报告行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“同步大市-A”，且评级维持不变 [1][2] 报告核心观点 - 建议关注养殖股产能去化逻辑的回归和演绎，生猪行业基本面与估值有望修复 [2][4] - 饲料行业加速整合，市场份额向头部企业集中，看好具备产业链优势的龙头企业机会 [3] - 宠物食品行业仍具成长性，竞争重心正从营销转向研发和供应链 [5] - 周期低位时，低估值和低预期的品种或具备良好的风险收益比 [4] 根据相关目录分别总结 1. 农业板块本周行情回顾 - 本周（3月9日-3月15日），沪深300指数涨跌幅为0.19%，农林牧渔板块涨跌幅为1.01%，在行业中排名第6位 [2][15] - 子行业中，粮油加工、食品及饲料添加剂、其他种植业、生猪养殖、其他农产品加工表现位居前五 [2][15] - 领涨前十公司包括亚盛集团（涨13.41%）、京基智农（涨13.34%）、道道全（涨9.60%）等 [15] - 领跌后十公司包括永安林业（跌-9.94%）、平潭发展（跌-8.39%）、秋乐种业（跌-6.82%）等 [15] 2. 行业数据 2.1 生猪养殖 - 本周猪价环比下跌，养殖利润亏损扩大 [3][24] - 截至3月13日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.25/10.96/10.13元/公斤，环比上周分别变化-0.97%/持平/-2.88% [3][24] - 平均猪肉价格为16.17元/公斤，环比上周下跌4.99% [3][24] - 自繁自养利润为-283.15元/头，环比上周下滑约45.17元/头；外购仔猪养殖利润为-118.18元/头，环比上周下滑约59.29元/头 [3][24] - 报告认为，上半年行业或承压，但也是产能去化的时间窗口，若价格持续低迷将加速市场化去产能，今年可能出现2021年以来第三次幅度较明显的产能去化 [4] 2.2 家禽养殖 - 本周白羽鸡价格环比略有回升，单羽养殖盈利继续下滑 [44] - 截至3月13日，白羽肉鸡周度价格为7.21元/公斤，环比上周上涨0.14% [44] - 肉鸡苗价格为2.92元/羽，环比上周上涨2.46% [44] - 毛鸡养殖利润为0.11元/羽，环比上周大幅下滑38.89% [44] - 鸡蛋价格为7.2元/公斤，环比上周持平 [44] 2.3 饲料加工 - 主要饲料均价环比均有增长 [49] - 截至3月5日，育肥猪配合饲料均价为3.38元/公斤，环比上周上涨0.30% [49] - 截至3月13日，肉鸡配合料均价为3.55元/公斤，环比上周上涨1.43%；蛋鸡配合料均价为2.84元/公斤，环比上周上涨1.43% [49] 2.4 水产养殖 - 海水产品价格保持稳定，淡水产品价格多数小幅下跌 [56] - 截至3月13日，海参价格为110元/千克，对虾价格为280元/千克，均与上周持平 [56] - 截至3月6日，草鱼价格为17.16元/公斤（环比-0.29%），鲫鱼价格为21.44元/公斤（环比-0.28%），鲤鱼价格为14.27元/公斤（环比-0.49%），鲢鱼价格为14.66元/公斤（环比-1.28%） [56] 2.5 种植与粮油加工 - 本周主粮及油料价格明显上涨 [65] - 截至3月13日，玉米现货价格为2446.86元/吨，环比上周上涨1.20%；大豆现货价格为4277.37元/吨，环比上周上涨5.04%；小麦现货价格为2577.61元/吨，环比上周上涨1.40% [65] - 豆粕现货价格为3438.86元/吨，环比上周大幅上涨8.33% [65] - 豆油价格为8934.74元/吨，环比上周上涨1.96%；菜油价格为10471.25元/吨，环比上周上涨1.66% [65] - 白糖经销价格为5453.33元/吨，环比上周上涨1.74% [66] 2.6 宠物行业动态 - 乖宝宠物携手AAHA首推国际临床营养标准落地中国，深化在肿瘤营养、老年犬猫管理等细分领域的合作 [87] - 杭州觅睿科技布局宠物业务，推出智能伴宠设备 [89] - 《饲料原料 宠物用鸡肉粉》团体标准计划于2026年发布 [89] - 皇家宠物食品任命北美健康宠物业务总经理，反映其利用数字化人才反哺产品与营销的战略意图 [89] 3. 农业上市公司公告 - 圣农发展2026年2月实现销售收入13.17亿元，同比增长15.10%，环比下降34.87%，1-2月累计销量同比增长超10% [89] - 晓鸣股份2026年2月销售鸡产品2188.77万羽，销售收入6420.19万元，环比分别变动-4.35%和9.57% [89] - 海大集团累计回购股份1676.55万股，占总股本1.01%，累计支付金额约9.12亿元 [92] - 大北农控股子公司转基因耐除草剂大豆转化事件DBN9004获批欧盟进口许可 [92] - 中宠股份因股价触发条件，提前赎回“中宠转2”可转债 [92] 重点公司观点 - **海大集团**：评级为“买入-A”。看好其凭借管理、激励和产业链服务优势提升国内市场份额，以及海外业务的高增长潜力，且当前估值处于历史底部 [3][8] - **圣农发展**：评级为“买入-B”。公司种鸡业务稳步推进，肉鸡饲养加工降本增效，渠道结构优化，当前处于PB估值底部区域 [4][8] - **生猪养殖股**：建议关注温氏股份（买入-B）、神农集团（增持-B）、巨星农牧（增持-B）等，行业产能去化有望修复基本面和估值 [4][8] - **宠物食品股**：建议关注乖宝宠物（增持-A）和中宠股份（增持-A），前者自有品牌领先且持续加大研发，后者全球产业链布局领先 [5][8]

报告行业投资评级 - 行业评级为“同步大市-A（维持）” [1] 报告核心观点 - 猪价在消费淡季出现回调，养殖亏损扩大，这可能加速生猪行业的产能去化进程，为后续行业基本面和估值修复创造条件 [4][5][7] - 饲料行业竞争已进入产业链价值竞争阶段，市场份额向具备综合优势的头部企业集中 [6] - 宠物食品行业仍具成长性，竞争重心正从重营销转向重研发和供应链，行业价值回归 [8] - 在周期低位，具备产业链优势、低估值和低预期的龙头企业或展现出更好的经营韧性和风险收益比 [7] 行业数据总结 生猪养殖 - **价格与利润**：本周（3月2日-3月8日）猪价环比下跌，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.35/10.96/10.43元/公斤，环比分别下跌3.27%、4.78%、4.57% [5][24]；平均猪肉价格为17.02元/公斤，环比下跌2.96% [5][24]；自繁自养利润为-237.98元/头，外购仔猪养殖利润为-58.89元/头，环比分别下滑约78.33元/头和79.72元/头 [5][24] - **产能与出栏**：报告提供了主要生猪养殖上市公司自2024年1月至2026年2月的月度生猪出栏量详细数据 [39] 家禽养殖 - **价格与利润**：截至3月6日，白羽肉鸡价格为7.20元/公斤，环比下跌3.61% [40]；毛鸡养殖利润为0.18元/羽，环比大幅下滑55.00% [40]；鸡蛋价格为7.2元/公斤，环比上涨2.86% [40] 饲料加工 - **饲料价格**：截至3月6日，肉鸡配合料均价为3.5元/公斤，环比略增1.45%；育肥猪配合饲料均价（截至2月26日）和蛋鸡配合料均价（截至3月6日）环比持平 [45] 水产养殖 - **产品价格**：截至3月6日，海参价格持平于110元/千克，对虾价格下跌6.67%至280元/千克 [50]；部分淡水鱼价格小幅波动，国际鱼粉现货价持平于2239.77美元/吨 [50] 种植与粮油加工 - **主粮与油籽价格**：截至3月6日，玉米、小麦、豆粕、豆油、菜油价格环比上涨，涨幅在0.28%至2.12%之间；大豆现货价格环比持平 [55][56] - **其他农产品**：金针菇、杏鲍菇价格环比持平；国内白糖价格环比上涨0.88%至5360.00元/吨 [56] - **全球供需**：报告附有全球及中国玉米、大豆、小麦、大米的详细供需平衡表数据（截至2025/26年度2月预测值） [74][75][78][80] 宠物行业动态 - **品牌与产品**：乖宝宠物旗下弗列加特发布《鲜肉精准营养红皮书》，推出针对不同生命周期、健康状态和品种的新产品系列 [81]；麦富迪宣布品牌战略升级，发布“解码天性，更懂犬猫”新主张，并依托大数据构建竞争壁垒 [82] - **产能建设**：宠之优品计划在山西大同建设冻干工厂 [82]；萌嘟嘟重庆工厂预计2026年7月试生产 [82][83] - **标准与政策**：两项涉及犬猫的国家标准获批，将于2026年9月1日实施 [82]；有全国人大代表建议加强宠物经济乱象治理 [82] 上市公司动态与观点 重点公司观点 - **海大集团**：被给予“买入-A”评级 [3]；看好其在国内市场份额持续提升、海外业务高增长潜力以及当前处于历史底部的估值 [6] - **圣农发展**：被给予“买入-B”评级 [3]；建议关注，因其种鸡业务稳步推进、成本管控优势突出、高价值渠道占比提升且当前PB估值处于底部 [7] - **温氏股份**：被给予“买入-B”评级 [3]；在生猪养殖行业产能去化背景下，其基本面与估值有望修复，建议关注 [7] - **乖宝宠物**：被给予“增持-A”评级 [3]；宠物食品行业成长性佳，建议关注其自有品牌领先和持续加大研发的优势 [8] - **中宠股份**：被给予“增持-A”评级 [3]；建议关注其全球产业链布局领先的优势 [8] - **神农集团 & 巨星农牧**：均被给予“增持-B”评级 [3]；在生猪养殖行业产能去化背景下，建议关注 [7] 近期公告摘要 - **海大集团**：截至2026年2月28日，累计回购股份1319.48万股，占总股本0.79%，支付总金额约7.19亿元 [85] - **京基智农**：截至2026年2月28日，累计回购股份543.8万股，占总股本1.03%，支付总金额约9446.39万元 [85] - **傲农生物**：发布2026年限制性股票激励计划草案，首次授予1.29亿股，业绩考核目标涉及2026-2028年营业收入、饲料销售量或生猪出栏量的增长 [85][88] 国际行业动态 - **雀巢普瑞纳**：在巴西投资约4.7亿美元新建湿粮工厂，新增年产能约3万吨 [85] - **硕腾**：以约11亿元收购Neogen动物基因组业务，该业务2025财年销售额约9000万美元 [85]

报告行业投资评级 - 行业评级：同步大市-A（维持）[1] 报告核心观点 - 猪价在旺季后或存在回调压力，淡季回调可能加速生猪行业去产能[3][7] - 饲料行业竞争进入产业链价值竞争阶段，市场份额向头部企业集中[4] - 生猪行业上半年或承压，但可能是产能去化的较好时间窗口，行业基本面和估值有望修复[5] - 宠物食品行业仍具成长性，竞争重心或从营销转向研发和供应链[6] 根据相关目录分别进行总结 农业板块本周行情回顾 - 本周（2月24日-3月1日），农林牧渔板块涨跌幅为4.01%，跑赢沪深300指数（1.08%），在行业中排名第14位[3][15] - 子行业中，其他种植业、种子、果蔬加工、肉鸡养殖、食品及饲料添加剂表现位居前五[3][15] - 行业领涨前十公司包括亚盛集团（17.46%）、*ST绿康（13.23%）、冠农股份（12.80%）等[15] - 行业领跌后十公司包括中水渔业（-4.25%）、国联水产（-3.85%）、一致魔芋（-3.48%）等[15] 行业数据 生猪养殖 - 猪价环比下跌：截至2月28日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.7/11.51/10.93元/公斤，环比分别下跌5.73%/3.76%/12.07%[4][21][25] - 猪肉价格下跌：平均猪肉价格为17.54元/公斤，环比下跌3.52%[4][25] - 仔猪价格持平：截至2月6日，仔猪平均批发价格为16.50元/公斤[4] - 养殖利润分化：截至2月27日，自繁自养利润为-159.65元/头，环比下滑约61.33元/头；外购仔猪养殖利润为20.83元/头，环比下滑约32.27元/头[4][25] 家禽养殖 - 白羽鸡价格微跌：截至2月27日，白羽肉鸡周度价格为7.47元/公斤，环比下跌0.13%[39] - 鸡苗价格上涨：肉鸡苗价格为2.87元/羽，环比上涨19.58%[39] - 毛鸡养殖利润转正：毛鸡养殖利润为0.40元/羽，环比增加0.60元/羽[39] - 鸡蛋价格下跌：鸡蛋价格为7元/公斤，环比下跌10.26%[39] 饲料加工 - 主要饲料价格持平：截至2月12日，育肥猪配合饲料均价为3.37元/公斤；截至2月27日，肉鸡配合料均价为3.45元/公斤，蛋鸡配合料均价为2.80元/公斤，均环比持平[46] 水产养殖 - 海水产品价格下跌：截至2月27日，海参价格为110元/千克，环比下跌15.38%；对虾价格为300元/千克，环比下跌6.25%[51] - 淡水产品价格有涨有平：截至12月19日，鲈鱼价格为48元/千克，环比持平；截至2月20日，草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲢鱼价格环比微幅上涨0.29%至0.75%不等[51] - 鱼粉价格持平：截至2月12日，国际鱼粉现货价为2239.77美元/吨[51] 种植与粮油加工 - 主粮价格涨跌不一：截至2月28日，玉米现货价格为2390.78元/吨，环比上涨0.78%；大豆现货价格为4072.11元/吨，环比持平；小麦现货价格为2534.89元/吨，环比上涨0.16%；豆粕现货价格为3163.14元/吨，环比下跌0.14%[61] - 油脂价格上涨：豆油价格为8645.26元/吨，环比上涨1.77%；菜油价格为10086.25元/吨，环比上涨1.61%[61][62] - 菌类价格持平：金针菇价格为7.00元/公斤，杏鲍菇价格为6.60元/公斤[62] - 糖价微幅波动：白糖经销价格为5313.33元/吨，环比微涨0.06%；国际原糖现货价为13.62美分/磅，环比下跌3.81%[62] 宠物行业动态 - 春节宠物消费旺盛：宠物过年衣服销量增长330%，宠物推车成交额翻倍，宠物GPS追踪器成交额同比大涨近200%[87][88] - 宠物服务需求激增：1月宠物寄养需求环比提升46%，高端寄养服务供不应求[88] - 国际巨头布局：墨西哥农业巨头PROAN进军高端宠物食品市场；玛氏宠物计划在哈萨克斯坦投资约13亿元人民币建厂[88] - 国内公司业务发展：大千生态2025年宠物业务预计营收1.33亿元，占总营收比重达37.90%，已成为其最大业务分部[88] 农业上市公司公告与业绩 - 温氏股份2025年业绩：营业总收入1038.84亿元，同比下降1.67%；归母净利润52.35亿元，同比下降43.59%，主要受生猪和肉鸡销售价格下降影响[89] - 温氏股份回购计划：拟以8亿至12亿元回购股份，价格不超过24.00元/股[89] - 依依股份终止收购杭州高爷家股权[89] - 新希望向特定对象发行股票申请获深交所审核通过[89] - 申联生物收购世之源控股权，交易金额约2.37亿元，将开展创新药业务[89] 投资建议与关注公司 - 饲料行业：看好海大集团，因其市场份额持续提升、海外业务有望高增长、估值处于历史底部[4] - 生猪养殖：建议关注温氏股份、神农集团、巨星农牧，行业可能迎来产能去化与估值修复[5] - 肉鸡养殖：建议关注圣农发展，其成本管控优势突出，渠道结构优化，估值处于底部[5] - 宠物食品：建议关注乖宝宠物和中宠股份，行业成长性仍存，竞争转向研发与供应链[6]

行业转型与定位 - 高速公路服务区正从传统功能型站点加速向集交通、生态、旅游、消费于一体的复合功能型场所转型[15] - 服务区已逐渐成长为集商旅文农于一体的“路衍经济”枢纽，成为激活区域经济发展的关键一环[1] - 服务区深度链接沿线城乡的农业、文化、旅游、商业资源，通过模式创新与业态融合，成为展示地方文化、激活区域经济的综合型商业服务平台[15] 业态与消费升级 - 服务区业态丰富多元，涵盖特色手工艺品、地方名吃、国潮名品、智慧化人性化设施等[1] - 餐饮选择多样化，例如北戴河服务区提供30元一位的自助餐以及麻辣烫、手抓饼、驴肉火烧等各色小吃[7] - 国际与本土品牌并存，凌海服务区汇聚了星巴克、肯德基等国际品牌以及众多地方美食[10] - 零售商品种类齐全，包括北京特产如烤鸭、京八件、二锅头，以及“河北好礼”如毛绒玩具、文创、盲盒、卡牌等[4][5] - 茶饮消费需求旺盛，蜜雪冰城等各类茶饮店及咖啡店客流众多，消费者甚至需要等候约15分钟才能取到咖啡[9] 地方特色与产业链整合 - 服务区积极引入地方特色美食与老字号，如香河肉饼、沟帮子熏鸡、锦州烧烤等，串联地方特色文化和产业资源[1][4][10][11] - 地方美食确保口味一致性，例如锦州烧烤的肉和佐料均从市里总店运来[13] - 设立特产展销区，如凌海服务区的“凌鲜四海”展销百合小菜、海参等商品，并提供扫码下单、快递到家的服务，延伸消费链条[11] 设施与服务创新 - 服务区进行大规模改扩建以提升容量，例如凌海服务区经过去年改扩建后已成为辽宁省内体量最大的服务区，拥有宽敞的停车区、气派的餐饮区和整洁的卫生间[16] - 增设大量人性化设施，如母婴室、儿童乐园、免费淋浴间，极大提升了出行人员的休息体验[16] - 引入智慧化服务设施，凌海服务区设置了全国首创的智慧车管所，配备自助体检仪和办证机，可现场办理驾驶证期满换证等业务并立等可取[15] 客流量与商业潜力 - 服务区依托巨大的人流、车流、物流等“流量富矿”发展经济[15] - 节假日期间服务区客流量大，例如过去的凌海服务区在国庆、春节客流高峰时总是人满为患[16] - 特色商品与美食对游客吸引力强，例如沟帮子熏鸡店来选购的游客络绎不绝[10]

宠物食品行业消费现象 - 春节临近，商家推出宠物年夜饭套餐，价格从几十元至几百元不等 [1] - 产品卖点包括精致外形、追求“出片”效果以及丰富的食材，如鲍鱼、海参、松茸、惠灵顿牛排等 [1] - 该现象反映了宠物被视作家庭成员，消费者愿意为其增加节日仪式感的趋势 [1] 产品营销与消费者行为 - 部分宠物年夜饭已超越简单加餐，开始追求“豪华”、“高端”并比拼食材稀缺性 [1] - 有观点认为，此类消费可能是情绪主导下的盲从，商家打造的营销噱头，最终由宠主买单 [1][2] - 消费者行为存在反差，有网友调侃“我活这么大，还没吃过鲍鱼，宠物倒先吃上了” [1] 宠物健康与营养需求 - 宠物医生提醒，部分高端食材如鲍鱼、海参、黑松露、松茸等并不适合宠物食用，甚至不建议食用 [1][2] - 宠物的饮食需求与人类截然不同，过量食用某些食材可能影响宠物肠胃健康 [1][2] - 宠物日常规律饮食即可满足营养需求，无需依靠“豪华套餐”进补，真正的善待应尊重其生理需求而非追求豪华 [2]

行业核心观点 - 中式滋补品行业正经历从“面子消费”到“价值消费”的转型，产品向品质化、标准化升级，并覆盖日常营养与自我关爱场景 [1] - 年轻消费群体（Z世代、00后）成为推动行业增长的核心力量，养生需求日常化，带动滋补品年货销量显著增长 [2][3] - 产品形态呈现即食化、零食化、复合化趋势，同时非遗文化赋能设计成为提升产品附加值与吸引力的重要手段 [5][7][8] 消费群体与需求变化 - 购买养生食品的消费人群持续扩容，不仅有年长者，也有很多00后 [2] - 年轻人养生需求上升，拉动滋补品年货销量明显增长，购买动机包括寻求“心理安慰”和减轻“罪恶感” [2][3] - 滋补品尤其受“Z世代”（通常指1995—2009年间出生的一代人）与新中产青睐 [2] - 消费者选购更加理性化，更看重产品的权威机构检测背书和全程可溯源性，并倾向于复购体验过的产品用于送礼 [4] 市场销售表现与增长 - 马年春节前夕，盒马滋补品礼盒销量同比增长60%左右 [3] - 物美方面表示，阿胶、燕窝类商品销售已同比增长10% [3] - 健康滋补类年货商品已成为年货市场增速最快的类别之一 [3] - 天猫年货节数据显示，即食燕窝同比增长62%，燕窝粥同比增长34%，燕窝水牛奶同比增长33% [7] - 由多种食材组合而成的复合型滋补品礼盒的销售增速与受欢迎程度，较单一滋补食材礼盒更高 [8] 热门产品与品类趋势 - 燕窝、人参、阿胶成为中式滋补品中三大受欢迎品类 [3] - 海参消费呈现地域性特点，北方消费者对海参这类传统滋补品有显著偏好，千元价位段淡干海参礼盒走俏 [3] - 产品形态从传统燕盏、干花胶向即食化、零食化转型，如即食燕窝、鲜炖品、阿胶原粉、精炖海参等“新面孔”比例同比增大 [7][8] - 复合型滋补品成为新增长点，例如玫瑰人参阿胶糕、蛹虫草燕窝饮品、鲜炖阿胶燕窝羹等多食材组合产品 [8] 产品创新与设计 - 中式滋补产品告别烦琐炖煮流程，以鲜炖燕窝、花胶粥等即食化、零食化形态出现 [1] - 品牌通过与非遗传人合作，将非遗技艺（如苏绣、京绣、螺钿）融入礼盒设计，满足消费者对文化认同、情绪价值和仪式感的需求 [5][6] - “产品价值+文化心意”的双重设计在滋补品牌中流行开来，提升了产品的吸引力和社交谈资价值 [5] 渠道与品牌动态 - 商超设立专门的滋补养生品专区（如盒马的“盒补补”专区）以迎合消费需求 [2] - 品牌和渠道为应对消费者理性化需求，不断强化源头管控与标准化能力，建立可溯源体系 [4] - 蟹状元等品牌战略性扩充年货品类，新增地理标志产品大连海参，以填补在高端滋补海鲜领域的空白 [3] - 懂场景、有工艺的新一代滋补品牌正在崛起，单纯依赖流量竞争的时代已结束 [6] 行业未来展望 - 中式滋补品已从节庆赠礼延伸至日常营养与自我关爱场景，覆盖办公、健身、加班等多种场合，进入日常化、高频化、轻食化、场景化的新阶段 [9] - “轻滋补”需求的增加，将进一步推动行业向标准化、品质化、食品化持续演进 [9] - 健康行业的最大机会，将来自快速响应趋势，打造新爆款 [6]

活动概况 - 2月11日至12日 广东省汕尾市人民政府在北京国贸商城主办“广货行天下 汕尾好物进北京”活动 [1] - 活动旨在助力“汕尾好物”行销全国 是京汕两地交流合作的重要平台 [1][2] - 活动通过产品展销 现场体验和线上线下联动等方式集中呈现汕尾特色 [1] 参与企业与产品 - 30家企业携300多款汕尾名特优产品参与活动 [1] - 展示产品涵盖特色农产品 海鲜美食 珠宝首饰与非遺文化 [1] - “璀璨汕尾”展区展示由天然水晶 24k金 松石 红宝 碧玺等材质制成的珠宝首饰 [1] - “鲜美汕尾”展区展示红宝石芭乐 鲜油柑及油柑汁 莲雾等特色水果 [1] - “好玩汕尾”展区展示渔歌 擂茶及麒麟 土叽咕等周边文创产品 [2] - Olé超市内特设“海鲜主题馆” 展示来自汕尾的鱼丸 生蚝 海胆 海参 小青龙等海产品 [2] - 汕尾国泰食品有限公司展示了有“海中人参”之称的海鲡鱼标本 该产品为汕尾“三鲜”之一 [2] 市场反响与消费者反馈 - 活动现场人流涌动 气氛热烈 琳琅满目的特色展品吸引众多首都市民驻足流连 品鉴体验 [1] - 特色水果加工成的各类饮品被消费者认为非常适合春节宴请或饮酒后食用 清新爽口 [2] - 开放式厨房飘出的香气引得顾客纷纷品尝夸赞 生动诠释“好海水 在汕尾”的品质 [2] - 活动提升了汕尾特色品牌的知名度与影响力 让更多首都市民感受到汕尾的物产丰饶 人文之美与发展活力 [2] 企业战略与目标 - 参展企业希望通过此次活动 让更多北京市民了解并爱上汕尾好物 [2] - 活动为深化区域协作 开拓市场空间奠定了坚实基础 [2]

活动概况 - 2月11日至12日，由广东省汕尾市人民政府主办的“广货行天下，汕尾好物进北京”活动在北京国贸商城举行 [1] - 活动旨在助力“汕尾好物”行销全国，共有30家企业携300多款汕尾名特优产品参展 [1] 展销产品类别 - 活动集中呈现了汕尾的特色农产品、海鲜美食、珠宝首饰与非遗文化 [3] - “璀璨汕尾”展区展示由天然水晶、24k金、松石、红宝、碧玺等材质制成的珠宝首饰 [3] - “鲜美汕尾”展区展销红宝石芭乐、鲜油柑及油柑汁、莲雾等特色水果 [3] - “好玩汕尾”展区通过渔歌、擂茶及麒麟、土叽咕等周边文创产品展示人文底蕴 [3] - Olé超市内特设“海鲜主题馆”，展销来自汕尾海域的鱼丸、生蚝、海胆、海参、小青龙等海产品 [3] 产品特色与市场反馈 - 参展企业将莲雾、油柑、黄皮等广东特色水果加工成各类饮品，适合春节宴请或饮酒后食用 [3] - 汕尾国泰食品有限公司展示的“海鲡鱼”是汕尾“三鲜”之一，有“海中人参”之称，可应用于刺身、煎、炸、煮、焖等多种烹饪方式 [5] - 现场通过产品展销、现场体验和线上线下联动等方式进行，吸引众多首都市民驻足品鉴，气氛热烈 [1][3] 活动意义与影响 - 活动是京汕两地交流合作的重要平台，通过面对面展示与沟通，提升了汕尾特色品牌的知名度与影响力 [6] - 活动让更多首都市民感受到汕尾的物产丰饶、人文之美与发展活力，为深化区域协作、开拓市场空间奠定基础 [6]

农业板块行情回顾 - 本周（2月2日-2月8日）沪深300指数下跌1.33%，农林牧渔板块下跌1.92%，在行业中排名第23位 [1][5][92] - 子行业中食品及饲料添加剂、肉鸡养殖、生猪养殖、水产养殖、粮油加工表现位居前五 [1][5][92] - 行业涨幅前十公司包括众兴菌业（12.99%）、平潭发展（12.27%）、播恩集团（5.60%）、圣农发展（4.88%）、保龄宝（4.36%）等 [5][96] - 行业跌幅后十公司包括康农种业（-19.34%）、荃银高科（-18.33%）、广农糖业（-18.18%）、海利生物（-17.41%）等 [5][96] 生猪养殖行业数据 - 本周猪价环比继续下跌，截至2月6日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为11.65/11.96/12.38元/公斤，环比上周分别下跌4.12%/1.64%/1.98% [1][13][92] - 平均猪肉价格为18.34元/公斤，环比上周下跌1.45%，仔猪平均批发价格16.50元/公斤，环比上周持平 [1][13][92] - 自繁自养养殖利润为亏损38.09元/头，环比上周下降63.19元/头，外购仔猪养殖利润为91.42元/头，环比上周下降32.71元/头 [1][13][92] - 生猪养殖上市公司出栏量数据显示，牧原股份2025年1月出栏1146.1万头，温氏股份2025年12月出栏456.29万头 [28][119] 家禽养殖行业数据 - 本周白羽鸡价格环比下跌，截至2月6日，白羽肉鸡周度价格为7.53元/公斤，环比上周下跌2.71% [29][120] - 肉鸡苗价格为2.30元/羽，环比上周下跌0.43%，毛鸡养殖利润为亏损0.26元/羽，环比上周大幅下降166.67% [29][120] - 鸡蛋价格为8.2元/公斤，环比上周下跌6.82% [29][120] 饲料加工行业数据 - 主要饲料均价环比上周持平，截至1月29日，育肥猪配合饲料均价为3.37元/公斤 [37][129] - 截至2月6日，肉鸡配合料均价为3.45元/公斤，蛋鸡配合料均价为2.84元/公斤，均环比上周持平 [37][129] 水产养殖行业数据 - 海水产品方面，截至2月6日，海参价格为120元/千克，对虾价格为320元/千克，均环比上周持平 [45][135] - 淡水产品方面，截至1月30日，草鱼价格为16.77元/公斤，环比上周上涨1.27%，鲫鱼价格为21.61元/公斤，环比上周上涨1.17% [45][135] - 国际鱼粉现货价为2239.77美元/吨，环比上周持平 [45][135] 种植与粮油加工行业数据 - 本周主粮价格涨跌不一，截至2月6日，玉米现货价格为2368.43元/吨，环比上周下跌0.33%，大豆现货价格为4072.11元/吨，环比上周持平 [55][147] - 小麦现货价格为2531.11元/吨，环比上周微涨0.05%，豆粕现货价格为3159.14元/吨，环比上周下跌1.19% [55][147] - 豆油价格为8581.58元/吨，环比上周下跌1.72%，菜油价格为10046.25元/吨，环比上周下跌1.95% [55][147] - 白糖经销价格为5281.67元/吨，环比上周下跌0.25%，国际原糖现货价为14.32美分/磅，环比上周下跌1.31% [55][147] 饲料行业观点与机会 - 饲料行业竞争已从产品竞争进入产业链价值竞争阶段，行业加速整合，市场份额向具有研发、规模及产业链服务优势的头部企业集中 [2][93] - 看好海大集团，因其高效的内部管理、有效的业务激励和突出的产业链服务优势，国内市场份额持续提升 [2][93] - 亚非拉地区饲料市场容量大，属“蓝海”市场，公司海外业务有望延续高增长高毛利趋势，成为新业绩增长点 [2][93] - 公司目前估值处于历史底部区域，具有较高的安全边际 [2][93] 生猪养殖行业观点与机会 - 生猪行业在2026年上半年或将承压，但同时也是产能去化较好的时间窗口 [2][93] - 行业整体降负债和修复资产负债表的任务尚未完成，若价格持续低迷，或进一步助力市场化去产能，政策调控下的产能去化也同步推进 [2][93] - 2026年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，行业基本面和估值有望得到修复 [2][93] - 建议关注温氏股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股 [2][93] 肉鸡养殖行业观点与机会 - 具有从种苗端到食品端产业链优势的头部企业或将表现出更强的经营韧性 [3][94] - 从周期配置角度，在周期低位，低估值和低预期的品种或具有良好的风险收益比，建议关注圣农发展 [3][94] - 圣农发展种鸡业务稳步推进，市场认可度不断提升，肉鸡饲养加工降本增效，造肉成本有效下降 [3][94] - 公司产品在C端、餐饮等高价值渠道占比不断提升，收入结构不断优化，当前处于PB估值底部区域 [3][94] 宠物行业观点与机会 - 我国养宠渗透率有望继续提高，宠物食品在众多消费行业中仍是相对具有成长性的细分领域 [3][95] - 随着新进入者涌现和流量成本攀升，传统电商营销边际贡献或放缓，品牌竞争将从重营销逐渐转向重研发和供应链 [3][95] - 建议关注自有品牌领先和持续加大研发的乖宝宠物，以及全球产业链布局领先的中宠股份 [3][95] - 上海宠物年市场规模达230-250亿元，主粮零食占70%支出，宠物医疗单次平均消费385元 [82] 重点公司公告与行业动态 - 海大集团截至2026年1月31日累计回购股份1319.4845万股，占总股本0.79%，支付总金额约7.19亿元 [85] - 牧原股份H股于2月6日上市交易，全球发售共发行约2.74亿股H股，最终发售价每股39.00港元，募集资金总额约106.84亿港元 [86] - 温氏股份布局宠物食品业务，温氏投资拟以自有资金1.47亿元受让青岛双安部分股权并对其增资，交易完成后持股48.18%成为第一大股东 [87] - 乖宝宠物持股5%以上股东北京君联及一致行动人计划减持不超过761万股，占公司总股本1.90% [85] - 广东湛江备案通过6亿元宠物产业基地项目，佛山成立省内首个宠物医疗纠纷专项调解机构 [81] - 宠物食品品牌都乐时母公司逢时科技获青岛市科创母基金3000万战略融资，MOVA AI宠物获数千万元A轮融资 [83] - 宠物健康支付平台Snout完成1.1亿美元融资，香港拟修订规例允许餐厅申请牌照接纳宠物狗进入 [84]

公司项目与业务进展 - 尚九鲜公司总投资超千万元的海参加工项目签约落地城厢区灵川镇 [1] - 该项目将与公司此前在灵川设立的北参南养基地形成海参养殖、加工、销售产业链闭环 [1] - 公司北参南养基地位于灵川镇书峰村与西墩村交界处的海面 去年首批400余万斤海参喜获丰收 [1] - 新加工项目旨在延伸产业链 开发即食海参、预制菜等产品 以实现海参价值跃升 [1] 行业与区域发展模式 - 灵川镇拥有13公里黄金海岸线 海域平缓、气候适宜 [2] - 当地曾因村域分割、资源分散而发展受限 去年3月成立了串联4个沿海村庄的“有渔粮”片区党委 通过组织联建统筹海域、资金、人才等要素 [2] - 该模式已推动北参南养、渔光互补、工厂化花蛤育苗等多个特色项目落地 [3] - 该模式带动4个村村集体经济增收超过350万元 [3] 产业链与技术支持 - 在“有渔粮”片区的协调下 中灵农业与宁波大学共建了滩涂贝类产业研发中心 [2] - 项目引进了福建省“百人计划”创新人才徐继林教授及其团队 并与辽宁大学等高校开展校地共建 [2] - 合作共同培养专业人才 带动40余名本地技术骨干学习贝类育苗技术 [2] - 目前片区花蛤育苗产业产值已突破4000万元 优质苗种热销省内外 [2]