公司定位与战略 - 公司是中国天然铀保障供应的国家队和主力军 [1] - 公司始终重视科技创新 [1] - 公司积极关注天然铀行业相关新技术和新路线的发展 [1]

文章核心观点 - 人工智能产业的快速发展，特别是其巨大的、持续增长的电力需求，正在成为推动核能产业发展的结构性新驱动力，这导致能源需求侧（AI）与供给侧（核能）在速度和特性上产生激烈碰撞 [1][2] - 铀市场面临严重的长期供应短缺，价格可能因矿商重启产能的激励需求而大幅上涨至每磅135美元，但供应端的扩张受制于其固有的工业周期和地缘政治现实，无法匹配AI驱动的需求增长 [3][4][7] - 核能产业的性质正在从公共事业向“私有平台”转变，科技巨头通过长期购电协议锁定优质基荷电力，可能将电网升级成本社会化，从而重塑能源领域的权力和利益分配格局 [5][6] AI电力需求与能源结构转变 - 一项针对600余名全球投资者的调查显示，63%的受访者将AI的电力需求视为核能规划中的“结构性”转变，而非暂时性需求 [1] - 生成式AI不仅使用数据，还在创造数据的过程中大量消耗能源，传统的“效率提升抵消用量”的叙事可能已经失效 [1] - 超大规模AI数据中心的能耗密度极高，耗电量堪比中等规模城市，且要求99.999%的无缝运行，传统的电力需求模型未预料到该行业能在五年内实现电力足迹的翻倍式增长 [2] - 标普全球能源最近的报告预计，数据中心的耗电量可能达到2200太瓦时（TWh） [2] - 间歇性可再生能源无法满足数据中心7*24小时的“基荷”电力需求，迫使超大规模云厂商转向寻求核能等稳定电源 [2] 铀市场供需矛盾与价格展望 - 铀市场呈现“双速”格局：短期现货价格剧烈波动，而长期供应缺口持续扩大，当前开采的铀矿仅能满足未来反应堆需求的不到75% [3] - 过去二十年铀投资严重不足，2011年后全球基本停止了铀矿勘探，长期依赖冷战遗留的核弹头和电力储备等“次级供应”，如今这些储备已基本耗尽 [3] - 行业调查中，超过85%的受访投资者预计到2026年铀价将达到每磅100-120美元区间，部分人士预期将突破135美元/磅 [4] - 135美元/磅的价格被视为迫使矿商重启封存矿坑的“绝望的激励价格”，而非市场健康信号 [4] 核能产业性质与利益格局演变 - 核能正从由国家出资、监管的公用事业，转向“私有平台”时代，科技巨头通过签订长达二十年的购电协议，将最优质、最清洁的基础负荷电力锁定为私有资源 [5][6] - 一个关键问题是：为输送AI企业所需的绿色电力而进行的电网升级，其成本常被转嫁给公众或政府，导致能源安全私有化而风险社会化 [6] - 若AI成为核电规划的新驱动力，电网的“公共服务”属性可能让位于科技巨头的“算力就绪”需求 [6] 铀供应链的地缘政治因素 - 西方正试图重建铀供应链并将其纳入“可持续金融框架”，但面临浓缩和转换能力的巨大瓶颈，这些能力仍与俄罗斯的国家利益深度捆绑 [7] - 中国、韩国和阿联酋等新兴市场将核能视为国家生存大事，中国目前在建的反应堆数量比世界其他国家的总和还要多 [7] - 如果铀供应持续受限，可能引发全球争夺“承购协议”的政治抢夺战，锁定铀资源意味着锁定AI的领先地位，世界可能进入按价格实行能源配给的时代 [7]

尼日尔与美国外交及签证政策变动 - 尼日尔基于对等原则，已从本周起全面永久停止向所有美国公民发放签证，并无限期禁止美国公民入境，以体现维护主权的外交政策导向 [1][4] - 美国总统特朗普在12月16日签署公告，将受美方入境限制的国家数量从19个扩大至40个，2026年1月1日起生效，尼日尔公民被实施全面入境限制 [1][5] 尼日尔国家概况与地缘政治 - 尼日尔是西非面积最大的国家之一，人口达2808万，资源丰富但经济薄弱，是联合国公布的最不发达国家之一 [3][7] - 2023年7月26日，尼日尔军人成立“保卫祖国国家委员会”接管权力，美国拜登政府随后中止部分援助并向军政府施压要求恢复民选政府 [3][7] - 美国在尼日尔驻扎着一个耗资规模达1亿美元的无人机基地，但两国经贸关系并不紧密 [3][7] 尼日尔资源与战略价值 - 尼日尔是全球重要的铀矿生产国，具有关键的核能产业战略价值，其铀矿对欧洲核电供应至关重要，占25%，法国近70%的核电燃料依赖它 [3][7] 尼日尔安全局势 - 自2009年底以来，伊斯兰马格里布基地组织等恐怖主义势力从尼日尔与邻国交界的边境地区向内地渗透，多次与政府军交火 [3][7] - 2024年以来，尼日尔先后发生至少十余起恐袭事件，造成至少百余人死亡 [3][7] - 今年9月3日，中国驻尼日尔大使馆发布安全提醒，要求中国公民、侨胞及中资企业加强安全防范和应急准备 [4][8]

核心观点 - 高盛认为铀价不仅将在未来几年飙升，而且极有可能成为"下一个黄金"，日益扩大的结构性供应短缺将成为推动价格上涨的核心动力 [1] 铀价预测 - 高盛预测到2026年底，现货铀价格预计将升至每磅91美元左右 [1] - 该预测价格与目前的约76美元相比，意味着至少有约20%的上涨空间 [1] 市场表现 - 铀概念股普遍上涨，其中NexGen Energy涨超4% [1] - 丹尼森矿业涨3.2% [1] - Energy Fuels涨2.8% [1] - Cameco涨2.3% [1] 行业驱动因素 - 铀价上涨预期与全球核能产业发展的最新动态相关 [1]

公司股价表现 - 中广核矿业股价上涨6.83%，报3.13港元，成交额1.22亿港元 [1] 行业供需与价格支撑 - 铀矿开采商Boss Energy Ltd预警其Honeymoon矿场可销售产品产量将远低于预期 [1] - 华西证券认为，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑 [1] - 在目前硫酸短缺背景下，行业的供需格局对铀价形成的支撑仍然保持乐观的态势 [1] 公司关联交易框架与盈利前景 - 国投证券国际发布研报称，新交易框架带动公司未来收入利润齐升 [1] - 公司公告2026-2028年与中广核集团的关联交易价格框架，销售价格从过去三年的40%基价+60%现货价格变为30%基价+70%现货价格 [1] - 基价从61.78美元/磅、63.94美元/磅、66.17美元/磅，大幅上调至94.22美元/磅、98.08美元/磅、102.10美元/磅 [1] - 预计公司未来销售业务营收利润可实现大幅上升 [1]

公司股价与市场表现 - 中广核矿业股价上涨6.83%，报3.13港元，成交额达1.22亿港元 [1] 行业供需与价格支撑 - 铀矿开采商Boss Energy Ltd预警其Honeymoon矿场可销售产品产量将远低于预期 [1] - 华西证券认为，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑 [1] - 在目前硫酸短缺背景下，行业的供需格局对铀价形成的支撑仍然保持乐观的态势 [1] 公司关联交易与财务前景 - 国投证券国际发布研报称，新交易框架带动公司未来收入利润齐升 [1] - 公司公告2026-2028年与中广核集团的关联交易价格框架发生变更 [1] - 新的销售价格从过去三年的40%基价+60%现货价格变为30%基价+70%现货价格 [1] - 基价从61.78美元/磅、63.94美元/磅、66.17美元/磅，大幅上调至94.22美元/磅、98.08美元/磅、102.10美元/磅 [1] - 预计公司未来销售业务营收利润可实现大幅上升 [1]

公司战略定位 - 公司将立足国家战略和企业实际，强化首责意识，坚持“以铀为本、综合发展”的战略方针 [1] - 公司将发挥其资源、资质等核心优势，推进相关多元化发展 [1] 产业发展规划 - 公司致力于加快打造天然铀产业与放射性共伴生矿产资源综合利用相互支撑、协调发展的产业格局 [1]

公司信息披露情况 - 中国铀业于12月19日在互动平台回应投资者提问 [1] - 公司根据相关规定 对国内天然铀产品的产能、产量、销量等信息申请了豁免披露 [1]

公司业务范围澄清 - 公司明确其天然铀产品形态为重铀酸盐和八氧化三铀两种 [1] - 公司不涉及铀的后续纯化、转化及浓缩加工环节业务 [1] - 公司表示如有相关业务计划将依法及时履行信息披露义务 [1]

市场板块表现 - 预盈预增板块在12月18日11:00前表现强势[1] - 中国铀业等个股在该板块中涨幅居前[1]