公司财报 - 量子之歌2025财年Q3营收5.71亿元，同比降39.6%，归母净利润4114.5万元，同比增181.2%，完成对Letsvan 61%股权并购，对价2.35亿元[1][9] - 快手可灵AI上线一周年，年化收入运行率3月破1亿美元，4、5月付费金额超1亿元，P端付费会员贡献近70%营收[3][12] 市场表现 - 港股主要指数本周上涨，恒生指数涨2.16%，恒生科技指数涨2.25%，国企指数涨2.34%[14] - 美股主要指数本周上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.65%[22] 行业动态 - 潮玩业务，量子之歌并购Letsvan，其核心IP WAKUKU新品带动门店销量环比增90.3%[2][11] - 餐饮行业，塔斯汀增资至1.18亿元，增幅约11323%；“仙饼嫂”获千万级天使轮融资[29][30] - 旅游行业，美团发布酒店商家AI工具“美团既白”，飞猪乌鲁木齐机场店开业[33][34] 风险提示 - 需警惕政策调整、经济波动冲击市场情绪，关注债市资金面及央行操作[41] - 人工智能行业尚处起步阶段，应用效果存在不确定性[6][41]

核心观点 - 量子之歌发布 FY2025Q3 财报，迈入新消费赛道，构筑 IP+产品+零售的成长新引擎；快手可灵 AI 上线一周年，月度付费金额连续 2 个月超 1 亿元；“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，建议积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线 [1][3] 周观点 量子之歌发布 FY2025Q3 财报 - 2025 财年 Q3 公司实现营业收入 5.71 亿元/同比 -39.6%，归母净利润 4114.5 万元/同比 +181.2%，完成对 Letsvan 61%股权的控股并购，交易现金总对价 2.35 亿元；费用率下行，归母净利润增加 18.5%，公司持续推进降本增效战略，费用结构持续优化 [1][9] - 分业务来看，25 年 Q3 个人在线学习服务、企业服务、消费者业务营收同比下降，其他业务收入同比增加 123.3% [10] - 潮玩业务快速起势，今年 3 月完成对 Letsvan 的并购，进军潮玩赛道；旗下核心 IP WAKUKU 市场号召力强，另一原创 IP“又梨”形成差异化品牌调性 [2][11] 快手：可灵 AI 上线一周年 - 截至 6 月 6 日，年化收入运行率在今年 3 月已突破 1 亿美元，月度付费金额连续 4、5 月突破 1 亿元；P 端付费订阅会员贡献近 70%的营业收入；营收增速和营收水平位居前列 [3][13] - 以技术迭代、商业化效率及生态协同三大优势确立行业领先地位，营收增长超预期验证模式可行性，AI 商业化能力持续释放有望带来价值重估；“视频创作操作系统”战略落地有望打开更大企业服务市场 [3][14] 市场回顾 港股走势 - 本周主要港股指数恒生指数、恒生科技指数、国企指数分别上涨 2.16%、2.25%、2.34%；12 个恒生行业指数中，涨幅最大的板块为原材料业（+5.59%），跌幅最大的板块是电讯业（-0.58%） [16][17] - 本周南向资金流入 104.53 亿元，较上周减少 168.51 亿元；港股通标的中，涨幅前五为中旭未来等，跌幅前五为东风集团股份等 [20] 中概股走势 - 本周主要美股&中概股指数道琼斯工业平均指数等均上涨；10 个 wind 中资股行业指数中，涨幅最大的板块为中资股日常消费（+5.40%），跌幅最大板块为中资股能源（-19.52%） [24][25] - 中概股中，涨幅前五为移动财经等，跌幅前五为一品威客等 [29] 公司公告和新闻资讯 餐饮 - 公司公告：Mission Produce 25Q2 营收同比增长 27.8%，归母净利润同比下降 55.7%；Cracker Barrel 25Q3 营收同比增长 0.5%，净利润同比增长 236.7% [32] - 新闻资讯：塔斯汀增资至 1.18 亿元，增幅约 11323%；“仙饼嫂”品牌获千万级天使轮融资；钟薛高子公司被申请破产审查；瑞幸咖啡推出羽衣轻体果蔬茶；阿嬷手作 2025 年目标门店达 90 家 [32][33][34][36] 旅游 - 公司公告：Global Blue 2025 财年营收同比增长 20.3%，净利润同比增加 347.8% [36] - 新闻资讯：美团旅行发布国内首个酒店商家 AI 工具“美团既白”；飞猪线下店在乌鲁木齐机场开业；携程集团与阿曼旅游推广机构展开合作 [37][38] 酒店 - 公司公告：Vail Resorts 25 年 Q3 营收同比增长 1%，净利润同比增长 8.6% [40] - 新闻资讯：希尔顿集团旗下奢华及生活方式品牌全球酒店数量突破 1000 家；日照福朋喜来登酒店开业 [41] 人服 - 新闻资讯：人力资源服务业与制造业融合发展试点工作开展，将在 30 个左右城市先行先试，培育相关机构、打造平台载体等 [43] 科技&互联网 - 公司公告：DOCUSIGN 25 年 Q1 营收同比增长 7.6%；沃达丰 2025 财年营收同比增长 2%，净亏损同比减少 111.2% [43][44] - 新闻资讯：迅雷 5 亿元收购虎扑社区；科大讯飞与中国五矿化工进出口商会达成战略合作；面壁智能发布 MiniCPM 4.0 大模型，端侧推理提速最高达 220 倍 [44][47] 投资建议 - “AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线 [3][5] - 相关受益标的包括互联网&科技行业的阿里巴巴 -W、腾讯控股等；内需消费的毛戈平、布鲁可等 [5]

中国饭店协会酒店数字化专业委员会理事长张兴国说，中国的人工智能产业在应用层面上基本没有太大 的技术问题，行业因为有头部企业的紧密合作，做各种各样的推广和产品升级，再加上整个行业的拥抱 和消费者的配合，所以中国酒店数字化的效果就特别明显。 但张兴国也提到，中国酒店业目前存在"数字化体验倒挂"现象，即中低端酒店在快速入住、机器人服 务、智能客控等方面常优于顾虑较多、强调传统服务的高端酒店，而这种现场的成因，主要源于中国领 先的数字化消费氛围和应用实践，而非技术差距。未来，这种倒挂现象将成为推动行业整体数字化升级 的动力。 辉驿科技总裁单海洋强调，其服务能力的核心是拥有可覆盖全国的属地服务能力，拥有150名自有工程 师加上48000名平台工程师的全国覆盖网格结构，可以很好解决生态伙伴到店最后一公里的安装、调 试、培训、售后工作，为合作伙伴解决到店的落地问题，让酒店满意、安心、放心。 来源：中国新闻网 云迹科技创始人、董事长、总裁支涛则表示，公司正在做的是让机器人可以在酒店这样的时间空间里， 懂得客户需求、拆解客户需求、预判客户需求，把需求密度、响应弹性和服务档次都拉上去，让以前对 需求的机械式响应和被动式服务升级成 ...

宏观新闻 要闻速递 何立峰将访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议 据央视新闻，外交部发言人宣布，应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6 月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。 商务部：对稀土实施出口管制符合国际通行做法已依法批准一定数量的合规申请 据央视新闻，商务部新闻发言人就中重稀土出口管制措施答记者问表示，稀土相关物项具有军民两用属 性，对其实施出口管制符合国际通行做法。随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土在民 用领域的需求量正持续增长。中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依 法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申 请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，促进便利合规贸易。 商务部：目前中欧双方电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段但仍需双方努力 据央视新闻，商务部新闻发言人就王文涛部长赴法国期间与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇 会谈答记者问。问：电动汽车反补贴案的价格承诺磋商是否有新的进展？能否介绍最新情况？ 答：王文涛部长与谢夫乔维 ...

北京商报讯（记者 吴其芸）6月8日，据"亚朵集团"官方微博消息，亚朵集团发布关于杭州西溪紫金港亚朵酒店事件的说明，对于近期杭州西溪紫金港亚朵 酒店发生的"枕套事件"，亚朵集团向所有关心和信任亚朵的朋友们郑重致歉。事发后，涉事门店对所有布草全面排查，确认问题为个例，未发现其他非酒店 布草。经调查，问题系洗涤供应商在分拣环节出现错发；同时，涉事门店在布草验收、布房、查房环节存在疏漏，导致服务标准未能有效执行。 声明称，涉事门店已停业进行全面彻底整改，所有4440件布草将全部换新。亚朵集团已终止与涉事洗涤供应商的合作，并将其永久列入合作黑名单。针对洗 涤供应商管理机制问题，亚朵集团将加强统一管理力度与常态化巡检，从源头保障布草洗涤质量。 亚朵集团"安心工程"全面升级。亚朵集团方面表示，增设独立督查组。在原有运营中心日常巡查基础上，由集团内审部牵头增设独立督查组，全面提升门店 督查频次及质量。针对执行不力的门店立即整改，评估不合格的门店直接下线，并定期公示巡查及整改情况。 同时，亚朵集团将加大社会公众监督。面向社会扩大"用户体验官"招募，对全国门店进行开放式监督。同时，设立"安心工程"专属投诉邮箱与独立监督热 线，相 ...

6月2日，一名顾客在杭州西溪紫金港亚朵酒店发现枕套上印有"杭州御湘湖未来医院"标识，引发公 众对亚朵酒店卫生管理和供应链品控的质疑。 声明称，事发后，涉事门店对所有布草全面排查，确认问题为个例，未发现其他非酒店布草。经调 查，问题系洗涤供应商在分拣环节出现错发。同时，涉事门店在布草验收、布房、查房环节存在疏 漏，导致服务标准未能有效执行。 涉事门店已停业进行全面彻底整改，所有4440件布草将全部换新。亚朵集团已终止与涉事洗涤供应 商的合作，并将其永久列入合作黑名单。针对洗涤供应商管理机制问题，亚朵集团将加强统一管理力 度与常态化巡检，从源头保障布草洗涤质量。 亚朵集团 表示，将建立长效机制 保障消费者权益 ，包括 增设独立督查组、加大社会公众监督、 设 立1000万元专项基金等举措。 顾客发布的枕套照片 6月8日，亚朵集团发布声明 表示，就此事郑重致歉、深刻反省。 ...

香港国际会议的经济影响 - 两场国际盛会"博鳌亚洲论坛国际科技与创新论坛2025香港会议"和"公路及铁路国际会议2025"首次在港举办，提升香港国际影响力并推动经济发展 [1] - 过去三年香港特区政府成功推动多个国际会议首次在港举行，包括"香港·全球人才高峰会"和"世界互联网大会亚太峰会" [3] - 国际大型会议带来高消费过夜商务旅客，其日均消费水平高于普通游客，拉动酒店、餐饮、零售、物流等行业增长 [3] 行业协作与智力支持 - "博鳌亚洲论坛国际科技与创新论坛2025香港会议"吸引20多个国家和地区的800余位嘉宾，探讨政、产、学、研、投高效协作 [3] - "公路及铁路国际会议2025"将汇聚中国内地、香港、瑞士、英国、德国等国家和地区的专家学者，探讨未来交通发展趋势 [4] - 行业领袖云集为香港经济发展提供智力支撑 [3] 香港的独特优势 - 国际会议选择香港因其法治环境、专业服务水平和基础设施保障能力 [4] - 香港"一国两制"下的内联外通独特优势和高效治理能力得到国际认可 [4] - 香港作为"超级联系人"和"超级增值人"的角色通过国际会议进一步强化 [4] 政府政策与未来展望 - 香港特区行政长官李家超表示将继续争取更多国际大型会议落户香港 [6] - 特区政府计划用好"一国两制"下的国际化优势，拓宽香港发展空间 [6] - 国际会议密集举办是香港融入国家发展大局、深化国际合作的体现 [6]

涉事酒店当晚22时22分发布致歉声明，承认系自采洗涤供应商存在严重工作失误，并已中止 合作关系。声明称已对所有房间布草进行100%全面排查，确认没再发现类似情况。同时向客 人提供了洗涤厂资质文件及布草检测凭证，取得了客人谅解。（ 详见→ ） 6月8日，亚朵集团就近期杭州西溪紫金港亚朵酒店发生的"枕套事件"发布声明： 此前报道 6 月 3 日，有网友在社交平台发帖称，入住杭州西溪紫金港亚朵酒店时发现床上竟混用印有 "杭州御湘湖未来医院" 标识的枕套。这一异常情况引发公众对酒店卫生管理的质疑，事件曝 光后迅速登上热搜。 21君荐读 "一年能省几千万"！周鸿祎：准备干掉360整个市场部 热搜爆了！高考作文很抽象？看完DeepSeek、豆包等AI写的作文，很多人沉默了..... "雅诗兰黛女婿"成美联储主席热门人选！其岳父曾是特朗普前金主 SFC 来源 | 21财经客户端、亚朵ATOUR官方微博、南财快讯（ 见习记者李益文 ）、21视频 本期编辑 金珊 ...

公司声明 - 亚朵针对杭州西溪紫金港亚朵酒店"枕套事件"发布正式声明 [1]

6月8日凌晨，有网友在网上抱怨称，清远长隆长颈鹿城堡酒店半夜突然停电一个多小时，把孩子都热醒了。多位 住客半夜聚在前台问询，并表示，酒店没有应急预案，服务不到位。部分网友对酒店事后没有解释和赔偿表示不 满。 网友momo告诉记者，凌晨一点多，酒店突然断电，应急灯全亮了，拨打前台电话忙音，全国客服无人接听。走 楼梯下楼问了保安说是电路问题，这么大一家酒店整个停电了。清远长隆的管理也不好，这么大的事每层楼也不 派工作人员上来说明情况，所有人就这样在房间里闷着，也不知道要不要跑路。 凌晨三点才来电了。事后酒店也 没有提供后续赔偿和解释。对此，momo十分不满。 还有网友称，停电持续了一个多小时，酒店并未应急预案，未能提供应急电源。卫生间因为停电排气停了，产生 巨大臭味。炎炎夏日下，停电给网友特别是随同的小孩的休息带来了巨大的困扰。 对于事后赔偿，部分网友说没有，但也有网友收到了酒店的补偿，分享了酒店的赔偿方案：退房时间迟延至下午5 点，早餐券不用核销，并且把单买的早餐款退回，就是送早餐，然后送两张儿童乐园门票。 在网上，记者也看到，网友月亮表示，凌晨1点50分发现停电，拨打前台电话无应答，再拨打开始占线，半小时内 ...