指数表现 - 国证自由现金流指数下跌0 33% 成分股涨跌互现 潍柴重机 横店东磁 国电南自领涨 白银有色 保税科技 锦泓集团领跌 [3] - 自由现金流ETF(159201)下跌0 48% 近1周累计上涨1 96% 涨幅排名可比基金首位 [3] 流动性及资金流向 - 自由现金流ETF盘中换手7 44% 成交2 71亿元 近1年日均成交2 94亿元 居可比基金第一 [3] - 近4天连续资金净流入合计3102 26万元 近1周规模增长6973 72万元 新增规模位居可比基金首位 [3] 指数成分及权重 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57 97% 包括上汽集团 中国海油 美的集团 格力电器 洛阳钼业 中国铝业 厦门国贸 正泰电器 上海电气和中国动力 [3] - 成分股美的集团涨跌幅0 00% 权重1 31% 中煤能源跌1 68% 权重1 04% 中国铝业跌0 97% 权重0 82% [5] ETF特点 - 自由现金流ETF成分股聚焦自由现金流充裕的行业龙头 覆盖家用电器 汽车 有色金属 电力设备 石油石化等高壁垒领域 行业分散性显著 [5] - 基金管理年费率0 15% 托管年费率0 05% 均为市场最低费率水平 [5]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1500万元-2200万元，较上年同期的亏损3.34亿元大幅扭亏，同比增幅高达104.50%-106.60% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为500万元-1200万元，较2024年上半年同期增长101.47%～103.53% [1] 业务板块表现 - 智慧用能板块通过客户转型、产品结构调整、产品创新和精细化管理实现业绩持续稳健增长 [1] - 智慧新能源业务不断加快推动发展 [1] - 智慧城市板块因计提全资子公司北京中电兴发坏账准备导致亏损 [1] 战略措施 - 公司实施"做强做大智慧用能、做稳做强智慧城市、全力推动新能源业务"三大业务发展战略 [1] - 落实"抓战略和产品、抓市场和品牌、抓人才和企业文化、抓管理和创新、抓资本和市值"五抓工程 [1] - 对北京中电兴发采取改进措施包括加强应收账款回款、盘活处置低效资产、优化人员结构、加快客户结构转型等 [1] 行业环境 - 国家高度重视民营经济发展，颁布《民营经济促进法》等政策措施 [2] - 业内人士认为公司经营发展有望持续向好 [2] 发展前景 - 业绩预增标志着公司经营转折点的确立 [2] - 稳步推进智慧城市业务战略实施，智慧用能业绩持续稳健发展，加快新能源业务发展将促进公司实现可持续高质量发展 [2]

核心观点 - 6月我国出口商品3251.8亿美元，同比增速5.8%，进口2104亿美元，增速1.1%，贸易顺差1147.7亿美元；出口表现强劲但逆风环境显现，长期有抢出口效应、产品竞争力提升、开放新格局三方面支撑；东盟转口贸易枢纽优势受冲击，中企出海及产品本土化转型有市场空间；空天算力打破传统思维，市场空间大；球冠电缆中标国网项目，业绩有望增长；清洁电器市场成长，中国龙头有优势；险资考核强化增厚银行股红利价值，银行基本面积极因素积累，业绩拐点可期 [2][1][15][20][25][30] 宏观 - 6月出口增速小幅回升，因全球经济景气度重回扩张区间、抢出口和转口贸易支撑、高基数效应拖累；全球制造业PMI为50.3%，我国PMI新出口订单指数47.7%，韩国出口增速转正，越南出口高增长；中美缓冲期使美国进货商“圣诞备货”前移，6月发往美国集装箱船数量环比增加，至美西、美东航线CCFI环比大涨；6月我国对东盟出口增速上行，对非美国家转口贸易边际上行；过去五年和十年出口增速季节性均值分别为2%和3.3%，去年6月同比增速为8.5% [3] - 6月对美出口延续大幅下行，同比增速为 -16.1%；对欧出口增速小幅回落，后续有望保持一定增速；对东盟出口增速小幅上行，反映我国对非美国家转口贸易高增长态势；对日本出口同比增速上行，对韩国出口同比下行，对俄罗斯出口增速降至 -16.2%，对中国香港出口增速回升，对中国台湾出口增速小幅回落 [4] - 6月机电、高技术和劳动密集型产品出口增速均回升，机电产品出口增速8.2%，高新技术产品出口增速6.9%，劳动密集型产品出口增速升至0.1%；汽车和手机出口增速上升，集成电路、通用机械设备等增速回落；劳动密集型产品中除服装外，主要类别商品出口增速均回升 [5][6] - 贸易摩擦风险加剧，下半年出口或逐步承压，北美进口货量增速将回落，美越关税协议使转口贸易不确定性增强 [7] CGS - NDI - 美国延长关税豁免期并推出新方案，东盟再度成制裁对象，市场未将调整解读为利空；长期新关税利空区域贸易及经济增长，以关税阻断中国转口路径等缺乏基础和支撑 [10] - 豁免期内东盟对美出口呈“抢跑式出口”，电子器件活跃，越南完成对美关税协议但有认知偏差，增加谈判不确定性 [11] - 以关税阻断中国转口路径等难以实现，中国制造业嵌入全球产业链，东盟与中国产品结构相似，“特里芬困境”表明美国逆差有内在动因 [12] - 贸易上部分东盟国家“窗口期”出口冲刺趋势将继续，谈判上除越南外其他国家难度递增但会加快节奏，最终加征关税预计20%左右，转口贸易成本更高 [12] - 东盟转口贸易枢纽优势受冲击，未来可降低对单一市场出口依赖等，相关产业有投资价值；推动产业链出海、扩大当地消费导向出口贸易是中国与东盟深化合作途径，中企出海及产品本土化转型空间大 [1] 通信 - 太空算力引领天基计算体系升级，突破地面算力矛盾，解决散热难题，规避基建审批瓶颈，产业链闭环形成，发射成本下降，下游应用扩展，打开万亿级市场空间 [15] - 美国初创公司Starcloud计划发射首颗搭载NVIDIA H100的AI卫星，构建轨道数据中心，多家企业布局轨道数据中心赛道，受科技领袖和政策关注 [16] - 我国“三体计算星座”首发成功，首批卫星具备算力和协同能力，未来将扩展规模，核心单位关键环节自主突破，推动轨道级算力发展 [17] - 普天科技依托背景与能力向空天信息基础设施提供商转型，围绕三大方向布局卫星业务，打造闭环生态，抢占战略新赛道 [17] 球冠电缆 - 公司近期合计中标国网项目83,124.21万元，包括华东区域10kV电力电缆协议库存采购等项目 [20][21] - 公司产品包括三大类，新一代产品应用于多个重大项目，220kV级电力电缆竞争力强 [21] - 2020 - 2024年公司营业收入和归母净利润复合增长率分别为14.3%和12.92%，业绩增长稳健；2025年5月获CNAS实验室认可证书，提升核心竞争力和行业地位 [22] 家电 - 清洁电器市场快速增长，扫地机、洗地机渗透率低、价格贵，国补刺激下需求弹性大，2025年上半年扫地机、洗地机线上零售额同比分别+45.5%、+41%；海外市场中国品牌份额提升；此前相关上市公司业绩和二级市场表现一般，科沃斯中期业绩预告超预期带来投资机会 [25] - 扫地机进入门槛高，市场有竞争力的龙头有石头、科沃斯、追觅等；追觅海外市场开拓趋势好，国内注重提升盈利能力；石头市场份额提升但利润率牺牲；科沃斯扫地机国内外市场表现改善，洗地机国内线上市场面临竞争压力 [26] - 科沃斯2025Q1营业收入同比+11%，归母净利润4.75亿元，预计2025H1归母净利润9.6 - 9.9亿元，同比增长57.64% - 62.57%；2025H1扫地机线上零售市场零售额20.4亿元，同比+52.3%，海外市场APP下载量同比增速改善；科沃斯新品获市场正面反馈，是割草机龙头之一，割草机在欧洲市场表现亮眼 [27] 银行 - 本周沪深300指数上涨0.82%，银行板块下跌1%，国有行、股份行、城商行、农商行表现不同；截至7月11日，银行板块PB为0.70倍，股息率为5.54% [30] - 7月11日财政部发布通知调整险资考核方式，包括调整经营效益类指标考核方式、提高资产负债管理水平、注重稳健经营；有利于推动险资增配权益资产，银行红利价值吸引力凸显，当前银行板块估值低、股息率高，宽基指数ETF为险资入市渠道，银行权重股有望受益；保险公司权益投资占比距监管上限有提升空间 [31]

近期，由成都市经信局市新经济委举办的两场供需对接会备受外界关注。 5月20日，"设计领航・酒旅创享"匠心制造与酒韵文旅体验需求对接会在金融麦田举办。来自酒类生 产、工业设计、文创旅游等领域的30余位代表齐聚活动现场，解开成都酒类产业创新发展密码。 一场主题为人工智能终端产品赋能防汛减灾及抢险救援场景应用供需对接会。20余家人工智能与机器人 企业和多家场景应用主管部门，聚焦城市内涝治理、防汛减灾预警等进行精准对接成果丰硕。现场伊娃 云智、成都泰测、成都纵横、四川傲势分别与市应急局、市水务局、市规自局在救援、内涝、山洪灾害 防御、地质灾害隐患防范等方面达成合作，有力推动了人工智能与机器人技术在防汛减灾、抢险救援等 领域的深度融合。 另外一场主题为工业企业与电商平台对接交流会，搭建出成都工业企业与电商平台面对面对接交流的平 台，进一步畅通了供给端、流通端、消费端渠道，鼓励企业家主动拥抱变化，把电商从"可选渠道"变 成"必争阵地"，让"成都造"在各大平台上绽放新光彩，助力更多优质"成都造"出川出海。 这两场供需对接会只是成都圈链协同，推进供需对接常态化、推进"成都造"出川出海常态化的一个缩 影。 据成都市经信局市新经 ...

超导材料 - 全球高温超导市场预计2030年达到105亿美元 年复合增长率53.9% 主要受核聚变和电缆需求双引擎拉动 [1] - 可控核聚变领域科技竞赛加剧 托卡马克装置核心零部件超导磁体材料需求爆发 但当前产能紧张 [1] - 建议关注国内掌握超导材料制备技术且具备产能优势或正在扩产的龙头公司 包括控股或参股相关技术的企业 [1] 电气设备 - 储能是新能源最景气方向 全球装机量未来三年增速预计达33%/39%/41% 国内百GWh级项目启动 欧洲大储转型加速 [1][4] - 国内独立储能受136号文推动进入快车道 海外重点关注欧洲、澳洲、拉美、印度等潜力市场 需关注美国政策变化 [4] - 下半年国内储能增速较快 海外市场仍有看点 多家龙头公司被重点推荐 [4] 市场动态 - 国内市场5.31节点抢装明显 6月招标量逆势增长 全年装机预计维持增长态势 [6] - 海外市场欧洲向大储转型 澳洲、印度、拉美需求旺盛 美国市场可能出现下滑 [6]

股票名称["上纬新材","豫能控股","国电南自","绿田机械","联环药业","康辰药业","绿地控股","市北 高新","南华期货","大智慧"] 板块名称["机器人概念","电力股","业绩预增概念","医药股","大金融概念"] 指数分化、热点轮动、操作难度大 看多看空三大指数全天震荡分化，沪指强势但创业板调整，指数上升趋势未跌破但短线有分歧， 热点轮动快操作难度加大，综合来看市场多空因素交织，所以持中性态度。 和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投 资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨 询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保 证和承诺。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 今日三大指数震荡分化，沪指强势，创业板水下调整，两市成交额14809亿，个股涨多跌少。盘面上， 机器人概念反弹大涨，上纬新材4连板领涨；电力股再度走强，多股叠加业绩涨停；业绩预增概念崛 起，医药股局部活跃。下跌方面，大金融概念分化，部 ...

创业板市场表现 - 创业板指下跌0.45%至2197.07点，全日成交额3872.80亿元，较前一交易日减少727.36亿元 [1] - 832只创业板个股上涨，其中14只涨幅超10%，4只涨停（长荣股份、欣灵电气、德固特等）；522只下跌，4只跌幅超10%，1只跌停（元道通信） [1] - 创业板平均换手率3.84%，40只个股换手率超20%，136只在10%~20%区间 [1] 高换手率个股特征 - 换手率最高个股为欣灵电气（70.84%，涨停）、C同宇（54.09%，新股，跌12.50%）、中科磁业（45.77%） [1] - 高换手率股中电力设备行业占比最高（7只），计算机（6只）、电子（4只）次之 [2] - 27只高换手率股上涨，长荣股份（+20.03%）、欣灵电气（+19.99%）领涨；*ST紫天（-17.76%）、C同宇（-12.50%）跌幅居前 [2] 资金与机构动向 - 8只高换手率股登龙虎榜，机构净买入前三为三川智慧（7527万元）、中科磁业（5399万元）、上海钢联（2191万元） [3] - 主力资金净流入前三：长荣股份（1.36亿元）、欣灵电气（1.05亿元）、恒工精密（6909万元）；净流出前三：上海钢联（4.29亿元）、长亮科技（4.18亿元）、三川智慧（3.52亿元） [4] - 深股通净卖出上海钢联2780万元、恒工精密3019万元 [3] 个股数据摘要 - C同宇为唯一公布业绩预告的高换手率股，预计上半年净利润7820.61万元（同比+4.11%） [4] - 欣灵电气日换手率70.84%居首，资金净流入1.05亿元；C同宇换手率54.09%，资金净流出1.23亿元 [4] - 表格列示40只换手率超20%个股的收盘价、涨跌幅、换手率及资金流向详情 [4][5][6]

禾望电气上半年业绩预告 - 公司预计上半年净利润为2.34亿元到2.55亿元 [1] - 净利润同比增加51.18%到64.75% [1] - 业绩增长主要系新能源业务增长 [1]

市场表现 - 中证A500指数上涨0.20%，成分股石头科技上涨10.37%，中金黄金、思源电气、科沃斯涨停，天华新能上涨7.11% [1] - 中证A500ETF龙头冲击3连涨，盘中换手5.42%，成交9.32亿元，近1年日均成交19.84亿元 [1] - 中证A500ETF龙头最新规模达171.68亿元，近6月净值上涨9.27%，近3个月超越基准年化收益6.79% [1] 指数与行业配置 - 中证A500指数选取500只市值大、流动性好的证券，行业分布均衡，传统与新兴行业各占一半，增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重 [2] - 中证A500ETF龙头紧密跟踪中证A500指数，均衡配置各行业优质龙头企业 [2][3] 政策与资金动向 - 财政部要求国有商业保险公司建立三年以上长周期考核机制，提高资产负债管理水平，市场分析预计A股有望迎万亿元级增量资金 [2] 业绩预告 - A股510家上市公司发布2025年半年度业绩预告，301家预喜，预喜比例59.02%，上百家公司净利润同比预增上限超100%，超10家预增超500% [2] 市场情绪与展望 - 流动性充裕叠加市场情绪升温，外部环境有利，积极情绪或蔓延至A股，市场有望进一步"上台阶" [3]

2025.07. 14 本文字数：2623，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 高雅 程程 当地时间7月12日，美国总统特朗普在发送给墨西哥总统辛鲍姆的信函中宣布，将自8月1日起对从墨西 哥进口商品征收30%关税。此前，特朗普于10日称，将自8月1日起对从加拿大进口的商品征收35%关 税。 特朗普在信中指责墨西哥在遏制北美地区毒品走私方面成效不足。在此前致加拿大政府的信函中，特朗 普同样批评加方在芬太尼管控问题上行动不力。此外，特朗普还警告两国不要对此次加税进行报复、鼓 励对方企业迁入美国、如对方积极配合可能对税率进行调整等。 上海国际问题研究院外交政策研究所所长牛海彬接受第一财经记者采访时表示， 特朗普此次对加拿大 和墨西哥加征关税措施以芬太尼管控问题为主要由头。不过，他表示，此次加征关税措施应当不影响符 合美墨加协定（USMCA）规则的产品，因此实际影响范围相对有限。 威胁与诉求 截至7月12日，特朗普已向24个国家及欧盟发出信函，相较于4月宣布的税率，此次被上调税率的经济 体为少数。 目前日本、马来西亚和文莱的税率上升1个百分点，欧盟和加拿大上升10个百分点，墨西哥则上调5个 百分点，巴西则增加了4 ...