公司战略与规划 - 公司以"精科赋能 智造未来"为使命 在精密冲压领域积累二十余年技术实力和客户资源 [2] - 未来将通过上市契机在产能扩充 研发创新 市场开拓三方面持续发力 [2] - 目标是在精密冲压领域实现更大突破 为股东和社会创造更大价值 [2] 公司治理与投资者关系 - 公司将严格遵守法律法规并规范公司运作 [2] - 保持透明高效的信息披露机制以回报投资者信任 [2] - 通过官网和投资者热线等渠道持续与投资者保持沟通 [2] 行业地位与竞争优势 - 公司在精密冲压领域拥有深厚技术积累和客户资源基础 [2] - 资本市场将为公司提供更广阔的发展舞台 [2]

公司主营业务 - 专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售，主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具 [1] 核心技术 - 铁芯大回转精密冲压技术、多工位激光焊接技术、铁芯模内铆压技术、定转子铁芯台风清洁技术、分体式自扣铆铁芯精密冲压技术、多列模块化冲压级进模制作技术、高速级进模具预落料冲压技术、高速级进模模内点胶技术、叠铆铁芯叠厚控制技术 [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年营业收入分别为119192.24万元、118879.88万元及142052.64万元 [4] - 2022年、2023年、2024年净利润分别为11372.60万元、15581.54万元及14965.34万元 [4] - 2022年、2023年、2024年综合毛利率分别为16.89%、21.86%及20.43% [6] - 2022年、2023年、2024年研发费用分别为4050.67万元、4438.56万元及4484.55万元，最近三年累计研发投入12973.78万元，占最近三年累计营业收入3.41%，研发投入复合增长率5.22% [7] 新能源汽车业务 - 新能源汽车驱动电机铁芯收入占比从2021年31.95%提升至2024年64.70%，年复合增长率达52.07% [9] - 核心驱动因素包括行业红利（2022-2024年我国新能源汽车销量从688.7万辆增至1286.6万辆，年化复合增长率36.68%）以及客户拓展与产品竞争力提升（取得比亚迪、宝马、采埃孚等头部客户定点，2024年新增华域汽车、博格华纳等新客户） [5] - 已建成35条新能源汽车驱动电机铁芯专用生产线，理论产能6.02万吨/年 [9] 全球布局 - 墨西哥子公司定位为新能源汽车驱动电机铁芯生产基地，服务北美地区采埃孚等客户，预计2025年下半年投产 [2] 发展战略 - 未来3-5年核心发展战略是以硅钢精密冲压产品为基础，拓展精密冲压铁芯应用领域及后道加工业务，形成"以点带面"发展格局 [8] - 长期目标成为精密冲压铁芯一体化解决方案全球引领者，包括技术引领（主导或参与行业技术标准制定）、市场引领（占据全球领先市场份额，服务全球前20大汽车零部件及电机厂商）、模式引领（打造"研发+生产+服务"一体化模式） [8] 竞争优势 - 技术优势：拥有80项授权专利，掌握点胶、激光焊接等核心工艺，具备0.2mm超薄硅钢批量加工能力，是国家级专精特新"小巨人"企业 [11] - 客户优势：与法雷奥、博世集团、比亚迪等国内外头部企业建立长期合作 [11][16] - 规模优势：通过规模化生产分摊固定成本，增强议价能力 [11] - 全流程优势：具备原材料分剪、冲压、焊接等全工艺流程能力 [11] 研发方向 - 未来研发投入聚焦核心技术创新（驱动电机铁芯智能自动化生产工艺、定转子自动粘接成型技术、超薄材料复合成型技术）、产品与工艺开发（结构复杂高精度铁芯产品，优化点胶、铸铝、注塑等后道工艺）、模具技术升级（新材料在模具中应用） [12][13] 新兴市场布局 - 重点看好工业工控领域（2023年我国工业自动化市场规模达3115亿元）、机器人领域（关节模组铁芯需求增加）、低空经济领域（电动垂直起降器商业化推广增加铁芯需求量） [14] 行业地位 - 国内少数可实现从原材料分剪到产品冲压及后道工序全工艺流程的企业，已成为国内外新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等产品的主流供应商之一 [16] - 与法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚等知名企业建立良好合作关系 [16] 行业特征 - 行业专业化生产趋势明显，规模不断扩大，企业数量增多，出现分层现象 [15] - 中低端市场竞争激烈，高端市场随着需求增长和技术要求提高而逐步扩大 [15] - 下游涵盖新能源汽车、家电、工业等多领域，各领域周期性不同，整体无明显周期性 [18] - 行业壁垒包括技术壁垒、资金壁垒、规模壁垒、客户壁垒 [17] - 行业机遇包括电机应用领域广泛市场需求旺盛、新能源汽车市场发展迅速、全球产业转移带动行业分工深化 [17] 发行计划 - 本次公开发行股票数量4373.75万股，占发行后总股本25.00% [23] - 募集资金投向新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目、补充流动资金项目 [24] - 高级管理人员和核心员工通过员工持股计划参与战略配售，配售数量不超过本次公开发行股票数量10%（437.3750万股），认购金额不超过7200.00万元 [22]

北交所上市公司并购动态 并购活动概况 - 2025年以来北交所上市公司披露数十份购买资产相关公告，包括青矩技术、易实精密、铁大科技等公司开展现金收购以拓展业务领域 [1] - 北交所修订《重大资产重组审核规则》和《业务指引》，丰富创新型中小企业并购重组工具储备，落实新"国九条"和"并购六条"政策 [1] - 北交所上市公司并购案例普遍规模较小，以现金收购为主，目的多为横向整合和多元化战略，专精特新企业通过并购快速提升核心竞争力 [4] 重点公司并购案例 铁大科技 - 拟通过子公司沪通智行投资6000万元收购狗熊机器人37.69%股权，其中3000万元受让30%股权，3000万元用于增资 [2] - 狗熊机器人主营机器人移动底盘、人工智能及低速自动驾驶技术研发，2024年营收1694.75万元（净亏766.63万元），2025年Q1营收1146.78万元（净利13.65万元） [5] - 收购旨在抓住自动驾驶市场机遇，双方业务协同性强，符合公司中长期发展需求 [5] 易实精密 - 拟以不超过1.63亿元现金收购通亦和精工科技51%股权，分三期支付（50%/20%/30%） [2] - 通亦和为精密模具制造企业，承诺2025-2027年扣非净利润分别为2800万元、3200万元、3600万元 [3] - 收购旨在突破精冲工艺技术瓶颈，完善产业链布局，提升对现有客户的服务能力 [6] 青矩技术 - 计划以2250万元现金收购北京求实45.12%股份，转让方承诺将不低于50%交易对价用于购买青矩技术股票并限售至2026年底 [3] - 北京求实在民用建筑和工业工程领域拥有华为、华润等优质客户群，具备工程造价司法鉴定技术实力和数据库资源 [7] - 收购将增强公司在下游行业、地域及细分业务的互补性，提升经营业绩和专业实力 [7] 并购战略动机 - 横向整合：专精特新企业通过并购快速扩大业务规模，如易实精密收购产业链上游模具供应商 [4][6] - 多元化布局：铁大科技跨界进入机器人及自动驾驶领域，实现技术协同 [5] - 技术互补：青矩技术通过收购强化工程造价数据库和细分领域竞争力 [7]

IPO审核与注册进展 - 上周新增3家IPO受理企业：森合高科拟冲刺北交所募资4.9亿元，易思维拟登陆科创板募资12.14亿元，至信股份沪市主板IPO募资13.29亿元 [2] - 森合高科主营环保型贵金属选矿剂，产品结构单一（收入占比95.32%），原材料成本占比超7成，2024年营收6.23亿元（YoY +80%），归母净利1.5亿元 [2] - 易思维为汽车制造机器视觉龙头，市占率13.7%（行业第一），应收账款占比营收58.77%，2024年营收3.92亿元，归母净利8546万元 [3] - 至信股份主营汽车冲焊件，客户集中度超70%，拟募资13.29亿元扩产 [3] - 华新精科沪市主板过会，2024年营收14.21亿元（YoY +19.49%），净利1.53亿元（YoY -1.72%） [4] - 本周3家企业上会：三协电机（北交所）、联合动力（创业板）、道生天合（沪市主板） [4] - 联合动力为汇川技术子公司，2024年营收161.78亿元（YoY +72.74%），净利9.36亿元（YoY +403.55%），理想汽车贡献超3成营收 [5] - 道生天合主营风电环氧树脂，2024年营收32.38亿元（YoY +1.13%），净利1.55亿元 [6] - 广东建科提交注册，2024年营收11.97亿元，净利1.07亿元；瑞立科密注册获批，2024年营收19.77亿元，净利2.69亿元 [7][8] 新股动态 - 上周2只新股上市：中策橡胶首日涨6.85%，市值434.44亿元；优优绿能首日涨68.64%，市值63.46亿元 [9][10] - 本周交大铁发将登陆北交所，发行价8.81元/股，2024年营收3.35亿元，净利0.53亿元 [10] - 本周2只新股申购：华之杰拟募资4.86亿元扩产电动工具零部件；新恒汇拟募资5.19亿元，韦尔股份实控人持股31.94% [11] 政策动向 - 证监会表示将更大力度支持未盈利科技企业上市，优化科创板第五套标准 [12] - 中上协发布《上市公司审计委员会工作指引》，将作为独董履职评价依据 [13]

公司IPO进展 - 上交所上市审核委员会2025年第18次会议审核通过公司首发申请 [2] - 公司计划在上交所主板上市 公开发行股票不超过4,37375万股 不低于发行后总股本的2500% [4] - IPO计划募集资金72亿元 用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目 精密冲压及模具研发中心项目 补充流动资金等 [4] 公司基本情况 - 公司成立于2002年8月19日 注册地位于江阴市顾山镇 [5] - 专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售 主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具 [5] - 精密冲压铁芯是公司主要产品 可分为新能源汽车驱动电机铁芯 微特电机铁芯 电气设备铁芯 点火线圈铁芯等多种类型 [5] 主营业务收入结构 - 2024年度精密冲压铁芯收入12457178万元 占比9734% 其中新能源汽车驱动电机铁芯收入8280044万元 占比6470% [7] - 2023年度精密冲压铁芯收入10082804万元 占比9487% 其中新能源汽车驱动电机铁芯收入6092089万元 占比5732% [7] - 2022年度精密冲压铁芯收入10501054万元 占比9884% 其中新能源汽车驱动电机铁芯收入5974458万元 占比5623% [7] 主要客户 - 新能源汽车驱动电机铁芯主要客户包括Valeo法雷奥 比亚迪 台达电子 INOVANCE汇川技术 含弗勒 日本电产等 [8] - 微特电机铁芯主要客户包括BOSCH博用菲图 ebmpapst EBM/依必安派特 StanleyBlack&Decker史丹利百得等 [8] - 电气设备铁芯主要客户包括SIEMENS西门子 汇川技术 诸德传动等 [8] - 点火线圈铁芯主要客户包括艾尔多集团 SMP集团 日本电装等 [8] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为1192亿元 1189亿元 1421亿元 [9] - 2022-2024年归母净利润分别为114亿元 156亿元 153亿元 [9] - 2022-2024年综合毛利率分别为1689% 2186% 2043% [9] - 2024年末资产总额18372744万元 归属于母公司所有者权益10403297万元 资产负债率4067% [10] 实际控制人 - 共同实际控制人为郭正平 郭云蓉 郭婉蓉 三人合计间接控制公司6897%的股权 [11] - 郭正平1957年出生 担任公司董事长 郭云蓉1985年出生 现任公司董事兼文员 郭婉蓉1991年出生 现任公司董事会秘书兼副总经理 [13]

公司上市及募投项目 - 公司专注于精密冲压铁芯的研发、生产和销售，主要客户包括汽车零部件厂商、电机制造商、电气设备制造商及汽车整车厂 [1] - 公司正在申请上市，募投项目为"新能源车用驱动电机铁芯扩建项目"，计划新增年产100万套新能源车高端驱动电机定转子铁芯产能 [1] - 2024年新能源汽车驱动电机铁芯产能利用率仅为61% [1] - 招股书披露扩建项目厂房面积为34610.70平方米，但政府批后公布的实际建设规模仅为25402.63平方米，存在显著差异 [1] 产品产销及库存数据 - 2022-2024年新能源汽车驱动电机铁芯产量合计88390.43吨，销量合计79441.5吨，产量超销量8948.73吨 [2] - 2024年超销量部分占当年销量的三分之一以上 [2] - 按2024年平均售价2.36万元/吨和毛利率21.59%计算，超产部分价值应达1.66亿元，但2024年末库存商品余额仅10428.68万元，存在数据矛盾 [2] 高管信息披露 - 独立董事蒋薇倩简历显示其1993-2006年任职于无锡市大众会计师事务所，但该事务所实际注册成立时间为2000年，存在7年时间差 [3][4] - 无锡大众会计师事务所注册资本100万元，2024年员工规模为22人 [4]

瑞财经 吴文婷6月2日，据上交所、深交所、北交所，本周1家企业上会，1只新股将进行申购。 华新精科自设立以来，专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具。2024年，公司实 现营收为14.21亿元，归母净利润为1.53亿元。 早在2023年3月3日，华新精科就成功递表上交所主板IPO申请，并获受理，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司。 上周新股首日大涨165%，本周1股申购 本周（6月2日-6月6日），共有1只新股将进行申购，拟登陆沪主板。根据发行安排，该新股将于周二、即6月3日申购。 | 全部A股 | 沪市主板 | | 深市主板 | 创业板 | | 科创板 | 1-1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票代码 | 股票简称 | 申购代码 | 发行总数 | 网上发行 | 申购上限 | 顶格申购需配 | 发行价 | | P | 4 | D | (万股) | (万股) | (万股) | 市值(万元) | । ਉਹ | | 301678 | 新恒汇 | 301678 | 5988.8 ...

新股申购 - 本周共有1只新股申购，为上证主板新股海阳科技 [1] - 海阳科技发行价为11.5元，发行市盈率12.69倍，低于行业最近一个月平均动态市盈率23.24倍 [2] - 海阳科技募资总额5.21亿元，募集资金拟用于年产10万吨改性高分子新材料项目（一期）、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技改项目、补充流动资金 [3] 海阳科技业务概况 - 公司在尼龙6产业链上拥有完整的产业链布局，涵盖尼龙6切片、丝线、帘子布等环节，具备全流程制造能力 [1] - 公司已进入多家全球头部化工企业供应体系，在尼龙6产业链多个环节处于行业前列 [1] - 公司积极拓展改性塑料领域，通过设立子公司华恒新材，建设1.5万吨改性新材料的产能，并计划进一步扩大产能 [1] - 公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技等国内外知名大型化工、化纤、轮胎企业开展长期合作 [2] 海阳科技财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入从40.67亿元攀升至55.42亿元，净利润从1.54亿元增长至1.66亿元 [3] IPO上会情况 - 本周将有1家IPO首发上会，为拟闯关上证主板IPO的华新精科 [4] - 华新精科专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售，主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具 [4] - 公司与法雷奥、台达电子、博世集团、比亚迪、宝马集团等知名企业建立了良好的合作关系 [4] - 2022年至2024年，华新精科分别实现营收11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元，净利润分别为1.14亿元、1.56亿元和1.53亿元 [4] - 本次IPO华新精科拟募资7.12亿元，主要用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目、补充流动资金 [5]

公司概况 - 公司全称为江阴华新精密科技股份有限公司，简称为华新精科 [3] - 公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售，主要产品为精密冲压铁芯，包括新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型 [4] - 公司IPO于2023年3月3日获得受理，3月30日进入问询阶段，近日披露了第二轮审核问询函回复 [4] - 公司拟募集资金约7.12亿元，用于新能源车用驱动电机铁芯扩建项目、精密冲压及模具研发中心项目、补充流动资金项目 [3][4] 财务表现 - 2022-2024年公司营业收入分别为11.92亿元、11.89亿元、14.21亿元 [4] - 2022-2024年公司归属净利润分别为1.14亿元、1.56亿元、1.53亿元 [4] - 2022-2024年公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6518.31万元、4.58亿元、-6338.43万元 [9] - 2020-2024年末公司流动负债合计分别为1.87亿元、3.34亿元、5.73亿元、5.56亿元、7.06亿元 [6] - 2020-2024年末公司短期借款金额分别为1181.61万元、5379.47万元、1.3亿元、3203.45万元、6006.98万元 [7] - 2020-2024年末公司应付票据金额分别为1.08亿元、1.68亿元、2.66亿元、3.4亿元、4.5亿元 [7] - 2020-2024年末公司应付账款金额分别为3478.87万元、4596.09万元、7116.59万元、1.07亿元、1.21亿元 [7] 运营情况 - 2024年公司主要产品产能利用率分别为：新能源汽车驱动电机铁芯60.97%、微特电机铁芯66.59%、电气设备铁芯71.22%、点火线圈铁芯70.2% [4] - 2024年公司主要产品平均售价较2023年变化：新能源汽车驱动电机铁芯从2.96万元/吨降至2.36万元/吨、微特电机铁芯从1.41万元/吨降至1.36万元/吨、电气设备铁芯从0.64万元/吨降至0.59万元/吨、点火线圈铁芯从3.3万元/吨降至2.88万元/吨，其他铁芯从6.31万元/吨升至6.79万元/吨 [5] - 报告期各期末公司存货余额分别为1.51亿元、1.94亿元、2.5亿元，占流动资产比例分别为15.41%、18.21%、21.3% [10] 研发与治理 - 报告期各期末公司研发人员占比分别为11.72%、10.73%、8.62%，逐年走低 [10] - 截至2024年末公司84名研发人员中本科及以上学历仅16人，占比19.05% [10] - 公司共同实际控制人为郭正平、郭云蓉、郭婉蓉，三人合计间接控制公司68.97%的股权 [11]