公司股价表现 - 公司股价早盘上涨超过8%，截至发稿时上涨3.93%，报37港元，成交额为5050.61万港元 [1] 行业趋势与机遇 - 全球能源结构正从化石能源向新能源过渡，电动化、储能与人工智能的融合正在改变能源供给与使用方式 [1] - 矿山作为高功率、高运行时长的生产系统，其能源使用效率对企业盈利有直接影响，成为新能源替代与技术落地的重要场景 [1] - 铜、镍、锂、钴等资源在新能源车、储能、电网升级中的需求增长，使矿业自身面临扩产压力 [1] 公司业务与产品优势 - 公司董事长指出，越来越多客户主动选择电动化，表明矿山电动化已具备相当的成本优势，行业进入从政策导向迈向市场驱动的阶段 [1] - 公司产品涵盖电动装载机、电动矿卡等多种类型，例如BRT105E纯电动矿卡配备700kWh超大动力电池组 [1] - 最新开发的BRT135E矿卡电池达到800kWh级别，专为满足重载上坡的矿山场景需求设计，并具备高效动能回收系统以降低能耗、提升续航 [1]

2025年三季度财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.18亿元，同比上升2.3% [1] - 2025年前三季度归母净利润为5628万元，同比下降12.3% [1] - 2025年第三季度业绩显著改善，单季度营业收入2.34亿元，同比上升26.4%，归母净利润1520万元，同比上升21.5% [1] 战略转型与业务结构优化 - 公司推行“三转一优”经营方针，深化发展后市场服务、全力拓展矿山业务、加速布局海外市场，持续优化砂石骨料市场业务结构 [1] - 公司主动放弃利润率较低的大型集成设备业务，该类业务多用于EPC项目，订单金额大但对利润增长贡献小 [4] - 公司战略定位由传统设备制造商向“装备制造+服务”综合解决方案提供商转型 [3] 核心业务板块进展 - 前三季度后市场业务订单同比增长27.03%，金属矿山领域订单同比增长25.23% [2] - 金属矿山类设备订单占比已显著超过非金属矿山订单，业务结构明显优化，其中以黑色金属矿设备订单为主 [2] - 后市场业务主要包括配件销售与设备维保服务，毛利率长期维持在40%以上，客户黏性强，回款周期短 [2] 后市场业务核心竞争力 - 后市场业务核心竞争力在于专业化运营与体系支撑，包括专职服务团队、技术研发部门以及覆盖销售、交付与维保的全流程服务体系 [3] - 公司将设备知识与材料技术融合，能针对不同工况提供定制化耐磨解决方案，形成较高技术壁垒 [3] - 后市场业务推动公司与客户关系由单一交易转向长期服务关系 [2] 国际化战略与市场拓展 - 2025年前三季度公司合同签订总额同比上升4.06%，其中国内基本持平，国外同比增长38.71% [4] - 公司已在马来西亚、南非、津巴布韦、澳大利亚、新加坡等关键海外市场设立分子公司，并在瑞典建立研发中心 [4] - 公司正积极完善海外仓储、物流与服务网络的搭建，以支持海外业务持续提升 [4] 数字化与智能化建设 - 公司积极推进“数字化南矿”建设，融合信息化、数字化、智能制造、互联网等技术，推进“智慧企业”建设 [4] - 建设目标为实现实时响应数据获取的信息化、数字化、智能化融合，以提升市场竞争力 [4]

公司基本信息 - 公司名称为邯郸市张兵矿山设备有限公司，法定代表人为张建兵 [1] - 公司注册资本为30万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖矿山机械销售、机械设备销售、机械零部件销售等 [1] 公司业务范围 - 主营业务包括矿山机械、建筑工程机械及金属材料的销售 [1] - 业务涉及金属制品、工具、高性能有色金属及合金材料的销售 [1] - 公司具备机械电气设备销售、五金产品零售以及货物进出口资质 [1]

股价表现 - 公司股价尾盘上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.55%，报收37.66港元 [1] - 成交额达到3821.18万港元 [1] 战略合作 - 公司与鸣阳矿业订立战略合作协议，旨在矿山业务领域展开长期战略合作，推动矿山运输的电动化及智能化发展 [1] - 今年8月，公司与华为数字能源签署战略合作协议，聚焦零碳智慧矿山建设、纯电矿卡超充技术等重点领域 [1] - 合作基于优势互补、合作共赢的原则，共同推动全球矿业绿色低碳转型 [1]

核心交易内容 - 徐工集团与澳大利亚福德士河集团签署绿色采矿设备解决方案战略合作协议 包括新能源矿山设备供货合约 [1] - 徐工将在2028至2030年期间为福德士河集团提供150台至200台240吨纯电动矿卡 [1] - 这批设备将满足福德士河集团未来240吨级纯电矿用卡车车队近一半的设备需求 [1] 战略合作背景 - 合作服务于铁矿石开采作业 助力福德士河集团实现2030年陆地运营零碳排放目标 [1] - 全球矿业正在经历绿色革命 零碳化转型成为行业共识 [1] - 福德士河集团在行业内率先提出2030年完全脱碳目标 计划彻底消除铁矿石运营中的化石燃料使用 [1] 技术与发展理念 - 徐工零碳智慧矿山发展理念与福德士河集团绿色转型蓝图深度契合 [1] - 徐工深度聚焦人工智能＋矿山机械方向 深耕地上地下全系列工艺工法 [1] - 公司为全球客户提供完整性 成熟性 领先性和可落地性的零碳智慧矿山成套化解决方案 [1] 合作历史与意义 - 此次合作是双方第二次合作 去年11月上海宝马展上曾签署订单 [2] - 本次战略合作协议代表合作规模升级 显示全球矿业巨头对徐工绿色矿山领域全价值链创新优势的高度认可 [2] - 该合作已成为福德士河集团全球绿色战略落地的重要组成部分 [2] 行业影响 - 徐工以全球领先的矿业装备与技术为福德士河集团加速工业脱碳商业化进程提供坚实支撑 [2] - 双方将携手推进全球矿业高质量 可持续发展 [2]

战略合作内容 - 博雷顿与新疆鸣阳矿业建立长期战略合作伙伴关系 在矿山无人驾驶运输领域开展深度合作 推进电动矿卡及自动驾驶系统应用落地[1] - 合作期限自协议生效日起至2028年9月22日 鸣阳矿业拟向博雷顿购买不低于1000台电动矿卡无人驾驶车辆及无人驾驶服务[1] - 鸣阳矿业负责承担矿山整体挖装运业务 将电动矿卡用于土方剥离、采装、运输、排卸等作业环节[1] 业务分工 - 鸣阳矿业作为甲方承担矿山整体挖装运业务[1] - 博雷顿作为乙方提供电动矿卡产品及无人驾驶技术支持[1] 合作意义 - 合作基于优势互补、合作共赢原则 推动矿山运输电动化及智能化发展[1] - 有助于提升矿区运营效率及安全水平 拓展博雷顿在矿山运输领域的业务[1] - 博雷顿在矿山无人驾驶及电动化领域具有领先技术和产品优势 本次合作将进一步推广其电动矿卡及自动驾驶解决方案的应用[1]

业务聚焦领域 - 公司当前业务重点集中于智慧矿山领域 [1] - 尚未开展月球及火星开采矿车相关业务 [1] - 未涉及外星采矿工具制造业务 [1]

营收与利润波动 - 近期营收与利润波动源于主动放弃大型集成设备业务 转而聚焦高毛利的设备销售与后市场服务[1] - 尽管短期影响财务表现 但公司订单储备充足且同比增长明显 未来收入有望提升[1] 订单结构优化 - 金属矿山类设备订单占比显著超过非金属矿山订单 业务结构持续优化[1] - 金属矿山中以黑色金属矿设备订单为主 有色金属矿设备订单逐步提升[1] - 公司已进入多家大型钢铁集团供应链[1] 后市场业务发展 - 专门成立江西鑫矿智维工程技术有限公司开展后市场业务[1] - 该业务毛利率超40% 现金流健康且客户黏性强[1] - 通过组建专职团队 设立研发部门 构建全流程服务体系推动业务快速增长[1] 资源端布局 - 资源端布局以贵金属（金 铜）为主[2] - 采取"跟投 + 运营 + 设备"模式 已落地津巴布韦Brownhill金矿项目[2] 应收账款管理 - 针对应收账款规模较大问题 公司通过加强客户信用管理 优化合同付款节点改善现金流[2] - 推动后市场业务发展亦有助于改善现金流状况[2] 海外业务拓展 - 海外业务保持强劲增长 2025年上半年金属矿山及海外市场业务新增订单显著增长[2] - 海外业务收入占比合理 主要增长区域包括非洲 北美和独联体地区[2] - 在多个海外市场设立分子公司 并在瑞典建立研发中心[2] - 积极完善海外仓储 物流与服务网络[2] 市值管理策略 - 公司坚持围绕主业发展 通过业务结构优化提升盈利能力与资产质量[2] - 致力于长期价值提升而非短期市值波动[2]

业务战略调整 - 主动放弃大型集成设备业务，聚焦高毛利设备销售与后市场服务 [2] - 订单储备充足且同比增长明显，预计逐步体现于未来收入 [2] - 推动从产品销售向“制造+服务”模式转型，提升整体估值水平 [6] 订单结构与市场分布 - 金属矿山设备订单占比显著超过非金属矿山，业务结构优化 [2] - 金属矿山中以黑色金属矿设备为主，有色金属矿设备订单逐步提升 [2] - 海外业务强劲增长，主要增长区域为非洲、北美和独联体地区 [7] - 海外布局涵盖马来西亚、南非、津巴布韦、澳大利亚、新加坡等市场，并设立瑞典研发中心 [7] 后市场业务发展 - 成立子公司江西鑫矿智维专注后市场业务，涵盖生产、研发、销售及服务全链条 [2] - 后市场业务毛利率长期维持在40%以上，现金流健康且客户黏性强 [8] - 后市场订单实现数倍增长，业务规模快速扩大 [8] - 推广“按吨收费”等创新服务模式，通过技术服务深化客户合作 [8] 资源端布局 - 以贵金属（金、铜）为主，采取“跟投+运营+设备”模式 [4] - 已落地津巴布韦Brownhill金矿项目，负责前期堆浸运营工作 [4] 财务与运营优化 - 应收账款规模较大因客户以大型国企、央企为主，付款流程长 [5] - 通过信用管理、合同付款节点优化及后市场业务改善现金流 [5] - 后市场业务采用“到货付款”模式，回款周期短 [8]

业绩表现与下滑原因 - 2025年上半年营业收入3.84亿元同比下滑8.33% 净利润4107.77万元同比下降20.48% [1] - 净利润持续下滑受砂石骨料行业需求偏弱及产能结构性过剩影响 导致砂石产量价格下降订单规模不及预期 [1] - 客户销售回款进度延后致使坏账准备金额增加 同时公司主动放弃利润率较低的大型集成设备业务 [1] 业务结构优化与增长亮点 - 配件销售同比增长25.44% 运维服务同比增长159.02% 境外收入同比增长63.06% [1] - 金属矿山业务新增订单1.15亿元同比增长44.23% 海外市场新增订单0.86亿元同比增长146.94% [1] - 公司在马来西亚 南非 津巴布韦 澳大利亚 新加坡设立分子公司 并在瑞典建立研发中心形成全球创新服务网络 [1] 战略调整与资本运作 - 公司主动优化业务结构聚焦核心价值领域 放弃利润率较低的大型集成设备及EPC项目 [1] - 股份回购作为市值管理工具正结合公司情况及市场环境进行综合论证 [1] - 高管减持因董事个人资金需求 减持比例较小且不影响公司生产经营 [1]