IPO申请与市场地位 - 公司于9月25日正式向港交所递交招股书，为继2021年科创板申请撤回后的第二次IPO尝试 [1] - 公司在全球农业无人机市场中位列第二，与行业巨头大疆共同占据近八成的市场份额 [1] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司营收突破10亿元，达10.66亿元，实现扭亏为盈，净利润为7040万元 [1][2] - 2025年上半年营收为7.45亿元，同比增长2%，期内利润达1.3亿元，同比大增49.1%，毛利率稳定在34.3% [2] - 公司经历从亏损到盈利的战略转变，净亏损从2022年的2.54亿元收窄至2023年的1.33亿元，并于2024年实现盈利 [2][3] 现金流状况 - 公司经营活动现金流实现V型反转，从2022年净流出2.4亿元转为2024年净流入1.9亿元，显示主营业务初步具备自我造血能力 [4][5] - 2025年上半年经营活动现金流再次转为净流出5367万元，表明盈利基础尚不牢固 [5] - 现金余额从2022年初的3.77亿元波动至2025年中的3.45亿元，整体保持相对稳定 [6] 业务结构与市场机会 - 公司收入高度依赖农业无人机业务，2024年该业务贡献了87.8%的收入 [6] - 全球农业机器人市场规模预计从2024年的89亿元增长至2029年的749亿元，年复合增长率达53.3%，中国市场预计将增长至200亿元 [7] - 公司正积极扩展农业机器人产品线，包括无人车和农机自驾仪等新业务，但商业化尚需时间 [6] 竞争格局与战略 - 公司面临行业龙头大疆的激烈竞争，2024年大疆全球市占率超过50%，公司市占率为17.1% [8] - 公司选择差异化竞争路径：聚焦全程无人化解决方案以及深耕海外市场 [8] - 2022年至2024年，公司境外收入从1.5亿元增至3.7亿元，占比升至34.8%，日本、韩国等市场成为增长引擎 [8] 股东结构与融资需求 - IPO前主要股东包括彭斌（持股29.01%）、软银（持股12.86%）和广州越秀资本（持股1.43%） [9] - 2025年7月公司估值被列为73亿元，上市融资将助力其扩大生产规模、加速海外渠道建设 [9] - 公司研发投入强度大，2022年及2023年研发开支均占营收20%以上 [9]

分析其2022至2025年现金流量数据，可见一个清晰的V型反转曲线。2022年，极飞经营活动现金流净流 出2.4亿元，印证了此前招股书披露的巨额亏损；而到2024年，这一指标转为净流入1.9亿元，与其宣称 的"扭亏为盈"相互印证，显示主营业务初步具备了自我造血能力。 9月25日晚，农业无人机独角兽企业极飞科技正式向港交所递交招股书，这是其继2021年科创板申请撤 回后的第二次IPO尝试。 根据招股书，极飞在全球农业无人机市场中位列第二，与行业巨头大疆共同占据近八成的市场份额。 2024年，公司营收突破10亿元，实现扭亏为盈，净利润达7040万元。这一成绩单相比2021年的连续亏损 无疑更具吸引力. 从亏损到盈利的艰难转身 根据此前招股书显示，极飞科技的财务数据反映了其从"烧钱扩张"到"开源节流"的战略转变。2018年至 2020年，公司营收虽从3.2亿元增长至5.3亿元，但净亏损持续扩大，从671.7万元增至6084.6万元。2021 年科创板IPO撤回后，极飞进入深度调整期。2022年至2024年，营收从6亿元跃升至10.66亿元，亏损则 从2.5亿元收窄至1.3亿元，并在2024年首次实现净利润7041万 ...

公司上市与市场地位 - 广州极飞科技股份有限公司拟在香港联交所主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人，此为二度冲刺资本市场，曾于2021年申请科创板上市并于2022年5月主动撤回[1] - 公司产品包括农业无人机、农业无人车、农机自驾仪和智能农场设备等，其无人机作业效率比人工快10倍，节省30%农药和90%水[1] - 2024年公司在全球农业机器人行业市场份额为10.7%排名第二，在农业无人机细分领域市占率达17.1%也排名第二[1][13] 创始人背景与公司发展历程 - 创始人彭斌1982年出生于福建三明，毕业于西安电子科技大学，曾为程序员并连续三年获微软MVP奖项[1] - 公司前身XAIRCRAFT于2007年在广州成立，最初生产航模，后尝试科考、巡检、物流等多个商用领域，曾与顺丰合作完成5万多架次物流无人机试飞[2][3] - 2013年新疆之旅成为转折点，创始人发现农业植保需求，确立聚焦农业赛道，2014年公司正式更名为极飞科技[4][5][6][7] 产品与技术优势 - 农业无人机是公司核心产品与主要收入来源，2022年至2025年上半年其收入占比分别为78.6%、81.2%、87.8%、88.5%和89.0%[11] - 无人机采用高精度RTK定位技术，路径精确到厘米级，搭载智能离心雾化喷头提高农药利用率，通过更换模块可实现播种和运输[11][12][13] - 产品线已扩展至农业无人车、农机自驾仪、智能农场物联产品，服务覆盖872万农户、6亿亩农田和42个国家[8][11] 财务表现与客户分布 - 总收入从2022年6.05亿元增长至2024年10.66亿元，增幅73.4%，2025年上半年收入为7.45亿元同比增长2.1%[14] - 公司在2024年扭亏为盈录得净利润7040万元，2025年上半年净利润达1.31亿元同比增长49.1%[15] - 销售高度依赖经销商模式，2022年至2025年上半年经销商收入占比分别为96.6%、97.4%、99.4%和99.6%，前五大客户均为独立第三方[16][17] 行业趋势与市场机遇 - 农业劳动力短缺是根本驱动力，中国农业从业人员预计从2024年1.4亿锐减至2050年3000万降幅近80%，农业机器人成为保障粮食安全的刚需品[22][23] - 技术融合趋势明显，市场呼唤智慧农场生态系统，实现设备互联互通与机器人协同作战，提升农业生产效率[24][25] - 应用场景正从农业生产向全流程渗透及跨界扩展，如无人机承担短途物流运输，无人车应用于公共卫生蚊媒消杀等领域[26]

港股市场IPO活动概况 - 9月21日至9月27日期间港股市场共有25家公司提交招股书 3家公司通过聆讯 5家公司正在进行招股 2只新股成功上市 [1] 递表企业汇总 - 25家递表企业中有12家为已登陆A股的企业 包括大洋电机、天赐材料、格林美等 冲击"A+H"两地上市 [2] - 申报板块以主板为主 仅宝盖新材选择创业板(GEM)上市 [3][14] - 保荐人阵容涵盖华泰国际、花旗、摩根大通、中信证券、中金公司等国内外知名机构 [3] 重点递表企业业务亮点 - 大洋电机为全球领先高效电机及电驱动系统供应商 2024年全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商排名第二 中国及北美排名第一 [4] - 天赐材料专注于锂离子电池材料领域 2022年净利润达人民币58.44亿元 [5] - 格林美为关键金属资源回收行业引领者 2024年镍、钴及钨资源回收量在中国排名第一 [6] - 云迹科技为酒店场景机器人服务企业 2024年同时在线机器人数量单日高峰超过36,000台 全球排名第一 [7] - 中微半导为中国领先智能控制解决方案提供商 2024年MCU出货量中国排名第一 [9] - 万辰集团为中国领先规模零食饮料零售企业 旗下品牌好想来2024年GMV位列中国零食饮料零售品牌榜首 [10] - 双林股份为全球传动驱动智能零部件制造商 2024年汽车座椅水平驱动器全球市场占有率15.1% 全球排名第二 [11] - 山金国际为中国领先黄金生产商 黄金产量中国排名第六 黄金储量中国排名第四 [12] - 可胜技术为全球塔式光热发电解决方案提供商 2011-2014年聚光集热系统市场份额达57.9% [13] - 极飞科技为全球领先农业机器人公司 2024年收入同比增长73.6%至人民币10.66亿元 [15] - 东方科脉为全球最大商用端智能物联电子纸显示解决方案厂商 全球市场份额26.3% [16] - 晶晨股份为全球领先系统级半导体设计厂商 2024年家庭智能终端SoC芯片领域中国大陆排名第一 全球排名第二 [18] - 和林微纳MEMS精微屏蔽罩全球市场占有率约19.7% 排名全球第二 半导体测试探针国内市占率从2024年12%提升至2025年18% [19] - 优艾智合为移动操作机器人企业 2024年以12.0%市场份额居中国行业第一 以6.1%份额登顶全球榜首 [22] - TOP TOY为中国规模最大潮玩集合品牌 2022-2024年GMV复合年增长率超过50% [24] - 英派药业-B为创新驱动型生物技术公司 全球仅三家同时拥有商业化阶段PARP1/2抑制剂和临床阶段新一代PARP1选择性抑制剂企业之一 [26] 通过聆讯企业 - 长风药业专注于治疗呼吸疾病生物医药领域 2024年毛利率高达80.85% [31] - 挚达科技为全球最大家用电车充电桩提供商 2024年收入人民币5.9亿元 [32] - 金叶国际为机电工程承建商 专门提供暖气、通风及冷气调节系统服务 [33] 招股中企业 - 长风药业计划全球发售4119.80万股 最高招股价14.75港元 首日孖展认购倍数约18.74倍 [36] - 紫金黄金国际计划全球发售3.49亿股 最高招股价71.59港元 基石投资者包括GIC、高瓴资本、贝莱德等知名机构 [37] - 西普尼计划全球发售1060.0万股 招股价区间27.00-29.60港元 首日孖展认购倍数约15.69倍 [38] - 博泰车联计划全球发售1043.69万股 最高招股价102.23港元 [39] - 奇瑞汽车于9月25日成功上市 [41] 新股上市表现 - 不同集团上市首日收盘价较发行价上涨43.96% 报102.50港元 [42] - 奇瑞汽车上市首日成交金额达26.0亿港元 实际换手率47.50% 收盘总市值约1840.90亿港元 [43] 行业分布特征 - 递表企业覆盖新能源材料、半导体、智能制造、生物医药、消费零售等多个高增长领域 [2][4][5][6][9][10][12][15][16][18][19][22][24][26] - 机器人及智能驾驶领域集中度提升 云迹科技、优艾智合、魔视智能等企业均选择18C章节上市 [7][22][23] - 消费领域呈现复苏态势 TOP TOY、万辰集团等零售企业递交上市申请 [10][24]

港股IPO动态 - 不同集团于2025年9月23日以股票代码"6090"在港交所主板挂牌上市，成为"母婴消费科技第一股"，开盘股价上涨超40% [3][4] - 按2024年GMV计算，公司旗下品牌BeBeBus在中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌中排名第一 [3] - 极飞科技于2025年9月25日向港交所递交招股书，2024年其在世界农业机器人和农业无人飞机行业的市占率分别为10.7%和17.1%，均排名第二 [8] - 截至2025年6月30日，极飞科技国内经销商网络覆盖超900个县，海外市场覆盖近60个国家和地区 [8] - 2024年极飞科技营收10.66亿元，实现扭亏为盈，经调整净利润为0.72亿元；2025年上半年营收7.45亿元，经调整净利润同比增加50.56%至1.34亿元，毛利率提升至34.3% [8] - TOP TOY于2025年9月26日向港交所递交招股书，2024年在中国内地实现GMV 24亿元，2022至2024年GMV复合年增长率超过50% [11] - 截至2025年6月30日，TOP TOY拥有超1000万注册会员；2025年上半年营收13.60亿元，同比增长58.5%，净利润1.80亿元 [11][12] - 优艾智合于2025年9月26日以18C章程向港交所递交招股书，按2024年收入计算，其在工业移动操作机器人公司中排名全球第一，在中国半导体产业排名第一 [14] - 优艾智合2024年营收2.55亿元，2022至2024年复合年增长率为80.9%；2025年上半年营收1.27亿元，毛利率提升至38.1% [15] 科创板IPO动态 - 摩尔线程于2025年9月26日科创板IPO首发上市获得通过，公司主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售 [5] - 2025年上半年摩尔线程实现营业收入7.02亿元，该规模已超过2022年至2024年营收之和（累计约6.08亿元），2022至2024年复合年增长率超200% [5] - 公司已推出四代GPU架构芯片，其MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060，是基于MTT S5000的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [6] - 摩尔线程是国内唯一实现量产的全功能GPU厂商，产品应用于大模型训练推理、数字孪生、云计算等领域 [6]

公司上市与财务表现 - 公司于9月25日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人 [1] - 公司2024年营收为10.66亿元，较2022年的6.05亿元实现显著增长 [1] - 公司2024年实现扭亏为盈，经调整净利润为0.72亿元，2025年上半年经调整净利润为1.34亿元，同比增长50.56% [1] - 公司毛利率持续提升，从2022年的17.9%增至2025年上半年的34.3% [1] 业务构成与市场地位 - 农业无人机是公司核心业务，其营收占比从2022年的78.6%提升至2024年的87.8% [1] - 2024年公司在世界农业机器人和农业无人飞机行业的市占率分别为10.7%和17.1%，均排名第二 [2] - 截至2025年6月30日，公司国内经销商网络覆盖全国超900个县，基本实现对中国主要农业生产区域的全面覆盖 [2] 全球化拓展与未来战略 - 公司境外业务收入从2022年的1.46亿元增至2024年的3.71亿元，复合年增长率为59.4%，2024年同比增长128% [2] - 公司通过分布在近60个国家和地区的经销商，业务覆盖美洲、亚洲、欧洲、大洋洲 [2] - IPO募集资金净额将主要用于研发农业机器人产品、扩展全球销售与服务网络、建立新总部以及用作营运资金 [2]

公司上市与业务概览 - 极飞科技于9月25日向港交所递交H股发行上市申请 [1] - 公司主要产品包括农业无人机、农业无人车、农机自驾仪及智能农场物联网设备 [1] - 公司旨在通过技术创新提高农业生产效率并填补农业劳动力缺口 [1] 市场地位与产品发展 - 2024年极飞科技以10.7%和17.1%的市占率分别位列全球农业机器人和农业无人飞机行业第二名 [2] - 2015年公司推出电驱动多旋翼自主作业农业无人飞机 从农药喷洒环节切入市场 [2] - 公司通过移动应用程序实现远程操作和实时田间监测 构建完整农业机器人产品矩阵与数据闭环 [2] 财务表现 - 2022年至2024年收入从6.05亿元增长至10.66亿元 2025年上半年达7.45亿元 [3][4] - 公司2022年亏损2.54亿元 2023年亏损收窄至1.33亿元 2024年实现盈利0.70亿元 2025上半年盈利扩大至1.30亿元 [3][4] - 2024年毛利达3.40亿元 较2023年1.16亿元显著提升 毛利率从18.9%提高至31.9% [4] 技术研发与募资用途 - 公司核心技术包括自动驾驶技术、空间数字化技术、人工智能技术、智能喷洒和播撒技术 [5] - IPO募资将用于研发农业机器人产品以提升市场份额 扩展全球销售服务网络 建立新总部作为管理研发核心枢纽 [5] - 公司需持续推出新产品升级现有产品 紧跟市场需求和技术进步以保持行业领先地位 [5]

公司概况与市场地位 - 农业机器人公司广州极飞科技股份有限公司向港交所递交H股发行上市申请[1] - 公司主要产品涵盖农业无人机、农业无人车、农机自驾仪及智能农场物联网设备[1] - 2024年度以10.7%和17.1%的市占率于世界农业机器人和农业无人飞机行业分别排名第二[2] 产品与技术发展 - 2015年推出电驱动多旋翼自主作业农业无人飞机作为先导产品[2] - 通过深度融合先进机器人、智能化、新能源技术打造高精度智能农业机器人[2] - 开发移动应用程序使终端用户能够远程操作农业机器人并实时监测田间状况[2] - 构建完整农业机器人产品矩阵与数据闭环提供无人化农业解决方案[2] 财务表现 - 2022年收入6.05亿元 利润-2.54亿元[3] - 2023年收入6.15亿元 利润-1.33亿元[3] - 2024年收入10.66亿元 利润0.70亿元[3] - 2025年上半年收入7.45亿元 利润1.30亿元[3] 研发与募资用途 - 开发自动驾驶技术、空间数字化技术、人工智能技术、智能喷洒和播撒技术等核心技术[4] - IPO募资将用于研发农业机器人产品以涵盖农作物管理各个方面[4] - 扩展全球销售及服务网络提升品牌知名度和市场渗透率[4] - 建立新总部作为管理、研发及创新活动核心枢纽[4] 行业竞争与挑战 - 农业机器人行业与国内外公司展开竞争 行业进展迅速且不断变化[4] - 需要高效推出新产品升级现有产品并持续提供迎合消费者需求的产品组合[4] - 必须紧跟市场最新需求和行业技术进步以保持竞争优势[4]

上市申请与市场地位 - 公司于9月25日正式向香港交易所递交上市申请 [2] - 公司在全球农业机器人和农业无人机行业的市场份额分别为10.7%和17.1%，均排名第二 [2] - 公司使命为提升农业生产效率，通过深度融合机器人技术、智能化和新能源技术解决“无人种地”问题 [2] 募集资金用途 - 资金将用于研发农业机器人产品，以覆盖农作物管理各方面并保持行业领先地位 [8] - 资金将用于扩展全球销售及服务网络，以提升品牌知名度、市场渗透率及服务效率 [8] - 资金将用于建立新总部，作为管理、研究及创新活动的中心枢纽 [8] 发展历程与产品矩阵 - 公司自2015年从农药喷洒工序切入，推出电动多旋翼自主作业农业无人机 [9] - 基于农业无人机的底层技术，公司产品矩阵已拓展至农业无人车、农机自驾仪及智能农场物联网产品 [9] - 公司通过构建完整的产品矩阵与数据闭环，为终端用户提供精准高效的无人化农业解决方案 [9]

2025.09. 26 本文字数：1878，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 刘晓洁 根据此前的招股书，极飞2018年至2020年的营收分别约为3.2亿元、3.6亿元、5.3亿元，彼时净亏损 分别为671.7万元、3970.3万元、6084.6万元。而2022年至2024年，极飞的营收来到从6亿元增至 10.66亿元，2022和2023年的亏损分别为2.5亿元、1.3亿元，2024年扭亏后净利润为7041万元。 | | | 截至12月31日止年度 | | 截至6月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2024年 | 2025年 | | | | | | (未經審計) | | | | | | (人民幣千元) | | | | 收入 | 604.539 | 614,496 | 1,065,539 | 729.655 | 744.836 | | 銷售成本 | (496,062) | (498.363) | (726,036) | (509,156) | (489,394) | | 毛利 | 108 ...