文章核心观点 - “十五五”规划强调需构建统一开放竞争有序的市场体系，金融市场是推动要素资本化和证券化的重要媒介，各地需在推进全国统一金融大市场基础上，探索具有地方特色的金融服务体系 [1] - 实现高水平科技自立自强和发展新质生产力是“十五五”首要任务，如何利用金融市场资源激发创新活力、引导社会资本流向基础研发与科技创新等领域，是地方政府面临的难题 [2] - 文章梳理了地方金融改革实践中形成的五大发展模式，并以深圳为例，阐述了其通过促进科技、产业与金融良性循环，打造科技创新之城的成功经验 [1][5] 打通科技、产业与金融的良性循环 - 科技创新活动具有研发投入大、经营不确定性大、盈利周期长等特征，亟需长期资金、耐心资本、股权投资等综合金融服务支持 [3] - 当前地方科技产业发展面临创新资本供给不足、社会资本早期投资意愿偏弱、财政资金持续投入压力加大等现实困境，存在创新链与资本链难匹配、金融资源与产业需求难对接的结构性矛盾 [3] - 提升科技成果产业化转化能力需金融业与科技服务业协同发展，地方政府需完善科技成果评估、知识产权质押、科技保险等专业服务体系，构建覆盖“研发—转化—产业化”的专业化科技服务链条 [3] - 地方财政资金需在重大基础技术研发投入上发挥托底及战略引导作用，通过设立政府引导基金、天使投资基金、科技成果转化基金等，聚焦社会资本“不愿投、难评估”的领域，并配套完善风险补偿、收益让利、容错免责等制度安排 [4] - 需整合当地金融资源，形成对科技企业的全生命周期服务体系，围绕企业从初创、成长到成熟、转型各阶段需求，提供覆盖风险投资、上市融资、债权融资、并购重组等工具的综合金融服务 [4] 深圳经验：打造科技创新之城 - 深圳构建了“科技成果—资本投资—产业转化”的高效协同体系，走出了科技、产业与金融良性循环之路 [5] - 深圳推动金融服务业与科技服务业深度融合，早在2007年便将生产前期研发、知识产权等科技服务作为重要支持方向，2014年国家技术转移南方中心落地，构建了覆盖技术评估、成果转化、知识产权运营、项目撮合的综合服务体系 [6] - 深圳通过国有创投引领与民营资本协同，打造全国领先的创投生态，1999年由市政府发起成立深圳市创新投资集团（深创投） [7] - 截至2024年底，深创投集团90%以上资金投在前沿硬科技领域，包括新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备等 [7] - 2013-2017年，深圳提出国资基金群战略，形成“母基金、天使基金、创投基金、产业基金”布局，陆续入股中芯深圳、华润微电子等新兴产业龙头 [7] - 深圳政府投资基金体系形成“政府引导、市场运作、风险共担、收益共享”的运行机制，最高让利比例可达100% [7] - 2015年以来，深圳引导基金累计支持了比亚迪半导体、华大基因、迈瑞医疗、大疆创新等8000余个产业项目，超1500家企业成长为专精特新企业，近600家企业成功上市，是培育上市公司数量最多的政府引导基金 [7] - 深圳着力构建多层次、多元化金融服务体系，在信贷环节推出“种子贷”“科技初创通”等纯信用贷款产品，并配套设立科技信贷风险补偿和担保机制 [8] - 在资本市场方面，完善主板、创业板等场内市场，并加速推进前海股权交易中心建设 [8] - 在保险保障方面，创新推出知识产权保险、研发责任险、首台套装备险等产品 [8] - 2024年深圳地区生产总值突破3.6万亿元，规上工业总产值与增加值连续三年位居全国城市“双第一” [8] - 2024年深圳社会研发投入强度达到6.46%，国家高新技术企业超过2.5万家 [8]

基金设立核心信息 - 鲁信创投联合关联方等共同发起设立山东科金居实创业投资合伙企业，基金总认缴规模为4亿元人民币 [2] - 公司作为有限合伙人认缴出资1.48亿元，占基金认缴规模的37% [2][23] - 公司全资子公司山东高新投作为普通合伙人和基金管理人认缴出资200万元，占0.5% [2][23] - 公司参股公司华信资本作为普通合伙人、执行事务合伙人认缴出资200万元，占0.5% [2][23] - 公司参股公司淄博高新投作为有限合伙人认缴出资1亿元，占25% [2][23] 关联交易与审批 - 因华信资本、淄博高新投为公司关联方，本次共同投资行为构成关联交易 [2][8] - 过去12个月内公司与关联人相同交易类别的关联交易额超过3000万元，但未达最近一期经审计净资产绝对值5%以上，本次交易无需提交股东会审议 [3][6] - 本次投资不构成重大资产重组 [3][7] - 交易已获公司第十二届董事会第二次独立董事专门会议及第六次会议审议通过，表决结果为全票同意 [27] 基金结构与投资策略 - 基金存续期为5年，其中投资期3年，退出期2年，经批准可延长一次，最长不超过2年 [14] - 基金重点投资领域为生命科学、先进制造和AI人工智能产业 [5][18] - 投资区域可在全国范围内选取优质项目，同等情况下优先投资济南市及淄博市项目 [17] - 基金管理费为投资期内按基金总实缴出资额的2%/年支付，退出期内按剩余投资成本的2%/年支付，延长期不收费 [20] - 收益分配设置门槛收益率单利6.5%/年，超额收益的20%归普通合伙人，80%归全体合伙人 [21] 关联方基本情况 - 华信资本截至2024年12月31日总资产为2152.67万元，净资产2021.83万元，2024年度净利润94.34万元 [10] - 淄博高新投截至2024年12月31日总资产为17551.42万元，净资产16414.37万元，2024年度净利润1302.36万元 [13] 出资安排与交易影响 - 各方采取现金方式出资，基金成立90天内首期缴付认缴出资额的10% [19][24] - 后续出资由基金管理人根据项目进展分期通知，投资期届满后未通知的出资义务可免除 [24] - 基金的设立有助于公司加强在生命科学、先进制造和人工智能行业的投资布局，推动整体战略目标的实现 [25]

基金设立概况 - 鲁信创投联合多家子公司及合作方共同发起设立山东科金居实创业投资合伙企业，基金认缴总规模为4亿元人民币 [1] - 基金设立旨在加强公司在生命科学、先进制造和人工智能行业的投资布局 [1] 出资结构 - 公司作为有限合伙人认缴出资1.48亿元，占基金认缴规模的37% [1] - 全资子公司山东高新投作为普通合伙人和基金管理人认缴出资200万元，占基金认缴规模的0.5% [1] - 参股公司华信资本作为普通合伙人、执行事务合伙人认缴出资200万元，占基金认缴规模的0.5% [1] - 参股公司淄博高新投作为有限合伙人认缴出资1亿元，占基金认缴规模的25% [1]

文章核心观点 - 中国创投市场已从募资驱动的前半场过渡到退出主导的后半场，市场正显著回暖，新周期雏形已现 [5][6][10] - 市场回暖主要由退出端与投资端共同驱动，而募资端仍在筑底 [10][19][28] - 中国创投100综合指数在2025年上半年回升至194.06，重新站上均值线，显示市场信心逐步恢复 [10][12][17] 综合指数趋势解读 - 中国创投100综合指数以2014年下半年为基期（基点100），系统反映行业十年周期波动与趋势变化 [9] - 指数在2018年上半年受双创政策及移动互联网浪潮推动达到阶段性高峰227.03点 [15] - 2020年下半年，受医疗健康、半导体等硬科技投资推动，指数达到256.98的高点 [17] - 2021年上半年起指数重现下行趋势，持续至2024年上半年 [17] - 2024年下半年，在“创投十七条”等政策支持下，市场信心恢复，投资与退出同步回暖 [17] - 2025年上半年，综合指数回升至194.06，重新站上均值线，步入新一轮价值成长通道 [10][12][17] 投资分指数表现 - 投资分指数在2021年底形成272.16的高点后迅速回落，部分硬科技赛道出现估值过高、项目同质化倾向 [23] - 2024年上半年，投资分指数探至81.86的阶段性低位，反映机构投资行为极为审慎 [23] - 2025年上半年，投资数据改善，投资数量达5074起，投资总规模达5748亿元，投资分指数爬升至109.12，较前期低点增长约33% [24] 退出分指数表现 - 2019年科创板开板及注册制改革显著拓宽IPO通道，至2020年下半年退出分指数攀升至周期峰值396.87 [27] - 随后几年因境内外IPO审核趋严，退出渠道收窄，指数自2022年下半年起进入下行通道，于2024年上半年触及阶段性低点 [27] - 市场机构积极拓展并购、股权转让、回购等IPO外退出路径 [27] - 2024年下半年，二级市场企稳，IPO渠道逐步畅通，并购交易显著提升，退出分指数强劲反弹 [27] - 2025年上半年，并购活跃态势延续，退出分指数进一步回升至195.40 [27] 募资分指数表现 - 募资分指数在2014-2018年间受政策引导稳健攀升，于2018年上半年达到峰值326.35 [29][32] - 2023年上半年，在支持性政策推动下，指数回升至141.94 [33] - 2023年下半年开始，市场出清加速，退出压力传导至募资端，募资环境恶化 [33] - 2025年上半年，整体创投市场募集基金数量为1966支，募资规模为10665亿元，延续下行趋势，募资分指数进一步探底至57.93，处于筑底企稳阶段 [33]

公司投资动态 - 七匹狼控股集团股份有限公司等共同出资成立厦门市七晟光曜创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 新成立合伙企业出资额为1.04亿元人民币[1] - 合伙企业执行事务合伙人为厦门市七晟光曜创业投资合伙企业（有限合伙）自身[1] 基金业务范围 - 基金经营范围包括创业投资，并限定于投资未上市企业[1] - 业务活动涵盖以私募基金从事股权投资、投资管理及资产管理[1]

文章核心观点 - 北京正通过构建完善的首都科技金融服务体系，以政策创新、创业投资、信贷融资、上市发债、科技保险等多维度专项工作，强化对科技型企业的全链条、接力式金融服务能力，并已初步形成全国领先的科技金融发展环境 [1] 创业投资发展 - 北京发挥政府资金逆周期调节作用，新设8只市级政府投资基金，累计投资决策255家企业，投决金额298亿元，已对214家企业出资235亿元，带动社会投资1040亿元 [2] - 北京市科技创新基金与北京高精尖产业基金引导设立95只子基金，投资1732家企业，并推动总规模超5000亿元的国家级基金落地 [2] - 推动社保基金设立全国首只50亿元自主创新专项基金，支持中国国新、中国诚通设立百亿级战新产业投资母基金 [2] - 北京市私募股权创业投资基金管理人2063家、基金数量10463只、资产规模3.79万亿元，均居全国第一，今年前三季度股权投资金额1120亿元，同比增长47.9% [2] 科技信贷机制与产品创新 - 北京通过科技创新再贷款政策累计支持1400多家企业获得贷款近700亿元 [3] - 在中关村试点“并购贷款”“科技研发贷款”“认股权贷款”等创新业务，累计受理超300亿元，引导银行推出100多款特色产品，知识产权质押贷款余额同比增长超两成 [3] - 优化与8只基金“投贷联动”服务模式，12家银行开发专属信贷产品，给予超150家被投企业授信金额超420亿元，贷款余额104亿元 [3] - 首批培育14家“科技金融领军机构”，超八成银行设立科技特色支行，依托小微企业融资协调工作机制累计走访企业超60万户，发放贷款超5000亿元 [3] - 截至8月末，全市科技贷款余额4.2万亿元，同比增长8.8% [3] 资本市场服务与上市融资 - 北京市境内上市公司475家，超六成为高新技术企业 [4] - 实施企业上市“钻石工程”，推动6家四板企业通过“绿色通道”和“公示审核”机制在新三板快速挂牌 [4] - 截至9月末，在银行间市场、交易所共发行科创债超230只、融资超5200亿元 [4] 科技保险与风险保障 - 指导组建全国首个商业航天保险共保体，为11次民营商业航天发射项目提供风险保障近50亿元 [4] - 建立科技企业理赔“绿色通道”，实现小额案件线上办理、无材料优先赔付及重大案件预赔付 [4] 未来发展规划 - 北京将加快推动国家级基金在京落地，引导社保基金、保险资金、AIC基金、央企基金等加大投资力度 [5][6] - 支持银行探索五年期以上“科创贷”“成果转化贷”等创新产品，推动“研发贷”“认股权贷”试点扩围增效 [6] - 优化科技型企业评价标准，建立“中关村领航积分”评价模型，鼓励银行设立科技特色支行，加快建设融资综合信用服务平台 [6] - 进一步优化企业上市服务专班机制，支持优质科技型企业、独角兽企业在境内外上市，发挥北交所改革试验田作用 [6] - 研究在智能驾驶、人形机器人、生物医药等领域组建重大科技攻关保险共同体，引导保险公司研发重大科技成果转化创新险种 [7]

公司荣誉与行业地位 - 苏高新创投入选"投中榜·2025年度长三角地区最佳早期创业投资机构TOP10"，获得行业权威认可 [1] - 榜单评选针对长三角地区300余家股权投资机构，通过定量与定性相结合的体系进行评定 [1] 公司投资策略与规模 - 公司核心策略为"投早投小投硬科技"，重点深耕长三角地区 [1] - 公司累计参与基金130余只，基金总规模超过900亿元，其中自主管理基金规模超过190亿元 [1] - 累计投资项目数量达到1000余个 [1] 公司投资业绩与市场影响 - 公司成功助推110家企业上市，包括卓兆点胶、贝克微、西典新能、珂玛、中诚咨询等 [1] - 公司作为区域早期创业生态的重要推动者，致力于培育战略性新兴产业标杆 [1] - 公司成为连接资本与长三角区域创新力量的关键纽带 [1]

债券发行核心信息 - 华通创投成功发行2025年第一期非公开发行科技创新公司债券“25华通K1” [1] - 债券发行规模为3亿元人民币 发行期限为3+2年 票面利率为2.30% [1] - 债券发行获得全场倍数2.47倍 [1] 募集资金用途 - 募集资金将重点投向新一代信息技术、人工智能等战略性新兴产业 [1] - 资金投向旨在强化产业协同 为青岛市构建“10+1”创新型产业体系贡献力量 [1] 公司背景与业务模式 - 华通创投成立于2015年9月 是青岛区域国有创投机构 [1] - 公司协同行业头部机构与产业资本方构建了“基金领航+科技驱动+投促招引”产业赋能体系 [1] - 公司通过市场化、专业化运作 引导嫁接产业资本与产业资源 聚焦青岛“10+1”创新型产业体系 [1] - 公司锚定先导产业和新兴产业开展多层次股权投资 [1] 公司经营成果 - 公司成功培育出多家行业领军企业 [1] - 公司助推多家科技型创新企业登陆境内外资本市场 [1] - 公司实现了经济效益与社会效益的“双赢” [1] 本次发行的意义与影响 - 本期发行是华通创投在资本市场的首次亮相 彰显了其在创业投资与科技创新领域的价值定位 [2] - 发行有力提升了华通创投在资本市场的品牌形象与行业影响力 [2] - 发行推动了科技与金融的深度融合 [2] - 发行体现了资本市场投资人对科技金融发展的信心 [2] - 发行进一步优化了公司资产负债结构 开拓了中长期资金来源 为长期稳健发展夯实基础 [2]

债券发行核心信息 - 青岛华通创业投资有限责任公司成功发行2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（第一期），简称“25华通K1”，代码280649.SH [1] - 本期债券发行规模为3亿元人民币，发行期限为3+2年，票面利率为2.30% [1] - 债券发行获得市场积极认购，全场倍数为2.47倍 [1] - 本期发行是公司在资本市场的首次亮相 [2] 募集资金用途与战略方向 - 本次债券募集资金将重点投向新一代信息技术、人工智能等战略新兴产业 [1] - 募集资金用途旨在强化产业协同，为青岛市构建“10+1”创新型产业体系贡献创投力量 [1] - 公司聚焦青岛“10+1”创新型产业体系，锚定先导产业和新兴产业开展多层次股权投资 [1] 公司背景与业务模式 - 华通创投成立于2015年9月，是青岛区域国有创投机构 [1] - 公司协同行业头部机构与产业资本方构建了“基金领航+科技驱动+投促招引”的产业赋能体系 [1] - 公司通过市场化、专业化运作，引导嫁接产业资本与产业资源 [1] - 公司致力于夯实“资本链”、延伸“产业链”，为国有创投机构提升行业竞争力、放大国有资本功能提供了有益探索 [1] 历史业绩与行业影响 - 公司成功培育出多家行业领军企业，并助推多家科技型创新企业登陆境内外资本市场 [1] - 公司实现了经济效益与社会效益的“双赢” [1] - 本次发行彰显了公司在创业投资与科技创新领域的价值定位，有力提升了公司在资本市场的品牌形象与行业影响力 [2] - 本次发行体现了资本市场投资人对科技金融发展的信心 [2] 发行对公司财务与发展的意义 - 本次债券发行进一步优化了公司资产负债结构 [2] - 本次发行为公司开拓了中长期资金来源 [2] - 本次发行为公司长期稳健发展夯实了基础 [2] - 本次发行推动了科技与金融的深度融合 [2]

交易概述 - 鲁信创投及其全资子公司高新投完成两项基金份额受让交易 现金支付全部转让款[2] - 鲁信创投以人民币1.663849亿元受让山东国信持有的山东省鲁信新旧动能转换创投母基金合伙企业18.20%份额[2] - 全资子公司高新投以人民币3715.88万元受让山东国信持有的安徽鲁信皖禾科技创新创业股权投资基金8%份额[2] 交易细节 - 交易评估基准日为2024年12月31日 基准日至产权交割日期间的损益由鲁信创投和高新投分别享有[2] - 截至2025年11月24日 公司已完成向山东国信的现金支付[2] - 后续公司将按规定完成工商变更登记等工作[2]