公司人事动态 - 浙江波星通卫星通信公司已聘请前湖北随州文旅局原局长解伟入职 负责实体业务 [1][3] - 解伟因健康原因（直肠肿瘤手术）于2024年9月办理提前退休 工龄近34年 此次入职属于再就业 [3] 公司背景 - 浙江波星通卫星通信有限公司成立于2016年 [5] - 公司是国内主要的民营海上卫星通信和互联网增值服务商 [5] - 公司控股股东为宁波波导卫星科技有限公司 法定代表人为徐立华 [5]

每经AI快讯，盟升电子（SH 688311，收盘价：38.28元）12月10日晚间发布公告称，成都盟升电子技术 股份有限公司控股股东、实际控制人向荣先生及其一致行动人成都荣投创新投资有限公司、南京盟升志 合企业管理合伙企业（有限合伙）、南京盟升创合企业管理合伙企业（有限合伙）于2025年10月16日与 四川发展引领资本管理有限公司签署了《股份转让协议》，向荣先生及其一致行动人拟通过协议转让方 式合计转让其持有的公司股份1050万股，占公司总股本的6.25%，上述股份为公司首次公开发行前取得 的股份，均为无限售条件的流通股。 2024年1至12月份，盟升电子的营业收入构成为：卫星导航占比55.25%，卫星通信占比41.74%，其他业 务占比3.01%。 截至发稿，盟升电子市值为64亿元。 （记者 王晓波） 2025年12月10日，公司接到向荣先生及其一致行动人的通知，本次协议转让已在中国证券登记结算有限 责任公司办理完成过户登记手续，并取得中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认 书》，过户日期为2025年12月9日，过户数量合计为1050万股，股份性质为无限售流通股。 每经头条（nbdtoutia ...

公司业务进展 - 盛洋科技旗下子公司FTA与某全球最大卫星公司正式签署南美项目合作协议 [1] - 此次合作标志着FTA自主研发的DVB-NIP技术在商业化落地进程中实现关键突破 [1] - 合作的核心支撑是FTA自主研发的DVB-NIP技术，该技术是融合卫星与IP技术的创新型混合广播解决方案 [1] 合作方与市场 - 此次合作的核心伙伴拥有全球将近23亿用户 [1] - 此次合作为南美项目 [1] - 此前，FTA已与欧洲通信卫星公司达成DVB-NIP技术战略合作 [1]

公司业务与产品 - 凯睿星通信息科技(南京)股份有限公司主要从事卫星通信技术与系统的设计、研发及生产 [1] - 公司主要产品包括卫星通信基带产品、卫星通信终端产品、卫星通信网络管理系统及卫星应用系统等 [1] - 公司研制卫星通信关键软硬件产品，形成了多种产品，广泛应用于应急、消防、海上通信等领域 [1] 技术实力与项目经验 - 凯睿星通专注于国产化卫星通信技术与系统的研发与创新 [1] - 公司曾参与多项国家重大航天和卫星通信工程项目，承担了多项国家级重大工程关键技术攻关任务 [1] - 公司参与的重大项目包括“神舟系列飞船搜救”、“地月空间基础设施建设”、“中国星网低轨卫星星座系统”等 [1]

估值与资本运作 - SpaceX正与投资者就新一轮内部股份出售进行谈判，目标估值可能达到8000亿美元，较2024年夏季的4000亿美元翻倍[1] - 若以8000亿美元估值达成交易，公司将超越OpenAI在2024年10月创下的5000亿美元纪录，重夺全球最具价值私有初创公司称号[1] - 据《彭博社》消息，部分初步方案显示交易价格可能为每股约300美元，对应整体估值约为5600亿美元，但市场普遍预期估值将大幅超过现有水平[3] - 此次内部股份出售属于典型的流动性安排，允许员工与早期投资人套现[3] - SpaceX董事会已于上周在总部召开会议，讨论此次要约收购的细节与价格区间[3] 业务与增长驱动 - 支撑估值飙升的核心力量来自公司在航天发射与卫星通信领域的绝对领先地位[5] - 作为全球发射量最高的商业火箭公司，SpaceX凭借猎鹰9系列几乎垄断全球卫星发射市场[5] - 公司持续推进星舰超重型运载火箭的研发，用于月球与火星载人任务[5] - 旗下星链卫星互联网业务已成为估值增长的关键引擎，在低地球轨道部署了约9000颗卫星，全球用户已突破800万[5] - 星链在商业卫星通信领域远超亚马逊等竞争对手[5] - 公司近期宣布收购卫星运营商EchoStar的频谱资产，交易涉及现金、股票与债务总额超过200亿美元，以支持其“直连手机”卫星服务计划[5] - 该合作旨在彻底消除地球上的移动信号盲区[5] - 随着火箭发射、卫星互联网与移动通信服务的协同发展，市场普遍预期公司未来几年仍将保持强劲的营收与现金流增长[7] 上市计划 - SpaceX已向投资者明确IPO时间表，计划于2026年下半年正式上市[3] - 上市架构与早期设想出现显著变化，管理层倾向于将火箭发射与卫星通信业务合并为一个实体整体上市，而非分拆星链业务独立上市[8] - 调整的主要原因是火箭发射业务已实现盈利，现金流持续改善，公司无需再通过分拆业务来单独融资[10] - 整体上市将使投资者能够同时分享航天与通信两大核心板块的增长红利[10] 市场影响 - 受SpaceX相关消息推动，与其达成卫星频谱合作的EchoStar股价一度上涨18%，收盘涨幅约10%[3] - 若8000亿美元估值及IPO计划顺利落地，SpaceX有望成为下一个撼动资本市场格局的科技标杆[10]

赵益晟 "简单来说，就是把通信行为隐藏起来。"孙冉冉解释道，日常通信信号可通过专业仪器被监测，引 发信息泄漏的风险，降低通信的安全性。 将通信信号转化为与环境噪声高度相似的波形，是提升安全性的手段之一。她举例说，二战期间特 工曾使用微点技术、隐形墨水等方式传递情报，这些方法成为现代信息安全的启蒙。基于类似原理，孙 冉冉团队通过精密波形设计，使卫星发射的信号无限接近自然噪声，从而实现信息的安全传输。 "通信安全在现代社会至关重要，关系到国家和个人的方方面面。"孙冉冉说，未来杭州若实现全域 无人出租车调度，车辆将与卫星频繁通信获取位置和权限信息。若通信过程遭受攻击，整个系统将面临 瘫痪风险。此时，隐蔽通信技术的重要性便不言而喻。 目前，孙冉冉所研究的隐蔽通信理论为汽车电子产业中的信息安全问题提供了可行的解决思路。从 实验室测试、场景模拟到实际路况验证，团队完成了卫星隐蔽通信技术的综合验证，并正与多家机构及 企业推进应用场景落地。 孙冉冉 在杭州，两位潜心科研的博士后，不约而同地将目光投向了地球上空数百公里处的低轨卫星。 来自西安电子科技大学杭州研究院的孙冉冉博士，研究如何让卫星通信实现"隐身"。她研究的隐蔽 通信 ...

纪要涉及的行业或公司 * AST SpaceMobile (ASTS) 一家致力于通过低地球轨道卫星星座提供直接到蜂窝设备的宽带服务的公司[1] * 卫星通信与蜂窝网络融合的行业 即直接到设备市场[4] 核心观点与论据 公司里程碑与战略进展 * 2025年是规模化之年 公司在资本、制造、商业和战略方面取得进展[2] * 2025年筹集了20至30亿美元资本[2] * 制造工厂已接近目标产能 公司采用垂直整合模式以控制成本并快速创新[2] * 新增了合作伙伴 包括与Verizon和沙特电信公司达成了最终商业协议[2] * 首次提供了下半年收入指引 已承诺的收入超过10亿美元[3] * 通过长期租赁协议获得了额外的MSS频谱 特别是L波段 作为战略资产补充其蜂窝战略[3] 网络部署与发射计划 * 2026年的重点是网络部署和服务 计划平均每1-2个月进行一次发射[4] * 每次发射将携带多达6至8颗卫星[4] * 目标是在2026年底前发射总计13次 以实现45至60颗卫星在轨的目标[5] * 45至60颗卫星的目标是为美国、欧洲和其他重要市场提供连续、商业级的服务[5] * 已与SpaceX、Blue Origin和印度的ISRO三家主要发射提供商签订了发射合同[7] * 发射策略是使卫星与所有主要的重型和中型发射提供商兼容 并签订超过所需数量的发射合同以提供缓冲[8] * 公司计划在未来几年内向太空发射的吨位仅次于两三个参与者[10] 技术、制造与产能 * 公司是垂直整合的 这有助于解决供应链问题并加快创新速度[12] * 即将发射的Block 2卫星拥有有史以来最大的商业低轨通信阵列 尺寸是前代的三倍[12] * 新的ASIC芯片将使每颗卫星的处理能力达到高达10 GHz 是之前的三倍[16] * 制造产能正朝着每月6颗卫星的目标推进[17] * 在德克萨斯州米德兰收购了第四个工厂 专门生产太阳能电池板等组件[13] * 未来制造将向高度自动化、高效的方向发展[19] 商业合作与收入模式 * 公司与运营商建立了深厚的生态系统 拥有超过50项协议 覆盖近30亿用户[21] * 运营商集体拥有公司20%的股权并占据董事会席位[21] * 收入分享模式是神圣不可侵犯的“北极星” 公司与运营商对新增收入进行50/50分成[24] * 商业协议通常是长期的 包括5年、6年、10年 并带有最低收入承诺和预付款[23][26] * 协议收入承诺在时间上明显向前端加权 而非后端加权[23] * 与Vodafone成立了合资企业 以加速进入欧洲市场[28] * 沙特电信公司的协议基于相同的收入分享、最低承诺和预付款原则 覆盖沙特核心市场及中东和北非地区[29] 政府业务机会 * 政府业务已成为公司初始收入的主要部分[30] * 公司能够以更快的速度、更低的成本向轨道部署更强大的阵列[30] * 能力不仅限于通信 还包括雷达等非通信能力 支持美国和盟国的战略需求[32] * 当前有一个1500亿美元的RFP 涉及Golden Dome等相关项目[32] * 公司提供双重用途技术 避免供应商锁定 这符合政府的关键战略[34] * 计划竞争多达10个不同的用例 目标是将初始用例转化为每年超过1亿美元收入机会的项目记录[35] * 项目记录的周期通常为2至5年[35] 频谱战略 * 核心战略是利用运营商合作伙伴拥有的1000 MHz以上的低中频段频谱[38] * 2025年初签署了长期租赁协议 获得了美国本土和加拿大超过20 MHz的L波段频谱使用权 期限超过80年[39] * 在最有价值的市场获得L波段频谱 为公司未来几十年直接到设备业务的发展奠定了坚实基础[40] * 在欧洲 通过与Vodafone的合资企业参与频谱机会[43] * 认为竞争对手EchoStar和Starlink在S波段的交易验证了其自身资产的价值 显示了市场的健康度 并使公司更贴近运营商合作伙伴[48][49] 竞争格局与市场定位 * 公司致力于开启一个价值数百亿美元的新市场 让全球60亿部手机在信号不佳时也能工作[44] * 认为自己是直接到设备行业的首选合作伙伴 与全球50多家运营商合作 覆盖近30亿用户[45] * 技术提供宽带服务 被认为是直接到设备的杀手级应用 与仅提供文本或语音的服务有本质区别[46][47] * 合作伙伴包括美国三大运营商中的两家、Vodafone、Bell Canada、American Tower、Google和Rakuten等[45] 财务与资本结构 * 历史上运营良好的卫星批发业务毛利率可达85% 某些细分市场甚至超过90%[50] * 星座部署后维护成本很低 预计随时间推移 毛利率将超过90%[51] * 目前每季度运营支出约为6000万美元 随着业务增长可能会略有上升[50] * 公司拥有超过32亿美元的备考现金和流动性 资金足以部署超过100颗卫星 远超2026年45-60颗的目标[54] * 2025年获得了1.75亿美元的预付款[53] * 创始人持有8000万股 不领薪水 管理团队与股东利益高度一致[54] 长期愿景与扩展潜力 * 最初的商业目标需要90-100颗卫星以实现连续覆盖 但基于当前需求 计划可能远超100颗[55] * 除了L波段星座 还存在其他相关频段和政府星座的潜力[55] * 作为垂直整合的运营商 公司在空间通信服务、对政府的非通信服务以及下一代空间商业化方面处于有利地位[56]

公司审计团队变更 - 中国卫通于12月8日晚间公告，收到审计机构立信会计师事务所关于2025年度审计项目团队人员变更的函件 [1] - 立信所原指派的2025年度财务决算及内部控制审计团队为：项目签字合伙人张军书、签字注册会计师萌萌、质量控制复核人王天平 [1] - 因审计工作调整，立信所现指派新团队为：项目合伙人甘声锦、签字注册会计师黄新玉、质量控制复核人崔云刚，继续负责公司2025年度相关审计工作 [1]

卫星互联网终端业务进展 - 在卫星互联网终端方面 公司子公司FTA与欧洲通讯卫星公司Eutelsat达成战略合作后 正积极拓展与其他国际卫星运营商的合作 [1] - 针对国外不同用户需求已完成三款卫星互联网终端设备的研发、试产试样 进入小批试生产阶段 后续将根据市场订单和客户需求开展批量生产 [1] - 国内5G卫星电视终端现已完成全流程研发工作 正式进入批量生产阶段 后续公司将根据客户订单需求 统筹安排生产排期与交付计划 全力保障市场供应 [1] 船载卫星通信终端业务进展 - 在船载卫星通信终端方面 相关产品已完成研发定型、试制试验等 进入试产试样阶段 [1] - 后续完成小批试生产并通过认证后 可根据市场订单需求快速响应交付 [1] 低轨卫星通信终端业务规划 - 在低轨卫星通信终端方面 目前处于研发规划阶段 [1] - 后续公司将结合国内低轨卫星组网进度、市场需求 稳步推进产品设计、性能测试等工作 [1]

公司卫星通信业务进展 - 在卫星互联网终端方面，公司子公司FTA与欧洲通讯卫星公司Eutelsat达成战略合作后，正积极拓展与其他国际卫星运营商的合作[1] - 针对国外不同用户需求已完成三款卫星互联网终端设备的研发、试产试样，进入小批试生产阶段，后续将根据市场订单和客户需求开展批量生产[1] - 国内5G卫星电视终端现已完成全流程研发工作，正式进入批量生产阶段，后续公司将根据客户订单需求，统筹安排生产排期与交付计划[1] 其他卫星通信终端产品状态 - 在船载卫星通信终端方面，相关产品已完成研发定型、试制试验等，进入试产试样阶段，后续完成小批试生产并通过认证后，可根据市场订单需求快速响应交付[1] - 在低轨卫星通信终端方面，目前处于研发规划阶段，后续公司将结合国内低轨卫星组网进度、市场需求，稳步推进产品设计、性能测试等工作[1]