财务表现 - 上半年营业收入3.78亿元 同比下降1.85% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9450.22万元 同比下降15.86% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9610.60万元 同比下降14.31% [1] - 基本每股收益0.1720元 [1]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入约3.78亿元，同比减少1.85% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约9450万元，同比减少15.86% [2] - 基本每股收益0.172元，同比减少15.85% [2]

公司评级与投资亮点 - 东吴证券给予九华旅游买入评级 最新股价35 67元 [2] - 评级理由包括公司立足九华山核心景区 打造区域旅游综合体 [2] - 评级理由包括旅游出行景气延续 寺庙游客群呈现年轻化趋势 [2] - 评级理由包括公司背靠稀缺资源 交通改善及新增项目释放增长弹性 [2] 行业与市场趋势 - 旅游行业整体维持高景气度 出行需求持续旺盛 [2] - 寺庙旅游细分市场出现结构性变化 年轻游客占比提升 [2] 公司战略与竞争优势 - 公司依托九华山5A级景区稀缺资源 构建旅游综合体商业模式 [2] - 交通基础设施改善为景区客流增长提供支撑 [2] - 新增项目陆续投入运营 成为业绩增长新动能 [2]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入4.57亿元，同比下降10.07% [1] - 归母净利润1.21亿元，同比下降8.48% [1] - 经营活动现金净流入1.56亿元，同比上升2.97% [1] 盈利能力指标 - 最新毛利率48.07%，同比减少1.53个百分点但环比上升1.16个百分点 [3] - 摊薄每股收益0.23元，同比下降8.47% [4] - 最新ROE为4.65%，同比下降0.62个百分点 [3] 资产与运营效率 - 资产负债率28.56%，同比上升3.11个百分点且环比上升3.84个百分点 [3] - 总资产周转率0.14次，同比下降12.07% [4] - 存货周转率5.92次，与去年同期基本持平 [4] 股权结构 - 股东总户数4.62万户，前十大股东持股比例合计46.87% [4] - 控股股东四川省峨眉山乐山大佛旅游集团有限公司持股32.59% [4] - 香港中央结算有限公司持股3.27%，为第三大股东 [4]

旅游新场景开发 - 四川剑阁县推出古蜀道徒步线路 包括剑昭段 石洞沟段 拦马墙段 龙源段4条主题线路 划分不同难度 结合自然与人文元素[8][9][10] - 宁夏中卫市打造星星酒店 帐篷营地等"大漠观星"新场景 地处北纬37度黄金观星带 平均海拔1430米 全年晴夜数近300天[12] - 内蒙古乌兰察布市规划"露营+景区"模式 推出多条避暑自驾游路线 依托乌兰哈达火山 辉腾锡勒草原等热门景点[14] 旅游产品创新 - 剑阁县打造"蜀道凉"品牌 将古道徒步与剑门关观光 温泉康养串联 形成特色产品链 自2023年9月推出以来接待游客超60万人次[10][11] - 中卫市开发"黄河飞索""激情滑沙"等白天活动 结合夜间观星体验 推出星空音乐节 沙漠星空半程马拉松等特色活动[12] - 乌兰察布市支持农牧民建设特色露营地 推出"零废弃草原露营计划" 优先选用可降解环保材料[15] 旅游经济表现 - 中卫市2024年接待游客1850万人次 旅游消费110亿元 同比增幅均超20%[13] - 乌兰察布市2024年接待游客2230多万人次 同比增长84%[15] 旅游配套设施 - 剑阁县游客中心设置环保宣传标识 配备清洁人员 护林员 建设驿站 观景台与生态厕所等设施[10] - 中卫市开办民宿服务培训班 设立游客服务咨询点 开通景区直达专线 观星点设在城市光源10公里外[12] - 乌兰察布市完善露营基础设施 在生态重点区域限制永久性建筑物[15]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约4.57亿元，同比减少10.07% [2] - 归母净利润约1.21亿元，同比减少8.48% [2] - 扣非后归母净利润约1.19亿元，同比减少9.65% [2] 行业趋势 - 国内旅游行业稳步增长，国内游与入境游双增长 [2] - 消费结构升级与产业创新成为主旋律 [2] - 消费者更理性，倾向性价比高的旅行方式，人均消费增长放缓 [2] 业务分部表现 - 游山门票业务营业收入约1.22亿元，同比下降9.53% [3] - 客运索道业务营业收入约1.85亿元，同比下降7.51% [3] - 宾馆酒店业务营业收入约8272.53万元，同比下降12.13% [3] - 茶业、数智旅游、演艺等业务营业收入约6694.47万元，同比下降15% [3] 游客数据 - 峨眉山景区接待游客209.52万人次，同比下降6.5% [3] 公司计划 - 研究制定下半年工作推进计划，锚定全年目标任务 [3] - 保持战略定力，推动高质量发展 [3] 股价表现 - A股收盘价14.08元/股，跌0.91% [4]

股权划转交易 - 安徽省高新技术产业投资有限公司与安徽省投资集团控股有限公司于2025年5月20日签订《无偿划转协议》[2] - 省高新投向省投集团无偿划转九华旅游16,267,338股股份 占总股本比例14.70%[2] - 2025年8月6日完成证券过户登记手续 省投集团成为直接持股14.70%的股东[2] 股东结构变动 - 本次股权划转完成后省投集团直接持有九华旅游16,267,338股股份[2] - 省高新投不再持有九华旅游任何股份[2] - 股权变更后公司第一大股东仍为安徽九华山旅游集团有限公司[2]

公司财务活动 - 公司于2025年8月6日认购兴业银行结构性存款 金额为3800万元[1] - 该笔交易对手方为兴业银行股份有限公司 且公司与该银行无关联关系[1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入4.57亿元，较2024年同期5.08亿元下降10.06% [5] - 净利润1.11亿元，同比下降4.30% [6] - 基本每股收益0.2302元，较2024年同期0.2515元下降8.47% [6] 资产负债表状况 - 总资产33.74亿元，较期初32.66亿元增长3.31% [3] - 货币资金16.51亿元，较期初15.12亿元增长9.16% [1] - 流动资产合计17.66亿元，非流动资产合计16.08亿元 [1][3] - 负债合计9.64亿元，所有者权益合计24.10亿元 [3] 现金流量分析 - 经营活动现金流量净额1.56亿元，同比增长2.97% [8] - 投资活动现金流量净额-857万元，较2024年同期-4298万元改善80.05% [8] - 筹资活动现金流量净额-929万元，较2024年同期-1.16亿元改善91.99% [8] - 期末现金及现金等价物余额16.19亿元 [9] 业务结构特征 - 主营业务为峨眉山游山门票服务、索道运营和酒店经营 [15] - 应收账款5054万元，较期初增长11.52% [1] - 存货4066万元，较期初增长2.68% [1] - 固定资产12.38亿元，在建工程1.13亿元 [1] 成本费用控制 - 营业总成本3.24亿元，较2024年同期3.60亿元下降9.88% [5] - 财务费用-696万元，主要因利息收入1701万元超过利息支出921万元 [5] - 销售费用1989万元，管理费用6819万元，研发费用84万元 [5] 权益结构 - 股本5.27亿元，资本公积4.05亿元，盈余公积2.91亿元 [3] - 未分配利润13.86亿元，较期初下降0.75% [3] - 归属于母公司所有者权益26.09亿元 [3]

核心财务表现 - 公司总资产从3,265,582,995.92元增长至3,373,927,525.28元 增幅3.32% [1][2] - 货币资金从1,512,310,989.03元增至1,650,895,225.12元 增长9.17% [1] - 应收账款从50,536,776.72元减少至45,319,098.83元 下降10.33% [1] 资产负债结构 - 流动资产合计1,766,304,481.30元 较上期增长9.57% [1] - 固定资产1,285,888,788.66元 较1,238,042,899.55元增长3.86% [1] - 长期借款保持稳定 为492,463,907.27元 [1] - 应付账款从82,527,400.80元下降至64,859,904.48元 [1] 盈利能力指标 - 营业收入457,086,558.20元 较508,242,953.53元下降10.07% [3] - 净利润111,074,867.79元 较116,070,597.22元下降4.30% [3] - 基本每股收益0.2302元/股 低于上期0.2515元/股 [3] - 母公司净利润130,005,117.38元 高于合并净利润 [4] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额155,893,628.71元 同比增长2.97% [4] - 投资活动现金净流出8,573,519.49元 较上期改善80.05% [4] - 期末现金及现金等价物余额1,618,854,463.13元 [4] 股东权益变动 - 归属于母公司股东权益2,609,035,545.02元 较上期减少0.42% [5][6] - 资本公积保持404,650,941.82元稳定 [5] - 盈余公积290,985,598.91元未发生变动 [5] 成本费用结构 - 营业成本237,386,612.89元 占营业收入比重51.94% [3] - 管理费用68,191,447.96元 较上期69,148,480.74元略有下降 [3] - 财务费用-6,955,334.02元 显示利息收入大于支出 [3]