港股IPO市场年末冲刺概况 - 六家企业同步启动招股并定于12月30日集体挂牌，覆盖AI制药、数字孪生、家庭机器人、高端护肤等多元赛道，标志着港股市场年度IPO收官阶段的“重头戏”[1] - 年底出现“密集招股”是强势年份常见的“冲刺收官”，既呼应了港股今年的融资热度，也反映出优质企业急于借助市场窗口完成上市的需求[1] - 六家企业的行业分布印证了全年IPO结构的变化，科技与新消费成为绝对主力[1] 各公司招股详情与特点 - **英矽智能 (03696.HK)**：被称为“AI制药先锋”，凭借自研Pharma.AI平台构建了30余个创新药管线，覆盖肿瘤、代谢等领域，招股价定为24.05港元，预计募资22.77亿港元，为六家企业中募资规模最大的一家[1] - **五一视界 (06651.HK)**：主打数字孪生与Physical AI技术，作为港股18C特专科技通道年度收官项目，全球发售2397.5万股，每股定价30.5港元，预计募资7.31亿港元，若行使超额配股权最高可达8.41亿港元，股东名单中出现摩尔线程与葛卫东[2] - **迅策 (03317.HK)**：实时数据基础设施服务商，按2024年收入计算，在国内资产管理行业实时数据服务市场以11.6%的份额排名第一，招股价区间定为48-55港元，预计募资10.8亿-12.3亿港元，已引入中视金桥、Alphahill基金等9家基石投资者，认购金额约3.08亿港元[2] - **卧安机器人 (06600.HK)**：聚焦具身家庭机器人赛道，拥有“大疆教父”李泽湘股东背景，由国泰君安国际与华泰国际担任联席保荐人[2] - **林清轩 (02657.HK)**：新消费领域的高端护肤企业，全球发售1396.645万股，发售价定为77.77港元，中信证券与华泰国际担任联席保荐人[2] - **美联股份 (02671.HK)**：作为钢结构建筑服务商，代表传统工业领域，其上市计划折射出传统行业转型企业的融资需求，与港股IPO市场“科技为主、多元补充”的结构相契合[3] 市场影响与投资者关注点 - 多元化的供给结构体现了港股市场的包容性，为投资者提供了更丰富的选择，但密集发行必然加剧市场分化，定价合理性、基石质量与业绩兑现能力将成为区分企业成色的核心标尺[3] - 密集发行带来资金分流效应，同一时间段消化多只新股将清晰区分公开发售的热度与国际配售的“真需求”，以12月中旬为例，除本次六家企业外，希迪智驾、果下科技等企业也处于招股阶段，港股打新资金池面临分流压力[3] - 对投资者而言，年末新股潮既是机会也是挑战，历史数据显示，2025年港股上市的新股中，21只累计涨幅超100%，其中8只为18A生物科技企业，但也有近三成新股上市后出现破发[3] - 投资者需重点关注三个维度：科技企业的核心技术壁垒与商业化进度，消费企业的品牌力与盈利稳定性，以及传统企业的转型成效与现金流状况[3]

公司及发行概况 - 公司为中国的数字孪生科技公司，成立于2015年2月，目标在2030年完成与现实世界1:1的数字孪生场景[2] - 招股价为30.50港元，集资净额约6.52亿港元[1] - 上市后市值约124亿港元[4] - 总招股数为2398万股，其中国际配售占约95%（2278万股），公开发售占约5%（120万股）[1] 市场与行业前景 - 2024年全球数字孪生解决方案潜在市场达1329亿美元，中国潜在市场达人民币1711亿元[3] - 预计到2029年，全球市场规模将达3854亿美元，中国市场规模将达人民币5449亿元[3] - 中国数字孪生解决方案市场规模2020-2024年复合年增长率为31.6%，预计2024-2029年复合年增长率为32.7%[3] 财务表现与估值 - 公司收入从2022年的人民币1.7亿元增长至2024年的人民币2.87亿元[4] - 2024年公司经调整亏损收窄至人民币0.43亿元[4] - 按招股价计算，公司对应2025年收入的市销率（PS）约为40.0倍，估值较高[4] 投资建议 - 报告建议对五一视界（6651.HK）的IPO采取谨慎申购的态度[1][4]

公司上市与募资信息 - 公司于12月18日启动招股，全球发售2397.5万股，每股定价30.5港元，若全额行使超额配股权最高可募资约8.41亿港元，预计12月30日挂牌上市 [1] 公司业务与行业地位 - 公司为Physical AI赛道公司，已构建覆盖数据、模型与平台的全链条物理AI生态，产品在智能驾驶、智慧工厂等多个领域实现商业化 [1] - 公司成立于2015年2月，致力于克隆地球5.1亿平方公里的数字孪生科技，核心技术围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，公司为数字孪生行业内首家提出并持续实施地球克隆计划的公司，于2024年中国数字孪生行业中收入排名第一 [1] - 截至2024年12月31日，公司于中国数字孪生解决方案市场的融资金额排名第一，为中国数字孪生行业首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司 [1] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前六个月，公司营业收入分别为人民币1.69977亿元、2.56302亿元、2.87362亿元及0.5382亿元 [2] - 同期，公司净亏损分别为人民币1.89785亿元、0.87077亿元、0.78972亿元及0.94049亿元 [2] - 同期，公司经调整净亏损分别为人民币1.32亿元、0.68亿元、0.43亿元及0.67亿元 [2] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为65.0%、54.2%及51.1%，2025年前六个月毛利率为41.1% [2] - 2022年至2024年，公司经营亏损率分别为75.4%、24.9%及24.7%，2025年前六个月经营亏损率为185.0% [2] 融资历程与股东结构 - 公司共经历8轮融资，截至2024年12月31日其于中国数字孪生解决方案市场中融资金额排名第一，最后一轮估值达人民币44亿元 [3] - 投资者包括知名基金光速、云九、StarVC、谢诺投资，以及产业投资人商汤科技、摩尔线程等，并吸引了葛卫东、梁伯韬等知名个人投资人入股 [3] - 截至最后实际可行日期，主要股东LS 51World、Sky9 51World及商汤科技分别持股17.32%、3.4%及2.3%，葛卫东持股2.2%，梁伯韬通过Grandwin HK持股1.7% [5]

港股新股申购概览 - 2025年12月18日共有六只新股开始公开申购，申购期均为12月18日至12月23日，预期均将于12月30日挂牌上市 [1] - 六只新股分别为英矽智能(03696.HK)、五一视界(06651.HK)、迅策(03317.HK)、美联股份(02671.HK)、卧安机器人(06600.HK)和林清轩(02657.HK) [1] 英矽智能(03696.HK) - **发行信息**：全球发行94,690,500股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价24.05港元，每手500股，入场费12,146.27港元 [2] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约3.42亿港元 [3] - **公司业务**：公司为AI驱动药物发现及开发公司，其生成式人工智能平台Pharma.AI已产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其中三项已授权予国际制药公司，最高合约总价值20亿美元 [4] - **保荐人历史表现**：联席保荐人摩根士丹利亚洲有限公司近期保荐的药明合联(2023年11月17日)首日收盘涨幅达35.92% [5] - **行业对比**：相近行业新股晶泰控股(2024年6月13日上市)首日收盘涨幅为9.85% [6] - **基石投资者**：基石投资者包括Lilly、腾讯、淡马锡等，已同意认购总额约1.15亿美元（约8.9484亿港元）的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的39.29% [6] - **财务状况**：公司收入从2022年的3015万美元增长至2024年的8583万美元，同期净亏损从2.2183亿美元大幅收窄至1710万美元 [7] 五一视界(06651.HK) - **发行信息**：全球发售23,975,200股，香港发售占5%，国际发售占95%，每股发售价30.5港元，每手200股，入场费6,161.51港元 [8] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约1.10亿港元 [9] - **公司业务**：公司是中国数字孪生市场的领导者，拥有265项软件版权及有效授权专利，并参与制定了41项国际、地方及团体的数字孪生相关标准 [10] - **保荐人历史表现**：联席保荐人中国国际金融香港证券有限公司近期保荐的银诺医药－Ｂ(2025年8月15日)首日收盘涨幅达206.48% [11] - **行业对比**：相近行业新股滴普科技(2025年10月28日上市)首日收盘涨幅达150.56% [12] - **基石投资者**：无基石投资者 [12] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币1.6998亿元增长至2024年的人民币2.8736亿元，2025年上半年收入同比增长62.0%至人民币5382万元，净亏损呈收窄趋势 [12] 迅策(03317.HK) - **发行信息**：全球发售22,500,000股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价区间为48-55港元，每手100股，入场费5,555.47港元 [13] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约2.13亿港元 [14] - **公司业务**：公司是中国实时数据基础设施及分析解决方案供应商，为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案 [15] - **保荐人历史表现**：保荐人国泰君安融资有限公司近期保荐的剑桥科技(2025年10月28日)首日收盘涨幅为33.86% [16] - **行业对比**：相近行业新股经纬天地(2024年1月12日上市)首日收盘涨幅达164.00% [16] - **基石投资者**：基石投资者包括中视金桥、Alphahill基金等，已同意认购总额约3957万美元（约3.0782亿港元）的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的26.56% [16] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币2.88亿元增长至2024年的人民币6.32亿元，但持续录得净亏损，2025年上半年净亏损为人民币1.08亿元 [18] 美联股份(02671.HK) - **发行信息**：全球发售24,600,000股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价区间为7.10-9.16港元，每手300股，入场费2,775.71港元 [19] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约0.34亿港元 [20] - **公司业务**：公司是预制钢结构建筑市场的综合预制钢结构建筑分包服务提供商，为各行各业的建筑项目提供设计、采购、制造和安装等综合服务 [21] - **保荐人历史表现**：保荐人申万宏源融资（香港）有限公司近期保荐的兴纺控股(2018年7月16日)首日收盘涨幅达156.25% [22] - **行业对比**：相近行业新股泓基集团(2024年3月8日上市)首日收盘涨幅达136.00% [22] - **基石投资者**：基石投资者包括彩云、Tiny Jade等，已同意认购总额约5150万港元的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的25.8% [22] - **财务状况**：公司收入在2022年至2024年间保持在人民币14.5亿至19.0亿元之间，并持续实现盈利，2025年上半年期内利润为人民币6263万元 [23] 卧安机器人(06600.HK) - **发行信息**：全球发售22,222,300股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价区间为63-81港元，每手100股，入场费8,181.69港元 [25] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约2.70亿港元 [26] - **公司业务**：公司为家庭机器人系统提供商，产品销往全球90多个国家及地区，覆盖七种品类共47款SPU，在全球逾2000间线下零售店有售 [27] - **保荐人历史表现**：联席保荐人华泰金融控股（香港）有限公司近期保荐的八马茶业(2025年10月28日)首日收盘涨幅达86.70% [28] - **行业对比**：相近行业新股优必选(2023年12月29日上市)首日收盘微涨0.94% [28] - **基石投资者**：基石投资者包括HACF, LP、Cithara等，已同意认购总额7.00亿港元的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的43.75% [28] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币2.746亿元快速增长至2024年的人民币6.0992亿元，并于2025年上半年实现扭亏为盈，录得净溢利人民币2790万元 [29] 林清轩(02657.HK) - **发行信息**：全球发售13,966,500股，香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价77.77港元，每手50股，入场费3,927.72港元 [30] - **绿鞋机制**：设有绿鞋机制，金额约1.63亿港元 [31] - **公司业务**：公司为中国高端国货护肤品牌，策略性专注于抗皱及紧致护肤细分市场 [32] - **保荐人历史表现**：联席保荐人华泰金融控股（香港）有限公司近期保荐的八马茶业(2025年10月28日)首日收盘涨幅达86.70% [33] - **行业对比**：相近行业新股毛戈平(2024年12月10日上市)首日收盘涨幅达76.51% [33] - **基石投资者**：基石投资者包括富达基金、大家人寿等，已同意认购总额约6200万美元（约4.8256亿港元）的发售股份，占发售股份总数（假设超额配股权未获行使）的44.43% [33] - **财务状况**：公司收入从2022年的人民币6.9115亿元增长至2024年的人民币12.0964亿元，并于2023年实现扭亏为盈，2024年净溢利同比增长121.1%至人民币1.8683亿元 [34] 近期通过聆讯公司 - 近期通过港交所聆讯的公司包括兆易创新、壁仞科技、罡正医疗、豪威集成电路、嘉和生物药业、图达通、同仁堂医养等 [36] - 上述公司通过聆讯日期集中在2025年11月至12月，保荐机构包括中金公司、华泰国际、瑞银、摩根士丹利等多家知名投行 [36]

海南自由贸易港政策 - 海南自由贸易港于2025年12月18日正式启动全岛封关，标志着其建设进入新阶段，一系列封关政策及配套文件同步实施 [1] - 封关后，海南自贸港将持续扩大开放领域并完善政策制度体系，目标是打造引领中国新时代对外开放的重要门户 [1] 资产管理行业规模 - 截至2025年三季度末，中国基金行业资产管理产品总规模达80.03万亿元 [1] - 其中，公募基金规模为36.74万亿元，私募基金规模为21.99万亿元，证券公司及其子公司私募资管产品规模为6.37万亿元，基金管理公司及其子公司私募资管产品规模为5.70万亿元，基金管理公司管理的养老金规模为6.85万亿元，资产支持专项计划（ABS）规模为2.18万亿元，期货公司及其资管子公司私募资管产品规模为0.39万亿元 [1] 货币基金市场动态 - 多只货币基金近期集体发布限购公告，部分产品限购额仅1万元或暂停代销渠道申购，主要目的是防范套利资金“薅羊毛”以保护持有人利益 [2] - 货币基金收益率持续走低，截至12月17日，941只货币基金的七日年化收益率中位数为1.237%，平均收益率为1.220% [2] - 有102只货币基金的七日年化收益率已跌破1%，另有300余只在1%至1.2%之间，规模最大的天弘余额宝七日年化收益率为1.014% [2] 自动驾驶企业出海 - 中国自动驾驶企业近期在阿联酋阿布扎比集中落地，例如萝卜快跑获颁首批全无人驾驶商用牌照，滴滴出行加入当地产业集群，文远知行与优步启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营 [2] - 随着商业化加快和全球化推进，中东和东南亚等新兴市场正成为中国自动驾驶企业出海的重点区域 [2] 科技创新与研发 - 美国东北大学科学家研发出一种拓扑引导声波传感器，能对微米级目标进行高精度探测且无需缩小传感器尺寸，该技术有望推动纳米与量子尺度传感发展 [3] 房地产市场政策 - 中央经济工作会议明确提出“着力稳定房地产市场”，将从供需两端发力 [3] - 需求端将采取更多针对性措施释放居民刚性和改善性需求，政策内容包括调整“限购”“限贷”“限售”以及优化公积金政策、加大购房补贴等 [3] - 截至12月1日，2025年全国已有超210个省市（县）出台楼市政策约560条 [3] 新矿物发现 - 中国地质科学院科研人员发现的新矿物——镍铋锑砷硫化物获得国际批准，中文名正式定为“金秀矿” [4] 人工智能与生物科技融资 - OpenAI正商讨以约7500亿美元估值进行融资，计划筹资最高1000亿美元 [4] - AI生物科技公司英矽智能启动香港IPO，计划发售约9500万股，每股24.05港元，拟筹资约22.8亿港元（2.93亿美元），预计12月30日上市 [4] 消费品行业高管变动与运营 - 卡夫亨氏任命Steve Cahillane为新任首席执行官，自2026年1月1日生效，他将执掌公司拆分后包含亨氏、味事达等品牌的“全球风味提升公司” [5] - 好特卖回应闭店传闻，称闭店是加盟商或直营店正常的经营选择，全年整体闭店率不超过5%，新加盟申请量持续增长但节奏“主动放缓” [5] - 好特卖招商人员透露，开一家店的初始资金需40-50万元，毛利总体约30%，平均回本周期约18个月 [5] 汽车行业人事变动 - 梅赛德斯-奔驰首席设计官瓦格纳将于2026年1月31日离任，其职务将由现任梅赛德斯-AMG品牌首席设计官鲍迪接任 [5] 保险业高管变动 - 泰康人寿总裁程康平因年龄原因申请退休，程康平出生于1967年11月，现任公司董事、总裁 [6] 公司上市与IPO - 北京五一视界数字孪生科技股份有限公司在港交所IPO，发售2397.5万股，发售价每股30.5港元，预计12月30日上市交易 [6] - 元创股份于2025年12月18日在深交所主板上市，本次公开发行新股1960万股，发行价格24.75元/股，募集资金4.85亿元，公司2024年度营业收入13.49亿元，净利润1.55亿元 [7] 上市公司股权与治理变动 - 华谊兄弟股东阿里创投通过大宗交易减持2952.68万股，其与一致行动人马云合计持股比例由6.064215%降至4.999996%，不再是持股5%以上股东 [8] - *ST岩石控股股东上海贵酒企业发展有限公司及其一致行动人合计持有的2.17亿股公司股份（占总股本64.80%）被全部司法冻结 [8] - 三超新材总经理邹余耀和董事会秘书吉国胜因工作调整辞去职务，公司聘任吴洪坤为新任总经理，并指定董事ZHANG JING代行董事会秘书职责 [8] 上市公司重大资产重组 - 凤形股份拟以发行股份方式购买广东华鑫持有的白银华鑫75.00%股权，并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组，旨在丰富对矿山有色行业客户的服务领域 [9] - 普路通拟通过发行股份及支付现金购买乐其开曼100%股份及杭州乐麦8.26%股权，并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组，旨在构建“供应链+电商服务”的闭环生态 [9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.47%，纳指跌1.81%，标普500指数跌1.16% [10] - 科技股承压，英伟达跌近4%，甲骨文跌超5%，CoreWeave跌超7%，特斯拉跌超4% [11] - 个股方面，派拉蒙跌超5%，而完成今年最大IPO的Medline涨41%，美光科技在财报发布后一度涨9% [11] 大宗商品与外汇市场 - 黄金价格盘中涨超1%，逼近逾七周高位；白银期货盘中涨超6%创下新高 [11] - 受地缘风险影响，原油价格扭转四连跌，盘中涨超2%，脱离四年低位 [11] - 美元结束两连跌，走出逾两个月低位；英镑刷新一周低位 [11] - 加密货币冲高回落，比特币盘中较日高跌超5%，跌破8.6万美元，以太坊一度较日高跌近8% [11]

公司概况与市场地位 - 五一视界是一家中国的数字孪生科技公司，核心技术围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域 [3] - 公司在中国数字孪生行业享负盛名，于2024年在中国数字孪生行业中收入排名第一，并且是首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司 [4] - 公司已形成三大核心业务：51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台），均已推出商业化产品 [4] 核心业务与产品 - **51Aes平台**：旨在提升企业客户设计与运营效率，核心产品包括AES（全要素场景）、WDP（世界开发者平台）及ISE（无限仿真引擎） [6] - **51Aes行业解决方案**：覆盖超过十个行业，包括城市、水利、工业、能源等，具体平台有51CIM、51WIM及51XIM [6] - **51Sim平台**：中国领先的合成数据与仿真平台，核心产品包括SimOne（智能驾驶与机器人仿真平台）、DataOne（数据闭环与合成数据平台）及TIM（交通信息模型平台） [7] - **51Sim服务范围**：已为数百家智能驾驶行业客户提供商业化服务，利用仿真技术提升智能驾驶系统的安全性与效能 [7] - **51Earth平台**：旨在创建企业及消费者均可访问的数字孪生世界，目前专注于提供开发者所需的数字孪生资产，截至最后实际可行日期，51Earth.com已吸引数以千计的建造者及开发者 [8] 技术实力与客户基础 - 公司拥有265项软件版权及有效授权专利，并已参与制定41项国际、地方及团体的数字孪生及相关应用的标准 [6] - 自成立以来，公司已向主要在中国内地的1,000多家企业客户提供产品及解决方案，业务也在其他国家及地区有所增长 [6] 行业市场规模与增长 - **全球数字孪生设计与运营优化解决方案市场**：预计从2024年的74亿美元增长至2029年的274亿美元，复合年增长率为30.0% [9] - **中国数字孪生设计与运营优化解决方案市场**：预计从2024年的75亿元人民币增长至2029年的300亿元人民币，复合年增长率为32.0% [9] - **全球数字孪生AI培训与验证解决方案市场**：预计从2024年的22亿美元增长至2029年的89亿美元，复合年增长率为32.6% [9] - **中国数字孪生AI培训与验证解决方案市场**：预计从2024年的44亿元人民币增长至2029年的186亿元人民币，复合年增长率为33.5% [9] - **全球数字孪生用户互动与体验解决方案市场**：预计从2024年的4亿美元增长至2029年的17亿美元，复合年增长率为30.0% [9] - **中国数字孪生用户互动与体验解决方案市场**：预计从2024年的4亿元人民币增长至2029年的17亿元人民币，复合年增长率为37.5% [9] 财务表现 - **收入增长**：公司收入从2022年的1.70亿元人民币增加至2023年的2.56亿元人民币（同比增长50.8%），再增至2024年的2.87亿元人民币（同比增长12.1%） [10] - **近期收入增长**：收入由截至2024年6月30日止六个月的3320万元人民币增加至2025年同期的5380万元人民币，增长62.0% [10] - **毛利与毛利率**：2022年至2024年年度毛利分别为1.10亿元、1.39亿元、1.47亿元人民币，同期毛利率分别为65.0%、54.2%、51.1% [10] - **近期毛利率**：截至2024年及2025年6月30日止六个月的毛利率分别为50.0%及41.1% [10] - **净亏损**：2022年、2023年及2024年年度净亏损分别为1.90亿元、8710万元、7900万元人民币 [10] - **近期净亏损**：截至2024年及2025年6月30日止六个月的净亏损分别为6510万元及9400万元人民币 [10] - **经调整净亏损**：2022年至2024年年度经调整净亏损分别为1.32亿元、6810万元、4310万元人民币，截至2024年及2025年6月30日止六个月分别为6030万元及6720万元人民币 [10] 运营特点与研发投入 - **收入季节性**：公司通常在第四季度录得较高收入，因为客户多在第四季度完成验收，导致收入确认集中于此 [11] - **季节性影响示例**：截至2024年6月30日止六个月确认的收入仅占2024年总收入的11.6% [11] - **研发开支**：2022年、2023年及2024年研发开支分别为1.33亿元、1.04亿元、5750万元人民币，分别占同年总营运开支的54.1%、50.5%、28.0% [11] - **近期研发开支**：截至2025年6月30日止六个月研发开支为3140万元人民币，占总营运开支的28.1% [11] 股东背景与上市信息 - 公司股东包括光速中国、云九资本、商汤、摩尔线程等知名投资机构 [12] - 公司计划在香港联交所上市，中金公司及华泰国际为联席保荐人，预期股份将于2025年12月30日开始买卖 [2] - 基于每股发售价30.50港元，预计全球发售所得款项净额约6.528亿港元（假设超额配股权未获行使） [13] - **募集资金用途**：约80.0%将用于研发举措，约10.0%用于中国及海外的营销活动，约10.0%用于营运资金及一般企业用途 [13]

公司上市与募资计划 - 公司五一视界（06651）于2025年12月18日至12月23日进行招股，预期股份将于2025年12月30日在联交所开始买卖 [1] - 公司拟全球发售2397.52万股股份，其中香港发售占5%，国际发售占95%，另有15%超额配股权，每股发售价为30.5港元，每手200股 [1] - 基于每股30.50港元的发售价，公司估计全球发售所得款项净额约为6.53亿港元（假设超额配股权未获行使） [1] 公司业务与技术定位 - 公司是一家在中国的数字孪生科技公司 [1] - 公司的核心竞争力围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术发展 [1] - 数字孪生技术是一种利用3D图形、模拟仿真及AI来生成实体物件或系统（如城市建筑或车辆）的高精确度虚拟复制品的技术，该虚拟模型可详细反映现实世界的对应物，使用户能够观察、分析及预测其随时间的行为及变化 [1] 募集资金用途 - 公司计划将全球发售所得款项净额约80.0%用于研发举措 [1] - 公司计划将全球发售所得款项净额约10.0%用于中国及海外的营销活动 [1] - 公司计划将全球发售所得款项净额约10.0%用于营运资金及一般企业用途 [1]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售2397.52万股H股，其中香港发售119.88万股，国际配售2277.64万股 [1] - 招股期为2025年12月18日至12月23日，发售价定为每股30.5港元，每手买卖单位为200股 [1] - 预期股份将于2025年12月30日在联交所开始买卖，联席保荐人为中金公司及华泰国际 [1] - 按每股30.50港元发售价计算，估计全球发售所得款项净额约为6.528亿港元（假设超额配股权未获行使）[3] 公司业务与技术定位 - 公司是一家中国的数字孪生科技公司，核心竞争力围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大技术领域 [2] - 数字孪生技术通过3D图形、模拟仿真及AI生成实体物件或系统的高精度虚拟复制品，用于观察、分析和预测其行为及变化 [2] - 公司主要为不同规模及行业的企业提供数字孪生解决方案，行业解决方案涵盖城市、水资源保护、能源、汽车、交通、机器人、娱乐及社交媒体等十多个领域 [2] - 公司供应商主要包括硬件供应商（如一体机及专用设备）和软件供应商（如场景设计、艺术渲染及数字模型建模）[2] 募集资金用途 - 全球发售所得款项净额约80.0%将用于公司的研发举措 [3] - 约10.0%的所得款项净额将用于中国及海外的营销活动 [3] - 约10.0%的所得款项净额将用于营运资金及一般企业用途 [3]

公司IPO发行详情 - 公司为北京五一视界数字孪生科技股份有限公司，正在港交所进行首次公开募股 [1] - 本次IPO发售股份总数为2397.5万股 [1] - 每股发售价定为30.5港元 [1] - 公司预计于12月30日在港交所上市交易 [1]

业绩总结 - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年收入分别为 169,977 千元、256,302 千元、287,362 千元、33,215 千元、53,820 千元人民币[58] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年经营亏损分别为 128,169 千元、63,787 千元、71,022 千元、61,452 千元、90,632 千元人民币[58] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年除税前亏损分别为 189,785 千元、87,027 千元、77,500 千元、65,067 千元、94,049 千元人民币[58] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年年/期内亏损分别为 189,785 千元、87,077 千元、78,972 千元、65,067 千元、94,049 千元人民币[58] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年经调整亏损净额分别为 132,385 千元、68,081 千元、43,065 千元、60,280 千元、67,177 千元人民币[63] - 2022 - 2024 年及截至 2025 年 6 月 30 日，毛利率分别为 65.0%、54.2%、51.1%、41.1%[75] - 2022 - 2024 年及截至 2024 - 2025 年 6 月 30 日止六个月，毛利分别为 1.104 亿元、1.39 亿元、1.469 亿元、1660 万元及 2210 万元[76] 全球发售 - 全球发售的发售股份数目为 23,975,200 股 H 股[4] - 香港发售股份数目为 1,198,800 股 H 股[4] - 国际配售股份数目为 22,776,400 股 H 股[4] - 发售价为每股 H 股 30.5 港元[4] - 股份代号为 6651[4] - 香港公开发售开始时间为 2025 年 12 月 18 日上午九时正[19] - 预期 H 股开始于联交所主板买卖时间为 2025 年 12 月 30 日上午九时正[22] - 假设发售股份 30.50 港元且超额配股权未行使，公司预计全球发售所得款项净额约 6.528 亿港元[73] 新产品和新技术研发 - 2024 年 3 月 1 日推出 51Earth.com，7 月 1 日提供免费的 51Earth Builder 及 51Earth Dev Kit，截至最后实际可行日期，已吸引数千建造者及开发者[34] - 截至最后实际可行日期，公司成立由 28 人组成的专门 AI 团队[87] 市场扩张和并购 - 截至 2022 - 2024 年 12 月 31 日及 2024 - 2025 年 6 月 30 日，国际市场收入分别为 570 万元、600 万元、1820 万元、230 万元及 0 元[146] 其他新策略 - 公司拟将全球发售所得款 80%（约 5.222 亿港元）用于研发，10%（约 6530 万港元）用于营销，10%（约 6530 万港元）用于营运资金及一般企业用途[81] - 公司拟聘用更多合格员工，特别是研发人员以支持业务运营及扩展[145]