工业增长与智能化转型 - 1-5月成都规模以上工业增加值同比增长8%，其中汽车制造业增长26.2%，计算机通信设备制造业增长18.2%，电气机械制造业增长12.9%，烟草制品业增长4.7% [1] - 新能源汽车产量增长435.8%，智能手表增长110.2%，锂离子电池增长55.5% [1] - 成都累计建成283家智能工厂和数字化车间，形成"雁阵式"转型梯队，8个自动化单元使生产效率提升22% [2][3] 数字化转型目标与政策 - 2025年目标：推动2000家规上企业智改数转升级，建成70个智能工厂和数字化车间、26个5G工厂，数字化研发设计工具普及率达93%，关键工序数控化率达68% [4] - 成都获批"5G+工业互联网"融合应用试点城市，5家智能工厂、3个实数融合标杆案例入选工信部示范名录 [3] 全球化与区域协同发展 - 2025年1-4月成都自主品牌出口同比增长23.4%，出海活动签约金额超50亿元（沙特）、12亿元（中亚）、3亿元（德国丹麦） [5] - 2025"投资成都"大会签约16个重大项目总额825.3亿元，涵盖商业航天、人工智能等领域，310个项目完成签约 [6] - 成德眉资四市共建招商联盟，签约14个低空经济合作项目，推动区域协同发展 [7][8] 产业生态与投资吸引力 - GE医疗、林德、西门子等世界500强企业联合发起"投资成都"倡议，强调成都的产业生态优势 [6] - 四川省委支持成都建设"三中心一基地"，强化西部经济中心、科技创新中心等功能 [7] - 成都县市新城高质量发展方案推动八县市能级跃升，形成区域一体化新格局 [8] 技术应用与创新案例 - 航天燎原公司实现微米级误差的自动化剥线穿线工艺，15秒完成传统手工工序 [2] - 低空经济产业应用场景加速铺开，智能机器人实景验证落地 [1]

行业动态 - 中国电子纸生态暨产业融合创新发展论坛召开，汉王科技牵头制定电子纸阅读器质量分级标准，标志国产品牌从"跟随者"向"规则制定者"转变 [1] - 2023年Kindle退出中国市场导致国内电纸书线上销量下降12.9%，但国产品牌迅速填补空白，2023年同比增长13.3%，2024年增长7.7% [2][4] - 电子纸应用终端从2022年开始快速发展，截至2025年一季度达35种，电子纸平板作为第二大显示终端在2023-2024年保持双位数增长 [3] 市场表现 - 2024年中国电子纸平板全渠道销量183.4万台，同比增长49.1% [5] - 汉王科技电子纸阅读器连续两年中国市场销量增速第一，年复合增长率达174% [5] - 办公本市场增速接近97%，电子纸平板从阅读器向多元化生态蔓延，覆盖零售、办公、教育、政务、交通、医疗等领域 [6] 产品发展 - 电子纸平板用户月活达80%，不再是闲置状态 [7] - 汉王科技推出全球首颗EMC磁容触控双模芯片HW0888和Penstar海外电纸本品牌，展示智能交互技术和产业布局 [7] - 行业预测电纸书在高速发展期年出货量将超1亿台，普及期终端均价降至千元内，年出货量突破10亿台，市场规模达千亿美金 [3] 生态建设 - 行业启动电子纸阅读器质量分级评价、电子领跑者护眼规范和AI学习机三项标准制定 [8] - 汉王科技整合京东读书、微信读书等电子书平台和网文资源，采用安卓开放系统并接入大模型应用 [9] - 汉王科技荣膺"中国电子纸阅读器领导品牌"，618期间登顶京东电纸书热销品牌榜，10.3英寸和6英寸产品销量第一 [9]

公司业务发展 - 深圳市科莱德电子有限公司专注车载智能多媒体播放器研发生产销售，年出口额达3000万美元 [2] - 深圳市芯诺宇科技有限公司专注汽车检修设备研发生产销售，年出口销售额约3000万美元 [7] - 嘉兴网布生产企业通过海外拓客助手与5家海外客户建立联系，拿下6个新订单总金额达百万美元 [10] - 深圳YD企业与Amazon、eBay等十多个跨境电商平台合作，受海外专利流氓困扰 [11] 跨境金融挑战 - 科莱德电子在跨境收款时效、结售汇操作、汇率风险管理等方面遭遇挑战 [2] - 出海企业普遍面临备货垫资占用大、货款回收时间久、汇率风险高等问题 [6] - 芯诺宇科技在年底外贸旺季面临备货垫资压力导致资金链紧张 [7] - 跨境电商企业面临商品侵权风险增加、合规经营压力大等挑战 [10] 宁波银行解决方案 - 智能化跨境金融平台实现一键申报、外贸收款秒级到账 [2] - "外汇金管家"系统提供汇率管理决策支持，涵盖行情触发至交易回溯全流程 [2] - "出口极贷"产品提供最高200万美元纯信用贷款，支持移动端全线上操作 [8] - "波波知了"平台整合跨行业资源，提供海外拓客助手等专业服务 [3][8] - 海外拓客助手打通200多个国家数据源，提供查客户、查商品功能 [9] - 跨境电商专项服务包括商品侵权检测和电商出海指南 [11] 行业趋势与政策 - 中资企业通过业务全球化布局寻找第二增长曲线 [5] - 跨境电商成为驱动中国外贸稳健增长的新动能 [10] - 宁波银行联合行业协会举办活动解读RCEP政策、海外知识产权保护等议题 [12] - 宁波银行深化数字金融平台应用，推动金融与产业深度融合 [12]

莱宝高科与小米合作情况 - 公司与小米客户建立了多年的业务合作关系 [1] - 现有合作业务仅涉及向小米供应笔记本电脑用触摸屏产品 [1] - 公司未参与小米新发布的AI智能眼镜供货 [1] 业务范围 - 公司当前业务聚焦于笔记本电脑触摸屏领域 [1] - 未涉足AI智能眼镜等新兴硬件产品供应链 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周A股震荡走高，上证指数创今年以来新高，后市预计以结构性机会为主，投资方向可关注中报业绩好、确定性强的板块，安全边际较高的资产、政策提振下的大消费板块、创新药核心资产等 [8] - 各品种市场表现不一，农产品市场供需双弱或缺乏驱动，能源化工市场受供应、需求和成本等因素影响，工业金属市场受宏观情绪和库存影响，期权金融市场受港股政策、市场成交量和热点板块等因素影响 根据相关目录分别进行总结 宏观要闻 - 2025上市公司论坛举行，沪深北港四大交易所相关负责人释放多维度改革信号，超30家A股企业已递交H股上市申请，超20家已发布H股上市计划公告 [6] - 中方有条件恢复日本部分地区水产品进口 [6] - 海康威视回应被加拿大政府命令停止运营，中方敦促加方停止对中国企业无理打压 [7] - 香港特区行政长官表示香港要做好“内联外通”，改革创新 [7] - 今年上半年创新药等热点板块行情好，相关主题基金回报不错，但AI主题基金业绩靠后 [7] - 新一轮成品油调价窗口7月1日24时开启，汽柴油价格预计上调600元/吨 [8] - 今年1至5月国内客船发送旅客和国际航行船舶进出口岸及载运货物量均同比增长 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，建议做空 [12] - 油脂市场缺乏驱动，预计偏弱震荡，6月26日豆油和棕榈油总成交环比减少57%，约12%的美国大豆种植区域受干旱影响，马来西亚6月1 - 25日棕榈油出口量增加0.23% [12] - 白糖期货短期或震荡偏强，关注5800 - 5820区间压力，下方支撑5750元，需警惕进口糖和增产预期风险 [12] - 玉米期货短线轻仓操作，上方压力2400，下方支撑2370，需警惕持仓和小麦替代风险 [12] - 生猪现货稳中偏强，期货盘面贴水反弹，关注现货价格支撑 [14] - 鸡蛋市场供足需弱，预计短期震荡，期货反映未来预期 [14] 能源化工 - 尿素市场供应充足，需求端农业追肥推进，复合肥开工低位，关注出口配额，短期盘面震荡整理，关注1700 - 1800元/吨区间 [13] - 烧碱基本面缺乏支撑，市场情绪好转，价格反弹高度不宜乐观 [13] - 焦煤受安全检查影响开工率下降，预计下周恢复，盘面上涨带动投机需求，焦炭走势暂稳，持续反弹依赖终端需求和供应减量 [14][16] 工业金属 - 铜铝价格偏强运行，贸易谈判释放利多，宏观情绪转好，6月27日上海有色1电解铜和A00铝均价上涨 [16] - 氧化铝市场变化不大，中期过剩预期不变，价格低位运行，关注宏观情绪 [16] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，周末市场稳中小涨，五大材累库，钢价上行高度有限，需警惕淡季累库压力 [16] - 硅铁和硅锰产量有变化，需求有韧性，成本支撑渐强，合金思路短多长空，产业可关注上方压力位套保 [17] - 碳酸锂主力合约突破性上涨，现货跟涨，供应压力大，需求弱势，关注63000元支撑，建议观望 [18] 期权金融 - 股指中长期港股投资价值不受短期扰动影响，A股关注市场成交量和科技成长板块行情，7月警惕美债超发冲击，操作上关注3410一线支撑和量能，题材股是热点，关注IM、IC低吸机会 [20][22][23] - 期权上周A股走强，小盘股强于大盘股，各指数期货和期权指标有变化，趋势投资者多1000空50套利，波动率投资者买入宽跨式做多波动率 [25]

巴菲特慈善捐赠 - "股神"巴菲特宣布向比尔及梅琳达·盖茨基金会及四个家族慈善机构捐赠价值60亿美元伯克希尔哈撒韦公司股票，这是近二十年来最大规模年度捐赠[2] - 此次捐赠约1236万股伯克希尔B类股，使累计捐赠总额超过600亿美元[2] - 捐赠前巴菲特净资产为1520亿美元，名列全球第五大富豪，捐赠后排名或将降至第六位[2] 安克充电宝召回事件 - 安克修改召回方案，用户只需自行把充电宝泡盐水24小时并上传照片即可获赔[2] - 客服回应称调整方案因快递公司存在不收货无法寄回的情况[2] - 官方提供了详细的泡盐水演示过程[2] 海康威视加拿大业务 - 加拿大政府以"国家安全"为由命令海康威视加拿大公司停止运营并关闭业务[4] - 海康威视强烈反对该决定，称一直遵守当地法律法规开展合规经营[4] - 公司希望加拿大政府尊重法治，营造公平公正非歧视的商业环境[4] 充电宝安全问题 - 部分充电宝被召回因供应商电芯存在未经批准的原料变更，可能导致长期使用后过热甚至燃烧[6] - 媒体称两家企业召回充电宝因使用安普瑞斯提供的材料，安普瑞斯表示仍在调查中[6] - 无3C认证充电宝被机场拦截后大量流入二手平台，以15-30元低价售卖[11] 小米汽车相关 - 回应YU7赛道测试刹车片起火：因未进行散热圈的极端情况下直接驻车导致[9] - 小米汽车APP会动态更新预估交付时间，根据产能和锁单量调整[20] - 测试车辆未使用"能量回收增强"功能，制动系统功能健全[9] 英伟达与Meta人才动向 - 过去12个月英伟达内部人士抛售股票超10亿美元，其中逾5亿美元于本月售出[16] - 扎克伯格从OpenAI挖走四位知名AI研究人员，包括感知团队负责人于佳慧[16] - Meta近期已从OpenAI苏黎世办事处挖走三名研究人员[16] 马斯克脑机接口进展 - Neuralink受试者增至7人，包括4名脊髓损伤患者与3名ALS患者[17] - 受试者平均每周使用时长约50小时，峰值超100小时[17] - 脊髓损伤患者未来将连接特斯拉人形机器人Optimus机械手实现复杂操作[17] 汽车行业动态 - 越南VinFast第二家工厂投产，初始年产能20万辆[26] - 大众将向Rivian支付10亿美元推进合作，是其承诺58亿美元投资的一部分[31] - 零跑B01纯电轿车开启预售，预售价10.58万元起，提供两种续航版本[35] 科技产品发布 - 三星Galaxy Z Flip7/Fold7折叠屏手机参数曝光，预计7月9日发布[37] - 瑞虎8冠军家族推出两款新车，价格分别为12.77万元和10.69万元[33] - 荣耀400系列在菲律宾首销增量同比荣耀200增长1052%[31] 企业融资与上市 - 百力司康向港交所递交上市申请，专注于开发下一代抗体偶联药物[31] - 锦江酒店向港交所递交上市申请[31] - 希微科技完成数亿元B轮融资，专注于Wi-Fi 6/7芯片研发[32]

宏观经济数据 - 中国6月PMI数据即将公布 5月制造业PMI为49.5%环比上升0.5个百分点 非制造业商务活动指数50.3%环比微降0.1个百分点 综合PMI产出指数50.4%保持扩张态势 [1] - 本周央行公开市场将有20275亿元逆回购到期 单日到期规模最高达5259亿元 [2] - 美国6月芝加哥PMI前值为40.5 低于预期的45.0 显示制造业活动收缩 [3] - 美国6月非农就业数据预计新增12.9万人 较前值13.9万人有所下降 失业率料维持在4.2% [5] 行业动态 - 全球数字经济大会7月2日开幕 主题聚焦"建设数字友好城市" 构建"1+6+N"活动框架 [7] - 成品油调价窗口7月1日开启 预计每吨上涨290元 国际原油价格受地缘政治影响呈现震荡格局 [8] - 上海乐高乐园7月5日开园 采用六级票价体系 成人票最低319元 [9] - 荣耀Magic V5折叠手机7月2日发布 厚度仅8.8mm创内折品类新纪录 [10] - 固态电池产业迎来密集会议 7月将召开三场行业峰会 [11] 公司公告 - 科恒股份与北京纯锂新能源达成战略合作 涉及全固态电池设备及材料研发 [12] - 华海清科拟投资不超过5亿元建设晶圆再生项目 首期产能20万片/月 [13] - 仕佳光子筹划收购福可喜玛控股权 标的公司主营光通信设备制造 [14] - 秦安股份拟收购亦高公司99%股份 标的业务涵盖触摸屏及镀膜技术 [15] 资本市场 - 本周限售股解禁总市值达816.71亿元 6月30日单日解禁521.69亿元占比63.88% 中无人机解禁市值最高达200.2亿元 [17][18] - 本周仅1只新股发行 同宇新材拟募资8.4亿元 [21] 机构观点 - 中泰证券认为以旧换新政策加码及政治局会议临近将提振短期市场情绪 [24] - 湘财证券预期7月市场维持震荡上行 受中美贸易缓和及政策加码支撑 [26] - 光大证券判断指数将延续震荡格局 消费仍是经济修复重要动能 [27] - 银河证券指出A股长期向好基础夯实 估值处于历史中等偏低水平 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁镍集流体或推动硫化物固态电池量产落地，建议关注北交所固态电池产业链企业，如远航精密等；2025年6月23 - 27日北交所科技成长产业企业多数上涨，各行业市盈率和市值有不同变化；多家公司有项目中标、对外投资、获专利等公告 [3] 根据相关目录分别总结 铁镍集流体或将推动硫化物固态电池量产落地 - 2025年4月合肥召开固态电池相关大会，围绕固态电池材料、工艺等核心议题探讨 [7] - 固态电池技术路线分硫化物、氧化物和聚合物三类，多家车企及电池厂确定硫化物路线，如宁德时代、比亚迪等，海外丰田、三星SDI等也有布局 [10][12][14] - 预计2025年全球复合集流体规模接近300亿元，复合集流体对动力电池和储能电池有积极影响；目前锂离子电池集流体材料多样，不锈钢或铁基材料可解决腐蚀与膨胀问题，日本东洋钢板和三星有相关产品进展 [16][20][28] - 北交所共有13家固态电池产业链企业，材料端7家，设备端6家 [32] 总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值+7.38% - 2025年6月23 - 27日，北交所科技成长产业企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+7.38%，上涨公司达141家（占比96%），广道数字、同辉信息等位列涨跌幅前五；北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+6.84%、+1.95%、+3.17%、+5.69% [3][36] 行业：汽车产业市盈率TTM中值+7.63%至33.1X - 电子设备产业：市盈率TTM中值由58.9X升至63.1X，总市值由1328.3亿元升至1438.8亿元，星辰科技、雅葆轩等市值涨跌幅居前 [40][41] - 机械设备产业：市盈率TTM中值由62.3X降至60.8X，总市值由1049.4亿元升至1092.7亿元，优机股份、三友科技等市值涨跌幅居前 [45][47] - 信息技术产业：市盈率TTM中值由97.2X升至104.2X，总市值由861.9亿元升至968.4亿元，广道数字、同辉信息等市值涨跌幅居前 [52][53] - 汽车产业：市盈率TTM中值由30.7X升至33.1X，总市值由525.3亿元升至562.9亿元，捷众科技、同心传动等市值涨跌幅居前 [57][61] - 新能源产业：市盈率TTM中值由36.3X升至38.4X，总市值由459.5亿元升至498.1亿元，长虹能源、力佳科技等市值涨跌幅居前 [62][63] 公告：开特股份拟投资设立武汉市开特具身智能装备有限公司 - 球冠电缆中标国家电网及其产业公司相关项目，中标金额83,124.21万元（含税） [3][67] - 开特股份拟投资设立武汉市开特具身智能装备有限公司，注册资本500万元 [3][67] - 建邦科技、威贸电子、舜宇精工获发明专利证书 [67][68] - 科达自控拟受让常州海图信息科技股份有限公司51%股份，成控股股东 [68]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周大部分行业信用利差小幅波动，AA+电子行业信用利差大幅收缩；城投债 5Y 以内信用利差小幅走扩、5Y 以上小幅压缩；产业债信用利差涨跌互现，5Y 产业债整体表现较好；银行二永债信用利差大多小幅走扩；信用债收益率整体小幅波动，长端表现好于中短端；维持看多收益率 2%以上信用债的逻辑，建议适度下沉和拉久期，关注收益率 2%以上、流动性较好的中长久期高票息城投债、银行二永债机会 [2][23][43] 各目录总结 一级市场 - 净融资规模：本周传统信用债发行量、偿还量、净融资额环比上周均减少，资产支持证券净融资额环比上周减少；城投债净融资额环比增加 325 亿元，产业债净融资额环比减少 973 亿元，金融债净融资额环比减少 462 亿元 [4][7] - 发行成本：本周 AA 主体产业债，AA+、AAA 主体金融债发行利率大幅上升，AA+主体产业债发行利率下降，其余各券种各评级债券发行利率变动不超 4BP [15] 二级市场 - 成交情况：本周信用债成交量环比上周减少 1299 亿元，传统信用债换手率较上周整体下行，资产支持证券换手率有所上涨 [4][16][17] - 收益率：本周信用债收益率整体小幅波动，长端表现好于中短端；各品种 AA+级 5Y 收益率涨跌互现 [21][22] - 信用利差：大部分行业信用利差小幅波动，AA+电子行业信用利差大幅收缩；城投债 5Y 以内信用利差小幅走扩、5Y 以上小幅压缩；产业债信用利差涨跌互现，5Y 产业债整体表现较好；银行二永债信用利差大多小幅走扩 [23][27][31][35] 本周债市舆情 - 转债负面舆情：本周 16 家主体评级调低，16 只可转债债项评级调低；2 家主体列入观察名单，2 只可转债债项列入观察名单 [2][38] - 其他信用负面：本周 3 家主体评级调低，37 只债项评级调低，10 只债项隐含评级调低；贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司被列入主体观察名单，“18 水城高科债”被列入债项观察名单 [2][40] 投资建议 维持看多收益率 2%以上信用债的逻辑，建议适度下沉和拉久期，关注收益率 2%以上、流动性较好的中长久期高票息城投债、银行二永债机会；银行二永债关注民生银行、渤海银行、恒丰银行等，城投债关注云南、陕西、天津等区域相关主体 [2][3][43]

龙旗科技H股上市申请 - 公司已向香港联交所递交H股发行上市申请 申请资料于2025年6月27日在香港联交所网站刊登 [1][1] 股权收购终止 - 成都先导终止收购南京海纳医药科技股份有限公司约65%股权 因交易各方未能就核心条款达成一致 [1][4] 股份回购 - 紫光国微6月27日以4961.73万元回购77.55万股公司股份 回购价格区间63.67-64.28元/股 占总股本0.09% [5] 股东减持计划 - 新乳业控股股东UDL拟减持不超过2582.03万股（占总股本3%） 减持原因为企业资金需求 [6] - 秦港股份股东秦皇岛市国资委拟减持不超过1.12亿股（占总股本2%） 通过大宗交易方式减持 [2] - 磁谷科技股东宝利丰拟减持不超过214.96万股（占总股本3%） 通过集中竞价或大宗交易方式减持 [3] - 迈瑞医疗股东EverUnion拟减持不超过500万股（占总股本0.41%） 减持原因为股东自身资金需求 [7] 资产重组与停牌 - 德固特拟通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技控制权 预计构成重大资产重组 股票自2025年6月30日起停牌 [1][8] 生产装置检修与复产 - 齐翔腾达计划于6月30日起对6万吨甲乙酮装置进行停车检修 预计检修时间60天 [5][6] - 岳阳兴长及子公司完成检修 主体生产装置陆续开工 [6]