报告核心观点 - 对多个行业和公司进行研究分析，涵盖中小盘、化工、汽车、传媒等行业，以及骆驼股份、比亚迪等多家公司，给出业绩情况、发展趋势及投资建议 [5] 各行业及公司要点总结 中小盘行业 - 广州“并购重组十条”发布，聚焦“12218”产业并购新机遇，3月31日 - 4月11日8家公司首披重大重组事件、8家涉及实控人变更，与上期持平 [7] - 烽火电子等定增收购事项完成，华阳智能收购事项终止，本期重组指数下跌5.68%，首披重大重组公司平均收益率 - 0.48% [7] - 鼓励生物医药等领域并购重组，广州力争到2027年推进不少于60单并购 [8] - 分析分众传媒等重点并购案例，梳理出战略性产业集群和现代服务业投资线索及相关标的 [9][11] 化工行业 - 本周氟化工指数有涨有跌，全球空调需求火热，制冷剂报价进一步上涨，我国华东大厂主流型号调涨，国际巨头也上调价格 [13][14] - 萤石价格略有承压，制冷剂保持上行态势，推荐金石资源等标的 [15][17] 汽车行业 - 上海车展大六座SUV密集上市，智能化持续渗透，城区辅助驾驶迈向“平权”，小鹏人形机器人亮相 [19][20] - A股汽车板块本周涨幅4.87%，2025年以来累计涨幅6.49%，多家车企发布新车或有新动态 [21] - 智能化推动整车零部件成长，机器人产业链与汽车产业重合打开成长空间，推荐小鹏汽车等公司 [22] 传媒行业 - 社交、游戏出海中东北非等地延续高景气，建议关注有布局卡位和运营优势的公司，如腾讯控股等 [23][25] - 国产视频模型突破，MCP扩展落地，建议布局AI，推荐腾讯控股等多领域相关标的 [26] 电力设备与新能源行业 - 骆驼股份2025Q1归母净利润增速较高，主业经营稳定，下调2025 - 2026年盈利预测，规划2025 - 2027年分红比例不低于50% [28][30] - 威迈斯电驱业务放量致综合毛利率下滑，持续获得项目定点前期研发投入增加，下调盈利预测，出海进展领先 [41] 医药行业 - 翔宇医疗2024年业绩承压但逐季改善，康复赛道长逻辑坚挺，前瞻布局康复机器人等前沿赛道 [36][39] - 奥锐特2025Q1业绩高速增长，制剂业务快速放量，下调盈利预测，司美格鲁肽API有望贡献业绩增量 [80] 农林牧渔行业 - 禾丰股份白鸡屠宰量稳步上行，生猪业务回暖贡献利润，下调2025 - 2026年预测，新增2027年盈利预测 [45] 煤炭开采行业 - 华阳股份煤炭量价齐跌致业绩承压，在建煤矿贡献增量，新能源转型业务稳步发展，2024年分红比例小幅提升 [54][56] - 晋控煤业煤炭量价微跌致业绩回落，集团优质资产存在注入预期，分红比例同比提升 [69][71] 食品饮料行业 - 有友食品营收保持高增趋势，脱骨鸭掌贡献主要收入增量，新渠道势能强劲，维持盈利预测 [59][61] - 涪陵榨菜2025Q1收入利润略低预期，多价格带产品布局推进，拟收购味滋美51%股权布局复调预制菜赛道 [64][67] 非银金融行业 - 中国太保债市波动拖累1季报业绩，银保高增驱动NBV增长，维持归母净利润预测，维持“买入”评级 [84][85]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入19.34亿元，同比增长5.38%，归母净利润0.95亿元，同比下滑1.90% [1] - 2025年第一季度营业收入5.06亿元，同比增长94.79%，归母净利润0.20亿元，同比下滑1.56% [1] - 2024年车载电源产品营收18.23亿元，同比增长2.47%，毛利率23.07%，同比下滑0.52个百分点 [1] 盈利预测 - 预计2025-2026年归母净利润分别为1.20亿元、1.65亿元，新增2027年预测为2.06亿元 [1] - 2025-2027年EPS分别为1.08元/股、1.49元/股、1.86元/股，对应PE为39.7倍、28.7倍、23.0倍 [1] 海外业务 - 2024年直接出口车载电源产品营收1.32亿元，境外营收占比提升至6.82% [1] - 2025年一季度存货余额6.33亿元，较2024年底增加32.96%，主要因海外客户需求增加及材料备货 [1] 客户与合作 - 已与广汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车、小米汽车、雷诺汽车、Stellantis等车企建立稳定合作 [1] - 2024年取得长安汽车、零跑汽车及某欧洲主流豪华品牌项目定点，成为后者国内首家独立一供 [1] 研发与费用 - 2024年研发费用约2亿元，研发团队规模813人，占员工总数49.30% [1] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%、5.10%、10.35%、0.16%，同比变动-1.30、-0.61、-1.16、+0.15个百分点 [1]