设研转债基本情况 - 可转换公司债券于2021年经中国证监会批准注册发行 募集资金总额37,600万元 债券面值100元 [1] - 可转换公司债券于2021年12月2日在深交所挂牌交易 债券简称"设研转债" 债券代码"123130" [1] - 转股期限为2022年5月17日至2027年11月10日 [2] 转股价格调整历程 - 初始转股价格为11.24元/股 最新转股价格为8.05元/股 [2] - 2022年2月因回购账户股份注销 转股价格由11.24元/股调整为11.22元/股 [2] - 2022年5月因限制性股票回购注销 转股价格由11.22元/股调整为11.34元/股 [3] - 2022年7月因2021年度权益分派（每10股派2.5元含税并转增2股） 转股价格调整为9.26元/股 [4] - 2023年5月因2022年度权益分派（每10股派3.0元含税） 转股价格由9.26元/股调整为8.96元/股 [5] - 2024年5月因2023年度权益分派（每10股派2.0元含税） 转股价格由8.96元/股调整为8.76元/股 [7] - 2024年8月经股东大会决议向下修正转股价格 由8.76元/股调整为8.05元/股 [8] 赎回条款触发与实施 - 2025年7月30日至8月21日期间 公司股票连续15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%（10.47元/股） 触发有条件赎回条款 [10] - 赎回价格确定为101.25元/张 其中债券面值100元 当期应计利息1.25元 [11] - 赎回登记日为2025年9月11日 赎回日为2025年9月12日 赎回资金将于9月19日到达持有人账户 [12][13] - 债券自2025年9月9日起停止交易 9月12日起停止转股 赎回完成后将在深交所摘牌 [12][13] 公司治理与合规 - 公司控股股东、实际控制人及董监高人员在赎回条件满足前6个月内未交易设研转债 [13] - 保荐机构华泰联合证券认为本次赎回事项符合相关法规及募集说明书约定 [15][16]

股东户数与筹码集中度 - 截至8月20日股东户数为18506户 较8月10日减少3025户 环比下降14.05% [1] - 本期筹码集中以来股价累计下跌6.44% 期间4次上涨和5次下跌 [1] - 当前收盘价为14.54元 较上期下跌1.36% [1] 财务表现 - 一季度营业收入为2.18亿元 同比下降33.09% [1] - 一季度净利润为1638.89万元 同比增长75.77% [1] - 基本每股收益为0.0942元 加权平均净资产收益率为1.48% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约1.71亿元 同比减少14.76% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约2596万元 同比减少30.42% [2] - 基本每股收益0.11元 同比减少31.25% [2]

财务表现 - 上半年营业收入1.71亿元 同比下降14.76% [1] - 归母净利润2595.61万元 同比下降30.42% [1] - 基本每股收益0.11元 [1] 经营情况 - 营收下降主要因部分总承包项目实施进度不及预期 [1] - 报告期内未能按计划形成相应收入结算 [1]

公司技术突破 - 子公司圆满完成世界最高海拔水平定向隧道勘探孔及孔内定向地质雷达测试 [1] - 相关技术积累有利于公司后续在高海拔山区开展复杂地质勘察业务 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.71亿元，同比下降14.76% [1] - 2025年上半年净利润2595.61万元，同比下降30.42% [1]

核心财务表现 - 营业总收入33.93亿元，同比增长7.67%，其中第二季度收入18.53亿元，同比增长21.81% [1] - 归母净利润4504.48万元，同比增长32.33%，其中第二季度净利润2483.81万元，同比大幅增长112.51% [1] - 扣非净利润4127.99万元，同比增长32.46% [1] - 货币资金10.96亿元，同比增长92.59% [1] - 有息负债481.93万元，同比下降32.02% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.99%，同比下降2.04个百分点 [1] - 净利率1.61%，同比上升10.21% [1] - 三费占营收比1.78%，同比下降11.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计6039.1万元 [1] - 每股收益0.17元，同比增长32.31% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.2元，同比大幅增长218.12% [1] - 每股净资产4.19元，同比增长7.88% [1] - 应收账款10.23亿元，同比下降5.72%，但应收账款占最新年报归母净利润比例达1069.8% [1][4] 重要财务项目变动原因 - 应收款项融资增长358.13%，因福建怡鹭收到银行承兑汇票 [3] - 其他应收款增长153.05%，因福建科胜代采购业务往来款增加 [3] - 经营活动现金流增长218.12%，因合诚建设业务规模增长且回款增加 [3] - 投资活动现金流增长81.92%，因上年同期收购福建怡鹭少数股东股权支付款项 [3] - 筹资活动现金流下降37.59%，因派发股利款增加 [3] 业务评价与预期 - 去年ROIC为10.2%，净利率1.86%，历史中位数ROIC为10.06% [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.19亿元，每股收益均值0.46元 [4] 机构持仓情况 - 华夏价值精选混合基金持有303.51万股，为持仓最多基金，该基金规模7.79亿元，近一年上涨69.28% [5] - 华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金持有27.98万股，且增仓 [5]

业务能力 - 公司能够为液冷数据中心冷却系统建设提供设计服务 [2] 项目经验 - 截至目前尚未承接过液冷数据中心冷却系统建设项目 [2] 战略规划 - 公司将密切关注液冷数据中心设计市场发展趋势 [2] - 公司将结合自身战略规划决定是否布局液冷数据中心领域 [2]

业务能力 - 公司具备为液冷数据中心冷却系统建设提供设计服务的技术能力 [1] 项目进展 - 截至目前尚未承接过液冷数据中心冷却系统设计项目 [1] 战略规划 - 公司将密切关注液冷数据中心设计市场发展趋势 [1] - 公司未来是否布局该领域将结合自身战略规划决定 [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入1.59亿元 同比下降7.70% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为1008.58万元 同比增长78.44% [2] 经营状况 - 营业收入出现下滑但净利润实现大幅增长 反映盈利能力显著提升 [2] - 净利润增速远高于营收变动 显示成本控制或业务结构优化成效显著 [2]