购房者买房年龄正在延迟。从不同年龄首次购房的平均年龄来看，80后平均超28岁、90后超30岁、00后预计超33岁。 主力购房人群买房年龄推迟的主要原因，一方面是人口晚婚晚育导致首次置业年龄推迟，另外一方面，则是因为过去几年房价涨幅与居民收入增速不断拉 大，购房压力下，买房年龄被动推迟。 2024年5月17日，央行设立3000亿元保障性住房再贷款，中央支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。 此后我国保障房体系正式进入"配租+配售"并行阶段，保障人群逐渐扩充、上移，不仅包含住房困难且收入不高的工薪收入群体，还包括中等收入新市民 和青年人等城市人才引进群体。 随着置业年龄的推迟，租赁周期延长，家庭型租赁需求显著提升，未来整个房地产行业将形成"租售"双轨运行模式。 主力购房人群年龄延迟 租赁周期延长 七普数据显示，我国平均初婚/初育年龄均在28岁左右，其中男性初婚年龄29.38岁，女性初婚年龄27.95岁，男女平均初婚年龄28.67岁，较2010年推迟4.2 年，女性初育年龄28.35岁，较2010年推迟3.7年。 从我国国情来说，结婚及生育是首次置业的重要推动因素注意，晚婚 ...

西晒房市场趋势 - 西晒房指朝西房屋，下午阳光充足但传统观念认为风水不佳，现成为年轻人租房/购房新选择[4][8] - 价格优势显著：杭州同户型西边套比南北通透房便宜40万[8][11] - 南方地区需求差异化：江浙沪因冬季湿冷，西晒房日照时间长成为取暖优势[15][24] 消费者行为转变 - 年轻人作息与西晒房特性高度契合：早出晚归可享受下班后的夕阳，实现"落日自由"[5][20] - 功能性替代方案：防晒膜、新风系统等技术手段可缓解闷热问题[24][32] - 健康价值重估：紫外线杀菌效果和维生素D补充作用被强调[31][36] 产品定位升级 - 从"缺陷房"到"氛围房"：夕阳景观成为核心卖点，满足情感需求[20][35][38] - 对比优势凸显：相比朝北房全天无光，西晒房至少保证下午光照[17] - 长期居住验证：泉州案例显示十年居住后满意度持续提升[31] 市场接受度突破 - 观念颠覆：用"西方聚财"新风水说替代传统忌讳[27] - 装修创新：江浙沪出现落地窗设计强化采光效果[15] - 目标客群细分：自由职业者因作息匹配成为优先购买群体[32]

金十数据5月19日讯，企查查APP显示，近日，北京亦庄汽车科技发展有限公司成立，法定代表人为赵 文达，注册资本为5000万元，经营范围包含：非居住房地产租赁；企业管理；物业管理；园区管理服 务；供应链管理服务；房地产开发经营等。企查查股权穿透显示，该公司由北京亦庄投资控股有限公司 全资持股。 北京亦庄汽车科技发展公司注册成立 ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月20日记录日期，公司有16,726,594股流通普通股，会议开始时，有14,681,024股亲自或通过代理出席，约占有权投票股份的87.8% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 会议提出四项提案供股东投票，包括选举七名受托人、对高管薪酬进行咨询投票、批准2025年激励计划以及批准Grant Thornton LLP为公司2025年独立审计师，董事会建议对各项提案投赞成票 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 董事会致力于为股东创造长期价值，感谢股东持续关注和投资 [12] 其他重要信息 - 会议由董事会主席John Schisel主持，Hiral Gandalia担任会议记录秘书，Ann Olson和Barav Patel担任选举监察员 [3][4] - 仅股东可在会议上发言，股东可在会前或会中在线提交问题，发言和提问需围绕议程上的四项提案 [5][6] - 若此前已通过代理投票，除非想改变投票，否则无需再次投票，投票需提供16位控制号码，受益股东投票需提供经纪人的合法委托书 [9][10] - 最终投票结果将在不迟于会议后四个工作日提交给美国证券交易委员会的8 - K表格当前报告中披露，并发布在公司网站上 [11] - Jeff Kyra将在本次年会结束后从公司董事会退休，董事会感谢其十年服务 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无提问，会议结束 [13]

香港私宅租金走势 - 4月份私人住宅平均呎租报38.02港元 环比上升0.4% 创2019年7月后5年半新高 较历史高位仅差0.8% [1] - 租金已连续3个月上升 反映住屋需求持续强劲 [1] - 市场预期美国今年减息3次 香港按揭息率可能进一步回落 [1] 按揭利率变化 - 5月9日拆息跌至1.93% H按息降至3.23% 较P按封顶利率3.5%低0.27% [1] - 以500万港元贷款30年还款期计算 最新H按每月供款21705港元 较前日减少441港元(2%) 较P按减少747港元(3.3%) [1] 租金回报率变化 - 3月份A类私宅租金回报率达3.7% 较去年同期3.3%增加0.4个百分点 较2021年低位2.3%增加1.4个百分点 [2] - 住宅市场呈现"租升价跌"现象 推动租金回报率持续攀升 [2] 区域租金表现 - 4月部分铁路沿线屋苑呎租环比涨幅显著 港景峰升9.8% 银湖天峰升8.8% 现崇山升8.4% [2] - 又一居和朗屏8号呎租分别上升7.5%和7% [2]

金十数据5月5日讯，据深铁置业官微消息，近日，深圳地铁置业集团有限公司与深圳市泊寓商业管理有 限公司签署深铁项目租赁运营合作框架协议。进一步深化在住房租赁领域的融合发展。根据协议，深铁 置业将发挥其丰富的项目资产优势与万科泊寓在租赁领域的品牌影响力和运营优势相结合，对适配长租 公寓业务的深铁项目开展合作运营。 深铁置业与万科泊寓签订战略合作协议 ...

一线城市居住分化现象 - 上海浦东前滩金融精英选择月租800元的"胶囊公寓"，深圳南山科技园周边存量超3万间且入住率达95% [4] - 2025年上海平均房租同比上涨12%，核心区单间月租突破6000元，深圳福田60㎡老破小月租达8500元（占白领月薪45%） [4] - 上海15-30㎡"极小户型"租赁成交量同比涨40%，深圳"床位出租"搜索量激增65% [4] - 深圳北站青年社区8人间床位月租1200元含补贴，吸引应届生 [4] - 上海千万级豪宅成交量2025年一季度涨15%，刚需住房成交量跌22% [4] 消费结构变化 - 深圳万象城LV门店客流稀少，优衣库99元T恤需排队20分钟 [6] - 2025年一季度上海奢侈品销售额同比降8%，百元以下快消品销量涨25% [6] - 便利店关东煮、包子销售额涨30%，菜市场平价海鲜摊收取排队费 [6] - 62%一线城市白领进行"消费分级"：平价餐饮+快消服装，但教育/健身支出涨15% [6] 办公空间需求分化 - 2025年一季度上海写字楼空置率达28.7%，深圳达30.5%，租金较2021年跌35% [6] - 南山科技园联合办公空间出租率92%，工位月租从2000元涨至2500元且需排队 [7] - 上海深圳新增企业注册量同比降18%，但灵活就业者超500万（占就业人口35%） [7] 人口流动与政策调整 - 深圳2025年落户门槛降至"大专+社保1年"，但2024年常住人口仅增1.2万（为2019年1/10） [8] - 2025年一季度深圳回二线城市求职者增长45%，上海应届生留存率跌破60% [8] - 深圳计划筹建50万套人才房（租金比市场价低40%），但年轻人转向二线城市福利政策 [8][10] 城市竞争维度转变 - 杭州给硕士发10万购房补贴，成都提供免费创业工位，二线城市人口净流入反超上海深圳总和 [10] - 央行调研显示68%新市民认为"房价/成本增速超收入"，55%计划5年内迁往二线 [9] - 一线城市从拼GDP转向拼"人才友好度"，武汉人才房打6折，西安创业补贴覆盖80%成本 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年至今筹集超1.69亿美元，2024年筹集3.18亿美元股权 [20] - 截至3月31日，净债务与调整后EBITDAre的比率降至4.4倍，为七年低点 [21] - 固定费用覆盖率为4.4倍 [22] - 一季度AFFO为每股44美分，较去年一季度增长2.3% [23] - 一季度现金租金收入为6320万美元，同比增长9.1% [23] - 截至季度末，当前年度现金租金为2.439亿美元，加权平均五年现金租金增长率为1.4% [23] - 现金G&A费用（不包括基于股票的薪酬）为490万美元，占季度现金租金收入的7.7%，去年同期为7.9% [23] - 预计2025年现金G&A费用在1800万 - 1850万美元之间 [24] - 2025年到期租约中88%的租户已续租或有意续租，截至季度末，到期租约占ABR的0.5%，2026年为2.3% [24] - 投资组合 occupancy为99.4%，一季度收取了99.5%的基本租金 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年一季度收购23处房产，价值5700万美元，混合资本化率为6.7%，加权平均租约期限为17年 [14] - 年度基础租金中，67%来自休闲餐饮，11%来自快餐服务，11%来自汽车服务，9%来自医疗零售 [10] - 最大租户为全国性品牌餐厅运营商，如Olive Garden、LongHorn和Chili's，Chili's本季度同店销售额增长31.6%，Olive Garden和Longhorn在2025年2月结束的三个月中同店销售额同比增长近12.6% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 自去年8月下旬全面重启收购业务以来，过去八个月已完成2.69亿美元的收购 [6] - 目前收购管道持续增加，近期定价交易的资本化率变化不大 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用持续较低的资本成本，寻找符合质量标准和合理定价的交易，增加收购管道 [5] - 注重多元化发展，从上市初期的418处房产增长到如今的1236份租约，Darden品牌在租金收入中的占比从100%降至47%，前五大品牌占年度基础收入的55% [9] - 继续通过ATM计划进行股权销售，以维持低杠杆水平，为新机会保留资金选择 [7] - 投资策略是选择全国知名品牌、由一流运营商运营且具有适当基础的项目，不按投资部门设定特定目标或配额，但长期来看，预计目标行业大致平均分配 [17] - 强调资产选择质量和信用标准，不盲目追求交易数量，确保收购具有增值性 [15] - 加强资产负债表管理，增加对冲措施，提高固定利率债务比例至95%以上，直至2027年第三季度 [21] - 提高信息披露透明度，将投资组合细分为前35大品牌，占年度基础租金的80%以上，让投资者了解租户风险 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初延续了2024年下半年的发展势头，一季度收购量创公司历史同期新高 [5] - 行业内租户表现良好，租金覆盖率高，核心租户的同店销售额增长显著，公司投资组合具有韧性 [7][8] - 尽管宏观环境不确定，但公司资金充足、人员配备齐全，有能力执行全年业务计划，但不提供具体收购指引，以确保决策质量 [34] - 预计餐厅行业受关税影响较小，服务型租户因进口商品暴露度低，表现将优于普通零售运营商 [11] - 即使在经济衰退情况下，公司租金覆盖率高，有能力应对潜在问题 [12] 其他重要信息 - 公司在投资者报告中新增幻灯片，展示公司在市场动荡中的稳定性和抗风险能力 [12] - 今年夏天将有3名本科毕业生和2名实习生加入收购团队，公司对此表示期待 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度收益率略有压缩，是否因行业竞争和关税绝缘导致资产竞争加剧 - 公司认为主要原因是本季度快餐餐厅收购比例较高，难以确定是否与行业竞争和关税绝缘有关 [26] 问题: 公司增长的限制因素以及收购管道情况 - 收购类型（如售后回租更高效）和资产质量是决定季度收购量的主要因素，公司注重资产质量和资金筹集方式，过去在资本成本不合适时暂停收购，合适时积极行动 [29][30] 问题: 今年收购节奏的预期 - 历史上第四季度通常是公司收购旺季，但目前对下半年收购情况能见度低，受宏观不确定性影响大，公司不提供收购指引，以确保决策质量 [33][34] 问题: 本季度收购多个Burger King门店，近期有大型加盟商破产，这是加盟商特定问题还是公司对Burger King租户健康状况的监测有变化 - 这是特定加盟商的问题，公司对Burger King租户健康状况的监测没有变化 [36] 问题: 公司与其他净租赁公司在资本化率上的差异及权衡 - 较高资本化率（如7.5%及以上）的交易通常涉及公司不喜欢的子行业、信用不佳或租金过高的情况，公司收购决策基于综合评估，注重资产质量和透明度 [40][41] 问题: 收购管道中是否有大型交易 - 收购管道中有大型交易，但并非所有大型交易都有价格折扣，有时竞争更激烈 [43][44] 问题: 如何对小型加盟商进行尽职调查，小型加盟商规模如何 - 公司的小型加盟商规模相对同行较大，通常为拥有约100家门店的加盟商，公司会进行常规信用尽职调查，加盟商信用不是公司业务的主要部分 [47] 问题: 新交易流中来自新关系的比例 - 新交易流部分来自新关系，但很多是公司多年跟踪的项目，由于资本成本优势和宏观不确定性，卖家更愿意在价格上达成一致 [49] 问题: 近期收购的EBITDAR覆盖率范围，以及餐厅和非餐厅板块之间是否有差异 - 公司不按季度披露覆盖率，不同行业的信用指标相似，但医疗行业的“四壁”定义较模糊，公司整体信用指标处于中个位数，“四壁”覆盖率通常在3倍以上 [53][55] 问题: 公司认为租约过于保守的上限，以及在何种情况下会对新租约尽职调查感到不适 - 公司没有明确的上限，通过回溯测试发现过去放弃的项目结果不佳，租金数额随机，公司致力于寻找业绩好且租金合理的物业。公司历史上可能较为保守，但为了在机会来临时能够积极行动，愿意保持这种状态 [59][61] 问题: 公司目前杠杆率处于低位，在资本成本有吸引力的情况下，如何考虑进一步去杠杆或增加资产负债表以把握未来机会 - 当SOFR利率为4%时，持有流动性的成本较低，ATM计划的费用和折扣结构有利，公司利用这一机会增加流动性，在市场动荡时保持低杠杆和高流动性，以便在机会出现时能够积极行动 [67][68] 问题: 如果经济衰退，对收购管道的交易量、竞争和定价有何影响 - 公司在过去危机中表现良好，但不确定经济衰退时是否会出现有吸引力的投资机会，公司资金和人员充足，等待市场提供高质量、价格优惠的交易 [70][72] 问题: 本季度租金收取率略有上升，但仍有非支付租户，是哪些租户，公司采取了哪些措施提高收取率 - 主要是一个租户，公司有该租户的个人担保，正在推进相关工作，已在释放建筑物方面取得重大进展，这是一个一次性事件 [76] 问题: 历史上类似租户更换的租金差价情况 - 涉及的建筑物数量较少，公司不评论正在进行的租约谈判 [77] 问题: 公司是否在尽职调查中增加其他能力或数据集，为下一阶段增长做了哪些额外准备 - 公司正在探索AI如何提高效率，增加了资产管理人员，将更多精力放在自动化可自动化的流程上，Deal Path技术是业务运营的重要组成部分，公司愿意向投资者展示尽职调查和Deal Path流程 [82][84]

从企业租赁策略来看，包含多种选择，如续租、搬迁、扩张、升级等。企业在决策时会综合考虑多方面因素，如成本、业务需求变化、市场竞争环境等。不 同策略的占比反映出市场的动态变化，这也在一定程度上影响着房地产市场的供需关系。例如，若搬迁（Relocation）比例上升，意味着对不同地段、不同 类型的房产需求会发生改变；而续租（Renewal）比例较高，则表明部分企业对现有办公场地较为满意，或者当前市场环境下续租是更经济、更符合企业发 展的选择。 在市场整体趋势方面，虽然报告中未详细阐述，但从部分信息可以推断，新加坡房地产市场面临着复杂的局面。一方面，全球经济形势、地缘政治等因素带 来了诸多不确定性，这些因素如同"迷雾"，给市场发展增添了风险和挑战。例如，全球经济的波动可能影响企业的投资决策和扩张计划，进而减少对商业地 产的需求；地缘政治紧张局势可能导致外资流入减少，影响房地产市场的资金供应。另一方面，新加坡房地产市场也存在一些积极因素，如同"曙光"。新加 坡作为区域金融中心和国际贸易枢纽，具有较强的经济吸引力，这为房地产市场提供了一定的支撑。同时，新加坡政府的相关政策，如土地供应政策、住房 保障政策等，也会对市场产生 ...

门店情况 - 截至2025年3月31日在甘、宁、青有已运营门店11家，经营面积36.12万平方米[1] - 联营公司甘肃杉杉奥特莱斯购物广场2020年7月25日营业，经营面积10.62万平方米[2] 业务动态 - 2025年开启国芳百货兰州东方红广场店二阶段升级改造工程[4] - 2024年末子公司与多家餐饮品牌合作，部分餐厅已营业，部分筹备中[4] 业绩数据 - 2025年1 - 3月百货营收154,533,987.30元，同比降14.29%，毛利率41.73%[5] - 2025年1 - 3月超市营收26,884,077.93元，同比降35.19%，毛利率28.81%[5] - 2025年1 - 3月电器营收660,955.20元，同比降10.44%，毛利率100.00%[5] - 2025年1 - 3月房地产租赁营收796,808.13元，同比增20.16%，毛利率33.60%[5] - 2025年1 - 3月餐饮营收8,931,139.98元，同比增64.69%[5] - 2025年1 - 3月公司总营收191,806,968.54元，同比降14.06%，毛利率41.15%[5][8]