收购交易概况 - 公司公告收购秦滨高速沾化至鲁冀界（埕口至沾化段、鲁冀界至埕口段）85%的股权，交易对价为11.5亿元 [1] 标的资产估值与回报 - 以收购对价测算，标的公司静态市盈率为5.0倍 [1] - 标的公司2025年及2026年预测市盈率分别为12.6倍和11.4倍 [1] - 项目内部回报率为10.43%，高于平临高速的9.2% [1] - 合并后，公司控股高速里程加权平均剩余经营年限将延长0.8年 [1] 标的资产财务表现 - 标的路段2024年实现收入7.5亿元，占公司2024年总收入的19.5% [1] - 标的路段2025年1-8月实现收入5.5亿元，净利润2.7亿元，分别占其2024年全年数据的72.5%和94.9% [1] - 预计标的路段2026年通行费收入同比下滑33.2%，主要因秦滨高速天津段大修和G228沧州段完工分流 [2] - 预计标的路段2026年净利润同比增长10.5% [2] - 预计2026年至2028年，标的公司收入、息税前利润、净利润的年均复合增长率将分别达到7.3%、11.9%和25.5% [2] 收购的战略意义 - 收购估值不贵，收购盈利能力较强的资产有利于公司可持续发展 [1] - 本次收购可对公司的资产组合形成有益补充，减轻现有路产压力 [1] - 压降债务和降低财务成本或贡献了利润空间，有利于增厚公司整体利润 [2] 公司盈利预测与估值 - 维持公司2025年及2026年净利润预测分别为7.39亿元和7.70亿元 [2] - 当前股价对应2025年及2026年市盈率分别为9.5倍和9.0倍 [2] - 以5.5%的股息率水平对应其2025年目标价为5.13港元，该目标价对应2026年股息率为5.8% [2] - 目标价被上调18.2%，对应2025年及2026年市盈率分别为10.6倍和10.1倍，较当前股价有12.2%的上行空间 [2]

收购方案与支付方式 - 公司全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以24亿元现金收购蜀道创投所持湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 [2][3] - 标的公司100%股权的评估价值为28亿元，85%股权对应交易价款为24亿元 [3] - 此次收购方案由原计划的发行股份及现金支付改为全现金收购，旨在回应股东关切，避免增发股份可能导致的现有股东权益稀释 [2][8] 标的资产概况 - 标的公司荆宜公司是国高网G42线（含S51线）荆门至宜昌高速公路的经营管理单位，该高速是上海至成都高速公路的重要组成部分，全长94.998公里 [4] - 荆宜高速公路是湖北省首批采用非政府全额投资建设模式的高速公路之一，于2008年1月建成运营 [4] - 财务数据显示，荆宜公司2023年营业收入5.29亿元，利润总额1.87亿元；2024年营业收入5.12亿元，净利润1.92亿元；2025年1-7月营业收入3.1亿元，净利润1.49亿元 [4] 交易障碍的解决 - 公司此前于今年2月终止重大资产重组，原因是标的公司15%的少数股东金浩集团涉及法律纠纷，导致审核要件无法齐备 [5][6] - 最高人民法院已于2024年11月17日就相关损害公司利益责任纠纷案件作出终审判决，扫清了本次收购的法律障碍 [7][8] - 根据合同约定，相关诉讼赔偿款及政府补助将作为标的公司的非经常性损益处理 [8] 收购动机与财务预测 - 公司深耕四川本地市场多年，此次收购旨在拓宽省外营收渠道，打开省外增长曲线 [2] - 根据评估报告预测，标的公司在扣除相关非经常性损益后，2026年至2028年的净利润分别为2.35亿元、2.47亿元和2.7亿元 [8] - 交易完成后，荆宜公司将纳入公司合并报表范围 [3]

公司战略与交易方案 - 公司长期深耕四川本地市场，一直希望拓宽省外营收渠道[1] - 公司意图通过并购湖北省内优质高速公路资产，打开省外增长曲线[1] - 公司全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以24亿元人民币现金收购蜀道创投所持湖北荆宜高速公路有限公司85%股权[1][2] - 此次收购方案由原计划的增发股份及现金支付改为全现金收购，系倾听了股东意见[1][7] 标的资产概况 - 标的企业为湖北荆宜高速公路有限公司，拥有国高网G42线（含S51线）荆门至宜昌高速公路的经营管理权[3] - 荆宜高速公路是上海至成都高速公路的重要组成部分，全长94.998公里，采用双向四车道标准，于2008年1月建成运营[3] - 截至评估基准日2025年7月31日，标的企业100%股权的评估价值为28亿元人民币，85%股权对应转让价款为24亿元人民币[2] - 交易完成后，荆宜公司将纳入公司合并报表范围[2] 标的资产财务表现 - 2023年，标的企业实现营业收入5.29亿元人民币，利润总额1.87亿元人民币[3] - 2024年，标的企业实现营业收入5.12亿元人民币，净利润1.92亿元人民币[3] - 2025年1月至7月，标的企业实现营业收入3.1亿元人民币，净利润1.49亿元人民币[3] - 根据评估报告预测，标的企业2026年至2028年扣除特定非经常性损益后的净利润分别为2.35亿元、2.47亿元、2.7亿元人民币[6] 交易障碍与解决 - 公司曾于去年8月计划收购该资产，但因标的企业少数股权存在法律纠纷，导致审核要件无法齐备，于今年2月宣布终止重大资产重组[1][3] - 少数股东金浩集团持有荆宜公司15%股权，并涉及损害公司利益责任纠纷案件[4][5] - 最高人民法院已于2024年11月17日就相关诉讼作出终审判决，扫清了重组障碍[1][6] - 公司公告称，相关案件已由最高人民法院作出终审判决，对本次交易影响较小[6]

交易核心信息 - 四川成渝高速公路股份有限公司的直接全资附属公司蜀南公司作为收购方 [1] - 收购标的为湖北荆宜高速公路有限公司85%的股权 [1] - 交易对价为人民币24.09亿元 [1] - 交易协议于2025年12月19日订立 [1] 交易相关方与标的业务 - 股权转让协议的出让方为蜀道创投 [1] - 标的公司湖北荆宜高速公路有限公司的主要业务是荆宜高速公路的投资、建设、经营和管理 [1]

收购交易核心信息 - 四川成渝高速公路的直接全资附属公司蜀南公司，同意以人民币24.09亿元的对价，收购湖北荆宜高速公路有限公司85%的股权 [1] - 交易对手方为蜀道创投，交易日期为2025年12月19日 [1] - 收购完成后，标的公司将成为四川成渝高速公路间接持股85%的附属公司，其财务业绩将并入公司综合财务报表 [2] 标的资产概况 - 标的公司核心资产为拥有荆宜高速公路的特许经营权，主要业务是该高速公路的投资、建设、经营和管理 [1] - 荆宜高速公路是上海至成都国家高速公路网的重要组成部分，全长94.998公里 [1] - 高速公路东起荆门市郑家冲村，连接武汉-荆门高速和襄阳-荆门高速，西至宜昌市高家店镇，连接武汉-宜昌高速和宜昌长江大桥 [1] - 公路沿线连接宜昌-巴东高速、保康-宜昌高速、宜昌-张家界高速，是通往襄阳、张家界、巴东、成都等地的重要枢纽 [1] - 该高速公路的营运期自2007年12月25日起，至2038年3月13日止 [1] 收购的战略与财务影响 - 收购有利于增加公司控股的高速公路项目，进一步提高公司资产规模 [2] - 交易预期将发挥规模效应，提高公司路网规模 [2] - 标的公司的注入旨在有效提升公司可持续发展能力，促进公司优化资产结构、巩固核心竞争力 [2]

收购交易核心信息 - 四川成渝高速公路的直接全资附属公司蜀南公司，与蜀道创投订立股权转让协议，收购湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 [1] - 收购代价为人民币24.1亿元 [1] - 交易日期为2025年12月19日 [1] 交易主体与标的业务 - 四川成渝高速公路集团的主要业务为投资、建设、运营和管理高速公路，绿色能源投资业务以及沿线资源综合开发 [1] - 标的公司湖北荆宜高速公路有限公司的主要业务为投资、建设及经营荆宜高速公路 [1] 交易完成后的股权结构与财务处理 - 收购完成后，标的公司将成为四川成渝高速公路间接持股85%的附属公司 [1] - 标的公司的财务业绩将于公司的综合财务报表综合入账 [1] 收购的战略与经营影响 - 收购有利于增加公司控股的高速公路项目，进一步提高公司资产规模、发挥规模效应 [1] - 标的公司的注入能够提高公司路网规模，有效提升公司可持续发展能力 [1] - 收购将促进公司优化资产结构、巩固核心竞争力 [1]

山东省属国企改革进展与经营概况 - 省级层面主体改革任务已基本完成 [1] - 截至11月底 山东省属企业资产总额达5.7万亿元人民币 [3] - 1月—11月 实现营业收入2.3万亿元 利润总额868.6亿元 主要经营指标稳居全国前列 [3] 产业结构与新质生产力发展 - 1月—11月 山东省属企业战略性新兴产业营收占比提升至25.1% 较去年提升6.2个百分点 [3] - 省属工业企业中有452户分布在山东省“6997”现代化工业体系 涵盖19个领域 覆盖率达60% [3] - 山东出台政策推动省属企业加快发展战略性新兴产业和未来产业 实施省属企业育新行动 [3] 一流企业培育与创新成果 - 4家省属国企入选国务院国资委世界一流行业领军培育企业和专业领军培育企业名单 数量居全国各省市第一 [4] - 22家国企入选“双百企业”名单 25家入选“科改企业”名单 数量分别居全国第二、第二位 [4] - 山东重工集团1月—11月研发投入113亿元 研发强度处于行业领先水平 [4] - 中国重汽黄河氢内燃机牵引列车风阻系数全球领先 潍柴雷沃CVT智能拖拉机等产品填补中国农机行业短板 [4] 数字化转型与智慧建设 - 山东高速集团布局智慧站点等九大专项工程、103个具体项目 总投资规模达9.67亿元 [5] - 截至2025年 已顺利开工50项 今年年底计划完成投资额8700万元 [5] - 目前已建成83个云收费站 通行效率提升30% [5] - 建成集团智慧大脑 接入数据总量超1100亿条 日均接入数据量超6100万条 [5]

公司重大事项与澄清 - 长飞光纤发布股票交易异动公告 澄清全球光纤光缆行业市场环境正常 与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小[1] - 国盾量子公告 因董事长离世 全体董事共同推举董事应勇暂代履行董事长及法定代表人等职责[1] - 华体科技披露股票交易异动公告 澄清公司业务为智慧城市新场景和文化照明 不涉及商业航天相关业务[1] - 旷达科技公告 原实控人沈介良向株洲启创转让4.12亿股股份 占公司总股本28% 公司控股股东变更为株洲启创 实控人变更为株洲市人民政府国有资产监督管理委员会[2] - 格尔软件公告 终止筹划以现金方式收购深圳微品致远信息科技有限公司51%以上股权事项 因交易双方未能就关键条款达成一致[3] - 渤海化学公告 终止筹划出售渤海石化100%股权并购买泰达新材控制权的重大资产重组事项 因交易双方未能就部分核心条款达成一致 公司股票自12月22日起复牌[4] - 九牧王发布股票交易异常波动公告 截至2025年12月19日公司股票市盈率为50.35倍 显著高于中证服装行业1年平均市盈率18.06倍 公司目前生产经营情况正常[7] 重大投资与资产收购 - 青岛港公告 拟投资建设董家口港区两项码头工程 投资估算合计157亿元 其中集装箱码头一期工程估算90.97亿元 湾底通用码头工程估算66.15亿元[5] - 四川成渝公告 全资子公司拟以现金24.09亿元收购湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 以增加控股高速公路项目并提高路网规模[6][7] 月度/累计经营数据 - 中国建筑公告 2025年1至11月新签合同总额40408亿元 同比增长0.9%[7] - 顺丰控股公告 2025年11月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入271.73亿元 同比增长7.85% 其中速运物流业务收入同比增长9.88% 业务量同比增长20.13%[8] - 圆通速递公告 2025年11月快递产品收入64.74亿元 同比增长11.08% 业务完成量28.86亿票 同比增长13.55%[9] 重大合同中标 - 东方电缆公告 公司及子公司近期中标项目金额合计约31.25亿元 占公司2024年度经审计营业收入的34.37%[10] - 华电科工公告 公司及控股子公司与华电科工集团签署系列合同 总金额约为8.15亿元 涉及辽宁华电调兵山45万千瓦风电制氢耦合绿色甲醇一体化示范项目[11]

公司交易公告 - 四川成渝全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以现金收购蜀道（四川）创新投资发展有限公司持有的湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 [1] - 截至评估基准日2025年7月31日，标的企业100%股权的评估价值为人民币28.35亿元 [1] - 经协商，以评估值为依据，确定85%股权的转让价款为人民币24.09亿元 [1] 交易影响 - 交易完成后，荆宜公司将成为蜀南公司的控股子公司，并被纳入四川成渝的合并报表范围 [1]

董事会会议召开与审议情况 - 公司第九届董事会第十四次会议于2025年12月12日发出通知，并于2025年12月18日以通讯表决方式召开 [2] - 会议应参与表决董事9人，实际收回有效表决票9张，符合相关法律法规及公司章程规定 [2] 审议通过的议案 - 审议通过《关于修订〈董事会对经理层授权书〉的议案》，授权公司董事长负责具体签订事宜 [2] - 审议通过《关于修订〈投资管理办法〉的议案》 [4] - 审议通过《关于2024年度工资总额执行情况及2025年度工资总额预算的议案》 [5] - 以上三项议案的表决结果均为9票同意、0票反对、0票弃权 [3][4][6]