文章核心观点 - 美国特朗普政府实施的关税政策导致其农产品出口受挫，特别是对华大豆和牛肉出口急剧下降，而竞争对手巴西则抓住机遇，对华农产品出口量创下历史新高 [1][2][6][9] 巴西农产品出口表现 - 巴西9月牛肉对华出口量同比增长38.3%，达到18.734万吨，创下单月出口量新高 [1][6] - 巴西9月牛肉总出口量达37.3867万吨，出口额19.2亿美元，价值同比增长49%，销量同比增长17% [6] - 巴西大豆出口量预计将创纪录地达到1.022亿吨，打破2023年1.013亿吨的纪录 [2] - 巴西2025年全年大豆出口量预计为1.1亿吨 [4] - 巴西10月份玉米出货量预计达600万吨，比去年同期高出约38万吨 [4] - 巴西2025年谷物出口量估计为3000万吨，成为世界第二大谷物出口国 [4] 中国市场对巴西农产品的影响 - 中国是巴西大豆运输的主要目的地，上个月从巴西进口了650万吨大豆，占巴西大豆出口总量的93% [2] - 中国买家占巴西大豆出口总额的79.9%，而2021年至2024年期间该比例为74% [2] - 中国是巴西牛肉的最大市场，目前大幅增加采购 [7] - 全球牛肉需求强劲，帮助巴西抵消美国对其出口关税的影响 [6] 美国农产品出口受挫情况 - 中国买家尚未预订一艘美国大豆货轮，这是自1999年记录以来的首次 [9] - 去年美国占中国大豆进口的五分之一，价值超过120亿美元，占美国大豆出口总值的半数以上 [9] - 美国对华大豆出口的进口关税为23%，而竞争对手巴西和阿根廷的关税仅为3% [9] - 美国对华牛肉出口显著下降，过去五个月的出口额较往年平均水平减少数亿美元 [10] - 美国9月对巴西牛肉进口量下降41%，至1.029亿美元 [7] - 美国牛肉出口总体下降，原因包括干旱导致牛群规模缩减以及关税影响 [13] 全球贸易格局变化 - 在美国关税引发的全球贸易洗牌中，巴西扩大对新市场和传统市场的出口 [6] - 今年有130个国家增加巴西牛肉采购，48个国家减少采购 [6] - 在巴西牛肉出口市场中，欧盟的采购额超越美国，达1.317亿美元，同比增长106%，成为第二大出口市场 [7] - 澳大利亚从美国抢占了对华牛肉出口的市场份额，因其谷饲牛肉更接近美国产品 [13]

巴西大豆出口预测 - 巴西全国谷物出口商协会预计2025年1月至10月大豆出口总量将达1.022亿吨，突破2023年全年最高纪录 [1] - 预计2025年全年巴西大豆出口总量将达到1.1亿吨 [1] 对华出口情况 - 中国是巴西大豆主要出口目的地国，今年截至目前巴西79.9%的大豆出口至中国 [1] - 9月份有650万吨大豆出口至中国，占当月出口总量的93% [1]

加拿大农业出口现状 - 加拿大农业出口遭遇三重打击，包括菜籽油库存积压、猪肉出口锐减和豌豆贸易受阻，导致当地农户和出口商陷入经营危机[1] - 中国对加拿大豌豆等农产品加征100%关税后，加拿大西部产区仓库堆积着价值数亿加元的滞销货物，多家加工企业已启动裁员程序[4] - 加拿大农业联合会数据显示，受中国关税影响，全国农业GDP预计将缩水12%，相关产业链的运输、仓储、加工等环节出现连锁反应[4] 中加贸易关系变化 - 中国曾是加拿大豌豆的主要出口市场，消化了其80%的出口量，但关税上调后，加拿大在该市场的份额从65%骤降至18%[4][13] - 与加拿大农产品滞销形成对比，俄罗斯、哈萨克斯坦等国的农产品正加速进入中国市场，凸显全球供应链重构趋势[13] - 加拿大在对华贸易受挫的同时，对美出口利润下降了5.7%，形成双输局面[7] 政策背景与市场影响 - 加拿大当前困境源于其外交政策，一方面配合美国对华实施高科技出口管制，另一方面期待保持农产品贸易特权，这种策略在美中博弈加剧背景下难以为继[7] - 加拿大政府虽宣布外长即将访华，但尚未撤销对中国电动汽车27%的惩罚性关税，仍维持对中企投资关键矿业的限制，缺乏实质性配套措施[10] - 观察人士指出，加拿大需要重新评估其对外政策的独立性和连贯性，单纯的外交姿态不足以修复关系[12]

政策实施与市场反应 - 阿根廷政府推出的农产品出口免税政策在短短三天内达到70亿美元的销售目标 远超预期 [1] - 免税政策原计划持续到10月底或出口额达70亿美元 但仅用72小时就触及上限 [3] - 政策实施首日出口申报量为3万吨 第三天出现爆发式增长 [3] 主要出口商品结构 - 大豆加工品以470万吨的申报量领跑出口 [3] - 大豆出口申报量为270万吨 [3] - 面包小麦出口申报量为180万吨 [3] 国际贸易格局变化 - 中国进口商利用价格优势迅速锁定约20船 总计130万吨的阿根廷大豆订单 [3] - 阿根廷供应商在与中国的贸易中占据有利位置 [3] - 受贸易摩擦影响的美国出口商被暂时挤出竞争行列 [3] 宏观经济背景与外交动态 - 美阿两国正在就一项高达200亿美元的货币互换协议进行谈判 旨在缓解阿根廷美元荒 [4] - 美国计划通过外汇稳定基金购买阿根廷主权债券以提供紧急资金支持 [4] - 政策旨在刺激出口 增加美元储备以稳定比索汇率 [3]

更令加方担忧的是，尽管加拿大国会议员和萨斯喀彻温省省长莫伊于9月初率团访华，试图说服中方取消油菜籽进口关税，但中方不仅没有让步，反而开始 拓展与其他油菜籽出口大国的合作。其中，澳大利亚很可能取代加拿大在中国市场的地位。 加拿大政府近期在贸易领域遭遇了令人意外的转折。在多次努力无果后，他们惊讶地发现中国转向其他国家采购了9船油菜籽，而这些订单并未落入加拿大 供应商手中。这一变化引发了诸多疑问：为何中国不再从加拿大进口油菜籽？这一转变又将对加拿大经济产生怎样的连锁反应？ 9月23日，正在纽约参加联合国大会的加拿大外长阿南德透露，计划在未来数周内访问中国，旨在缓解两国紧张的双边关系。同日，加拿大总理卡尼在与中 方高层会晤时确认了这一访问计划，并表示期待在合适时机与中国领导人会面。卡尼特别强调，中加两国在清洁能源、传统能源及农业等多个领域都存在巨 大的合作潜力。 值得注意的是，加拿大此前追随美国的对华政策，在去年对中国电动汽车征收100%的高额关税，并对中国产钢铁、铝制品加征关税。但随着美国关税政策 对加拿大自身经济损害日益显现，加方不得不调整策略，寻求改善对华贸易关系。 业内分析人士指出，加拿大商界、分析师及地方政 ...

加密货币市场动态 - 9月25日以太坊价格暴跌6.25%至3898美元，跌破4000美元心理关口，创七周新低 [1] - 比特币下跌3.25%至109590美元，跌破11万美元关键支撑位，Solana跌幅达7.8%并连跌6天 [1] - 主流加密货币普遍下跌，XRP下跌6.32%，DOGE下跌6.93%，BNB下跌6.95%，HYPER下跌10.7% [2] - 24小时内加密货币市场总爆仓金额达11.6亿美元，其中多单爆仓10.5亿美元，空单爆仓1.1亿美元 [3] - 分析师指出以太坊价格大跌主因是机构资金流入降温及技术指标短期承压 [3] - 自本周一以来投资者从美国上市以太坊ETF撤出近3亿美元资金，周一当天市场重挫导致17亿美元做多押注被强制平仓 [4] - 9月至今以太坊ETF累计净流入仅1.1亿美元，远低于8月超过38亿美元的流入规模 [4] 宏观经济与政策 - 美国总统特朗普宣布自10月1日起对所有进口重型卡车加征25%关税 [5] - 美联储理事米兰主张立即采取"短期、大幅"降息措施，建议将利率下调150至200个基点以接近中性利率 [6] - 芝加哥联储主席古尔斯比对提前大幅降息持谨慎态度，强调需关注通胀持续上升风险，必须将通胀率降至2%目标 [6] 大宗商品市场供应冲击 - 美国自由港麦克莫兰公司旗下印尼Grasberg铜矿因泥石流事故暂停生产，该矿为全球第二大铜精矿，2024年产量81.65万吨占全球3.5% [8] - 自由港下调产量指引，第四季度无法完成原定4.45亿磅（约20万吨）销售目标，将2026年产量目标从17亿磅下调35%至11亿磅 [9] - 分析师预计该矿区最早2027年才能恢复事故前生产水平，事件将加剧未来两年铜上游供应紧张程度 [9] - 2025年受多起事故影响，全球铜精矿供应可能下降逾5%，国际铜业研究组织可能将今年供应增速预期从2.3%（50万吨）下调至10万吨 [10] - 巴拿马年产量33万吨的Cobre Panama铜矿产能恢复节奏成为影响2026年供需平衡的关键因素 [10] - 四季度铜市供需有望转向紧平衡，长期受供应短缺加剧影响价格中枢有望上修，或创历史新高 [11] 阿根廷农业政策调整 - 阿根廷在暂时取消谷物、牛肉、家禽肉等农产品出口预扣税仅两天后宣布恢复征税，因相关产品出口报关收入已达到70亿美元目标 [7]

阿根廷农产品出口税收政策调整 - 阿根廷政府暂时取消谷物、牛肉、家禽肉等农产品出口预扣税仅两天后于24日宣布恢复征税 因相关产品出口报关收入已达到70亿美元目标 [1] - 该税收豁免政策原计划有效期至10月31日 但设定提前触发条件为出口收入达到70亿美元即终止 [1] - 政策旨在促进农产品出口以增加美元供给并稳定本币汇率 涉及大豆、玉米、小麦等谷物及生物柴油副产品和牛肉家禽肉 [1] 政策背景与市场影响 - 阿根廷是全球主要谷物出口国 长期依赖农业赚取外汇 [1] - 临时税收豁免措施被分析认为有助于在国会中期选举前缓解外汇紧张局势 [1] - 金融业内人士警告该措施可能刺激短期内农产品出口大量增加 造成供应过多并抑制价格上升潜力 [1] 美国与阿根廷金融合作动向 - 美国财政部24日表示正与阿根廷磋商经济支持项目 考虑进行总额达200亿美元的本币互换 [2] - 美国财政部准备使用外汇稳定基金提供备用信贷 [2] - 分析人士指出特朗普政府试图通过此举提振米莱在阿根廷国内的选情 [2] 国际反应与政策挑战 - 美国参议院银行委员会资深民主党人沃伦致信财政部长 要求就紧急救助阿根廷提供详细说明 质疑动用紧急援助资金提振外国政府货币价值的行为 [2] - 美国智库警告勿对阿根廷经济提出无法实现的预期目标 强调阿根廷仍需实施艰难的根本性改革 [2] - 米莱总统自2023年12月就职后推行紧缩财政政策 虽短期增加外汇储备并抑制通货膨胀 但物价高企生活成本激增导致民众抗议罢工常态化 [2]

阿根廷农产品出口政策调整 - 阿根廷税收和海关监管局24日宣布恢复谷物、牛肉、家禽肉等农产品出口预扣税 因相关产品出口报关收入已达到70亿美元目标[1] - 阿根廷政府22日曾暂时取消大豆、玉米、小麦等谷物及生物柴油副产品以及牛肉和家禽肉的出口预扣税 以促进农产品出口并增加美元供给[1] - 该免税措施原计划有效期至10月31日 但设定70亿美元出口收入目标作为提前终止条件[1] 政策背景与市场影响 - 阿根廷是全球主要谷物出口国 长期依赖农业赚取外汇[1] - 临时取消出口税措施旨在增加美元供给并稳定本币汇率[1] - 金融业内人士警告该措施可能刺激短期内农产品出口大量增加 造成供应过多并抑制价格上升潜力[1] 美国与阿根廷金融合作 - 美国财政部24日表示正与阿根廷磋商总额达200亿美元的本币互换协议[2] - 美国财政部准备使用外汇稳定基金提供备用信贷支持[2] - 分析人士指出特朗普政府此举旨在提振米莱在阿根廷国内的选情[2] 阿根廷国内经济状况 - 米莱总统2023年12月就职后推行紧缩财政政策 在短期增加外汇储备和抑制通货膨胀方面取得一定效果[2] - 但阿根廷国内物价依然高企 生活成本激增 民众抗议罢工成为常态[2] - 美国智库专家警告阿根廷仍需实施艰难的根本性改革以改善经济情况[2]

中加贸易摩擦现状 - 中国对加拿大菜籽油、油渣饼、豌豆征收100%关税，对水产品和猪肉加征25%关税 [3] - 中国要求加拿大油菜籽进口商缴纳75.8%的保证金 [3] - 中粮集团从澳大利亚采购5万吨新季油菜籽，成交价低于每吨600美元，显示中国已找到替代供应商 [3] 加拿大面临的经济压力 - 加拿大对华出口措施对自身农业核心地带造成直接冲击，特别是以农产品出口为主的萨斯喀彻温省 [3] - 萨斯喀彻温省对华出口额仅次于美国市场，目前面临出口断崖式下跌 [3] - 加拿大各省省长公开呼吁联邦政府尽快改善对华关系 [3] 中方对合作的前提条件 - 中方要求加方端正对华认知，为中国企业提供公平、非歧视的市场环境 [3] - 加拿大在5G建设、矿产开发、钢铁贸易等领域对中国企业的限制措施依然存在 [3] - 合作必须建立在相互尊重、平等互利的基础上，加方需要拿出实际行动 [5] 中加高层互动与关系前景 - 加拿大总理特鲁多迫切希望安排中加高层正式会面，但会晤事宜尚未敲定 [1] - 中加关系短期内难有实质性改善，会面可能流于形式 [5] - 加拿大外交政策受美国牵制，很难真正独立自主，可能继续在口头上表达合作意愿但不敢突破美国框架 [5][7]

政策实施与终止 - 阿根廷农产品出口免税政策在生效仅两天后即被终止，因出口申报额迅速达到70亿美元的上限[1] - 财政机构ARCA宣布重新对谷物及其副产品、牛肉和禽肉征收出口税[1] - 政策通过法令生效，设定双重终止条件：有效期至10月底或累计出口申报额达70亿美元，后者被迅速触发[1] 政策内容与目标 - 法令暂停大豆、玉米、小麦及其包括生物柴油在内的副产品的出口税[1] - 政策旨在刺激海外销售，为政府获取急需的美元外汇[1] - 该措施是应对短期流动性危机的应急手段，通过牺牲税收换取硬通货以稳定比索[1] 市场反应与影响 - 出口商积极响应，仅两天内出口申报额即达到70亿美元上限[1] - 阿根廷作为全球主要谷物供应国，高度依赖农业部门创造外汇收入[1] - 短暂的免税窗口旨在选举前稳定持续承压的比索[1]