股价表现 - 中广核矿业股价上涨7.55%至2.85港元 成交额达1.34亿港元 [1] 行业动态 - 美国能源部长提议扩大战略铀储备以减少对俄罗斯供应的依赖 [1] - 全球核电复苏趋势未变 天然铀市场供需格局持续趋紧 [1] - 现货铀价预期进一步向上修复 破冰向上指日可待 [1] 公司前景 - 公司作为中广核集团旗下专业铀资源开发运营平台 有望随集团核电装机规模提升扩充资源版图 [1] - 公司在本轮天然铀上行周期中预计实现量价齐升 持续成长 [1]

公司核心动态 - 2025年8月28日公司在Patterson Corridor East项目报告重大铀矿发现 [2] - 新发现矿化品位高且深度仅为454.5米 为迄今最浅 [2] - 项目被描述为正在演变成一个"世界级系统" 钻探显示存在进一步潜力 [2] - Raymond James重申对公司"买入"评级 目标股价为9.03美元 [3] 公司业务与定位 - 公司业务为勘探和开发铀矿资产 [3] - 主要资产为位于萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地的Rook I项目 内含高品位的Arrow矿床 [3] - 公司被列为目前最值得购买的12支铀股之一 [1] - 公司处于有利地位 有望在满足激增的铀需求方面强化其作用 [3]

“十四五”能源找矿核心成果 - 能源矿产找矿突破被列为“十四五”标志性成果的第一位 [1] - 新发现10个大型油田和19个大型气田 [2] - 新增油气储量保障了石油稳产2亿吨和天然气产量超过2400亿立方米 [2] 油气资源新增与结构 - 南海发现全球首个超深水超浅层大型气田陵水36-1，新增天然气探明地质储量超1000亿立方米 [4] - 海洋油气成为增储上产主力，2024年海洋原油增量占国内原油增量的70%以上 [4] 铀矿资源突破与战略意义 - 在甘肃泾川和黑龙江嘉荫探获两个特大型铀矿 [2] - 夯实伊犁、鄂尔多斯等5个大型铀矿基地资源基础，为铀资源安全奠定重要基础 [2] - 铀矿对推动能源转型、实现“双碳”目标至关重要，是核电站燃料 [11] 深海能源开发与技术装备 - 深海勘探开发是科技含量最高、挑战最大的领域之一，涉及攻克多项“卡脖子”技术 [6] - 技术突破带动物探、钻井、船舶制造、水下机器人等相关行业发展 [6] - 掌握深海开发技术被视为掌握打开未来资源宝库的钥匙 [9] 深海重大技术装备成就 - 首艘排水量42600吨、钻深11000米的“梦想”号钻井平台正式入列，综合钻探性能全球领先 [8] - 建成全球首座10万吨级生产储油平台“深海一号” [8] - “海油观澜号”浮式风电平台、“奋斗者”号深潜器等大国重器建成使用 [8]

IPO进展与募资 - 公司深交所主板IPO于9月5日通过上市委会议 保荐机构为中信建投证券 拟募资41.1亿元[1] 业务与技术优势 - 公司专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务 从事天然铀采冶、销售、贸易及独居石、铀钼等资源综合利用[1] - 攻克多层矿协同开采、"三高"铀矿浸出、零散矿体回收等难题 形成CO2+O2第三代地浸采铀技术体系[1] - 落实"一带一路"倡议 海外铀资源开发重点布局非洲、亚洲 纳米比亚罗辛铀矿2022年产量位列全球第六[1] 资源储备与行业地位 - 拥有境内外探矿权6宗、采矿权19宗 掌握丰富境内外天然铀资源[2] - 2022年全球前十大天然铀生产商占比超90%产量 公司连续多年位列全球前十 经营规模行业靠前[2] - 积极参与全球天然铀市场交易 建立高市场知名度和行业地位[2] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为105.35亿元、148.01亿元、172.79亿元 三年复合增长28.1%[2][3] - 同期净利润分别为15.20亿元、15.11亿元、17.12亿元 2024年同比增长13.3%[2][5] - 2024年归属于母公司净利润14.58亿元 同比增长15.6% 扣非净利润13.67亿元[5] - 2024年资产总额206.83亿元 股东权益118.87亿元 归属于母公司所有者权益106.70亿元[5]

全球铀需求前景 - 全球核电反应堆对铀的需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨，2040年将达15万吨[1][2] - 至2040年全球核电装机容量将翻倍，达到746吉瓦[2] - 31个国家承诺到2050年将全球核能装机容量提高两倍[3] - 预计到2040年，小型模块化反应堆可能占到铀总需求量的20%[5] 全球铀供应挑战 - 部分现有铀矿将于2030—2040年走向枯竭，导致全球铀矿产量减产一半，产生显著供需缺口[2] - 行业领先者如哈萨克斯坦Kazatomprom和加拿大Cameco宣布旗下铀矿将减产[2] - 一座铀矿从发现到开采耗时可达10年至20年[2] - 许多现有矿山已运营超过30年，资源日益枯竭，新建项目投产周期较长[4] 铀价走势与预测 - 铀现货价从2020年的30美元/磅大幅上涨，一度突破100美元/磅，现维持在80美元/磅左右交易[1][5] - 新的天然铀合同基准价格从61.78美元/磅大幅上调至94.22美元/磅，增幅超五成[5] - 摩根士丹利预计铀价在2025年四季度将升至87美元/磅[5] - 花旗预测2026年铀价可能升至100美元/磅[5] 市场动态与机构行动 - 加拿大Sprott公司旗下的实物铀信托基金增发融资2亿美元用于全球大举采购实物铀[1][4] - 法国铀公司Orano扩建提炼设施，计划在2028年投产的产能已被客户抢购一空[3] - 花旗指出铀生产商潜在的交付不足和能源需求增长使铀价面临巨大看涨风险[1][5] 驱动需求的结构性因素 - 俄乌冲突后，许多欧洲国家希望通过核电摆脱对俄罗斯天然气的依赖[3] - AI算力和数据中心需求推动全球用电量增速达到2.5%，远超过去10年平均水平[3] - 叠加电动汽车普及等因素，预计到2030年全球基荷电力缺口将达到8.3万太瓦时[3]

中国铀矿资源发展历程 - 20世纪50年代中国几乎没有铀矿资源，核电发展完全依赖进口，能源安全问题突出[3] - 1957年在湖南郴州发现第一个铀矿711矿，但储量有限无法满足需求[5] - 2013年中国铀矿资源储量仅为17.4万吨，年需求量达9830吨，80%依赖进口[5] 勘探技术突破 - 创新提出"煤铀共生"和"油铀共生"勘探模式，显著提升勘探效率[7] - 发现北方和西北地区沉积盆地蕴含大量铀矿资源，打破传统分布认知[7][8] - 鄂尔多斯盆地大营铀矿储量超过5万吨，松辽盆地钱家店铀矿验证"油铀共探"模式有效性[10] 开采技术创新 - 研发"CO₂+O₂地浸技术"，通过注入二氧化碳和氧气溶解铀元素，对环境影响极小[11] - 新技术比传统开采方法降低40%成本，回收率高达99.9%[11] - 该技术大幅提升铀资源利用率，使中国在全球铀矿市场具备更强竞争力[11] 全球资源布局 - 通过收购哈萨克斯坦和纳米比亚等铀矿股权，建立全球铀资源供应链体系[13] - 预计到2030年，海外权益铀产量将占进口总量的35%以上[13] - "绿色铀矿"技术应用于尼日尔、纳米比亚等国，中国技术标准走向全球市场[16] 中美竞争格局对比 - 美国国内铀矿储量枯竭，开采成本高，严重依赖从哈萨克斯坦、加拿大等国进口[17][19] - 2019年美国启动"铀矿复兴计划"，通过补贴和政策支持试图恢复国内铀矿产业[19] - 中国在技术突破和资源储备方面大幅提升，拉大与美国的差距[19][21] 全球能源格局影响 - 中国实现铀资源自给自足，在全球铀市场中占据重要位置[21] - 中国挑战美国在能源安全和核能技术领域的主导地位[21] - 全球能源市场竞争和合作更加复杂，国家间能源博弈进入新阶段[21]

全球铀需求增长预测 - 全球核电反应堆铀需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨 到2040年达15万吨 [1][3] - 全球核电装机容量至2040年将翻倍达到746吉瓦 [4] - 31个国家承诺到2050年将全球核能装机容量提高两倍 [5] 铀供应短缺与产能挑战 - 部分现有铀矿将于2030-2040年枯竭 导致全球铀矿产量减产一半 产生显著供需缺口 [3] - 铀矿从发现到开采需10-20年 行业领先者哈萨克斯坦Kazatomprom和加拿大Cameco宣布减产 [4] - 许多现有矿山运营超30年资源枯竭 新建项目如NexGen能源Rook I矿需6-8年才能投产 [6] 铀价走势与市场动态 - 铀现货价从2020年30美元/磅大涨至一度突破100美元/磅 现维持80美元/磅交易 [1][7] - 中广核矿业新销售合同基准价从61.78美元/磅大幅上调至94.22美元/磅 增幅超五成 [7] - 摩根士丹利预计2025年四季度铀价升至87美元/磅 花旗预测2026年可能升至100美元/磅 [7] 机构行动与行业响应 - 加拿大Sprott旗下实物铀信托基金(SPUT)增发融资2亿美元用于全球采购实物铀 [1][6] - 法国Orano公司扩建提炼设施 计划2028年投产的产能已被客户抢购一空 [5] - 小型模块化反应堆(SMR)到2040年可能占铀总需求量的20% [7] 需求驱动因素 - 俄乌冲突后欧洲国家希望通过核电摆脱对俄产燃气依赖 [4] - AI算力和数据中心需求推动全球用电量增速达2.5% 远超过去10年平均水平 [4] - 到2030年全球基荷电力缺口预计达8.3万太瓦时 受电动汽车普及等因素影响 [4]

全球铀市场供需格局变化 - 全球核电反应堆对铀的需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨 2040年将达15万吨 [2][4] - 至2040年全球核电装机容量将翻倍 达到746吉瓦 [5] - 现有铀矿将于2030—2040年走向枯竭 导致全球铀矿产量减产一半 产生显著供需缺口 [4] 铀价走势与市场预期 - 铀现货价从2020年的30美元/磅大涨至一度突破100美元/磅 现维持在80美元/磅水平交易 [2][10] - 新天然铀合同基准价格从61.78美元/磅大幅上调至94.22美元/磅 增幅超五成 [10] - 摩根士丹利预计2025年四季度铀价升至87美元/磅 花旗预测2026年可能升至100美元/磅 [10] 供应端挑战与产能限制 - 行业领先者哈萨克斯坦Kazatomprom和加拿大Cameco宣布旗下铀矿减产 [5] - 铀矿从发现到开采需耗费10年—20年 新建项目如NexGen能源的Rook I矿需6至8年才能投产 [6][9] - 西方铀提炼能力要到2030年后才有望自给自足 法国Orano公司扩建的提炼设施2028年产能已被客户抢购一空 [7] 需求驱动因素 - 俄乌冲突后欧洲国家希望通过核电摆脱对俄产燃气的依赖 [7] - AI算力和数据中心需求推动全球用电量增速达2.5% 远超过去10年平均水平 [7] - 31个国家承诺到2050年将全球核能装机容量提高两倍 小型模块化反应堆到2040年可能占铀总需求量20% [7][10] 市场参与行为 - 加拿大Sprott公司旗下实物铀信托基金(SPUT)增发融资2亿美元用于全球采购实物铀 [2][9] - 全球铀市场面临供应挑战 现有矿山运营超30年且资源枯竭 新建项目投产周期长 [9]

IPO审核情况 - 上交所与深交所上市委本周审议2家企业且全部过会 [2] - 锡华科技主板IPO过会 公司主营风电齿轮箱专用部件制造 2024年营业收入9.55亿元 净利润1.42亿元 在风电铸件细分领域全球市占率约20% [3] - 中国铀业主板IPO过会 2024年营业收入172.79亿元 净利润17.12亿元 天然铀产量全球前列 罗辛铀矿为全球第六大铀矿 中核集团间接控股79.48% [3] 港股新增上市表现 - 奥克斯电气9月2日港交所上市 发行价17.42港元/股 首日破发下跌7%至16.73港元/股 市值257.27亿港元 募资50%用于智能制造升级 全球空调市占率7.1%排名第五 2022-2024年收入复合增长率居行业首位 [4][7] - 华新精科9月5日登陆上交所主板 发行价18.6元/股 首日涨幅超300%达74.9元/股 募资8.14亿元 专注于新能源汽车驱动电机铁芯制造 为国家级专精特新"小巨人"企业 [5] 港股新递表企业 - 金晟新能源9月3日递表港交所 为全球最大第三方锂电池回收企业 2024年再生产品销售收入全球第二 2025年上半年锂镍再生产品收入占比超70% [6][8] - 轻松健康集团8月31日二次递表 为中国数字综合健康服务市场第7名 健康保险服务市场第10名 [9] - 宜品营养科技8月31日递表 为中国第二大羊奶粉品牌 羊奶粉零售额市占率14% 婴配粉零售额市占率17.6% [10] - 天辰生物9月1日递表 核心产品LP-003处于III期临床阶段 预计2026年第三季度提交新药上市申请 [11] 机器人行业动态 - 宇树科技计划2024年10-12月提交上市文件 目前处于中信证券上市辅导期 定位为民用机器人公司 [12]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入17.09亿港元 同比下滑58% [1] - 归母净亏损0.68亿元 同比下滑160% [1] - 贸易板块亏损2.62亿港元 主因会计准则对贸易业务核算时间差及存货加权平均成本法记账影响 [1][2] 贸易业务状况 - 新签订1910吨铀销售合同 欧洲客户占比53% 亚洲客户30% 北美客户17% [2] - 上半年交付天然铀812吨 实现销售收入1.23亿美元（约9.55亿港元） [2] - 持有天然铀库存1569吨 加权平均成本68.77美元/磅 [2] - 已签订未交付量4564吨 加权平均售价80.52美元/磅 [2] 矿山生产运营 - 上半年权益产量达650吨标准铀 [3] - 旗下矿山上半年完成率均超100% 显示强劲生产能力与成本控制力 [3] - 新签2026-2028年销售框架协议 定价机制调整为"30%固定价格+70%现货价格" [3] - 2026年固定价格达94.22美元/磅 通过提高现货比例增强业绩对铀价弹性 [3] 天然铀市场动态 - 2025年上半年现货价格在60-80美元/磅区间波动 6月底指数均价78.50美元/磅 较年初上涨4% [1] - 长期合同价格稳定在80.00美元/磅 [1] - 2024年全球产量同比增长13%至约6.16万吨 [1] - 预计2028年后供应仍难以满足市场需求 行业面临持续性结构性挑战 [1] 行业发展前景 - 天然铀作为核电核心燃料 受益于算力发展对绿色能源的需求拉动 [1] - 当前价格水平支持既有铀矿增产与重启 [1] - 持续看好公司在国外矿山的扩建及并购发展 [3]