每天十分钟拆解新闻背后的逻辑大家好今天是2025年的7月7号星期一我是董小姐今天市场的情绪并不是很高甚至成交量还出现了明显的下滑这个就意味着普遍性的行情其实并没有太多机会更多的还是在局部的结构上去发力今天市场上一马当先的上涨板块是来自于电网 这个不光是中国出现这个问题全球都有在南美洲出现了极度的寒冷在欧洲出现了极度的高温这个全球性的问题集中反映在中国这个就意味着电力的消耗会迅速的增加那么这个背后到底在资本市场当中会掀起什么样的一些投资机会 之前的时候我们给大家瞄准的是火力发电背后的煤炭这个板块因为它不光是受益于极端的天气造成的需求增加还有一个就是去产能这个大的政策导向之下有可能会在它的供给侧也就是它的供给量上做出限制目前的市场的节奏是刚刚走到了 火力发电或者是其他的一些类型的发电企业这个方向上那么今天大家看到整个电力赛道的涨幅是超过了3%另外就是电网更新和电网建设相关的企业也出现了大面积的涨停这个背后的逻辑就是在电力负载持续高压的情况之下国内的一些电网建设尤其是特高压线路的建设很快会加班加点的去启动 电网这个背后的动力是极端的天气表现前段时间我们曾经跟大家聊到过要关注全国范围之内出现的一些历史极端的高温那么在 ...

电力行业表现 - 受益于高温天气用电量激增 电力股近期表现可观 火电个股因煤炭价格下行表现更为出色 [1] - 7月1日—15日 华银电力涨幅超过80% 新中港涨约48% 豫能控股和华电辽能涨超30% 清源股份 建投能源等个股涨超10% 长江电力再度冲击历史新高 [3] - 华银电力预计上半年实现归母净利润1.8亿—2.2亿元 同比增长3600.70%—4423.07% 主要受发电量增加和燃料成本下降影响 [4] - 电力板块行情回暖 夏季气温攀升和工业生产用电导致需求"爆棚" AI算力 电动汽车充电等新兴需求猛涨 叠加半年报披露窗口期 绩优电力龙头有望迎来业绩兑现 [4] - 电力板块具有长期逻辑支撑 受益于电力央企改革深化及绿电转型加速 行业盈利稳定性逐步增强 全国统一电力市场建设推进 跨省跨区交易主体大幅增加 电价机制更灵活 龙头企业优化发电结构 盈利能力有望提升 [4] - 2025一季度核电板块合计实现营业收入403.01亿元 同比增长8.42% 水电企业共实现营收417.66亿元 同比增长8.63% [5] - 电力指数最新市盈率PE（TTM）为18.14倍 处于指数自上市以来20.63%分位点 具有较大估值修复空间 [5] 火电行业分析 - 在当前发电量结构里 火电占大头 供电稳定性明显高于水电和绿电 是高温用电量告急更直接的受益者 [7] - 火电行业2025年一季度营业收入同比下降8% 但在煤价下降节省成本情况下 盈利指标实现同比正增长 [7] - 新能源上网电价市场化改革推动新能源上网电量参与市场交易 电力价格更加市场化竞争 减少对绿电补贴 有利于更加稳定的火电 [7] - 火电行业面临"双碳"政策压制风险 发电量占比较高但装机容量占比近年来快速下降 短期快速上涨后可能面临回调风险 [8] - 动力煤价格同比显著回落 叠加煤电联营深化 火电企业二季度燃料成本压力明显缓解 盈利修复趋势确立 [9] - 上半年动力煤价格跌幅较大 部分区域火电企业成本端下降明显 预计二季度业绩同比 环比显著改善 [9] 煤炭行业动态 - 年初至今 动力煤煤价累计下跌146元/吨 焦煤跌幅高达290元/吨 1—5月煤炭行业实现利润总额同比下滑幅度超50% [10] - 中国煤炭运销协会提出要守牢安全稳定底线 科学把握生产节奏 提升煤炭供给质量 加强行业自律 整治内卷式竞争 促进煤炭市场供需平衡 [10] - 国内煤炭供应或将开始收紧 电煤消费持续提升 迎峰度夏旺季需求释放 炼焦煤生产无序状态或将整治 落后产能有望出清 叠加财政政策发力顺周期需求预期释放 煤炭价格反弹支撑较强 [11] - 国泰中证煤炭ETF份额达56.65亿份 较年初的24.6亿份增一倍有余 [12] - 夏季用煤旺季来临 28城平均气温达30.56℃ 叠加"反内卷"政策引导产能有序退出 港口动力煤价已现反弹 秦皇岛5500大卡煤价环比+0.88%至621元/吨 [13] - 焦煤方面 独立焦化厂及钢厂炼焦煤库存仍处同期低位 期货价格止跌回升 在供给收缩 需求季节性回升背景下 煤价板块底部或已出现 [13]

市场行情 - 7月15 - 16日沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%[1][3] - 7月16日上涨股票1287只，下跌股票3872只，沪深两市总成交金额超1.61万亿[1] 资金流向 - 7月15日上证净流出135.05亿元，深证净流入187.33亿元[4] - 7月15日主力资金流入前三板块为通信设备、元件、IT服务，流出前三为电力、白酒、证券[4] 宏观经济 - 2025年上半年GDP为660536亿元，同比增长5.3%，规模以上工业增加值同比增长6.4%[5] - 国家统计局称下半年价格会低位温和回升[7][8] 行业动态 - 第十一批国采或启动在即[9] - 内蒙古以呼和浩特等四市为重点发展氢能装备制造业[10] 基金情况 - 截至7月11日，今年ETF成立数量及首发募集规模超2024年全年，股票型、债券型首发募集规模分别超900亿、500亿元[12] - 截至7月11日，14只商品型黄金ETF近一个月回报率全为负，市场对金价走势分歧大[14]

全国统一电力市场建设 - 国家发展改革委发布《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》，推动国网与南网间"软联通"，填补跨电网交易制度空白[2][3] - 方案明确2025年实现常规电能量市场化交易方式增多、交易周期缩短，2026-2029年推动电力资源全国自由流动，2030-2035年全面实现"两网"交易融合开市[7][8][9] - 方案设计跨电网交易业务流程，涵盖中长期、现货、绿电等交易类型，并明确安全校核、平台互联互通等原则[2][9] 售电行业格局变化 - 头部售电公司可依托全国业务布局开展跨区域交易，中小售电公司若1-2年内未完成系统升级将被迫转型为区域零售商或服务商[4][20] - "一地注册、全国共享"机制解决重复注册问题，此前售电公司需在各省单独注册，催生资质代办（5万-15万元）和倒卖（13万元）现象[15][16][18][19] - 政策推动下，具备交易能力的售电公司可跨经营区拓展业务，如南网模式先进企业进入国网区域[19][20] 电力交易机制革新 - 交易品种从本网中长期合约（一年以上）扩展至跨经营区双边协商、挂牌、集中竞价等多种方式[23][24] - 现货交易从年度/月度为主过渡至"工作日连续开市"，要求售电公司提升日内报价、算法交易和实时风控能力[25][26] - 市场呈现"蛋糕更大、玩家更多、节奏更快、规则更复杂"特征，盈利点增加但对企业综合能力要求提高[1][22][26] 配套政策推进 - 2024年已发布多份文件加速电力市场建设，包括电力现货市场时间表、虚拟电厂主体地位确认、新能源上网电价市场化等[6] - 电力规划设计总院指出方案破解了电网经营区市场分割的体制性障碍，清华大学专家认为其提升电力资源配置效率和清洁转型进程[9] - 国家发改委下一步将完善市场体系设计，破除机制障碍以扩大跨电网交易优化资源配置的作用[10]

中国经济上半年"成绩单" - 上半年国内生产总值同比增长5.3%，其中二季度增长5.2%，环比增长1.1% [2] - 6月规模以上工业增加值同比增长6.8%，比上月加快1个百分点 [3] - 上半年全国固定资产投资同比增长2.8%，比1-5月回落0.9个百分点 [3] 工业增速维持高位 - 上半年规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中制造业增长7.0%，装备制造业增长10.2%，高技术制造业增长9.5% [5] - 6月41个大类行业中有36个行业保持增长，汽车制造业增长11.4%，电气机械和器材制造业增长11.4% [5] - 人形机器人、3D打印设备等新兴产业有望成为新的增长支柱 [7] 消费市场亮点频现 - 6月社会消费品零售总额同比增长4.8%，增速比上月回落1.6个百分点 [10] - 上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%，服务零售额增长5.3% [11] - 服务消费加快，假日消费拉动作用增强，部分升级类消费增速加快 [12] 投资增速结构优化 - 上半年固定资产投资同比增长2.8%，扣除房地产开发投资后增长6.6% [16] - 制造业投资增长7.5%，占固定资产投资比重25.2%，比去年同期提升1.1个百分点 [17] - 高技术服务业投资增长8.6%，明显高于固定资产投资增长速度 [17] 政策支持与未来展望 - 国家发改委安排超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目，今年8000亿元"两重"建设项目清单已全部下达 [20] - 全国正在向民间资本推介项目11968个、总投资额10.21万亿 [20] - 下半年超常规逆周期调节将进一步发力，用于基建投资的专项债和超长期特别国债都有可能加发 [19]

峰会概述 - 2025年BNEF上海峰会将于11月25日至26日举行 汇聚600余位来自能源、工业、交通等领域的高层管理者、投资人及政策制定者 [3] - 峰会聚焦能源转型进程中的重大挑战与机遇 邀请能源、金融、工业及科技领域具有影响力的领导者参与 [3] 合作伙伴价值 - 提升品牌影响力 在能源、金融及可持续发展领域增强曝光 [4] - 通过定制化商务会谈及专属闭门环节 精准对接企业高管、投资机构及政策制定者 [4] - 参与主论坛致辞或主持闭门主题圆桌 展示专业洞见 彰显行业领导地位 [4] - 展示创新解决方案 获取潜在商机 并利用BloombergNEF的研究洞察助力战略布局 [4] - 借助BloombergNEF媒体网络及传播渠道 持续放大合作影响力 [4] 合作方案与联系方式 - 提供灵活多样的合作方案 涵盖品牌展示、内容共建与业务拓展等多个维度 [5] - 可通过BloombergNEF客户经理或邮件bnefchina@bloomberg.net预约洽谈 [5] BloombergNEF背景 - BloombergNEF成立于2004年 专注于全球能源转型 覆盖新能源、电力、大宗商品市场及可持续发展领域 [6] - 深度分析能源及电力市场结构、投融资环境及政策影响 提供专业建模与趋势预测 [6] - 全球拥有数千家机构客户 包括公用事业、能源公司、金融投资机构、政府单位及产业供应链 [6]

日前，山东省工业和信息化厅公布2025年山东省先进级（省级）智能工厂名单，以山东福瑞达生物股份有限公司"福瑞达智美科创园智能工厂"为代表，总 计354家工厂上榜。 经济导报记者采访了其中具有代表性的两家工厂，注意到很多企业面临生产规模化与需求个性化的矛盾；受访企业通过智能工厂的建设，不仅实现了成本 与效益的双丰收，还通过生产数据的全程追溯，让产业下游的精细化管理成为可能，工厂的生产数据也因为与自动化生产的结合，为企业效益提供了增长 空间。 单条面膜产线用工由60人减为7人 7月11日，经济导报记者来到山东福瑞达生物股份有限公司（下称"福瑞达生物股份"）"福瑞达智美科创园智能工厂"采访，看到在面膜生产线上，有一位 工人正往设备上放置包装袋，下方的灌装机正迅速灌注面膜液并封口。 实际上，这是经济导报记者在参观面膜生产线时留意到的第一个"有人"环节；而生产线上封装好的面膜，则被传送带送到后续环节，进行自动筛选、赋 码、包装；生产线上的工人盯着屏幕留意各项参数，只是偶尔起身，或取走不合格产品，或调整产线的整体运行。 福瑞达生物股份副总经理王伟告诉经济导报记者，面膜生产曾经是典型的"劳动密集型"产业。据他介绍，多年前， ...

国家卓越工程师培养计划 - 国家卓越工程师学院是支撑科技自立自强的关键力量，2022年起已公布三批名单，高校与企业协同培养适应现代科技和产业发展的工程师[1] - 首批工程硕博士培养改革专项试点硕士生2100多名即将毕业，浙江大学国家卓越工程师学院是重要参与者，已培养747名毕业生，其中89人为首批试点硕士生[1][3] - 培养模式采用"一年在校+两年在企"的校企联合机制，校内外双导师制和项目制培养，注重实践能力与实际问题解决[2][7] 校企联合培养案例 - 浙江大学新能源电网技术与绿氢项目硕士生丁琦欣通过国网浙江省电力有限公司实践，参与分布式光伏接入调研，强化工程一线能力[2] - 深圳正浩创新科技企业导师带领硕士生薛旭池研究储能双向逆变器，推动移动电池为大功率家电充电的技术落地[5] - 中石油企业导师提出深层油气田数智化等课题，高校形成"AI+能源"研究方向，学生参与新疆克拉玛依油田绿电驱动稠油开采项目[9] 项目制培养机制 - 浙江大学"智慧能源"项目打破专业限制，每年招收20多名动力工程、电气工程等背景学生，依托国家重大专项或企业攻关课题培养[7] - 项目立项需满足国家关键领域需求，组建校内外导师团队并搭建课程体系，如钟崴团队围绕"双碳"战略成功申报智慧能源项目[7][8] - 学院项目从最初4个扩展至最多25个，动态调整设置以提高人才培养效率，成为产学研合作重要载体[9][10] 企业深度参与模式 - 全国试点高校发布200多门核心课程，企业提供5000多个研究课题，2000余名一线总师和1.2万余名企业导师参与培养[12] - 华电电力科学研究院首席专家蔚伟等企业导师制定个性化培养方案，全程参与学生研究方向确定和论文指导[13][14] - 中国船舶集团七一五研究所成立校企导师团队，在培养全周期共同把关，提升人才与产业需求匹配度[14] 培养成效与行业影响 - 工程硕博士可凭实践成果答辩获得学位，论文课题更聚焦企业实际问题，如短期光伏功率预测等[10] - 培养模式帮助高校精准把握企业痛点，如杭州士兰微电子通过合作促进产学研融合，赋能产业发展[16] - 浙江大学动态调整人才培养方向，确保与产业需求同频共振，解决"卡脖子"技术难题[16]

报告核心观点 - 美国降息预期幅度不变节奏微调，黄金配置价值依旧突出；电力设备及新能源行业有多项进展，给出投资建议；纺织服装行业有不同企业表现及投资建议；农业看好海大集团等投资机会；昊华科技业绩增长，维持评级；安踏体育等公布2025Q2零售流水数据 [6][11][17][19][26] 宏观策略 - 美国降息预期幅度不变节奏微调，7月、10月预计维持利率不变，9月、12月各降息25bp [6] - 7月5日当周初请失业金人数延续回落，7月Sentix投资信心指数反弹，红皮书商业零售销售周同比连续第二周反弹，6月财政有盈余 [6] - 7月6日当周美股三大股指回调，美元指数反弹，黄金现货、布油收涨，10Y美债收益率反弹 [6] - 中长期黄金配置价值突出，因美国财政可持续性存疑，美元下行周期未结束等 [6] 电力设备及新能源行业 - 中国移动采购1.24亿元人形机器人，智元、宇树中标；智元完成通用具身机器人工业现场常态化作业直播；比亚迪成立具身智能实验室 [9][10] - 国家发改委同意跨经营区电力交易方案，工信部召开光伏行业制造业企业座谈会 [9][11] - 多晶硅价格本周持平，硅料报价区间大幅上调但新订单成交量有限；硅片价格有波动，库存降低；电池片厂家规划上调报价；组件价格多数持平；玻璃价格下降 [11] - 重点推荐BC新技术等方向公司，建议关注相关公司，人形机器人相关标的建议关注部分公司 [11][12] 纺织服装行业 - 2024年超市Top100企业销售额微增，会员店等表现好，门店经营改善，网络零售额占比提升 [15] - 2025年1 - 6月越南纺织品和服装、制鞋出口累计同比分别增长13.0%、10.9%，多家纺织制造台企公布6月营收数据 [16] - 阿玛尼集团2024财年业绩下滑，名创优品全球壹号店销售破亿 [17] - 本周SW纺织服饰等板块上涨，各子板块有不同表现及PE - TTM分位情况 [17] - 品牌服饰推荐安踏体育等，建议关注家纺公司；纺织制造短期关注中报业绩确定公司，中长期推荐部分公司；黄金珠宝短期关注中报业绩确定公司，结合产品结构选股 [17][18] 农业行业 - 本周农林牧渔板块涨跌幅为+1.09%，子行业中果蔬加工等表现居前五 [19] - 本周猪价环比下跌，白羽肉鸡等价格下跌，鸡蛋价格下跌 [19] - 饲料行业景气度有望见底回升，看好海大集团投资机会 [19] - 生猪养殖行业本轮盈利时间持续性或超预期，推荐部分生猪养殖股 [19][20] 昊华科技 - 2025年上半年归母净利润5.9 - 6.5亿元，同比增长59.3% - 75.5%，25Q2环比翻倍增长 [23] - 制冷剂高景气，公司制冷剂配额主要为R134a可充分受益；特品受益于地缘不确定性；电子材料受益于行业增长 [23] - 预计2025 - 2027年归母净利分别为14.6/20.1/24.6亿元，维持“买入 - B”评级 [26] 安踏体育等公司 - 安踏体育2025Q2各品牌零售流水有不同增长情况，2025H1也有相应表现 [26] - 361度2025Q2大装线下等零售流水同比有不同增长 [26] - 李宁2025Q2全平台及各渠道零售流水有不同表现 [26]

（原标题：豫能控股录得4天3板） 豫能控股再度涨停，4个交易日内录得3个涨停，累计涨幅为24.24%，累计换手率为30.83%。截至9:41， 该股今日成交量8745.78万股，成交金额5.76亿元，换手率5.73%。最新A股总市值达105.58亿元。 证券时报•数据宝统计，两融数据来看，该股最新（7月15日）两融余额为2.10亿元，其中，融资余额 2.10亿元，较前一个交易日减少176.07万元，环比下降0.83%，近4日累计增加174.54万元，环比增长 0.84%。 4月30日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业总收入30.34亿元，同比下降11.64%，实现 净利润0.44亿元，同比增长622.62%。7月12日公司公布了上半年业绩预告，预计实现净利润0.95亿元至 1.20亿元，同比变动区间为321.57%~379.88%。（数据宝） 近日该股表现 | 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.07.15 | -6.68 | 13.47 | -18242.89 | | 2025.07.14 ...