长三角经济总量与区域发展 - 2024年长三角GDP总量突破33万亿元，2025年一季度GDP超8万亿元，占全国比重超25% [1] - 长三角拥有全国超三分之一的"万亿俱乐部城市"、4个"全国经济十强城市"、43个"百强县" [1] - 长三角一体化发展7年来成效显著，发挥先行探路、引领示范作用 [1] 交通基础设施与"轨道上的长三角" - 长三角铁路营业里程突破1.5万公里，高铁里程超7700公里（占比首次过半），日均客流超200万人次 [2] - 持续推进过江通道、省际瓶颈路段扩容，建设海太隧道、南京北站、苏州南站、上海浦东站等枢纽 [2] - 已建成沪宁、宁杭、杭甬、合宁等城际铁路，市域铁路建设加速，一体化交通网络初步形成 [2] 科技创新与产业融合 - 长三角拥有全国近五分之一高校、28个重大科研设施、4.9万台大型科学仪器，科技创新策源能力突出 [3] - 上海张江与安徽合肥实施"两心同创"计划，共建国家实验室体系 [3] - 长三角科技创新共同体实体化运作，整合6家国家实验室、114家全国重点实验室、25个重大科技基础设施 [3] - 长三角国家技术创新中心与758家企业建立联合创新中心，孵化142项重大产业创新成果 [3] 先进制造业集群与产业升级 - 截至2025年5月，长三角汇聚26个国家先进制造业集群（占全国三分之一），涵盖集成电路、纳米新材料、海工装备等领域 [4] - 三省一市协同推进优势产业联盟、企业家联盟、示范区开发者联盟，加速科技与产业创新融合 [5] 区域协同合作与协议签署 - 2025年会议签署多项协议，包括长三角-长江经济带科技创新框架、科技金融合作、数智文化产业基金、大飞机产业集群共建等 [6] - 成立长三角先进制造业集群联盟，推动产业链供应链质量标准化合作 [6] - 区域发展模式转向创新驱动、文化文明、公共服务、生态保护的"多彩增长模式" [6]

区域协同创新进展 - 长三角三省一市与贵州、四川、江西、湖北、湖南、重庆、云南等省市科技部门达成联动创新共识，将签署《长三角—长江经济带联动科技创新引领新质生产力发展合作框架协议》[1] - 长三角地区已建立科技创新共同体关键核心技术联合攻关机制，签署《关于加强基础研究合作的框架协议》，共同推进建设两批24家长三角创新联合体[1] - 江苏省去年实施长三角联合攻关和基础研究联合基金项目19项，牵头组建长三角种业创新实验室联盟[1] 跨区域合作成果 - 江苏联合长江经济带沿线高校院所共建17家全国重点实验室，组织12家科技服务机构发起"协同推进长江经济带科技创新服务倡议"[1] - 江苏去年向长江经济带沿线省市输出技术合同2.4万项，成交额923亿元，同比分别增长33%和49%[1] - 江苏推动环太湖科创圈、长江口产业创新绿色发展协同区融入上海科创圈，南京科创圈带动跨省毗邻城市创新能级提升[2] 未来重点发展方向 - 11省市将以"科创+产业"为引领，围绕人工智能、集成电路、生物医药、量子科技、战略新材料、绿色低碳等领域开展合作[2] - 重点推进关键核心技术联合攻关、重大创新平台共建、科技成果跨区域转化、生态环境保护协同创新[2] - 目标实现科研力量优化配置和资源共享融通，推动科教人才优势转化为创新发展优势[2]

威海国际周活动概况 - 威海市自2022年起连续举办三届国际周，累计组织近百场国际化活动，带动20余万人次参与，吸引2000多名国际嘉宾，达成近300个合作意向 [1] - 第四届国际周将于6月9-15日举办，包含国际经贸、科技人才、体育、文化旅游四大类20余场活动，重点打造"蓝色活力之都，全球投资沃土"城市品牌 [1] 第四届国际周活动特点 - **活动规模升级**：首次引入第三十二届国际核工程大会，吸引20多国1200名嘉宾（含外籍300人），创历届外籍参与人数之最 [2] - **科技创新突出**：同步举办中韩/中日科技创新合作大会，各征集不少于60个参赛项目并评选10项优秀奖，包含创新大赛和技术对接活动 [2] - **中韩合作深化**：结合中韩FTA十周年契机，举办跨境物流对接、旅游观光说明会等活动，强化威海作为中韩自贸区首个写入双边协定的城市地位 [3] 中韩合作十年成效 - **制度创新**：威海与仁川成立中韩首个地方经济合作联合委员会，推进100多项议题，形成"双城双馆"（互设代表处和展示馆）互动模式 [3] - **物流通道建设**：创新"四港联动"机制，试运行中韩整车运输，客货班轮航线密度全国第一，构建连接日韩与欧亚的多式联运网络 [3] - **经贸成果**：韩资企业达995家（占外资总数54.1%），2600余家企业开展对韩贸易，十年进出口增长67.8%，2024年跨境电商零售出口全国第一 [4] - **人文交流**：与韩国7城建立友好关系，连续举办七届中韩创新大赛，10余所高校开展人才培养合作，文旅体育领域举办多项联合活动 [4]

金融-科技-产业良性循环 - 金融-科技-产业是互利共赢的三角关系，可促进经济金融转型升级 [1] - 金融支持科技创新面临挑战，主要因科技型企业生命周期、风险特征和融资需求差异大，金融供给适配性不足 [1] 金融支持科技创新的挑战 - 信贷和债券融资方面：科技型企业现金流不稳定、风险高、财务透明度低 [1] - 股权融资方面：长期资本、耐心资本、战略资本不足 [1] 构建科技金融体制的措施 - 加强银行信贷服务能力：推动更多信贷资源投向科技型中小企业，保持科技贷款较快增长 [1] - 优化科技创新再贷款政策：截至4月末，科技创新和设备更新贷款签约金额16705亿元，发放金额5701亿元 [1] - 建立债券市场"科技板"：支持金融机构、科技型企业、股权投资机构发行科技创新债券 [1] 资本市场支持力度 - 优化上市、并购重组、股权激励等制度安排，发挥区域性股权市场作用 [2] - 推动科技保险产品和服务创新 [2] 科技金融生态体系 - 人民银行和科技部建立科技金融统筹推进机制 [2] - 推进科技要素市场化，完善风险成本分担机制，提升科创领域融资对接效率 [2]

资本市场科技金融体制机制改革 - 证监会将深化资本市场科技金融体制机制改革 充分发挥多层次资本市场功能作用 推动科技创新和产业创新深度融合 [1] - 切实加强对投资者特别是中小投资者合法权益的保护 更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展 [1] 上市公司并购重组支持政策 - 证监会将大力支持上市公司并购重组 落实新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》 进一步激发并购重组市场活力 [1] - 支持上市公司收购有助于强链补链 提升关键技术水平的优质未盈利资产 [1] - 鼓励科技型上市公司综合运用股份 定向可转债 现金等多种支付工具实施并购重组 推动股份对价分期支付机制 重组简易审核程序落地 [1] 股票发行注册制改革 - 证监会坚持以信息披露为核心 以市场中介机构核查把关为基础 以从严监管追责为保障 持续推进科创板 创业板发行上市制度改革 [2] - 将更大力度支持优质未盈利科技企业上市 积极稳妥推动科创板第五套上市标准新的案例落地 [2] - 坚持科创板 创业板 北交所等错位发展 功能互补 优化差异化的安排 覆盖不同类型和不同发展阶段科技企业的不同融资需求 [2] 股债联动综合服务 - 推动科技创新公司债券高质量发展 探索开发更多科创主题债券 推动符合条件的企业通过科创债获得资金融通 降低科技创新企业融资成本 [2] - 将优质企业科创债纳入基准做市品种 [2] - 支持人工智能 数据中心 智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（REITs） 促进盘活存量资产 支持传统基础设施数字化改造 [2] 长期资本与耐心资本培育 - 引导私募股权基金优化长周期考核机制 更好契合科技创新企业发展特点 [3] - 支持私募股权二级市场基金（S基金）的发展 推动基金份额转让业务试点转常规 扩大基金向投资者实物分配股票试点 促进"募投管退"的良性循环 [3] - 继续引导中长期资金入市 持续完善"长钱长投"制度 推动构建和完善私募股权投资基金与科技创新企业及其创始股东之间更为公平 合理的法律关系 [3] 诚信友善市场环境构建 - 加强市场诚实信用建设 提高市场参与各方的诚信水平 [3] - 修改完善《证券期货市场诚信监督管理办法》 充实资本市场诚信档案数据库系统 建立健全失信惩戒和守信激励 [3] - 严厉打击欺诈发行 信息披露虚假和中介机构未勤勉尽责等严重失信行为 增强市场透明度 发挥中介服务机构核查把关作用 提升从业人员职业操守 [3]

资本市场改革 - 证监会将持续深化资本市场科技金融体制机制改革 推动科技创新和产业创新深度融合 [1] - 推进科创板、创业板发行上市制度改革 增强制度包容性和适应性 [1] - 更大力度支持优质未盈利科技企业上市 推动科创板第五套上市标准新案例落地 [1] 并购重组支持 - 落实新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》 激发并购重组市场活力 [1] - 鼓励科技型上市公司运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组 [1] - 推动股份对价分期支付机制和重组简易审核程序落地 [1] 长期资本培育 - 引导私募股权基金优化长周期考核机制 契合科技创新企业发展特点 [2] - 支持私募股权二级市场基金（S基金）发展 推动基金份额转让业务试点转常规 [2] - 扩大基金向投资者实物分配股票试点 促进"募投管退"良性循环 [2] 股债联动服务 - 推动科技创新公司债券高质量发展 探索开发更多科创主题债券 [2] - 将优质企业科创债纳入基准做市品种 [2] - 支持人工智能、数据中心、智慧城市等领域项目发行REITs 促进存量资产盘活 [2] 科技创新支持成效 - 沪深北交易所上市公司中战略性新兴产业数量近2700家 市值占比超四成 [3]

证监会首席律师程合红6月5日在参加"2025天津五大道金融论坛"时表示，证监会将深化资本市场科技金融 体制机制改革，充分发挥多层次资本市场功能作用，不断推动科技创新和产业创新深度融合，切实加强对 投资者特别是中小投资者合法权益的保护，更大力度支持服务科技创新和新质生产力发展。 程合红表示，证监会高度重视发挥资本市场支持服务科技创新的独特地位作用 ，去年以来，先后推动发布实 施一系列资本市场支持科技创新的政策措施，不断完善支持科技创新的监管体系和市场生态，包括推动出台 《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》、出台《关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》 《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的 意见》《资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》等政策文件，修订《上市公司重大资产重组管理办 法》，与最高人民法院联合印发《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，与人民 银行联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》等，有力地支持了科技创新发展。 程合红介绍，目前在沪深北交易所上市公司中，战略性新兴产业上市公司数量接近27 ...

科创主题债券发展 - 证监会推动科技创新公司债券高质量发展，探索开发更多科创主题债券 [1] - 积极推动符合条件的企业通过科创债获得资金融通，助力降低科技创新企业融资成本 [1] - 将优质企业科创债纳入基准做市品种 [1] 新型基础设施融资支持 - 支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施发行不动产投资信托基金（REITs） [1] - 促进盘活存量资产，支持传统基础设施数字化改造 [1] - 科技创新产业园区等领域项目可发行REITs [1]

科技创新板块投资热度 - 今年以来科创ETF快速扩容并受到资金追捧 上百家私募产品出现在新发ETF前十大持有人名单 合计持有份额近18亿份 [1] - 超30只科创板ETF获私募合计申购近6亿份 私募机构对科创ETF的持有份额占总量的32.02% [1][2] - 华夏上证科创综合ETF等4只科创ETF中私募持有份额不低于4000万份 另有14只科创板ETF私募持有份额不低于1000万份 [2] 科技主题ETF资金流向 - 截至6月3日 今年以来超150只ETF产品上市 包括超40只科创ETF产品 基金规模接近360亿元 累计资金净流入24.82亿元 [2] - 5月主要宽基ETF资金净流出 但科创主题ETF合计吸金规模超过200亿元 半导体 芯片 高端制造等细分领域受青睐 [2] - 新上市的自由现金流ETF成为私募新宠 私募在16只此类产品中持有3.5亿份 占总量的19.63% 其中3只持有份额不低于4000万份 9只不低于1000万份 [3] 私募机构重点配置方向 - 科技创新板块仍是私募重要配置方向 清和泉资本5月重点持仓以互联网及科技公司 创新药 新消费以及上游资源为主 [4] - AI产业趋势明确 中国大型科技公司投入呈现高增长 新产品应用涌现有利于提升中长期增长预期 目前估值水平偏低有提升空间 [4] - 清和泉资本看好AI应用 上游资源 新消费 创新药 国产替代等行业 淡水泉投资聚焦高端制造 AI创新 自主可控等领域 [4][5] 产业链投资机会 - 淡水泉投资看好AI创新升级带来的智能终端 消费电子 数据中心等产业链公司机会 这些企业作为产业链上的"卖水人"难以被替代 [5] - 半导体设备 国产算力为代表的自主可控领域受关注 这类机会能更好平衡关税影响 [5] - 高端制造领域具有全球化运营实力的头部公司受青睐 这类公司有能力将产能外移 降低对美国市场依赖 具备关税免疫能力 [5]

政策背景与核心目标 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，涵盖创业投资、货币信贷、资本市场等七个领域共15项措施 [1] - 政策旨在消除金融资源向科技产业流动的障碍，推动资本"投早、投小、投长期、投硬科技"，强化金融支持科技创新的枢纽功能 [1] 科创全生命周期金融服务 - 设立"国家创业投资引导基金"并支持S基金发展，推动国有资本转型为长期耐心资本，覆盖科技企业全链条融资需求 [2] - 优先支持核心技术企业上市融资，建立债券市场"科技板"，拓宽直接融资渠道 [2] - 结合货币信贷、资本市场、科技保险等工具构建接力式金融服务生态 [2] 财政金融协同机制创新 - 银行业需创新业务模式，通过长周期贷款考核、优化科技创新再贷款工具，构建"多元化投入+多层次服务+多渠道保障"格局 [3] - 试点保险共保体和重大技术攻关风险分散机制，吸引保险资金支持国家重大科技任务 [3] - 财政政策通过贷款贴息、风险补偿、专项担保计划及天使投资税收优惠，形成"财政+金融"协同体系 [3] 体制机制改革与竞争力提升 - 推动央地协同创新实践，推广区域科技金融先行先试和创新积分制，形成全国改革合力 [4] - 引导国有资本投向基础研究和关键技术领域，建立容错机制和全生命周期考核 [4] 金融市场活力激发 - 优化结构性货币政策工具，扩大科技创新再贷款额度规模，支持国家重大科技任务和中小企业 [5] - 商业银行将设立科技金融专门机构，试点长周期贷款绩效考核和并购贷款，提高贷款比例与期限 [5] - 建立科技型企业识别标准和推荐机制，推动金融机构精准服务 [5]