板块回顾与行业趋势 - 2025年电子板块整体走势较强，消费电子和元器件行业中PCB行业涨幅和业绩表现均大幅领先，主要受益于AI产品的快速迭代及批量出货 [2] - 消费电子行业表现较好，主要受新品出货和国补政策拉动需求 [2] - 从行业数据看，手机/PC/平板等传统品类增长保持平稳，而AI眼镜/AI服务器等品类呈现高速增长趋势 [2] AI终端投资主线 - 苹果产业链：苹果计划2026年推出iPhone 17E、折叠屏iPhone和AI眼镜等新品，且持续升级AI功能，果链有望进入3年创新周期 [3] - 华为鸿蒙产业链：华为2025年持续推出折叠屏新品，鸿蒙OS 6支持多种AI智能体提升体验，未来随着上游芯片和零部件国产化率提升，终端销量有望不断增长 [3] - AI眼镜产业链：以Meta为代表的产品销量持续攀升，AI眼镜有望成为下一款千万级至亿级销量的终端产品 [3] - OpenAI终端硬件产业链：OpenAI高调入局终端硬件，有望从AI大模型厂商视角打造出爆款原生AI硬件 [3] 核心零组件升级趋势 - 光学：AI终端视觉感知能力提升依赖更强光学硬件模组，iPhone和安卓阵营持续升级手机光学性能，荣耀创新提出手机云台摄像头方案以支持更好的AI视觉交互 [4] - 电池及快充：AI终端性能提升对电池续航要求更高，钢壳电池、掺硅负极、叠片电芯、固态电池等新技术持续应用，手机带电量和快充功率不断提升 [4] - 散热：AI终端热管理挑战加剧，苹果预计将VC均热板应用到更多机型并持续升级，安卓阵营开始应用微泵液冷、微型风扇等散热方案 [4] - 结构&工艺：盖板玻璃向超硬、防刮、耐摔、抗反射方向升级；轻薄机身与内部元器件增加推动结构与制造工艺升级，3D打印、MIM、液态金属工艺有望渗透到更多消费电子零部件制造领域 [4] 元器件：AI算力与终端共振 - AI终端侧：随着SoC性能升级和手机内部集成度提升，PCB向高阶、高密度、精细化方向发展，被动元器件尺寸不断缩小；折叠屏设备单机FPC用量更多，苹果入局有望进一步提升折叠屏手机市场空间 [5] - AI算力侧：AI芯片迭代提升对PCB需求规格和用量，上游CCL及配套材料同步升级；AI服务器功耗提升推动数据中心供电架构从传统交流UPS向HVDC和SST方向升级，机柜内电源向高功率、高密度方向发展 [5] - 电源架构升级推动功率器件和MLCC、钽电容、芯片电感、TLVR电感等各类被动元器件用量与规格双升 [5]

市场指数表现 - 科创50指数1月8日收盘报1455.17点，上涨0.82%，日内振幅达2.91%，总成交额约992.5亿元 [1] - 科创综合指数1月8日收盘报1766.57点，上涨1.14%，总成交额约3181亿元 [2] 整体市场概况 - 科创板600只个股平均涨幅为1.27%，平均换手率为4.23%，合计成交额3181亿元，平均振幅为4.77% [2] - 市场呈现涨多跌少格局，高价股表现分化，低价股多数上涨 [2] 行业板块表现 - 通信设备股与软件服务股表现强势 [2] - 元器件股与专用机械股跌幅靠前 [2] - 半导体股表现分化 [2] 个股价格表现 - 必贝特、航天南湖、航天宏图等个股涨停，涨幅靠前 [3] - 嘉必优股价下跌11.91%，跌幅居首 [3] 个股成交额 - 寒武纪成交额达215.8亿元，位居首位 [4] - 中科微至成交额仅909.1万元，位居末位 [4] 个股换手率 - 恒坤新材换手率达52.85%，位居首位 [5] - 中科微至换手率为0.22%，位居末位 [5]

科创50指数表现 - 科创50指数1月7日收盘报1443.39点，涨幅0.99%，振幅1.68%，总成交额约871.3亿元 [1] 科创板整体市场表现 - 科创综指1月7日收于1746.72点，涨幅1.53%，总成交额约3094亿元 [2] - 科创板600只个股平均涨幅1.73%，平均换手率4.27%，合计成交额3094亿元，平均振幅4.89% [2] - 市场呈现涨多跌少格局，高价股多数上涨，低价股表现分化 [2] 行业板块表现 - 元器件股、电气设备股表现强势 [2] - 医疗保健股、通信设备股跌幅靠前 [2] - 半导体股表现分化 [2] 个股表现 - 益诺思、富信科技、安达智能、芯源微等多股涨停，涨幅靠前 [2] - 麦澜德跌10.39%，跌幅居首 [2] - 寒武纪成交额94.2亿元，位居首位 [3] - ST帕瓦成交额482.2万元，位居末位 [3] - 恒坤新材换手率为41.79%，位居首位 [4] - 龙腾光电换手率为0.26%，位居末位 [4]

科创50指数表现 - 科创50指数1月6日收盘报1429.30点，大幅收涨1.84% [1] - 指数当日振幅为2.97%，总成交额约808亿元 [1] 科创板整体市场表现 - 科创综指1月6日收于1720.41点，全日收涨1.45% [2] - 科创板600只个股合计成交额2776亿元 [2] - 科创板600只个股平均涨幅1.06%，平均换手率3.72%，平均振幅4.21% [2] 科创板行业与板块表现 - 医疗保健股、电气设备股表现强势 [2] - 元器件股、专用机械股跌幅靠前 [2] - 半导体股表现分化 [2] 科创板个股涨跌表现 - 个股涨多跌少，高价股、低价股均表现分化 [2] - 伟思医疗、航天环宇、翔宇医疗、星环科技、麦澜德等多股涨停，涨幅靠前 [2] - 新光光电跌7.30%，跌幅居首 [2] 科创板个股成交额 - 寒武纪成交额96.7亿元，位居首位 [3] - ST帕瓦成交额660.4万元，位居末位 [3] 科创板个股换手率 - 强一股份换手率为32.19%，位居首位 [4] - 龙腾光电换手率为0.27%，位居末位 [4]

科创50指数表现 - 科创50指数1月5日全天高开高走，收盘报1403.41点，涨幅达4.4% [1] - 指数当日振幅为3.17%，总成交额约为811.9亿元 [1] 科创板整体市场表现 - 科创综指1月5日收于1695.84点，全日收涨3.61% [2] - 科创板市场总成交额约为2745亿元 [2] - 科创板600只个股呈普涨态势，平均涨幅为3.49%，平均换手率为3.82%，平均振幅为5.16% [2] 行业与细分领域表现 - 医疗保健股与生物制药股表现强势 [2] - 除少数通信设备股、元器件股以及个别半导体股、电气设备股下跌外，其余细分领域个股普遍上涨 [2] 个股表现 - 博拓生物、赛诺医疗、恒烁股份等多股涨停，涨幅靠前 [2] - 有研粉材下跌9.01%，跌幅居首 [2] - 中芯国际成交额达117.4亿元，位居成交额首位 [3] - ST帕瓦成交额为560.4万元，位居成交额末位 [3] - 强一股份换手率为42.38%，位居换手率首位 [3] - 龙腾光电换手率为0.26%，位居换手率末位 [3]

市场整体表现 - 科创50指数收盘报1345.83点，下跌0.24%，日内振幅1.26%，总成交额约451.9亿元 [1] - 科创板个股普遍下跌，上涨个股数量为195只，高价股表现分化，低价股多数下跌 [1] - 科创板598只个股（剔除1只停牌）平均跌幅0.24%，平均换手率3.13%，合计成交额2067亿元，平均振幅3.86% [1] 行业板块表现 - 软件服务、元器件、电气设备类个股表现活跃 [1] - 半导体类个股出现下跌 [1] 个股价格表现 - 优刻得股价上涨19.99%，领涨成分股 [2] - 倍轻松股价下跌14.68%，跌幅居首 [2] 个股成交情况 - 寒武纪成交额62.8亿元，位居市场首位 [3] - ST帕瓦成交额518.7万元，位居市场末位 [3] 个股换手率 - 优讯股份换手率为35.12%，位居市场首位 [4] - 威高股份换手率为0.14%，位居市场末位 [4]

市场整体表现 - 科创50指数于12月25日收盘报1349.06点，下跌0.23%，日内振幅为1.23%，总成交额约448.28亿元 [1] - 科创板市场整体呈现个股普涨格局，上涨个股达439只，高价股多数下跌而低价股表现较好 [1] - 当日剔除停牌股后，科创板598只个股平均涨幅为1.37%，平均换手率为2.94%，合计成交额1953亿元，平均振幅为3.88% [1] 行业板块表现 - 半导体、软件服务、元器件类个股表现活跃 [1] - 部分生物制药类个股出现下跌 [1] 个股表现 - 高华科技股价上涨18.90%，领涨成分股 [2] - C建信股价下跌8.28%，跌幅居首 [2] - 中芯国际成交额达58.5亿元，位居市场首位 [3] - ST帕瓦成交额仅为395万元，位居市场末位 [3] - C建信换手率达45.09%，位居市场首位 [4] - 龙腾光电换手率为0.14%，位居市场末位 [4]

市场技术分析观点 - 大盘处于第三次冲顶节奏，以克制方式在均线与趋势线密集区内推进，日线连续四根小阳线显示修复延续 [1] - 月线在触及4018目标位后进入消化周期，正常55天、至少34天，以换手与震荡降低过热，目前处于慢牛框架内的区间震荡 [1] - 周线在涨满89周后进入洗盘周期，时间不足，策略允许震荡但不允许破坏关键支撑结构，守住关键均线与箱体下沿为后续冲顶留空间 [1] - 日线关键闸门区在3918附近，该处有34日与55日均线粘合及趋势线压制，站稳后结构将从修复抬升至大箱体震荡，箱顶目标指向4018 [1][3] - 小时级别在233小时均线3915与144小时均线3920间横盘蓄势，小时级别macd和kdj保持双金叉，但kdj处于高位区，短线可能以横盘或小幅回踩消化指标 [4] 关键时间节点与节奏 - 21天节点已兑现第三次冲顶，实际走势在12月17日中午科技硬件崛起后开始，节奏上相当于节点迟到一天半 [6] - 34天节点（1月5日小寒）更需要提前准备技术性回踩的预案，规划回踩时的右侧确认与分层应对 [6] 市场热点与轮动主线 - 市场热点轮动完全按照“大盘涨的时候，科技硬件 + 有色资源”的规律进行 [7] - 进攻主线一为科技硬件链条，包括通信设备、元器件、CPO/光通信、半导体、铜缆高速连接等 [8] - 进攻主线二为有色与稀缺资源，包括贵金属、能源金属、工业金属等 [9] - 穿插轮动板块包括海南自贸/免税、新零售、预制菜、林业、种植业，这些防御股在指数遇阻时补涨，节奏更偏短线 [9] 操作策略与方案 - 指数层面按夹板应对：支撑在3888（均线与趋势线叠加支撑带），不破则按强势震荡处理；阻力在3918（闸门区），放量站稳则以进攻主线为主 [9] - 个股纪律：主升板块或强势标的以5日均线为风控线，以8日线为加减仓参考，在规则里重复正确动作 [9]

公司业务与产品 - 公司属于元器件行业 [1] - 公司主要产品包括连接器、继电器、微特电机、光电器件 [1] - 产品广泛应用于防务、商业航天、民用等领域 [1] 产品定价因素 - 产品单价根据元器件等级、批量和市场等因素确定 [1]

科创板市场整体表现 - 12月17日，科创综指收盘于1581.95点，涨幅2.17%，总成交额约1804亿元，较上一交易日显著放量 [1] - 科创50指数收盘报1325.33点，涨幅2.47%，成分股总成交额约501.8亿元，较上一交易日小幅放量 [1] - 剔除上市首日的沐曦股份，科创板其余596股平均涨幅1.32%，平均换手率2.47%，合计成交额1691.49亿元，平均振幅为4.30% [2] 科创板个股涨跌与行业分布 - 当日科创板个股涨多跌少，459股收涨，占比约76.88% [1] - 电气设备股普涨，软件服务、半导体、元器件、专用机械、生物制药、医疗保健等多个细分领域内个股均呈现多数上涨态势 [1] - 个股表现方面，不考虑上市首日的沐曦股份，开普云收于涨停，涨幅居首；瑞华泰下跌7.84%，跌幅居首 [2] 新股沐曦股份上市表现 - 沐曦股份于12月17日在上交所科创板上市，股份代号688802 [1] - 公司主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [1] - 截至收盘，沐曦股份较发行价上涨692.95%，成交额约112.6亿元，换手率达84.72% [1] 科创板个股成交与换手情况 - 成交额方面，不考虑上市首日的沐曦股份，寒武纪成交额81.66亿元，位居首位；星球石墨成交额618.31万元，位居末位 [2] - 换手率方面，不考虑上市首日的沐曦股份，昂瑞微换手率为37.09%，位居首位；星球石墨换手率为0.19%，位居末位 [2]