公司概况与市场地位 - 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司向港交所递交招股说明书，计划成为“港股鱼子酱第一股”，此前曾三次A股IPO失败 [1] - 公司自称“全球最大的鱼子酱企业”，自2015年以来连续10年鱼子酱销量全球第一，2024年市场份额达35.4%，超过第二大企业5倍以上 [2] - 公司构建了覆盖鲟鱼育种与养殖、鱼子酱加工、销售及品牌营销的全产业价值链，创立鱼子酱品牌“KALUGAQUEEN（卡露伽）” [2] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，营业收入分别约为4.91亿元、5.77亿元、6.69亿元及3.015亿元，呈现增长趋势 [2] - 同期净利润分别约为2.33亿元、2.73亿元、3.24亿元及1.758亿元 [2] - 2022年至2025年上半年，计入生物资产公允价值变动影响前的毛利率分别为65.6%、70.1%、66.3%及71.3% [3] - 扣除生物资产公允价值变动影响后，同期毛利率分别为1%、1.3%、-2.9%、0.4%，其中2024年毛亏损主要由于附属公司在2024年7月遭遇夏季洪灾 [3] 产品结构与销售分布 - 公司90%以上的收入来自鱼子酱产品，2022年至2024年鱼子酱销售收入占比分别为92.0%、90.6%、91.8% [3][4] - 公司大部分产品销往海外市场，已出口至46个国家和地区，2022年至2024年海外销售占比分别达79.8%、76.7%和80.1%，2025年上半年占比达80.9% [4][5] - 国内销售占比同期约为20.2%、23.3%和19.9%，2025年上半年占比约19.1%，公司在北京、上海、深圳、浙江和成都建立5大销售中心，并拓展线上渠道 [5][6] 供应链与客户集中度 - 报告期内，来自五大供应商的采购总额占同期总采购额的60%以上，来自最大供应商的采购额占比分别为46.2%、44.1%、33.5%及29.2% [6] - 客户主要包括全球鱼子酱公司和精致食品公司，报告期内，来自五大客户的销售总额分别占各期总收入的36%、34.4%、35.3%及36.4% [6] 历史IPO历程与股权结构 - 公司曾三次冲刺A股上市均失败，2011年首次申请因关联方交易金额占公司总收入及净利润比例引发关注未获批准 [7][8] - 2014年第二次申请期间，陷入与供应商资兴良美的财务造假争议，2018年未获批准主要由于对海外销售、存货水平及股权架构的关注 [9][10] - 2022年提交深主板上市申请未获受理，2024年在新三板挂牌，2025年8月从新三板自愿摘牌，随后传出赴港上市消息 [10][11][12] - 创始人王斌合共控制公司约34.64%的权益，为单一最大股东，陈夏鑫持股12.67%为最大外部股东 [12] - 2022年、2023年、2025年上半年，公司分别宣派股息约2.32亿元、8160万元、4510万元，其中2022年派息金额接近同期净利润 [12]

总体信用水平 - 2025年第三季度中国企业信用指数为16166点 较第二季度下降063点 但高于第一季度085点 表明信用水平在季度间略有波动但总体处于较高水平[1] - 2025年9月中国企业信用指数为16229点 较8月下降031点 但新列入经营异常名录企业数量减少 信用风险高和较高企业占比下降 显示出较强韧性与稳定性[1] 区域信用表现 - 第三季度信用指数排名前五的省份为安徽 北京 重庆 天津 陕西 多数区域信用指数呈小幅波动回调[1] - 2025年9月信用指数排名前五的省份为安徽 重庆 陕西 北京 浙江 全国多数区域信用指数窄幅波动 整体平稳 其中广东指数环比增幅显著 排名大幅上升[1] 行业信用表现 - 第三季度信用指数排名前五的行业为租赁和商务服务业 住宿和餐饮业 制造业 信息传输软件和信息技术服务业 文化体育和娱乐业[2] - 与第二季度相比 农林业牧渔业和采矿业信用指数上升明显 三季度以来大多数行业信用指数呈持续上升态势[2] - 2025年9月信用指数排名前五的行业为金融业 电力热力燃气及水生产和供应业 教育 水利环境和公共设施管理业 制造业[2]

邮储银行泉州市分行金融支持概况 - 截至2025年9月末，公司涉农贷款本外币结余达197亿元，普惠型涉农贷款结余77亿元 [1] - 公司通过164个网点提供服务，其中80%分布于县及县以下地区，并联合建立32个惠农示范基地 [3] - 公司计划持续聚焦区域特色产业发展需求，优化服务模式并加大信贷投放 [4] 蓝色金融（海洋经济）支持 - 公司创新构建“渔船抵押+福海贷+船舶监管”的蓝色金融服务体系 [1] - 累计为738户渔民提供融资服务，发放海洋渔业贷款超12亿元，其中水产产业贷款超1.3亿元，惠及近百户养殖户 [2] - 通过组合方案为渔民提供授信，例如为石狮市祥芝镇渔民蔡文裕授信240万元，确保渔船如期出港 [2] 绿色金融（山区农业）支持 - 公司围绕“一县一业、一业一品”思路，推出“福茶贷”、“福果贷”等特色产品 [2] - 例如向安溪县德峰茶业有限公司累计提供150万元贷款，支持其茶园升级与庄园建设 [3] - 金融支持成效显著：2025年上半年安溪60万亩标准茶园年产茶3.1万吨，产值达68亿元；永春佛手茶出口量同比增长22%；永春柑橘出口量达5.03万吨 [3] 具体服务案例与模式 - 为石狮祥芝镇船老大周文楷提供300万元授信，后追加30万元信用贷款，并量身定制还款方案以匹配海产品回款周期 [1] - 通过村级金融服务点解决渔民伏季休渔期资金需求，例如更换渔网、维修设备、预付工资等 [2] - 深化邮银协同机制，为农户提供金融、电商、物流等一站式服务，助力农产品出村进城 [3]

公司动态 - 印度航空已向空难唯一幸存者拉梅什提出会面提议 [1] - 拉梅什方希望印度航空方面能与拉梅什会面 [1] 公司运营影响 - 拉梅什与弟弟在印度迪乌共同经营的家族渔业生意已在坠机事故后倒闭 [1]

股东会情况 - 公司于2025年11月3日召开2025年第二次临时股东会，会议地点为上海市杨浦区安浦路661号3号楼4楼会议室 [2] - 股东会由董事会召集，董事长王海峰主持，采取现场结合网络投票方式表决，会议召集、召开及表决方式符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 股东会审议并通过关于增补第十届董事会独立董事的议案，该议案采用累积投票方式选举产生独立董事 [3] - 公司在任董事9人全部出席股东会，董事会秘书出席会议，部分高管列席会议 [3] - 本次股东会由上海东方华银律师事务所律师黄勇、吴婧见证，律师认为会议召集召开程序、出席人员资格及表决程序均合法有效，会议决议合法有效 [4][5] 董事会会议情况 - 公司第十届董事会第二十一次（临时）会议于2025年11月3日以通讯表决方式召开，会议通知及资料于10月28日以电子邮件形式发出 [6] - 本次董事会会议应到董事9人，实际参加通讯表决9人，会议的召集召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [6] - 会议审议通过《关于调整董事会提名委员会成员的议案》，表决结果为赞成9票，反对0票，弃权0票 [7] - 调整后的董事会提名委员会由独立董事宋利明、杨霖、许幸民组成，主任委员由宋利明担任，任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满之日止 [7] - 会议审议通过《关于制订〈资产减值准备计提与财务核销管理办法〉的议案》，表决结果为赞成9票，反对0票，弃权0票 [8]

农业税收优惠政策 - 从事蔬菜、谷物、薯类、油料、豆类、棉花、麻类、糖料、水果、坚果的种植等项目的企业可免征企业所得税 [2] - 从事花卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植以及海水养殖、内陆养殖的企业，其企业所得税可减半征收 [2][3] - 企业从事国家限制和禁止发展的项目，不得享受上述企业所得税优惠政策 [3] 农业税收优惠适用条件 - 享受税收优惠的农、林、牧、渔业项目，除另有规定外，参照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）的规定标准执行 [4] - 企业同时从事适用不同企业所得税待遇项目的，其优惠项目应当单独计算所得，并合理分摊企业的期间费用，否则不得享受优惠 [4] 互联网平台从业人员税务政策 - 互联网平台企业需按照累计预扣法为平台内取得劳务报酬所得的从业人员预扣预缴个人所得税 [12] - 平台企业为从业人员代办增值税申报时，其取得的服务收入可享受月销售额10万元以下免征增值税等小规模纳税人优惠 [14] - 互联网平台企业为从业人员办理增值税及附加税费代办申报，应于次月15日内填报《互联网平台企业代办申报表》 [16] 发票管理 - 开具纸质发票后发生销售退回等情况需作废发票的，应当收回原发票全部联次并注明“作废”字样 [20] - 开具发票后发生销售退回、开票有误等情形需开具红字发票的，应收回原发票全部联次或取得对方有效证明 [21]

文章核心观点 - 文章通过实地考察和专家访谈，揭示了以Tassal和Huon Aquaculture为代表的工业化三文鱼养殖行业在环境破坏、动物福利和营销误导方面的严重问题，并对“三文鱼自由”现象提出了批判性质疑 [4][13][26][37] 三文鱼养殖的本地反对声音 - 塔斯马尼亚当地居民和环保组织强烈反对三文鱼养殖，将澳洲最大的三文鱼公司Tassal称为“恶魔”，并通过贴纸、海报和抗议活动表达诉求 [5][7][9] - 反对理由包括养殖过程污染海洋环境（鱼类排泄物、化学物质导致有害藻类繁殖）、大量使用抗生素（导致附近野生鱼抗生素含量高出正常值近5倍），以及捕捞南极磷虾（南极生态系统基础）作为饲料对自然生态构成犯罪 [13][17][19] - 养殖活动对本地物种造成毁灭性影响，例如导致与恐龙同时期的莫金鳐鱼因栖息地氧气含量急剧下降而濒临灭绝，数量可能不足1000条 [20][21] - 本地高端餐厅和寿司店开始抵制或面临消费者质疑塔斯马尼亚三文鱼，著名艺术博物馆MONA自2017年起不再供应，反映出消费端意识的转变 [24][25] 三文鱼行业的“绿色”营销与真实情况 - 行业通过“无抗生素”等标签进行“洗绿”营销，但“无抗生素”声明仅代表三文鱼在上市前一个月内未使用抗生素，不代表整个养殖周期未使用 [26][27] - 实例显示，养殖商Huon Aquaculture曾一次性通过饲料投放1133公斤抗生素土霉素以处理鱼群感染，其附近野生鱼样本的抗生素残留甚至超出允许值十几倍 [28] - 专家指出，工业化养殖的核心是基于剥削，其依赖的ASC等认证和健康声明无法改变行业对环境和动物福利的根本性影响 [29] - 市场上声称的“野生三文鱼”大多不实，因养殖鱼逃逸造成基因污染以及过度捕捞，真正的野生三文鱼（如大西洋种群）已几近灭绝 [30][31] 工业化养殖对三文鱼野性的剥夺 - 野生三文鱼具有壮丽的生命旅程，包括从河流到海洋再逆流回出生地产卵的迁徙习性，其为整个河流及森林生态系统（如熊、水獭等）提供关键养分 [33][34] - 工业化养殖将数百万条三文鱼圈养在网箱中，剥夺其迁徙天性，造成极大的身体和心理伤害，将其彻底商品化，毫无生命尊严可言 [34][37] - 对比原住民将三文鱼视为“宇宙的朋友”并举行仪式的敬畏态度，现代工业养殖仅将三文鱼视为可计算的利润，体现了对自然资源的掠夺性关系 [35][36]

板块整体表现 - 11月3日渔业板块整体上涨1.09%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为獐子岛，涨幅达2.38%[1] - 当日渔业板块主力资金净流入48.08万元，但游资资金净流出552.96万元，散户资金净流入504.89万元[1] 个股价格表现 - 獐子岛收盘价为3.87元，涨幅2.38%，成交量为17.08万手，成交额为6564.35万元[1] - 好当家收盘价为2.43元，涨幅1.25%，成交量为35.27万手，成交额为8556.58万元[1] - 国联水产收盘价为3.57元，涨幅1.13%，成交量为20.08万手，成交额为7131.58万元[1] - 中水渔业收盘价为8.12元，涨幅1.12%，成交量为5.80万手，成交额为4690.68万元[1] - 大湖股份收盘价为5.76元，涨幅0.52%，成交量为15.54万手，成交额为8951.07万元[1] - 开创国际收盘价为11.44元，涨幅0.09%，成交量为5.65万手，成交额为6463.78万元[1] 个股资金流向 - 开创国际主力资金净流入300.73万元，主力净占比5.86%，游资资金净流入575.59万元，游资净占比11.21%[2] - 中水渔业主力资金净流入297.31万元，主力净占比8.61%，游资资金净流入142.79万元，游资净占比4.14%[2] - 国联水产主力资金净流入206.48万元，主力净占比3.73%，但游资资金净流出375.21万元，游资净占比-6.79%[2] - 好当家主力和散户资金均为净流入，分别为172.16万元（净占比2.35%）和228.79万元（净占比3.13%），但游资净流出400.95万元（净占比-5.48%）[2] - 獐子岛主力资金净流出327.81万元，主力净占比-6.35%，但散户资金净流入280.95万元，散户净占比5.44%[2] - 大湖股份主力资金净流出600.78万元（净占比-7.99%），游资资金净流出542.05万元（净占比-7.21%），但散户资金大幅净流入1142.84万元（净占比15.19%）[2]

体育盛事与区域联动 - 第十五届全国运动会火炬传递在香港、澳门、广州、深圳圆满完成，实现三地联动、四城同传 [3][4][5] - 火炬传递见证粤港澳大湾区从硬联通、软联通走向心联通 [5][6] 花卉产业与文化活动 - 首届“广花红掌”艺术节于11月1日在广州市荔湾区沙面公园盛大启幕，助力广州花卉产业更高质量发展 [8][9][10] - 艺术节在第十五届全国运动会来临之际举办 [9] 渔业社会化服务发展 - 广东海洋渔业正构建高水平社会化服务体系，社会服务资源加快向渔业一线汇聚 [14][15][16] - 具体举措包括湛江、阳江成立互保渔业服务中心打造综合服务平台，以及金融加大支持力度，信贷、担保、保险产品上新和服务提质 [16] - 海洋渔业人才培养体系不断完善，为“海上新农人”注入活力 [17] 农牧企业上市表现 - 温氏食品集团股份有限公司自2015年11月2日在深圳证券交易所创业板上市以来已走过十年 [22][23][24] - 上市十年间，公司累计分红达301亿元，并带动合作农户累计获得超过929亿元养殖收益 [22] 交农文旅融合发展 - 大广高速吕田服务区举办2025年“绿水青山中意从化”迎全运交农文旅融合发展系列活动，服务区变身文旅新聚场 [26][27][28][30][31] - 活动现场广东三宝亮相展陈，并提供新会陈皮、化橘红试饮 [32] 地方美食文化推广 - 第二届潮州美食文化周暨2025潮州橄榄文化周湾区展销活动在深圳市罗湖区莲塘口岸举办，主题为“深潮协作，潮品融湾” [35][36][37] - 活动展出的单丛茶、牛肉丸、凉果、文祠青橄榄等潮州美食矩阵成为流量担当 [38][39] 农业科技创新 - 广东天润经济发展有限公司董事长黄永平近三十年致力于将美国先进活性酶技术引入中国并持续创新，以科技为作物提质、为农户赋能 [42][43][44]

生态修复背景与决策 - 海参养殖围堰长度3公里，圈占700亩海域，每年为村集体带来几百万元收入 [1] - 围堰导致海岛周围海洋环境恶化，海底底质板结硬化，渔业资源衰退 [2] - 2013年启动生态修复，2020年决定拆除海参围堰，恢复滩涂，多年不见的鱼种重新出现 [2] 新养殖产业发展 - 利用泥沙充沛优势发展杂色蛤养殖近5万亩，年产量1万吨-2万吨 [4] - 黄蚬子养殖海域恢复至1.2万多亩，并实现自然繁殖 [4] - 严格落实海洋伏季休渔制度，对100余艘渔船进行闭环管控 [4] - 主动注销湿地范围内海域使用权，实施退养还湿3万余亩 [4] - 渔民年捕捞梭子蟹三四千斤，海螺一万多斤，八爪鱼两三千斤 [6] 旅游业发展 - 旅游业与养殖业、捕捞业共同构成三大支柱产业 [8] - 拥有中国北部海角最大的天然沙滩海滨浴场 [8] - 统一管理200多家民宿并统一定价，配备卫生院、星级酒店等设施 [8] - 提供赶海、捕捞、加工等体验活动，主打海岛生活方式体验 [8] 文化与基础设施投入 - 新绘壁画并修建甲午海战历史文化长廊等设施 [9] - 近十年累计投入超数百万元完成保护性建设，配套观景平台等 [11] - 连续举办三届海岛文化旅游活动，2025年祈海民俗文化活动入选全国"春节村晚"示范展示 [11] 运营模式与理念 - 实行集体经济驱动的共富模式，建立"党支部+公司+农户"运营机制 [13] - 村民成为岛屿发展的参与者和受益者，践行"绿水青山就是金山银山"理念 [13]