全球股市表现 - 亚洲股市普遍上涨 东京日经225指数上涨1.3%至52,518.08点 创下收盘纪录新高[1][2] - 韩国KOSPI指数上涨1.5%至4,525.98点 创下纪录新高[2] - 香港恒生指数上涨1.5%至26,748.80点 上证综合指数上涨1.5%至4,082.36点 为四年高位[3] - 台湾加权指数上涨1.6% 而印度Sensex指数下跌0.5% 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.5%至8,682.80点[3] - 美国股市周一普遍上涨 标普500指数上涨0.6% 道琼斯工业平均指数上涨1.2%至48,977.18点 创下纪录 纳斯达克综合指数上涨0.7%[4] - 小型股表现尤为强劲 罗素2000指数上涨1.6% 显示出更广泛的投资者信心[4] 能源行业动态 - 在美国军队周末突袭并俘获委内瑞拉总统马杜罗后 油价周一飙升 随后在周二早盘回落[2][5] - 周一 美国原油价格上涨1.7%至每桶58.32美元 布伦特原油价格上涨1.7%至每桶61.76美元[5] - 周二早盘 美国原油价格下跌18美分至每桶58.14美元 布伦特原油价格下跌12美分至每桶61.64美元[5] - 能源公司股价大幅上涨 雪佛龙上涨5.1% 埃克森美孚上涨2.2% 哈里伯顿飙升7.8%[6] - 此前 特朗普总统提出一项计划 让美国石油公司帮助重建委内瑞拉石油工业[6] - 委内瑞拉石油工业因管理不善和国际制裁而遭受重创 可能需要数年的大量投资才能恢复过去的产量水平[6] 科技行业焦点 - 科技相关股票受强劲买盘推动 日本精密工具制造商Disco Corp股价跳涨6.1%[2] - 韩国汽车制造商和一些电子制造商股价上涨 提振了市场[2] - 随着年度CES贸易展在拉斯维加斯开幕 科技公司尤其是人工智能领域成为周一焦点[10] - 英伟达股价下跌0.4% 应用材料公司股价跳涨5.7%[10] - 人工智能的进步在2025年帮助推动大盘创下一系列纪录[10] - 有影响力的科技公司的更新可能有助于进一步阐明对人工智能的大规模投资是否值得承担潜在的财务风险[10] 宏观经济与货币政策 - 供应管理协会周一发布的12月制造业指数显示该行业持续萎缩[7] - 该商业团体将于周三发布12月服务业报告 服务业占美国经济的大部分 在2025年大部分时间里保持增长 即使增幅很小[7] - 本周晚些时候关于就业市场的报告 包括职位空缺和整体就业数据更新 将是美联储更关注的焦点[8] - 美联储在决定是否降息时 一直在权衡就业市场放缓与通胀上升的风险[9] - 美联储在2025年底三次下调基准利率 但通胀率仍高于其2%的目标 这使得美联储更加谨慎[9] - 华尔街仍预计美联储将在1月下旬即将召开的会议上维持利率不变[9] 其他资产类别 - 避险资产价格上涨 黄金周一跳涨2.8%后 周二早盘再涨0.5% 白银周一飙升7.9%后 周二早盘再涨2.9%[11] - 在过去一年中 由于冲突和贸易战带来的持续经济担忧 贵金属价格创下纪录[11] - 比特币在升至11月中旬以来的最高水平后回落1.3% 跌至约93,700美元[12] - 外汇市场方面 美元兑日元微跌至156.28日元 欧元兑美元微升至1.1739美元[11]

河南省2025年前11个月消费与出口数据 - 2025年前11个月，河南省汽车消费同比增长4.7% [1] - 2025年前11个月，河南省家电消费同比增长10.5% [1] - 2025年前11个月，河南省通讯器材消费同比大幅增长61.6% [1] - 2025年前11个月，河南省机电产品出口同比增长22.9% [1] - 机电产品出口额占河南省同期出口总值的66.1% [1]

市场指数表现 - 道琼斯工业平均指数创历史新高 上涨713点或1.5% 至49,095点 [1] - 标普500指数上涨0.8% 纳斯达克指数上涨超过200点或1% 至23,458点 [1] - 三大指数在2025年连续第三年实现两位数涨幅 道指在12月实现连续第八个月上涨 为2017-2018年以来最长连涨纪录 [8] 行业板块动态 - 能源板块上涨1.3% 埃克森美孚和雪佛龙分别上涨1%和4% [3] - 航空航天与国防指数上涨1.2% 创历史新高 洛克希德马丁和通用动力分别上涨2.5%和2.8% [3] - 科技板块周一企稳 上涨0.2% 英伟达上涨0.6% [5] - 非必需消费品板块上涨2.1% 特斯拉在连续七个交易日下跌后上涨4.2% [5] - 金融股大涨 高盛上涨4.75%创历史新高 摩根大通和美国运通分别上涨3%和2.6% [3] 地缘政治与市场驱动因素 - 美国对委内瑞拉的军事行动导致其总统被俘 投资者押注此举将使美国公司能够接触到全球最大的石油储备 [2][7] - 美国对委内瑞拉石油的禁运仍然完全有效 [2] - 市场预期地缘政治事件将被市场消化 新年第一交易周的焦点可能在于科技股能否在年底下跌后站稳脚跟 [6] 宏观经济背景 - 本周关键焦点是周五的非农就业数据 可能影响美联储2026年的货币政策 [9] - 市场预计今年将降息约60个基点 [9] - 最新数据显示美国制造业在12月收缩幅度超预期 延续了10个月的下滑 该行业持续受到进口关税的影响 [9] - 上周市场下跌 与预期的“圣诞老人行情”相反 [8]

展会概况 - 展会名称为“2026热管理液冷板产业展”，是“2026未来产业新材料博览会（FINE 2026）”的一部分，将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心N2馆举办 [1][2][5] - FINE 2026总展览面积预计为50,000平方米，参展企业超过800家，预计吸引专业观众100,000+人次，举办30+场论坛活动，媒体曝光预计超过500万次 [1][9][10][14] - 展会由DT新材料主办，联合主办单位包括中国生产力促进中心协会新材料专业委员会、上海化育兴材企业管理有限公司（化育新材）、上海埃米汇创新材料集团有限公司（埃米空间） [1] 展会定位与核心价值 - 展会旨在精准对接产业核心需求，搭建以液冷板为核心的上下游产业链技术交流与商贸合作平台 [2] - 展会呈现从液冷板原材料、核心部件到系统集成的完整产业全景，助力企业链接上下游合作伙伴，把握液冷赛道核心机遇 [2] - 液冷技术凭借高效散热优势，已成为数据中心、储能、电动汽车、功率半导体、AI芯片、机器人及低空飞行等未来产业终端场景的核心热管理方案 [1] - 液冷板作为液冷技术的核心组件，其原材料、工艺、性能及场景适配能力直接决定系统整体效能，是当前产业布局的核心聚焦点 [1] 展品范围与主题展区 - 展会特设5大特色主题展区，涵盖数据中心液冷、新能源电池与储能液冷、功率半导体液冷、液冷材料与组件、制造与加工设备 [3] - 展品范围覆盖从终端、部件、材料、技术装备到前沿科技的全链条创新成果与解决方案 [3] - 具体展品包括：液冷解决方案（如AI数据中心、动力电池、储能电池、功率半导体、机器人关节模组、AI芯片等系统方案） [8] - 具体展品包括：冷板模组（如常规铲齿式冷板、单相/两相液冷板、微通道冷板、VC液冷板、金刚石铜/铝冷板等） [5][8] - 具体展品包括：材料（如铜、不锈钢、铝合金、金刚石、陶瓷基板、焊接材料、热界面材料、冷却液、制冷剂等） [8] - 具体展品包括：系统组件（如换热器、CDU、液冷接头、管路、泵、阀、传感器等配套零部件） [8] - 具体展品包括：生产技术与装备（如3D打印设备、铲齿设备、激光设备、CNC加工、钎焊设备、冲压机、表面处理设备等） [8] - 具体展品包括：检测与分析设备（如气密性检测设备、差示扫描量热仪、热重分析仪、CT、原子力显微镜等） [8] 论坛活动 - 展会期间将举办30+场特色专业论坛 [1][10] - 论坛内容围绕前沿科技、技术创新、产业趋势、终端需求、投资策略、先进制造技术与新材料、项目路演、科技成果展示等 [11] - 部分列举的论坛主题包括：数据中心热管理论坛、功率器件热管理论坛、储能与动力电池热管理论坛、机器人热管理论坛、金刚石+半导体热管理论坛、液冷板制造技术论坛、先进封装论坛、固态电池论坛、无人机/eVTOL产业大会、AI消费电子产业创新大会 [12] 参展与观众构成 - 展会预计吸引超过800家企业参展，并主动邀约产业终端用户、投资机构等参会 [5][15] - 预计参与人员的行业领域分布广泛，其中：航空航天与低空经济占14%，汽车占12%，仪器与自动化设备占12%，电池与储能占11%，消费电子与可穿戴占10%，数据中心与通信占8%，半导体占6%，政府与投资机构占13%，机器人占9%，其他占5% [17] - 预计参与人员的岗位身份分布为：企业经营者等决策层占30.10%，技术人员占20.66%，销售与市场占18.50%，高校及科研院所人员占13.60%，投资机构与政府协会人员占10.90%，媒体占1.58%，其他占2.66% [17] - 部分拟邀请的终端企业名单覆盖多个前沿领域，包括具身智能机器人（如宇树科技、优必选、智元机器人等）、无人机/eVTOL（如小鹏汇天、亿航智能、大疆创新等）、智能网联汽车（如比亚迪、特斯拉、蔚来、理想、小米等）、AI消费电子（如华为、小米、苹果、英伟达等）、数据中心（如腾讯、阿里、字节、亚马逊等）、半导体（如英特尔、英伟达、AMD、台积电、中芯国际等） [15][16] - 部分拟邀请的投资机构包括红杉中国、IDG资本、高瓴资本、深创投、中金资本、腾讯投资、阿里巴巴战略投资等 [16] 展会背景与愿景 - FINE 2026由DT新材料主办，是第十届国际碳材料产业博览会、第七届热管理产业博览会和新材料科技创新博览会三大展融合升级而来 [23] - 展会旨在打造一个以未来产业终端为引领、立足国际视野的新材料领域标杆特色展会 [23] - 展会全景呈现应用于人工智能、智算/数据中心、具身智能、低空经济、航空航天、智能汽车、AI消费电子、量子科技等未来产业的热门创新成果 [23] - 展会重点聚焦未来智能终端以及未来产业五大共性需求：先进半导体、先进电池、轻量化、低碳可持续、热管理 [23] - 展会致力于推动科技成果转化，助力企业对接产业基金、政府园区及产业链资源，加速科技创新与产业创新融合，夯实新质生产力发展的材料根基 [24]

基金策略与定位 - 提供美国以外发达市场中估值偏低公司的投资敞口 采用主动、研究驱动的方法识别交易价格低于内在价值的股票 同时强调强劲的盈利能力指标 [2] - 策略系统性偏向价值特征、财务健康指标和较小市值规模 与追踪市值加权指数的被动国际基金不同 [2] - 回报引擎结合了被低估股票的潜在价值重估和股息收入两大力量 当前股息收益率接近3% 提供有意义的现金流和资本增值潜力 [3] - 基金年换手率为16% 使交易成本和税务影响相对可控 [3] 投资组合构成 - 前十大持仓体现了策略实践 包括欧洲能源巨头如壳牌和道达尔能源 以及金融机构如桑坦德银行、汇丰银行和法国兴业银行 [4] - 投资组合还包括日本工业公司如丰田 以及材料公司如巴斯夫 投资组合严重偏向估值受压的行业 [4] - 投资组合高度集中于欧洲金融和能源公司 这些行业易受地区经济放缓、监管压力和商品价格波动的影响 尽管跨国投资提供了一些缓冲 但行业集中度仍然显著 [9] 近期表现与市场对比 - 过去一年表现突出 截至2026年1月2日的一年期回报率高达+47.44% [5] - 过去一年涨幅达47% 而标普500指数仅上涨16% 表现远超标准发达国际基准iShares MSCI EAFE ETF约14个百分点 并大幅超越美国价值策略超过30个百分点 [6] - 此表现验证了国际价值投资论点 但大部分涨幅反映了多年表现不佳后的补涨 [7] 投资者考量与适用性 - 不适合寻求动量或增长特性的投资者 该基金明确避开高增长的科技和医疗保健创新公司 而青睐成熟且通常不受青睐的企业 [10] - 同样不适合短期交易者 基金的季度股息结构和价值导向与战术性头寸调整不匹配 [10] - 最适合作为对美股持仓过重的投资组合的补充 适用于能接受价值因子风险 并愿意为国际多元化和创收而承受汇率波动的投资者 [12] 风险与复杂性 - 国际投资引入了国内策略可避免的复杂性 汇率波动可能不可预测地放大或削弱回报 该基金持有未对冲头寸 意味着即使基础股票表现良好 美元走强也会侵蚀收益 [8] - 投资者必须接受周期性波动以及价值因子可能长期表现不佳的可能性 [9] 替代方案比较 - 先锋全球国际股票ETF为希望进行国际多元化但不要价值偏向的投资者提供了一个有吸引力的替代选择 其年费率仅为0.08% 而DFIV为0.27% [11] - 先锋全球国际股票ETF提供对发达和新兴市场价值股与成长股的广泛敞口 包含数千只持仓 而非集中于特定行业 其权衡在于 牺牲了主动价值选择可能带来的阿尔法收益 以换取更低的成本和更广泛的市场代表性 [11]

地缘政治事件的市场反应 - 美国在周末行动中捕获委内瑞拉总统马杜罗，但金融市场反应平静，市场隐含观点认为其短期经济和金融影响轻微 [1][3] - 该事件在金融市场产生涟漪，交易员为特朗普总统此次非常规军事行动及美国将在马杜罗下台后管理委内瑞拉的主张所引发的不确定性进行调整 [5] - 黄金价格上涨2.7%，白银价格跳涨6.6%，此类资产在地缘政治动荡时期常被视为避险资产 [5] 全球主要股指表现 - 亚洲股市因科技相关股票的大量买盘而大幅上涨 [1] - 东京日经225指数跳涨3%至51,832.80点，为自10月31日创下52,411.34点纪录以来的最高收盘价，该指数以2025年年底高位收盘并于1月5日周一恢复交易 [6] - 韩国Kospi指数飙升3.4%至4,457.52点，创下纪录，该指数在1月2日周五也以创纪录高位收盘 [8] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数收平于8,728.60点，台湾基准股指攀升2.6% [8] - 欧洲早盘交易中，德国DAX指数上涨0.8%至24,728.94点，巴黎CAC 40指数上涨0.3%至8,216.98点，英国富时100指数微涨0.2%至9,968.71点 [2] - 标普500指数期货上涨0.2%，道琼斯工业平均指数期货几乎持平 [1] 原油市场动态 - 周一交易开始后不久，美国基准原油价格小幅上涨，但随后下跌0.36美元至每桶56.96美元 [3] - 国际基准布伦特原油下跌0.34美元至每桶60.41美元 [3] - 委内瑞拉石油工业年久失修且受国际制裁，其产量要大幅增加可能需要数年时间和大量投资，但一些分析师预计其当前约每日110万桶的产量可能相当快地翻倍或增至三倍 [4] - 由于石油供应水平已经充足，原油价格此前已交易于约六个月低点附近 [4] 外汇市场与宏观经济展望 - 周一早盘交易中，美元兑日元从156.82日元升至156.88日元，欧元兑美元从1.1726美元跌至1.1680美元 [8] - 本周是新年第一个完整交易周，将带来多项备受关注的美国经济数据更新，这些是美联储在1月底下次会议前将看到的最后一批重要数据之一 [9] - 议程包括关于服务业状况的私人报告（服务业是美国经济最大组成部分）以及消费者信心数据，同时还将发布就业市场的政府报告 [9] - 市场希望这些数据能更清晰地描绘美国经济各部门在2025年年底的表现以及2026年的可能走向 [10] 美国股市与重点公司 - 1月2日周五，美国股市小幅上涨迎来新年开局，标普500指数上涨0.2%，道琼斯指数上涨0.7% [10] - 纳斯达克综合指数下跌不到0.1%，受微软下跌2.2%和特斯拉下跌2.6%拖累，此前特斯拉报告其销售额连续第二年下降 [10] - NVIDIA、微软和特斯拉是全球最具价值的公司之一，其巨大的估值使它们对股市方向具有更大影响力，有时会导致市场每小时上下波动 [11]

消费行为与生活方式 - 消费者倾向于选择本地或非奢华度假方式 不进行出国或五星级度假 [1] - 消费者将休闲支出重点放在与家人朋友共度时光及发展个人爱好上 [1]

小米汽车直播拆车与公关回应 - 公司通过直播拆解全新YU7标准版车型展示产品硬实力与透明度 [1] - 直播时长4小时 公司首次进行公开拆车演示 [1] 针对网络争议的集中澄清 - 公司回应“绿化带战神”标签 称系恶意剪辑与黑水军行为 [2][4] - 公司已推出支持车主维权服务 法务将协助诉讼 [5] - 近期产品直播已关闭部分平台评论功能以规避水军攻击 [5] 关于续航与性能宣传争议的解释 - 公司澄清“1300公里只充一次电”源于北京至上海真实续航测试 非虚假宣传 [6][7] - 公司解释“200公里瞬间刹停”为展示SU7 ultra顶级碳陶刹车性能的口语化表达 [7] - 雷军表示网络争议导致其心理阴影 发言需反复斟酌 [7] 对不实传闻的否认 - 公司否认拥有7000名法务人员处理网络批评的传闻 [7][8] - 公司否认“不让农民网上卖小米”的传闻 称无此动机与能力 [8][9] 宣传方式的反思与改进 - 公司承认海报“大字吸睛小字免责”是陋习 将弃用小字注释采用新表达方式 [10] - 雷军当场决定立即改正宣传方式 但否认此举属于虚假或过度营销 [10] 小米汽车业务表现与展望 - 小米汽车2025年交付量达41万辆 超额完成年初30万辆及后续上调至35万辆的目标 [11] - 公司为小米汽车设定的2026年交付目标为55万辆 [11]

2025年天津市消费者投诉总体情况 - 2025年天津市消协系统共受理消费者投诉8445件 为消费者挽回直接经济损失770余万元 [1] - 按投诉性质分类 售后服务问题占比最高 达全部投诉的26.09% 其次是虚假宣传问题 占比21.34% [1] - 按商品和服务类别分类 商品类投诉2603件 占总投诉量的30.82% 服务类投诉5230件 占总投诉量的61.93% [1] 主要投诉问题类别分析 - 售后服务问题主要集中于经营者不履行7天无理由退货义务 超过约定维修期限未修好商品 推诿拖延售后责任 [2] - 虚假宣传问题主要集中于收到商品与在线宣传展示不符 经营者诱导消费者下单选购 [3] - 交通工具类投诉主要集中于电动自行车存在瑕疵或质量问题 车辆售后服务不及时或多次维修未解决问题 配置配件与承诺不一致 [4] - 教育培训服务类投诉主要集中于报名缴费后不予退费或拖延退费 培训服务质量与承诺不符 [5] - 预付式消费投诉主要集中于经营者收预付款后闭店失联 不签署书面合同致消费者维权难 经营者单方变更服务条件致退卡退费难 经营者设置不公平格式条款限制退费 [6] 典型投诉案例详情 - 案例一：消费者因房屋装修后卫生间漏水要求售后维修遭拒 经调解经营者承诺两日内上门维修 [2] - 案例二：消费者网购萨克斯乐器发现做工粗糙与图片不符 经调解经营者提供替换件并给予800元经济补偿 [3] - 案例三：消费者在二手车平台购车后发现车辆有违章无法过户 经调解经营者处理违章并办理过户 [4] - 案例四：消费者为孩子报名考研班因老师离职课程中断要求退费 经调解经营者从按合同退3000元改为退费7000元 [5] - 案例五：消费者办理美容美发预付卡后店铺转让 新经营者要求续费才能用原卡 经调解消费者持原卡可继续消费无需续费 [6]

文章核心观点 - 红旗品牌在全固态电池技术研发上取得重大进展，其首台自主研发的全固态电池包已成功装载于试制车型并下线，标志着该技术进入实车测试阶段，为规模化量产奠定基础 [1] - 2026未来产业新材料博览会(FINE)将设立先进电池与能源材料等展区，集中展示包括固态电池在内的多项前沿能源与新材料技术，反映了行业对未来产业共性技术需求的关注 [1][4][5][6][7] 红旗全固态电池研发进展 - **技术里程碑**：红旗研发总院自主研发的首台全固态电池包于12月31日成功装载于红旗天工06车型试制下线，技术进入实车测试阶段 [1] - **研发过程**：研发团队经过470天的集中攻关，在硫化物电解质、10Ah电芯性能、60Ah电芯工艺等关键环节取得阶段性成果 [1] - **核心突破**：在耐高压模组封装和系统轻量化集成等核心领域取得重要进展，攻克了高压力集成等技术难题，为全固态电池规模化量产提供了技术支撑 [1] - **产业化路径**：团队联合多家单位，依托固态电池创新联合体，打通了从基础研究到工程转化的全链条路径，推动了技术的产业化落地 [1] - **未来计划**：公司将以此次下线为新起点，加快技术优化，推进后续攻关任务，推动技术成果向产品转化，提升产品竞争力 [2] 2026未来产业新材料博览会(FINE)概况 - **展会定位**：博览会围绕机器人、汽车、无人机、数据中心、航空航天、AI、新能源等未来产业共性需求特设展区 [1] - **时间地点**：展会将于2026年06月10日至06月12日在上海新国际博览中心(N1-N5馆)举行 [6] - **展区设置**：共设有6大展区，其中包括N3先进电池与能源材料展区 [1][9] - **展品范围**：先进电池与能源材料展区聚焦固态电池、钠电池、钙钛矿等 [1][7] - **详细展品/技术清单**：展区涵盖固态电池与材料、钠电池与材料、液流电池与材料、钙钛矿太阳能电池与材料、超级电容器与材料、氢能/核能/可控核聚变能/固体氧化物电池与材料、先进碳材料等 [7] - **关联应用领域**：展示的技术与材料关联机器人/低空飞行器/智能汽车/AI消费电子/商业航天电池、AI数据中心/风光/通信储能与电池等领域 [7] - **其他展区**：展会还包括未来智能终端展、新材料科技创新展、轻量化高强度与可持续材料展、热管理液冷板产业展、先进半导体展等 [9] - **预计规模**：展会预计有800+展商参与，覆盖经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车等领域 [6]