公司成立与基本信息 - 上海青浦国科创智经济发展有限公司于2025年10月29日成立，法定代表人为杜伟云，注册资本为6亿元人民币，由上海市青浦区国有资产监督管理委员会全资持股 [1][2] - 上海青浦投资控股（集团）有限公司于2025年10月29日成立，法定代表人为雷鹏，注册资本为5亿元人民币，由上海市青浦区国有资产监督管理委员会全资持股 [1][2] 公司经营范围 - 上海青浦国科创智经济发展有限公司经营范围包括园区管理服务、创业空间服务、商务代理代办服务、技术服务、技术开发、技术咨询、非居住房地产租赁及物业管理 [1][2] - 上海青浦投资控股（集团）有限公司经营范围包括以自有资金从事投资活动、自有资金投资的资产管理服务、投资管理、企业总部管理及企业管理咨询 [1][2] 公司股权结构与行业分类 - 两家公司企业类型均为国有独资有限责任公司，登记状态均为存续 [2] - 上海青浦投资控股（集团）有限公司所属行业为资本市场服务 [2] - 上海青浦国科创智经济发展有限公司所属行业为科技推广和应用服务业 [2] - 上海市青浦区国有资产监督管理委员会对两家公司均持有100%股权，认缴出资额分别为6亿元人民币和5亿元人民币 [3]

监管执法体系建设 - 证监会强调突出打大打恶打重点，依法从严打击各类证券期货违法违规活动，加快推进数字化、智能化监管，加强法治建设以提升监管效能和投资者权益保护质效 [1] - 资本市场以"零容忍"理念为指引，通过强监管、严执法、优机制构建三位一体的投资者保护体系，下一步将从"严监管"向"善治"深化，构建长效监管机制 [1] - 法治化监管走深走实，对违法行为"零容忍"，市场化监管重心从事前审批转向事中事后监管，科技化监管通过大数据、人工智能等技术构建"穿透式"监管体系 [2] 法规制度与监管措施 - 过去五年法规制度体系不断健全，期货和衍生品法、私募基金监管条例等发布实施，严把入口和出口关，深入开展财务造假专项惩治 [1] - 完善股份减持、量化交易、融券等监管规则，推动出台先行赔付、当事人承诺、欺诈发行责令回购等制度，明确申报即担责、中介机构执业质量评价等要求 [3] - 联合最高法印发指导意见，不断完善行政、民事、刑事追责体系 [2] 执法成效与案例 - "十四五"期间共2214份财务造假、操纵市场相关案件被行政处罚，罚没共414亿元，较"十三五"分别增长58%和30% [2] - 恒大地产及其审计机构被分别开具41.75亿元、3.25亿元的史上最大罚单，越博动力案中监管部门首次对配合造假方同步追责 [2] - 当前执法特点为覆盖广、力度大、精准度提升，下一步将坚持执法"严而有度、严而有效"，重点惩治严重扰乱秩序和损害投资者利益的行为 [3] 投资者保护机制 - 投资者保护是强监管、严执法的最终落脚点，持续健全事前事中事后有序衔接的投保体系 [3] - 《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》发布，将投资者保护融入改革全流程，被视为中小投资者保护工作的行动指南 [3] - 对主动改正、积极赔付、消除影响的违法主体依法从轻或减轻处罚 [3] 科技监管应用 - 针对隐蔽性较强的违法行为，推广人工智能、大数据等前沿技术，推动监管平台系统迭代升级，促进监管"所需"与科技"所能"深度融合 [1] - 科技化监管赋能提质增效，大数据、人工智能等技术深度应用，显著提升监管精准性与威慑力 [2]

公司基本信息 - 重庆渝富产业并购重组私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年10月28日成立，登记状态为存续 [1][2] - 公司类型为有限合伙企业，行业属于资本市场服务，经营范围为以私募基金从事股权投资 [2] - 公司出资额为20.01亿人民币，实缴资本为200100万人民币 [1][2] - 公司执行事务合伙人为重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司，委派代表为石品 [2] 合伙人及股权结构 - 公司由两名合伙人共同出资：重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）和重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司 [2] - 重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）为国有全资私募基金，认缴出资额200000万元，出资比例99.95% [2] - 重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司为国有独资私募基金管理人，认缴出资额100万元，出资比例0.05% [2]

基金概况与设立 - 由国务院国资委发起，中国国新设立和管理的中央企业战略性新兴产业发展专项基金于10月29日在北京启动，目前已具备投资条件 [1] - 基金首期规模达510亿元，其中中国国新拟出资约150亿元 [1] - 基金投资期为5年，管理和退出期为8年，投资期最多可延长2年，合计期限为15年 [1] - 其他出资方包括北京金融街资本运营集团、中移资本、中国石化集团资本、中国石油集团昆仑资本、中国电信集团投资有限公司等 [1] - 基金实体为“央企战略性新兴产业发展基金有限责任公司”，成立于2025年10月27日，注册资本510亿元，注册于北京市西城区 [2] 战略目标与投资重点 - 基金旨在支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新，增强核心功能、提升核心竞争力 [3] - 重点支持领域包括人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业 [3] - 基金将以服务国家战略需求为核心，围绕产业链强链补链，助推央企加快战新产业规模和质量同步提升 [3] - 基金重点支持的领域与“十五五”规划建议中的要求高度匹配，该规划将“建设现代化产业体系”列为首要战略任务 [3] - “十五五”规划建议明确提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [4] 行业影响与前景展望 - 专家预计，基金重点支持的产业在未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业，为高质量发展注入新动能 [5] - 基金成立和“十五五”规划布局对硬科技赛道构成利好，相关领域在新一轮发展进程中充满机遇 [5] - 当前科技革命迅猛发展与全球产业在低谷徘徊形成矛盾落差，抓住此转化机遇被视为战略重点 [5] - 中国被认为在抓住本轮科技转化机遇中最具条件与优势，包括制度、市场、体系和人才优势 [5] - 基于现有良好基础，中国有望在新兴和未来产业中催生出数个万亿级甚至更大规模的市场和经济增长点 [5]

京港两地金融定位与优势 - 北京是国家金融管理中心，汇聚重要金融监管机构和龙头企业总部，是政策与创新核心 [1] - 香港在全球金融中心指数中排名全球第三、亚洲第一，拥有资金、人才、信息、数据自由流通及普通法制度等独特优势 [1] - 京港两地优势互补，合作潜力无限，共同为国家金融开放和一带一路建设注入新动力 [1] 北京企业在港上市与融资 - 接近230家北京企业在港上市，总市值近13万亿港元，占香港股票市场总市值约四分之一 [2] - 北京企业在港累计融资额超过3万亿港元 [2] - 港交所优化上市制度，2023年3月推出专精特新企业上市机制，覆盖新一代信息技术、先进材料、新能源等领域 [2] 企业财资与财富管理服务 - 香港为北京企业提供财资中心服务，合资格企业财资中心享有利得税减半优惠 [3] - 金融管理局已接触约850间企业，逾140间企业计划或已在港设立财资中心，其中包括40多间总部位于北京的企业 [3] - 香港管理资产规模超过35万亿港元，其中64%来自非香港投资者 [3] 风险管理与保险创新 - 香港推出专属监管制度和资助计划，便利保险相连证券发行，自2021年起促成七宗巨灾债券发行，总额近八亿美元 [4] - 保险相连证券资助先导计划延长至2028年，以补贴前期费用降低发行成本 [4] - 内地十家自保保险公司中有六家在香港成立，包括中海油、中石化等国企 [4] 资本市场制度优化与国际合作 - 港交所持续优化制度，包括库存股份机制、IPO审批流程优化及新股定价机制改革，提升市场包容性与国际竞争力 [2] - 内地与香港基金互认安排认可82个基金，截至今年7月销售净额超过1,100亿元人民币 [3] - 香港推动家族办公室生态发展，支持财富管理与传承 [3]

基金成立核心信息 - 重庆渝富产业并购重组私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2025年10月28日成立，登记状态为存续 [1][2] - 基金出资额为20.01亿人民币（200100万人民币） [1][2] - 基金执行事务合伙人为重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司，委派代表为石品 [1][2] 出资方与合伙人结构 - 基金由重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）和重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司共同出资 [1] - 企业类型为有限合伙企业 [2] 经营范围与行业 - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资，须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动 [1][2] - 基金所属行业为资本市场服务 [2] 注册与经营信息 - 基金注册机关为重庆市渝北区市场监督管理局，主要经营场所位于重庆市渝北区仙桃街道融景街66号渝富创新中心A栋12层 [2] - 统一社会信用代码为91500112MAG1LUUA6K，工商注册号为500112215203307 [2] - 经营期限自2025年10月28日起，为无固定期限 [2]

多层次资本市场建设 - 发挥多层次资本市场综合优势，坚持北交所和新三板定位差异化和功能协同化 [1] - 完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求 [1] - 深化新三板与区域性股权市场互联互通，充分发挥新三板作为“苗圃”的培育、规范、服务功能 [1] 市场动态平衡与资金引导 - 坚持北交所发行上市常态化，完善全链条发行监管，研究优化新股发行制度 [2] - 稳步扩大做市商队伍，为市场提供更多参与机会和投资便利 [2] - 积极引导各类中长期资金入市，鼓励地方设立专项基金，壮大专业投资者群体 [2] - 聚焦私募基金“募、投、管、退”环节痛点，吸引耐心资本投向创新型中小企业 [2] 上市公司质量与监管 - 强化信息披露监管力度，提升上市公司内部控制和公司治理有效性 [3] - 引导上市公司聚焦主业加大研发投入，支持开展股权激励和员工持股计划 [3] - 督促上市公司提升募集资金使用效率，通过多种方式积极回报股东 [3] - 严厉打击欺诈发行、财务造假、资金占用等违法违规行为，净化市场环境 [3] 跨部门协同与开放合作 - 加强证监会与工信部、发改委、财政部、科技部等部委监管协同，促进创新资本形成 [4] - 做好央地协同促进创新企业信息共享，形成政策与产业需求的精准对接 [4] - 深化资本市场高质量开放，推动北交所与“一带一路”国家交易所等境外机构务实合作 [4]

■安宁 融资端的活力，离不开投资端的支撑。只有建立起中长期资金愿意来、留得住、能增值的市场环境，融 资端的活水才能源源不断。 去年9月份，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，重点从三个 方面推动中长期资金进入资本市场，解决当前资本市场中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥 不够充分等问题，增强资本市场内在稳定性。 今年以来，改革成效已逐步显现。以保险资金、养老金为代表的中长期资金在A股市场持续净流入，成 为市场稳健运行的重要支撑。证监会数据显示，截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市 值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32%。 证监会主席吴清在近日举行的2025金融街论坛年会上进一步强调："扎实推进公募基金改革，推动企业 年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，努力完善'长钱长 投'市场生态。"可以预见，随着制度环境的不断完善，中长期资金将进一步发挥资本市场"压舱 石"与"稳定器"的作用。 10月28日正式发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提 出，"提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和 ...

资本市场在“十四五”期间的系统性重塑 - 资本市场在“十四五”期间以注册制改革为抓手，在促进科技创新、投融资均衡发展和制度生态完善三大维度实现系统性重塑[2] - 交易所市场股债融资规模合计达到57.5万亿元，直接融资比重提升至31.6%，较“十三五”末提高2.8个百分点[3] - 新“国九条”实施后，市场准入环节“过滤”功能增强，2023年8月至2025年8月期间主动撤回IPO申请的企业约560家[3] 融资端改革与多维均衡发展 - 电子行业在新“国九条”发布后实现股权融资59家次，融资规模达691.87亿元，机械设备、电力设备、汽车、医药等行业也获得有力支持[3] - 2024年9月至2025年9月期间，A股市场日均成交额达到1.67万亿元，日均市值换手率提升至4.10%，市场定价效率和资源配置功能持续优化[4] - 资本市场正从单纯的融资场所向投融资功能均衡发展的现代市场转变[4] 投资端改革与市场表现 - 2024年9月至2025年9月期间，深证成指、恒生指数、上证指数分别上涨61.87%、45.38%和39.58%，领跑全球主要股指[5] - 北证50、科创50、创业板指同期涨幅分别高达160.04%、110.17%和101.16%，通信、电子、计算机等科技行业涨幅居前[5] - “十四五”期间上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点，市场韧性明显提升[6] 制度改革与市场生态完善 - “十四五”期间共有207家公司实现平稳退市，退市率从2019年的0.28%提升至2024年的0.97%，常态化退市机制逐步完善[8] - 自“并购六条”发布以来，市场已披露230单重大资产重组，上市公司通过并购重组整合产业链的渠道更加通畅[8] - 近五年来上市公司通过现金分红和股份回购向投资者派发“红包”合计10.6万亿元，较“十三五”增长超八成[9] 资本市场双向开放与国际资本流入 - QFII、RQFII额度限制全面取消，沪深港通、债券通等互联互通机制持续扩容，标志着中国资本市场向制度型开放转变[9] - 2025年上半年，外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年的净流出态势[9] “十五五”期间资本市场的核心功能 - “十五五”期间资本市场将被赋予更重要的历史使命，成为创新资源的配置中心、居民财富的增值平台和经济转型的驱动引擎[1] - 资本市场是培育创新资本、加快科技创新的重要推动力量，将为建设现代化产业体系、实现高水平科技自立自强提供有力支撑[12] “十五五”期间资本市场高质量发展的路径 - 着力提升融资效率，构建完善的股权投资体系，引导资金投早、投小、投硬科技，推动关键领域龙头企业登陆资本市场[12] - 提高资本市场价值发现与资源配置效率，实施严格的多元化退市制度并推动并购重组，以提升上市公司质量[13] - 提升资本市场内在稳定性，加大长期资本入市规模，壮大机构投资者队伍，并推动上市公司树立“以投资者为本”的理念[14] - 全力提升资本市场的法治环境，完善法律法规体系，加强监管协同与执法力度，并推动制度规则与国际接轨[15]

文章核心观点 - 证监会官员强调将深化北交所和新三板改革，以高质量金融服务支持创新型中小企业发展，应对新科技革命和产业变革[2][8] - 未来工作将聚焦发挥多层次资本市场优势、培育耐心资本、优化上市公司监管、强化各方协同四个方面，以提升对创新型中小企业的服务能力[3][5][7][8] 资本市场改革方向 - 坚持沪深主板、创业板、科创板、北交所、新三板和区域性股权市场定位差异化与功能协同化，形成覆盖科技创新企业全生命周期的金融服务体系[4] - 完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求，支持前沿科技和传统产业升级[4] - 发挥新三板“苗圃”作用，优化准入制度和分层安排，深化多层次市场协同及与区域性股权市场互联互通[4] 市场生态与投资者培育 - 重视市场动态平衡，把提高上市公司投资价值摆在重要位置，坚持北交所发行上市常态化[5] - 研究优化新股发行制度，稳步扩大做市商队伍，积极引导各类中长期资金入市，推动地方设立专项基金[5] - 聚焦私募基金募、投、管、退环节卡点堵点，吸引更多耐心资本投向创新型中小企业[5] 上市公司监管重点 - 北交所处于关键阶段，把强监管放在突出位置，聚焦规范、创新、回报、追责四个关键点提升上市公司质量[5][6] - 抓规范：强化信息披露监管，提升内部控制和公司治理有效性[6] - 助创新：引导公司聚焦主业加大研发，支持股权激励激发活力[6] - 增回报：督促公司树立回报意识，提升资金使用效率并与股东分享成果[6] - 严追责：严厉打击欺诈发行、财务造假等行为，保护投资者合法权益[6] 跨部门协同与开放 - 证监会将加强与工信、发改、财政、科技等部委监管协同，建好用好跨部委协作机制，精准支持优质中小企业[7] - 促进央地协同和创新企业信息共享，深化资本市场高质量开放，推动北交所与“一带一路”国家交易所务实合作[7]