公司股价及交易表现 - 截至2025年11月11日收盘，公司股价报收于21.88元，较前一交易日上涨0.55% [1] - 公司当日最高价为23.48元，最低价为21.7元，开盘价为21.95元 [1] - 当日成交额为5.81亿元，换手率为2.29% [1] - 公司最新总市值为248.64亿元 [1] 外汇套期保值业务 - 公司及子公司拟开展外汇套期保值业务，主要涉及远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等产品 [1] - 业务仅限于美元结算货币，旨在规避汇率波动风险，不影响公司正常流动性 [1] - 任意时点业务总持有量不超过8,000万元人民币或等值外币，额度在12个月内可滚动使用 [1] - 业务资金来源为公司自有资金，该事项已经董事会审议通过，尚需提交股东大会审议 [1] - 公司独立董事认为该业务具有必要性，且风险控制措施有效 [1] 近期公司治理文件更新 - 公司近期发布或修订了一系列内部管理制度，包括独立董事工作制度、内幕信息知情人管理制度、募集资金管理制度等 [4] - 相关制度文件涵盖股东会议事规则、内部审计、信息披露、关联交易决策等多个治理领域 [4] - 公司同步更新了期货及衍生品交易管理制度、董事会议事规则、对外担保管理制度等 [4] - 公司发布了关于召开2025年第二次临时股东大会的通知及相关董事会、监事会决议公告 [4]

政策支持与服务体系 - 国家外汇管理局江西省分局致力于建立健全汇率避险服务机制，提供明确政策指引并构建覆盖全省深入一线的汇率避险服务体系 [2] - 政策框架推动政汇银合作，通过建立财政资金担保支持体系降低企业套期保值保证金成本，并提倡银行减费让利以降低外汇套保交易价格 [2] - 政策引导法人银行发挥自主设计衍生品交易门槛的优势，主动为企业量身定制汇率避险方案 [2] 工商银行业务实践 - 工行景德镇分行运用远期结售汇和外汇掉期等衍生品工具，为企业量身定制汇率风险管理方案，帮助当地涉外企业提升汇率风险管理能力并实现财务成本节约 [1] - 公司不仅运用汇率远期和掉期及其组合等金融工具，还根据客户个性化要求进行产品设计与功能创新以满足多样化避险需求 [3] - 通过具体案例，工行景德镇分行为一制造业企业办理近端结汇加远端购汇的外汇掉期业务，帮助企业满足当期人民币资金使用和远期购汇成本锁定的双重需求 [3] 未来发展规划 - 工行景德镇分行计划深化与外汇管理局的合作，持续优化企业汇率风险管理服务并扩大外汇衍生产品服务覆盖面 [4] - 公司将引导企业结合自身情况建立汇率风险管理机制，以有效化解汇率波动的不确定性 [4] - 相关举措旨在为景德镇地区涉外经济高质量发展注入更多金融动力 [4]

业务表现与市场地位 - 截至9月末，中信银行义乌分行外汇业务套保率突破31%，超越国有大型商业银行并在义乌全辖金融机构中居首位[1] - 该行通过多元化汇率避险产品矩阵及全周期跟踪服务，为企业锁定汇率风险[1] 产品与服务创新 - 创新推出“挂单盈、掉存宝”特色产品，满足企业“逢高结汇”与“提升存款收益”的双重诉求[3] - 突破性推出“分行积分卡专项授信”政策，为符合条件的企业提供免保证金、免抵质押物办理汇率避险业务的便利[3] - 构建覆盖“远期结售汇、外汇掉期、期权及组合产品”的多元化汇率避险产品矩阵[1] 客户案例与成效 - 为一家年出口额约2000万美元的服饰贸易公司定制“远期结售汇+期权组合”套保方案，累计办理衍生品交易1600余万美元，通过“挂单盈”产品额外创收1.85万元，企业套保率攀升至80%[4] - 为浙江某大型集团境外子公司量身定制5000万美元货币掉期方案，锁定外债本息的利率与汇率，固化还款成本[5] 客户覆盖与市场拓展 - 服务范围从深耕本地的小微企业到布局全球的集团公司，从传统外贸行业到新兴跨境电商[7] - 通过搭建银企交流平台、共享政策资源，帮助企业把握RCEP等区域贸易协定机遇，降低跨境经营成本[7] 客户服务与渠道建设 - 秉持“外汇管家式”服务理念，外汇联络员累计实地走访企业450余次，坚持“一企一策”开展定制化汇率避险指导[8] - 联合政府部门及行业协会举办多场汇率避险业务推介会及跨境金融活动，如“义乌市中小外贸企业汇率避险期权业务推介会”和“信汇出海，信伴启航”核心客户线下活动[8] 团队建设与专业能力 - 创新构建“客户经理+产品经理+交易员”三位一体的外汇管家服务团队[9] - 建立“内训+外训”双轨培训机制，内部定期开展“外汇角”专题培训，外部邀请外汇局专家及行业顾问授课以提升团队专业素养[9] 未来战略方向 - 将以“信外汇+”服务体系为核心引擎，深化“市场分析、产品定制、外汇交易、系统搭建”四位一体的“管家式”汇率避险服务[9] - 进一步深度融入地方产业生态，为不同类型、不同阶段的涉外企业提供全生命周期金融服务，助力企业从国内市场走向全球舞台[10]

公司外汇风险管理举措 - 公司及子公司拟使用不超过人民币40,000万元自有资金开展外汇衍生品交易业务 [1] - 开展业务目的为规避外汇市场风险，防范汇率波动对公司经营业绩的影响 [1] - 业务旨在提高公司应对外汇波动风险的能力，增强财务稳健性 [1] 外汇衍生品业务细节 - 外汇衍生品业务涉及币种为公司及子公司在境外业务中使用的结算货币 [1] - 主要外币币种为美元 [1] - 具体业务方式包括远期结售汇、外汇掉期、货币掉期、外汇期权等 [1]

美联储降息与全球资本流动 - 美联储在2025年9月将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间，市场预期年内还将累计降息75个基点 [1] - 降息导致美元资产吸引力下降，国际资本从美国流出，转而寻找新的投资目的地，中国因地理政治稳定和资产价格较低成为关注点 [3] - 美联储在10月和12月的议息会议决策是全球流动性变化的关键观察点 [12] 人民币汇率与外汇市场 - 人民币对美元汇率在10月初降至7.11，较9月的7.1195进一步走低 [1] - 2025年1-9月，企业使用远期结售汇规模达到2.3万亿元，同比增长22% [8] - 汇率波动加大外贸企业经营难度，部分企业需频繁调整产品报价以应对汇率风险 [8] 中国资本市场表现 - 外资在9月增持中国国债120亿元，较8月增长8% [5] - A股和港股市场随人民币汇率走强而上涨 [5] - 10年期国债收益率在9月底升至1.78%，机构预测其将在1.7%至1.9%区间波动 [10] 中国央行货币政策与影响 - 央行在9月通过公开市场操作净投放资金1950亿元以缓解短期流动性紧张 [6] - 4月下调存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元，降低企业融资压力 [6] - 广义货币供应量M2余额增至326万亿元，基础货币约15万亿元，货币乘数处于高位 [8] 企业融资与信贷环境 - 第二季度数据显示，中小企业贷款审批通过率为68%，较大型企业低15个百分点 [8] - 国内金融机构贷存款比率升至85%，短期消费贷款增长显著 [8] - 企业需优化债务结构，减少短期贷款，利用低成本融资环境置换长期债务 [12] 大宗商品与避险资产 - 黄金现货价格突破3700美元/盎司，年内累计涨幅达40%，零售黄金需求增加 [5] - 瑞银将黄金年底目标价上调至3800美元/盎司，避险情绪推动资金流入黄金 [10] - 原油等大宗商品进口成本因本币升值而有所下降 [5] 行业投资机会与风险 - 制造业公司和“一带一路”相关新项目可能存在估值修复机会 [10] - 资本流入可能推高特定资产板块价格，存在资产泡沫风险 [8] - 固定收益类产品中的短期高息品种存在较高投资风险 [10]

文章核心观点 - 广发银行济宁分行通过落实外汇便利化政策、创新线上服务模式和主动访企问需，致力于为涉外企业提供一站式、定制化的外汇综合解决方案，以支持跨境贸易和投资活动 [1][5] 政策落实与便利化服务 - 根据2024年12月下发的资本项目便利化试点通知，非金融企业外债签约登记等权限下放至银行，企业无需再事前前往外汇局办理手续 [2] - 该分行于今年7月为一家涉外企业办理了历史外债注销和新债签约登记，提供了银行一站式服务，节省了企业往返外汇局的时间 [2] 线上化产品与服务创新 - 公司已开发成熟的线上化产品体系“跨境瞬时通”，包含瞬时结、瞬时达等九大子品牌，支持网银和手机银行多渠道接入 [3] - 线上服务体系覆盖从出口自助收汇、结汇到进口自助付汇、在线开证的完整链条，实现客户线上自助操作和无纸化办理 [3] - 针对使用人民币的跨境业务，公司提供“跨境人民币直通车”综合金融服务方案，满足结算、现金管理和投融资需求 [3] - 该分行已实现结售汇和信用证业务全量线上化，企业无需到柜台即可通过网银办理，提升了业务处理效率和灵活性 [3] 客户沟通与定制化解决方案 - 该分行持续开展访企问需活动，主动上门宣传便利化政策，并了解企业在跨境结算、融资及供应链方面的需求和困难 [4] - 针对企业关心的汇率波动风险，公司重点介绍远期结售汇、外汇期权等套期保值工具，引导企业树立汇率风险中性理念 [4] - 通过走访，该分行为有低成本融资需求的企业定制了跨境直贷方案，利用境外分行低成本资金，有效缓解了企业融资成本高的难题 [4]

公司业务定位与服务举措 - 公司坚守贸易便利和贸融让利服务定位 专注于提升贸易金融服务质效 [1] - 公司为外贸企业开辟专项服务绿色通道 运用德汇宝 德智汇 信用证及远期结售汇等工具定制综合金融服务方案 [1] - 公司通过无还本续贷业务为小微企业纾解资金压力 降低融资成本 案例包括为五金工具企业解决1500万元流动资金贷款到期问题 [1] 政策资质与监管支持 - 公司于2024年9月获批优质企业贸易外汇收支便利化试点 在国家外汇管理局德州市分局及德州金融监管分局指导下开展业务 [1] 业务绩效与数据表现 - 截至2025年7月 公司累计实现贸易金融投放3.98亿元 开立信用证7.64亿元 [2] - 累计办理贸易外汇便利化业务1227笔 总额达4557.48万美元 [2] - 完成远期结售汇5000万美元 国际业务结算量达4.36亿美元 同比增长29% [2] - 跨境人民币结算量5.51亿元人民币 同比增长33% [2] 战略规划与行业贡献 - 公司计划持续加大外贸领域信贷投放 扩大贸易外汇便利化试点覆盖面 [2] - 积极探索适配外贸企业的金融工具 支持区域涉外经济高质量发展 [2]

交易背景与目的 - 公司存在境外销售和采购业务 结算币种主要为美元 人民币汇率波动直接影响产品价格竞争力和经营业绩 [1] - 开展外汇衍生产品业务旨在利用套期保值功能锁定外汇成本 规避汇率风险 实现资产保值 [1] 交易方案细节 - 业务类型包括外币远期结售汇和外汇期权等衍生工具 以真实进出口业务为基础 [2] - 2025年度交易额度不超过等值5亿元人民币或其他等值外币 额度有效期内可滚动使用 [2] - 业务资金来源为自有资金 不涉及募集资金 [2] - 业务有效期为董事会审议通过后12个月 授权董事长行使决策权 [3] 会计处理与合规程序 - 会计处理遵循《企业会计准则》第22号、23号、24号及37号关于金融工具确认计量和披露的规定 [4] - 该事项已通过第二届董事会第八次会议审议 不构成关联交易 无需提交股东大会 [4] 机构核查结论 - 保荐机构中信建投证券认为业务符合法律法规要求 内控制度完善且风险可控 [4][5] - 业务开展符合公司实际经营需求 可降低汇率波动对业绩的负面影响 [4]

核心观点 - 公司制定金融衍生品交易业务管理制度以规范相关业务操作、风险管理和信息披露 确保业务开展符合法律法规并基于实际经营需求 [1] 业务范围与适用主体 - 金融衍生品交易业务包括远期结售汇、外汇掉期、外汇套期保值、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权或其组合 [1] - 制度适用于公司及全资子公司、控股子公司 [1] 操作原则 - 业务需遵循合法、审慎、安全、有效原则 以正常生产经营为基础 以规避汇率或利率风险为目的 禁止单纯盈利性交易 [3] - 交易仅限与具备业务经营资格的金融机构进行 禁止与其他组织或个人交易 [3] - 外汇业务需基于外币收付款或持有金额预测 交易金额不得超过预测金额 交割时间需匹配收付款时间或借款兑付期限 [3] - 禁止使用募集资金进行外汇衍生品交易 [3] - 需以公司自身名义设立交易账户 禁止使用他人账户 [3] 职责分工 - 财务部为具体经办部门 负责计划编制、资金安排、业务操作及日常管理 [4] - 内审部为监督部门 负责审计交易规范性、内控有效性及信息披露真实性 [4] - 证券部为信息披露部门 负责履行审批程序及实施信息披露 [4] - 独立董事及保荐机构有权监督资金使用情况 [4] - 董事会审计委员会负责审查业务必要性、可行性及风险控制 [4] 审批授权 - 需编制可行性分析报告并提交董事会审议 特定情形需进一步提交股东会审议 [6] - 需提交股东会的情形包括：交易保证金或权利金上限占最近一期净利润50%以上且超500万元人民币、最高合约价值占最近一期净资产50%以上且超5000万元人民币、从事非套期保值目的交易 [6] - 董事会或股东会审批后 授权董事长或其指定人员负责具体实施及文件签署 [6] 内部操作流程 - 财务部需研究汇率趋势 制定交易计划并经审批后实施 [7] - 财务部根据计划选择具体产品 由董事长或其授权人员签署协议 [7] - 财务部需登记交易、跟踪变动、安排资金并定期向董事长报告 [7] - 财务部需按信息披露要求将情况告知董事长及董事会秘书 [7] - 内审部需审查实际操作、资金使用及盈亏情况 并向董事会秘书等报告 [7] 风险监控与报告 - 财务部需及时与金融机构结算 跟踪市场价格变化 评估风险敞口并向管理层及董事会报告 [9] - 套期保值业务需持续评估对冲效果 [9] - 出现重大风险时 财务部需向董事长提交分析报告及解决方案 [9] - 已确认损益及浮动亏损达最近一年净利润10%且超1000万元人民币时 需立即向董事长及董事会秘书报告并及时披露 [11] 信息披露要求 - 开展业务时需披露交易目的、品种、工具、场所、保证金上限、最高合约价值及专业人员配备等 [13] - 套期保值业务需明确合约类别与风险敞口关系及对冲计划 [13] - 投机性交易需在公告中真实披露目的 禁止使用套期保值等误导性用语 [13] 档案管理 - 财务部负责保管开户文件、交易协议、授权文件、计划及交割资料等 [13]

公司业务表现 - 德州银行累计实现贸易金融投放3.98亿元，开立信用证7.64亿元，较上年同期涨幅明显 [2] - 国际业务结算量达4.36亿美元，较上年同期增长29%，跨境人民币结算量5.51亿元，同比增长33% [2] - 累计办理优质企业贸易外汇收支便利化业务1227笔，金额4557.48万美元 [2] 企业服务案例 - 为德州五金工具企业提供1500万元流动资金贷款支持，该企业出口市场占有率超80% [1] - 通过无还本续贷业务解决企业到期贷款问题，降低融资成本 [2] - 运用德汇宝、德智汇、信用证及远期结售汇等工具为企业定制综合金融方案 [2] 政策支持与创新 - 获批优质企业贸易外汇收支便利化试点，扩大试点覆盖面 [2][3] - 开辟外贸企业专项服务绿色通道，累计完成远期结售汇5000万美元 [2] - 探索适配外贸企业的金融工具，支持区域涉外经济发展 [3] 行业定位与战略 - 坚守"贸易便利、贸融让利"服务定位，提升贸易金融服务质效 [1] - 总分支联动落实小微企业融资协调机制，支持外贸企业应对融资难题 [2] - 提供全链条生命周期金融服务，覆盖企业从投产到转型各阶段 [1]