市场异动表现 - 2025年12月5日午后13:30，A股三大指数在无征兆情况下出现直线暴力拉升[1][2] - 富时中国A50指数期货同步直线拉升[2] - 市场普遍认为此次拉升由券商等大金融板块发力所致[3][5] 大金融板块表现 - 券商板块指数当日收盘于2170.01点，上涨50.89点，涨幅达2.40%[4] - 相关券商ETF上涨2.51%[4] - 保险、证券、互联网金融等大金融板块持续拉升，多只个股表现强势，例如瑞达期货直线封板，中银证券涨停，兴业证券、湘财股份、东方财富、东北证券、华泰证券等跟涨[8] - 中国平安股价上涨2.88元，涨幅达4.92%[6] 市场异动原因分析 - 午后市场传闻与社交网络流传的“小作文”截图有关，但内容未经证实[7] - 收盘后约10分钟，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，被认为是市场大涨的直接原因[7] 监管政策核心内容 - 保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27[7] - 保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36[12] - 保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545[12] - 保险公司需完善内控，准确计量股票持仓时间，并加强偿付能力管理[12] 政策影响解读 - 分析指出，风险因子下调有利于推动保险资金入市，提高险资对市场风险的容忍度，进一步释放保险公司的股票投资空间[10]

新型金融灰产“网贷代还”的运作模式 - 犯罪团伙将“网贷代还”服务包装成“优惠券兑换”或“代充值”以规避平台监管 [1][2] - 服务宣称的折扣力度通常在65折到85折之间 还款金额越高折扣越大 [2] - 操作流程为借款人提供姓名、身份证号和欠款截图 代还方通过网贷平台“好友代付”功能还款 无需登录借款人账户 [2] 产业链与资金流转特征 - 已形成完整产业链 犯罪团伙以低成本代还为诱饵 将诈骗赃款通过代还流程“洗白” [1] - 赃款与逾期需求实时匹配 利用逾期者账户作为“洗白跳板”实现非法转移 [4][5] - 到账时间被故意设计为24-72小时 远慢于正常的银行转账 可能意在等待赃款到账 [2][5] - 可能出现还款金额少于约定金额的情况 原因可能是赃款金额不足 [2][5] 参与方的风险与法律定性 - 提供服务的卖家行为可能涉及帮助信息网络犯罪活动罪、掩饰、隐瞒犯罪所得罪等多项刑事犯罪 [5] - 购买代还服务的借款人实际上参与了赃款转移过程 面临严重的法律风险与资金安全隐患 [5] - 借款人可能被诱导加入黑色链条 成为洗钱帮凶 [1] - 借款人存在个人信息泄露及被进一步诈骗的风险 [6] 案例与行业影响 - 有互联网贷款平台公布案例 逾期客户用于还款的资金被警方证实来源于其他受害人的诈骗赃款 [4] - 该案涉案人员已全部抓捕归案 [4] - 此类活动是上下游违法犯罪活动的延伸 常伴生诈骗、洗钱等犯罪 [6]

市场整体表现 - A股三大股指午后走强，截至发稿沪指涨0.69%，深证成指和创业板指涨幅均超过1% [8] - 沪深京三市上涨个股超过4100只，市场呈现普涨格局 [8] - 全市场成交额超过1.3万亿元，较上一交易日同时段放量780亿元 [8] 领涨板块与行业 - 大金融板块（包括保险、证券、互联网金融）午后持续拉升，是市场主要领涨方向 [1][8] - 贵金属、福建、算力硬件、商业航天等方向同样涨幅居前 [8] - 证券板块整体表现强劲，板块指数上涨2.76% [3] 个股表现详情 - **中银证券**涨停，最新价13.94元，涨幅+10.02%，5日涨幅+7.89% [1][3] - **兴业证券**涨幅超过7%，最新价7.35元，涨幅+7.77%，5日涨幅+7.83% [1][3] - **湘财股份**上涨5.81%，最新价11.84元，5日涨幅+4.97% [1][3] - **东方财富**上涨4.78%，最新价23.46元，成交金额90.70亿元，总市值3703亿元，流通市值3134亿元 [1][3][4] - **东北证券**上涨4.25%，最新价9.33元 [1][3] - **华泰证券**上涨4.15%，最新价22.09元，5日涨幅+4.69% [1][4] - **瑞达期货**直线拉升封板 [1] - **指南针**大幅上涨9.37%，最新价133.32元，成交金额51.71亿元，总市值810.9亿元 [5]

券商板块异动拉升 - 12月5日午后约13时31分，券商板块突然拉升 [1] - 中银证券率先大涨，约在13时51分触及涨停板 [1] - 东方财富、中泰证券、兴业证券、湘财股份、华泰证券等跟随上涨 [1] 保险与互联网金融板块联动上涨 - 保险指数午后一度涨超5% [3] - 中国太保一度涨近8%，中国平安、中国人寿、中国人保等一度涨超4% [3] - 互联网金融概念股赢时胜在13时45分左右拉升至“20cm”涨停板，盘中涨停板封单一度超过69万手 [4] - 概念股华信永道、安硕信息、银之杰、指南针、古鳌科技等也大幅上涨 [4] 市场中期展望 - 财信证券研报指出，中期来看，随着机构资金逐步开始布局2026年方向、美联储降息靴子落地、“AI投资泡沫”担忧阶段性消退，A股市场或将迎来新一轮做多窗口期 [6]

截至发稿，指南针市值为741亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——让"铁疙瘩"从数万米高空精准"踩刹车"，中国商业航天"降本复用"只差"最 后一公里"！朱雀之后，同行排队接力 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，指南针（SZ 300803，收盘价：121.9元）12月4日晚间发布公告称，公司第十四届第十二 次董事会会议于2025年12月4日以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于向全资子公司麦高证券有 限责任公司增资的议案》等文件。 2024年1至12月份，指南针的营业收入构成为：互联网金融服务占比79.22%，证券业占比20.76%，其他 业务占比0.02%。 ...

钛媒体App 12月4日消息，中国人民银行行长潘功胜在人民日报发表署名文章《构建科学稳健的货币政 策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》，文中提到，做实覆盖 全面的重点领域风险防范举措。对经济运行，防止经济运行中的关键领域、关键行业大幅波动影响经济 金融高质量发展进程。对重点金融机构，围绕提升损失吸收能力和风险应对水平、强化风险早识别早预 警，不断夯实附加监管。对跨境资本流动，根据形势及时采取逆周期调控措施，保持跨境资本流动总体 平稳。对金融市场，及时矫正和阻断市场"羊群效应"，促进实体经济和金融市场的正向循环。对房地产 市场，加强房地产金融宏观审慎管理，促进房地产市场平稳健康发展，助力构建房地产发展新模式。对 互联网金融，把握好防范风险与促进创新的平衡，促进其整体稳健运行。（人民日报） ...

文章核心观点 - 中国互联网金融协会抽样检查发现，涉金融应用小程序安全风险形势严峻，所有被检小程序均存在安全风险，且存在违规展业现象，协会已采取风险提示、督促整改、建议下架及移送线索等措施，并呼吁金融机构、平台方及消费者共同压实责任以提升行业安全合规水平 [1][2] 行业现状与风险 - 小程序已成为金融机构提供线上服务的重要渠道，但存在风险隐患 [1] - 协会抽样检查55款涉金融应用小程序，结果显示整体安全形势较为严峻 [1] - 55款小程序均存在不同程度的安全风险，平均每款发现风险问题18.13个 [1] - 检出高危风险的小程序占比18.19%，主要涉及“密钥泄露”、“应用程序报错漏洞”等严重安全隐患 [1] - 中危风险呈现高度集中特征，38款小程序存在“代码未混淆”风险，30款存在“内部域名泄露”风险 [1] 违规行为与处置 - 个别地方金融组织通过小程序违规开展金融活动 [2] - 例如，某小贷公司通过其在微信平台注册的50个小程序，违反国家关于利率管理及金融营销宣传相关规定，涉嫌开展高利贷等非法金融活动 [2] - 协会已向相关金融机构进行风险提示，并将督促机构限期整改 [1] - 协会已商请微信平台对相关违规小程序予以下架，并将依法向相关部门移送案件线索 [2] 各方责任与建议 - 金融机构应切实履行对App、小程序等数字渠道管理的主体责任，不断加强安全治理体系建设，持续提升小程序安全水平，严禁借助小程序等新型数字渠道违规展业 [2] - 小程序平台方应切实履行生态治理责任，建立健全涉金融应用小程序的准入审核、日常监测与违规处置机制 [2] - 金融消费者应增强自我保护意识和风险识别能力，理性评估自身还款能力，审慎借贷，警惕各类过度营销和虚假宣传 [2] 行业自律与未来工作 - 协会将持续加强对涉金融App、小程序等数字渠道的自律管理工作 [2] - 协会将常态化开展自律检查，适时启动小程序备案工作，以不断提升行业安全合规水平 [2]

公司运营与扩张 - 平台通过已获利投资者的背书（如猪小胖）来吸引新投资者（如白小兔）[19][21] - 新投资者在推荐下进行初始投资，例如白小兔通过手机向XX金服投资了50000元[3][21] - 投资者在收到投资利息后，因兴奋而决定追加投资，例如白小兔计划在下次发工资后再追加20000元[5][21][22] - 平台名气随着投资人数增加而扩大，幕后老板认为投资者贪婪且容易相信[6][23] 公司财务状况与风险 - 平台幕后老板狐小朋将投资者的资金用于购买别墅、豪车等奢侈品进行挥霍[7][24] - 平台面临兑付压力，兑付的投资者越来越多，导致资金链断裂[10][26] - 幕后老板发现新投入的资金无法填补兑付缺口（新钱填不了旧坑），最终选择关闭服务器并携款逃跑[11][27] 投资者行为与后果 - 投资者在平台出现异常（如APP无法登录、客服电话不通）时，最初存有侥幸心理，认为是暂时技术问题[8][9][25] - 投资者最终发现平台门店大门紧闭并贴有暂停营业通知，意识到受骗，例如白小兔和猪小胖共计损失了至少130000元[12][28] - 投资者在案件分析后明白，高额回报承诺往往隐藏着非法集资的风险[13][14] 行业监管与警示 - 非法集资常伪装成正规公司的高收益理财产品，并承诺保本保息[13][29] - 金融教育会议向受骗者分析诈骗案件的来龙去脉与逻辑，强调高额回报背后的风险[14]

格隆汇12月2日丨宏达高科(002144.SZ)在互动平台表示，公司及子公司目前未开展互联网金融业务。 ...

嘉银科技Q3业绩概览 - 第三季度促成贷款金额达322亿元，环比第二季度的317亿元增长1.35% [1] - 第三季度营收为14.702亿元，环比减少22% [1] - 第三季度净利润为3.765亿元，同比增长39.65%，但环比减少27.47% [1] - 促成贷款服务费收入环比减少24%，解除担保负债收入环比增长20% [1] - 获客营销费环比减少23.41%，一般行政费环比减少34.49%，应收账款及坏账拨备环比大幅减少95.39% [1][2] - 9月末在贷余额为830亿元，10月末降至803亿元，而6月末余额约为820亿元，显示第三季度余额相较第二季度有所增长 [4][5] - 合作金融机构数量从第二季度的70家增至第三季度的75家，另有64家正在洽谈中 [6][7] 嘉银科技业务策略与展望 - 公司预计第四季度贷款促成量为230亿至250亿元，环比减少22%至29% [17] - 预计全年促成量在1278亿至1298亿元之间，同比增长约26.8%至28.8% [17] - 印尼业务规模同比增长近200%，借款人数量同比增长约150%，并对当地运营商增资获得超过20%的股份 [10] - 印尼产品「Samir」累计下载量达1047万次，在Google财务榜印尼地区排名前20左右 [11][12] - 墨西哥市场贷款量和用户基础保持快速增长，目前处于产品创新和基础能力建设阶段 [11] - 针对10月助贷新规，公司表示资产定价已完全符合监管要求，并加强获客调整与借款人细分以优化组合结构 [13][14][15] - 预计资产定价下行趋势将持续，重点在于强化长期应对风险周期的运营能力 [16] 宜人智科Q3业绩概览 - 第三季度撮合放款202亿元，环比微降0.49%，同比增长50.75% [20] - 第三季度营收15.55亿元，环比减少5.88%，同比增长5.13% [20] - 第三季度净利润3.18亿元，环比减少11.16%，同比减少10.64% [20] - 截至9月末贷款余额为342亿元，环比增长9.62%，同比增长50% [19] - 净利润率从上一季度的22%略微下降至20% [21] 宜人智科业务分项与成本 - 财务咨询业务（即助贷业务）贡献收入14.232亿元，占总收入的91.52%，同比增长70% [23] - 担保服务收入达4.58亿元，同比增长235%，主要由风险承担模式下的贷款促成增加推动 [24][25] - 或有负债准备金同比增长68.8%，达到4.6亿元，同样因风险承担模式下的贷款量增加 [26][33] - 加密资产增至3.34亿元，第三季度公允价值调整收益达1.613亿元，主要源于以太坊价格上涨 [34][36] - 第三季度营销费用同比下降1.2%，得益于AI辅助精准营销提高了销售转化率 [31] - 研发费用同比下降39.33%，主要因去年同期有大型系统开发项目 [32] 宜人智科风险与展望 - 风险指标在第三季度有所上升，1-30天违约率为2.7%，31-60天和61-90天违约率分别为1.7%和1.4% [26] - 11月新借款人的贷款组合风险指标开始下降，表明升级后的信贷策略有效 [26] - 印尼业务于2025年9月启动，预计2026年贡献显著增长 [29] - 互联网保险业务年保费达1.96亿元，环比增长204%，预计增长势头将持续 [31] - 公司预计第四季度总收入在14亿元至16亿元之间，得益于国内外市场贷款增长及新客户群渗透 [39]