文旅消费市场表现 - 2025年"五一"期间国内出游达3.14亿人次，游客出游总花费1802.69亿元 [1] - 汽车、家电、手机销售较快增长，餐饮、文旅等服务消费需求旺盛 [1] - 金融机构推出促消费政策和优惠活动，创新消费场景，改善消费条件 [2] 金融机构促消费举措 - 中国银行投放超亿元旅游消费补贴，覆盖"吃、住、行、游、购、娱"文旅消费链条，并协同中国银联开展"锦绣中行"收单商户消费季营销活动 [2] - 交通银行在丹东安东老街推出"五一嗨购"促消费活动，持卡者可享受满10元随机立减1元-5元优惠 [2] - 建信消费金融推出"春日出游季双重惊喜"活动，用户借款达标最高可得100元礼券，首次激活额度送首期利率8折券 [3] - 蒙商消费金融推出"春季花花节"活动，发放借款优惠券 [3] - 海尔消费金融和南银法巴消费金融推出"五一"出行福利活动和"点亮Crush城市"活动，通过抽奖、积分和现金红包奖励激发消费热情 [3] 购物消费热点 - 上海、北京、重庆等地推出促消费活动，金融机构积极参与 [4] - 交通银行全面对接上海"五五购物节"活动框架，促进消费行为落实落地 [4] - 苏州银行联合优质商户发放场景化优惠券，满足美食、文娱等多元场景消费需求 [4] - 邮储银行、光大银行、华夏银行、北京银行围绕"精彩石景山·点石成金"主题推出双倍积分、30元微信立减金、接送机服务和出行加油满减等优惠权益 [4] 线上消费激活 - 建信消费金融推出"心随天地走 分期助出游"5.1出游季购物专区，整合商城好物为"五一"出游用户提供支持 [5] - 南银法巴消费金融打造"热忱追梦 致敬劳动者"和"时令趣味 不负春光"购物专题，推荐出行防晒、时令美食等商品 [5] "以旧换新"促消费成效 - "五一"假期前四天，汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元 [6] - 消费者购买12大类家电产品356万台，带动销售119亿元 [6] - 购买手机等数码产品242万件，带动销售64亿元 [6] - 北京西单大悦城、万象汇、王府井等商场推出"以旧换新"活动，消费者可领取国家补贴 [6] - 京东MALL商场与建设银行推出信用卡付款大额分期优化，"五一"期间消费者到店消费最多可减1000元 [6] - 邮储银行武威市分行围绕家电、家居、3C数码、汽车等领域展开"以旧换新"信用卡消费满减主题宣传 [7] - 建信消费金融开展"以旧换新领好礼"营销活动，支持客户使用消费贷款购买以旧换新商品后申请专属权益 [7] - 招联消费金融推出"金融活水激活力 以旧换新促升级"主题专场活动，定向推送个性化以旧换新优惠服务 [7]

文｜消金界 持牌消金年报陆续出炉。当下消费金融行业呈现马太效应，头部增速放缓，中部黑马突围。 值得关注的是，虽然当下宏观整体信贷需求低迷，不少消金公司为了降低风险偏好采取主动性的战略性收缩，但是，也有不少腰部消 金公司的发展引人注目。 其中，江浙地区城商行对消金子公司的支持力度较大，尤其是后起的南银法巴、宁银消金，业绩突飞猛涨。（详见《巧了，南银法巴 和宁银消金2024年均赚了3.03亿元（附业务拆解）》）此外，以中邮、中原、海尔消金为代表的消金公司，净利润还能获得超过20% 的增长，实属不易。 消金界逐一分析这几家平台业绩上涨的原因。调研发现，在主营模式上，这三家消金公司均采取了基本形成"线上+线下"双轮驱动产 品体系，其业务渠道主要分为线下自营业务、线上自营业务以及线上联营业务。此外，探索API导流、联合贷等轻资产模式，也成为 不少消金公司未来的重要发力点。 中邮消金 优先合作头部平台、审慎介入尾部平台 近年来，不少消金公司致力于推动线上线下双轮驱动发展战略，以此来平衡风险，推动业务增长。中邮消金较早就制定了这一战略， 发展得比较好，也成为其他公司效仿的目标。 中邮消金的战略定位较为清晰。2024年，公司 ...

四月的宁夏中宁，春风掠过腾格里沙漠边缘的荒滩。由10533株新栽的枸杞树苗编织而成的绿色经纬正 在荒漠中舒展——金美信消费金融联合中国绿化基金会开展的第二期"种下希望树"绿色公益项目已圆满 落幕。这些承载着各地爱心人士的绿色希望扎根在宁夏回族自治区中卫市中宁县鸣沙镇，占地48亩，连 同第一期"种下希望树"项目栽种的11000株枸杞树苗，金美信消金公益林共在荒漠上筑起了近100亩的绿 色生态屏障。当根系深入黄沙，一场始于树苗的绿色实践，正以金融力量，在西北荒漠上勾勒出生态保 护与乡村振兴的绿色画卷。 金美信消金公益林不仅是绿色生态理念的实践诠释，更以科技力量让生态修复模式可持续化发展生动体 现。当科技赋能生态修复，植树不再是简单的 "见缝插绿"的传统植树模式，而是通过优选耐盐碱的枸 杞品种、推广针对旱作物农业技术形成的规模化种植，构建起 "生态防护 — 产业培育 — 农民增收" 的 良性循环系统。当枸杞枝条在风中摇曳，它们既是抵御风沙的"生态卫士"，更是承载着脱贫希望的 "铁 杆庄稼"。 绿洲生金：从"单一农耕"到"多元增收"的乡村振兴 在宁夏中宁戈壁荒漠的褶皱里，金美信消费金融探访人员沿着滴灌管网蜿蜒的路径走 ...

近日，持牌消金2024年成绩单相继出炉。 近年来，随着一系列政策的出台，消金公司迎来严监管时代，此外受到银行机构的下沉策略影响，消金行业竞争加剧。整体来看，去年头部消金排名出现 了较大变动，腰部消金业绩增长亮眼，尾部消金盈利能力依然有所欠缺。 | 2024年消全公司业绩情况(单位:亿元) | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 序号 | 名称 | 总资产 | 总资产 | 营收 | 할 收 | 净利润 | 净利润 | | | | | | 增速 | | 增速 | | 增速 | | | 1 | 蚂蚁 | 3137.51 | 30.91% | 152.13 | 76.30% | 30.51 | 1907.24% | | | 2 | 招联 | 1637.51 | -7.18% | 173.18 | -11.65% | 30.16 | -16.22% | | | 3 | 兴业 | 821.22 | -5.53% | 100.67 | -9.91% | 4.3 | -76.82% | | | 4 | 中银 | ...

消费贷热潮与黄金投资 - 采矿工程师王树通过消费贷获取20万资金投资黄金，因金价从每克720元升至730元而急于行动[6][7] - 王树通过三家银行共借贷140多万，其中一笔30万因"短期内过度融资"被冻结[23][25] - 部分借款人通过取现、跨行转账等方式规避银行对消费贷用途的监管[9] 消费贷置换房贷策略 - 金融从业者蔡丹利用2.8%利率的消费贷置换3.3%利率的房贷，预计节省25万利息[10] - 高校教师周萌用30万消费贷偿还郊区改善房房贷（原利率5%+），另一笔30万用于置换丈夫的炒股消费贷[14][15] - 保留部分房贷余额以享受每月1000元个税抵扣成为优化策略[11] 特定客群借贷行为特征 - 主要借款群体为国企/央企员工、公务员等稳定收入人群，公积金基数普遍超5000元[13] - 北漂宝妈尝试用2.58%利率消费贷偿还房贷但遭遇转账限制[10] - 部分借款人通过社交媒体分享银行利率比较（四大行vs城商行）、还款方式等攻略[10] 债务重组产业链 - 东莞中介朱建斌提供"征信清洗"服务，垫资偿还网贷后申请低息银行贷款，收取3%-10%手续费[21][22] - 目标客户包括编制内人员，典型案例如在编教师因赌博欠债十几万、月薪8000公务员累积30万网贷[22] - 四川中介何怀真转向公积金信贷，客户包括负债60万仍申请30万消费贷的地铁员工[22] 非理性投资现象 - 周萌家庭投资涉及港股养老机器人股票（业绩下滑仍重仓）、疫情期医疗器械股（收益波动超三代资产）[15][18] - 2008年投资的商铺租金覆盖生活开支，但较巅峰期收益下降[17] - 信托投资曾瞄准10%回报率，西北加油站项目导致资金逾期[18]

政策导向 - 中共中央政治局会议提出要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用，并尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款 [1] - 国家金融监督管理总局要求金融机构围绕扩大商品消费、发展服务消费和培育新型消费，丰富完善金融产品和服务，加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷投放 [4] - 国家金融监督管理总局要求金融机构针对数字、绿色、智能等新型消费场景，量身定制金融产品，强化数字赋能，增强消费金融服务的适配性和便利度 [5] 服务消费定义与重要性 - 服务消费是为满足自身需要而进行的非商品性消费，包含餐饮、交通、文娱、教育、家政、养老、体育、医疗等基础型消费和新型消费 [1] - 服务业属于人力密集型行业，收入分配更偏向于居民端，发展服务消费有助于改善就业和消费分配，是新的消费增长点 [1] 新市民群体的消费潜力 - 新市民凭借庞大的人口基数、不断升级的消费需求在住房装修、教育培训、医疗保健、文化娱乐等多个领域催生新的服务消费增长点 [2] - 消费金融公司通过创新服务模式精准锚定新市民群体的消费诉求，开辟新的增长赛道 [2] 消费金融公司的实践 - 兴业消金积极研究新市民客群画像及高频消费场景，构建与各类消费场景紧密融合的金融服务体系 [2] - 兴业消金开发"随兴享"消费分期贷款产品，覆盖口腔医疗、眼科、教育培训等细分场景，截至今年2月末已发放贷款超2000万元 [3] - 招联消金设立新市民金融服务专区，开展"新市民筑梦行动"，帮助新市民降低在就业、安居、教育、养老等场景的生活成本 [3] - 消费金融公司通过细分消费场景推出定制化产品，针对新市民在教育培训、医疗美容等高频需求，开发低门槛、灵活还款的专项消费贷 [2] 科技赋能与创新 - 招联消金创新推出以"自信""自愈"为代表的数智化"自服务"体系，完善客户增信机制，创新贷后管理方式 [6] - 马上消金持续深耕数字化大模型，打造全国首个零售金融大模型"天镜" [6] - 平安消金打造线上小额消费信贷风险评估体系，精准服务新市民等特定消费人群 [6] - 招联消金自研多角色机器人，采用"1+N"人机协同作业模式，将心理学的情感化设计理论融入AI产品设计中 [6] 消费金融的"有温度"升级 - 深化大数据与人工智能技术应用，通过精准画像洞察消费者情感化需求，开发适配文旅、健康、体育等细分场景的产品 [7] - 优化智能交互系统，将自然语言处理、情感计算技术融入客服、营销环节，构建拟人化沟通体验 [7] - 建立动态化服务机制，依托实时数据分析用户行为偏好，实现金融服务的动态调整与主动触达 [7]

行政处罚事件 - 湖北消费金融因违反信用信息采集、提供、查询相关管理规定被中国人民银行湖北省分行罚款72.7万元 [1][2] - 时任风险管理部总经理姜某因对上述违法行为负有责任被罚款7.2万元 [2] - 时任营运科技中心总经理戴某晓因对上述违法行为负有责任被罚款4.2万元 [2] 公司回应与整改 - 公司表示高度重视并诚恳接受处罚决定 已按照人行要求完成整改工作 [5] - 后续将加强征信工作合规管理 完善内部控制体系 维护金融消费者权益 [5] 公司背景 - 湖北消费金融成立于2015年4月 截至2024年末注册资本金为10.058亿元 [5] - 主要股东包括湖北银行(持股31.91%)、新疆特易数科(持股24.47%)、北京宇信科技(持股12.77%)等7家机构 [5] 监管规定 - 《征信业管理条例》要求信息提供者向征信机构提供个人不良信息前需事先告知本人 [3] - 信息主体有权对存在错误或遗漏的信息提出异议并要求更正 [3]

记者注意到，蒙商消费金融曾因个人不良信息报送金融信用信息基础数据库前未履行告知义 务，未按照规定处理异议违法行为，被中国人民银行包头市分行罚款人民币83万元。时任蒙商消费 金融风险管理部风险政策总监王某静因未按照规定处理异议，被罚款人民币3.4万元。 尾部消费金融机构发展仍承压。依据蒙商消费金融近日披露的2024年度业绩报告，该公司2024 年实现营业总收入6.08亿元，较上年增长11.56%；但净利润从2808.25万元断崖式下跌至227.84万 元，同比锐减91.89%。截至2024年末，蒙商消费金融总资产规模达76.47亿元，同比增幅22.6%，负 债规模同步攀升至69.6亿元。 | 编制单位:内蒙古蒙商消费全融股份有限公司 | 2024年度 | | 全额单位:人民币元 | | --- | --- | --- | --- | | ਵ 글 | 附注 | 本年会议 | 上年金额 | | 一、营业总收入 | | 608,100,470.38 | 544,717,802.15 | | 利息净收入 | 七、17 | 621,915,301.01 | 560,380,779.47 | | 利息收入 | 七、17 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月27日 - 4月30日债券收益率多数下行，不同类型债券收益率和信用利差表现有差异 [2][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 收益率与利差总览 - 各期限收益率及变动：国债、国开债等多期限收益率有不同程度变动，如0.5 - 1Y产业债等收益率多数下行超2bp，2Y证券公司次级债收益率上行超2bp [14] - 各期限利差及变动：各券种重点期限信用利差有收窄或走阔情况，如0.5Y产业债、商业银行二级资本债信用利差多数收窄超5bp，2Y证券公司次级债、证券公司永续债信用利差走阔超3bp [16] 信用债分类别收益率与利差（Hermite算法） 城投债分地区收益率与利差 - 各期限收益率及变动：各省份城投债收益率多数下行，如5Y贵州城投债收益率下行约35bp [7][19] - 各期限利差及变动：各省份城投债信用利差有收窄或走阔分化，如3 - 5Y贵州城投债信用利差收窄明显 [7][21] - 各隐含评级收益率及变动：城投债收益率多数下行，不同隐含评级收益率变动有差异 [26] - 各隐含评级利差及变动：城投债信用利差整体收窄，不同隐含评级利差变动有差异 [31] - 各行政层级收益率及变动：不同行政层级城投债收益率有不同变动情况 [36] - 各行政层级利差及变动：不同行政层级城投债信用利差有不同变动情况 [41] 产业债分行业收益率与利差 - 各期限收益率及变动：4月27日 - 4月30日产业债收益率普遍下行，不同行业收益率变动有差异 [7][46] - 各期限利差及变动：0.5 - 1Y产业债信用利差整体收窄，2 - 3Y产业债信用利差有所分化，5Y产业债信用利差普遍走阔 [7][49] 金融债分主体收益率与利差 - 各期限收益率及变动：4月27日 - 4月30日金融债收益率普遍下行，不同主体收益率变动有差异，如5Y城商行二级资本债收益率下行约55bp [7][52] - 各期限利差及变动：0.5 - 1Y金融债信用利差整体收窄，2 - 5Y金融债信用利差有所分化 [7][55] 信用债分类别收益率与利差（余额平均算法） 城投债分地区收益率与利差 - 各期限收益率及变动：各省份城投债收益率有不同变动，如5Y云南城投债可博弈3.2%以上收益 [8][60] - 各期限利差及变动：各省份城投债信用利差有不同变动 [63] - 各隐含评级收益率及变动：除AA - 级城投债收益率分化以外，中高隐含评级各省城投债最优个券收益率无明显差异 [8][67] - 各隐含评级利差及变动：不同隐含评级城投债信用利差有不同变动 [72] - 各行政层级收益率及变动：不同行政层级城投债收益率有不同变动 [76] - 各行政层级利差及变动：不同行政层级城投债信用利差有不同变动 [79] 产业债分行业收益率与利差 - 各期限收益率及变动：各行业产业债收益率有不同变动 [83] - 各期限利差及变动：各行业产业债信用利差有不同变动 [85] 金融债分主体收益率与利差 - 各期限收益率及变动：不同主体金融债收益率有不同变动 [88] - 各期限利差及变动：不同主体金融债信用利差有不同变动 [88]

国补新政激活消费新势能 - 国补新政推动手机市场迎来消费拐点，关键在于企业如何将政策红利转化为消费体验 [1] - 京东依托"十节甘蔗"理论，从采销到服务全链条创新，解决以旧换新中的物流、售后等"最后一公里"难题 [1] 京东供应链创新 - 京东推出"送装拆收"一体化服务，快递员可现场激活新机、拆卸旧设备并完成数据迁移，全程耗时不到30分钟 [6] - 该服务使数码产品换新周期缩短40%，用户满意度达98.7% [6] - 京东物流拥有近40万配送人员，并首创逆向物流体系，支撑服务落地 [6] 技术赋能与风控 - 京东推出"AI+区块链"双保险机制，通过物流大模型和区块链存证技术实现设备真实性验证，准确率达99.97% [7] - AI图像识别系统可在0.8秒内完成设备合规性校验，有效拦截翻新机套取补贴行为 [7] - 京东金融"天盾"风控系统通过10万+风险特征模型实时拦截异常交易，资金损失率控制在0.02%以下 [12] 下沉市场覆盖 - 京东已建成2.8万个县域服务点，偏远地区配送时效缩短至2.5天 [8] - 通过"乡镇服务站"提供上门验机和白条分期服务，降低下沉市场消费门槛 [8] 金融创新激活消费 - 京东白条"补贴+分期+风控"三位一体模式推动数码品类交易额同比增长215%，其中24期免息分期订单占比达63% [10][11] - "信用修复"机制允许用户通过履约记录提升额度，已有超过80万用户因此获得更高消费权限 [12] - 推出"以旧换新环保积分"，用户每参与设备回收可获得50元消费券及200碳积分，推动手机回收率从17%提升至35% [12] 政企协同与数据驱动 - 京东对接商务部全国统一平台，实现补贴发放准确率99.6%，效率较传统模式提高3倍，补贴到账时间缩短至实时 [13] - 基于国补消费数据，京东联合厂商推出"国民性价比机型"，某品牌5G手机首月销量突破50万台 [14] - 在云南怒江搭建"数字惠农驿站"，实现"消费升级+产业振兴"双向循环 [15] 行业生态重构 - 国补政策与供应链能力深度耦合，推动"价格让利-体验升级-产业转型"完整价值链形成 [16] - 京东与政府、厂商三方协同重构产业价值链，提升政策执行效率 [12][14]