文章核心观点 - AI漫剧行业正经历爆发式增长，凭借工业化生产平台显著降低了制作成本与门槛，并大幅提升了内容产能，已成为数字内容消费的新增长引擎[3][5][18] - 技术的快速迭代（如Seedance 2.0等模型）推动行业效率发生颠覆性变革，但行业竞争加剧，内容同质化风险显现，优质的故事与创意能力成为决定长期竞争力的核心[8][18][20][22] AI漫剧市场现状与规模 - 2025年国内漫剧市场规模约168亿元，预计2026年将突破240亿元，同比增幅超40%[5] - 2025年国内漫剧用户约1.2亿，预计2026年有望增至2.8亿[5] - 2025年全年上线AI漫剧达60946部，其中96部播放量破亿，爆款率仅为0.16%[20] - 去年微短剧和漫剧市场规模已突破千亿，接近同期全国电影总票房的两倍[5] 行业参与方与竞争格局 - 抖音、快手、红果、腾讯动漫、爱奇艺等头部平台均已入局，抖音与红果给出最高90%的分成比例争夺创作者[5][18] - 2025年国内新增注册漫剧相关企业高达8.02万家，同比增长37.1%，2026年新增注册数量已达7307家[17] - 互联网巨头从试水转向正式布局：字节跳动红果短剧推出独立App首月活跃用户854万；百度推出双APP战略；腾讯上线“火龙漫剧”并与中文在线达成2320万元授权合作[17][18] - 快手平台漫剧在其短剧大盘中占比已达30%-40%，增长斜率远超当年短剧[5] AI技术带来的产业效率变革 - AI漫剧制作成本大幅下降：从每分钟1500-2500元降至400-1000元[18] - 制作效率与产能倍数级增长：单人日均产能飙升至10-20集，产能在半年内翻了三倍[18] - 制作门槛降低，人才来源多元化：非专业背景人员经短期培训（一周到半个月）即可参与创作，三人小组每月可完成一部约60集的AI漫剧[7][8] - 关键AI模型集中升级：Seedance 2.0预计比原来降本50%，可灵3.0、Vidu Q3等在物理仿真、音画直出等方面实现突破[18] 代表性案例与生产模式 - 电影级AI短片《霍去病》全网爆火，其算力成本仅3000元，由近20人团队耗时48小时制作完成[3] - 爆款AI漫剧《斩仙台下，我震惊了诸神》以12人团队、30天制作周期，创下超10亿播放、投资回报率超过110的纪录[15] - 头部制作公司灵矩动漫团队规模从30人快速扩张至800人，目前月产量50-70部，目标2026年月产提升至150部[20] - 典型三人小组创作流程：负责剧情、视觉和剪辑，利用AI完成从网文拆解剧本、文生图构建场景、图生视频到AI配音的全流程[8] 行业挑战与未来核心 - 内容题材日趋同质化，单纯追求数量难以制造爆款，需要回归故事本身[20][22] - 技术迭代迅速引发行业“军备竞赛”，公司通过建立中台、流程标准化来提升效率[21] - 创意构思、情感把控、内容优化等核心环节仍由人深度主导，导演与编剧是行业最核心的人才[22] - 部分公司跟风投入后商业回报不佳，播放量不高，存在“白忙活”的风险[20]

AI漫剧行业概览与市场爆发 - 行业正经历爆发式增长，2025年市场规模达168亿元，预计2026年将突破240亿元，涨幅达45% [8] - 市场变化极快，头部制作公司酱油文化的单月投放金额从2025年9月的20万元飙升至2026年1月中旬的超过3000万元 [5] - 行业产能快速爬升，酱油文化在三个月内从月产几十部AI漫剧攀升至200部，团队规模从500人扩充至近千人 [5] 主要参与者与竞争格局 - 互联网巨头密集入场，字节跳动（红果漫剧）、百度（柚漫剧、七猫漫剧）、腾讯（火龙漫剧）等均已推出独立漫剧App [5] - 平台竞争的核心变量是上游版权与平台流量，字节系凭借番茄小说海量IP占据先发优势 [11] - 资本积极涌入，爆款制作方如酱油文化获得阅文集团投资，灵漫快创获得万兴科技投资 [11] - 美团等非传统内容平台也通过首页嵌入（饭团漫社）方式进入市场 [11] 用户画像与内容偏好 - AI漫剧主力用户为年轻男性，与以30-50岁女性为主的短剧用户形成差异，二者付费用户重合率仅为38% [18] - 爆款漫剧80%以上为男频剧，题材集中在玄幻、奇幻、魔幻以及系统流、异能、神豪等，强调强冲突、强成长和强爽感 [17] - 用户年龄分布相对均匀，31-40岁用户占比31.81%，24-30岁占比24.04%，18-23岁占比23.07% [18] - 女频漫剧目前处于稀缺状态，被视为下一个增长点，AI真人漫技术被认为更适合开发女频题材 [18] 生产技术、成本与效率优势 - AI漫剧生产成本远低于真人短剧，一部100集的动态漫成本可控制在15万元以内，而真人短剧成本普遍在40万-70万元 [19] - AI工具极大压缩制作周期，传统动画需90天完成的动态漫，通过AI可压缩至10-13天，压缩比例近90% [19] - 产能因此被引爆，2025年上半年漫剧供给量月复合增长率高达83%，流水增长12倍；2025年9月单月抖音平台上线漫剧超6500部，产能已逼近真人短剧 [19] - 主流制作有两条技术路径：端到端生成串联全流程，或在垂直环节引入模型优化 [30][32] 商业模式与变现能力 - 漫剧几乎完整继承了短剧的广告变现、应用内付费与平台分账三大变现路径 [22] - 变现效率已显现优势，有从业者表示其单剧投广ROI超过1.1，全域经营综合ROI超过1.8，高于短剧约1.3+的综合ROI [22] - 免费观看模式成为行业共识，用户对泛娱乐内容付费意愿不高，免费模式已被验证可行 [22] 行业影响与未来展望 - AI漫剧被视为AI在C端真正能落地的场景，其背后是AI对生产关系和成本结构的重构 [10] - 行业窗口期被认为很短，红利期也短，促使玩家必须与时间赛跑快速入场 [10] - 行业催生高薪新工种，如“抽卡师”，市场对“既懂技术又懂内容”的人才需求迫切，有企业曾开出10倍薪资挖人 [13] - 未来有望孵化超级IP，并延展出虚拟角色、互动陪伴和衍生品，甚至可能向游戏化、开放世界探索体验发展 [33] - 随着AIGC实现工业级应用，短剧领域难以实现的题材和场景可能在漫剧领域迎来二次爆发 [33]

2026年流媒体春节档表现与行业格局 - 2026年春节档，长视频平台（爱优腾芒）普遍采取“分层狙击”策略，即一部主打年轻用户的创新或古偶剧搭配一部瞄准阖家观看的合家欢或年代剧，但整体表现平淡，有黑马、无爆款 [7][10] - 优酷表现相对突出，其古装探案剧《唐宫奇案之青雾凤鸣》开播三天热度破万，播出数据与商业表现领跑春节档长剧 [7][11] - 爱奇艺的轻喜古偶《成何体统》热度破9000，云合最高市占率达19.8%，以小成本自制播出了S+效果 [8] - 腾讯视频的《年少有为》通过跨次元联动开发长剧新玩法，与红果短剧联动的戏中戏播放量达1.1亿 [13] - 春节档的胜负手不仅是播放量，更是会员留存与拉新效率，各平台普遍加大SVIP抢先看、直通结局礼包等付费权益供给 [17] 长视频行业面临的挑战 - 用户娱乐消费选择极度多元，短剧、漫剧、游戏、线下文旅等形态的内容产品正在瓜分用户稀缺的注意力 [18] - 2025年长剧与综艺头部内容（TOP20）累计正片有效播放同比分别下滑20%与10%，“一部剧吃一年”的全民性大爆款缺失 [18] - 市场呈现“二八定律”甚至“一九定律”，少数S+剧集攫取绝大部分流量与广告，大量腰部作品无声滑过，标志着行业已彻底进入存量博弈深水区 [20] - 2025年，近六成新剧在开播两周内完结，S+剧集更新周期加快至6-24天（2024年为7-27天），反映平台对用户留存的焦虑 [21] - 微短剧作为“成本可控的增量业务”异军突起，2025年横屏精品短剧公开分账票房达5.6亿元，其中《朱雀堂》分账超4800万元刷新纪录，爱奇艺微剧储备超2万部 [21] 短剧市场的强势表现 - 2026年春节档期间，短剧市场“千剧齐发”，仅红果平台就爆出4部“双破亿”短剧（观看量破10亿、站内热度值破亿） [3] - 这些时长短、节奏快、爽点密的内容正在侵蚀长剧尤其是中腰部剧集的生存空间 [23] 流媒体平台2026年三大自救趋势 - **趋势一：内容破局，无限流题材崛起**：平台片单中密集涌现如《我们生活在南京》、《今天也没变成玩偶呢》等源自网文强设定（如“系统文”、“无限流”）的项目，长剧正从“贩卖故事”向“贩卖世界观”拓展 [25][27] - **趋势二：模式创新，分账新规拯救“腰部”力量**：2025年末平台分账新规全面推行与精细化，2026年1月爱腾优三大平台首次同期公布月度分账榜，分账剧进入透明化、常态化新阶段 [28] - 分账模式成功案例如郭京飞主演的《老舅》，在爱奇艺首月分账即突破5500万元，站内热度刷新分账剧历史纪录 [28] - 各平台分账生态呈现差异化：腾讯视频青睐强情绪题材，优酷巩固男频爽剧和东北喜剧，爱奇艺依托“迷雾剧场”在悬疑类分账剧上优势明显 [30] - **趋势三：技术驱动，AI漫剧或成下一个增长点**：AI技术（如Seedance2.0）压缩了漫剧制作门槛与周期，推动“小说/漫画→漫剧”的流水线工业化 [31][32] - 腾讯、字节、百度等公司纷纷布局漫剧赛道，推出独立APP或在站内增加入口，这种新形态正吸引Z世代注意力，可能开辟基于IP快速视觉化衍生的增量市场 [32][34]

行业核心趋势：从增量竞争转向存量深耕与增量探索 - 短剧行业已完成身份蜕变，从新兴细分赛道成长为独立的内容消费品类，月人均消费时长已达26.09小时，仅次于短视频 [2] - 行业已从“做大蛋糕”的增量发展阶段，进入“切分蛋糕”的存量竞争时代，平台增长明显放缓，例如红果短剧月活用户同比增长率从2025年3月的220%降至12月的74% [2] - 平台竞争已超越比拼剧集数量和上新速度的浅层内卷，集体转向两大核心方向：一是通过春节定制内容与精细化运营深耕用户黏性；二是向漫剧、AI创作等新兴赛道进击，抢占行业增量 [1] 平台内容策略：多元化、精品化与演员争夺 - 平台春节档片单呈现显著的多元化与精细化特征，例如红果短剧首周追剧日历涵盖女频言情、男频修真、家庭题材及漫剧等多种类型 [2][3] - 行业精品化进程缓慢，尽管平均制作成本普遍上涨30%至50%，百万级投资成为头部项目标配，但题材同质化、创作套路化问题依然存在，兼具口碑与出圈度的精品短剧数量稀缺 [3] - 优质短剧演员成为平台争抢的核心资源，例如演员刘萧旭同时主演了红果短剧、快手星芒短剧及爱奇艺微剧场等多部独家热播剧 [4] 平台运营策略：精细化运营与用户互动 - 平台通过体系化运营组合拳深耕用户黏性，典型策略包括：设置春节专属活动入口、推出集卡赢现金等互动活动、安排主创直播互动等 [1][6][8] - 红果短剧在内容排播上精细布局，将高受众黏性的头部系列IP安排在春节氛围最浓郁的时段，并在站内增设与“推荐”并列的“春节”一级入口 [6] - 腾讯视频通过线上打卡集签、角色COS互动、CP合体直播及线下演员扫楼等多元宣发玩法为春节档聚拢流量，并对单剧推出个性化运营以放大热度 [8] - 快手通过“六大剧场、18部精品短剧”构筑多元内容矩阵，并将供给周期拉长至1-3月，以长线内容输出延长用户停留时长，同时通过主演投票等活动激活用户参与感 [8] 新兴赛道竞争：漫剧成为关键增量战场 - 各大平台高调进军漫剧等新兴增量赛道，腾讯推出首款漫剧独立App“火龙漫剧”，并同步与中文在线、网易羚羊等达成深度合作 [1][9] - “火龙漫剧”App融合漫画分镜、AI技术、动态效果与短视频形态，采用竖屏信息流，单集时长1-3分钟，主打免费模式，并侧重“社区”与“精品”以激发用户长线追更 [9][12] - 腾讯为布局漫剧展现出强大魄力，与中文在线达成动画微短剧授权合作，金额达2300多万元 [12] - 漫剧赛道竞争激烈，在腾讯入局前，百度已推出柚漫剧和七猫漫剧，爱奇艺、快手等平台也持续加码，其中快手在春节档为漫剧提供单部最高10万元保底、月播放量奖励封顶25万元及亿级流量扶持等重磅激励 [14] - 红果短剧凭借先发优势，其“红果免费漫剧”以854万月活用户跻身行业TOP3，并借春节档新增“漫剧剧场”以进一步扩大战果 [12]

行业概览与市场增长 - AI漫剧行业在2025年迎来爆发，全年整体播放量突破700亿，全年上线漫剧数量高达46931部 [7] - 2025年国内漫剧用户规模约1.2亿，预计2026年将增至2.8亿 [7] - 漫剧市场规模预计在2026年突破220亿，贡献短剧行业50%的增量 [7] - 漫剧赛道日消耗成功突破2000万，成为过去一年涨势最猛的垂类赛道之一 [4] - 行业头部公司如酱油文化员工人数在一年内提升10倍至千人规模，月产能突破100部；灵矩动漫员工人数突破700人 [18] 技术驱动与成本变革 - 字节跳动推出AI视频生成模型Seedance2.0，在视频大范围运动、分镜、音画匹配等方面表现惊艳，被业内高度关注 [1] - AI技术进步是漫剧发展的核心推动力，持续降低制作成本 [1] - 头部AIGC平台已将精品真人AI剧制作成本压缩至约1000元/分钟，随着Seedance2.0等新技术出现，成本有望进一步降低 [1] - AI漫剧承制单价从2024年每分钟3000-5000元大幅下降至500-1000元，部分团队甚至将价格卷到200元/分钟 [21] - 酱油文化可将一部80分钟长剧成本压缩至传统实拍剧的十分之一，制作周期从45天缩短至7-10天 [21] - 制作核心是利用Sora、Veo、即梦、可灵等AI工具完成从剧本到成片的全流程工作 [18] 内容特征与用户画像 - 爆款AI漫剧具备三大核心要素：男频、脑洞、情绪，通过极具想象力的脑洞为男性用户提供强烈情绪刺激 [9] - 漫剧用户中40岁以下占比约85%，男性用户占比超过65% [9] - 爆款AI漫剧播放量TOP10中仅有一部女频向作品，男频向作品占据绝对主导 [9] - 热门题材包括末日、诡异、御兽等超现实世界观，以及“金手指”设定，带来破坏规则的爽感和新鲜感 [11][13] - 相比画面精致度，当前漫剧用户更在乎情绪共鸣，仿真人短剧虽画面简单但能产出多部破亿播放作品 [14] 商业模式与商业化进展 - 行业已形成版权方、平台方、制作方三方核心角色，抖音已认证剧场号可关联的漫剧厂商共172家，贡献总播放量643.32亿 [17] - 酱油文化每月可出品超百部漫剧，爆款率在60%-70%之间，月营收达5000万元 [21] - AI漫剧收益天花板在100万-200万元之间，现象级作品可达1000万元 [21] - 在抖音平台，千万播放量平均对应约30万账面收入，扣除投流成本后净利润约10万；2亿播放量的爆款净利润可达200-300万 [21] - 行业尝试了漫剧直播带剧等新变现方式 [21] 竞争格局与主要参与者 - 腾讯、字节、百度等大厂均已上线独立漫剧App，快手、B站、爱优腾芒等平台也通过布局AI工具、启动大赛或成立频道等方式入局 [2] - 腾讯推出“火龙漫剧”App并与中文在线达成合作，阅文集团发布创作合伙人计划从IP、资金、技术、生态四大维度布局漫剧 [2] - 上线不足5个月的红果免费漫剧月活已跻身短剧类App TOP3 [4] - 制作方背景多元，包括传统番剧制作方转型、网文平台、投融资机构以及内容领域资深团队 [18] 爆款案例与市场反响 - 2025年行业跑出至少42部破亿播放的AI漫剧 [7] - 现象级爆款《斩仙台下，我震惊了诸神》在抖音、红果分别斩获11.5亿播放和106万收藏 [7] - 其真人AI版《斩仙台真人AI版》在红果收获92万收藏，证明了仿真人短剧的潜力 [7] - 其他爆款包括《我在末世当老板，员工全是S级丧尸》、《全民诡异，开局掌握零元购第一季》等 [11] 未来机会与细分方向 - **女频市场**：被视为潜力增量市场，35岁以上女性是当前用户，18-35岁年轻女性是待触达群体，已出现《奶团太后宫心计》等破亿播放作品 [24] - **仿真人剧**：可打破二次元属性触达更广用户，国内短剧用户规模超6.96亿，仿真人剧被认为更具爆发力和市场吸引力 [26] - **IP系列化**：因成本低、不受演员等因素影响，更容易进行IP化开发，已有《全民诡异》等多部漫剧开启系列化尝试，《我是陈卓，开局发癫一刀999第一季》已更新至第九季 [26] 现存挑战与行业问题 - **内容稳定性不足**：AI工具带来工业化效率，但播放量上下限极大，同一账号作品既有近3亿播放爆款，也有不足10万播放的作品 [31] - **顶级爆款缺乏**：过去一年多仅出现一部播放破10亿的漫剧，其出圈影响力相比真人爆剧仍有差距 [32] - **用户反馈问题**：46.7%的用户对AI漫剧配音情感不足不满，44.9%的用户认为角色扁平化，37.1%的用户觉得内容质量参差 [33] - **行业规范缺乏**：行业存在抄袭、恶意挖角、骗稿、压榨员工等争议，体现紧张无序的竞争态势 [34]

行业动态：大厂集体布局AI漫剧赛道 - 腾讯于2月4日上线旗下首款漫剧独立App“火龙漫剧” [1] - 腾讯与中文在线达成2320万元的动画微短剧授权合作 [3] - 网易羚羊官宣与腾讯火龙漫剧达成合作 授权其漫剧内容在腾讯生态分发 [3] - 字节跳动旗下红果免费漫剧APP月活已达850万 百度推出柚漫剧和七猫漫剧双APP 爱奇艺与优酷也已公布相关计划 [3] - 行业数据显示 2025年中国动画微短剧市场规模达189.8亿元 同比激增276.3% 预计2026年将突破240亿元 [4] - 2025年全年漫剧市场整体播放量超700亿次 在投漫剧数量从1月的234部增长至12月的17944部 一年内翻了近80倍 [4] 驱动因素：需求增长与技术降本 - AI技术介入使漫剧制作成本从传统方式的每分钟1.5万元甚至数万元 降至每分钟1000至2500元 [4] - AI技术使部分环节效率提升50%至80% 头部团队可实现“1人1天生产10集”的效率 [4] - 行业需求持续增长叠加制作成本骤降 使AI漫剧成为2025年内容行业最确定性的风口 [4] 竞争格局：从低质内耗到生态比拼 - 此前赛道竞争多为中小团队的“低水平内耗” 内容套路化严重 [5] - 巨头入场后 竞争升级为生态比拼 “快餐式”低质内容将被淘汰 [5] 合作案例：腾讯与网易的“合体” - 腾讯与网易在AI漫剧赛道开启合作 被视为重要的行业信号 [6] - 网易的差异化路线在于用游戏引擎做漫剧 基于《逆水寒》引擎的“大宋映画”和“雷火映画”编辑器是其核心工具 [8][9][10] - 网易羚羊MCN推出的“羚羊漫剧”小程序 单部漫剧消耗已实现破百万 [10] - 网易手握游戏编辑器生产工具和海量游戏IP用户群两大优势 [10] - 合作对网易而言 可通过腾讯流量池反哺游戏IP生命力 实现破圈营销 并可能成为行业“基建商” [11] - 合作对腾讯而言 可获得网易游戏引擎产出的高品质3D漫剧内容 补齐内容短板 [11] - 双方形成“制作方+平台方”的深度绑定 可能为行业树立新范式 [11] 巨头策略：字节、百度、腾讯的不同路径 - 字节跳动作为先行者 其“红果免费漫剧”APP月活已达854万 跻身短剧APP榜前三 [12][14] - 字节核心策略是打通“番茄小说→即梦AI→红果APP”的完整算法闭环 [23] - 番茄小说已开放超6.7万部IP的改编权并配套补贴 [23] - 抖音平台2025年12月漫剧单日消耗已突破2000万元 较上半年环比飙升568% [23] - 字节上线新一代视频生成模型Seedance 2.0 支持多镜头叙事和原生音画同步 生成可用率从行业平均的20%跃升至90%以上 [23] - 百度采取双APP并进的搜推联动策略 推出柚漫剧和七猫漫剧APP 并投入亿元级现金激励 [24] - 百度核心打法是将文心大模型技术优势与七猫IP库结合 [24] - 腾讯选择“生态开放”的路线 [25]

文章核心观点 字节跳动发布Seedance 2.0视频模型，多模态模型能力跃升，有望革新影视赛道，AI漫剧行业迎来战略机遇期，行业高增长且被大模型替代风险小，平台竞争激烈为制作公司带来利润空间 [1][4] 大模型技术迭代与行业影响 - 谷歌DeepMind于1月30日首次开放Genie3世界生成模型，用户可通过文本指令生成最长1分钟的可交互视频内容，短期有望重塑影视行业，长期有望重塑游戏行业 [2] - 字节跳动2月上线视频生成模型Seedance 2.0，可根据文本或图像创建电影级视频，支持自动规划分镜运镜、音画同步及多镜头叙事，能自动保持角色、视觉风格和氛围的一致性，适合创建完整、连贯的专业叙事序列 [4] - 大模型升级利好AI漫剧和AI互动剧，AI漫剧制作公司作为视频大模型的纯下游应用方和重要客户，被大模型替代的风险较小 [4] AI漫剧行业现状与增长动力 - 进入2026年，AI短剧继续高速增长，爆款数量大幅增加，2026年1月AI短剧单月播放增量超49.73亿，是2025年11月27.77亿播放增量的近2倍 [1] - 2026年1月日上新数量最高接近300部，当月有13部播放量过亿的AI短剧，大幅超过2025年10月的5部和11月的1部 [1] - 预计2025年漫剧市场规模接近200亿元，预计2026年将继续保持高速增长，快速缩短与短剧市场约670亿元的规模差距 [1] - 漫剧创作全流程已深度应用各类AI工具，动画生成环节主流工具包括字节跳动的即梦、快手的可灵、Runway等 [4] - 头部漫剧公司月产能已超百部且持续增长，以酱油动画为例，2025年12月人员规模超1000人，月产能达100-150部，较年中翻倍，预计人员规模有望扩充至2000-3000人 [8] 漫剧创作的Token需求与模型公司支持 - 漫剧创作各环节均需消耗token，其中动画/视频创作环节占总token消耗量的90% [5] - 根据不同漫剧类型，AI漫剧每分钟消耗的token在50万到数百万不等，单部漫剧创作需要消耗过亿token [1] - 视频生成token消耗量计算公式为：(宽度像素 × 高度像素 × 帧率 × 秒数时长) ÷ 1024 [7] - 动态漫常用720p分辨率(1280×720)、15fps低帧率，对于静态漫转动态漫、沙雕漫等，每分钟视频生成需约50万token，高品质AI动态漫每分钟需消耗数百万token，创作一部普通动态漫通常需消耗上亿token [7] - 大模型公司对漫剧行业给予各项倾斜和扶持，为行业带来战略机遇期 [1] 产业链布局与平台竞争 - 自2025年下半年，网文IP公司、出品公司、视频平台等漫剧全产业链参与方加速布局，投入持续增加 [11] - 上游网文IP公司双线布局：一方面直接下场利用网文资源参与创作；另一方面向第三方制作公司开放版权库 [11] - 中游出品公司中，众多短剧公司在2025年上半年切入漫剧赛道，下半年稳步扩大生产能力，从供给端驱动市场快速增长 [11] - 下游视频平台竞争激烈，抖音、腾讯视频、爱奇艺等长中短视频平台不断升级针对漫剧的流量扶持、分账比例等政策 [11] - 视频平台通过算法分发给予漫剧更多曝光，推动需求端快速增长 [11] - 平台相继推出独立频道或APP，如爱奇艺、优酷增加“漫剧”独立频道；腾讯、字节跳动、百度等发布漫剧独立APP（如腾讯的“火龙漫剧”、字节的“红果免费漫剧”、百度的“柚漫剧”和“七猫漫剧”） [12][13] - 据QuestMobile，2025年12月字节跳动的红果免费短剧的MAU为854万 [13] 平台扶持政策与制作公司利润空间 - 视频平台在漫剧行业发展早期的流量竞争激烈，对出品合作方的优惠力度极大 [14] - 分账比例方面，部分平台基于独家新片的会员激励分成比例最高可达100% [14] - 抖音、快手、腾讯视频、爱奇艺、优酷等平台均发布了持续升级的漫剧激励政策，涵盖保底激励、原创IP激励、分账比例提升等 [15] - 例如爱奇艺针对漫画与短剧结合的“漫剧”品类，独家首发内容的分账比例高达100% [15] - 伴随着更高的资金奖励、更优惠的分账比例、更多的流量扶持，上游和中游公司有望享受平台竞争带来的流量红利期，释放更多利润 [14] 行业重要参与者与项目 - 央视推出国家级AI漫剧项目，包括《中国AI漫剧大会》、《CMG首届中国AI漫剧之夜》及首部精品AI漫剧《山海经之破混沌记》 [17] - 2025年，多家上市公司在漫剧行业表现亮眼，据短剧自习室统计，2025年抖音漫剧累计播放量最高的制作公司中，阅文集团投资的酱油文化位列第2，中文在线第6，阅文集团自有漫剧、掌阅科技位列第23和24 [20] - 2026年1月以来，众多上市公司加速漫剧布局 [20]

市场热点一：影视传媒与AI应用 - 2026年春节档新片预售开启，截至2月9日20时15分，预售总票房已突破7000万元 [5] - 腾讯推出“火龙漫剧”平台试水AI动漫短剧市场，AI漫剧相比短剧及传统漫剧具备低成本、短周期优势，正成为AI应用重要商业化落点 [6][8] - 字节跳动旗下Seedance 2.0视频模型进行内测，2026年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，互联网平台在模型、算力与数据侧具备系统性优势 [11][12] - 2026年短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点 [13] - 大模型快速迭代降低AI应用门槛，2026年多模态模型有望迎来DS时刻，推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣 [14][15] 相关公司表现与业务动态 - **欢瑞世纪**：因被提及与AI漫剧商业化相关，于2月10日收获涨停，股价上涨10.06% [6][8] - **博纳影业**：因被提及与字节跳动视频模型及大模型场景融合相关，于2月10日收获涨停，股价上涨9.96% [11][12] - **海看股份**：在微短剧领域积极布局，AI漫剧业务已进入商业化阶段，截至2月10日收盘，公司区间最高涨幅达38.36% [13] - **华策影视**：被提及受益于多模态模型发展，截至2月10日收盘，公司区间最高涨幅达17.8% [14][15][16] - **中文在线**：公司持续推动优质IP的跨媒介开发，AI技术全面融入内容创作、分发与商业化，形成“IP+AI”双轮驱动格局，于2月10日收获20cm涨停 [17][18] - **捷成股份**：公司为影视版权运营龙头，拥有海量独家版权库；战略布局AI+虚拟人，ChatPV接入华为云盘古，B/C端落地，捷成灵犀显著提效短剧创作，于2月10日收获20CM涨停 [19][20] - **壹网壹创**：被提及与小红书研发视频剪辑类AI产品及电商意图变现相关，其2日最高涨幅达17.84% [21] 市场热点二：AI算力与基础设施 - 2月6日，工信部发布通知，强调面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平 [23] - AI快速发展推动算力需求激增，产业链内公司迎来发展契机 [24] - 行业专家透露，数据中心厂商已开始突击采购算力服务器和高电机柜，存储、高电机柜和算力服务器产品极其抢手，相关厂商供给仍处于紧张、涨价状态 [26][27] - 在资本市场支持下，2026年将是国产GPU在供给侧快速丰富的阶段，需求侧，运营商和“主权AI”、央国企AI+行动类需求明确，互联网和大模型研发类厂商在推理端也将看到国产GPU的快速渗透 [29][32] 算力产业链相关公司表现与业务动态 - **东阳光**：公司受益于AIDC（AI数据中心）建设提速，截至2月10日收盘，区间最高涨幅达16.75% [24][25] - **光环新网、数据港、美利云**：被提及为数据中心相关公司，截至2月10日收盘，光环新网区间最高涨幅达25.17%，数据港区间最高涨幅达24.93%，美利云区间最高涨幅达14.87% [27] - **南亚新材**：公司深耕CCL（覆铜板）领域二十余载，已形成以高频高速、高阶HDI、IC载板及车载材料为核心的产品矩阵，在国内头部算力终端实现批量应用，并在海外知名AI服务器厂商取得关键认证，2日最高涨幅达19.83% [29][30][31][32] - **宏和科技**：公司主营中高端电子玻纤布及纱，实现一体化生产，产品切入全球领先PCB供应链；极薄布、极细纱技术全球领先，突破低介电等高端产品，直接受益于AI服务器、6G高频通信需求增长，4日最高涨幅达15.3% [33][34] - **特发信息**：公司为深圳国资控股，线缆主业优势突出，高端MPO光连接器市占率、电力光缆国网南网中标均居前列；公司布局数据中心，服务阿里、腾讯、华为且自营承载算力，于2月10日强势涨停，3日最高涨幅达18.27% [35][36]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：多模态AI视频生成模型、AI漫剧（AI生成动画短剧）、影视娱乐内容制作、真人短剧[1][15] * **公司**： * **多模态模型公司**：字节跳动（即梦/CDS 2.0）、快手（可灵/K3.0）、阿里巴巴（万象）、智谱AI（Ashville Dominus Max）[1][11][13] * **AI漫剧出品/布局公司**：中文在线、掌阅科技、阅文集团、荣信文化、南方传媒、欢瑞世纪、网易（旗下工作室如奶酪星球、羚羊、樱桃派对）、酱油文化（阅文投资）[26][27][28][29] 核心观点和论据 * **多模态模型能力显著提升，将重塑影视制作工作流** * 字节CDS 2.0和可灵3.0在影视制作能力上有显著提升[2] * 能力提升体现在：1) 对多模态（文本、视频、图片、声音）的理解和跨模态联系建立能力增强[2]；2) 跨模态逻辑推理能力增强，更遵循物理规律[2]；3) 支持智能分镜规划、音画同步生成、多主体控制与一致性保持、视频平滑延长与编辑（如角色更替）[2][3]；4) 参考能力提升，能精准还原参考素材的构图、主体细节、动作、创意特效和风格[3][4]；5) 抽卡成功率从行业平均约20%提升至90%以上，降低制作成本和时间[4][5]；6) 可灵3.0分辨率提升至4K电影级，支持组图生成[6] * 模型能力已强到需进行合规限制（如禁止上传真人图像生成视频），侧面印证其生成内容真实性高[7][8] * 能力提升的核心驱动力在于：1) 对训练素材进行了更细颗粒度的拆解和信息提取（如一帧画面标注6-8个主题，此前为3-4个）[8][9][10]；2) 底层基础能力与强化学习训练能力提升[9][10] * 多模态工具应用场景广阔，包括影视、漫剧、短剧、中剧制作，以及To B的广告素材生成和自媒体短视频创作[11] * **国内多模态模型竞争格局：头部公司性能紧咬，共同做大市场** * 国内模型第一梯队包括：快手可灵、字节即梦、阿里万象[11] * 头部公司整体性能未出现代际差距，迭代速度快，竞争咬得较紧[11][13] * 市场尚未进入存量竞争，各家正共同拓宽应用场景、做大蛋糕[12] * 各家公司定位和优势不同，例如可灵超70%收入来自海外，而字节即梦主要收入来自国内[13] * **AI漫剧是视频大模型的核心应用赛道，具备独特投资价值** * **与真人短剧模式不同**：AI漫剧是视频大模型的纯下游应用方和Token消耗方，其发展与平台方产业布局深度相关，不会像真人短剧那样因平台过度集中（如果短剧占超60%流量）而导致上游出品公司利润空间被挤压[15][17][18] * **与AI应用公司风险不同**：AI漫剧作为大模型的纯下游客户，被大模型技术本身颠覆或替代的风险很小，不同于其他可能被大模型“吞噬”的AI应用类公司[19][21] * **赛道增长迅速且空间大**：2025年漫剧赛道总流水近200亿元，真人短剧市场约670亿元（同比增30%），漫剧市场规模约为真人短剧的1/3不到[20]；预计漫剧市场增速将超过真人短剧的30%[20] * **是视频大模型的重要商业化出口**：AI漫剧是当前少有的能大规模商业化使用视频大模型、消耗巨量Token并产生高流水的场景[19][20]；生成一部80-120分钟的漫剧，Token消耗量可达上亿级别[23] * **平台竞争激烈为AI漫剧出品方创造利润窗口期** * 各长视频平台在漫剧领域投入激进，争夺流量[23][24]；例如：腾讯发布独立APP“火龙漫剧”，百度发布独立漫剧APP，优酷和爱奇艺设立专属频道[24] * 平台推出慷慨的扶持政策，例如爱奇艺对独家上线的漫剧作品给予100%的分账比例[25] * 短期看，出品公司受益于平台给予的红利期；长期看，视频大模型方也有动力扶持下游应用赛道[25][26] 其他重要内容 * **AI漫剧的技术参数**：当前主流分辨率为720P（1280×720），帧率通常为15 FPS（低于正常视频的24 FPS）[22] * **相关公司的近期动态**： * 中文在线：2026年2月4日公告，腾讯视频拟采购其漫剧作品，金额2320万元[26] * 掌阅科技：开发了AI漫剧一站式生成平台“泡漫”[26] * 阅文集团：开发了一站式AI漫剧生成平台[27] * **市场表现参考**：引用2025年抖音平台漫剧累计播放量排名，酱油文化（阅文投资）排名第二，中文在线排名第六，网易旗下多个工作室进入行业前列，阅文集团自有作品排名第23，掌阅科技排名第24[27][28]

报告行业投资评级 - 报告对传媒互联网行业整体未给出明确的投资评级，但对子行业给出了评级 [1] - 子行业评级：影视行业评级为“看好” [3] - 子行业评级：游戏行业评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 春节期间，影视、游戏、AI等热点持续催化，传媒行业迎来曝光度提升 [9] - 影视方面：春节档8部影片类型多元，呈现多强格局，且映前90至13天累计想看共129万，高于2023年的115万和2024年的95万 [9] - 游戏方面：春节期间包括社交类在内的多数游戏将开展运营活动，有望迎来流水增长，推动行业延续高景气 [9] - AI方面：多款头部模型预计完成最新版本发布，同时互联网大厂通过红包活动、春晚合作推动AI商业化加速落地 [9] - 海外方面：Anthropic相继发布Cowork和行业插件，B端商业化布局延伸至通用办公场景 [9] - 建议关注：影视领域的博纳影业等；游戏领域的恺英网络、巨人网络、吉比特、心动公司、神州泰岳等 [9] 行业运行数据总结 游戏 - 2025年中国游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68% [18] - 2026年02月06日，重点手游iOS畅销榜排名前三位为《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《逆战：未来》 [18] - 2025年12月，微信小游戏买量投放排名前三的游戏为《寻道大千》、《永远的蔚蓝星球》、《三国：冰河时代》 [21] AI - 2026年01月，全球AI产品应用MAU排名前三为：ChatGPT（9.31亿）、豆包（1.68亿）、夸克（1.44亿） [23] - 2026年01月，国内AI产品应用MAU排名前三为：豆包（1.68亿）、夸克（1.44亿）、百度网盘（1.42亿） [25] 电影 - 2026年至今，内地电影总票房22亿元，02月06日单日票房3119万元 [27] - 2026年02月06日，电影综合票房排名前三为《疯狂动物城2》（日票房650万元）、《爆水管》（日票房424万元）、《匿杀》（日票房377万元） [28] 电视剧 - 2026年02月05日，CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排名第一为《骄阳似我》（收视率2.049%） [29] - 截至2026年02月05日，电视剧集播映指数排名前三为《年少有为》（播映指数79.15）、《太平年》（播映指数77.44）、《唐宫奇案之青雾风鸣》（播映指数77.28） [32] 综艺节目 - 截至2026年02月05日，综艺节目播映指数排名前三为《微博之夜2025》（播映指数75.54）、《声生不息·华流季》（播映指数71.73）、《日落时分说爱你》（播映指数71.16） [33] 直播电商 - 2026年01月26日-02月01日，抖音直播主播销售额排名前三为：与辉同行（销售额1亿+）、韦雪（销售额1亿+）、蔡磊破冰驿站（销售额1亿+） [36] 广告营销 - 2025年上半年，全国户外广告投放刊例花费1206亿元，同比增长6% [37] 行业要闻总结 AI - 海外：Anthropic发布Claude Opus 4.6模型，拥有100万token的上下文窗口 [41][43] - 海外：OpenAI发布GPT-5.3-Codex模型，在多项基准上刷新纪录 [44] - 海外：xAI视频音频生成模型Grok Imagine 1.0正式上线，支持文生视频、图生视频 [45] - 国内：快手发布可灵3.0，视频生成时长增长至15秒，并支持智能分镜等功能 [46] - 国内：恺英网络SOON AI游戏创作平台开启二测，用户可上传照片生成专属游戏角色 [47] 游戏 - 2026年1月中国手游出海收入TOP30榜单中，世纪华通四款游戏上榜，刷新公司纪录 [48] - 完美世界《异环》共存测试于2月4日开启，在TAPTAP等平台保持近9分高分 [49] 影视 - 2025年12月，短剧类App月活跃用户规模前三为：红果免费短剧（2.75亿）、河马剧场（4720万）、红果免费漫剧（854万） [50] - 腾讯推出旗下首款漫剧独立App“火龙漫剧”，提供过万部漫剧内容 [51] - 截至2月6日，共8部影片定档2026年春节档，《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》累计想看人数分列前三位 [52] 重点公司公告 - 中文在线：部分董事及高管计划减持公司股份，合计约65.79万股 [40] - 引力传媒：董事兼总裁及财务总监计划减持公司股份，合计不超过17.73万股 [40] - 中原传媒：2025年度实现归母净利润13.49亿元，同比增长30.99% [40]