香港与内地黄金市场互联互通及黄金ETF发展 - 香港特区政府财政司司长宣布将与上海黄金交易所签署合作备忘录 并即将公布加强黄金中央清算系统建设的最新路线图 为未来实现与内地黄金市场的互联互通铺设关键基石 [1] - 此举预计将进一步巩固香港在一国两制下作为超级联系人和超级增值人的战略角色 推动香港从传统金融中心向全方位的商品交易枢纽迈进 [1] 合作备忘录与市场发展内涵 - 香港当局与上金所拟签订的非约束性合作备忘录 将聚焦于共同研发贵金属投资产品及探索跨市场互联互通机制 [3] - 在巩固股票、债券等传统优势产业的同时 香港正积极为金融市场注入新的发展内涵 其中黄金ETF作为成熟的场内投资工具 会迎来全新增长空间 [3] 香港黄金ETF市场现状 - 香港市场已布局多款黄金ETF产品 为投资者提供了灵活的配置渠道 [3] - 恒生黄金ETF（3170.HK）已于今年1月30日成功在港交所挂牌 作为本港首只银行可赎回的实物黄金ETF 其持有的黄金直接保管于香港的指定金库 [3] 黄金中央结算系统的影响 - 中央结算系统将大幅降低实物黄金的仓储与交割成本 提升资金流转效率 [5] - 对于ETF发行商而言 这意味着管理费用的潜在下降 对于投资者而言 这意味着买卖价差的收窄与流动性的显著提升 使得ETF交易流畅度大幅提升 [5] - 依托更完善的基础设施 未来有望推出更多挂钩人民币的黄金产品 甚至通过互联互通让内地投资者更便捷地参与香港黄金ETF市场 [5] - 香港黄金中央结算系统的建设 不仅是基础设施的升级 更将重塑区域黄金投资生态 黄金ETF有望成为未来几年的热门配置标的 [7] 资产配置策略 - 对于寻求多元化配置的投资者而言 通过相关平台配置香港黄金ETF 将成为对抗通胀与市场波动的优选策略 [5]

云点当平台兑付危机事件 - 2026年1月28日，云点当小程序无法打开，平台出现兑付异常，用户资金被锁定[3][9] - 平台运营方发布公告，将危机归因于行业恐慌情绪外溢引发的集中提现浪潮[26] - 平台提供了三套兑付方案：A方案为分6个月偿还全额本金；B方案为一次性支付本金的40%；C方案为平台稳定后全额支付，但需用户放弃追责[26][30][31] - 兑付比例逐日下降，1月29日为60%，1月30日为50%，之后降至40%[26] - 平台负责人否认跑路及线下挤兑传闻，并称公司已停止小程序业务，正在开发独立APP[31][34] 云点当平台业务模式与特点 - 平台核心业务为黄金买卖与回收，规则为提交订单时锁定实时金价，后续按约定价结算[3] - 黄金回收报价具有吸引力，仅比上海黄金交易所大盘价低0.2元/克，而市面上普遍低20-30元/克[4][40] - 黄金销售价格亦具竞争力，金条售价仅在大盘价基础上加价2元，低于某银行APP24元/克的溢价[38][39] - 平台不定期推出免工费活动，曾发放666元免工券，素圈手镯工费最低仅10元[37][40] - 平台处理效率高，用户提现申请通常在次日甚至数小时内到账[43] - 平台负责人称，公司以实物黄金回收为主，每日回收黄金约10至15公斤，客户规模约几千人[43] - 负责人承认公司回收价高于市面导致一定亏损，旨在以黄金业务引流，打造综合性平台，资金来源于股东[44] 行业风险与关联事件 - 此次是深圳水贝继杰我睿之后又一家出现兑付异常的黄金平台[3] - 有网络教程视频显示，平台支持线上“空约”及杠杆操作，例如用30元保证金预订779元订单，杠杆率约26倍，但平台工作人员在直播中要求用户不要提及“空约”等词语[43] - 平台负责人否认与杰我睿存在股权关联或合作，但承认借鉴过其回收板块模式[44] - 投资者张开阳在两年内遭遇三次黄金平台爆雷风波，除云点当外，在“优联云购”和“蜜唐”平台累计损失约22万元[4][49] - “优联云购”平台以远低于市价（如280元/克 vs 300元/克）销售金条吸引投资，后被监管部门指涉嫌诈骗与非法集资[49] 受影响用户情况 - 用户王云账户内被锁资金为5.7万元，相当于其全年收入[11] - 用户张开阳在云点当平台有8000元定金被锁，是其出售200克黄金的交易担保[3] - 王云所在的维权QQ群有700多人，张开阳预估受影响用户有数千人[31] - 用户多为被略高于市面的回收报价所吸引的普通投资者[6]

黄金交易平台风险 - 深圳水贝黄金交易平台“云点当”出现兑付异常，用户无法正常打开平台，账户内黄金存料与余额均不能提现 [3] - 公司运营主体为深圳市云点当网络科技有限公司，其交易模式与先前出问题的“杰我睿”相近，采用约价回收机制，支持最高约26倍保证金杠杆操作，本质属于类期货对赌模式 [3][5] - 公司称因在“杰我睿”等平台开展对冲操作导致款项回收困难，叠加行业恐慌引发集中挤兑，出现显著资金缺口，已就债权问题向相关部门报备 [3] - 近期金价大幅波动，导致多家上游黄金企业暂停或缩减对银行的现货金条供给，放缓销售节奏 [17] 汽车行业动态 - 奔驰品牌已调整部分车型厂商建议零售价，调整幅度为10%左右，此举旨在为经销商释放部分流动资金 [4][9] - 保时捷正考虑搁置一条电动跑车产品线（如718系列博克斯特、卡曼电动版），以削减因电动化豪赌导致的激增成本 [15] - 小米集团副总裁透露新车高寒测试进展，共有4台覆盖伪装的SUV参与测试，业内推测包含首款增程SUV，或命名为YU9，预计搭载80度电池，纯电续航有望超过400km [6] 科技与人工智能 - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，通过观察人类行为即可学习新技能，预计年产百万台 [13] - 马斯克旗下SpaceX宣布已收购同属于其旗下的人工智能企业xAI公司 [6] - OpenAI推出Codex应用，现已登陆macOS，可实现并行使用多个智能体、创建技能模块及搭建自动化流程 [18] - 蚂蚁集团CEO宣布推出“AI Credit”特别激励方案，推动业务和组织“全面AI化”，对于在AI方向做出开创性贡献的团队和个人给予额外激励 [19][20] - 2026年春节红包大战打响，腾讯、百度、阿里巴巴、字节跳动四大科技巨头携亿元级资源入局，推动AI迈入生态比拼新阶段 [18] 半导体与硬件 - 台积电的2nm产能已被全球科技巨头订单全部预订完毕，AMD计划于2026年开始生产基于2nm工艺的CPU，英伟达计划于2028年推出采用A16工艺的“Feynman AI”GPU [14] - 三星电子和SK海力士计划在第二季度对尖端NAND闪存进行转换投资，三星讨论的规模约为每月4万至5万片晶圆 [14] - 数码博主曝光iPhone Fold折叠屏设计细节，确认双配色方案，将打破传统按键布局以最大化电池空间 [12] 资本市场与公司融资 - 自动驾驶公司Waymo宣布完成160亿美元融资，投后估值达到1260亿美元 [24] - 具身智能公司逐际动力宣布完成2亿美元B轮融资，创2026开年以来行业融资额新高 [7][8] - 机器人公司“灵猴机器人”宣布完成超亿元Pre-B轮融资，由蔚来资本领投 [25][26] - AI智能招聘平台“千寻AI聘”宣布完成千万级天使+轮融资 [24] 消费与文娱 - 多位游客投诉稻草人旅行“埃及9天MAX奢享团”名不副实，花费2万多元却遭遇行程变更、服务缩水等问题，该公司存在数十起法律纠纷 [7] - 华谊兄弟电影有限公司及其法定代表人王中磊再次新增限制消费令，公司一年内累计涉诉金额约1.11亿元，股价重挫面临退市风险 [4][9] - 迪士尼2026财年第一季度营收259.8亿美元，同比增长5%，调整后每股收益1.63美元 [22] 白酒行业 - 贵州茅台酒销售有限公司发生高层人事变动，李强清担任该公司总经理，该公司2024年和2025年前三季度茅台酒销售额分别超1459亿元和1105亿元 [4][6] - 春节旺季需求向好，飞天茅台全国多地供应偏紧，部分经销商已开售3月配额 [10] 能源与电池 - 瑞浦兰钧发布盈利预喜，预计2025年净利润介乎6.30亿元至7.30亿元，相比2024年净亏损约13.53亿元实现扭亏为盈，主要因动力及储能电池产品出货量增加及毛利提升 [23] - 三星SDI第四季度电池销售额为3.62万亿韩元，亏损338.5亿韩元 [22] 政策与宏观 - 传闻称“IPO现场检查比例上调、投行项目批量暂停”等多个政策变化，经多方求证为旧闻拼接的“小作文”，现有IPO项目均正常推进 [4][10] - 美国总统特朗普宣布建立价值120亿美元的关键矿物储备项目，结合约20亿美元私人资本与100亿美元贷款，目前已有通用汽车、波音、谷歌等十几家公司参与 [17] - 印度政府宣布新规，允许外国公司为设在印度海关保税区内的合同制造商提供设备，五年内无需缴纳关税，这对苹果是一大利好 [18] - 上海黄金交易所调整白银延期合约交易规则，若出现单边市，保证金水平从20%调整为26%，涨跌幅度限制从19%调整为25% [4][11] 金融市场 - 国投瑞银白银LOF于2月2日单日净值跌幅达31.5%，创公募基金单日下跌历史纪录，基金公司称是因参考国际市场价格对资产进行合理重估以反映真实公允价值 [14] - 2月2日美股收盘，三大指数集体上涨，道指涨1.05%，纳指涨0.56%，标普500指数涨0.54%，热门中概股多数下跌 [16] 医药行业 - 上海谊众发布2025年度业绩快报，报告期内实现营业总收入3.17亿元，同比增长82.72%，归属于母公司所有者的净利润6413.2万元，同比增长819.42% [22]

黄金市场动态 - 现货黄金价格再度深跌，北京地区饰品金价在午间两小时内每克下跌近50元，市场买卖热度高涨[1] - 近期金价大幅下跌导致北京菜百黄金回购柜台排队两小时，有顾客一次性卖出2000克金条变现约212万元，同时投资金条柜台亦有消费者排队买入，市场分歧明显[10] - 杰我睿与云点当两家黄金交易平台相继陷入兑付危机，杰我睿部分消费者遭遇兑付额度大幅缩减，云点当因连续挤兑推出多种兑付方案，此类平台常采用预定价或高杠杆交易模式，风险极高[1] - 专家指出六大行近期调整黄金业务并提示风险，揭示当前黄金交易存在多重叠加风险，价格受国际因素影响波动剧烈，短线操作容错率极低[1] 公司业绩与运营 - i茅台平台月活用户超1531万，新增用户628万，成交订单超212万笔，其中1499元飞天茅台订单占比超67%达143万笔，平台风控系统拦截异常行为5.4亿次[2] - 贵州茅台全资控股的数字科技公司正式揭牌，旨在赋能主业数字化，同期飞天茅台批发市场价格波动显著[2] - 截至1月底，22家上市券商披露2025年业绩预告或快报，业绩集体报喜，其中中信证券、国泰海通和招商证券净利润均超百亿，8家券商归母净利润增幅预计超七成[9] - 券商业绩增长主要得益于A股市场回暖带动自营及经纪业务收入提升，业内普遍看好后市，认为市场活跃度提升与政策预期将支撑券商盈利[9] - 百亿量化私募启林投资创始合伙人沈显兵逝世，年仅40岁，该公司管理规模超百亿，量化策略聚焦中证2000指数，通过标准化、模块化的“策略工厂”捕捉市场短期Alpha机会[8] 宏观经济与政策 - 亚特兰大联储行长博斯蒂克指出，特朗普提名的下任美联储主席人选沃什将面临领导美联储的“艰巨任务”，博斯蒂克强调鉴于当前经济强劲、劳动力市场趋稳，美联储今年不应降息[4] - 特朗普宣布美印达成贸易协议，将对印商品关税从25%降至18%，并取消因印采购俄油而额外征收的关税，作为交换，莫迪同意停止购买俄罗斯原油，并承诺降低对美贸易壁垒、采购超5000亿美元美国商品[5] - 深圳2025年GDP达3.87万亿元，同比增长5.5%，增速领跑一线城市，有望在2026年迈入“四万亿”梯队，其规上工业总产值与增加值连续四年全国“双第一”[7] 资本市场与行业 - 美股三大指数于2月3日集体收涨，道指领涨1.05%，标普500与纳指均小幅上扬，大型科技股表现分化，苹果涨幅显著超4%，而英伟达、微软等则录得下跌[3] - 板块方面，美国基建与存储概念股强势走高，闪迪、西部数据等大幅上涨，加密货币、贵金属及能源板块则普遍承压下行[3] - 据中国电力企业联合会数据，2025年全国风电与太阳能发电新增装机占比超八成，其新增发电量已占全社会新增用电量的97.1%，预测显示2026年我国太阳能发电装机规模将首次超越煤电[11] - 届时风电与太阳能合计装机容量预计将达到全国总装机规模的一半，标志着能源结构转型取得关键性突破[11] 其他市场事件 - 湖南永兴县地标建筑“永兴银楼”在司法拍卖中流拍，该楼含1.75吨纯银，折算每克仅6.88元，远低于市价，流拍主因在于竞拍条件苛刻且项目维护成本高、回报周期长[6]

交通运输行业 - 2026年春运期间全国铁路预计发送旅客5.4亿人次，日均发送1348万人次，同比增长5% [2] - 春运首日全国铁路预计发送旅客1200万人次 [2] - 东航国产大飞机C919于春运首日开始执飞上海虹桥至珠海定期商业航线，至此东航14架C919共执飞14城18条航线 [4] 贵金属市场 - 上海黄金交易所公告，鉴于白银价格波动较大，若2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，其保证金水平将从20%调整为26%，下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25% [2] - 花旗警告黄金估值已达极端区域，全球黄金支出占GDP比例飙升至0.7%，为55年来最高 [6][7] - 花旗指出，若黄金配置比例回归0.35%-0.4%的历史常态，金价将面临“腰斩”风险，并预测2026年下半年避险情绪可能消退 [7] 基金行业监管 - 监管通报查实基金公司与无资质大V的合作违规事实 [2] - 监管对容易误导投资者的“基金实时估值”、“加仓榜”、“减仓榜”及“实盘榜”等违规乱象进行了规制，相关功能被全面下架 [2] 资本市场动态 - 韩国股市2月2日遭遇重挫，韩国综合股价指数大幅下跌超5%，触发熔断机制并暂停交易5分钟 [5][6] 资源勘探行业 - 日本深海钻探船“地球号”在太平洋南鸟岛海域水深6000米处成功抽取含稀土淤泥 [6]

文章核心观点 文章通过多个投资者的亲身经历，揭示了以“云点当”为代表的深圳水贝线上黄金交易平台存在的运营风险与兑付危机 这些平台以略高于市场的黄金回收价或低于市场的销售价吸引用户，但其商业模式可能涉及高杠杆、虚拟交易或资金期限错配，在行业恐慌情绪引发集中提现时极易发生挤兑，导致用户资金被套或大幅折损，暴露出该新兴行业在监管与风控上的严重缺失 [3][4][6][28][55] 平台运营模式与风险事件 - “云点当”平台的核心规则是允许用户提交订单时锁定实时金价，待平台收到实物黄金后按约定价格结算，若用户未按时寄出黄金则扣取每克约35元至40元的定金 [3] - 平台提供的黄金回收价比普通渠道更高，通常只比大盘价低1至2元，而市面上很多回收是在大盘价基础上减20至30元 [4] - 平台销售的金条价格仅在大盘价基础上加价2元，低于某银行APP上金条售价高出大盘价24元的水平 [47][48] - 除实物黄金买卖回收外，平台被指支持线上“空约”及高杠杆操作，有教程显示用户可用30元保证金预订779元订单，杠杆率约26倍，但平台负责人对此予以否认 [55] - 2026年1月底，“云点当”小程序突然无法打开，平台出现兑付危机，用户提现困难 [3][9] - 平台兑付比例迅速下降，1月29日下午到现场的用户能拿回60%，30日降至50%，后续直接压到40% [28] - 平台给出三种兑付方案：A方案为分6个月偿还全额本金；B方案为一次性结清但仅兑付40%；C方案为等待平台稳定后全额兑付但需签订不再维权的协议 [31] - 平台负责人将危机归因于行业恐慌情绪外溢引发的集中提现浪潮，并称公司每日回收黄金重量约为10至15公斤，客户规模在几千人左右 [28][55] 投资者受损情况 - 投资者张开阳在“云点当”事件中，虽有平台老板通过微信个人账号退还1.2万元，但仍有8000元定金被锁在平台 [2][3] - 张开阳在两年内遭遇三次黄金平台爆雷风波，除“云点当”外，前两次累计损失约22万元 [4] - 投资者王云在“云点当”账户中有5.7万多元无法提现，相当于其一整年的全部收入 [11] - 王云所在的“云点当”QQ用户群有700多人，张开阳预估受影响用户有数千人 [34] - 有投资者因担心平台跑路，选择签订打五折的合同，损失两万多元 [32] 行业背景与关联事件 - “云点当”是深圳水贝继“杰我睿”之后，又一家出现兑付异常的黄金平台，两者模式有相似之处 [3] - 在“杰我睿”爆雷事件中，第一天赶到现场的用户能拿回全部钱，第二天再去就要打折 [14] - 平台负责人否认“云点当”与“杰我睿”存在股权关联或合作，称虽借鉴过其回收板块，但模式有较大区别 [56] - 投资者张开阳此前还遭遇过“优联云购”和“蜜唐”平台爆雷，其中“深圳优联”被监管部门指涉嫌诈骗与非法集资 [59][60][61] - “优联云购”平台曾以远低于市价的价格销售金条，例如市面每克300元，平台售价280元，吸引用户赚取差价 [59] 平台应对与现状 - 平台工作人员将小程序被封解释为被人恶意举报及受其他平台出事牵连 [18] - 2026年2月2日，“云点当”抖音账号仍在直播，工作人员称提现恢复时间在一周到两个月之间，并透露已停止小程序业务，正在开发独立APP [35][38][39] - 平台负责人“勇哥”在直播间否认公司跑路及线下挤兑的传闻 [40] - 平台于2026年2月2日发布公告，以2026年2月1日为分界，制定新的提现规则：分界日后产生的寄料、充值资金可随时100%提现；分界日前的账户余额需待平台运营恢复后再办理提现 [58] - 平台负责人解释其商业模式，称公司以较高价格回收黄金存在一定亏损，目的是用黄金引流，打造综合性平台，所有资金成本来自股东，并类比阿里巴巴成立初期的持续投入 [57]

公司兑付危机现状 - 深圳市杰我睿珠宝有限公司出现兑付困难已逾半月 部分已签订协议的消费者收到兑付款 但也有消费者面临兑付额度大幅缩减或兑付停滞的困境 [1] - 杰我睿于1月28日上线清算流程 明确采取分期兑付或一次性打折方式处理 1月31日深圳罗湖区工作专班通报公司已启动兑付 [3] - 另一家贵金属交易平台云点当也因资金挤兑出现兑付困难 先后两次调整兑付方案 [1] 杰我睿具体兑付方案与消费者遭遇 - 有消费者在平台共有46万元未兑付金额 包含本金及盈利 平台给出的兑付方案为本金基础上打2折 该消费者目前已收到兑付款项 [3] - 有消费者称目前还有22克金条以及9.5万元资金无法提取 平台以材料无法核实为由拒绝核定其寄售黄金原料的金额 [3] - 有消费者与平台初次沟通时 对方给出的可兑付清偿额度约为1.25万元 后续额度接连大幅下调至2508.24元 最终进一步压缩至501.65元 [3] - 有消费者表示无法接受“兑付金额折上折”的方案 [4] 云点当具体兑付方案与协议内容 - 云点当平台称受行业个别平台风险事件波及 公司资金流动性出现一定的挤兑 所有股东决定以个人资产或筹措额外流动性资金开展自救 [6] - 平台初次推出两种兑付方案 A方案为不区分金额分6个月付100% B方案为不区分金额一次性付40% (1月31日按50%) [6] - 平台后续因遭三波严重挤兑 自2月1日起执行最新方案 新增C方案为不参加挤兑 等待一两个月后平台恢复正常随时100%兑付 [6] - 平台和解协议书显示 乙方为深圳市云点当网络科技有限公司及深圳市麦多金珠宝有限公司 协议约定支付实际兑付金额后 甲方在平台的余额、余料自动清零 [7] - 平台称由于银行卡风控严重 每天将设定兑付额度 将优先转账已签订《和解协议》的提现 对于未收到全额的客户 近期将出台积分补偿等方案 [7] 行业交易模式与风险分析 - 涉事黄金交易平台的部分交易模式存在相似之处 均以“约定交易”为核心 主要分为约价回收和锁价交易两种形式 [8] - 约价回收模式下 用户与平台提前约定目标售价 待市场价上涨至目标价时由平台按约定价格回收赚取差价 [8] - 锁价交易模式下 用户缴纳定金锁定当日价格 在约定期限内补足尾款可提取实物 或选择由平台按锁定价格回购赚取差价 [8] - 资深专家指出 这类固定价结算交易平台需承担金价涨跌全部风险 一旦金价剧烈波动 平台极易出现资金链断裂 [8] - 行业研究员指出 预定价及空买空卖模式存在用户资金安全风险 用户以极低定金参与交易 杠杆可能超过10倍 但平台可随意调整规则 [9] - 行业研究员指出 平台与客户对赌 风险不断积聚却缺乏有效风险对冲 同时存在资金池挪用风险 [9] 行业规范与消费者建议 - 专家建议投资者远离资质不明的交易平台 参与黄金交易务必选择上海黄金交易所等国家正规交易所及持牌金融机构 [8] - 研究员建议消费者关注平台是否具有相关金融交易资质 充值投资资金是否有安全有效的风险保障措施 并确认资金是否由第三方独立存管 [9] - 研究员建议开展黄金投资时应选择商业银行、上海黄金交易所会员单位或持牌期货公司 对“低门槛、高收益”等话术宣传保持高度警惕 [10] - 专家提醒消费者警惕“低风险高回报”承诺 避免涉足预定价或杠杆交易 明确区分投资与消费行为 遇兑付延迟等异常立即取证维权 [10]

事件概述 - 线上黄金平台“云点当”出现兑付异常 金料和余额无法提现 其微信小程序已无法打开[1] - 有投资者账户中约4000元资金无法提现[1] - 公司关联主体为深圳市云点当网络科技有限公司 成立于2024年 位于深圳罗湖水贝社区[1] 公司应对措施 - “云点当”于2月1日发布公告 称受行业恐慌影响 最近遭3波严重挤兑[2] - 公司向用户提供三个兑付方案：方案一为不分金额大小分6个月100%兑付 每月5号前付1/6；方案二为不区分金额大小一次性兑付40% 3个工作日内付清；方案三为不参加挤兑 等一两个月后公司恢复正常随时100%兑付[2] - 公司每天设定兑付额度 优先转账已签订《和解协议》的提现 公告中附有二维码供用户扫码签约电子版《和解协议》[4] 投资者反应与现状 - 有投资者因担心恐慌性挤兑 在事件发生前已将平台账户资金提现[1] - 部分投资者不同意公司提出的兑付方案 因此没有签字[4] - 部分用户不想接受兑付40%的方案 也担心6个月时间太长出现变化 仍想等一等再做决定[4] - 2月2日 红星资本局致电公告中6位“云点当”兑付协调负责人 所有号码均处于无法接通状态[4] 行业背景 - 此前 同位于水贝的金店“杰我睿”已出现兑付危机 自1月19日起其线上平台无法正常提现和提取实物黄金[4] - 1月31日 深圳罗湖区工作专班发布情况通报 在工作专班督促下 杰我睿公司已处置资产、筹集资金并启动兑付 同时委托第三方专业机构对公司经营情况进行审计 初步结果显示网传金额明显夸大[4]

贵金属市场剧烈波动 - 北京时间2月2日早间，现货黄金和白银价格大幅跳水，现货白银盘初一度大跌超7%，现货黄金一度大跌近4%，截至发稿跌幅分别为6.67%和3.43%，分别报79.57美元/盎司和4727.22美元/盎司 [1] - 前一交易日贵金属市场遭遇史诗级暴跌，现货黄金暴跌9.25%至4880.034美元/盎司，盘中一度暴跌12.92%最低触及4682美元/盎司，现货白银价格盘中一度暴跌35.89%最终收跌26.42%至85.259美元/盎司，COMEX白银期货暴跌25.5%至85.25美元/盎司 [3] 云点当平台兑付异常事件 - 在金价高位巨震背景下，水贝黄金平台“云点当”出现兑付异常，多名用户反馈平台无法正常打开，黄金存料和余额无法正常提现 [4][5] - 公司关联主体为深圳市云点当网络科技有限公司，现场工作人员解释兑付异常原因为公司在“杰我睿”等平台上有对冲操作，受此影响公司目前出现较大的现金缺口 [5] - 公司公告称受行业个别平台风险事件波及导致资金流动性出现一定的挤兑，且对某两家公司的相关款项回收困难 [5] - 公司于2026年2月1日提供三种兑付协商方案：A方案分6个月100%兑付，B方案一次性40%兑付，C方案等待一两个月后恢复100%兑付 [5][6][7] - 公司提供在线电子签署《和解协议》，协议约定乙方一次性支付款项了结所有过往交易，甲方承诺未来不再以任何方式追究乙方责任 [8] - 有平台用户表示已签署相关协议等待兑付 [9] 水贝黄金交易模式与行业风险 - 云点当部分交易模式与杰我睿类似，提供“约价回收”模式，即按约定金价结算，双方自负盈亏 [11] - 平台支持线上空约，用户可购买虚拟黄金后直接结算回收订单，且只需缴纳一定比例保证金即可进行杠杆操作，例如30元保证金可预订779元订单，杠杆率约26倍 [11] - 预定价模式及空买空卖模式在水贝泛滥，该模式从锁价保值工具异化为金融套利工具，料商的利润和亏损空间会瞬间扩大 [11] - 空买空卖是类期货交易，核心特点为低保证金、标准化合约、双向交易且完全无实物交割打算，实质是赌价格差价 [11] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布警示函指出，司法机关在水贝片区查处了三家以经营黄金为名、实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务的黄金珠宝公司，其行为涉嫌构成开设赌场罪，相关责任人已被采取刑事强制措施 [12] - 在云点当现场，有工作人员提醒“最好买实物” [13]

事件概述 - 继“杰我睿”之后，水贝黄金交易平台“云点当”出现兑付异常，用户无法正常打开平台，黄金存料和余额无法提现 [1] - 平台关联主体为深圳市云点当网络科技有限公司 [1] - 公司公告称受行业个别平台风险事件波及，资金流动性出现挤兑，对某两家公司的相关款项回收困难 [1] - 公司工作人员表示，在“杰我睿”等平台上有对冲操作，受此影响出现较大的现金缺口 [1] 公司现状与兑付方案 - 尽管兑付出现问题，公司目前仍在正常营业，呼吁不要轻信谣言 [2] - 公司所在地墙面贴有多张公告 [4] - 用户可前往登记信息并选择兑付方案，方案自2026年2月1日起执行 [4] - A方案：不分金额大小，分6个月100%兑付，每月5号前支付1/6 [4] - B方案：不分金额大小，一次性支付40%，3个工作日内付清 [5] - C方案：不参加挤兑，等待一两个月后公司恢复正常，随时100%兑付，无需签协议 [6] - 由于银行卡风控严格，公司每天设定兑付额度，优先转账给已签订《和解协议》的提现 [6] 行业影响与监管动态 - “杰我睿”黄金兑付危机后，多个黄金交易小程序被暂停服务 [7] - “云点当”小程序被暂停，显示为“违规暂停”，涉嫌“存在欺诈行为” [8][9] - 消费者反映“融通金”、“宝妈买金”等平台小程序也被暂停使用 [8] - “融通金”被暂停的理由是所选类目与小程序运营内容不符合 [9] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会曾于2025年10月发布行业警示函，显示司法机关在水贝片区相继查处了三家黄金珠宝公司 [11] 业务模式与风险本质 - 此次黄金兑付风波的核心危机是“预定价”模式，其本质为无实物支撑的高杠杆黄金对赌 [10] - 以云点当为例，用户提交订单时按当时金价（如600元/克）锁定价格，平台收到黄金后按此价结算，双方自负盈亏 [10] - 平台支持线上“空约”，用户可购买虚拟黄金后直接结算回收订单 [10] - 用户只需缴纳一定比例保证金即可进行杠杆操作，例如30元保证金可预订779元订单，杠杆率约26倍 [10] - 法律专业人士指出，此类“空买空卖”的类期货交易核心特点是低保证金、标准化合约、双向交易，且完全没有实物交割打算，实质是赌价格差价 [14] - 水贝片区早有采用“预定价”模式的商家发生兑付危机，例如2025年7月的“世创鑫辰” [10] - 有现场工作人员提醒消费者“最好买实物” [14]