公司动态 - 港股金涌投资股价震荡上扬涨幅超过100% [1] - 公司与AnchorX于2025年7月4日签订战略合作框架备忘录 [1] 战略合作内容 - 双方将在跨境支付与贸易领域探索潜在合作 [1] - 合作范围包括稳定币应用场景拓展 [1] - 涉及数字资产交易与管理领域的合作 [1] - 将共同投资区块链技术与金融科技领域 [1]

稳定币概念股表现 - 稳定币概念股集体走强 金时科技连续2个交易日涨停 高伟达涨幅超过10% 古鳌科技 霍普股份 金一文化 吉宏股份等个股跟涨 [1] 政策动态 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示 目标在2023年内发出稳定币牌照 [1] 行业活动 - 2025年全球RWA&AGI（数实融合）生态峰会将于7月13日召开 由中国移动通信联合会主办 [1]

北京市支持民营企业"出海"座谈会 - 北京市发展改革委召开民营企业"出海"座谈会，邀请宇信科技等7家民营企业参与交流，旨在听取企业对拓展海外业务的意见建议并了解面临的困难 [1] - 企业普遍反映面临出海成本高、合规风险高、人才短缺、国际标准互认缺乏等挑战，希望获得产业链"抱团出海"、海外资源链接和合规指导等政策支持 [2] - 政府部门介绍了海关AEO认证、"服务包"平台、北京"一带一路"共建直通车综合服务平台等惠企政策，现场解答企业问题并获得积极反馈 [2] 宇信科技海外业务进展 - 公司海外市场拓展取得显著进展，一方面服务国内大型银行海外业务，另一方面在海外银行市场也取得优异成绩 [2] - 中标某跨国银行香港及国际分行新一代核心银行系统项目，是公司历史上最大单一软件订单，涉及数据治理、监管合规和分析服务全链条能力 [2] - 该项目成为公司海外核心业务标杆案例，推动海外收入迈入新里程碑 [2] - 在印尼布局的创新业务持续扩大运营规模并推进新业态场景，为未来发展奠定基础 [2] - 中标某大型银行伦敦分行数据平台项目，进一步验证国际化服务能力 [3] 宇信科技海外业务数据与规划 - 2024年海外业务新签订单规模近亿元，帮助海外金融机构实现数智化升级 [3] - 将国内积累的高并发、大数据、多场景产品能力应用于海外市场，提升客户金融科技体验 [3] - 2025年计划深化AI技术在金融领域应用，持续推出AI产品和解决方案 [3] - 将加大海外市场投入，提升销售能力、产品迭代和资源整合能力，实现海外业务全面升级 [3] - 通过创新运营业务模式推动科技与业务一体化融合，拓展新增长空间 [3]

个股新闻 - 时代中国控股6月合同销售金额约为人民币3.80亿元，签约建筑面积约为27000平方米 [2] - 东风集团股份2025年1-6月累计汽车销量为823,911辆，同比下降约14.7%，其中新能源汽车销量为204,383辆，同比增长约33.0% [2] - 合景泰富集团6月预售额为人民币6.53亿元，同比减少34%，预售建筑面积约为21000平方米，同比减少61.7% [2] - 绿城中国2025年1-6月合同销售面积约229万平方米，合同销售金额约人民币803亿元，其中归属于绿城集团的权益金额约为人民币539亿元 [2] - 融信中国6月总合约销售额约为人民币250,549,896元，合约建筑面积约为27,636平方米，平均合约售价约为每平方米人民币9,066元 [2] 战略合作 - 金涌投资与AnchorX订立战略合作框架备忘录，探索在跨境支付与贸易、稳定币应用场景拓展、数字资产交易与管理、投资于区块链技术与金融科技领域等场景的潜在合作 [3]

国际贸易与关税动态 - 美国总统特朗普威胁对金砖国家加征10%新关税 中方回应称金砖机制倡导开放包容、合作共赢 不搞阵营对抗 [2] - 特朗普对14个国家发出最新关税税率威胁 税率从25%至40%不等 涉及日本、韩国、南非等国家 将于8月1日生效 [2] - 欧盟寻求与美国达成初步贸易协议 力争在8月1日后锁定10%关税税率 葡萄牙财政部长预计协议税率可能低于10% [15] 宏观经济与政策 - 中国6月末黄金储备规模达7390万盎司 连续第8个月增持 外汇储备规模为33174亿美元 连续19个月稳定在3.2万亿美元以上 [3] - 财政部拟发行400亿元20年期和830亿元30年期超长期特别国债 7月10日至19日将发行不超过450亿元电子式储蓄国债 [18] - 欧元区7月Sentix投资者信心指数升至4.5 为2022年2月以来新高 德国5月工业产出环比上升1.2% 超出预期 [15][16] 金融市场与投资 - A股将发布专精特新系列指数 上交所与深交所将于7月21日正式发布相关指数 包括上证科创板专精特新指数等 [6] - 沪深北交易所正式实施量化交易新规 高频阿尔法策略等将受冲击 业内人士表示降频将是量化投资的必然趋势 [6] - 首批10只科创债ETF均成"日光基" 7月7日集体启动发行 当天均顺利结募 接近或超额完成30亿元募集上限 [10] 行业与公司动态 - 千亿内存巨头长鑫存储启动上市辅导 中金公司和中信建投担任辅导机构 股东包括合肥产投、大基金二期、小米、阿里等 [3] - 蓝思科技H股发行价定为每股18.18港元 募资48亿港元 将于7月9日在港交所上市 [7] - 工业富联预计上半年净利润同比增长36.84%-39.12% 利尔化学预计净利润同比增长185%-196% [9] 科技与创新 - 阿里通义开源网络智能体WebSailor在高难度评测集BrowseComp上超越DeepSeek R1等模型 登顶开源网络智能体榜单 [13] - 淘宝闪购与饿了么联合宣布日订单数超8000万 非餐饮订单超1300万 淘宝闪购日活跃用户超过2亿 [13] - 奇瑞汽车成立奇瑞品牌国内业务事业群 下设四大事业部 高端品牌星途的国内业务整体纳入该事业群 [13] 能源与大宗商品 - 国际油价强势上扬 美油涨1.37%至67.92美元/桶 布油涨1.84%至69.56美元/桶 俄罗斯6月原油产量低于OPEC+目标 [20] - 中国煤炭工业协会数据显示 前5个月全国累计生产原煤19.9亿吨 同比增加1.1亿吨 创历史同期新高 [11] - 高盛维持对布伦特原油2025年第四季度59美元/桶的价格预测 投机者NYMEX原油净多头头寸创三周新高 [20] 房地产与基建 - 深圳在售二手房源达75169套 较上周增加1311套 创历史新高 武汉市将加大商办类房屋去化力度 力争新增100个房地产项目上市 [10] - 国家发改委等四部门提出 到2027年底力争全国大功率充电设施超10万台 率先对节假日利用率超40%的设施实施改造 [10] - 《乘用车制动系统技术要求及试验方法》国标发布 新标准加入"单踏板制动"相关要求 将于2026年1月实施 [10]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：稳定币、股票通证化、国际贸易、钢铁、建材、光伏、证券、金融科技 - 公司：Robinhood、京东、盈透证券 纪要提到的核心观点和论据 - **稳定币跨境支付应用**：中国央行与香港金管局合作启动跨境支付通支持人民币与港币跨境汇款，为稳定币跨境支付奠定基础；货币桥项目与京东合作实现数字人民币与京东稳定币跨链交换，并发47亿笔无差错，为经常项目下跨境稳定币交易做准备；稳定币可解决跨境支付速度慢、成本高问题，香港强调其在跨境交易作用，中国央行研究兑换并修订规则，韩国央行推动私营部门推广[2][4][9] - **稳定币监管现状**：全球对稳定币监管逐步加强，8月1日香港将正式生效新的稳定币合规立法，中国内地央行与香港金管局合作开展跨境支付通项目[4] - **股票通证化模式**：主要有Robinhood模式和xStock模式；Robinhood模式简单但存在持仓不透明等风险，xStock模式通过券商代理购买及隔离账户风险相对较小，但需合规资质[2][5] - **Robinhood选择欧盟推行服务原因**：美国本土开户及交易方便无需推动链上跨境交易，欧盟客户可通过此更便捷参与美股及ETF全天候交易；欧盟对金融科技产品接受度高，监管环境相对宽松，但需解决潜在合规问题[6][7] - **代币化交易对传统股票市场影响**：代币化交易24小时不间断，能提供全天候市场流动性，链上实时清算更高效；实时定价领先传统交易所，开盘或收盘时可能价格跳跃；香港市场支持代币化IPO交易[8] - **国际贸易关税动态及影响**：美国向贸易伙伴发关税信函，如对经越南转口贸易商品征40%关税针对中国；美中谈判关键阶段，市场预计波动大，需关注美国与越南、柬埔寨等国新贸易协定及期限[4][11] - **反内卷政策影响**：反内卷政策治理产能过剩行业无序竞争，但快速压降产能难；钢铁、建材和光伏等行业反弹是阶段性缓和；上周资本市场震荡，建议关注稳定币表现、规避关税相关板块，长期观察反内卷进程，关注香港证券和金融科技领域稳定币受益者[12][13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 香港市场已在智能合约中支持代币化IPO交易，流程类似CDR和TDR或存入模式，赞助型和非赞助型均可实现[8] - 有兴趣者可参考深度报告获取更多详细信息[13]

香港投资推广署上半年业绩 - 2023年上半年共协助380家海外及内地企业在香港开设或拓展业务 同比增长18% 已超额完成2022年《施政报告》绩效指标 [1] - 2023年1月至2025年6月期间累计协助1301家企业在港开展业务 超额完成15% 首年直接投资达1684亿港元 较指标高出1.2倍 新增职位19136个 超额完成25% [1] - 2023年上半年相关企业为香港带来直接投资391亿港元 同比增长2% 新增职位8165个 同比增长1.3倍 [1] 新资本投资者入境计划进展 - 自2022年3月推出至2023年6月底共收到1548项申请 其中1188项获"原则上批准" 712项符合投资规定 673项获"正式批准" [1] - 已核实投资金额超210亿港元 预计可为香港带来464亿港元投资额 [1] 未来招商引资策略 - 聚焦四大产业：金融服务与金融科技 创科 供应链管理与物流 可持续发展与绿色经济 [2] - 推广香港软实力 推动文化出海 展示香港魅力以吸引投资 借助资本市场协助企业资本对接 [2] - 定位香港为"引进来和走出去"双向平台 [2] 稳定币发展机遇 - 《稳定币条例》将于8月生效 有准营运商正洽谈落户香港事宜 [2] - 预计条例生效后将吸引相关企业落地 稳定币可为贸易及投资市场带来机遇 促进全球货币多元化 [2]

香港虚拟资产交易牌照申请动态 - 国金证券全资子公司国金证券（香港）有限公司正在积极筹备申请香港虚拟资产相关交易牌照 已与国际及香港地区具备丰富经验的机构展开多轮接触 [2] - 国金证券（香港）有限公司已持有香港证监会颁发的第1号（证券交易） 第2号（期货合约交易） 第4号（就证券提供意见） 第6号（就机构融资提供意见） 第9号（提供资产管理）牌照 [2] - 国泰君安国际 天风国际证券等券商已正式获准扩展牌照业务范围 可向专业投资者提供虚拟资产交易服务 [2] 香港虚拟资产监管框架进展 - 香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效 [2] - 香港金管局正就落实《稳定币条例》的具体指引进行市场咨询 该指引将在7月内公布 内容涉及"反洗钱"及其他相关监管要求 [3] - 首批稳定币牌照将严格限量发放 数量控制在个位数 获批门槛极高 发行人必须具备实际应用场景并以稳健和可持续的方式运营业务 [3] 稳定币市场发展现状 - 京东币链科技 圆币创新科技等机构已入选金管局"沙盒计划" 正在测试跨境支付等应用场景 [4] - 申请稳定币牌照的机构需满足储备资产100%隔离和本地实体运营等硬性要求 [4] - 稳定币正从加密世界走向现实经济 作为一种新型金融基础设施 其提升传统金融体系运营效率和推动新型金融业态探索的价值得到更多关切 [4]

美国就业数据 - 美国6月非农就业新增14.7万个岗位，远超预期的10.6万，失业率降至4.1% [3] - 新增岗位中政府部门贡献7.3万，私营部门仅增加7.4万，创近两年新低 [3] - 小企业裁员加剧，长期失业人数反弹，失业时长中位数接近疫情期间高点 [3] - 美联储7月降息概率从25%降至接近0，9月降息概率从98%降至80%以下 [3] 流动性对股市影响 - 流动性是股市的关键变量，中央银行量化宽松政策推动股市上涨，流动性收紧导致下跌 [4] - 2015年A股暴跌的根本原因是流动性问题而非估值或杠杆 [4] 散户与机构表现差异 - 2016年1月至2019年6月，个人投资者平均收益为负，机构投资者平均收益达1344万元 [5] - 2014-2015年牛市中，个人投资者平均亏损60%，亏损幅度高于非牛市阶段 [5] - 散户在不同资金规模下均呈现亏损，机构投资者总收益为1344.8万元 [6] 机构资金流向分析 - 2024年"9.24"行情后，部分个股持续上涨至12月12日，而部分个股在10月8日后无行情 [8] - 亚辉龙机构库存数据短暂活跃后消失，呈现阶梯式下跌 [14] - 汇金科技机构库存数据持续活跃，震荡后继续上涨 [16] 量化数据应用 - 机构库存数据可清晰反映资金流向差异，帮助识别个股走势 [14][16] 就业数据与货币政策关联 - 美国就业市场结构性特征可能使美联储货币政策面临两难选择 [18]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[2] 报告的核心观点 - 全球稳定币监管立法快速推进，传统金融机构及科技巨头入局促进稳定币生态繁荣，长期来看 RWA 将打开稳定币新增长空间，短期内关注香港虚拟资产牌照升级进展，中长期重视稳定币核心应用场景 RWA 的投资机会 [6][8][9] 相关目录总结 稳定币监管进展 - 今年 6 月 17 日美国参议院通过 GENIUS 法案为美元稳定币制定监管框架，正递交众议院审议；欧盟 MiCA 法案已于 24 年 12 月 30 日全面生效；今年 5 月 21 日香港通过《稳定币条例草案》，8 月 1 日正式生效 [6] 稳定币生态发展 - 美国本土多家大型银行探讨发行联合稳定币，硅谷金融科技公司 Stripe 与 Paypal 入局，渣打银行（香港）参与香港金管局稳定币沙盒测试；6 月 5 日京东稳定币进入香港沙盒测试第二阶段，刘强东表示希望在全球主要货币国家申请稳定币牌照，京东币链 CEO 透露计划推出锚定港元及其他币种稳定币，蚂蚁集团旗下蚂蚁国际和蚂蚁数科计划申请香港稳定币牌照 [8] RWA 发展情况 - RWA 作为连接实体资产与数字金融的桥梁，能解决传统市场资产问题；今年 6 月 26 日香港发布《数字资产发展政策宣言 2.0》提出“LEAP”框架促进代币化应用多元化发展，目前 RWA 链上资产有充电桩、光伏电站等，类货基 RWA 和股票 RWA 持续取得进展，预计未来延伸到算力租赁等新兴领域 [9] 投资建议 - 短期内关注香港虚拟资产牌照升级进展，中长期重视稳定币核心应用场景 RWA 的投资机会，相关标的包括朗新集团、协鑫能科等多家公司 [9][10]