公司基本情况 - 公司成立于2005年6月7日，于2021年7月16日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的贵金属回收企业，具备全产业链优势和技术实力 [1] - 主营业务分为贵金属回收、贵金属为主的新材料、贸易三个业务板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为23.85亿元，在行业中排名第7位，略高于行业中位数22.83亿元，但远低于行业平均数73.57亿元 [2] - 主营业务构成中，贸易业务收入9.33亿元占比最高，达69.27%，贵金属回收业务收入3.92亿元占比29.12%，新材料业务收入1834.5万元占比1.36% [2] - 2025年三季度净利润为1.19亿元，在行业中排名第8位，与行业中位数持平，但低于行业平均数3.41亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为63.41%，较去年同期的45.26%显著上升，并高于行业平均的44.55% [3] - 2025年三季度毛利率为7.84%，虽较去年同期的6.17%有所改善，但仍远低于行业平均的20.16% [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理夏军 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.34万，较上期增加6.50% [5] - 户均持有流通A股数量为8314.76股，较上期减少6.13% [5] - 十大流通股东中出现多只广发基金产品，其中广发价值领先混合A为新进股东 [5]

金天钛业成立于2004年4月8日，于2024年11月20日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为湖南 省常德市。该公司是我国高端钛合金棒材、锻坯主要研发生产基地之一，专注高端钛及钛合金材料。 公司是一家主要从事高端钛及钛合金材料研发、生产和销售的高新技术企业，所属申万行业为有色金属 - 小金属 - 其他小金属，涵盖湖南国资、小盘、次新股核聚变、超导概念、核电等概念板块。主营产品有钛 及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。 截至2025年9月30日，金天钛业A股股东户数为1.38万，较上期减少12.36%；户均持有流通A股数量为 6029.11，较上期增加14.11%。十大流通股东中，博时创新经济混合A（010994）位居第六大流通股东，持 股71.29万股，相比上期减少2174.00股。 申万宏源指出，公司2025年半年报显示营收及业绩环比改善。受需求阶段性放缓影响，25H1营收短期承 压，但看好航空、海装、民航新产品新型号放量。如航空领域新产品TC32实现批量供货；海装领域获得大 型UUV项目TC4钛合金全系列供货资格等；民航领域国产大飞机项目合格供方推进顺利。且研 ...

公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入4.25亿元，同比下降31.27% [1] - 2025年前三季度归母净利润4741.81万元，同比下降59.42% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润3341.86万元，同比下降68.22% [1] - 2025年前三季度毛利率34.46%，同比下降3.92个百分点 [2] - 2025年前三季度净利率11.17%，同比下降7.75个百分点 [2] - 2025年第三季度毛利率34.90%，同比下降2.04个百分点，环比下降0.15个百分点 [2] - 2025年第三季度净利率6.43%，同比下降10.94个百分点，环比下降10.43个百分点 [2] 盈利能力与估值指标 - 2025年前三季度基本每股收益0.10元 [1][2] - 加权平均净资产收益率1.94% [2] - 市盈率（TTM）约为88.44倍 [2] - 市净率（LF）约为4.04倍 [2] - 市销率（TTM）约为13.78倍 [2] 费用与成本控制 - 2025年三季度期间费用9242.62万元，同比减少991.20万元 [2] - 期间费用率21.77%，同比上升5.20个百分点 [2] - 销售费用同比减少1.38% [2] - 管理费用同比减少17.12% [2] - 研发费用同比减少1.26% [2] - 财务费用同比减少43.38% [2] 股东结构与公司背景 - 截至2025年三季度末股东总户数1.38万户，较上半年末下降1948户，降幅12.36% [2] - 户均持股市值由上半年末63.05万元增加至70.74万元，增幅12.20% [2] - 公司于2024年11月20日上市，主营业务为高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售 [3] - 主营业务收入构成为：钛及钛合金产品96.40%，其他3.60% [3] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属 [3]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价上涨2.14%，报54.99元/股，总市值396.75亿元，成交额4.95亿元，换手率1.29% [1] - 当日主力资金净流入3294.80万元，特大单净买入338.44万元（买入4879.81万元，占比9.85%，卖出4541.37万元，占比9.17%），大单净买入2900万元（买入1.31亿元，占比26.53%，卖出1.02亿元，占比20.56%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨57.11%，近5个交易日上涨10.09%，近20日上涨31.90%，近60日上涨45.02% [2] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为稀有轻金属（锂、铯、铷）资源开发与利用、地质勘查技术服务与矿权投资、国际矿产品贸易和国际工程 [2] - 2025年1-9月实现营业收入48.18亿元，同比增长34.99%，但归母净利润为2.04亿元，同比减少62.58% [2] - 主营业务收入构成为：销售商品71.26%，其他18.70%，经营租赁9.22%，提供服务0.82% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为5.86万，较上期减少11.15%，人均流通股12139股，较上期增加12.55% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1739.65万股，较上期增加98.88万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第四大流通股东，持股1052.36万股，较上期减少21.70万股，东方新能源汽车主题混合（400015）为第五大流通股东，持股966.44万股，较上期减少143.91万股 [3] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A（004432）为新进第九大流通股东，持股586.38万股 [3] 公司分红与行业属性 - A股上市后累计派现17.28亿元，近三年累计派现15.92亿元 [3] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属，所属概念板块包括小金属、一带一路、稀缺资源、有色铜、稀土永磁等 [2]

股价表现与资金流向 - 10月29日公司股价盘中上涨2.01%，报收31.97元/股，总市值150.90亿元 [1] - 当日成交金额9782.53万元，换手率0.84%，主力资金净流出232.92万元 [1] - 今年以来股价累计上涨14.50%，近5个交易日、20日、60日分别上涨1.30%、3.80%、4.10% [1] 公司基本情况 - 公司全称为四川安宁铁钛股份有限公司，成立于1994年4月5日，于2020年4月17日上市 [1] - 主营业务为钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，钛精矿和钒钛铁精矿是主要收入来源，占比分别为48.20%和45.05% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属，概念板块包括钛白粉、小金属、稀缺资源等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为2.46万户，较上期大幅增加42.10%，人均流通股15023股，较上期减少12.92% [2] - 香港中央结算有限公司位列第八大流通股东，持股226.67万股，较上期增加76.98万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月公司实现营业收入16.07亿元，同比增长18.19% [2] - 同期归母净利润为6.33亿元，同比减少7.28% [2] - A股上市后累计派现22.80亿元，近三年累计派现10.37亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价上涨2.01%至16.24元/股，成交额1.31亿元，换手率1.08%，总市值123.39亿元 [1] - 当日主力资金净流入569.03万元，特大单净买入643.1万元，大单净流出74.07万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨20.39%，近5日、20日、60日分别上涨2.07%、5.32%、1.50% [1] 公司基本情况 - 公司位于云南省昆明市，成立于2000年9月25日，于2003年5月16日上市 [1] - 主营业务为贵金属及贵金属材料的研究、开发和生产经营 [1] - 收入构成主要为贵金属再生资源产品(36.21%)和贵金属供给服务产品(35.17%)，其次为贵金属特种功能材料(16.05%)和贵金属前驱体材料(8.65%) [1] 行业归属与市场数据 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属，概念板块包括国资改革、小金属、新材料等 [2] - 截至6月30日股东户数为5.31万户，较上期增加6.26%，人均流通股14205股，较上期减少5.89% [2] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入295.54亿元，同比增长20.91% [2] - 2025年1-6月归母净利润为3.25亿元，同比增长2.30% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现10.72亿元，近三年累计派现4.53亿元 [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股775.84万股，较上期减少190.30万股 [3] - 南方中证1000ETF(512100)为第五大流通股东，持股491.41万股，较上期增加149.48万股，广发价值领先混合A等基金退出十大流通股东 [3]

股价表现与资金流向 - 10月28日公司股价盘中上涨2.02%至28.73元/股，成交1.28亿元，换手率1.66%，总市值达181.74亿元 [1] - 当日主力资金净流入1160.12万元，其中特大单净买入357.56万元，大单净买入802.55万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨68.90%，近5个交易日上涨3.31%，近60日上涨23.84%，但近20日下跌7.59% [2] - 公司今年3月17日曾登上龙虎榜，当日龙虎榜净卖出9642.39万元，买入总额1.58亿元，卖出总额2.54亿元 [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为有色金属产品，该业务收入占比达91.82%，其他业务包括有色金属深加工产品（4.61%）和工程监理等服务（2.43%） [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入27.87亿元，同比增长23.66%，归母净利润3.82亿元，同比增长9.49% [3] - 公司A股上市后累计派现3.50亿元，但近三年累计派现为0.00元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为2.64万户，较上期增加23.47%，人均流通股10423股，较上期减少19.01% [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股387.94万股，较上期减少622.35万股 [4] - 景顺长城景盛双息收益债券A类为新进第六大流通股东，持股332.24万股，银华内需精选混合为第九大流通股东，持股288.00万股，较上期减少55.00万股 [4] - 银华同力精选混合和华商优势行业混合A已退出十大流通股东之列 [4] 公司概况与行业分类 - 公司成立于1998年6月15日，于2000年7月12日上市，总部位于广西南宁 [2] - 公司主营业务涉及锡、锌、铅锑等有色金属的勘探、开采、选矿以及贸易和监理业务 [2] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属，概念板块包括DeepSeek概念、中盘、广西国资、国资改革、有色铜等 [2]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 核心观点 - 美联储降息预期升温，金属价格维持强势 [2][3][4] - 有色金属行业指数本周上涨1.1%，表现不及沪深300指数 [23][29] 贵金属 - 美联储降息预期仍在，贵金属短期支撑仍强，尽管近期价格因宏观局势缓和及多头止盈而下跌 [3] - 10月底FOMC会议临近，美元流动性充裕趋势重现，美国经济因政府停摆承压，对贵金属价格形成支撑 [3][13] - 具体个股：A股关注紫金、中金、招金、赤峰及西金等；H股关注紫金黄金、山金、招矿及集海等 [3][13] 工业金属 - 美联储降息预期升温，金属价格维持强势，SHFE铜价周涨幅达+3.9% [4][14] - 铜：全球铜矿现货TC费用跌至-40.8美元/吨历史低位，海外矿山扰动加剧原料紧张；需求端新能源领域强劲，传统领域疲软；中长期看降息及潜在宽财政政策将支撑铜价中枢上移 [4][14] - 铝：铝水转化率提升，中国铝锭社会库存或至拐点；短期海外供应减少利好铝价，中长期国内产能天花板及能源不足问题持续，紧平衡格局致铝价易涨难跌 [4][16] - 具体个股：铜首推江铜H，A股关注铜陵、金诚信等；铝关注云铝、天山、神火等 [4][16] 新能源金属 - 整体锂矿库存呈下降趋势，需求回暖支撑市场 [4][18] - 锂：供应端流通持续偏紧，原料成本支撑坚实；需求端下游电芯及铁锂厂排产强劲，储能订单消化库存；短期价格或偏强运行，中长期锂矿为电动车产业链优质弹性标的 [4][18] - 具体个股：建议关注天齐、赣锋、雅化、盛新、中矿及江特等；钴关注力勤、华友等 [4][18] 其他小金属 - 钨精矿持续上涨，长单价格坚挺，65%品位黑钨精矿主流报盘在27.8—27.9万元/吨；仲钨酸铵市场报价在40.7—41.2万元/吨 [5][19] - 稀土市场供给充足，库存压力较大，下游采购意愿低迷，价格预计维持偏弱趋势 [19][22] - 具体个股：锑建议关注华锡及华钰；钨关注佳鑫国际、中钨高新、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土等 [5][22] 一周市场回顾 - 有色（申万）指数本周上涨1.1% [23][29] - 三级子板块中钨涨幅最大 [23][24] - 个股涨幅前十包括：常铝股份（25.52%）、芳源股份（19.87%）、菲利华（17.92%）等 [5][27] - 个股跌幅前十包括：湖南白银（-20.40%）、白银有色（-20.37%）、西部黄金（-15.87%）等 [31][32] 行业估值 - 截至10月26日，有色行业PE（TTM）估值为27.32倍，稀土及磁性材料PE估值最高 [33][34] - 有色行业PB（LF）估值为2.99倍，铝、锂、钛白粉PB估值相对偏低 [35][38] 有色金属价格及库存 - 工业金属价格普遍上涨，铜铝价格偏强 [50][51] - 全球铜库存67.41万吨，环比增加0.82万吨；全球铝库存108.70万吨，环比减少2.59万吨 [53] - 贵金属价格走弱，黄金LBMA价格周跌幅-3.22%，白银LBMA价格周跌幅-11.27% [12][71] - SPDR黄金ETF持有量1047吨，环比微降-0.03% [72][76]

股价表现与交易数据 - 10月24日盘中上涨2.03%，报23.11元/股，成交额6.36亿元，换手率1.69%，总市值380.34亿元 [1] - 当日主力资金净流入3692.98万元，特大单买入4525.46万元（占比7.12%），卖出3853.48万元（占比6.06%），大单买入1.83亿元（占比28.75%），卖出1.53亿元（占比24.00%） [1] - 今年以来股价累计上涨68.20%，近5个交易日上涨4.29%，近20日上涨13.06%，近60日上涨22.28% [1] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为10月10日 [1] 公司基本情况 - 公司位于云南省昆明市，成立于1998年11月22日，于2000年2月21日上市 [1] - 主营业务涉及锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及锡深加工 [1] - 主营业务收入构成：锡锭43.61%，供应链业务20.31%，铜产品18.04%（其中供应链业务-铜产品12.77%），其他产品7.90%，锌产品7.08%（其中供应链业务-锡产品5.57%），锡材2.74%（其中供应链业务-其他产品1.96%），其他(补充)0.32% [1] 行业与板块分类 - 所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属 [2] - 所属概念板块包括债转股、有色铜、小金属、锌电池、有色锌等 [2] 股东与股本结构 - 截至10月20日，股东户数8.58万，较上期增加1.78%，人均流通股19175股，较上期减少1.75% [2] - A股上市后累计派现21.50亿元，近三年累计派现11.03亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股2785.31万股，较上期增加476.97万股 [3] - 广发多因子混合（002943）为新进第五大股东，持股2437.78万股，南方中证500ETF（510500）为第六大股东，持股1467.88万股，较上期增加191.43万股，招商安盈债券A（217024）退出十大股东 [3] 财务业绩 - 2025年1月-6月实现营业收入210.93亿元，同比增长12.35% [2] - 2025年1月-6月归母净利润10.62亿元，同比增长32.76% [2]

股价表现与资金流向 - 10月24日盘中股价上涨2.04%至12.98元/股，成交额2.47亿元，换手率2.53%，总市值100.55亿元 [1] - 当日主力资金净流入661.04万元，特大单净买入645.56万元（买入1507.69万元，卖出862.13万元），大单净买入15.49万元（买入5145.44万元，卖出5129.95万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨76.84%，但近期表现疲软，近5个交易日微涨0.15%，近20日下跌10.48%，近60日下跌5.26% [1] - 今年以来公司4次登上龙虎榜，最近一次为7月21日，当日龙虎榜净买入6648.66万元，买入总计3.48亿元（占总成交额11.90%），卖出总计2.82亿元（占总成交额9.63%） [1] 公司基本业务 - 广东东方锆业科技股份有限公司成立于1995年11月10日，于2007年9月13日上市，主营业务为锆系列制品的研究、开发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：无机非金属锆产品占88.92%，无机非金属材料产品占6.00%，矿产品占3.18%，附产品占1.66%，其他占0.24% [1] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-其他小金属 [2] - 公司所属概念板块包括口腔医疗、航母产业、小盘、新材料、航天军工等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日，公司股东户数为11.06万户，较上期增加10.25%，人均流通股6849股，较上期减少9.34% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入6.26亿元，同比减少23.07%，但归母净利润为2907.66万元，同比增长148.58% [2] - A股上市后公司累计派现3011.02万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股666.47万股，较上期减少301.02万股 [3]