公司核心业务与技术 - 公司专注于工业X射线检测装备及核心部件的研发、生产与销售，并自主研发出“微焦点X射线源”实现产业化，填补国内空白[2] - X射线检测被描述为工业领域最直接、最直观、最精确的技术手段，用于芯片内部缺陷的亚微米级分析和食品异物在线检测[1] - 公司已完成从高端设备制造商向人工智能驱动型工业检测解决方案提供商的战略转型[1] 人工智能技术应用 - 公司在AI领域有超过十年的积累，已累积超过500个不同的算法包，并形成特有的非开源式垂直大模型[5] - 公司以AI智算体系为核心，深度整合AI三大基石：正筹建专用算力中心、成立上海人工智能研发中心负责算法、并已构建千万级工业检测专用数据库[6] - AI技术使公司设备从简单到复杂、从二维到三维、从离线到在线发展，附加值逐渐提高[5] 市场应用与拓展 - 公司业务从集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料三个领域切入，现已拓展至食品等多个领域，可实现产品百分之百在线检验[3][4] - 公司产品销售覆盖全球70多个国家及地区，并在新加坡设海外总部，在马来西亚、匈牙利、美国设立研发及生产基地[7] - 公司海外销售的终极目标是国内和海外产品设备的销售额占比各达到50%[7] 发展战略与未来规划 - 公司采取“纵向深耕和横向协同”发展战略，纵向专注开发更多型号X射线源及关键零部件，横向探索光学、超声、磁粉等其他检测技术与X射线的融合[7][8] - 公司计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商，或进行合作开发，以覆盖更多产品品类和细分市场[8] - 公司的终极目标是成为中国工业检测赛道上第一个全球化的平台型公司[1][8]

公司核心业务与技术 - 公司专注于工业X射线检测装备及核心部件的研发、生产与销售，其技术能对芯片进行亚微米级缺陷分析，并对食品中的异物进行高速在线检测 [1] - 公司自主研发的“微焦点X射线源”实现产业化，填补了国内空白，并成功登陆科创板，成为“中国工业X射线第一股” [2] - 公司业务从集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料三个应用领域切入，现已拓展至更多领域，例如食品行业，可检测杂质或结构性病变 [3] 人工智能技术应用与战略 - 公司在AI领域已有十余年积累，并非刻意规划，而是源于2013年应头部客户要求进行尝试，最终AI技术成为其核心优势之一 [5] - 公司通过获取大量坏样品分类训练及与客户共享数据，已累积超过500个不同的算法包，并形成特有的非开源式垂直大模型 [6] - 公司以上海AI研发中心为核心，深度整合AI三大基石：在无锡总部打造专用算力中心，在上海建立算法研发中心，并已构建千万级工业检测专用数据库以强化算料 [7] 全球化战略与未来发展 - 公司产品销售覆盖全球70多个国家及地区，并通过在新加坡设海外总部，在马来西亚、匈牙利、美国成立研发及生产基地，实现产能出海 [8] - 公司发展战略为“纵向深耕和横向协同”：纵向专注开发更多X射线源型号并突破关键零部件技术；横向探索光学、超声、磁粉等其他检测技术与X射线的融合 [8] - 公司计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商，或与知名厂商合作，以覆盖更多产品品类和细分市场，目标是成为工业检测赛道第一个全球化平台型公司 [9]

公司核心业务与技术 - 公司专注于工业X射线检测装备及核心部件的研发、生产与销售，并将X射线检测设备提升为高速智能化利器 [1] - 公司自主研发出“微焦点X射线源”并实现产业化，填补了国内空白，成为“中国工业X射线第一股” [2] - 公司产品应用领域从最初的集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料三个领域不断向外延伸，例如在食品领域可检测异物或结构性病变 [3] - 公司销售的设备逐渐从简单到复杂，从二维到三维，从离线到在线，附加值逐渐提高 [4] 人工智能战略与优势 - 公司已完成从高端设备制造商向人工智能驱动型工业检测解决方案提供商的战略转型 [1] - 公司在AI领域有十余年积累，已累积超过500个不同的算法包，并形成特有的非开源式垂直大模型 [4] - 公司以AI智算体系为核心，深度整合AI三大基石：在无锡总部打造国内首家大型工业X射线影像数据中心与专用算力中心，在上海成立人工智能研发中心，并已构建千万级工业检测专用数据库 [5][6] - AI技术已成为公司的核心优势之一，构建了竞争力护城河 [4] 全球化战略与市场布局 - 公司产品销售已覆盖全球70多个国家及地区，并在新加坡设立海外总部，在马来西亚、匈牙利、美国成立研发及生产基地 [6] - 公司通过“产能出海”提升对海外客户的交付与售后一体化服务能力，预计今年海外销售额会实现快速增长，终极目标是国内外销售额占比各达50% [6][7] - 公司采用“纵向深耕和横向协同”发展战略，纵向是开发更多型号X射线源并实现关键零部件技术突破，横向是探索X射线与其他检测技术的融合发展 [7] 未来发展规划 - 公司计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商，或与知名设备厂商合作开发，以覆盖更多产品品类和细分市场 [8] - 公司的终极目标是成为中国工业检测赛道上第一个全球化的平台型公司 [1][8] - 公司发展战略强调只做自身能看明白的领域，不追逐与自身不关联的风口和诱惑 [8]

公司技术突破与产品优势 - 公司UNOS系列160kV纳米级开放式X射线源正式实现量产，焦点尺寸仅0.8μm，最高管电压达160KV，并搭载数字化控制系统 [1] - 该产品解决了晶圆、先进封装、多层堆叠芯片等高端产品的高精度检测难题，其半导体智检装备AX9600采用该自研射线源，可精准检测多种封装缺陷和内部结构问题 [1] - 公司已实现90kV至180kV多型号微焦点射线源量产，覆盖全谱系产品，2025年上半年开管射线源及一体化大功率小焦点射线源已启动小批量出货 [3] 行业意义与市场格局 - 高性能纳米级开放式X射线源的独立研发与生产长期被依科视朗等海外企业垄断，公司实现首款国产纳米级开管射线源规模化量产，完成从技术追赶到全球并跑的跨越 [1] - 开管射线源凭借更小焦点尺寸、更高管电压及更大射线锥角，成为半导体先进制程和先进封装技术高精度检测的最优解 [2] - 2025年全球半导体产业收入预计增至8000亿美元，2030年全球半导体市场规模或将突破8.47万亿元，为国产检测设备提供广阔市场空间 [2] 政策支持与产业影响 - 国家政策将高端无损检测设备列为重点发展领域，并为工业CT、X射线检测系统等提供补贴与税收优惠 [3] - 国产开管射线源量产打破了海外技术垄断，降低国内厂商采购与维护成本，并为半导体产业链质量检测提供国产技术保障，维护供应链安全 [2] - X射线检测设备作为半导体产业链上游刚需，随国产替代加速迎来发展红利，公司推动国产设备在检测精度、稳定性上接近国际水平，逐步抢占高端市场 [3]

公司业务与技术应用 - 公司产品可应用于工业领域液冷系统相关零部件的内部结构缺陷检测 [1] - 目前该检测领域收入占比较小 [1] - 相关业务收入主要集中在新能源相关领域 [1] 行业趋势与市场机会 - AI智算中心是液冷系统的重要应用场景 [1] - 公司将积极关注AI智算中心领域的发展趋势和产业机会 [1]

近年来，云岩区坚持以高质量发展统揽全局，构建新发展格局，推动高质量发展，在中国式现代化进程中展现云 岩新风采。2025年，区域投资机遇持续释放，无论是稳健的经济底盘、多元的产业布局，还是优质的营商环境， 都让云岩区成为投资者发展的优选之地。 经济强势"狂飙"，百强榜单彰显实力 云岩区经济规模和税收总额连续22年位居全省前列。2024年，以贵阳市1.2%的土地面积，贡献全市19%的GDP， 全区地区生产总值达到1092.67亿元，同比增长5.4％，彰显出其稳健的经济发展态势。 云岩产业园 聚焦生活性服务业，依托街区、景区、园区和历史建筑资源，围绕"资源、客源、服务"三大要素，太平路、新印 1950文化创意街区、民生路等项目成为新的消费热点，文旅产业已成为推动区域经济发展的重要引擎。2025年以 来，文商旅产业项目共招引25个，投资额15.18亿元。 此外，在数字经济、城市更新、大健康等领域也不断发力，为企业提供了丰富的投资选择和发展空间。截至目 前，累计引进项目50个，投资额56.15亿元。 "五统一"优营商，"一开放"开拓新篇章 同时，云岩区还成功上榜"2024年度全国投资潜力百强区""2024年度全国科技创 ...

财务业绩 - 2025年上半年营业收入37652.20万元 同比增长7.71% [2][3] - 归母净利润1624.71万元 同比增长121.61% [3] - 经营活动现金流净额6028.43万元（2024年同期为-6501.31万元） [2][4] - 管理费用同比下降20.80% 财务费用下降48.41% [2] 业务板块表现 - 平板显示模组自动化业务收入10781.99万元 同比增长88.19% [2] - X光检测自动化业务收入8371.20万元 同比增长83.36% [2] - 高端新材料业务收入11324.34万元 同比增长6.81% [2] 资产负债与现金流 - 资产负债率从2024年末85.85%降至2025年6月84.54% [4] - 通过清理亏损企业/闲置资产优化资产结构 [4] - 加强应收账款催收改善资金周转率 [4] - 计划向控股股东定向发行股票募集资金 [4] 战略布局与技术方向 - 聚焦工业检测智能装备主航道 [5] - 深化光学检测+自动化控制技术 [5] - 巩固锂电/平板显示/PCB三大行业优势 [5] - 推动X射线检测技术向断层解析领域升级 [5] - 半导体领域处于拓展阶段 业务规模较小 [5] 股东与分红情况 - 截至9月10日股东户数为47505户 [3] - 未分配利润为负 无法实施分红 [1] - 未与中芯国际开展业务合作 [1] - 未与深南电路展开覆铜板合作 [2]

公司业务范围 - 主要面向锂电池 PCB 平板显示等行业领域制造厂商提供工业检测 自动化 智能制造整体解决方案 新材料等产品及服务 [1] - 积极向半导体 电子制造等新行业领域拓展 [1] 新业务发展现状 - 半导体等领域尚处于努力拓展阶段 [1] - 相关业务规模体量很小 [1]

核心财务表现 - 2025上半年营业收入4.6亿元 同比增长38% [1] - 归母净利润0.83亿元 同比增长8% [1] - 扣非净利润0.60亿元 同比增长15% [1] - 第二季度营收2.6亿元 同比增长43% 环比增长31% [1] - 第二季度扣非归母净利润0.40亿元 同比增长46% 环比增长100% [1] 产品结构分析 - X射线智能检测设备收入4.1亿元 同比增长41% 毛利率提升至43% [2] - 集成电路及电子制造领域收入2.1亿元 同比增长55% 占比46% 毛利率50% [2] - 新能源电池检测领域收入0.98亿元 同比增长69% 占比21% 毛利率32% [2] - 铸件焊件及材料检测领域收入0.92亿元 同比增长1% 占比20% 毛利率37% [2] - 备品备件及其他收入0.51亿元 同比增长23% 毛利率56% [2] 区域市场表现 - 国内收入4.1亿元 同比增长35% [3] - 出口收入0.5亿元 同比增长83% [3] 技术创新与订单情况 - 新增知识产权44项 其中发明专利11项 [4] - 累计知识产权650项 发明专利101项 技术秘密158项 [4] - 上半年新签订单同比增长近一倍 [4] - 合同负债0.75亿元 同比增长28% 环比增长3% [4] - 新增8款射线源产品 纳米级开管射线源实现产业化 [4] 战略布局与发展 - 并购创新电子拓展美洲X射线检测市场 [5] - 并购珠海九源布局新能源电能变换与检测设备 [5] - 全球收并购计划拓展视觉/声学/多光谱检测技术 [5] - 构建工业检测平台化能力 [5] 业绩展望 - 预计2025年营业收入10.5亿元 同比增长41% [6] - 预计2026年营业收入15.0亿元 同比增长43% [6] - 预计2027年营业收入19.0亿元 同比增长27% [6] - 预计三年归母净利润复合增长率46% [6]

投资评级 - 维持"增持"评级 [4][12] 核心观点 - 业绩符合预期，25H1营收4.6亿元（同比+38.34%），归母净利润0.83亿元（同比+7.80%），扣非归母净利润0.60亿元（同比+15.34%）[1] - 新签订单同比增长近一倍，产品力、品牌力、渠道力增强推动市场占有率提升 [2] - 持续推进设备及射线源国产替代，微焦点X射线源实现全谱系覆盖并产业化，开管射线源获头部客户认可 [8] - 全球化战略进展显著，海外收入占比首次超10%，覆盖全球70多个国家及地区，形成"3+3"产业布局 [9] - 通过投资并购创新电子和珠海九源拓展业务协同，打造工业检测平台化能力 [10] 财务表现 - 25H1毛利率44.12%（同比-1.31pct），主要因产品结构变化 [2] - 期间费用率30.78%（同比+1.12pct），销售/管理/研发费用分别0.53/0.40/0.54亿元（同比+42.18%/+38.97%/+32.34%）[3] - 分业务营收：X射线检测设备4.09亿元（同比+40.67%），其中集成电路及电子制造2.11亿元（同比+54.63%）、新能源电池检测0.98亿元（同比+69.17%）、铸件焊件及材料检测0.92亿元（同比+1.21%）、其他领域0.08亿元（同比+46.25%）[2] 业务进展 - X射线检测设备实现3D/CT检测技术全覆盖，在PCB领域实现亚微米级检测技术升级，在汽车一体化压铸设备保持技术领先 [7] - 微焦点X射线源新增8款产品，纳米级开管射线源和大功率射线源实现产业化 [8] - X射线AI影像软件构建"感知-决策-执行"全链路体系，打造工业X射线影像数据中心与算力中心 [9] 业绩预测 - 预计2025-2027年营收10.37/13.89/18.05亿元（同比+40.2%/+34.0%/+30.0%）[12][14] - 预计2025-2027年归母净利润1.79/2.25/2.82亿元（同比+25.2%/+25.2%/+25.5%）[12][14] - 对应EPS 1.57/1.96/2.46元，当前股价61.22元对应PE 43.51x/34.74x/27.69x [12][14]