行业现象 - 互联网视频平台广告存在虚标倒计时现象 实际播放时长普遍超出标明时长[1] - 广告页面显示倒计时与实际播放时长存在差异 涉及优酷视频 芒果TV和爱奇艺等主流平台[3] 平台实测数据 - 优酷视频观看《献鱼》时广告标明119秒 实际播放123秒 超出4秒[3] - 芒果TV观看《花儿与少年·同心季》广告标明80秒 实际播放83秒 超出3秒[3] - 爱奇艺观看《生万物》广告标明120秒 实际播放122至123秒 超出2至3秒[3] 平台回应 - 优酷视频回应已记录问题并反馈相关团队[3] - 芒果TV解释因广告视频起播需要加载缓冲时间 累计多次起播耗时导致自然时长略大于标注时长[3] - 爱奇艺建议用户以前端页面展示为准[3]

行业背景与挑战 - 长视频平台面临会员业务增长触顶和广告业务增长乏力 迫使平台缩减项目体量并转向AI提效[1] - 短视频崛起冲击长视频用户基本盘 腾讯视频 爱奇艺 优酷MAU分别从2018年8月的5.3亿 5.65亿 4.7亿降至2025年6月的3.63亿 3.56亿 2.01亿[3] - 行业向"技术+生态+全球化"系统性竞争转型 短剧爆发 AI渗透和全球化成为关键驱动力[5] 爱奇艺业绩与战略 - 第一 二季度营收与净利润双降 会员服务 在线广告 内容分发三大业务均下滑 但其他收入逆势增长[7] - 国际版业务表现突出 会员收入和会员规模连续8个季度环比增长 并连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利[7] - 内容策略聚焦头部精品 古偶剧《临江仙》《朝雪录》 悬疑剧《漂白》 年代剧《生万物》表现突出 中剧策略使内容向短集数发展[10] - 微短剧储备达1.5万部 IP一鱼多吃策略深化 《成何体统》热度峰值破5500创纪录 带动同名动漫复看量增长3倍[13] - 海外业务会员收入同比增长35% IP衍生业务自营影视卡牌GMV破亿 线下全感剧场覆盖30城50+门店[13] 优酷战略布局 - 虎鲸文娱集团坚定"内容+科技"双轮驱动战略 聚焦精品化 系列化 跨界融合三大方向[16][19] - 《藏海传》表现亮眼 登顶6月云合正片有效播放市占率榜首 月度市占率6.4% 招商品牌数量为2022年以来全网第一 15秒贴片广告均价突破900万元[16] - 人才战略加码 编剧刘吾驷 耐飞科技CEO栗坤 导演李蔚然成立工作室 刑侦剧《悬案》已过审 《真火神探刘横顺》备播中[19] - 储备头部作品包括《谍报上不封顶》《谷雨》《长安二十四计》《唐宫奇案之青雾凤鸣》[21] 腾讯视频业务重点 - 付费会员数达1.114亿 为唯一披露该数据的平台[22] - 剧集《大奉打更人》《雁回时》《折腰》站内热度值破3万 《大奉打更人》正片有效播放19.3亿[22][23] - 推行头部精品策略 S+级剧有效UV比B级剧高出近20个百分点 减少中腰部及低效项目[25] - 短剧业务升级 "十分短剧"品牌建立 将长剧预算10-20%转移至横屏短剧 累计上线24部自制竖屏短剧 储备超2万部[28] 芒果超媒业绩表现 - 2025年上半年营收59.64亿元同比下滑14.31% 净利润7.63亿元同比下滑28.31%[29] - 三大业务均下滑 互联网视频业务营收48.82亿元同比降1.5% 内容电商营收4.46亿元同比降67.09%[29][31] - 现金流改善显著 经营活动现金流净额同比提升354.88%至46.01亿元[32] - 短剧爆发式增长 上线微短剧1179部较去年同期增长近7倍 通过经典剧场和热点剧场开发IP衍生内容[36] 内容表现对比 - 剧集有效播放排名前三位为《大奉打更人》19.3亿 《藏海传》18.2亿 《国色芳华》15.1亿[23] - 综艺有效播放排名前三位为《哈哈哈哈第5季》7.7亿 《乘风2025》4.6亿 《大侦探·拾光季》4.3亿[35] - 芒果TV综艺表现突出 《大侦探·拾光季》登顶2 3月市占率榜首 《乘风2025》登顶4月榜首[34] 新兴增长曲线 - 短剧成为重要方向 爱奇艺微剧日均播放时长/UV环比双位数增长 芒果TV经典IP改编和综艺衍生短剧同步推进[13][36] - AI技术应用深化 芒果超媒实现虚拟数字人多场景运用 AIGC助力内容分发与本地化适配[36] - 内容出海成效显著 爱奇艺国际版会员收入连续增长 芒果TV国际APP上线热门短剧[7][36] - IP衍生业务拓展 爱奇艺影视卡牌GMV破亿 优酷通过季播模式最大化IP价值[13][19]

AI内容行业趋势 - AI已成为撬动流量和商业变现的生产力 [1] - 全球AI视频创作者规模预计已突破1亿人 [1] 公司AI内容表现 - 相较半年以前 今年7月快手AI内容播放量增长321% [1] - 每天都有新的AI视频成为流量爆款 [1]

财务表现 - 公司第二季度总营收66.3亿元 同比下降11% [1] - 净亏损1.34亿元 去年同期为净利润6870万元 [1] - 非美国通用会计准则下净利润1470万元 同比大幅下降 去年同期为2.47亿元 [1] 业务细分 - 会员服务收入40.9亿元 同比下降9% 主要因内容供应量减少 [1] - 在线广告服务收入12.7亿元 同比下降13% 受宏观经济影响导致广告主调整投放策略 [1]

财务表现 - 二季度总收入66.3亿元 同比下降11% [1] - 净亏损1.337亿元 去年同期净利润6870万元 [1] - Non-GAAP运营利润5870万元 连续14个季度保持盈利 [1] - 会员服务收入40.9亿元 同比下降9% [1] - 在线广告收入12.7亿元 同比下降13% [1] - 内容发行收入4.366亿元 同比下降37% [1] - 其他收入8.293亿元 同比增长6% [1] - 营收成本52.9亿元 同比下降7% [2] - 内容成本37.8亿元 同比下降8% [2] 内容与运营 - 剧集云合总市占率位居行业第一 [1] - 三部自制长剧集《临江仙》《朝雪录》《生万物》热度值破万 [4] - 微剧《成何体统》破平台微剧热度纪录 [4] - 综艺《喜剧之王单口季》第二季和《新说唱2025》领跑市场 [4] - 院线电影《捕风追影》票房突破3亿元 预计总票房超10亿元 [4] 战略布局 - 聚焦AI应用、微剧、体验业务和海外业务等重点增长领域 [1] - 积极探索站外发行、商业化植入和IP衍生等机会 [4] - IP消费品业务从授权转向自营 已尝试卡牌类产品 [6] - 线下体验业务包含全感剧场和乐园两种模式 [6] - 全感剧场覆盖30多个城市 运营50家门店 [6] - 爱奇艺乐园采用重资产合作模式 除扬州开封外年底前拟新增1-2家 [6] 行业政策影响 - "广电21条"政策缩短内容制作审核播出周期 [2] - 新政策提升内容创作灵活度与题材多样性 [2] - 网台联播模式扩大发行渠道并稳定发行价格 [2] - 政策吸引人才与资金进入内容制作领域 [2] - 政策涉及集数松绑、古装剧松绑及协审机制优化 [3]

财务表现 - 二季度总收入66.3亿元人民币 其中会员服务收入40.9亿元 在线广告服务收入12.7亿元 内容发行收入4.4亿元 其他收入8.3亿元 [1] - Non-GAAP运营利润5870万元 连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利 [1] - 归属于公司的净利润为1470万元（Non-GAAP标准）[3] - 总成本52.9亿元 同比下降7% 内容成本37.8亿元 销售及管理费用9.6亿元 研发费用4.2亿元 [2] - 截至6月30日现金余额总计50.6亿元 [3] 业务亮点 - 剧集云合总市占率位居第一 《临江仙》《朝雪录》《生万物》内容热度值破万 《无忧渡》《书卷一梦》热度值破9500 [1] - 自制微剧取得突破 《炙爱难逃》《成何体统》《掌上珠》受欢迎 其中《成何体统》热度峰值破5500创平台纪录 [2] - 微剧内容储备约1.5万部 [2] 战略方向 - 聚焦AI应用、微剧、体验业务和海外业务等重点增长领域 [1] - 通过资源管理和资本结构优化实现净利息费用连续七个季度下降 [1]

行业政策影响 - 广电新政策出台对影视行业是重大利好 [1] - 新政策有效缩短内容从制作、审核到播出的周期 [1] - 播出内容更符合当下社会情绪并与观众产生共鸣 [1] 公司运营效率 - 新政策提升排播稳定性 [1] - 公司资金使用效率得到提升 [1]

红果短剧的市场表现 - 2025年6月月活用户达2.1亿，同比增长179%，超越优酷的2.006亿月活 [1][2] - 平台诞生17部播放量破10亿的爆款作品 [6] - 用户增速呈现阶段性放缓：2024年12月至2025年1月环比增长5.06%，2025年1月至3月降至2.09%，3月至5月进一步收窄至1.50% [17] 商业模式创新 - 采用免费模式颠覆传统付费短剧，免费模式用户占比从2024年初11%飙升至年中50% [6] - 核心变现支柱为广告，2025年上半年149个品牌涉足微短剧营销，其中52%为首次入局者 [8] - 推出会员服务（周卡8元、月卡30元、季卡78元、年卡260元）形成"广告+会员+单剧付费"混合变现体系 [8][10][11] 字节跳动的生态优势 - 88.3%流量源自抖音，形成"番茄小说IP-红果短剧-抖音分发"的完整产业链 [12][13] - 成立短剧版权中心整合内部资源，加强版权管理 [21][22] - 通过"果燃计划"升级内容审核标准，采用"保底+分成"模式吸引优质制作方 [23] 行业竞争格局 - 微短剧用户规模达6.62亿，人均单日使用时长101分钟，发展速度远超网络外卖/文学/网约车 [12] - 腾讯视频计划上线350部竖屏微短剧，微信生态推出"火星短剧社" [15] - 芒果TV以经典IP改编策略打造精品短剧，单剧制作成本推高至300万元 [16][25] 内容精品化转型 - 广电约谈后加强内容审核，下线违规剧集并提高上线标准 [20] - 平台向"超级APP"进化，整合电影/听书/小说/漫画等内容板块形成生态闭环 [25] - 行业从"海量内容供给"转向"精品化制作"，头部公司竞争重点从流量转向留存 [18][19]

平台红利与机会窗口 - 搜狐视频平台处于早期红利阶段 查重能力较弱 内容搬运存在套利机会[5] - 平台对内容要求宽松 无粉丝数量门槛 采用堆量策略即可获得收益[5] - 已有成功案例显示 单日收益可达数千元 有用户3天获得580元收益[3][5] - 相比已取消的抖音中视频计划 该平台对新手更为友好[5] 内容获取与处理方式 - 视频来源覆盖主流平台包括抖音 快手 小红书 B站 知乎等[9] - 推荐选择冷门垂直赛道内容 如UFO 农村斗鸡 宠物拆家等低竞争领域[9] - 优先搬运高点赞但作品少 粉丝少的博主内容以降低撞车风险[9] - 可使用轻抖 一键取图等工具通过复制链接方式下载视频[11] 账号运营与发布规范 - 每个手机号仅能注册一个账号 需使用家人身份证进行多账号操作[6][8] - 每日发布量可达30-100个视频 需注重标题吸引力以弥补平台流量不足[15] - 必须使用横屏格式且时长超过60秒 否则无法获得收益[15] - 建议建立作品集分类管理内容 如搞笑动物合集 抗战老片精选等[15] 操作流程与技术支持 - 注册通过百度搜索搜狐视频进入官网 按提示完成即可[8] - 发布入口位于个人中心的创作中心模块[13] - 支持电脑客户端和手机APP两种上传方式[16] - 可进行简单伪原创处理包括调滤镜 加减速 镜像翻转等操作[9]

剧集《凡人修仙传》市场表现 - 优酷独播剧集《凡人修仙传》凭借"国民IP+顶流主演+金牌团队"驱动 成为暑期剧集市场重磅作品 [1] - 播前热度达7345 成为优酷历史最高播前热度剧集 首日热度8326创2024年优酷开播首日热度纪录 次日突破9500大关 [1] - 播出首日登顶猫眼剧集全网热度榜及豆瓣实时热门榜 云合市占率7.7% 德塔文景气指数破2% 微博热榜涌现26个相关话题 [3] IP联动与跨平台效应 - 剧集热播带动B站独播年番《凡人修仙传：重返天南》、爱奇艺院线电影《凡人修仙传之瀚海迷踪》及原著小说同步跻身豆瓣热门榜TOP5 形成"一剧引爆全IP"现象 [3] - B站联合万维猫动画推出"凡人动画五周年线下打卡活动" 并在剧集开播前上线新篇章《重返天南》强化IP运营 [3] IP价值与开发历程 - 原著小说2008-2013年连载于起点中文网 点击量破亿 获近1600万推荐 为"凡人流"修仙小说开山之作 [4] - 2017-2018年连续跻身胡润原创文学IP价值榜前三 2021年入选中国网络文学IP改编影响力榜 [4] - B站2020年推出国内首部真人动捕加实时引擎动画《凡人修仙传：风起天南》 开启年番化开发 [5] - 截至发稿 B站累计播放量近40亿 追番人数近1200万 豆瓣评分达9.3分 [6] 平台战略布局 - 优酷通过"少年幻"国风单元聚焦漫改剧赛道 《凡人修仙传》成为继《异人之下》后关键作品 承担巩固"酷式漫改"品牌价值使命 [8][9][11] - 爱奇艺联合万维猫动画、B站、原力动画开发院线电影《凡人修仙传之瀚海迷踪》 纳入其"三级火箭"战略中目标5亿票房的"大片计划" [11][14] - 腾讯视频接管《一人之下》IP开发 宣布打造系列三部曲 包括《血战唐门》等作品 [8][9] 阅文集团IP生态控制 - 阅文持有《凡人修仙传》原著版权 将其列入"10周年20大荣耀IP" 并通过投资霍尔果斯凡人仙界文化传媒有限公司持股45% 作者忘语持股10% [15][18] - 原力动画2022-2024年凭《凡人修仙传》及《遮天》分别获1.5亿、1.4亿收入 动画制作业务毛利率从2022年提升至2024年30.83% [18] - 阅文2024年5月斥资3.25亿元收购艺画开天26.67%股权 腾讯系合计持股超60% 掌握《灵笼》IP控制权 而优酷已启动剧版《灵笼》筹备 [19] 行业竞争态势 - B站通过持股万维猫动画9.0001% 持续深耕《凡人修仙传》年番开发 推出《燕家堡之战》《魔道争锋》等篇章 树立国漫长线IP工业化开发范本 [5] - 《灵笼》两季B站累计播放量10亿 追番人数超2200万 豆瓣评分8.9分 与优酷剧版开发形成潜在竞争关系 [19]