公司治理与股东情况 - 控股股东塔城国际因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案[1] - 塔城国际2021年7月13日持有的3.5亿股西藏珠峰股份被轮候冻结，占总股本38.25%，但公司迟至2024年1月13日才补充披露[1] - 截至2025年7月4日，塔城国际持股比例降至3.07%（2806.5万股），且全部处于冻结状态[1] - 塔城国际350万股股票于7月15日以3372.5万元拍卖成交，持股比例将降至2.69%，与一致行动人合计持股比例降至7.59%[2] 债务纠纷与股权处置 - 塔城国际持股冻结源于多起债务纠纷，包括7.3亿元剩余债务及税收强制执行[2] - 北京仲裁委2022年5月裁决冻结塔城国际持有的1.27亿股西藏珠峰股份[2] - 7名执行申请人中包含2家税务机关，冻结原因为"税收强制执行"[2] 市场反应 - 尽管公司称立案不影响经营，但7月16日股价开盘大跌，盘中跌幅超7%，最终收跌6.38%至10.41元/股[2] 主营业务与业绩 - 主营业务为有色金属矿山采掘、选矿及锂盐湖资源开发，产品包括铅精矿（含银）、锌精矿、铜精矿（含银）、粗铅等[3] - 2025年上半年预计归母净利润2.04亿—3.06亿元，同比增长59.31%—138.96%[3] - 扣非净利润2.04亿—3.07亿元，同比增长60.24%—140.35%[3]

控股股东信披违规被立案 - 公司控股股东塔城国际因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [1][3] - 塔城国际目前直接持有公司2806.51万股，占总股本3.07%，全部股份处于被冻结、轮候冻结状态 [1][3] - 塔城国际及其一致行动人合计持有公司7292.95万股，占总股本7.98% [3] - 塔城国际所持350万股股份被再次变卖，若成交持股比例将降至2.69% [4] 控股股东历史违规记录 - 2024年12月公司因关联交易账务处理及信息披露不准确等问题被西藏证监局出具警示函 [4] - 2024年4月塔城国际因延迟披露股权冻结信息被西藏证监局出具警示函 [4] - 2024年2月塔城国际因未及时披露股份冻结情况被上交所通报批评 [5] 公司经营状况改善 - 2025年上半年预计净利润2.04亿至3.06亿元，同比增长59.31%到138.96% [2][7] - 2025年上半年预计扣非净利润2.04亿至3.07亿元，同比增长60.24%到140.35% [2][7] - 2024年营业收入16.39亿元，同比增长11.64%；净利润2.3亿元，同比增长206.62% [7] - 子公司塔中矿业生产恢复常规产能，销售量增加，运营效率提升 [7] 公司资金状况 - 公司拟向关联方借款不超过2亿元，年利率为LPR上浮20% [6] - 截至2024年末公司欠塔城国际借款余额1.23亿元，欠利息3470.23万元 [6] - 借款议案在股东大会获得87.4394%同意票，11.9464%反对票 [6]

业绩预告 - 公司预计2025年1月1日至2025年6月30日期间归属于上市公司股东的净利润为1500万元至2250万元，同比下降73.32%至82.21% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为997万元至1747万元，同比下降78.84%至87.92% [1] 业绩变动原因 - EPC项目收入确认减少 [1] - 资本开支导致的固定资产折旧增加 [1] - 汇兑收益影响 [1] - 非经常性损益因素影响 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年预计实现归母净利润10.7亿元至11.2亿元，同比增加74.6%到82.8%，扣非净利润10.5亿元至11亿元，同比增加72.3%到80.5% [6] - 2019年至2025Q1归母净利润分别为3.1亿、3.7亿、4.7亿、6.1亿、10.3亿、15.8亿、4.2亿，呈现持续增长态势 [8] - 业绩增长主要源于矿山资源开发业务产销量增加、销售价格上涨及降本控费措施见效 [6] 资源开发板块 - 2024年资源开发板块营收32.1亿元，同比增长413%，占总营收32.3%，贡献43%毛利 [17] - 主要产品磷矿石2024年生产量35.65万吨（同比+115.65%），销售量36.11万吨（同比+125.7%）；铜金属生产量4.87万吨（同比+158.62%），销售量4.92万吨（同比+382.7%） [15] - 2025年铜金属目标产销量7.94万吨/7.89万吨，较2024年大幅提升 [22] - 板块毛利率42.3%（2024年），同比下降6个百分点主要受Lubambe铜矿拖累 [20] 矿山服务板块 - 2024年矿服板块营收65.4亿元，占比65.8%，与2023年基本持平 [28] - 2020-2024年毛利率稳定在26%-29%区间 [27][29] - 2024年新签合同约115亿元，2025年新增8亿美元科马考项目合同 [30][31] - 卡莫阿-卡库拉铜矿项目因矿震暂停可能短期影响营收 [29] 战略布局与资本开支 - 现有5个矿山资源项目分布在4个国家，拟通过勘探增储 [25] - 计划投资7.5亿美元建设Lonshi东区采选工程，达产后年产10万吨铜金属 [25] - 拟追加收购CMH公司5%股权并投入2.3亿美元开发Alacran铜金银矿 [26] - 拟发行20亿元可转债用于赞比亚鲁班比铜矿技改（8亿元）、设备购置（8亿元）及智能设备研发（0.8亿元） [42] 市场与价格预期 - 全球铜矿品位下降叠加新能源需求增长，预计将支撑铜价中长期走势 [22][23] - 境外业务占比提升至73%，"服务+资源"模式持续推进 [32] 产能与项目进展 - Lubambe铜矿提产改造和Lonshi铜矿西区稳产达产是2025年工作重点 [21] - 两岔河磷矿南采区基建投资已完成，自由现金流回正 [34] - 现金循环天数逐年改善 [38]

公司合同公告 - 南矿集团全资子公司江西鑫矿智维与湖南鑫矿矿业签订钼矿破碎生产线运维合同 服务期限10年 总金额预计9600万元 [1] - 合同服务内容为带设备提供钼矿破碎生产线运维 实际金额以执行确认为准 [1] - 合同履行将提升公司未来年度营业收入和营业利润 收入按会计准则分期确认 [1] 战略转型进展 - 公司正从传统设备制造向"装备制造+服务"模式升级 此次合同有助于扩大矿山运维服务市场份额 [1] - 子公司具备合同履行所需的运维能力和资源条件 不影响公司业务独立性 [1] - 合同有助于提升行业知名度 落实战略发展目标 [1] 财务结构 - 2024年公司营业收入构成中制造业占比99.37% 其他业务仅占0.63% [2] 市值数据 - 公司当前市值为29亿元 [3]

北交所市场概况 - 截至2025年7月13日，北交所挂牌公司共268家，总股本378.77亿股，流通股本244.16亿股 [2] - 上周（7月7日-7月13日）北交所周成交量50.95亿股，环比减少16.56%，周成交金额1078.44亿元，环比减少22.94% [2][3] - 北证50指数周跌0.41%至1420.81点，成分股中36只上涨，14只下跌，硅烷科技涨幅居首（+11.74%），纳科诺尔跌幅居首（-5.16%） [3] 新股发行动态 - 上周北交所1家公司（志高机械）获注册批复，拟发行不超过2470.37万股，募集资金3.95亿元用于智能化钻机生产线等项目 [6][7] - 志高机械2022-2024年营收分别为7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元，净利润分别为8898.74万元、1.04亿元、1.05亿元，但2025年一季度营收同比下滑7.22%至2.25亿元 [7][8] - 上周2家公司提交注册：奥美森（智能制造装备）拟募资1.65亿元，三协电机（微特电机）拟募资1.59亿元 [9][10][11] - 上周1家公司（北矿检测）通过上市委会议，拟募资1.75亿元用于检测仪器研发基地，2024年营收1.48亿元，净利润5513.25万元 [12][13] 审核与待审情况 - 截至2024年7月13日，北交所160家公司处于待审状态，其中已受理85家、已问询62家、提交注册11家 [5] - 上周无公司通过辅导验收、进入辅导期或提交辅导材料 [15][16][17]

稀土废弃矿山生态修复成效与挑战 - 江西省赣州市持续推进稀土废弃矿山生态修复工作并取得显著成效 [1] - 早期开采工艺局限性导致部分矿区地形地貌和生态系统仍需修复提升 [1] - 稀土废弃矿山历史遗留问题与水土流失、土地沙化等问题交织，解决难度较大 [1] 综合施策破解治理难题 - 建立多部门参与、跨部门协作的治理机制，统筹推进水域保护、矿山治理等四大类工程 [2] - 积极申报国家示范工程项目，建立省、市、县三级财政投入筹资体系，吸引社会资本投入 [2] - 对市场化投资主体给予用地指标、生态修复产品收益等激励措施 [2] - 设立统一考核指标和标准，解决后期管护问题 [2] "三同治"修复模式探索 - 山上山下同治：山上开展地形整治、植被复绿，山下建生态挡墙、截排水沟以消除地质灾害隐患 [3] - 地上地下同治：地上改良土壤并发展光伏发电或经济作物种植，地下采用截水墙等工艺治理污染水体 [3] - 流域上下游同治：上游稳沙固土、恢复植被，下游建设梯级人工湿地等实现水质末端控制 [3] "三同步"发展推进策略 - 综合修复治理同步：统筹推进源头全要素、全方位同抓共治 [4] - 产业融合发展同步：形成"一产利用生态、二产服从生态、三产保护生态"的融合发展模式 [4] - 国土空间优化同步：上游保护生态空间，中游建设生活空间，下游构建绿色低碳工业园区 [4]

行业趋势 - 全球铜矿产量呈现增长趋势但铜矿品位逐年下降 Bloomberg收录的18家海外主要矿企铜矿开采品位均值下滑明显 [2] - 矿石品位下降导致单位矿石金属铜获取量减少且矿石难磨程度更高 矿山企业需通过新开矿山、增加备件消耗、提高设备效率维持产量 [2] - 矿山品位下降促使企业更倾向选用耐磨性能好、寿命长的橡胶备件以应对消耗品和加工费增长 [2] - 全球磨机衬板市场规模将从2023年20亿美元增长至2032年30亿美元 [4] 公司战略 - 耐普矿机持续加大高端耐磨备件布局 重点发展海外市场 目标将出口收入占比提升至80%以上 [3] - 公司以高分子复合耐磨材料研发为优势 产品在耐磨性、耐腐性、环保性方面优于传统金属备件 形成替代效应 [4] - 锻造复合衬板成为公司重点打造的拳头产品 可补充磨机筒体部位市场空白 完善产品体系 [4] 产品优势 - 锻造复合衬板在西藏知不拉7.5米半自磨机使用显示 较原铸造金属衬板寿命提升近一倍 处理矿量和设备台效显著提升 [1] - 新产品用电单耗和钢球单耗有效降低 重量减轻30%有利于节约能源成本 [1][5] - 复合衬板预计减少停机次数 提高矿山产量和经济效益 将成为公司业绩增长核心动力 [5] 市场拓展 - 公司已与国内外多座大型矿山达成使用协议 三季度将陆续安装 [4] - 2023年底至2024年一季度将积累不同工况和磨机型号的成功案例 为市场推广奠定基础 [4]

锻造高合金复合衬板相关 - 公司锻造复合衬板在耐磨性、提升磨机台效、降低能源消耗、减少衬板更换安装时间等方面优势显著，第一套在西藏知不拉 7.5 米半自磨机使用，较原铸造金属衬板寿命提升近 1 倍，处理矿量和设备台效显著提升，电单耗和钢球单耗有效降低，该矿山已安装第二套 [2] - 二季度公司与国内外多座大型矿山达成使用协议，三季度陆续安装，到今年年底及明年一季度将有不同工况和型号磨机的成功案例，利于产品推广 [2] - 锻造复合衬板为全球首创，性能大幅提升，能提升矿山产能、降低能耗，公司看好其前景，欲将其打造成龙头产品和业绩增长核心动力；全球磨机衬板市场规模将由 2023 年约 20 亿美元增长至 2032 年约 30 亿美元，该产品可补充市场空白，完善产品体系，提升竞争力 [3] 哥伦比亚铜金矿项目相关 - 项目由艾芬豪矿业下属子公司 Cordoba 矿业持有，金诚信 2019 年投资其 20%股权，2022 年对 CMH 公司直接投资，持有 50%股权，出资 1 亿美元；评估利用可信储量 97.95 百万吨，铜品位 0.41%、金品位 0.23 克/吨、银品位 2.63 克/吨；已完成可行性设计并提交 EIA 审批，获批后动工建设，建设期两年，预计矿山寿命 14.2 年 [4] - 公司投资原因包括可深度参与矿山选矿环节建设带动主营业务发展，项目投产后年平均矿石处理量约 610 万吨，年产铜 2.38 万吨、金 3.86 万盎司、银 37 万盎司有较好投资收益，可为公司培养人才和提供新产品实验场景 [5] - 该项目是公司进入矿产资源领域第一步，选择金诚信为合作伙伴因其采矿实力；项目潜力大，仅局部五个矿权详细勘探，还有十几个未勘探，申请矿权面积八百多平方公里，未来有望成哥伦比亚矿产资源开发主体，公司参股投资规避不确定性风险 [7] 公司未来发展规划 - 未来三到五年，公司发展重心是主营制造业，结合新产品推出和海外工厂投产，做大主业提升营收规模，也会关注优质矿产资源投资机会 [8]

纪要涉及的公司 云鼎科技 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩 - 2024 年度，云鼎科技实现营业收入 13.51 亿元，归母净利润 9,274 万元；2025 年第一季度，营收 3.09 亿元，归母净利润 3,146 万元；因煤炭价格市场下滑及项目验收问题，2025 年业绩有所波动[4] 战略布局 - 市场营销战略：实施一体化营销，组建营销中心，梳理客户资源建立区域营销体系；建设百人销售团队；打造标杆示范项目，拓展人工智能领域区域市场；与华为、腾讯云等合作构建营销网络[4] - 智慧能源产业：打磨核心产品，把握新生产力和人工智能机遇，延链、拓链、补链、强链；纵向挖掘应用场景，打造人工智能解决方案；横向拓展至化工、电力等产业，开发化工行业大模型[4] - 智能矿山产品：优化人工定位系统，升级技术系统应用；推进生态合作与国产化研发，与华为探讨合作，实现产品研制和美安认证[6] - 项目管控优化：从项目制向产品制转变，降低定制化程度，提高能力复用率[6] - 经济管理深化：降本、改善现金流、研究政策奖补提升效益；坚持内生增长与外延并购双轮驱动；修订公司章程，研究公积金弥补亏损方案[6] 营销体系调整 - 2025 年 2 月成立营销中心，统一管理权属子公司营销资源；划分为四个区域和一个大客户部；上半年在宁夏、贵州和云南等新市场开拓成果较好，加快华北地区客户开拓；与矿业集团及其信息公司直接对接，提升数据管理和利用效率[7] 非煤炭领域市场开拓 - 因煤炭价格下滑，2025 年四五月份开始重点开拓非煤矿山业务；去年四季度部署集团内部非煤市场，今年四五月份开拓外部市场；化工、电力和新能源市场有所增长[8] 其他行业情况 - 化工产业信息化建设落后于煤矿，但国家和地方推动产业园信息化建设，有市场潜力；公司开发化工工业大模型优化流程；非煤矿山信息化和智能化建设受政策支持，但煤矿智能化建设推进更扎实[9][10] - 化工行业安全类信息化建设竞争激烈，工艺优化等技术要求高的领域竞争对手较少[11] 工业互联网与工业大模型进展 - 云鼎科技在煤矿领域首家全面开发应用场景，已覆盖所有生产环节，解决核心关键问题，开发 160 多个应用场景；因煤炭价格形势，客户投资意愿受影响[12] 客户投资与项目周期变化 - 2024 - 2025 年客户投资计划普遍延后，项目施工周期拖延，投标、招标等环节延迟，与客户能力下滑有关[13] 与华为合作进展 - 在工业大模型开发、智能一体机产品和信创领域合作；共同开发井下切片网络；共享市场资源[3][14] 海外业务拓展 - 通过与央企合作拓展海外市场，2024 年子公司完成内蒙古洗煤厂项目，2025 年有小订单实施；短期内跟随中资央企参与“一带一路”项目[15] 人力资源和现金流管理 - 人员规模从 24 年底 1,200 人增加到 25 年底 1,300 多人，增加市场营销和化工、新能源事业部人员；销售团队扩充至 100 人[16] - 应收账款回收占比 60% - 70%，改变回款方式；账上资金充足，专注寻找并购标的[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司将在半年报发布后安排现场交流机会，便于投资者了解业绩和发展情况[18]