颁"优秀合作机构"牌匾，标志着建行与本地服务商合作进入深化阶段 [2] - 400余家品牌商户集中展示家居产品，推出"满5000减300"、以旧换新补贴等促销活动 [2] 消费场景拓展 - 活动引入新能源汽车品牌问界M8进行新车推介，通过"家居+汽车"场景联动打造品质生活解决方案 [2] - 车商提供"建行客户专属购车礼包"，实现消费场景的跨界延伸 [2] 活动成效 - 现场意向签约客户超200组，受理家装分期申请近百笔 [2] - 活动彰显金融机构与实体企业协同发力、服务民生的责任担当，成为双方深化合作的新起点 [3]

政策组合拳核心内容 - 国家将出台稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措 注重针对性和可操作性 成熟一项出台一项 [1] - 政策组合拳突出精准施策特点 包括支持就业 稳定外贸 促进消费 扩大有效投资等方向 [2] - 建立育儿补贴制度和定向增发购车指标两项举措引发高度关注 [2] 就业支持措施 - 政策将创造可观就业岗位 一季度全国城镇新增就业308万人 同比增加5万人 [4] - 机器人算法工程师等人工智能岗位需求同比增长超30% 显示新质生产力创造高质量就业机会 [4] 消费刺激政策 - 消费品以旧换新政策已拉动消费超7200亿元 购在中国等活动将进一步释放消费潜力 [4] - 政策推动汽车 家电 3C 家装等产品以旧换新 刺激短期消费同时带动产业转型 [4] - 定向增发购车指标可满足重点群体需求 刺激汽车消费 带动相关产业发展 [3] 人口结构相关措施 - 建立育儿补贴制度旨在减轻家庭负担 提升生育积极性 应对人口老龄化挑战 [3] - 创设专项再贷款支持养老产业发展 瞄准人口结构变化带来的长期消费趋势 [4] 外贸支持政策 - 针对外贸企业采取一业一策 一企一策方式加大支持力度 应对外部贸易环境变化 [2]

稳就业政策 - 加快推出增量政策，对企业加大扩岗支持，对个人加大就业补贴支持，对受关税影响较大的企业提高失业保险稳岗返还比例 [2] - 全面落实存量政策，加快兑现稳岗返还、担保贷款、就业补贴，延续实施降低失业和工伤保险费率 [2] - 提高稳岗扩岗专项贷款额度，小微企业最高授信5000万元，个人最高授信1000万元 [2] - 下拨667亿元的中央就业补助资金，为政策实施提供保障 [2] - 推动落实创业担保贷款政策，加大对返乡农民工、新市民、高校毕业生、妇女等重点群体创业就业的支持力度 [2] 外贸支持措施 - 一业一策、一企一策加大支持力度，帮助出口企业规避风险 [3] - 推动"三增三减"，增加财政资金投入、信贷支持、内贸险支持，减免困难企业房屋租金、展位费、流量费 [3] - 推动汽车、家电、3C、家装等外贸企业加入"以旧换新"支持范围 [3] - 扩大出口信用保险的承保规模和覆盖面，保障外贸企业合理融资需求 [3] 促进消费举措 - 组织开展汽车流通消费改革试点，支持有条件的地方在新车、二手车、报废车、汽车后市场等各环节创新 [4] - 优化汽车限购限行措施，定向增发购车指标给长期摇号家庭和无车家庭等重点群体 [4][5] - 下达今年第二批消费品以旧换新资金，前两批共1600亿元，后续还有1400亿元 [4] - 建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具，加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持 [4] - 出台服务消费提质惠民行动2025年工作方案，优化离境退税政策，扩大入境消费 [5] 扩大有效投资 - 全社会设备存量资产净值约40万亿元，每年设备更新换代投资需求超过5万亿元 [5] - 2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元，连续多年保持20%以上的增长率 [5] - 城镇化率每提高1个点能拉动万亿规模的投资需求 [5] - 将工业软件等更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投资 [6] - 制定实施充电设施"倍增"行动，支持城区常住人口300万以上的城市建设停车位 [6] - 设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题 [6] 金融支持实体经济 - 实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕 [7] - 创设新的结构性货币政策工具，围绕稳就业、稳增长重点领域精准加力 [7] - 用好今年国家层面5万亿元投资资金，加快设立国家创业投资引导基金 [7] - 推进人工智能与60个重点行业方向、700个基础场景深度融合 [6]

内需释放成效 - 一季度汽车、家电、数码产品、家装厨卫、电动自行车等5大类消费品以旧换新销售额超过5000亿元，支撑社会消费品零售总额同比增长4.6%，比去年全年提高1.1个百分点 [1] - 大规模设备更新带动全国设备工器具购置投资同比增长19%，对全部投资增长的贡献率达到64.6%，推动全部投资增速比去年全年提高1个百分点 [1] 内需潜力空间 - 消费领域汽车保有量3.53亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保有量超过30亿台，每年能创造数万亿元的需求 [2] - 投资领域全社会设备存量资产净值约40万亿元，每年设备更新换代投资需求将超过5万亿元 [2] - 2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元，已连续多年保持20%以上的增长率 [2] - 城镇化率每提高1个点能拉动万亿规模的投资需求，未来5年需更新改造燃气、排水等各类管道约60万公里、能够创造约4万亿元的投资需求 [2] 提振消费措施 - 今年第二批消费品以旧换新资金已下达，前两批一共下达超过1600亿元，后续还有1400亿元左右 [3] - 建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具，加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持 [3] - 深入实施提振消费专项行动并抓紧出台各领域专项措施，指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标 [3] 扩大投资措施 - 将工业软件等更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投资 [3] - 制定实施充电设施"倍增"行动，支持城区常住人口300万以上的城市特别是超大特大城市建设停车位 [3] - 力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单，设立新型政策性金融工具解决项目建设资本金不足问题 [3] 畅通循环措施 - 加快建设全国统一大市场，开展为期半年左右的市场准入壁垒清理整治行动 [3] - 加快出台民营经济促进法，帮助外贸企业拓内销 [3] - 加快科技创新和产业创新深度融合，设立国家创业投资引导基金，推进人工智能与60个重点行业方向、700个基础场景深度融合 [3]

文章核心观点 东易日盛发布重整投资协议公告标志重整工作取得阶段性突破，“产业 + 资本”重整框架基本成型，11 亿余元投资将化解债务危机，华著科技入局赋能转型，“传统业务 + 新兴业务”双轮驱动有望带来新发展篇章 [1][2][5] 重整进展 - 4 月 16 日晚间东易日盛发布重整投资协议公告，标志重整工作取得阶段性突破 [1] - 前期 40 家意向投资人角逐，产业投资人华著科技凭借产业协同优势入选，12 家财务投资人落定，“产业 + 资本”重整框架基本成型 [1][2] - 财务投资人以每股 3 元价格注资 8.006 亿元获 28.05%股权，定价基准前 60 个交易日均价 4.79 元/股，转增股份折价率 37.4%处于行业较低区间 [2] - 叠加华著科技 3.45 亿元投资，重整总投资达 11.46 亿元，用于支付破产费用、清偿债务及补充流动资金 [2] 公司困境 - 随着房地产行业调整和疫情影响，公司经营状况急转直下 [3] - 传统家装行业依赖房地产市场，房住不炒下新房装修需求萎缩，人工成本上升、材料价格波动挤压利润空间 [3] - 2022 - 2024 年公司连续三年亏损，累计净亏损超 15 亿元，截至 2024 年三季度资产负债率达 117.98%，净资产为负 5.17 亿元 [3] 重整价值 - 公司作为老牌龙头有较高重整价值，深耕家装领域积累庞大客户资源和成熟行业经验，市场长期需求仍在 [4] 华著科技赋能 - 资金层面，华著科技承诺 3.45 亿元受让 15.77%股份，为财务投资人提供连带责任担保 [4] - 资源赋能方面，捐赠智算中心资产、导入算力订单，推动公司向“家装 + 算力”双主业转型，承诺未来三年持续导入算力产业订单 [4] 业务转型 - 公司“真家 AIGC”系统可 1 分钟生成多种风格家装设计方案，效率较传统模式提升 90%以上，华著科技赋能有望使系统响应速度从“分钟级”提升至“秒级” [5] - 华著科技未来三年为公司导入算力产业订单，公司拓展数据中心集成服务、智能空间设计等新业务领域，其关联企业长空建设曾交付近 20 个大型算力项目提供支撑 [5] - “传统业务 + 新兴业务”双轮驱动，赋能传统业务提质增效，拓展新业务打开成长空间，实现战略升级 [5] - 若重整顺利推进，公司有望未来两到三年内业绩 V 型反转，重新成为行业创新引领者 [5]