宏源药业成立于2002年1月21日，于2023年3月20日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为湖北 省。它是国内集原料药及医药中间体、锂电池材料等产品研发、生产和销售于一体的企业，具有全产业链 优势。 宏源药业主营业务为原料药及医药中间体、有机化学原料、医药制剂、六氟磷酸锂等产品的研发、生产和 销售，所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 原料药，概念板块包括锂电池、六氟磷酸锂等。 经营业绩：营收行业第14，净利润第40 2025年三季度，宏源药业营业收入为13.17亿元，行业排名14/47，行业第一名普洛药业营收77.64亿元，第 二名能特科技71.3亿元，行业平均数为14.66亿元，中位数为6.71亿元。主营业务构成中，原料药及医药中 间体4.68亿元占比56.14%，锂电池材料2.39亿元占比28.65%，有机化学原料1.12亿元占比13.42%，其他(补 充)1492.8万元占比1.79%。当期净利润为 - 194.4万元，行业排名40/47，行业第一名浙江医药8.67亿元，第 二名普洛药业7亿元，行业平均数为1.33亿元，中位数为5578.15万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业 ...

普洛药业成立于1997年5月6日，于1997年5月9日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省 东阳市。它是国内原料药龙头企业，核心业务涵盖原料药中间体、CDMO等，具备全产业链优势。 普洛药业主营业务包括原料药中间体、合同研发生产服务(CDMO)、制剂业务和进出口贸易业务等，所属 申万行业为医药生物 - 化学制药 - 原料药，所属概念板块有阿尔茨海默、生物医药、抗癌药物核聚变、超 导概念、核电。 经营业绩：营收行业第一，净利润第二 2025年三季度，普洛药业营业收入达77.64亿元，在行业47家企业中排名第一，行业第一名普洛药业77.64 亿元，第二名能特科技71.3亿元，行业平均数为14.66亿元，中位数为6.71亿元。主营业务构成中，原料药 中间体36.03亿元占比66.18%，创新药研发生产服务12.36亿元占比22.71%，药品5.83亿元占比10.71%，其 他(补充)2178.75万元占比0.40%。当期净利润为7亿元，行业排名第二，行业第一名浙江医药8.67亿元，行 业平均数为1.33亿元，中位数为5578.15万元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，202 ...

键凯科技成立于2001年10月9日，于2020年8月26日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为北京 市。该公司是国内聚乙二醇修饰剂行业的龙头企业，产品技术领先，拥有多项核心专利。 键凯科技主营业务为医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售，所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 原料药，涉及创新药、抗癌药物等概念板块。 经营业绩：营收行业第43，净利润第28 2025年三季度，键凯科技营业收入为2.11亿元，行业排名43/47，远低于行业第一名普洛药业的77.64亿元和 第二名能特科技的71.3亿元，也低于行业平均数14.66亿元和中位数6.71亿元。主营业务构成中，销售产品 1.26亿元占比96.79%，技术使用费377.78万元占比2.91%，运输服务38.69万元占比0.30%。当期净利润为 4072.46万元，行业排名28/47，低于行业第一名浙江医药的8.67亿元和第二名普洛药业的7亿元，也低于行 业平均数1.33亿元和中位数5578.15万元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度键凯科技资产负债率为5.92%，去年同期为5.49%，远低于行 ...

奥翔药业成立于2010年4月22日，于2017年5月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江 省。公司是国内特色原料药及医药中间体领域的重要企业，具备全产业链优势，研发实力较强。 A股股东户数较上期增加5.64% 截至2025年9月30日，奥翔药业A股股东户数为3.2万，较上期增加5.64%；户均持有流通A股数量为2.59 万，较上期减少5.34%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股535.57万股， 相比上期增加16.06万股。 中泰证券指出，公司2025年半年报显示营收和归母净利润同比下降，利润阶段性承压。不过，制剂、 CDMO业务成长可期，创新药打开成长天花板。公司持续优化产品结构，CRO/CDMO/CMO业务增长态势 良好，制剂业务有望成业绩增长新动能，创新药布罗佐喷二期进展顺利。中泰证券调整盈利预测，预计25 - 27年收入8.27、9.41和11.07亿元，归母净利润2.09、2.46和2.92亿元，维持"买入"评级。 太平洋证券指出，2025年Q2公司营收略有下滑，短期盈利能力承压，一方面与产品结构变化和部分产品竞 争加剧有关，另一方面因加大研发投入。公司研 ...

2025年三季度，天宇股份营业收入22.87亿元，行业排名8/47。行业第一名普洛药业77.64亿元，第二名能特 科技71.3亿元，行业平均数为14.66亿元，中位数为6.71亿元。主营业务构成中，仿制药原料药及中间体 11.31亿元占比72.18%，CDMO原料药及中间体2.51亿元占比16.02%，制剂1.79亿元占比11.43%，其他(补 充)572.13万元占比0.36%。当期净利润2.21亿元，行业排名11/47，行业第一名浙江医药8.67亿元，第二名 普洛药业7亿元，行业平均数为1.33亿元，中位数为5578.15万元。 资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度天宇股份资产负债率为43.32%，去年同期为45.02%，高于行业平均27.75%。 从盈利能力看，当期毛利率为39.14%，去年同期35.47%，高于行业平均35.38%。 董事长屠勇军薪酬168.8万元，同比增加67万元 天宇股份成立于2003年2月14日，于2017年9月19日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省台 州市。它是国内领先的原料药企业，专注于医药中间体、原料药及制剂等的研发与生产 ...

尔康制药成立于2003年10月22日，于2011年9月27日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于 湖南省长沙市。公司是国内药用辅料行业的龙头企业，具备全产业链优势，产品质量和市场份额居行业前 列。 尔康制药从事医药产品的研发、生产和销售，主要业务包括药用辅料及新型抗生素产品，所属申万行业为 医药生物 - 化学制药 - 原料药，涉及医药电商、原料药等概念板块。 经营业绩：营收行业第18，净利润第32 图：尔康制药营收及增速 董事长帅放文薪酬51.29万元，同比增加0.03万元 公司控股股东和实际控制人均为帅放文。董事长帅放文，1966年7月生，毕业于华南农业大学，本科学 历，工程师，是公司创始人。2024年薪酬为51.29万，2023年为51.26万，同比增加0.03万。总经理孙庆荣， 1986年生，毕业于北京化工大学，研究生学历，2012年7月起就职于公司，2024年薪酬为101.48万，2023年 为33.57万，同比增加67.91万。 A股股东户数较上期增加14.88% 截至2025年9月30日，尔康制药A股股东户数为4.91万，较上期增加14.88%；户均持有流通A股数量为2.9 万，较上期减 ...

10月30日，东亚药业发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为5.96亿元，同比下降 38.08%；归母净利润为-7240.96万元，同比下降260.31%；扣非归母净利润为-8198.47万元，同比下降 315.27%；基本每股收益-0.63元。 报告期内，东亚药业基本每股收益为-0.63元，加权平均净资产收益率为-3.93%。 以10月30日收盘价计算，东亚药业目前市盈率（TTM）约为-14.20倍，市净率（LF）约为1.25倍，市销 率（TTM）约为2.40倍。 2025年前三季度，公司毛利率为25.96%，同比下降1.02个百分点；净利率为-12.15%，较上年同期下降 16.84个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为16.29%，同比下降13.08个百分点， 环比下降9.43个百分点；净利率为-23.37%，较上年同期下降27.40个百分点，较上一季度下降13.00个百 分点。 资料显示，浙江东亚药业股份有限公司位于浙江省台州市临海市台州湾经济技术开发区东海第五大道21 号，成立日期1998年2月6日，上市日期2020年11月25日，公司主营业务涉及化学原料药、医药 ...

产能与建设规划 - 二厂区一期4个车间已正式投产，二期2个车间正在试生产，5个车间厂房已建成 [1] - 2026年计划在二厂区建设一个中试车间 [1] - 2026年二厂区试生产车间正式投产后，公司年产能可达15-16亿，未来3-5年总产能有望达到20亿以上 [2] 产品管线与营收 - 第二梯队17个新品种在未来3-5年有较大增长空间 [2] - 第三梯队8个品种（维贝格隆、罗沙司他、奥吡卡朋、瑞美吉泮、替古索司他、阿普昔腾坦、瑞司美替罗、乌帕替尼）在提交注册过程中，将陆续贡献营收 [2] - 公司主打慢病用药，需求稳定，生命周期长，未呈现明显周期性 [3] - 新品种上市初期价格较高，随销量上升价格会下降，但通过扩大销量可保持总收入增长 [3] 财务表现与成本 - 三季度收入环比二季度减少3170万元，环比下降13.18% [5] - 三季度财务费用环比上升393万元，主要因人民币升值导致汇兑损失 [5] - 三季度销售费用上升216万元，主要用于市场拓展及产品注册认证 [5] - 三季度研发费用上升187万元，主要因扩充研发人员 [5] - 前三季度计提3000多万元资产减值损失，主要来自新品种验证批生产导致成本高 [4] 业务模式与市场 - CDMO在手订单约5000万元，其中四季度约2300万元 [4] - CMO/CDMO业务有望在2027、2028年实现快速增长 [4] - CDMO公司难以复制公司商业模式，因公司拥有全流程能力及长期积累的客户资源 [5] - 中国原料药行业在产业链、配套设施、设备制造及人才方面有优势，印度成本优势未来可能减弱 [2] 运营管理 - 存货较多因多功能车间需批量生产，原料药化学性质稳定，过期报废风险低 [4] - 公司为博士等高端人才提供有竞争力薪酬（起薪高于一线城市）、政府补贴、人才公寓及股权激励 [4] - 公司注重通过提升业绩、加强资本市场交流等方式为股东创造长期价值 [5]

10月30日，键凯科技发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为2.11亿元，同比增长 13.47%；归母净利润为4072.46万元，同比增长24.72%；扣非归母净利润为3178.01万元，同比增长 23.57%；基本每股收益0.67元。 报告期内，键凯科技基本每股收益为0.67元，加权平均净资产收益率为3.17%。 以10月30日收盘价计算，键凯科技目前市盈率（TTM）约为231.76倍，市净率（LF）约为4.34倍，市销 率（TTM）约为24.32倍。 2025年前三季度，公司毛利率为65.17%，同比下降2.74个百分点；净利率为19.32%，较上年同期上升 1.74个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为74.29%，同比上升4.64个百分点，环 比上升11.43个百分点；净利率为23.04%，较上年同期上升14.80个百分点，较上一季度上升6.26个百分 点。 2025年三季度，公司期间费用为8436.04万元，较上年同期减少474.50万元；期间费用率为40.03%，较 上年同期下降7.95个百分点。其中，销售费用同比增长59.02%，管理费用同比增长3.74%，研 ...

财务业绩 - 前三季度归母净利润同比大增430.16% [2] - 扣非净利润为251.19万元，净利润高增长主要依赖理财收益、公允价值变动等非经常性损益 [2] - 三季度单季毛利率环比下降2.32个百分点 [3] - 货币资金较年初增长70.31%，主要因理财产品到期 [3] - 前三季度期间费用率下降3.61个百分点，其中研发费用同比减少17.6% [6] 主营业务与产品 - 核心产品硫辛酸系列占营收比重66.02% [4] - 硫辛酸产品价格大幅下跌，海外通胀预期压制导致客户采购需求乏力 [3][4] - 公司聚焦原料药、医药中间体及保健品原料细分市场，重点部署特色原料药开发 [2] - 夏季计划性停产检修导致产能利用率阶段性降低，设备维护等固定成本增加 [3] 战略发展与项目 - 山东特色原料药及中间体CMO/CDMO项目在建工程同比增长320.25% [4] - 山东CMO/CDMO项目预计2026年6月底前基本完成建设 [4] - 公司将高端特色原料药、专利原料药作为新增长点，把握创新药专利到期及原研药发展机遇 [2] - 优化研发资源配置，聚焦高质量项目以确保技术创新和产品竞争力 [6] 股东与公司治理 - 前三季度股东总户数较上半年末下降9.16%，户均持股市值提升24.05%，筹码集中度上升 [3] - 公司回购专用账户持有199万股，占总股本2.17%，计划用于股权激励或员工持股计划 [6] - 实际控制人钱祥云直接及间接合计持有公司股份27,705,144股，占总股本30.22% [6] - 公司将在保证资金流动性和安全性的前提下，合理利用闲置自有资金进行委托理财 [3]