中远海能化学品船投资决策 - 公司董事会批准下属全资子公司上海中远海能化工运输有限公司投资建造1艘9200载重吨不锈钢化学品船，总投资约人民币1.91亿元（合同船价约人民币1.8亿元，含税）[2] - 项目资金来源于自有资金（约人民币4726.6万元）和外部融资，自有资金部分通过母公司增资方式解决[2] - 内部测算显示项目经济可行、风险可控，有助于优化化学品船队结构及业务布局，提升整体盈利能力[2] - 上海中远海能化工运输有限公司是国内首家专业散装化学品运输企业，拥有丰富船舶管理经验，主营东南亚、东北亚外贸及内贸沿海航线[2] 公司现有运力与行业地位 - 截至2025年1月，公司自有、期租及在建运力共9艘8.3万载重吨，其中自有6艘5.94万载重吨，在建1艘11500载重吨不锈钢化学品船[3] - 武昌造船作为承建方，是国家重点海洋工程船舶基地，近年集中交付19700/14620/7200载重吨系列不锈钢化学品船，形成"武船"品牌[3] - 武昌造船当前手持订单37艘69.43万载重吨（含28艘化学品船），交船期排至2028年，化学品船订单量全球第三，仅次于芜湖造船厂（58艘）和招商工业鼎衡船厂（50艘）[3]

起重船行业概述 - 起重船又称浮吊，专供水上作业起吊重物，广泛应用于海上风电施工、海上大件吊装、桥梁工程建设等领域 [1][2] - 按结构分为回转式（机动性强但起重能力较小）和固定扒杆式（起重能力强大但转向受限） [1][2] - 全球市场规模从2023年115.5亿美元增至2024年123亿美元 [1][7] 全回转起重船市场现状 - 2024年中国造船三大指标全球领先：完工量4818万载重吨（占全球55.7%）、新接订单11305万载重吨（占全球74.1%）、手持订单20872万载重吨（占全球63.1%） [5] - 2024年交付多艘大型全回转起重船，包括4000吨"海洋风电76"号、5000吨"铁建起重5000"轮、2200吨华南最大全回转起重船 [1][9] - 中国在散货船（占比46.8%）、集装箱船（36.9%）、油船（8.1%）领域占据绝对优势 [5] 产业链分析 上游 - 船用柴油内燃机2024年销量5.72万台（同比+1.2%） [13] - 钢材价格从2024年初4200元/吨降至2025年4月3400元/吨 [15] 下游应用 - 海上风电：2024年中国累计装机4331万千瓦（新增562万千瓦），连续七年全球新增市场第一 [17] - 海洋油气：2024年全球勘探开发投资2096亿美元（四年CAGR 11%），中国海洋石油产量6550万吨（2025年预计6800万吨） [19] 行业发展趋势 - 绿色化：政策推动船舶制造业低碳转型，2030年目标建成绿色发展体系 [21] - 智能化：如"秦航工5000"配备智能化电站实现无人管理 [22] - 大型化：需求驱动起重船向海上风电、油气开发等重型作业领域发展 [23] 主要企业动态 - 江苏韩通赢吉重工交付4000吨"海洋风电76"号 [1][9] - 上海振华重工交付5000吨"铁建起重5000"轮 [9][10] - 中交四航局交付华南最大2200吨全回转起重船 [9][10]

中国造船业历史与现状 - 2025年中国船厂地图更新印刷，涵盖600多家中国船厂[2] - 福建船政是晚清远东最大造船厂，建造34艘军舰（如"平远"号钢甲舰），培养千余名海军和科技人才[3] - 新中国第六机械工业部统筹发展船舶工业，21世纪中国占全球商船产量50%[3] 造船业战略意义 - 造船业是国家支柱产业，涉及就业、国防和产业链安全，战略价值不可估量[4] - 军舰支撑海权，商船是贸易纽带，福建船政是中国近代化重要里程碑[6] - 一艘LNG运输船涉及3万多个零部件，拉动钢铁、电子、装备制造等数十个行业[6] 产业链与就业带动 - 福建船政19世纪末形成涵盖钢铁、机械、教育的产业链，雇佣工人达3.7万[6] - 美国造船业鼎盛时期每亿元产值创造200-300个岗位[6] - 中国第六机械工业部1963-1982年军民协同发展，为今日造船强国奠定根基[6] 政策与发展建议 - 设立跨部门机构统筹技术攻关与产业链安全[8] - 推动造船业向绿色化、智能化转型[8] - 依托全产业链优势巩固市场地位，加大技术研发投入[8] 福建船政的成就与教训 - 船政学堂培养严复、邓世昌等人才，成为中国近代科技与海军摇篮[9] - 从仿制蒸汽机到自造铁甲舰，实现技术自主跨越[9] - 过度依赖闽海关税收，缺乏市场化机制，因财政崩溃停办[9] 美国造船业困境 - 美国商船产能仅占全球0.2%，军舰交付延迟长达三年[10] - 造船业78%收入依赖军需，民用市场缺乏竞争力[11] - 对华船舶高额费用政策遭航运业反对，可能推高物流成本[10] 中美造船业对比 - 中国通过政策连贯性与产业链整合实现军民协同良性发展[12] - 美国需平衡保护政策与技术创新，而非简单"筑墙"[12] - 造船业兴衰折射国家战略成败，中国需警惕"唯税收论"短视思维[13]

贸易政策影响 - 美国对中国进口特定型号起重机加征30%额外关税 涉及年进口额超15亿美元 [3] - 美国对中国建造船舶收取比其他国家高2倍的港口设施使用费 覆盖商船、渔船等各类船舶 [3] - 加征关税将导致美国建筑行业成本上升 预估基础设施建设项目成本增加约8% [3] - 港口收费新规冲击航运业 中国建造商船承担中美间约40%货物运输量 [3] 行业影响分析 - 美国小型建筑企业可能因成本上涨被迫放弃部分项目 影响当地就业 [3] - 航运企业为平衡成本或提高运费 最终由美国消费者承担额外支出 [3] - 中国加快与东盟、欧盟等经济体自贸协定谈判 降低对美市场依赖 [6] - 中国加大对制造业政策支持 推动高端装备制造、智能制造等领域突破 [6] 地缘政治与经济策略 - 美国试图通过经济手段削弱中国制造业竞争力 巩固全球产业链优势地位 [5] - 美国举措迎合选举周期政治需求 转移国内民众对经济问题的注意力 [6] - 中国对部分美国商品采取对等贸易措施 维护自身合法权益 [6] 国际反应与长期趋势 - 世界贸易组织总干事批评美国贸易保护行为破坏多边贸易体系 [6] - 欧盟、日本等经济体呼吁美国通过对话解决贸易分歧 [6] - 中美对抗将损害全球供应链深度融合 合作才是关键 [8] - 中国拥有完整工业体系、庞大国内市场及科技创新能力 具备应对外部压力基础 [8]

公司经营业绩 - 2024年公司完成营业收入785.84亿元，同比增长5.01%，其中船舶造修及海洋工程业务实现营业收入753.74亿元，应用产业营业收入22.93亿元 [5] - 归属于母公司的净利润36.14亿元，同比增长22.21% [5] - 全年承接民品船舶订单154艘/1272.46万载重吨/1039.00亿元，修船业务承接296艘/20.73亿元，应用产业承接合同金额22.90亿元 [5] - 截至2024年末，公司累计手持民品船舶订单322艘/2461.07万载重吨/2169.62亿元 [6] 生产交付情况 - 全年完工交付民品船舶93艘/721.34万载重吨，吨位数完成年计划的112.74% [6] - 修理完工船舶277艘/21.69亿元，交付应用产业设备产值16.94亿元，海洋工程业务交付1艘34万吨FPSO [6] - 主营业务毛利率9.94%，同比增加0.43个百分点，船舶造修及海洋工程业务毛利率9.57%，同比增加0.29个百分点 [37] 公司治理与重大事项 - 公司正在推进吸收合并中国重工的重大资产重组项目，已获上海证券交易所受理 [10] - 2024年共组织召开董事会会议6次，股东大会2次，董事会各专门委员会会议11次 [6][7] - 独立董事召开专门会议3次，对公司关联交易、重大资产重组等重大事项进行事前审议 [7] - 公司获上海证券交易所2023-2024年度信息披露A级评价 [13] 研发与创新 - 2024年研发费用36.10亿元，同比增长15.01%，占收入比重小幅上升 [39][40] - 公司持续加大绿色智能船型研发投入，推进数智化转型，发展新质生产力 [16] - 布局深海科技领域，增强深海装备研制能力，打造深海科技产业高地 [16] 2025年工作计划 - 计划完工交付民品船舶93艘/721.34万载重吨，修理完工船舶270艘/19.35亿元，应用产业产值16.10亿元 [15] - 聚焦主责主业，确保完成重组项目，增强业务板块整合和协同效应 [16] - 深化创新驱动，加强新船型研发及传统优势产品优化升级 [16] - 提升市值管理水平，完善信息披露机制，加强投资者关系管理 [17]

5月25日晚间，中证A500指数ETF（563880）标的指数成分股海光信息、中科曙光双双发布公告称，二 者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光， 并发行A股股票募集配套资金。 中科曙光与海光信息进行整合，不仅是两家企业资源的叠加整合，也是我国算力产业"补短板、锻长 板"的有益尝试。通过技术互补、产业链协同、市场资源复用，形成规模效应，有望推动公司快速迈向 更高的发展台阶。 此外，该交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后首单上市公司之间吸 收合并交易。 近期，在政策的大力支持下，并购重组浪潮再起，上市公司资源整合或进入新阶段。而从本次并购重组 的趋势来看，新质生产力、核心龙头资产或是主阵地！把握并购浪潮下资本市场高质量发展布局机遇， 不妨关注中证A500指数ETF（563880）！ 【政策包容性持续增强，并购重组激发资本市场活力】 本次《重组办法》的修订是有关部门所为落实新"国九条"及"并购六条"的具体举措，旨在提高审核效 率，提升监管包容度，从而进一步释放并购重组市场活力，发挥资本市场在企业并购中的主渠道作用。 对于企业而言，并购 ...

邮轮建造进展 - 第二艘国产大型邮轮"爱达·花城号"完成坞内起浮，整体进度超过70%，全面转入内装和系统调试阶段，预计2026年底交付，2027年在广州开启国际航线[5] - 邮轮总吨位增加6400吨至14.19万吨，总长度增加17.4米至341米[6] - 设计建造总周期预计比第一艘邮轮缩短8个月[8] 设计升级与技术创新 - 全船布局全新设计，公共区域面积扩大约3000平方米，增加19间客房及多种新套房房型[7] - 融合海上丝路和岭南风情等中国文化元素，与首艘邮轮的敦煌风格形成差异化[7] - 开发三维模型协同平台，推广移动端全三维电缆敷设技术，升级设计数据服务平台，缩短协同设计周期[11] - 搭载智能导航系统，结合雷达、AIS和AI算法，支持自动驾驶功能，提升航行安全性和效率[11] - 部署5G天线和轻量级5G核心网络，为乘客提供高速网络服务[11] 产业链带动效应 - 邮轮建造带动船舶修造、母港、零售、金融等14个相关产业链，形成1:14的经济带动效应[14] - 一艘大型邮轮涉及约400家一级供应商，800-1200家二级供应商，以及数千家三级供应商[14] - 建造高峰期每天有近4000人上船工作，带动约4000个家庭的相关经济活动[14] - 目标在第三艘大型邮轮建造时将全船国产化率提升至80%左右[15]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 持续推荐各品类设备景气上行的工程机械，关注人形机器人、工程机械、叉车等领域投资机会 [1] - 各行业发展态势不同，如工程机械新一轮上行趋势明确，叉车出口引领增长，船舶行业景气延续等 根据相关目录分别进行总结 建议关注组合 - 光伏设备领域建议关注晶盛机电、迈为股份等 [13] - 半导体设备&零部件领域建议关注北方华创、中微公司等 [13] - 工程机械领域建议关注三一重工、恒立液压等 [13] - 通用自动化领域建议关注怡合达、埃斯顿等 [13] - 锂电设备领域建议关注璞泰来、先导智能等 [13] - 油气设备领域建议关注中海油服、杰瑞股份等 [13] - 激光设备领域建议关注柏楚电子、锐科激光等 [13] - 检测服务领域建议关注华测检测、广电计量等 [13] - 轨交装备领域建议关注中国中车、中铁工业等 [13] - 仪器仪表领域建议关注普源精电、鼎阳科技等 [13] - 船舶集运领域建议关注中国船舶、中国动力等 [13] 近期报告 - 工程机械海外产能布局专题报告指出海外产能完善降低关税风险，“一带一路”打造核心朋友圈 [14] - 迪威尔深度报告认为其作为油气设备专用件领先供应商，有望受益深海+非常规油气开采 [14] - 高测股份点评报告提及布局人形机器人丝杠磨削设备+灵巧手腱绳，切入人形机器人赛道 [14] 核心观点汇总 工程机械 - 海外产能布局完善降低关税风险，对美敞口小，关税影响整体可控，“一带一路”地区贡献利润大 [15][16] - 投资建议关注三一重工、某全品类龙头等相关个股 [17] 迪威尔 - 深耕油气行业多年，已进入全球油服龙头供应链，未来成长空间广阔 [18][20] - 看好深海油气、非常规油气领域，预计 2025 - 2027 年归母净利润为 1.4/2.1/2.6 亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [19][20] 船舶行业 - 2024 年报&2025 年一季报显示在手订单饱满，业绩加速释放，船厂交付结构优化，利润改善明显 [21][22] - 船价、在手订单维持高位，供需缺口明显，供给刚性、散货船发力后续将支持行业景气 [24][26] - 投资建议推荐中国船舶，建议关注中国动力、松发股份 [26] 通用自动化 - 工业自动化 2025Q1 需求/业绩有所改善，推荐业绩拐点已至的工业 FA 板块 [28] - 注塑机国内集中度提升，千亿海外市场未来可期 [29] - 机床&刀具看好国产化&出海进程加速，短期受益制造业景气复苏，中长期受益新品放量和海外市场开拓 [30] - 人形机器人量产落地渐行渐近，重视灵巧手与轻量化环节，给出相关投资建议 [31][32] 检测服务行业 - 2024 年医药医学、特殊行业等景气磨底，龙头企业阿尔法明显，行业与宏观经济增速相关性强，有望受益政策 [34][36] - 检测行业集约化发展为趋势，看好具备品牌、资本和管理优势的龙头企业，推荐华测检测、苏试试验、广电计量 [37][38] 碳化硅 SiC 行业 - AR 眼镜是 AI 应用完美载体，表面浮雕光栅波导方案是未来主流，碳化硅材料是理想基底 [38][39] - 投资建议重点推荐晶盛机电、天岳先进 [41] 灵巧手 - 灵巧手与夹爪场景落地不同，驱动、减速、传动模块是其三大组成部分，各企业布局百花齐放 [42][44][45] - 投资建议推荐兆威机电、雷赛智能等，建议关注捷昌驱动、南山智尚等 [45] 柴油发电机组行业 - 受益于国内 AIDC 加大资本开支，数据中心规模扩张，柴油发电机组充分受益，国产品牌迎量价齐升机遇 [47][49] - 投资建议关注科泰电源、泰豪科技等相关企业 [50] 越疆科技 - 深耕协作机器人十载，营收稳健增长，协作机器人市场成长性可观，发布人形机器人 DobotAtom 切入具身智能赛道 [52][54] - 预测 2025 - 2027 年营业收入为 4.96/6.73/8.97 亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [54] 半导体键合设备 - 半导体封装技术发展，键合种类多元，先进封装追求高密度互联，热压键合、混合键合为未来趋势 [55][56] - 投资建议国内推荐拓荆科技、迈为股份等，海外关注 BESI、EVG 等 [57] 船舶行业 2025 年度策略 - 2024 年订单、船价维持高位，新造船市场延续高景气，供需缺口难以消解，行业景气有望延续至 2030 年后 [59][60] - 中国船厂最为受益，已迎盈利拐点，投资建议推荐中国船舶，建议关注中国动力、纽威股份、松发股份 [61][63] 兆威机电 - 国内微型传动领军企业，经营稳中向好，汽车电子与 XR 双轮驱动业绩增长，前瞻布局人形机器人灵巧手 [64][66] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 2.19/2.78/3.51 亿元，维持“增持”评级 [66] 行业重点新闻 - 半导体设备领域，纳微半导体与英伟达合作开发下一代 800V 高压直流架构，股价一度暴涨 200% [67] - 工程机械领域，4 月我国各项基建稳步推进，道路基建火热，西部地区港口设备增长 [69] 公司新闻公告 - 三一重工于 2025 年 5 月 22 日向香港联交所递交 H 股发行上市申请并刊发申请资料 [71][72] - 柳工完成董事会、监事会换届，聘任高级管理人员、董事会秘书、证券事务代表 [73] 重点高频数据跟踪 - 2025 年 4 月制造业 PMI 为 49.0％，环比下降 1.5pct [76] - 2025 年 4 月制造业固定资产投资完成额累计同比+8.8% [79] - 2025 年 4 月金切机床产量 7.4 万台，同比+16% [78] - 2025 年 4 月新能源乘用车销量 90.5 万辆，同比+33.9% [80] - 2025 年 4 月挖机销量 2.2 万台，同比+18% [92] - 2025 年 2 月小松挖机开工 56.8h，同比+100.7% [86] - 2025 年 4 月动力电池装机量 54.1GWh，同比+53% [84] - 2025 年 3 月全球半导体销售额 559.0 亿美元，同比+18.8% [88] - 2025 年 4 月工业机器人产量 71547 台，同比+51.5% [86] - 2025 年 4 月电梯、自动扶梯及升降机产量为 11.9 万台，同比 - 8.5% [90] - 2025 年 3 月全球散货船/油船新接订单量同比分别 - 52%/-33% [95] - 2025 年 3 月我国船舶手持订单同比+47% [97]

全球首艘超大型海洋工程船交付 - 全球首艘载货量突破4.5万吨的超大型海洋工程船"WINDPIPER"号在福建连江粗芦岛顺利交付，该船由福建船政重工旗下马尾造船为荷兰皇家博斯卡利斯公司承建，船长227米 [1] SpaceX星舰第九次试飞获批 - 美国联邦航空管理局完成对SpaceX星舰第八次试飞的安全审查，正式批准开展第九次轨道级测试飞行，审批延期77天因需完成对3月6日第八次试飞事故的全面调查 [2] - 第九次试飞的航空危险区域范围扩展至1600海里，较第八次试飞的885海里大幅增加，覆盖区域从得州星舰基地向东延伸至佛罗里达海峡 [2] 三星电子扩建DRAM产能 - 三星电子计划在华城工厂建设1c DRAM（第六代10纳米级）生产线，预计投资最早将于今年年底完成 [3] - 此前三星电子已在平泽第四园区建设第一条1c DRAM量产线，规划产能为每月3万片 [3] 山东智能制造标准应用试点 - 山东新增8个全国智能制造标准应用试点项目，包括潍柴动力高端发动机智能工厂和天岳先进碳化硅半导体材料智能工厂等项目 [4] - 山东计划今年实施"产业大脑+晨星工厂"新模式，目标包括"晨星工厂"试点企业达5000家、标杆企业100家以上，建成省级"产业大脑"50个、数字经济总部基地50家左右 [4] AIGC产业动态 - 谷歌宣布在医疗保健领域推出人工智能计划 [3] - Stability AI发布3D视频生成工具SV3D，可基于单一输入图像创建和转换多视图3D网格 [3]

福建省船舶出口情况 - 前4个月福建省船舶出口52 7亿元 同比增长17 1% [1] - 东盟为主要出口市场 出口20 6亿元 同比增长245 2% 占比39% [1] - 拉美地区出口8 7亿元 同比增长18 8% [1] - 散货船和滚装船合计占比78 8% [1] - 载重量≤10万吨的成品油船出口金额同比增长27 2倍 [1] - 国有企业出口45 4亿元 占比86 3% [1] - 民营企业出口6 7亿元 同比增长118 8% [1] 船舶行业发展趋势 - 船舶企业向绿色化 智能化方向转型 [1] - 85000吨级多用途纸浆船配备高压SCR系统和开式脱硫塔 碳排放低于基线50% [2] - 7500车LNG双燃料汽车滚装船 4200车LNG双燃料汽车滚装船等新型船舶在建 [2] - 马尾造船探索技术创新和产品转型 满足国际市场需求 [2] 政策支持与便利措施 - 福州海关与船企联动 个性化定制船舶出口通关和查验方案 [2] - 船供物料审核 出境证单签发等手续实现"到港即办" [2] - 实施"船边直提+查验环节后置"作业模式 满足特种船舶需求 [3] - 应用电子围网 智能识别卡口推进监管场所智能化升级 [3]