汇丰控股近期股价技术走势分析 - 汇丰控股股价在1月上旬触及约130元高位后未能延续涨势，于1月19日调整收报127元，短期走势不乐观[1] - 股价正回落测试关键均线，10天移动平均线位于124.29元，50天移动平均线位于113.58元，当前股价在10天线附近徘徊，显示短期上行动量减弱[1] - 相对强弱指数为63，虽处强势区域但已从高位回落，技术信号中“卖出”信号数量占优[3] - 由近期高位129.5元回撤，其0.382的黄金分割关键支撑位在118.08元，当前股价在此之上巩固，可视为上涨趋势中的技术性调整[3] - 下方第一关键防线在123.1元，该位置是前期平台支撑并与保利加通道中线和10日均线区域重合，失守则意味调整深化[3] - 下方第二更强支撑位在118-118.9元区间，此为黄金分割关键位与长期趋势线所在[3] - 上方短期反弹阻力首先位于131元，突破后有望挑战前高135-135.1元区域，此亦为独立股评人余君龙给出的技术目标位[3] 衍生工具市场表现与策略回顾 - 在正股呈现明确但温和的单向波动时，衍生工具的杠杆效应能有效放大收益，例如在1月14日后两个交易日正股上涨1.18%的背景下，摩通牛证63251和瑞银牛证63092价格均录得约8%的升幅[4] - 对于坚信长期价值、认为调整后股价将重拾升势的投资者，可关注行使价设置在上方阻力区附近的认购证，例如中银认购证23691（行使价148.1元）和22630（行使价145.1元）[6] - 上述认购证行使价显著高于第二阻力位135.1元，属于深度价外条款，适合预期股价能强势突破所有阻力并开启全新上升空间的极度乐观投资者[6] - 若股价仅在131-135元区间遇阻震荡，这类深度价外证的时间价值将面临快速损耗[6] - 对于看淡短线的投资者，可考虑认沽证，例如瑞银认沽证23923（行使价111.78元）和中银认沽证24062（行使价111.98元），其行使价接近第二支撑位118-118.9元区域，旨在捕捉股价向强支撑位深度回调时的潜在收益[6] 牛熊证产品选择与风险考量 - 牛熊证设有强制收回机制，条款选择需为股价日常波动预留充足安全边际[11] - 对于看好后市的投资者，选择牛证时其收回价应显著低于关键技术支撑位，例如瑞银牛证63092（收回价103元）和摩通牛证63251（收回价102元）[11] - 上述牛证收回价远低于第一支撑位123.1元及第二支撑位118.9元，提供了宽厚安全缓冲，适合认为当前调整仅为正常回撤、股价难以深跌的长期看好者[11] - 对于看淡短线的投资者，选择熊证时其收回价应显著高于关键技术阻力位，例如法兴熊证67929（收回价133.3元）[11] - 法兴熊证收回价略高于第一阻力位131元但低于前高135元区域，适用于博弈股价反弹无法突破前期高点即告回落的情景[11] - 若股价强势反弹并触及收回价，产品将被强制收回[11] 高杠杆衍生品的时间价值陷阱 - 选择衍生品时的一个常见误区是被表面高杠杆所吸引而忽视到期日，部分产品表面杠杆比例高达15-16倍，但大多为今年3月底到期的短期品种，潜在风险较高[14] - 短期价外轮的时间价值衰减速度极快，即使看对正股方向，若正股涨幅未能在短期内实现，也可能因时间值损耗而亏损，导致“赢方向、输时间”的局面[14] - “杠杆越高越好”是一个危险误区，投资者必须将到期日与自身的持仓时间预期匹配[14]

港股市场整体表现 - 恒生指数于1月19日显著下跌，收报26563点，盘中守住26500点关键位置 [1] - 市场成交量出现萎缩，在下跌行情中被视为积极信号，表明抛售压力未加剧 [1] - 投资者情绪整体偏向谨慎，部分担忧指数可能下探至25800点区间 [1] - 短期技术指标呈现偏多的“买入”信号，但仅表明短期情绪相对乐观，不预示即刻明显反弹 [1] - 恒生指数短期支撑位在26032点，若失守可能进一步下探至25500点附近 [2] - 市场走势的关键在于指数能否维持在保利加通道中线上方，失守则可能重现横盘整理格局 [2] 招金矿业 (01818) 分析 - 在恒指下跌背景下走势相对强势，股价自12月中旬触底后持续走高 [9] - 1月19日盘中最高攀升至38.14元，收于37.82元 [9] - 当前关键阻力位约为39.3元，若能突破则有望冲击40元甚至上探至42.6元区间 [9] - 衍生品市场中，行使价为38.4元的认购证有3只可供选择，杠杆表现良好且引伸波幅较低，到期日为今年6月 [9] - 部分行使价在41元左右、3月到期的认购证杠杆比例近8倍，但剩余期限短，时间值损耗风险高，建议避开 [10] 紫金矿业 (02899) 分析 - 近期走势相对疲软，股价连续多日下探，1月19日收于39.32元 [14] - 此前股价最高触及46.8元，当前已进入回调区间 [14] - 技术信号以“卖出”为主，卖出信号数量为8个，买入信号为5个，短期不建议盲目追入 [14] - 短期关键支撑位在36.9元，与保利加通道中线位置相近，若跌破则可能下探至34.1元区间 [14] 比亚迪 (01211) 分析 - 1月19日表现亮眼，股价成功突破100元关口，收于100.07元 [21] - 股价此前在90元区间持续震荡，突破百元对市场情绪有积极提振作用 [21] - 当前股价已触及保利加通道上沿，后续可能在通道顶部横盘整理或沿上沿上行，但需警惕技术性调整 [21] - 技术信号短期以“买入”为主，与市场乐观情绪一致 [21] - 股价上探110-120元区间需先突破短線阻力位103.1元，突破后有望上探至108.8元 [21] - 衍生品市场中，行使价在108-110元区间的认购证多为3月到期的短期品种，杠杆超10倍但时间风险高，不建议优先选择 [22] - 一只行使价约104元、今年11月到期的认购证更为合适，杠杆比例为3.8倍，到期时间更充裕 [22] 百度 (09888) 分析 - 在恒指走弱背景下逆势上涨，1月19日盘中一度突破150元，最终收于147.4元，成交量较上周五放大 [25] - 技术信号以“卖出”为主，卖出信号数量为10个，买入信号为5个 [25] - 短線阻力位约为151.9元，若能突破则股价有望进一步上探至164.9元 [25] - 衍生品市场中，有投资者考虑布局认沽证，一批今年7月到期、行使价约131元的认沽证可供选择，共8只，杠杆比例在3.3-3.5倍区间 [25] 汇丰控股 (00005) 分析 - 1月19日股价出现调整，收于127元，成交量同步萎缩，未能延续上周强劲走势 [29] - 技术信号以“卖出”为主，卖出信号数量为10个，买入信号仅4个 [29] - 短期关键支撑位在123.1元，与保利加通道中线位置基本重合，若跌破则可能下探至118.9元区间 [29] - 衍生品市场中，部分认购证表面杠杆比例高达15-16倍，但多为今年3月底到期的短期品种，时间值损耗风险高，建议规避 [30]

今日市场焦点及策略 - 华府与台湾方面达成贸易协议，台湾将投资至少2500亿美元在美国本土生产芯片及建造芯片厂，美国将把对台关税下调至15% [9] - 台积电去年第四季税后收益创历史新高并超预期，今年资本开支预测高于市场估计 [9] - 高盛第四季交易业务收入胜预期，摩根士丹利上季财富管理部门收入优于预期 [9] - 投资策略建议延续“高质龙头+AI”主线，利用市场回调分段吸纳盈利能见度高、现金流稳健、在AI基础设施与应用层具优势的科技龙头，如云计算、半导体及平台型互联网公司，Alphabet可视为核心长线配置之一 [9] - 在特朗普信用卡利率上限方案未明朗前，建议回避或减持高度依赖信用卡业务的发卡行及消费金融股 [9] 重点国际新闻 - 台积电资本开支预测强劲，显示AI芯片需求巨大，其ADR周四收市飙升4.4%，盘中总市值一度突破1.8万亿美元，辉达股价涨2.1% [11] - 美国纽约1月制造业指数按月转为7.7，高于预期的回升至1，显示制造业活动呈现扩张 [11] - 美国上周首次申请失业救济人数为19.8万人，按周减少9000人，低于预期的21.5万人 [11] - 美国上周30年期房屋按揭贷款利率跌至6.06厘，创2022年9月以来新低 [11] - 欧洲多国军队陆续抵达格陵兰参与“北极耐力”军事演习，北约计划在格陵兰建立更常态化存在 [11] - 特朗普据报考虑对伊朗发动打击，美国正调集军事力量进入中东地区 [11] 中港台要闻 - 恒生指数低开反复，全日收报26923点，跌76点（0.28%），四连升断缆 [13] - 中国人民银行宣布将全国商业用房的购房贷款最低首付比例下调至30%，同时调低结构性货币政策工具利率0.25厘，并表明今年减息降准还有一定空间 [13] - 中国人民银行公布2025年新增贷款16.27万亿元人民币，按年下跌一成，总额为7年来新低，但12月单月新增贷款9100亿元，高于预测中位数8000亿元 [13] - 人行将科技创新和技术改造再贷款额度由8000亿元人民币加码4000亿元，至1.2万亿元人民币，并将服务消费与养老再贷款适时纳入健康产业 [13] - 人行将合并设立科技创新与民企债券风险分担工具，提供再贷款额度2000亿元人民币 [13] - 截至2025年12月底，境外机构持有银行间市场债券3.46万亿元人民币，当月减持约1500亿元，为连续第八个月减持 [13] - 阿里巴巴在全球率先推出AI购物功能，旗下AI助手“千问App”上线400多项办事能力，接入淘宝、支付宝等生态业务 [13] 全球市场总览 - 美股主要指数收涨：道琼斯工业指数收报49,442.44点，涨292.81点或0.6%；纳斯达克指数收报23,530.02点，涨58.27点或0.25%；标普500指数收报6,944.47点，涨17.87点或0.26% [15] - 港股主要指数收跌：恒生指数收报26,923.62点，跌76.19点或0.28%；恒生科技指数收报5,828.35点，跌79.91点或1.35% [15] - 其他亚太市场：台湾加权股价指数收报30,810.58点，跌0.42%；日经225指数收报54,110.50点，跌0.42% [15] - 欧洲主要指数涨跌互现：德国DAX指数涨0.26%，英国富时100指数涨0.54%，巴黎CAC 40指数跌0.21% [15] - 美国市场详情：标普500指数11个行业中有8个上涨，3个下跌；VIX指数跌5.43%报15.84；大市成交额2904.55亿美元 [19] - 港股表现较好个股：比亚迪电子（285）、中国海洋石油（883）、龙湖集团（960） [19] - 港股表现较差个股：携程集团（9961）、阿里健康（241）、网易（9999） [19] - 恒指夜期收报27150点，升217点或0.81% [19] 重点港股分析 - **海信家电（921）**：公司持续推动产品升级与品牌高端化，中高端空调、冰箱及厨电销售增速超过30%，高端产品市占率翻倍提升，结构优化有望带动盈利能力逐步上行，收盘价23.62港元 [22] - **比亚迪电子（285）**：公司新能源汽车业务2025年上半年收入同比大增逾60%，车载结构件、刀片电池相关零部件等订单持续放量，配合全球电动车渗透率上升，有望成为公司未来数年第二增长曲线 [22] - **智谱（2513）**：公司模型已赋能全球逾1.2万家企业客户、约8000万台终端设备及超4500万开发者，并与滴滴等龙头建立合作，生态网络迅速扩张，有利其在AGI浪潮中巩固领先位置，适合作高风险承受投资者的成长型配置标的 [22] 重点美股/ETF分析 - **ASML Holding N.V. (ASML)**：台积电表示未来三年资本支出将“显著提高”，并预估2026年资本支出达520亿至560亿美元，且70–80%用于先进制程，这将推动ASML的EUV/High-NA设备需求，是结构性利多 [24] - **Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (KOF)**：公司2025年第三季度营业利益成长6.8%，营业利润率扩张至约14.3%，反映成本控制与营运效率改善，盈利质量稳健，此外公司以可口可乐品牌为核心覆盖拉丁美洲多国市场并拥有稳定现金流，适合作防御型成长标的配置 [25] - **iShares Semiconductor ETF(SOXX)**：该ETF追踪一个专注于生产半导体公司的热门基准指数，半导体芯片是现代运算的重要核心，占比较大的成分股包括美光科技、英伟达、AMD等 [26] 重点个股回顾 - 研究部于1月5日分析的个股，股价从7.59美元上升至8.96美元 [28] - 研究部于1月12日分析的个股，股价从107.39美元上升至119.95美元 [29] - 研究部于12月18日分析的美图公司，股价从35.18港元上升至43.60港元 [29]

港股市场表现 - 恒生指数下跌78点或0.3%，收于26,844点，日内振幅达435点[1] - 国企指数下跌46点或0.5%，收于9,220点[1] - 恒生科技指数下跌6点或0.1%，收于5,822点[1] - 港股市场全日成交总额为2,550.79亿元[1] A股市场表现 - 上证综指下跌10点或0.3%，收于4,101点，成交额为1.34万亿元[2] - 深证成指下跌25点或0.2%，收于14,281点，成交额为1.69万亿元[2] - 创业板指数下跌6点或0.2%，收于3,361点，成交额为8,392亿元[2] - 沪深两市总成交额升至逾3万亿元[2] 美股市场表现 - 道琼斯指数下跌83点或0.2%，收于49,359点[2] - 纳斯达克指数下跌14点或近0.1%，收于23,515点[2] - 标普500指数下跌4点或近0.1%，收于6,940点[2] 货币政策与流动性 - 中国人民银行下调各类结构性货币政策工具利率[1] - 人行开展867亿元七天期逆回购操作，利率1.4%，单日净投放527亿元[2] - 人民币兑美元中间价下调14点，报7.0078[2] 政策与行业动态 - 人行及金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例由50%下调至不低于30%[4] - 2025年中国企业跨境交易中以欧元结算的支付额达1.18万亿元人民币，同比上升22.8%[4] 国际政治与贸易风险 - 美国前总统特朗普表示，可能对不支持美国接管格陵兰的国家加征关税[3] - 特朗普曾威胁对不配合提高药价的国家，对所有输美产品征收高额关税[3]

核心观点 - 建设银行H股股价近期在突破8元心理关口后呈现整固态势，技术指标显示短线上行动能强劲但已出现超买信号，市场关注其能否突破8.25元阻力位或回踩7.65元支撑位 [1][2] - 市场资金对建设银行关注度提升，1月16日早盘出现总涉资1.02亿元的大手成交，同时机构给予积极评级，目标价最高看至9元 [4] - 衍生工具（窝轮、牛熊证）在正股波动时展现出显著的杠杆效应，相关产品在正股上涨2.90%的背景下录得最高36%的升幅，文章提供了基于不同市场判断（看多或看空）的具体衍生品部署思路 [4][7][8] 技术分析 - 股价成功突破8元心理关口，并站稳于10天线（7.72元）与30天线（7.68元）之上，均线呈多头排列 [1] - 相对强弱指数（RSI）为58，处于中位线50以上，显示市场承接力较强 [1] - 部分震荡指标提示短线处于“超买状态”，技术指标总结给出8个“中立”信号，显示多空力量在当前位置暂时平衡 [2] - 上方关键阻力位在8.25元（去年11月近期高位），下方第一支撑位在7.65元（与10天线及黄金分割0.382关键位附近区域重合），第二支撑位在7.45元（接近黄金分割0.618关键位） [2] 市场动态与资金流向 - 1月16日早盘开市后不久，建设银行录得3宗大手成交，每股作价介乎7.867至7.877元，总涉资高达1.02亿元，被视为机构投资者信心信号 [4] - 高盛给予建设银行H股“买入”评级，目标价8.39元，独立股评人余君龙给出的目标价更为进取，看至9元，阻力位设于8.26元 [4] 衍生工具表现与部署 - 在建设银行股价上升2.90%的背景下，相关衍生品因杠杆作用录得远超正股的回报：瑞银认购证（23972）升幅达36%，中银认购证（23426）上升29%，瑞银牛证（62178）及摩通牛证（60435）也分别录得27%和24%的升幅 [4] - **看多部署思路**：若认为股价将挑战8.25元阻力位，可考虑认购证或牛证。例如，中银认购证（23426）行使价8.88元，提供约8.7倍杠杆；瑞银认购证（23972）行使价8.89元，杠杆约11.4倍。对于牛证，瑞银牛证（60892）收回价7.3元，摩通牛证（59612）收回价7.28元，两者均提供超过11倍的实际杠杆 [7] - **看空或对冲部署思路**：若判断股价将在8.25元受阻或需对冲回撤风险，可关注认沽证或熊证。例如，中银认沽证（17641）和瑞银认沽证（17835）行使价均为7.1元，杠杆分别约6.6倍和6.8倍。熊证方面，摩通熊证（68123）收回价8.7元，提供约8.3倍实际杠杆；瑞银熊证（67795）收回价8.5元，实际杠杆约11.1倍 [8]

恒生指数 - 1月15日恒生指数盘中曾试探27000点以上高位，但收盘小幅回落至26923点左右[1] - 市场观点分歧，有投资者认为指数不会大幅下跌，可能先拉升500点再向下，也有投资者认为市场尚未走出横盘格局[1] - 技术信号显示“卖出”信号占多数，支撑位可能在26200点，若跌破则可能下探25700点[2] - 对于牛证产品，建议选择收回价在25700点以下的选项以增加安全性，市场上有25500点至25700点的产品，杠杆可达约20至21倍[3] - 衍生品市场回顾显示，瑞银认购证、中银认购证及中银牛证的相关数据分别为0.28%、0.28%、0.28%[5] 华虹半导体 - 1月15日华虹半导体股价表现强劲，盘中高位达99.95元，接近100元整数关口，收盘于99.45元，为近几个月高位[6] - 股价自12月中旬以来维持上行趋势，但已接近保利加通道顶部[6] - 下一个阻力位在105元，若突破可能上冲至117.7元，市场关注100-105元区间可能存在的做空力量[7] - 技术信号总结暂时以“卖出”信号为主[7] - 衍生品市场回顾显示，中银牛证、中银认购证及国君认购证的相关数据分别为10.87%、10.87%、10.87%[13] 赣锋锂业 - 1月15日赣锋锂业股价表现良好，盘中高位达67.55元，收盘于66.8元，位于保利加通道顶部之上[14] - 股价自12月初以来整体维持上行趋势，但期间波动调整较大[14] - 技术信号总结显示短线以“卖出”信号为主，有9个卖出信号和5个买入信号[15] - 短线支撑位在58.4元，若跌破可能下探55.6元（保利加通道中线附近）[15] - 衍生品市场回顾显示，法兴认购证的相关数据为8.62%[19] 网易 - 网易股价连续三天下跌，1月15日跌幅较为明显[20] - 当前支撑位在206元（保利加通道底部附近），若跌破可能下探190.7元[20] - 投资者建议等待股价企稳后再考虑后续操作[20] 香港交易所 - 1月15日港交所股价小幅上涨，盘中高位达439.8元，接近440元，收盘于438.6元[26] - 股价自12月中旬以来维持向上走势，从10月中旬至今累计涨幅约10%[26] - 下一个阻力位在443元，若突破可能上冲至461元[26] - 对于熊证产品，建议选择收回价在460元以上的选项以规避风险，市场上有468元至475元的产品，杠杆可达10倍以上，部分接近13倍[27] - 衍生品市场回顾显示，瑞银牛证、端银认购证及中银牛证的相关数据分别为1.57%、1.57%、1.57%[32] 建设银行 - 1月15日建设银行股价盘中突破保利加通道顶部，收盘于7.85元左右[33] - 下一个阻力位在8元整数关口，若突破可能上探8.25元[33] - 支撑位在7.65元，若跌破可能下探7.45元，对于牛证产品，建议选择收回价在7.45元以下的选项[33] - 市场上有7元至6元多的牛证产品，杠杆可达约10倍，更保守的选择（如7元左右收回价）杠杆约为8倍[34] - 衍生品市场回顾显示，瑞银牛证、中银认购证及摩通牛证的相关数据分别为2.90%、2.90%、2.90%[39]

业绩总结 - 公司2025年12月31日未经审计总资产为10.57亿美元[4][6] - 主要投资项目资产总值为10.26亿美元，占比97.03%[6] 投资分布 - 金融服务类投资账面价值5.59亿美元，占比52.82%[5] - 文化传媒及消费类投资账面价值4100万美元，占比3.89%[5] - 资讯科技类投资账面价值4.09亿美元，占比38.72%[6] 重点投资 - 招商银行投资账面价值3.31亿美元，占总资产31.27%[5] - 影石创新科技股份有限公司投资账面价值1.87亿美元，占比17.69%[6]

恒生指数 (HSI) - 1月9日收盘价约为26,231点，与前一交易日相比变化不大，成交量进一步萎缩 [1] - 市场观点分化，看多投资者预期下周可能上涨至26,400点，看空投资者则认为可能下跌至25,800点 [1] - 技术分析显示支撑位在25,769点，阻力位在26,500点至26,593点附近，当前技术信号总结为“中立”，无明确方向 [2] - 衍生品市场回顾中，中银熊证(60163)录得24%涨幅，另一中银熊证(54438)录得23%涨幅，瑞银认沽证(24040)录得8%涨幅 [7] 汇丰控股 (00005.HK) - 1月9日股价从近期高位129.5港元回落，收盘于124.8港元左右 [10] - 技术信号总结为“中立”，支撑位在119.6港元，若跌破可能进一步下探至114.8港元 [10] - 有投资者询问股价跌至120港元是否适合加仓，衍生品市场有投资者持有收回价104.8港元的牛证 [9] - 衍生品市场回顾中，瑞银牛证(58939)录得20%涨幅，摩通牛证(57888)录得10%涨幅，中银认购证(23691)录得8%涨幅 [15] 京东集团-SW (09618.HK) - 1月9日股价上涨约2%，盘中一度突破保利加通道顶部 [16] - 技术信号总结偏向“买入”，阻力位在118.6港元，突破后可能上看122.7港元 [16] - 有投资者关注股价是否见底及能否突破118港元，并有投资者持有收回价105港元的牛证 [16] - 衍生品市场回顾中，瑞银熊证(56284)录得31%涨幅，摩通熊证(20185)录得28%涨幅，中银认沽证(54827)录得26%涨幅 [19] 招金矿业 (01818.HK) - 1月9日股价表现强势，最高达35.9港元，收盘于35.58港元，创出新高 [20] - 技术信号总结以“卖出”为主，阻力位在37.1港元，突破后可能挑战39.9港元 [20] - 有投资者询问突破后的上升空间，并有投资者持有行使价41.83港元的认购证 [20] - 衍生品市场回顾中，中银认购证(23618)录得22%涨幅 [25] 快手-W (01024.HK) - 1月9日股价上涨3.89%，收盘于74.7港元，接近保利加通道顶部 [26] - 技术信号总结以“卖出”为主，阻力位在78港元，突破后可能挑战83.6港元 [26] - 有投资者询问股价是否站稳及技术上能否挑战80港元，并有投资者持有认购期权(Call) [26] - 衍生品市场回顾中，法兴熊证(56227)录得34%涨幅，瑞信认沽证(18971)录得30%涨幅，中银认沽证(19035)录得23%涨幅 [29] 洛阳钼业 (03993.HK) - 1月9日股价走势稳健，盘中高位接近22港元，收盘于21.66港元 [31] - 技术信号总结以“卖出”为主，阻力位在22.5港元，需突破此位方有可能达到23港元 [31] - 有投资者在周期股趋势中关注其走势，询问是否会突破23港元，窝轮市场有投资者持有行使价23港元的认购证 [30]

核心观点 - 报告对2026年港股市场持偏正面看法，但认为将是波动大的市场，适合在调整时分段吸纳 [9] - 配置策略上，美国进入减息周期、环球通胀温和、人民币偏稳、中美关系未明显再恶化，这些因素均有利于港股估值重估及资金流入 [9] - 2026年的投资主题与板块关注科技与AI、高息股与国企股，建议采用“核心仓+卫星仓”策略，核心配置指数ETF（恒指、科指）及部分高息蓝筹，卫星仓分散投资于AI科技、新质生产力概念 [9] 市场表现与动态 - **港股市场**：2026年首个交易日在科网股带动下恒指飙升逾700点，收报26,338.47点，全周四个交易日累计上涨362点（2.01%）[13][15] - **美股市场**：2026年首个交易日表现反复，道指收涨319.10点（0.66%），标普500指数涨0.19%，纳指微跌0.03% [9][11][15] - **中概股表现**：金龙中国指数大幅上扬4.38%，百度ADR飙涨15% [11] - **板块与个股**：恒生科技指数上涨4.00% [15]，百度集团在港股市场抽高20.33%，冠绝蓝筹 [13] - **大宗商品**：现货金一度升2.13%至每盎司4402.62美元，现货银曾弹4.04% [11] - **加密货币**：比特币价格一度扬升2.9%至90,804美元 [11] 行业与公司新闻 - **科技与AI**： - OpenAI据报计划推出首款AI硬件产品，一款整合手写、语音及ChatGPT功能的笔式设备，预计将独家委托富士康在美国或越南生产 [11] - 三星电子在高频宽内存芯片HBM4展现差异化竞争力，市场憧憬其将与英伟达达成供应协议，刺激其股价急升7.2%创纪录新高 [11] - 中国国家超算互联网平台注册用户规模已突破100万 [13] - 多家中资企业如中移动、蚂蚁集团和茅台等均投资AI半导体领域 [13] - **汽车制造**： - 小米汽车2025年交付量超过41万辆，2026年交付量目标提升至55万辆 [13] - **金融业**： - 汇控建议斥资千亿元私有化恒生银行，相关会议将于1月8日举行 [13] - **企业动态**： - 宇树科技A股上市的“绿色通道”被叫停传闻遭投行人士否认，称其一直按正常流程推进 [13] - 比特币库藏公司Strategy第四季业绩或因比特币价格下跌24%而录得数十亿美元账面亏损 [11] 重点公司分析 - **网易**： - 2025年第三季业绩稳健，净收入约人民币284亿元，同比增长8.2% [21] - 游戏及相关增值服务收入约233亿元，按年增长近12% [21] - 毛利率约64%，非公认会计准则股东净利润约95亿元，按年增长约27% [21] - 公司将最多50亿美元回购计划延长至2029年初 [21] - **美的集团**： - 2025年前三季营收约3,630亿元人民币，按年增约13.8% [22] - 归母净利润约378.8亿元，按年增约19.5% [22] - 财务上现金流稳健，资本开支聚焦于智能制造与海外产能布局 [22] - **新东方**： - 2026财年第一季净收入约15.23亿美元，按年增长6.1% [22] - 营业利润约3.11亿美元，增长6%，非GAAP营业利润增长约11.3% [22] - 营业利润率约20.4%，非GAAP利润率达22% [22] - **British American Tobacco**： - 无烟新类型产品收入持续中至高个位数增长，毛利贡献率显著改善 [24] - 2025年回购规模增至约11亿英镑，并宣布2026年再启动约13亿英镑回购 [24] - **HDFC Bank**： - 2026财年第二季净利润约1,864亿卢比，按年增长约11% [25] - 净利息收入按年增约4.8%至3,155亿卢比，受益于贷款增长约9% [25] 投资产品与策略 - **ETF产品**：Franklin FTSE South Korea ETF追踪韩国大中型企业指数，主要成分股包括SK hynix、Samsung Electronics、KB Financial Group等 [26] - **权证关注**：针对美的集团，可关注相关认购证，代码19850 [22] 经济数据 - **美国**：12月制造业PMI终值为51.8，与预期及前值一致 [11]；12月ISM制造业指数为48.4 [19] - **瑞士**：12月制造业采购经理人指数为49.6 [19] - **新加坡**：11月零售销售年率为4.90% [19]

今日市场焦点及策略 - 市场情绪乐观，道指及标普500指数同创历史新高，反映市场对经济“软着陆+减息”的憧憬仍在延续 [9] - 伦敦期铜再破顶，一度升3.1%，收报每吨13236.33美元，仍涨1.47% [9] - 人工智能(AI)相关的记忆芯片股受捧，美光科技(Micron Technology)股价创即市新高，一度抽高7.8% [9] - 美股及大宗商品同时强势，短线仍偏向风险资产有利 [9] - 投资节奏上需关注美联储减息时间及就业数据的不确定性，建议采用“顺势但分段、偏股但防御”的策略 [9] - 股市配置建议：AI+周期+防御三线配置 [9] - 实际做法：可通过港股或美股的AI相关ETF、半导体ETF、资源股ETF及贵金属ETF，代替个股集中风险，配合少量领先龙头个股作卫星持仓 [9] 全球新闻概要 - 道指收市首次站于4.9万点上方，收报49462点，升484点或0.99%；标普500指数收报6944点，涨0.62%；纳指扬0.65%；费城半导体指数涨2.75% [12] - 美国12月服务业PMI终值报52.5，低于初值 [12] - 美联储理事米兰指当局今年需减息至少1厘，里士满联储总裁巴尔金称未来利率需根据数据进行精细调整 [12] - 辉达(NVIDIA)行政总裁黄仁勋表示，其下一代芯片Vera Rubin已全面投产，AI运算能力是上一代芯片的五倍，生成令牌(token)的效率可提升10倍 [12] - AMD行政总裁苏姿丰称全球算力需求未来5年将从目前推升100倍，AMD亦发布多款AI芯片 [12] - 马斯克旗下xAI在E轮集资中筹集200亿美元，多过原定的150亿美元 [12] - 记忆卡制造商SanDisk周二股价曾飙28.4%，创盘中历史新高，市值超过450亿美元 [12] - 现货银曾抽高6.29%，每盎司报81.4305美元；现货金最多弹1.09%，每盎司报4497.45美元 [12] 中港台要闻 - 恒指昨收市升363点（1.38%），报26710点，恒指三连升累飙1079点（4.2%） [14] - 富邦银行表示，中国在AI发展和应用上有优势，科技股今年有力再上，带动恒指升见3万点 [14] - 中国人民银行2026年工作会议称，要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准减息等多种货币政策工具，保持流动性充裕 [14] - 香港住宅楼市去年止跌，中原城市领先指数(CCL)2025年涨4.7%，扭转3年跌势；摩根士丹利预期今年住宅楼价可望至少再升10% [14] - 瑞银分析发现，上一年表现最佳和最差的股票倾向在来年跑赢大市15%至20%，该行继续看好科网股，腾讯、阿里巴巴入选其“最喜爱名单” [14] - 2025年香港窝轮及牛熊证全年总成交额达44945亿元，按年大升55%，创2021年以来新高 [14] - 亚太区（日本除外）债券发行量按年升12.9%，至5.02万亿美元（约39.1万亿港元），创有纪录以来新高 [14] - 香港去年12月采购经理指数(PMI)为51.9，连续5个月处于50以上的扩张区间 [14] 全球市场总览 - 主要指数普遍上涨：恒生指数涨1.38%至26710.45点，恒生科技指数涨1.46%至5825.26点，沪深300指数涨1.55%至4790.69点 [16] - 台湾加权股价指数涨1.57%至30576.30点，日经225指数涨1.32%至52518.08点 [16] - 美股方面，道指涨0.99%至49462.08点，纳指涨0.65%至23547.17点，标普500涨0.62%至6944.82点 [16] - 欧洲股市亦普遍收涨 [16] - 香港大市成交2917.58亿元 [19] - 标普500指数11个行业中有9个上涨，2个下跌；VIX指数跌1.01%报14.75 [19] 重点个股分析 - **耐世特 (1316)**：公司新接订单规模可观，新能源车及中国自主品牌占比持续提升，有利于强化未来数年收入可见度与利润率上行的趋势，有望受益于全球汽车结构向智能电动车转型 [22] - **中国银河 (6881)**：公司2025年前三季度营收约人民币227.5亿元，同比升约44%，归母净利润约109.7亿元，大增近六成，第三季盈利创历史新高，未来有望受惠内地资本市场回暖 [22] - **心动公司 (2400)**：公司公布自动股份回购计划，至2026年中最多动用4亿港元回购股份 [22] - **Novo Nordisk A/S (NVO)**：公司已获美国FDA批准口服Wegovy减重药物，并计划于2026年初在美国药房广泛上市，有望扩大渗透率与市占率 [24] - **Southern Copper Corporation (SCCO)**：公司2025年第三季净销售约33.8亿美元，按年增长约15%，纯利约11亿美元，增长超过20%，均创季度新高并优于市场预期 [25] - **State Street SPDR S&P Dividend ETF (SDY)**：该ETF追踪S&P高收益股利贵族指数，提供对美股市场中具价值特征且稳定配息的大型公司的曝险 [26] 重点个股回顾 - 研究部于12月30日分析的个股，股价从129.7美元上升至143.8美元 [30] - 研究部于12月29日分析的个股，股价从119.5美元上升至131.0美元 [32] - 研究部于12月18日分析的百度集团，股价从35.18美元上升至43.68美元 [33]